Memahami apa itu surat perintah bisa sangat menantang saat menjelajahi pasar kripto sebagai pemula, dan dalam beberapa kasus, bahkan sebagai investor berpengalaman. Ada banyak hal penting yang harus diperhatikan saat memperdagangkan derivatif, jadi dalam artikel ini, kami akan menjelaskan apa itu produk, cara membeli dan menjualnya, dan cara kerja mekanisme penilaiannya.

Apa itu Waran?

Waran adalah produk turunan, bukti jual beli dengan harga yang diharapkan di masa depan. Mereka sangat mirip dengan opsi dalam arti bahwa mereka juga merupakan sertifikat kontrak yang menyatakan bahwa pemilik memiliki hak untuk membeli atau menjual aset dari penerbit tertentu, dengan harga tertentu, pada periode waktu tertentu.

Pemegang waran - orang yang memiliki kontrak itu - memperoleh hak dan bukan kewajiban, artinya jika kontrak itu sebenarnya tidak menguntungkan sebelum direalisasikan, pemegangnya dapat menarik diri, sedangkan penerbit hanya memiliki hak untuk direalisasikan.

Untuk mendapatkan hak ini, investor harus membeli waran, dan itu dapat dibagi menjadi dua kelompok:

Waran Panggilan

Analog dengan opsi & perdagangan pasar saham yang biasa dilakukan sebagian besar investor, waran panggilan biasanya memanfaatkan pergerakan kenaikan harga aset. Artinya: semakin tinggi suatu aset, semakin banyak trader dapat untung dari pergerakan itu.

Investasi ini dianggap berisiko tinggi dalam perdagangan derivatif dan biasanya disukai oleh pedagang berpengalaman yang merasa nyaman dengan ketidakpastian dan spekulasi.

Taruh Waran

Menempatkan waran memberi pemegangnya hak untuk menjual sejumlah saham aset dengan harga tertentu baik sebelum atau pada tanggal saat ini. Ini dianggap sebagai jenis perdagangan yang kurang berisiko daripada waran panggilan.

Pemain institusional biasanya menerbitkan surat perintah jenis ini untuk menarik investasi dalam jumlah besar, tanpa harus menghargai fluktuasi pasar yang ekstrim jika harga aset dasar jatuh. Namun, ini dapat dianggap sebagai poin negatif bagi investor, menambah tingkat risiko dan kapasitas kerugian, bahkan jika lebih terkontrol.

Waran call dan put memiliki tanggal kedaluwarsa yang menentukan jumlah waktu di mana aset memiliki nilai. Aturan latihan dapat bervariasi tergantung di mana aset tersebut diperdagangkan. Contohnya:

Surat perintah Amerika dapat dilaksanakan kapan saja selama validitasnya;
Waran Eropa hanya dapat dilaksanakan pada tanggal penyelesaiannya.

Memahami Dasar-dasarnya

Sebagai contoh, mari kita lihat surat perintah di bawah ini:

BTC 21FEB 44000 P
BTC 21FEB 44000 C

• BTC adalah singkatan dari nama aset target;
• 21FEB adalah tahun dan bulan kedaluwarsa surat perintah;
• 44000 adalah harga kesepakatan aset;
• "P" atau "C" pada akhirnya berarti bahwa mereka adalah surat perintah "put" atau "call".

Nilai-nilai berikut ditetapkan pada saat kontrak diterbitkan.

Harga Kesepakatan

Harga kesepakatan suatu aset adalah nilai yang disepakati saat pembelian dilakukan. Umumnya, ketika harga aset mendekati harga kesepakatan, semakin berharga waran tersebut.

Rasio Kepemilikan

Rasio Kepemilikan adalah jumlah waran yang diperlukan untuk ditukar dengan satu unit aset target yang dinegosiasikan. Misalnya, jika rasio hak adalah 1, satu waran dapat ditukar dengan satu aset target. Jika rasionya 1.000, 1 unit aset target dapat membeli atau menjual 1.000 waran.

Tanggal Kedaluwarsa

Ini adalah hari terakhir surat perintah itu berlaku. Setelah tanggal ini, pembeli memiliki hak untuk melakukan transaksi dengan harga kesepakatan. Setelah kedaluwarsa, bursa secara otomatis melikuidasi aset untuk pengguna yang masih memegang surat perintah.

Bagaimana Nilai Waran?

Ada dua cara untuk menilai surat perintah:

• Nilai Intrinsik: Terdiri dari selisih antara target harga aset dan strike price selama waktu pelaksanaan (periode antara tanggal emisi dan kadaluarsa).

• Nilai Waktu: Ini diwujudkan dalam premi dan mewakili ekspektasi pemegang untuk fluktuasi nilai di masa depan atau, dengan kata lain, penilaian kemungkinan keuntungan yang diharapkan di masa depan.

Penting untuk dicatat bahwa nilai dan harga waran secara langsung dipengaruhi oleh fluktuasi dan volatilitas pasar, yang memberikan probabilitas keuntungan yang lebih tinggi bagi investor yang bersedia mengambil risiko. Ini memberikan nilai spekulatif kepada pedagang yang dapat menegosiasikan kontrak ini sebelum mencapai tanggal kedaluwarsa, memaksimalkan margin dan keuntungan.

Dalam hal harga, harga penyelesaian waran diberikan oleh: nilai intrinsik waran dibagi dengan rasio hak. Kepada pemegang waran yang menguntungkan pada tanggal kedaluwarsa, penyelesaian dilakukan dengan dua cara berbeda: dalam bentuk aset atau uang yang ditargetkan.

Gate.io, misalnya, menggunakan metode kedua: USDT untuk menyelesaikan untung dan rugi.

Kesimpulan

Setiap transaksi keuangan perlu dipelajari dengan cermat agar investor dapat memahami taruhan dari investasi yang mereka rencanakan dan waktu terbaik untuk membeli, menjual, atau mempertahankan kontrak yang diperoleh. Itu juga terjadi ketika mempertimbangkan transaksi waran.

Meskipun menampilkan dirinya sebagai investasi yang menarik dan menguntungkan untuk perdagangan dan memaksimalkan keuntungan, memahami cara kerja transaksi ini diperlukan untuk mencapai hasil yang baik.

Jika Anda ingin mempelajari lebih lanjut tentang perdagangan waran, kami memiliki artikel yang membahas lebih jauh tentang topik ini.