Meneruskan judul asli: Tiga Masalah Ponzi - Panduan Terakhir untuk Membangun Skema Ponzi (Edisi Ulang Tahun Lengkap)

“Materi konsisten pada setiap saat—sampai umat manusia menciptakan uang.”

TL;DR: Apakah Anda mengakui atau tidak, sebagian besar kemajuan peradaban manusia berasal dari asumsi yang tidak beralasan namun optimis, dan uang adalah contoh utamanya - optimisme buta tentang kemampuan “pengembalian yang setara” dari entitas lain.

Para leluhur kita dengan tulus menerima uang sebagai pengganti makanan, digunakan untuk pertukaran nilai yang mereka ciptakan. Namun, kenyataannya adalah bahwa uang hanyalah simbol buku besar, mencatat hubungan sosial antara kreditur dan debitur, tidak pernah perlu memiliki nilai intrinsik.”

Hari ini, kami memiliki nama yang lebih cocok untuk fenomena ini - “Skema Ponzi”. Selanjutnya, saya akan menjelaskan teori saya tentang bagaimana mengidentifikasi, memahami, merancang, dan pada akhirnya mengendalikan mekanisme Ponzi di cryptocurrency dan bidang lainnya untuk memaksimalkan keuntungan - ini yang saya sebut sebagai “Masalah Tiga Ponzi.”

Apa itu Ponzi?

Sederhananya, Ponzi adalah sistem ekonomi di mana ketidaksesuaian antara permintaan pendanaan dan pengembalian yang diharapkan menciptakan “celah” yang hanya dapat diisi melalui ketidakcocokan lebih lanjut. (Definisi ini adalah ciptaan asli saya, dengan ini dicatat.)

Apakah setiap Skema Ponzi merupakan sistem “buatan manusia”? Ya.

Tapi itu tidak selalu scam.

Itu tergantung pada apakah penonton menganggap “celah” ini masuk akal dan dapat diterima. Secara historis, “kesenjangan” semacam itu sering dimuliakan dan dikemas ulang dengan istilah lain, seperti “kredit negara,” “legitimasi,” atau “konsensus pasar.”

Ponzi bukanlah konsep yang mutlak. Sifat sebenarnya seringkali membutuhkan perspektif tingkat makro untuk dapat memahaminya, karena banyak Ponzi tidak menunjukkan karakteristik khas pada tingkat mikro.

Sebenarnya, Skema Ponzi lebih umum dalam kehidupan sehari-hari daripada yang Anda kira, dan seringkali tampak masuk akal. Ambil pasar properti perumahan, yang telah ada sejak 3000 SM dan dianggap sebagai simpanan nilai yang ‘produktif’. Namun, sebenarnya, jika bukan karena inflasi yang cepat dan terus-menerus yang disebabkan oleh pencetakan uang fiat modern, logika nilai ini tidak akan berkelanjutan sama sekali.

Apa itu Masalah Tiga Ponzi?

Setiap Ponzi pasti harus dibangun di atas satu atau lebih dari tiga bentuk dasar berikut: Dividen Plate (Penambangan), Plate Bantuan Timbal Balik (Penggabungan), dan Plate Pemecahan (Pemecahan).

Ini mungkin terdengar absurd, tetapi Masalah Ponzi Tiga dapat berfungsi sebagai kerangka acuan untuk merancang dan mengoperasikan hampir setiap sistem Ponzi - baik pada tingkat makro maupun mikro.

Tiga Masalah Ponzi - Piring Dividen

Piring Dividen adalah sistem di mana pengguna harus menanggung biaya awal yang terbenam, dengan harapan secara bertahap menerima imbalan tetap yang dijanjikan selama jangka waktu tertentu.

Jenis-jenis Plat Dividen

Biaya Tertanam Berbasis Modal
Pengguna perlu berinvestasi modal (termasuk biaya kesempatan likuiditas) untuk mulai menerima pengembalian. Contoh-contoh meliputi ekosistem pertambangan Bitcoin/KASPA/FIL (tidak termasuk Bitcoin itu sendiri), staking/re-staking PoS di L1, DePIN, dan piring dividen seperti Plustoken.

