Cawan suci industri cryptocurrency selalu mencapai status mata uang. Sejak kelahiran Bitcoin, impian menjadi mata uang yang diterima secara luas telah dikejar tanpa henti. Menariknya, bukan BTC tetapi stablecoin yang telah mencapai adopsi skala besar untuk pembayaran. Stablecoin mewakili kasus penggunaan pertama untuk RWA. Baik stablecoin yang didukung fiat maupun yang didukung algoritma bersaing untuk mendapatkan dominasi. USDT memimpin berdasarkan kapitalisasi pasar, USDC terkenal dengan kepatuhannya, dan stablecoin algoritmik baru USDe mendapatkan tempat dengan dukungan selebriti dan kemitraan merek.

Stablecoin juga merupakan mesin penghasil keuntungan. Pada kuartal pertama tahun ini saja, Tether, penerbit USDT, membuat rekor laba lebih dari $ 4,52 miliar. Sebagai perbandingan, laba bersih Tether untuk sepanjang tahun 2023 adalah $6.2 miliar, menyoroti pertumbuhan yang menakjubkan dalam margin keuntungan mereka.

Pasar stablecoin yang menghasilkan keuntungan selalu menarik pendatang baru. Pada bulan April, startup stablecoin Usual Labs mengumpulkan $ 7 juta pada tahun funding, dipimpin oleh IOSG dan Kraken Ventures, dengan partisipasi dari GSR, Mantle, dan StarkWare. Pada akhir Mei, Usual Labs meluncurkan stablecoin, USD0.

Apa itu Lab Biasa?

Usual Labs adalah startup stablecoin yang mengembangkan DeFi protokol Usual Protocol, dengan produk intinya adalah stablecoin USD0. Usual Labs percaya bahwa kelemahan sistem keuangan tradisional adalah bahwa keuntungan setor pelanggan masuk ke bank, sementara risikonya ditransfer ke publik. Stablecoin yang didukung fiat juga bukan tanpa cacat, karena sifatnya yang terpusat memiliki masalah struktural yang sama dengan perbankan tradisional.

Bagaimana cara kerja Protokol Biasa?

Ketika pengguna setor aset, mereka menerima aset sintetis yang disebut Liquid Deposit Token (LDT), yang mewakili nilai awal setor mereka dalam protokol Biasa. LDT dapat diperdagangkan secara bebas dengan cara tanpa izin dan didukung 1: 1 oleh aset asli yang disimpan ke dalam protokol. LDT memberi pemegang hak untuk menarik kapan saja dalam kondisi normal, memungkinkan mereka untuk menebus aset yang mendasarinya.

Dengan cara ini, pengguna dapat memanfaatkan LDT untuk membuka peluang keuntungan, seperti menyediakan likuiditas atau menerbitkan Token Obligasi (LBT) Likuiditas. LBT melibatkan penguncian LDT untuk jangka waktu tertentu dan menawarkan likuiditas, transferabilitas, dan komposabilitas, mempromosikan integrasi dan perdagangan tanpa batas dalam DeFi. Pengguna yang berinteraksi dengan protokol juga akan mendapatkan token tata kelola Usual.

Apa Karakteristik Stablecoin USD0?

Stablecoin USD0 adalah produk terpenting pada Protokol Biasa dan Token Deposit Cair (LDT) pertama pada protokol. Namanya berasal dari setara dengan uang dasar bank sentral (M0) pada Biasa, maka USD0. Tidak seperti USDT, USDC, dan stablecoin lainnya, USD0 didukung 1: 1 oleh aset dunia nyata (RWA) jangka short ultra.

Karena persyaratan cadangan di beberapa bank, stablecoin yang didukung fiat juga menghadapi risiko. Insiden Silicon Valley Bank tahun lalu menyoroti risiko sistemik dalam DeFi yang disebabkan oleh agunan yang tidak mencukupi dari bank komersial tradisional.

USD0 mengatasi kekhawatiran ini dari berbagai sudut. Pertama, ia memilih untuk menggunakan obligasi pemerintah sebagai pilihan utamanya karena likuiditas dan keamanannya yang tinggi. Kedua, untuk memastikan stabilitas aset, emiten harus menggunakan aset ultra-short sebagai jaminan untuk stablecoin, memastikan pemegang menerima tingkat keamanan yang tinggi. Strategi ini mencegah likuidasi paksa dengan harga diskon selama penebusan massal dan menjaga terhadap peristiwa volatilitas yang dapat menurunkan nilai jaminan.

Usual sekarang telah mengintegrasikan Hashnote dan sedang menunggu konfirmasi untuk integrasi dengan Ondo, Backed, M ^ 0, Blackrock, Adapt3r, dan Spiko. Penyelesaian integrasi ini diharapkan dapat meningkatkan likuiditasnya secara signifikan.

Token Distribusi untuk Usual: 90% masuk ke komunitas

Saat ini, rincian tokenomik resmi belum dirilis oleh Usual, tetapi jelas bahwa token Usual melayani tujuan seperti tata kelola dan utilitas. Usual menggunakan mekanisme deflasi di mana pengadopsi awal menerima lebih banyak token pada awalnya. Seiring bertambahnya Total Value Locked (TVL), distribusi token Biasa menurun seiring waktu.

Selain itu, pemegang biasa memiliki kendali atas perbendaharaan dan berpartisipasi dalam proses pengambilan keputusan saat menggunakan token tata kelola. Token yang dipertaruhkan juga dapat memperoleh hadiah sambil mendukung keamanan protokol.

Berbeda dengan protokol yang mengalokasikan 50% token ke VC dan penasihat, Usual mengalokasikan 90% dari total pasokan tokennya ke komunitas, dengan anggota tim internal menerima tidak lebih dari 10% dari pasokan yang beredar. Pendekatan ini sejalan dengan tren saat ini menuju keadilan dan menekankan semangat desentralisasi tata kelola masyarakat.

Summary

Usual telah memilih RWA (Real World Asset) dukungan untuk mendesain ulang stablecoin USD0 di tengah persaingan antara stablecoin yang didukung fiat dan algoritmik. Pasar stablecoin memiliki potensi yang sangat besar, dan akan menarik untuk mengamati dengan sabar bagaimana kinerja USD0 di pasar di masa depan.

Penafian:

1. Artikel ini dicetak ulang dari [Foresightnews]. Semua hak cipta adalah milik penulis asli [1912212.eth]. Jika ada keberatan dengan cetak ulang ini, silakan hubungi tim Gate Learn, dan mereka akan segera menanganinya.
2. Penafian Kewajiban: Pandangan dan pendapat yang diungkapkan dalam artikel ini semata-mata milik penulis dan bukan merupakan saran investasi.
3. Penerjemahan artikel ke bahasa lain dilakukan oleh tim Gate Learn. Kecuali disebutkan, menyalin, mendistribusikan, atau menjiplak artikel yang diterjemahkan dilarang.