Teruskan Judul Asli 'TVL Meningkat Lebih dari 240% Tahun Ini, Tranchess, Dana Indeks Kripto, Memasuki Arena Penjaminan Likuiditas'

Dari inovasi keuangan eksperimental hingga menjadi landasan pasar likuiditas, DeFi telah mengalami pertumbuhan dan evolusi yang pesat selama bertahun-tahun. Saat siklus deleveraging memperkuat dinamika pasar, ekosistem DeFi menghadapi krisis likuiditas yang telah mengguncang lanskap persaingan, menjadikannya medan perang yang sengit.

Tranchess, peserta berpengalaman di ruang DeFi, dikenal karena fokusnya pada struktur dana berbasis tranch. Selama beberapa tahun terakhir, platform ini terus mengasah kinerja lintas-siklusnya dalam pengelolaan aset dan kini telah terjun ke narasi yang sedang naik dari staking likuid.

Model Dana Berbasis Tranche: Memenuhi Profil Risiko Berbeda, Dengan Lebih dari $250 Juta dalam TVL

Tranchess beroperasi sebagai dana yang terstruktur dalam tranche di dunia DeFi, menawarkan strategi investasi yang disesuaikan untuk selera risiko yang bervariasi. Ini mengatasi isu-isu umum seperti kerugian sementara, efisiensi modal rendah, dan likuidasi paksa. Metode ini untuk membagi level risiko dan pengembalian yang diharapkan telah menarik perhatian substantial, terbukti dengan lonjakan TVL (Total Nilai Tertutup) platform selama fase-fase pasar kunci, yang mencerminkan kesesuaian produk-pasar yang kuat.

Sebuah dana tranche adalah jenis alat derivatif keuangan yang membagi produk dana dan risiko yang terkait ke dalam level-level yang berbeda. Biasanya, dana tranche Kelas A berfokus pada menghasilkan pengembalian tetap, sementara dana tranche Kelas B bertujuan untuk menangkap keuntungan residual. Tranche telah menurunkan beberapa matriks risiko/pengembalian dari satu dana master tunggal. Dana Ratu berfungsi sebagai dana utama, terutama terdiri dari BTCB, ETH (dengan biaya manajemen tahunan 1%), atau BNB (dengan biaya manajemen tahunan 2%), dan dapat menawarkan pengembalian tambahan bagi pemegang jangka panjang mulai dari 2% hingga 16%.

Dana Queen dapat dibagi menjadi dua sub-dana, yaitu Bishop dan Rook, masing-masing menawarkan profil risiko-imbal hasil yang berbeda. Untuk setiap token Queen, pemegangnya menerima 0,5 token Bishop dan 0,5 token Rook. Bishop dirancang sebagai produk yang stabil dan berimbal hasil tinggi dalam ekosistem DeFi, memberikan likuiditas aset kepada pemegang Rook, sehingga ideal bagi pengguna yang mencari imbal hasil stabil. Di sisi lain, Rook adalah dana ber-leverage yang ditujukan kepada investor yang lebih agresif dan dapat dipahami sebagai bentuk yield farming tanpa agunan tanpa risiko likuidasi paksa.

Pada akhir 2023, Tranchess meluncurkan produk staking likuid qETH-nya di Ethereum. Berdasarkan fondasi ini, platform menggabungkan struktur dana tranchenya yang ada untuk mengembangkan rangkaian produk Turbo & Stable.

Dalam dana Turbo & Stable Tranchess, Turbo mewakili versi yang ditingkatkan dari ROOK, memungkinkan pengguna untuk mendapatkan imbalan melalui leverage, sementara Stable berfungsi sebagai versi yang ditingkatkan dari BISHOP, memungkinkan pengguna untuk mendapatkan tingkat bunga tetap. Menurut situs web resmi, Tranchess telah meluncurkan dana Turbo & Stablenya di Ethereum, BNB Chain, dan jaringan Scroll, menarik lebih dari $250 juta dalam total nilai terkunci (TVL). Produk-produk ini dapat dikonversi kembali ke token yang mendasarinya setelah periode aktivitas berakhir, dan tidak ada periode kunci, biaya pembuatan/penebusan, atau biaya pemisahan.

Mengambil dana STONE yang diluncurkan di Scroll sebagai contoh, dana ini telah menarik lebih dari $190 juta dalam partisipasinya. Ini adalah kolaborasi enam bulan antara Tranchess dan StakeStone, menampilkan produk seperti stoneQUEEN, turPSTONE, staYSTONE, dan staYSTONE-STONE LP.