B. Biaya Tenggelam Berdasarkan Waktu/Energi
Pengguna menginvestasikan waktu atau usaha yang signifikan dengan harapan mendapatkan keuntungan. Contohnya termasuk Pi Network, kegiatan Galxe badge, pertempuran peran Discord yang tidak bermakna, dan mini-program Telegram seperti DOGS.

Metrik Kunci untuk Mengevaluasi Dividend Plates

• Biaya Tetap TenggelamInvestasi satu kali, tak dapat dipulihkan (misalnya, rig pertambangan Bitcoin).
• Biaya Tenggelam Incremental: Biaya berkala yang tidak dapat dikembalikan yang dikeluarkan untuk memperoleh setiap unit pengembalian tambahan (misalnya, biaya listrik dan pemeliharaan).
• Pengembalian yang Dapat DitarikPendapatan yang dapat ditarik dan diuangkan secara bebas.
• Siklus Reinvestasi: Siklus setelah biaya yang sudah dikeluarkan perlu diinvestasikan kembali.
• Likuiditas Eksternal: Ketersediaan likuiditas token dividen di platform perdagangan eksternal.

Model Keruntuhan

Kondisi untuk keruntuhan Dividend Plate:

Biaya tenggelam tambahan yang sebenarnya + likuiditas eksternal

Pada titik ini, pencipta sistem dapat memperoleh keuntungan dengan menghentikan dividen dan “kabur.”

Bagaimana Menunda Keruntuhan (menggunakan pertambangan BTC sebagai contoh)

Mengaktifkan efek roda gila：

• Harga koin tinggi → Permintaan yang lebih tinggi untuk rig penambangan → Harga rig penambangan yang lebih tinggi → Pabrikan mendapatkan lebih banyak uang → Pabrikan semakin menaikkan harga koin.

Meningkatkan total biaya tenggelam:

• Terus meningkatkan total biaya hangus minimum yang diperlukan untuk memperoleh token tambahan, mendorong “harga shutdown” yang lebih tinggi.

Pricing biaya tetap dalam mata uang fiat：

• Hindari penggunaan harga token, karena hal ini memberikan keuntungan yang tidak adil bagi peserta awal, melemahkan tujuan untuk mendorong harga penutupan yang lebih tinggi dengan meningkatkan biaya yang sudah dikeluarkan.

Mengendalikan likuiditas di tahap awal：

• Minimalkan likuiditas eksternal pada tahap awal untuk mencegah penjualan berlebihan dan mempertahankan kendali atas kepemilikan token.

Studi Kasus: Ekosistem Penambangan Bitcoin

Mari kita tinjau ekosistem pertambangan Bitcoin—salah satu sistem Ponzi klasik dan berfungsi baik dalam dunia cryptocurrency—dan Bitcoin ($BTC) itu sendiri. Banyak misteri sejarah dapat dijelaskan melalui sudut pandang ini.

Mengapa BTC melonjak secara dramatis pada tahun 2013 ($10 → $1000)?

2013 adalah tahun rig penambangan ASIC diperkenalkan, memungkinkan produsen rig penambangan mendominasi dalam keuntungan dan penjualan, menjadikan mereka beberapa “pembuat pasar” pertama untuk Bitcoin. Pada saat yang sama, tidak ada tempat perdagangan dan model likuiditas dengan efisiensi tinggi dan likuid, dan likuiditas eksternal yang rendah membuat manipulasi harga lebih mudah, memicu efek roda gila.

Bagaimana Bitcoin naik selama siklus yang dipimpin oleh penambang sebelum tahun 2021?

