Kata pengantar

Selain perdagangan spot yang populer, ada banyak derivatif lain yang tersedia bagi investor untuk dipilih di pasar keuangan, atau ruang crypto. Salah satu derivatif kripto yang paling banyak diperdagangkan adalah kontrak perpetual, yang mirip dengan kontrak berjangka tradisional tetapi tidak memiliki kedaluwarsa. Aset dasar melacak harga di pasar spot, memungkinkan pengguna untuk menghasilkan keuntungan atau melindungi risiko dengan melakukan long atau short, dan untuk meningkatkan pemanfaatan modal melalui leverage.

Namun, perdagangan kontrak lebih dipilih oleh pedagang dan institusi yang canggih karena hambatannya yang tinggi dan risiko likuidasi ketika pergerakan harga tidak dapat diprediksi. Agar pengguna dapat berpartisipasi, Gate.io menyediakan produk token ETF leverage, yang dapat diperdagangkan dengan cara yang sama seperti produk spot dan menghasilkan keuntungan leverage. Posisi tidak akan pernah dilikuidasi bahkan jika pasar salah prediksi, yang secara signifikan menurunkan penghalang bagi pengguna biasa.

Apa itu token ETF leverage?

ETF, kependekan dari dana yang diperdagangkan di bursa, mengacu pada dana investasi yang diperdagangkan oleh broker atau di bursa. ETF dapat terdiri dari produk spot, obligasi, dan derivatif keuangan, dan dapat mereplikasi tingkat hasil aset atau indeks yang mendasarinya. Saat ini, token ETF leverage di Gate.io dipatok ke satu cryptocurrency yang ditunjuk dan melacak harganya dengan rasio sekitar 3:1 (produk 3X) dan 5:1 (produk 5X).

Tidak seperti produk leverage yang umum, perdagangan token ETF leverage di Gate.io tidak memerlukan agunan. Pengguna dapat memperoleh keuntungan hanya dengan membeli dan menjual produk pilihan mereka, seperti yang mereka lakukan dalam perdagangan spot. Token ETF leverage pada dasarnya adalah kontrak abadi, yang posisinya dikelola oleh Gate.io dan akan disesuaikan secara dinamis sesuai dengan harga pasar real-time untuk mempertahankan rasio leverage pada tingkat tertentu dan menghindari likuidasi. Hal ini memungkinkan pengguna untuk dengan mudah membangun portofolio leverage mereka sendiri tanpa mempertimbangkan terlalu banyak detail.

Lindung nilai risiko adalah bagian penting dari perdagangan kontrak abadi ETF, yang menimbulkan biaya pemanfaatan dan pengelolaan modal yang tinggi. Oleh karena itu, Gate.io membebankan 0,1% dari nilai bersih harian produk sebagai biaya manajemen untuk menutupi biaya friksi, seperti biaya komisi, biaya pendanaan, slippage harga, dll.

ETF tradisional vs ETF kripto

ETF pertama di dunia, disebut TIPS 35, adalah ETF indeks yang diluncurkan oleh Toronto Stock Exchange pada tahun 1990. Ini terdiri dari saham 35 perusahaan dalam proporsi yang berbeda, memungkinkan siapa saja untuk berinvestasi di dalamnya tanpa perlu memegang saham perusahaan tersebut secara langsung.

Pada tahun 1993, American Stock Exchange meluncurkan SPDE, ETF komoditas yang melacak S&P 500. Setelah itu, ETF mulai menarik investor dan semakin populer. Setelah itu, American Stock Exchange meluncurkan berbagai ETF yang melacak indeks tertentu. Misalnya, QQQ melacak NASDAQ100.

ETF hari ini memainkan peran penting dalam keuangan tradisional. Mereka merevolusi pasar dan memungkinkan portofolio investasi yang lebih terdiversifikasi. Dengan munculnya industri cryptocurrency, berbagai jenis ETF cryptocurrency telah muncul, memungkinkan investor memperoleh pendapatan yang setara dengan aset dasar hanya dengan membeli dan menjual ETF. Khususnya, mereka tidak perlu benar-benar memegang mata uang kripto atau kontrak.