Pengguna dapat membuat stoneQUEEN dari STONE dalam rasio 1:1 untuk mendapatkan 1x poin reward. Atau, setiap stoneQUEEN dapat dibagi lagi menjadi 0.1 turPSTONE dan 0.9 staYSTONE untuk mendapatkan 2x poin reward.

turPSTONE, setara dengan token Turbo, dilengkapi dengan leverage 10x dan menawarkan peningkatan 2x reward points dari StakeStone, memungkinkan pemegang untuk mendapatkan 20x poin StakeStone. (Catatan: Setelah dana mencapai jatuh tempo, pemegang token dapat menebus aset dasar, termasuk STONE, secara proporsional berdasarkan nilai bersih pada saat jatuh tempo. Sebelum jatuh tempo, pengguna dapat menukarkan token Turbo atau Stable kembali menjadi STONE dengan harga pasar yang tertera di situs web. Rasio penebusan untuk QUEEN tetap 1:1. Hal yang sama berlaku untuk produk lain.)

staYSTONE, token stabil pendapatan tetap, menawarkan pemegangnya suku bunga tahunan tetap sebesar 6%. Pada akhir masa dana, pemegang staYSTONE dapat menebus sekitar 1.0149 STONE per token, tetapi mereka tidak mendapatkan poin reward apa pun.

Pemegang LP staYSTONE-STONE mendapatkan berbagai macam imbalan, termasuk insentif CHESS, tingkat biaya transaksi sebesar 0,05%, bunga, dan poin hadiah 2x. Likuiditas dapat ditambahkan atau ditarik kapan saja dengan opsi token tunggal atau ganda.

Mengambil dana weETH yang diluncurkan dalam kolaborasi antara Tranchess dan ether.fi sebagai contoh lain, dana ini mencakup produk seperti weethQUEEN, turPWEETH, staYWEETH, dan staYWEETH-weETH LP. Acara ini akan berakhir pada 15 Desember tahun ini. Pengguna dapat menukar weETH dengan weethQUEEN dengan rasio 1:1, dan setiap weethQUEEN dapat dibagi menjadi 0,1 turPWEETH dan 0,9 staYWEETH. Demikian pula, setiap turPWEETH dan 9 staYWEETH dapat digabungkan untuk membentuk 10 weethQUEEN, menjaga rasio 1=0,1+0,9. Pemegang weethQUEEN dapat mendapatkan 4x poin reward.

Pemegang turPWEETH dapat mendapatkan 40x poin karena leverage tetap 10x dan pengganda hadiah 4x dari ether.fi. (Setelah jatuh tempo, nilai bersih diperkirakan memungkinkan penebusan sekitar 0,9426 weETH per token.) Di sisi lain, staYWEETH menawarkan tingkat bunga tetap 10%, dan setelah jatuh tempo, diperkirakan dapat ditukarkan sekitar 1,006 weETH.

Pemegang LP staYWEETH-weETH menerima imbalan seperti token CHESS, biaya transaksi 0.05%, bunga, dan penggandaan poin 4x.

Selain itu, Tranchess telah memperdalam kerjasamanya dengan ekosistem Scroll, memungkinkan produk Turbo & Stable yang diluncurkan di Scroll untuk berpartisipasi dalam hadiah Session milik Scroll sendiri, sehingga mendapatkan poin Scroll Marks.

Selain itu, dana Turbo & Stable mencakup produk seperti SolvBTC, slisBNB, dan Staked ETH, dengan logika produk yang mirip dengan yang disebutkan sebelumnya.

Dalam hal ini, Tranchess mengenakan biaya 3% pada poin hadiah yang diperoleh melalui dana Turbo & Stable. Di BNB Chain, biaya 3% ini ditanggung oleh tim proyek tanpa mempengaruhi poin hadiah pengguna. Di Scroll, biaya ini dikurangkan berdasarkan pada poin Turbo yang diperoleh pengguna. Semua poin hadiah dikembalikan sepenuhnya, 100%, kepada pemegang veCHESS pada setiap rantai sesuai dengan kedewasaan proyek dan jadwal TGE (Token Generation Event), yang lebih meningkatkan hasil bagi pemegang veCHESS.

