Mendapatkan dan mempertahankan pengguna crypto memang sulit. Dalam artikel terakhir kami, kami membahas bagaimana MemecoindanPrediction Marketsdigunakan untuk onboarding massa. Dalam artikel ini, kami akan menganalisis:

• Airdrop yang paling sukses dan gagal terbesar di antara 2024 airdrop
• Seberapa sukses proyek kripto dalam mempertahankan pengguna
• Bagaimana ukuran airdrop mempengaruhi harga token
• Bagaimana Kerusakan FDV Tinggi Mempengaruhi Harga Token
• Apa rasio optimal Likuiditas terhadap FDV

Airdrop, menawarkan token gratis, bertujuan untuk menarik keterlibatan jangka panjang tetapi sering kali mengakibatkan penjualan cepat. Sementara beberapa berhasil dalam meningkatkan adopsi, banyak yang gagal. Artikel ini meneliti bagaimana airdrop tahun 2024 berjalan dan apa yang memengaruhi hasilnya.

Poin Penting

Sulit untuk tetap berjalan

Sebagian besar airdrop akan gagal dalam waktu 15 hari. Pada tahun 2024, 88% token mengalami penurunan dalam beberapa bulan, meskipun awalnya harga meningkat.

Tetes besar, kemenangan besar

Airdrops yang mendistribusikan lebih dari 10% dari pasokan total melihat retensi komunitas yang lebih kuat dan kinerja. Mereka yang kurang dari 5% sering menghadapi penjualan cepat setelah diluncurkan.

Menargetkan FDV

Evaluasi Dilusi Penuh yang Terlalu Tinggi (FDVs) sangat merugikan proyek. FDV yang tinggi membuat pertumbuhan dan likuiditas terhambat, menyebabkan penurunan harga yang tajam setelah airdrop.

Likuiditas sangat penting

Tanpa likuiditas yang cukup untuk mendukung FDV (nilai kapitalisasi pasar terakhir) yang tinggi, banyak token runtuh di bawah tekanan penjualan. Likuiditas yang dalam adalah kunci stabilitas harga setelah airdrop.

Tahun yang sulit

Crypto berjuang pada tahun 2024, dengan sebagian besar airdrop terkena dampak terbesar. Sedikit kesuksesan? Distribusi cerdas, likuiditas kuat, dan FDV yang realistis adalah strategi mereka.

Mempersiapkan untuk sebuah airdropHubungi kami untuk rencana likuiditas yang dipersonalisasi.

Airdrop: pedang bermata dua dari distribusi token

Airdrop telah menjadi strategi populer untuk mendistribusikan token dan menghasilkan hype awal sejak tahun 2017. Namun, pada tahun 2024, banyak proyek yang berjuang untuk mencapai lift off karena oversaturation. Meskipun airdrop masih memacu kegembiraan awal, sebagian besar telah menghasilkan tekanan penjualan jangka pendek yang telah mengakibatkan retensi komunitas yang rendah dan penelantaran protokol. Namun demikian, beberapa proyek yang menonjol telah berhasil melawan tren ini, menunjukkan bahwa dengan pelaksanaan yang tepat, airdrop masih dapat memberikan kesuksesan jangka panjang yang bermakna.

Tujuan dari penelitian ini

Laporan ini bertujuan untuk mengungkap fenomena airdrop 2024 - memisahkan pemenang dari pecundang. Kami menganalisis 62 airdrop di 6 rantai, membandingkan kinerjanya dalam beberapa hal: tindakan harga, penerimaan pengguna, dan keberlanjutan jangka panjang. Meskipun protokol individu membawa variabel unik mereka sendiri ke meja, data kolektif menggambarkan gambaran yang jelas tentang seberapa efektif airdrop ini sebenarnya dalam mencapai tujuan mereka yang dimaksudkan.

Performa Airdrop pada 2024

Ketika mengevaluasi kinerja keseluruhan, sebagian besar tidak berjalan dengan baik setelah diluncurkan. Meskipun beberapa melihat hasil awal yang mengesankan, sebagian besar token menghadapi tekanan turun saat pasar menyesuaikan nilai mereka. Pola ini menggambarkan masalah yang lebih luas dalam model airdrop: banyak pengguna mungkin hanya ada di sana untuk mendapatkan insentif daripada terlibat dalam protokol dalam jangka panjang.