• Biaya penambang (listrik dan fasilitas) dihargai dalam mata uang fiat.
• Biaya tambahan jauh lebih tinggi daripada biaya listrik, terutama di China, di mana sejak tahun 2019, penindakan kebijakan Partai Komunis China menyebabkan banyak penambang menghadapi kerugian total dalam upaya mereka mencari harga listrik yang lebih rendah.
• Karena kebijakan-kebijakan ini, total biaya tenggelam dan “harga penutupan” jauh lebih tinggi daripada yang terlihat di atas kertas, secara objektif mendorong harga Bitcoin lebih tinggi.

Tiga Masalah Ponzi - Plat Bantuan Timbal Balik

Piring Bantuan Bersama adalah sistem di mana pengguna menyediakan likuiditas sebagai imbalan atas setiap unit kontribusi yang tetap.

Tidak seperti Dividend Plate, Mutual Aid Plate tidak memerlukan penguncian aset tetapi mengandalkan volume perdagangan tinggi untuk beroperasi, seperti kasino, yang tidak menghasilkan keuntungan langsung dari kemenangan atau kerugian individu, tetapi mengambil persentase dari total volume perdagangan.

Jenis-jenis Plat Bantuan Bersama

Tipe Skema Piramida Murni

• Pengguna mendapatkan dividen dengan menarik lebih banyak peserta, hanya mengandalkan aliran modal (misalnya, Forsage.io, Proyek 1040 Sunshine).

Jenis opsi semu

• Dana beredar di antara peserta, dengan dana baru digunakan untuk membayar keuntungan kepada peserta lama (misalnya, A mentransfer uang ke B, B mentransfer ke C, C mentransfer ke A). Ini biasanya mencakup klausul likuidasi atau restart untuk mengatasi situasi di mana target pendanaan tidak tercapai (misalnya, FOMO3D, 3M, dan pasar koin meme secara keseluruhan).

Jenis pertambangan likuiditas

• Pengguna mendapatkan pengembalian dengan menyediakan likuiditas, sering kali mengorbankan peluang keluar sebagai imbalan atas pengembalian yang lebih tinggi.

Pengguna DeFi bukanlah orang asing bagi Plat Bantuan Timbal Balik, karena sebagian besar alat DeFi pada dasarnya merupakan bagian dari “plat bantuan timbal balik L1 makro,” seperti protokol peminjaman, di mana dinamika token spekulatif dalam sistem ini adalah sumber inti ketidakcocokan.

Model Keruntuhan

Syarat-syarat untuk keruntuhan Plat Bantuan Timbal Balik: \
Hutang sistemik > Aset likuidabel + likuiditas eksternal \
Desainer Ponzi biasanya menghasilkan keuntungan melalui biaya transaksi atau frontrunning.
Bagaimana Menunda Keruntuhan

Mengatur Ambang Likuidasi yang Jelas

• Tentukan batas keuntungan maksimum atau terapkan mekanisme stop-loss/restart.

Larang Arbitrase

• Hapus kesempatan arbitrase yang dapat mengganggu aturan utang sistemik dan menguras likuiditas.

Mencegah Runs

• Memungkinkan keluaran secara teratur untuk menghindari dampak yang merusak pada aset yang tersisa di kolam renang.

Studi Kasus: Evolusi AMM dan Plate Mutual Aid

AMM (Automated Market Maker) membuat terobosan signifikan dalam infrastruktur pelatihan bantuan saling, sebanding dengan munculnya bank komersial.

Mengapa pertambangan likuiditas LP runtuh setelah Musim DeFi?

Mengapa jenis-jenis baru dari plat bantuan saling untung cenderung mengadopsi model mirip Uni V3, seperti @MeteoraAGPasukan LP milik ‘s?

Pertambangan Likuiditas Uni V2:

Di Uni V2, pengguna dapat memberikan likuiditas tanpa batas dan mendapatkan imbalan dalam token yang sama melalui hasil persentase tahunan (APY) yang tinggi.