Dari BNB hingga Ethereum, Tranchess Memperdalam Dorongannya ke Arena Staking Cair

Sebagai cabang kunci dari ekosistem DeFi, staking likuid telah muncul sebagai pilar penting yang mendukung sebagian besar TVL (Total Value Locked) DeFi, yang kini melebihi puluhan miliar. Sejak upgrade Shanghai Ethereum, staking likuid dengan cepat menjadi narasi populer di ruang DeFi, dengan arus modal yang jelas menunjukkan tren pasar ini. Menurut DeFiLlama, per tanggal 24 Agustus, staking likuid mencapai lebih dari $45 miliar, menyumbang hampir separuh dari pasar DeFi. Selain itu, mengingat tingkat staking saat ini di berbagai rantai PoS (Proof of Stake) utama, sektor staking likuid masih memiliki ruang pertumbuhan yang cukup luas.

Sebenarnya, setelah bertahun-tahun iterasi dan peningkatan, Tranchess telah memasuki ruang staking. Sejak awal 2022, Tranchess sudah mencoba peluang yield staking dengan meluncurkan BNB Fund dan menjadi node validator BSC untuk menghasilkan pendapatan baru. Pada bulan Desember tahun yang sama, bersamaan dengan peluncurannya di Ethereum, Tranchess memperkenalkan produk liquid stakingnya, qETH. Tahun ini, dengan rilis V3-nya, Tranchess secara resmi mencatatkan namanya di sektor LSDFi (Liquid Staking DeFi).

Selain bermitra dengan beberapa protokol LSD (Liquid Staking Derivatives) terkenal untuk meluncurkan beberapa produk, Tranchess juga mendukung liquid staking untuk token QUEEN di Ethereum dan BNB Chain. Pengguna yang memilih untuk melakukan staking ETH sebagai imbalan qETH dapat mendapatkan APR sebesar 4,4%, dengan jumlah total yang saat ini melebihi $550.000. Selain imbalan staking, pengguna dapat menyediakan likuiditas dalam pool qETH/ETH di Balancer, mendapatkan imbalan CHESS dan insentif veBAL, dan imbalan ini dapat digunakan lebih lanjut dalam protokol DeFi lainnya. Perlu dicatat bahwa Tranchess membebankan biaya sebesar 10% pada imbalan staking, yang didistribusikan di antara operator node, kas Tranchess, dan pengembalian mingguan kepada pemegang veCHESS.

Selain meningkatkan penambangan hasil aset tunggal, Dana BNB memperkenalkan lapisan tambahan hasil Alpha. Secara khusus, Dana BNB melakukan staking BNB pada simpul validator Tranchess dalam Rantai BNB, menawarkan APR antara 8% dan 16%. Hadiah ini didistribusikan ke semua pemegang nQUEEN+ dan nROOK+ setelah biaya protokol, dengan hadiah CHESS tambahan tersedia saat melakukan staking token Q/B/R. Misalnya, pengguna yang melakukan staking BNB untuk membuat nQUEEN dapat mendapatkan reward staking PoS sebesar 0,45% bersama dengan hadiah CHESS sebesar 3,7% hingga 11,7%.

“Dengan permintaan Ethereum yang terus meningkat, kami berharap bahwa produk liquid staking seperti qETH dan STONE, bersama dengan produk terkait seperti staYSTONE dan turPSTONE, akan terus menarik perhatian. Pengenalan Ethereum spot ETF kemungkinan akan meningkatkan minat institusional terhadap Ethereum dan staking, mendorong nilai Ethereum naik dan meningkatkan permintaan jaringan, akhirnya menghasilkan hasil staking yang lebih tinggi,” Tranchess menyebutkan dalam pos terbarunya.

Seiring dengan berkembangnya konsep BTCFi, akan menarik untuk melihat bagaimana Tranchess, yang merupakan salah satu yang pertama mengenalkan manajemen aset WBTC di BNB Chain, memanfaatkan kemitraannya saat ini dengan proyek seperti SolvBTC untuk lebih mengeksplorasi peluang di ruang BTCFi.

TVL Meningkat Lebih dari 240% Tahun Ini, Didukung oleh Binance Labs dan Lainnya

Angka pertumbuhan yang mengesankan dari Tranchess menunjukkan keunggulan kompetitifnya yang kuat. Menurut DeFiLlama, pada tanggal 24 Agustus, TVL Tranchess telah melampaui $210 juta, menempati peringkat kedua di Scroll dengan pertumbuhan yang mengagumkan sebesar 241,9% tahun ini.