Token ETF leverage yang disediakan oleh Gate.io mirip dengan ETF dalam keuangan tradisional. Perbedaannya adalah bahwa token ETF leverage hanya melacak satu cryptocurrency (seperti Bitcoin dan Ether), bukan sekeranjang aset yang berbeda. Token ETF dengan leverage pada dasarnya adalah produk kontrak abadi yang menggunakan leverage, yang bertujuan untuk mendapatkan pengembalian yang lebih tinggi dari token yang ditentukan.

Bagaimana token leverage melipatgandakan keuntungan dan kerugian?

Token ETF yang diungkit sebenarnya adalah kontrak abadi yang diungkit. Nilai posisi kontrak akan berubah ketika harga pasar berfluktuasi, yang ditunjukkan dalam harga (nilai bersih) dari token ETF leverage.

Misalnya, dengan asumsi bahwa harga pasar BTC sekarang adalah $20.000 dan akan naik menjadi $25.000 sebulan kemudian. Untuk melakukan perdagangan spot BTC, Anda cukup membeli satu seharga $20.000 dan menjualnya seharga $25.000, sehingga menghasilkan keuntungan sebesar $5.000 dari spread harga. Harga melonjak 25% selama sebulan, yang persis sama dengan 25% pengembalian yang bisa Anda dapatkan dari trading.

Namun, jika Anda membeli dengan kontrak abadi dengan leverage 3X, Anda dapat memegang posisi kontrak abadi Bitcoin yang bernilai $60.000 dengan pokok $20.000 (tanpa mempertimbangkan tingkat komisi dan rasio margin pemeliharaan). Jika harga BTC naik menjadi $25.000, nilai posisi long Anda akan menjadi $75.000. Jika Anda memilih untuk menutup posisi pada titik ini, Anda bisa mendapatkan keuntungan sebesar $15.000.

Meskipun harga BTC hanya naik $5.000, atau 25%, leverage 3X akan membuat keuntungan meningkat 3 kali lipat. Itulah mengapa keuntungan Anda meningkat dari $5.000 menjadi $15.000, dengan imbal hasil sebesar 75%.

Seperti yang dapat dilihat dari contoh ini, leverage tiga kali lipat dari kontrak abadi berarti bahwa pengguna dapat memegang posisi kontrak dengan nilai tiga kali lipat dengan prinsipal yang sama. Nilai posisi kontrak abadi = ukuran posisi * harga aset dasar.

Karena token ETF leverage sebenarnya adalah kontrak abadi leverage, nilai token leverage sama dengan posisi kontrak abadi.

1. Nilai token leverage = jumlah token leverage * harga token leverage = nilai posisi kontrak abadi.

Jumlah token leverage yang dimiliki pengguna tidak akan bertambah atau berkurang secara acak. Ketika nilai posisi kontrak abadi meningkat, harga (nilai bersih) dari token leverage akan naik secara bersamaan. Ini menunjukkan bahwa rasio leverage ditunjukkan dalam harga (nilai bersih) dari token leverage.

Menjelaskan nama produk token ETF leverage

Di halaman token leverage di Gate.io, Anda akan melihat semua produk token ETF leverage yang tersedia. Sebelum melakukan investasi yang sebenarnya, perlu dipahami apa arti setiap bagian dari nama produk. Secara umum, nama token leverage ETF terdiri dari tiga bagian, seperti yang ditunjukkan pada gambar di bawah ini:

>>>>> peringatan gd2md-html: tautan gambar sebaris di sini (ke gambar/gambar1.png). Simpan gambar di server gambar Anda dan sesuaikan jalur/nama file/ekstensi jika perlu.
( Kembali ke atas ) ( Peringatan berikutnya )
>>>>>

Aset yang mendasari

Beberapa huruf pertama sebelum nomor menunjukkan aset dasar. Pada gambar di atas, BTC5L berarti bahwa aset dasarnya adalah BTC, mengacu pada produk BTC yang diungkit.