Mengapa Keruntuhan:

Tidak Ada Ambang Likuidasi

• Hadiah didistribusikan ke seluruh kolam likuiditas, bahkan jika hanya sebagian kecil yang benar-benar digunakan. Selama likuiditas disediakan di dalam kolam, output token asli yang tidak terbatas bisa diperoleh.

Celah Arbitrase

• Strategi “mine-sell-withdraw” memungkinkan peserta awal untuk dengan cepat mencapai titik impas, secara efektif menciptakan arbitrase bebas risiko, dan dengan menjual token asli, menghabiskan likuiditas LP yang tersisa.

Tidak Ada Tindakan Pencegahan Lari

• Kekurangan pembatasan keluar menyebabkan penjualan panik ketika APY menurun, akhirnya membuat kolaps seluruh kolam renang.

Bagaimana Uni V3 memperbaiki masalah:

Ambang Likuidasi

• Hanya likuiditas dalam rentang harga tertentu yang memenuhi syarat untuk distribusi imbalan.

Pencegahan Run

• Penarikan likuiditas dari satu rentang harga tidak mempengaruhi hadiah atau likuiditas di rentang lainnya.

Memperbaiki Celah Arbitrase

• Sebagian besar proyek menghilangkan hadiah token langsung, menggantinya dengan mekanisme积分 (points) (Pasca-DeFi Summer), meskipun mekanisme ini memicu masalah baru dalam desain splitting plate.

Tiga Masalah Skema Ponzi - Membelah Piring

The Splitting Plate merupakan sebuah sistem Ponzi di mana modal total tetap konstan pada suatu waktu tertentu, tetapi jumlah hak atau aset yang sesuai dengan setiap unit modal diperbanyak, sementara harga hak atau aset yang baru dihasilkan dikurangi secara proporsional untuk menarik aliran modal berikutnya. Hal ini sangat mirip dengan pemecahan saham dalam keuangan tradisional.

Menurut pendapat saya, Pelat Pemisahan adalah sistem Ponzi yang paling kompleks dan sulit dikendalikan. Biasanya sistem ini tidak ada sendiri tetapi disisipkan sebagai mekanisme “de-bubbling” dalam satu atau dua jenis sistem Ponzi lainnya.

Pemisahan Plat dalam Crypto

Dalam dunia Crypto, semua sistem L1/L2 pada dasarnya adalah piring dividen. Selama mereka perlu membangun sebuah ‘ekosistem,’ mereka juga secara bersamaan membagi piring. Contohnya:

• Tulisan/runa BTC/L2 terkait BTC
• PumpdotFun terkait dengan Solana
• aixbt/Luna/Permainan yang terkait dengan Virtual

Tujuan utama dari plat pembelahan adalah mengubah suatu token tertentu menjadi aset sebanyak mungkin, seperti halnya dolar AS dengan saham AS.
Kenapa? \
Karena baik dolar AS maupun token L1 pada dasarnya diciptakan dari ketiadaan. Dengan memberikan ROI nominal yang lebih tinggi, mereka mencapai alkimia - “uang palsu untuk uang nyata”.

Model Keruntuhan

Kondisi untuk Keruntuhan Pelat Pemisah:

ROI di bawah Beta pasar benchmark

• Sistem pemisahan persaingan dengan ROI yang lebih tinggi dan risiko yang serupa akan menarik pengguna untuk beralih.

Terlalu Tinggi atau Terlalu Rendah Tingkat Pemisahan

• Tingkat pemecahan tinggi akan mengencerkan likuiditas, sementara tingkat pemecahan rendah akan gagal mempertahankan ROI.

Arus Keluar Modal

• Arus modal baru kering, dan pemegang saham yang ada dengan cepat keluar, menggunakannya sebagai likuiditas keluar.

Titik keuntungan utama bagi perancang Skema Ponzi berasal dari perilaku front-running.

Studi Kasus: Ethereum, ICO, dan Solana

Ethereum adalah piring dividen klasik, tetapi menjadi mekanisme pembelahan terpenting dalam sejarah melalui era ICO.