Dengan semua Airdrops, muncul pertanyaan kunci—apakah protokol tersebut memiliki daya tahan? Apakah pengguna terus melihat nilai dalam platform setelah imbalan awal didistribusikan, atau apakah partisipasi mereka murni transaksional? Analisis kami, yang diambil dari data di berbagai rentang waktu, mengungkap wawasan penting: bagi sebagian besar token ini, antusiasme memudar dengan cepat, seringkali dalam 2 minggu pertama.

Performa Airdrop secara keseluruhan

Melihat pergerakan harga selama 15, 30, dan 90 hari, terlihat jelas bahwa sebagian besar pergerakan harga terjadi pada hari-hari awal setelah airdrop. Setelah tiga bulan, sedikit token yang berhasil menghasilkan hasil positif, hanya beberapa token yang melawan tren ini. Namun demikian, penting untuk mempertimbangkan konteks yang lebih luas: pasar kripto secara keseluruhan tidak berperforma baik selama periode ini, yang mempersulit gambaran.

Kinerja airdrop pada berbagai blockchain yang berbeda

Meskipun kinerjanya buruk secara keseluruhan, ini tidak berlaku untuk semua rantai. Dari 62 airdrop yang dianalisis, hanya 8 yang menghasilkan keuntungan setelah 90 hari - 4 di Ethereum dan 4 di Solana. BNB, Starknet, Arbitrum, Merlin, Blast, Mode, dan ZkSync tidak memiliki pemenang. Solana memiliki tingkat keberhasilan 25%, dan Ethereum 14,8%.

Bagi Solana, hal ini tidak mengherankan karena rantai tersebut telah menjadi favorit ritel dalam dua tahun terakhir dan menjadi pesaing sejati bagi dominasi Ethereum. Dan dengan banyaknya rantai lain yang kami perhatikan menjadi Layer 2 yang bersaing langsung dengan yang lain, tidak mengherankan bahwa hanya rantai induk yang bertahan sebagai pemenang terpilih.

Meskipun kami tidak termasuk jaringan Ton Telegram, kami ingin mencatat bahwa telah ada beberapa Airdrop yang sukses di sana saat antusiasme dan adopsi berkembang di jaringan.

Kinerja yang Dinormalisasi

Dengan begitu, bagaimana jika kita mencoba untuk memisahkan rantai-rantai besar dari Airdrop mereka. Apakah data ini berubah jika kita memperhitungkan bagaimana token induknya bergerak? Ketika kita menormalkan harga-harga airdrop ini terhadap kinerja ekosistem masing-masing — membandingkan, misalnya, airdrop di Polygon dengan pergerakan harga $MATIC, atau salah satunya di Solana dengan $SOL — hasilnya tetap suram.

Ya, pasar telah turun, meredakan ketinggian pada tahun 2023 dan namun itu tidak cukup untuk menutupi penurunan Airdrops baik dibandingkan dengan token sistem maupun dengan altcoin secara umum. Penjualan besar-besaran ini, meskipun tidak terisolasi dari narasi yang lebih besar, merupakan cerminan dari ketakutan umum pasar untuk berkembang dalam jangka pendek. Ketika hal-hal yang sudah dianggap 'Mapan' turun, hal terakhir yang diinginkan siapa pun adalah sesuatu yang belum diuji atau 'baru'.

Secara keseluruhan, perbaikan terbatas pada Solana dan ETH dengan penurunan sekitar 15-20% pada yang terburuk selama beberapa slot 90 hari, tetap menunjukkan bahwa airdrop ini jauh lebih volatile dan hanya terikat pada narasi keseluruhan bukan tindakan harga.

Bagaimana ukuran Airdrop mempengaruhi harga token

Faktor penting lain yang mempengaruhi kinerja airdrop adalah distribusi total pasokan token. Berapa banyak pasokan token yang diputuskan oleh protokol untuk didistribusikan dapat signifikan mempengaruhi kinerja harganya. Hal ini menimbulkan pertanyaan-pertanyaan kunci: Apakah kedermawanan itu terbayar? Atau lebih aman untuk bersikap konservatif? Apakah memberdayakan pengguna dengan lebih banyak token mengarah pada tindakan harga yang lebih baik, atau justru menciptakan risiko dengan memberikan terlalu banyak terlalu cepat?