Rasio leverage

Angka di tengah nama produk menunjukkan rasio leverage. Ada dua angka berbeda di Gate.io, 3 dan 5, masing-masing mewakili leverage 3 kali dan leverage 5 kali. Misalnya, BTC5L mengacu pada token leverage 5 kali.

Arah (panjang atau pendek)

Beberapa huruf terakhir dari nama produk menunjukkan arah. Itu adalah L atau S di Gate.io, masing-masing mewakili long (bullish) dan short (bearish).

Beberapa token ETF leverage lainnya di Gate.io diakhiri dengan BULL dan BEAR, yang berarti mereka dikeluarkan oleh platform lain tetapi dapat diperdagangkan di Gate.io. BULL mengacu pada long dan BEAR mengacu pada short.

Nilai bersih vs harga transaksi

Sebagai produk dana, setiap unit token leverage sebenarnya merupakan bagian dari dana, yang biasanya diwakili oleh nilai bersih. Nilai bersih dapat dianggap sebagai harga token leverage di pasar primer. Nilai bersih dikalikan dengan jumlah total token leverage adalah nilai posisi kontrak abadi.

Harga transaksi adalah harga wajar dari token ETF leverage di pasar sekunder, dan juga harga yang sebenarnya dihadapi pengguna saat membeli dan menjual token leverage. Nilai bersih token ETF leverage tidak akan dipengaruhi oleh perilaku pembelian dan penjualan pengguna, tetapi oleh kinerja kontrak. Namun, harga transaksi token ETF leverage akan dipengaruhi oleh perilaku jual beli.

Biasanya, nilai bersih mendekati harga transaksi token leverage di pasar sekunder. Namun, karena fluktuasi pasar, harga transaksi dapat menyimpang dari harga wajar (yaitu nilai bersih dana), yang mengakibatkan harga premium atau diskonto.

Mekanisme penyesuaian posisi

Ukuran posisi token ETF leverage disesuaikan secara tepat waktu, jika rasio leverage naik atau turun saat harga berfluktuasi secara signifikan.

Dengan asumsi bahwa harga pasar BTC adalah $20.000, produk BTC3L menggunakan $20.000 untuk membeli kontrak abadi senilai $60.000. Maka rasio leverage adalah (nilai posisi)/(pokok) = 3.

Segera setelah itu, harga BTC naik menjadi $25.000 dan nilai kontrak naik menjadi $75.000. Pada saat ini, agunan mencakup keuntungan yang belum direalisasi sebesar $15.000 selain investasi awal sebesar $20.000. Rasio leverage sekarang adalah 75.000/35.000 = 2,143.

Dapat kita simpulkan bahwa ketika posisi sudah profit maka rasio leverage real-time akan turun. Sebaliknya, saat terjadi kerugian, rasio leverage real-time akan meningkat. Oleh karena itu, untuk mempertahankan rasio leverage pada level tertentu, perlu menaikkan posisi saat rasio leverage rendah dan menurunkan posisi saat terlalu tinggi.

Gate.io memperkenalkan dua mekanisme penyeimbangan ulang untuk token ETF leverage: penyeimbangan ulang reguler dan penyeimbangan ulang tidak teratur. Untuk ETF leverage 3X, ketika rasio leverage real-time lebih besar dari 3 atau kurang dari 1,8, penyeimbangan ulang reguler akan dipicu pada 0:00 (UTC+8) setiap hari untuk menyesuaikan leverage kembali ke 2,3. Untuk ETF 5X, ketika rasio leverage real-time lebih besar dari 7 atau kurang dari 3,5, penyeimbangan ulang reguler akan dipicu pada 0:00 (UTC+8) setiap hari untuk menyesuaikan leverage kembali ke 5.

Penyeimbangan ulang yang tidak teratur dilakukan, hanya ketika rasio leverage meningkat tajam karena fluktuasi pasar yang parah, untuk menghindari likuidasi. Ini akan dipicu ketika rasio leverage 3X ETF lebih besar dari 3 atau 5X ETF lebih besar dari 7.