Mengapa Ethereum membutuhkan ICO?

• Penambangan Sama Dengan Inflasi: Harga “shutdown” yang meningkat secara alami akan mencegah peserta baru masuk.
• Mekanisme Pembagian Menarik Modal: ICO menarik peserta untuk memegang $ETH, dan peserta ini perlu membeli token ICO, mengubah $ETHmenjadi unit harga dan mencapai de-bubbling.

Mengapa ICO Berhasil/Gagal?

• ROI Tinggi: ICO menawarkan tingkat pengembalian yang jauh melebihi dari menahan$BTCatau token lain yang sudah ketinggalan zaman. Banyak ICO hampir memiliki pasokan beredar 100% dan FDV rendah, menciptakan ROI yang sangat tinggi di lingkungan likuiditas rendah.
• Tingkat Pemisahan Tinggi: ICO yang berlebihan dan cepat mengurangi likuiditas secara keseluruhan.
• Aliran Modal Keluar: Pada saat itu, sebagian besar token ICO kurang likuiditas, dan peserta tidak dapat mengembalikan dana mereka, sementara $ETHtidak menghadapi masalah ini. Pengembang menjual ETH lebih cepat dari arus modal, menjadikan peserta ICO sebagai pengambil likuiditas, akhirnya menyebabkan keruntuhan ROI.

Dengan demikian, $ETH mengalami “Davis Double Click” pada waktu itu.

Dilema Ethereum pada tahun 2024

• Capital Outflow: LSD, restaking, dan dana kunci PointFi, mengurangi pasokan sirkulasi efektif (volume perdagangan yang tersedia untuk spekulasi).
• Laju Pembagian Lambat: Proyek-proyek baru sebagian besar dipimpin oleh orang dalam, menggunakan “kesesuaian dengan Ethereum Foundation dan legitimasi Vitalik” sebagai kedok untuk V-wirausaha.
• ROI Rendah: Dibandingkan dengan Solana, yang mengembalikan model ICO era ETH (misalnya,Pump.fun), daya saing ROI Ethereum lebih lemah.

Mengapa Pembagian Solana Tahun 2024 Berhasil?

Mengimbangi Tingkat Pemisahan dengan Pelarutan melalui Pompa: Koin meme adalah aset pemisahan Solana, menggunakan$SOLsebagai unit penetapan harga dan percepatan melalui mekanisme Pump. Pompa itu sendiri beroperasi sebagai mekanisme pooling, dengan perputaran likuiditas begitu cepat sehingga hampir mensimulasikan siklus quasi-option. Ini secara efektif mengurangi masalah dilusi likuiditas yang disebabkan oleh tingkat pemisahan yang tinggi, menjaga modal berpartisipasi dalam spekulasi dalam ekosistem, dan mempertahankan peluang bagi pengguna baru untuk masuk dengan hambatan rendah.

Meningkatkan ROI melalui Mesin Pemasaran

Solana adalah satu-satunya L1 dengan “mesin pemasaran” khusus sendiri, mulai dari komunitas Colosseum/Superteam hingga blogger video utama dan jaringan KOL (misalnya, Jakey, Nick O’Neil, Banger, Threadguy, dll.).

Dengan memanfaatkan pengaruh inti seperti Toly, Mert, dan Raj, Solana dengan sengaja mengarahkan likuiditas ke koin meme dan proyek rendah likuiditas yang sedang berkembang, menawarkan ROI super eksponensial (di luar patokan pasar) dan mendorong $SOLEfek flywheel koin meme.

Strategi serupa telah ditiru oleh Sui dan Virtual (misalnya, Luna dan aiXBT).