Untuk memecah ini, kami mengkategorikan airdrop ke dalam tiga kelompok:

• Airdrop kecil: < 5% dari total pasokan
• Airdrop medium: > 5% dan ≤ 10%
• Airdrop besar: > 10%

Kami kemudian memeriksa kinerja mereka dalam tiga rentang waktu—15 hari, 30 hari, dan 90 hari.

Dalam jangka pendek (15 hari), airdrop yang lebih kecil (<5%) cenderung tampil baik, mungkin karena pasokan terbatas menciptakan tekanan menjual yang lebih rendah. Namun, keberhasilan awal ini seringkali singkat, dengan token dari airdrop yang lebih kecil mengalami penurunan signifikan dalam waktu tiga bulan. Ini kemungkinan disebabkan oleh kombinasi faktor-faktor: pasokan rendah pada awalnya menahan penjualan, tetapi seiring waktu, ketika narasi berubah atau pihak dalam mulai menjual, komunitas lebih luas ikut serta.

Airdrop berukuran sedang (5-10%) cenderung sedikit lebih baik, seimbangkan distribusi pasokan dengan retensi pengguna. Namun, airdrop besar (>10%) yang tampil paling baik dalam jangka waktu yang lebih lama. Distribusi yang lebih besar ini, meskipun berpotensi lebih berisiko dalam tekanan penjualan jangka pendek, tampaknya membangun rasa kepemilikan komunitas yang lebih kuat. Dengan mendistribusikan lebih banyak token, protokol dapat memberdayakan pengguna, memberikan mereka kepentingan yang lebih besar dalam kesuksesan proyek. Ini, pada gilirannya, dapat menghasilkan stabilitas harga yang lebih baik dan kinerja jangka panjang.

Pada akhirnya, data ini menunjukkan bahwa menjadi lebih tidak pelit dengan distribusi token memiliki hasil yang lebih baik. Protokol yang murah hati dengan airdrop mereka cenderung membentuk basis pengguna yang lebih berinvestasi, yang menghasilkan hasil yang lebih baik dari waktu ke waktu.

Dinamika distribusi

Pengaruh distribusi token

Analisis kami menunjukkan bahwa ukuran airdrop memiliki dampak langsung pada kinerja harga. Airdrop yang lebih kecil menciptakan tekanan penjualan awal yang lebih sedikit namun cenderung mengalami penurunan signifikan dalam beberapa bulan. Di sisi lain, distribusi yang lebih besar memang menciptakan volatilitas awal yang lebih tinggi namun menghasilkan kinerja jangka panjang yang lebih kuat, menunjukkan bahwa kebaikan hati mendorong loyalitas dan dukungan token yang lebih besar.

Mengaitkan distribusi dengan sentimen pasar

Sentimen komunitas adalah faktor penting, meskipun seringkali tidak terlihat, dalam kesuksesan airdrop. Distribusi token yang lebih besar cenderung dianggap lebih adil, memberikan pengguna rasa kepemilikan dan keterlibatan yang lebih kuat dalam proyek. Hal ini menciptakan lingkaran umpan balik positif—pengguna merasa lebih terlibat dan kurang cenderung menjual token mereka, berkontribusi pada stabilitas jangka panjang. Sebaliknya, distribusi yang lebih kecil mungkin terasa lebih aman pada awalnya tetapi seringkali menghasilkan antusiasme singkat yang diikuti dengan penjualan cepat.

Meskipun sulit untuk mengukur sentimen atau "vibe" di semua 62 airdrop, mereka tetap menjadi indikator yang kuat dari daya tarik yang langgeng dari suatu proyek. Tanda-tanda sentimen yang kuat meliputi komunitas yang aktif dan terlibat di platform seperti Discord, diskusi organik di media sosial, dan minat yang tulus terhadap produk. Selain itu, kebaruan dan inovasi dalam produk sering membantu menjaga momentum positif, karena mereka menarik pengguna yang lebih berkomitmen daripada pemburu hadiah oportunis.