Sebagai protokol DeFi yang lahir selama periode booming keuangan terdesentralisasi, Tranchess mengumumkan penyelesaian putaran pendanaan awal sebesar $1,5 juta sejak awal 2021. Beberapa institusi terkenal, termasuk Three Arrows Capital, The Spartan Group, Binance Labs, Longhash Ventures, dan IMO Ventures, turut serta dalam putaran ini.

Selain strategi produk, tim juga menjadi faktor penting dalam kesuksesan yang didukung oleh modal yang menonjol. Pendiri Tranchess, Danny Chong, memiliki pengalaman lebih dari 16 tahun di industri perbankan, sebelumnya memimpin penjualan produk FX dan fixed income untuk SEA di Crédit Agricole. Anggota tim lainnya memiliki latar belakang profesional yang luas, dengan pengalaman di perusahaan seperti Microsoft, Google, Morgan Stanley, dan UBS.

Tokenomics adalah komponen penting lain dari ekosistem Tranchess. Token governance CHESS memiliki total pasokan sebesar 300 juta, dengan 50% dialokasikan untuk distribusi dan insentif komunitas. Pemegang token dapat berpartisipasi dalam keputusan komunitas, memberikan suara, dan menggunakan CHESS untuk membayar biaya transaksi. Selain pembelian di pasar sekunder, pengguna dapat memperoleh CHESS dengan melakukan staking token QUEEN, BISHOP, atau ROOK (dengan perbandingan 3:4:2) atau dengan menyediakan likuiditas ke dalam pool AMM. veCHESS mewakili token CHESS yang terkunci, dengan periode kunci yang berkisar dari satu minggu hingga empat tahun. Tingkat konversi meningkat secara linear—mengunci 1 CHESS selama satu tahun memberikan 0,25 veCHESS, sementara menguncinya selama empat tahun menghasilkan 4 veCHESS. Pemegang veCHESS mendapatkan beberapa keistimewaan, termasuk memberikan suara pada distribusi hasil Alpha antara BISHOP dan ROOK, memberikan suara pada emisi mingguan CHESS, menerima 50% dari pendapatan protokol mingguan, efisiensi staking yang ditingkatkan, dan berbagi 3% dari pendapatan poin Turbo & Stable fund, seperti yang disebutkan sebelumnya.

Kamis lalu, Tranchess memperkenalkan proposal tata kelola komunitas baru, memungkinkan pemegang veCHESS untuk memilih kolaborasi masa depan untuk produk Turbo & Stable. Langkah ini tidak hanya memperluas skenario aplikasi untuk veCHESS tetapi juga menyoroti potensi besar untuk mereplikasi model Turbo & Stable dengan cepat.

Selain itu, di lingkungan yang menantang dari "hutan gelap" DeFi, Tranchess telah melakukan upaya substansial untuk meningkatkan keamanan. Ini termasuk audit kontrak pintar yang selesai oleh PeckShield dan Certik, peluncuran program bug bounty dengan Immunefi, dan kemitraan dengan protokol asuransi DeFi InsurAce. Menurut peta jalannya, Tranchess berencana untuk terus memperluas penawarannya pada tahun 2024, termasuk produk terstruktur lebih banyak, dukungan untuk operator node, dan ekspansi lintas-rantai (X-Chain).

Secara keseluruhan, sebagai dana terstruktur kripto veteran, Tranchess menyediakan beragam strategi risiko untuk penggunanya sambil meningkatkan fleksibilitas dan efisiensi alokasi aset. Dengan terus meningkatnya staking likuid, momentum naiknya sektor LSD diatur untuk memberikan Tranchess keunggulan kompetitif yang kuat di pasar DeFi.

Disclaimer：

1. Artikel ini dicetak ulang dari [PANews].Meneruskan Judul Asli 'TVL naik lebih dari 240% tahun ini, Tranchess, dana investasi kripto, memasuki pertempuran likuiditas staking'. Semua hak cipta adalah milik penulis asli [Nancy, PANews]. Jika ada keberatan terhadap cetakan ulang ini, silakan hubungi Gate Pelajaritim, dan mereka akan menanganinya dengan segera.
2. Penolakan Tanggung Jawab Kewajiban: Pandangan dan opini yang terungkap dalam artikel ini semata-mata milik penulis dan tidak merupakan saran investasi apa pun.
3. Terjemahan artikel ke bahasa lain dilakukan oleh tim Gate Learn. Kecuali disebutkan, menyalin, mendistribusikan, atau menjiplak artikel yang diterjemahkan dilarang.