Seni Desain dan Integrasi Tiga Ponzi

Setiap Ponzi beroperasi di bawah asumsi sistem tertutupnya, terbatas oleh model keruntuhan inheren. Pembatasan ini dapat dikurangi dengan mengintegrasikan karakteristik Pertambangan (Dividen), Penggabungan (Bantuan Timbal Balik), dan Pemisahan (Pemisahan), dengan setiap jenis memainkan peran yang berbeda:

• Dividen: Kunci aset untuk memaksimalkan pengelolaan ukuran aset (AUM).
• Bantuan Bersama: Tarik likuiditas melalui volume transaksi tinggi.
• Pemisahan: Gunakan fluktuasi harga dalam sub-sistem untuk mengurangi gelembung utama sistem.

Saat merancang sebuah sistem Ponzi, mulailah dengan pertanyaan-pertanyaan dasar berikut:

• Bagaimana desainer menghasilkan uang dalam sistem ini?
• Dengan cara bagaimana desainer dapat menerima keruntuhan sistem?

Dari sini, Anda akan tahu jenis Skema Ponzi mana yang harus dipilih.

Pilih Grup Konspirasi Anda, Pahami Audiens Target Anda

Ponzi adalah permainan nol-sum, di mana keuntungan dan kerugian berasal dari sumber yang sama. Pertanyaan kunci adalah: Siapa sekutumu, dan siapa ‘mangsa’mu?

Pertama, pahami kemampuan kelompok konspirasi Anda:

• a. Orang-orang yang memiliki pengaruh langsung dan dapat dipengaruhi
• b. Orang-orang yang dapat dihubungi tetapi mungkin belum sepenuhnya meyakinkan
• c. Orang-orang yang benar-benar tidak dapat dihubungi

Sebuah kelompok persekongkolan yang efektif harus:

• Maksimalkan cakupan dari a + b
• Mengatur kepentingan secara tinggi
• Tetapkan peran yang jelas untuk setiap anggota
• Pastikan jumlah anggota tetap di bawah 7 untuk memastikan kerja sama yang lancar

Ini juga menjelaskan mengapa beberapa penasihat “sangat populer” muncul di beberapa tim, atau mengapa beberapa perusahaan modal ventura digantikan oleh pertukaran VC di putaran pendanaan awal.

Selanjutnya, pahami audiens Anda dan karakteristik mereka. Indikator kunci meliputi:

• Kelompok usia: Apakah mereka berasal dari tahun 80-an, 90-an, atau 00-an? Seberapa bebas masa kecil mereka?
• Sumber informasi: Apakah mereka menggunakan Twitter, Telegram, TikTok, atau WeChat?
• Pandangan Keuangan: Bagaimana mereka melihat pekerja lepas, kebebasan finansial, dan otonomi waktu?
• Tingkat pengetahuan: Apakah mereka mengerti dasar-dasar cryptocurrency?
• Toleransi risiko: Apakah mereka lebih condong pada pengembalian pasif (bunga) atau pengembalian aktif (trading)?

Profil khas ‘sudah pasti akan masuk ke dunia crypto’:

• Setidaknya sejak tahun 80-an, 90-an, atau 00-an
• Gunakan Twitter, TikTok, atau Telegram
• Cenderung menjadi pekerja lepas, menolak sistem korporat
• Lebih suka kegiatan keuangan aktif, nilai trading

Pengguna TikTok agak berbeda - mereka cenderung condong ke model PVP, karena sebagian besar dari mereka tumbuh di era dengan peluang pertumbuhan makro yang terbatas.

Mereka adalah “manusia baru” (seperti yang disebutkan oleh Gary Vaynerchuk), yang menerima pandangan dunia yang sangat keuangan. Jual kepada mereka narasi seperti “peluncuran yang adil,” “anti-institusional,” dan “anti-kesesuaian politik.”

Jika profil di atas tidak cocok dengan audiens Anda:

Meminjam atau menciptakan pengesahan yang berwibawa yang mereka percayai secara buta. Mereka lebih seperti subyek yang patuh di bawah aturan otoriter.