Efek Nilai Tercair Penuh

Salah satu area fokus yang penting adalah apakah Nilai Dilusi Penuh (FDV) dari sebuah token saat diluncurkan memiliki dampak yang signifikan pada kinerjanya setelah airdrop. FDV mewakili nilai pasar total dari sebuah cryptocurrency jika semua token yang mungkin ada dalam peredaran, termasuk token yang belum dibuka atau didistribusikan. Nilai FDV dihitung dengan mengalikan harga token saat ini dengan total pasokan token, yang mencakup token yang beredar dan token yang terkunci, diberikan, atau akan datang.

Di ruang kripto, kita sering melihat proyek dengan FDV yang tampaknya terlalu tinggi dibandingkan dengan utilitas atau dampak sebenarnya dari protokol pada saat peluncuran. Ini menimbulkan pertanyaan kunci: Apakah token dikenai hukuman karena diluncurkan dengan FDV yang terlalu tinggi, atau apakah dampak FDV bervariasi menurut proyek?

Data kami mencakup berbagai proyek, mulai dari yang diluncurkan dengan FDV yang sederhana sebesar $5,9 juta hingga yang mencapai $19 miliar yang menakjubkan—mewakili perbedaan 3.000 kali lipat di 62 sampel airdrop yang kami analisis.

Ketika kita memetakan data ini, tren yang jelas terlihat: semakin besar FDV saat diluncurkan, semakin besar kemungkinan terjadi penurunan harga yang signifikan, terlepas dari jenis proyek, tingkat kehebohan, atau sentimen komunitas.

Alasan hubungan FDV

Ada dua faktor utama yang berperan di sini. Yang pertama adalah prinsip pasar yang mendasar: investor tertarik pada persepsi mobilitas ke atas. Token dengan FDV kecil menawarkan ruang untuk pertumbuhan dan kenyamanan psikologis menjadi 'awal masuk', menarik investor dengan janji keuntungan di masa depan. Di sisi lain, proyek dengan FDV yang terlalu tinggi seringkali kesulitan dalam mempertahankan momentum karena potensi keuntungan terbatas.

Para ekonom telah lama membahas gagasan "ruang kepala" pasar. Seperti yang dikatakan Robert Shiller dengan tepat, "kegembiraan irasional" memudar dengan cepat ketika investor merasa pengembalian dibatasi. Dalam crypto, ketika FDV token menandakan potensi pertumbuhan yang terbatas, kegembiraan itu menghilang dengan cepat.

Faktor kedua lebih bersifat teknis: likuiditas. Token dengan FDV besar sering kali kekurangan likuiditas untuk mendukung valuasi tersebut. Ketika insentif besar didistribusikan kepada komunitas, bahkan sebagian pengguna yang ingin mencairkan dapat menciptakan tekanan jual yang besar, tanpa ada pembeli di sisi lain.

Mengingat contoh $JUP, yang diluncurkan dengan FDV sebesar $6,9 miliar, didukung oleh sejumlah kolam likuiditas dan pembuat pasar yang kami perkirakan sebesar $22 juta pada hari peluncuran. Ini memberikan $JUP rasio likuiditas-FDV hanya 0,03%. Meskipun angka yang rendah dibandingkan dengan memecoinnya $WEN yang memiliki rasio Likuiditas-FDV sebesar 2%, namun relatif tinggi dibandingkan dengan yang lain dalam kelas yang sama.

Ketika kita membandingkannya dengan Wormhole, yang diluncurkan dengan FDV besar sebesar $13 miliar. Untuk mencocokkan rasio likuiditas 0,03% yang sama, Wormhole akan membutuhkan $39 juta likuiditas di berbagai tempat. Namun, bahkan dengan mencakup semua kolam yang tersedia, baik resmi maupun tidak resmi dan Likuiditas Cex, perkiraan terbaik kami lebih dekat ke $6 juta—sepersepuluh dari yang dibutuhkan. Dengan 17% dari tokennya didistribusikan kepada pengguna, panggung telah siap untuk kapitalisasi pasar yang mungkin tidak bisa dipertahankan. $W telah turun 83% sejak diluncurkan.