Biaya manajemen

Gate.io membebankan biaya pengelolaan ETF sebesar 0,1% pada pukul 00:00 (UTC+8) setiap hari, yang langsung dikumpulkan dari nilai aset bersih. Jumlah token ETF leverage yang dimiliki pengguna tidak akan berkurang, tetapi harga token mungkin turun karena penurunan nilai bersih. Oleh karena itu, tidak disarankan untuk memegang token ETF dengan leverage dalam waktu lama karena biaya manajemen akan menurunkan pendapatan Anda.

Token ETF leverage vs perdagangan kontrak

Dalam perdagangan kontrak, agunan diperlukan untuk membuka posisi dan kemungkinan akan dilikuidasi. Namun, token ETF leverage yang disediakan oleh Gate.io tidak memerlukan agunan dan bebas dari likuidasi.

Selain itu, rasio leverage dalam perdagangan kontrak akan berubah seiring dengan fluktuasi pasar, yang memerlukan penyesuaian manual untuk mempertahankannya pada tingkat yang tetap. Sebaliknya, posisi kontrak token ETF leverage dikelola oleh Gate.io, yang bertanggung jawab untuk menambah atau mengurangi posisi secara otomatis berdasarkan situasi pasar real-time.

Dalam perdagangan kontrak, biaya pendanaan diperlukan setiap 8 jam, sedangkan produk ETF di Gate.io membebankan biaya manajemen setiap hari.

Token ETF dengan leverage vs perdagangan dengan leverage (perdagangan margin)

Perdagangan spot dengan pengungkit mirip dengan perdagangan kontrak, keduanya menggunakan pengungkit untuk meningkatkan posisi dengan maksud untuk memperbesar pengembalian. Investor perlu menyediakan agunan untuk melakukan perdagangan dengan leverage sambil menanggung risiko likuidasi. Selain itu, perdagangan spot leverage melibatkan peminjaman uang dari pasar pinjaman untuk jangka panjang/pendek, yang mengharuskan pembayaran bunga per jam sebelum menutup posisi. Namun, pengguna dapat berinvestasi dalam token ETF leverage di Gate.io tanpa memberikan jaminan atau meminjam uang. Oleh karena itu, mereka tidak menghadapi risiko likuidasi dan tidak perlu membayar bunga, tetapi harus membayar biaya pengelolaan harian tetap.

Kelebihan token ETF leverage

Keuntungan yang diungkit

Token leverage mengadopsi mekanisme penyesuaian posisi. Di pasar satu sisi (baik long atau short), mekanisme penyesuaian posisi akan dijalankan untuk secara otomatis meningkatkan posisi menguntungkan, menghasilkan pendapatan bunga majemuk.

Bebas dari likuidasi

Token ETF leverage tidak memerlukan agunan dan karenanya bebas dari likuidasi. Namun, jika Anda melakukan perdagangan kontrak dengan rasio leverage yang tinggi, Anda mungkin mendapati posisi Anda dilikuidasi sepenuhnya saat harga sangat berfluktuasi.

Selanjutnya, jika harga pasar bergerak berlawanan arah dengan token ETF leverage, mekanisme penyesuaian posisi akan dipicu untuk secara otomatis mengurangi posisi untuk menghentikan kerugian.

Mudah digunakan

Token ETF leverage diperdagangkan dengan cara yang sama seperti token spot. Beli saja token leverage dan jual dengan harga lebih tinggi. Dibandingkan dengan token spot, token leverage menghasilkan tingkat pengembalian yang lebih tinggi dan menghilangkan kebutuhan untuk memperhatikan perubahan agunan dan rasio leverage.

Kontra token ETF leverage

Risiko tinggi

Meskipun token leverage ETF dapat menghasilkan hasil yang lebih tinggi daripada perdagangan spot dan bebas dari likuidasi, mereka harus menanggung kerugian yang lebih besar jika harga aset bergerak dalam tren yang berlawanan dengan token leverage yang mereka beli.

Tidak cocok untuk investasi jangka panjang

Token ETF leverage lebih cocok bagi investor profesional untuk melindungi risiko atau menghasilkan keuntungan dari investasi jangka pendek di pasar satu sisi. Karena mekanisme penyesuaian posisi, nilai token ETF leverage akan berkurang di pasar yang bergejolak. Misalnya, jika harga pasar BTC naik 10% kemarin dan kemudian turun 10% hari ini, mekanisme penyesuaian posisi akan dijalankan untuk secara otomatis menaikkan posisi yang naik dan mengurangi posisi yang turun. Ini karenanya akan menimbulkan kerugian.