Prinsip-prinsip Pertama Desain Skema Ponzi: Jangan Pernah Melanggar Alam Manusia

Sejarah telah membuktikan satu hal: keyakinan para pengembang tidaklah penting. Untuk setiap proyek kripto (bukan hanya skema Ponzi), keberlanjutan seringkali menjadi hal yang tidak penting dibandingkan dengan hype (pertama, Anda perlu bertahan), dan hype bergantung pada kesesuaian dengan sifat manusia:

• Tidak ada yang abadi: Jangan berharap proyek Anda menjadi pengecualian.
• Persepsi lebih penting daripada realitas: Inti dari skema Ponzi adalah seni memanipulasi hati orang. Proyek Anda tidak perlu menjadi apa yang Anda klaim; itu hanya perlu sejalan dengan persepsi audiens Anda dan membuat mereka percaya itu benar.
• Biarkan mereka berjudi: Jangan mengambil keputusan untuk pengguna Anda dengan mengorbankan kesempatan keamanan mereka. Audiens Anda menikmati mengambil risiko, atau mereka tidak akan terlibat dalam kripto.
• Tenang katakan “Terima kasih telah berpartisipasi”: Bersikaplah rasional. Tujuan utama Anda adalah keuntungan, bukan investasi emosional dalam proyek. Ketika tren berakhir, mundur dengan tegas.

Waktu

“Dengan waktu yang tepat, langit dan bumi bekerja sama; ketika waktunya sudah berlalu, bahkan para pahlawan pun tidak bisa bebas.”

Keberhasilan yang dapat Anda capai bergantung pada sumber daya, namun apakah Anda dapat berhasil sepenuhnya tergantung pada waktu yang tepat.

Banyak skema Ponzi hanya berhasil karena diluncurkan pada saat yang tepat, sementara proyek lain dengan produk yang komprehensif berjuang keras hanya untuk balik modal.

Bagaimana mengevaluasi timing?

Bagi pengguna cryptocurrency, pertimbangan utama adalah rasio risiko-keuntungan - keseimbangan antara risiko yang dirasakan dan harapan keuntungan.

Dua pertimbangan yang diharapkan:

Harapan likuiditas relatif terhadap pasar

Pengguna akan dipengaruhi oleh kebiasaan volume perdagangan harian mereka yang khas. Sebagai contoh, selama pasar bullish, volume perdagangan harian $SOL bisa mencapai $1 miliar, sementara selama pasar bearish, kebanyakan mata uang kripto hanya memiliki volume perdagangan harian sebesar $500.000 di Binance.

• Mengapa ini penting: Likuiditas menentukan seberapa mudah pengguna dapat mengubah nilai buku mereka menjadi uang tunai, yang merupakan faktor kunci dalam pengambilan keputusan.

• Bagaimana cara mengukur: Menganalisis volume perdagangan selama 30 hari di kedua platform DEX dan CEX memberikan indikator yang jelas.

• ROI Beta pasar yang diharapkan di bawah kondisi risiko yang sama

Di pasar bullish, bahkan APY 100% mungkin kesulitan menarik $1 juta dalam TVL, sedangkan di pasar bearish, pengguna mungkin cenderung menuju hasil penambangan 10% yang lebih aman.

• • Mengapa ini penting: Pengguna membandingkan pengembalian berdasarkan kondisi pasar saat ini dan menyesuaikan preferensi risiko mereka sesuai.

Spesifik untuk jenis sistem:

• Liquidity: Tipe Penambangan (tahap awal)
• Pengembalian yang diharapkan: Tipe pertambangan (tahap matang)

Tes cepat:

• Tes likuiditas: Jika likuiditas suatu skema Ponzi di bawah ekspektasi pasar saat ini, bukan saat yang tepat untuk diluncurkan.
• Uji tingkat pengembalian: Jika tingkat pengembalian Ponzi lebih rendah dari tingkat pengembalian Beta pasar, saatnya juga bukan waktu yang tepat untuk diluncurkan.