Sebagai market maker, kami tahu bahwa tanpa likuiditas yang cukup, harga akan menjadi sangat sensitif terhadap tekanan jual. Kombinasi dua faktor—kebutuhan psikologis akan potensi pertumbuhan dan likuiditas aktual yang diperlukan untuk mendukung FDV besar—menerangkan mengapa token dengan FDV yang lebih tinggi kesulitan mempertahankan nilainya.

Data mengkonfirmasi hal ini. Token dengan FDV yang lebih rendah mengalami erosi harga yang jauh lebih sedikit, sementara token yang diluncurkan dengan valuasi yang terlalu tinggi paling menderita dalam beberapa bulan setelah airdrop mereka.

Baca lebih lanjut tentang likuiditas dalam artikel penelitian kami:

Analisis Likuiditas: sekilas pada beberapa dasar-dasar

Pemenang dan pecundang secara keseluruhan

Untuk menggali sedikit lebih dalam dan mendapatkan pemahaman yang lebih baik tentang beberapa pemain, kami memilih contoh pemenang dan pecundang dari musim airdrop ini untuk dilihat. Untuk mengeksplorasi apa yang mereka lakukan dengan baik dan apa yang mereka salah sehingga menghasilkan peluncuran komunitas yang sukses dan peluncuran yang kurang sukses.

Musim airdrop: sebuah studi kasus tentang pemenang dan pecundang

Saat kita menyelami musim airdrop, mari kita telaah pemenang yang mencolok dan pelaku yang kurang berhasil untuk mengungkap faktor-faktor yang menyebabkan hasil yang kontras. Kita akan menjelajahi apa yang dilakukan proyek-proyek ini dengan benar—atau salah—yang pada akhirnya membentuk kesuksesan atau kegagalan mereka di mata komunitas.

Pemenang: $DRIFT

Pertama-tama adalah Drift, platform perdagangan masa depan terdesentralisasi yang telah beroperasi di Solana selama hampir tiga tahun. Perjalanan Drift telah ditandai oleh kemenangan dan tantangan, termasuk bertahan dari beberapa serangan dan eksploitasi. Namun, setiap kemunduran membentuk protokol yang lebih kuat, berkembang menjadi platform yang telah membuktikan keberhasilannya jauh melampaui airdrop farming.

Ketika airdrop Drift akhirnya tiba, itu disambut dengan antusiasme, terutama dari basis pengguna setianya. Tim secara strategis mengalokasikan 12% dari total pasokan token untuk airdrop, persentase yang relatif tinggi, dan memperkenalkan sistem bonus cerdas yang berlaku setiap enam jam setelah distribusi awal.

Meluncur dengan kapitalisasi pasar yang sederhana sebesar $56 juta, Drift mengejutkan banyak orang, terutama jika dibandingkan dengan vAMM (virtual automated market maker) lain yang memiliki lebih sedikit pengguna dan sejarah namun memiliki valuasi yang lebih tinggi. Nilai Drift segera mencerminkan potensi sejatinya, mencapai kapitalisasi pasar sebesar $163 juta—kenaikan 2.9x setelah diluncurkan.

Kunci kesuksesan Drift terletak pada distribusi yang adil dan berpikir matang. Dengan memberikan imbalan kepada pengguna setia jangka panjang, Drift berhasil menyaring pembuat akun palsu baru, yang pada gilirannya mendorong terbentuknya komunitas yang lebih autentik dan menghindari toksisitas yang kadang-kadang dapat menghinggapi acara-acara semacam ini.

Apa yang membedakan Drift?

1. Warisan dan Fondasi yang Kuat
   • Sejarah yang mapan dari Drift memungkinkannya untuk memberi hadiah kepada basis pengguna yang sudah ada dan setia.
   • Dengan produk berkualitas tinggi dan terbukti, tim dapat dengan mudah mengidentifikasi dan memberi penghargaan kepada pengguna super sejati.