Diperlukan biaya manajemen

Biaya pendanaan dan bunga pada token yang dipinjam tidak diperlukan untuk leverage token ETF di Gate.io, tetapi diperlukan biaya manajemen harian sebesar 0,1% (setara dengan tingkat bunga tahunan sebesar 30%) dari nilai posisi kontrak.

Kapan berinvestasi dalam token ETF leverage?

Cryptocurrency menghadapi pasang surut yang besar, terutama ketika pengungkit diterapkan. Oleh karena itu, token ETF leverage lebih cocok untuk pedagang yang terbiasa dengan volatilitas pasar mata uang kripto, atau investor profesional untuk melindungi risiko atau melakukan investasi jangka pendek.

Karena mekanisme penyesuaian posisi harian, nilai token ETF leverage dapat dikurangi di pasar sideways. Oleh karena itu, tidak disarankan untuk memegang token leverage untuk jangka waktu lama atau menerapkan strategi investasi seperti Dollar Cost Averaging (DCA).

Token ETF leverage akan membawa keuntungan leverage. Untuk berpartisipasi, pengguna umumnya hanya perlu menginvestasikan sejumlah kecil dana. Di pasar satu sisi (yaitu, pasar dengan harga naik atau turun secara sepihak), token ETF leverage akan secara otomatis menghasilkan pengembalian yang layak dari bunga majemuk.

Selain itu, posisi token ETF leverage akan berkurang secara otomatis saat terjadi kerugian. Mereka juga dapat digunakan sebagai alat lindung nilai yang mirip dengan asuransi. Misalnya, ketika token leverage yang Anda pegang baru saja melonjak dan menghasilkan keuntungan besar, Anda dapat memilih untuk membeli sejumlah kecil token leverage ETF pendek untuk mengunci keuntungan. Jika terus naik, posisi short Anda hanya akan menyebabkan kerugian yang sangat terbatas. Jika jatuh, Anda akan mendapat kompensasi sebagian, seperti halnya asuransi.

Token leverage juga dapat digunakan dengan menggabungkan strategi grid untuk menghasilkan dari volatilitas jangka pendek. Misalnya, jika aset dasar dengan rasio volatilitas 80% diharapkan menghasilkan tingkat pengembalian tahunan sebesar 25%, maka token ETF leverage 3X akan memperkuat volatilitas dan menghasilkan tingkat pengembalian tahunan sebesar 75%. Selama harga dasar belum melihat tren harga yang jelas, token leverage dapat digunakan sebagai alat untuk memperkuat keuntungan arbitrase jaringan.

Kesimpulan

Jika menurut Anda harga token akan naik atau turun dalam jangka pendek, Anda dapat memilih untuk berinvestasi dalam produk token ETF leverage di Gate.io. Jika Anda membuat prediksi yang benar, ETF akan menghasilkan banyak pengembalian untuk Anda. Namun, pengembalian berganda juga disertai dengan risiko yang diperbesar. Jika tren pasar berbeda dari yang Anda prediksi, kerugian Anda akan melonjak secara eksponensial.

Token ETF dengan leverage dianggap sebagai alat yang nyaman bagi investor dan pedagang profesional. Gate.io menyediakan token leverage 3X dan 5X yang melacak aset dasar tertentu. Dana ETF dikelola oleh Gate.io dan bebas dari likuidasi. Lebih penting lagi, ukuran posisi secara otomatis disesuaikan dengan keuntungan dan kerugian. Pengguna hanya perlu memperhatikan naik turunnya pasar, tanpa mengkhawatirkan masalah lain seperti jaminan, kenaikan atau penurunan posisi, dll. Memanfaatkan token ETF leverage dengan baik akan membantu Anda menghindari penurunan nilai di pasar yang jatuh dan dapatkan pengembalian saat pasar menjadi lebih baik.