Jangan terlalu percaya diri; kesempatan itu sementara

Timing seperti air yang mengalir, selalu berubah. Jika sumber daya Anda tidak cukup untuk mengubah tren, fokus pada kecepatan: pengiriman cepat dan masuk pasar yang cepat. Dalam hal ini, memanfaatkan kerangka produk yang terindustrialisasi, dapat direplikasi, dan hemat biaya bisa menjadi krusial.

Apakah skema Ponzi pada akhirnya bisa dirasionalisasi?

Tidakkah ini persis apa yang kita lakukan selama ribuan tahun - merasionalkan dan mengintegrasikan sistem predator ke dalam norma-norma sosial? Proses ini begitu efisien sehingga orang tidak lagi mencari keuntungan yang dapat diprediksi tetapi beralih ke mencari ‘kesempatan,’ menyalahkan kerugian mereka pada ‘masalah teknis’ mereka sendiri.

Jadi, apa tujuan akhir dari tiga jenis skema Ponzi?

• Jenis penambangan: Mengembangkan menjadi bentuk seperti reksa dana (melalui penguncian TVL untuk dividen, seperti kolam penambangan, model JITO).
• Jenis Pemadaman: Berkembang menjadi kasino (misalnya, PumpdotFun, Permainan Crash, kolam JLP/GLP).
• Jenis pemisahan: Berkembang menjadi pasar aset alternatif (misalnya, Pop Mart, tulisan BTC, NFT, ICO).

Sebelum kami selesai

Terima kasih telah meluangkan waktu untuk membaca tulisan panjang ini. Saya bertujuan untuk singkat namun komprehensif. Teori Ponzi Tiga pertama kali diperkenalkan tahun lalu sebagai bagian dari proyek “Open Rug” saya di komunitas kripto Tiongkok, yang berfungsi sebagai alat pengajaran bagi operator. Serangkaian artikel ini didasarkan pada pengalaman saya selama 8 tahun terakhir, termasuk kesuksesan dan kegagalan. Beberapa proyek Ponzi yang saya kerjakan memiliki volume pendanaan puncak di atas $1 miliar, dengan keluaran dalam puluhan juta.

Pos ini tidak lagi tersedia.
Hari ini, Teori Ponzi Tiga telah menjadi salah satu kerangka analisis yang paling sering dikutip di antara degens dan pengembang di ruang kripto Asia. Dari perspektif yang relatif moderat, Teori Ponzi Tiga adalah metodologi pertumbuhan yang sangat efektif.

Tujuan sebenarnya dari Teori Ponzi Tiga adalah untuk mendekonstruksi dan membongkar narasi yang terlalu kompleks dan hipokrit yang dijalin di ruang kripto Barat. Itu mengalihkan perhatian pengembang ke apa yang benar-benar penting: menggunakan ekonomi Ponzi yang merajalela untuk menciptakan dunia di mana segalanya dapat dipatok, diperdagangkan, dan difinasialisasi tanpa hambatan.

Tentu saja, tujuan utamanya adalah—mendapatkan uang besar.

Saya harap ini membantu, dengan cara apa pun itu.

Penyangkalan:

1. Artikel ini dicetak ulang dari [X)]. Teruskan judul asli: Three Ponzi Problem - Panduan Terakhir untuk Membangun Skema Ponzi (Edisi Ulang Tahun Lengkap). Seluruh hak cipta menjadi milik penulis asli [.@thecryptoskanda]. Jika ada keberatan terkait pencetakan ulang ini, silakan hubungi Gate Belajartim, dan mereka akan menanganinya dengan segera.
2. Penafian Tanggung Jawab: Pandangan dan opini yang terdapat dalam artikel ini semata-mata merupakan pandangan penulis dan tidak merupakan nasihat investasi.
3. Tim Learn gate menerjemahkan artikel ke dalam bahasa lain. Menyalin, mendistribusikan, atau menjiplak artikel yang diterjemahkan dilarang kecuali disebutkan.