1. Distribusi Berjenjang yang Murah Hati
   • Mengalokasikan 12% dari total pasokan—sebuah proporsi yang signifikan untuk sebuah airdrop—menunjukkan komitmen Drift terhadap komunitasnya.
   • Struktur rilis bertahap membantu meminimalkan tekanan penjualan, menjaga nilai tetap stabil setelah diluncurkan.
   • Yang sangat penting, airdrop dirancang untuk memberi hadiah penggunaan yang sebenarnya, bukan hanya metrik yang dibengkakkan oleh pengepul poin.

1. Penilaian Realistis
   • Penilaian peluncuran yang konservatif Drift menghindari jebakan terlalu dibesar-besarkan, menjaga harapan tetap realistis.
   • Likuiditas yang memadai telah disuntikkan ke dalam kolam likuiditas awal, memastikan berfungsinya pasar dengan lancar.
   • Penilaian tersulit (FDV) yang rendah tidak hanya membedakan Drift tetapi juga memicu diskusi industri yang lebih luas tentang pesaing yang terlalu bernilai.

Kesuksesan Drift bukanlah kebetulan; itu adalah hasil dari pilihan yang disengaja yang memprioritaskan kekuatan produk, keadilan, dan keberlanjutan daripada sensasi jangka pendek. Saat musim airdrop berlanjut, jelas bahwa protokol yang ingin meniru kesuksesan Drift sebaiknya fokus pada membangun pondasi yang kuat, memupuk keterlibatan pengguna nyata, dan mempertahankan pandangan realistis terhadap nilai pasar mereka.

$ZEND: Dari Hype Hingga Keruntuhan - Airdrop Starknet yang Salah

ZkLend ($ZEND) saat ini menghadapi penurunan signifikan — nilainya turun drastis hingga 95%, dan volume perdagangan harian sulit melebihi $400k. Ini merupakan kontras yang tajam bagi proyek yang pernah memiliki kapitalisasi pasar sebesar $300 juta. Menambah keadaan yang tidak biasa, total nilai yang terkunci (TVL) ZkLend sekarang lebih dari dua kali lipat valuasi dilusian penuh (FDV) — sebuah kejadian yang jarang terjadi di dunia kripto, dan bukanlah kejadian positif.

Jadi bagaimana sebuah proyek, sedang naik daun berkat hype yang mengelilingi Starknet - solusi zk-rollup yang bertujuan untuk memperluas Ethereum - berakhir dalam posisi yang begitu tidak menentu?

Mengendarai gelombang Starknet, tapi ketinggalan kapal

Konsep ZkLend tidak terlalu inovatif—tujuannya adalah menjadi platform peminjaman dan pinjaman untuk berbagai aset, dengan mengambil manfaat dari narasi Starknet. Protokol ini memanfaatkan momentum Starknet, menempatkan dirinya sebagai pemain kunci dalam ekosistem likuiditas lintas rantai.

Premis:

• Membangun jaringan pertanian di mana pengguna dapat menghasilkan hadiah melalui berbagai protokol.
• Menarik likuiditas dan pengguna melalui imbalan dan aktivitas lintas rantai.

Namun, dalam pelaksanaannya, platform tersebut akhirnya menarik petani aktivitas "tentara bayaran" — pengguna hanya berfokus pada hadiah jangka pendek, tanpa komitmen apa pun terhadap kesehatan protokol jangka panjang. Alih-alih memelihara ekosistem yang berkelanjutan, ZkLend mendapati dirinya berada di bawah belas kasihan pemburu hadiah, yang mengarah pada partisipasi singkat dan retensi rendah.

Airdrop yang berbalik menyerang

Strategi airdrop ZkLend memperparah masalahnya. Tanpa produk atau pengakuan merek yang signifikan sebelum airdrop, distribusi token menarik spekulan daripada pengguna asli. Kesalahan kritis ini—gagal memadai dalam memeriksa peserta—berakibat:

• Sebuah banjir pemburu imbalan, ingin segera mencairkan.
• Tidak ada loyalitas atau keterlibatan yang nyata, tanpa komitmen jangka panjang dari peserta.
• Kebangkrutan nilai token yang cepat, karena spekulan menjual token mereka segera.

Daripada membangun daya tarik dan memupuk kesetiaan, airdrop ini menciptakan lonjakan aktivitas yang singkat yang segera meredup.

Peringatan keras bagi industri

Pengalaman ZkLend adalah pengingat kuat bahwa meskipun hype dan airdrop dapat menarik pengguna, mereka tidak secara inheren menciptakan nilai, utilitas, atau komunitas yang berkelanjutan.

Pelajaran kunci:

• Hype saja tidak cukup - Membangun nilai nyata membutuhkan lebih dari sekadar kehebohan seputar narasi yang sedang tren.
• Airdrop tanpa memeriksa pengguna dapat mengundang spekulasi dan menghancurkan nilai, seperti yang dialami oleh ZkLend.
• Valuasi setinggi langit untuk produk baru membawa risiko besar, terutama tanpa kasus penggunaan yang terbukti.

Kesimpulan

Jika memaksimalkan pengembalian adalah tujuannya, menjual pada hari pertama seringkali merupakan langkah terbaik - 85% token airdrop mengalami penurunan harga dalam beberapa bulan. Solana memimpin pada tahun 2024 sebagai rantai teratas untuk airdrop, tetapi ketika menyesuaikan kondisi pasar, kinerja secara keseluruhan tidak begitu buruk. Proyek-proyek seperti WEN dan JUP menjadi sorotan sebagai kisah sukses, menunjukkan bahwa pendekatan strategis masih dapat menghasilkan pengembalian yang kuat.

Berlawanan dengan kepercayaan populer, airdrops yang lebih besar tidak selalu menyebabkan dump. Token dengan alokasi airdrop 70% melihat keuntungan positif, menyoroti bahwa manajemen FDV lebih penting. Melebih-lebihkan FDV adalah kesalahan kritis. FDV yang tinggi membatasi potensi pertumbuhan dan, yang lebih penting, menciptakan masalah likuiditas — FDV yang meningkat membutuhkan likuiditas yang besar untuk dipertahankan, yang seringkali tidak tersedia. Tanpa likuiditas yang cukup, token airdrop menjadi rentan terhadap penurunan harga yang parah, karena tidak ada cukup modal untuk menyerap tekanan jual. Proyek yang diluncurkan dengan FDV realistis dan rencana penyediaan likuiditas yang solid lebih siap untuk bertahan dari volatilitas pasca-airdrop.

Likuiditas sangat penting. Ketika FDV terlalu tinggi, itu memberikan tekanan besar pada likuiditas. Dengan likuiditas yang tidak mencukupi, penjualan besar-besaran menekan harga, terutama dengan airdrop, di mana penerima cepat untuk menjual. Dengan mempertahankan FDV yang dapat dikelola dan fokus pada likuiditas, proyek dapat menciptakan stabilitas yang lebih baik dan potensi pertumbuhan jangka panjang.

Pada akhirnya, keberhasilan airdrop tergantung pada lebih dari sekedar ukuran distribusi. FDV, likuiditas, keterlibatan komunitas, dan narasi semuanya penting. Proyek seperti WEN dan JUP menemukan keseimbangan yang tepat, membangun nilai yang langgeng, sementara yang lain dengan FDV yang terlalu tinggi dan likuiditas yang dangkal gagal untuk mempertahankan minat.

Di pasar yang bergerak cepat, banyak investor membuat keputusan cepat - penjualan hari pertama seringkali adalah taruhan yang paling aman. Namun bagi mereka yang melihat fundamental jangka panjang, selalu ada beberapa perhiasan yang layak untuk dipegang.

Disclaimer:

1. Artikel ini dicetak ulang dari [keyrock], Seluruh hak cipta milik penulis asli [ keyrock]. Jika ada keberatan terhadap cetakan ulang ini, silakan hubungi Gate Belajartim, dan mereka akan menanganinya dengan segera.
2. Penolakan Tanggung Jawab: Pandangan dan opini yang terdapat dalam artikel ini sepenuhnya merupakan pandangan penulis dan tidak merupakan saran investasi apa pun.
3. Penerjemahan artikel ke bahasa lain dilakukan oleh tim Gate Learn. Kecuali disebutkan, menyalin, mendistribusikan, atau menjiplak artikel yang diterjemahkan dilarang.