Jaringan Terbuka (TON) telah menjadi salah satu kesuksesan terobosan tahun 2024. Platform layer 1 ini muncul dari ketidakjelasan relatif untuk menempati tempat sentral dalam pikiran industri kripto dalam waktu kurang dari setahun.

Kenaikan cepatnya terutama disebabkan oleh hubungan jaringan dengan Telegram. Berbeda dengan platform media sosial utama lainnya, Telegram terus memperkuat integrasi teknologi web3, dan telah memilih TON sebagai platform blockchain yang dipilih untuk membangun fungsionalitas ini. Hubungan antara keduanya telah menjadi berkah bagi TON, dengan beberapa aplikasi game di platform ini mencapai jutaan pengguna dengan kecepatan yang sebelumnya belum pernah terjadi di ruang kripto.

Kemampuan untuk memanfaatkan distribusi massal Telegram menempatkan TON dalam posisi unik di antara platform blockchain dalam hal potensi adopsi. Sejauh ini kita hanya melihat sekilas potensi ini, dengan aktivitas hingga saat ini sebagian besar terkonsentrasi pada permainan sederhana yang disebut "tap-to-earn" yang berjuang untuk mengubah minat awal yang kuat menjadi adopsi yang berkelanjutan. Kami sangat antusias melihat potensi ini terealisasi saat platform dan ekosistemnya matang. Dan kami sangat tertarik melihat apakah keuntungan distribusi TON dapat dimanfaatkan untuk akhirnya membantu DeFi memperluas cakupannya di luar audiens crypto-natif yang khusus dan menuju mainstream.

Telegram adalah salah satu Aplikasi Media Sosial yang Paling Populer di Seluruh Dunia

Sumber: Statista, Telegram, GSR.

Asal Usul dan Kenaikan TON

Proyek TON dimulai pada tahun 2017 sebagai Telegram Open Network. Itu dikonsepsikan di tengah booming ICO sebagai cara untuk mengumpulkan uang dan memonetisasi Telegram, yang sejauh ini telah didanai sendiri oleh pendiri Pavel Durov. Telegram Open Network dimaksudkan untuk melengkapi fungsionalitas obrolan Telegram dengan menambahkan pembayaran asli dan layanan web3 lainnya, termasuk aplikasi kontrak pintar dan penyimpanan terdesentralisasi. Dengan melakukannya, Telegram berusaha meniru model super-app WeChat dengan mengintegrasikan rangkaian layanan sosial dan keuangan ke dalam satu aplikasi.

TON dengan cepat menjadi salah satu proyek blockchain yang paling dibicarakan dan paling dinantikan pada saat pengumumannya dan mengumpulkan dana sebesar $1,7 miliar dalam dua putaran penjualan token pada tahun 2018. Namun, proyek ini menghadapi hambatan besar setahun kemudian pada bulan Oktober 2019, ketika SEC mengajukan gugatan terhadap Telegram dengan tuduhan bahwa perusahaan tersebut telah berpartisipasi dalam penjualan ilegal sekuritas tanpa registrasi melalui TON ICO-nya. Pada Juni 2020, Telegram menyelesaikan masalah dengan SEC, membayar$18.5 jutabaik, dan mengembalikan uang yang terkumpul kepada para investor.

Gugatan SEC terjadi ketika Telegram bersiap-siap untuk meluncurkan versi mainnet dari jaringan TON. Tim telah menghabiskan beberapa tahun untuk mengembangkan teknologi blockchain dan memiliki testnet yang berfungsi. Namun, mengingat gugatan hukum, Telegram mengumumkan bahwa mereka telah menghentikan pekerjaan pada proyek TON pada bulan Mei 2020 dan mentransfer pengembangan ke komunitas open-source. Mengingat keputusan Telegram untuk menjauh dari proyek tersebut, TON menghilang dari sorotan tepat pada saat kripto mendapat perhatian kembali selama DeFi summer pada tahun 2020.

Meskipun begitu, berbagai upaya sumber terbuka terus mengembangkan kode TON. Salah satu upaya khususnya, NewTON yang dipimpin oleh Anatoly Makosov dan Kirill Emelyanenko, muncul sebagai pemimpin, dan pada Agustus 2021 Telegram mentransfer domain ton.org resmi dan repositori GitHub ton-blockchain resmi kepada mereka. NewTON terus membangun atas testnet yang sudah ada yang dibangun Telegram, mengikuti peta jalan yang ditetapkan dalam white paperditulis oleh Nikolai Durov. Pada Mei 2021, testnet dianggap cukup stabil dan aman untuk dikonversi menjadi TON mainnet. Pada saat yang sama, tim NewTON rebranding menjadi Yayasan TON. Pada akhir 2021, Toncoin, mata uang asli TON, terdaftar di bursa besar, membuka jalan bagi adopsi yang lebih luas karena tim terus memperbaiki jaringan.

Meskipun tidak memiliki afiliasi resmi dengan proyek Jaringan Terbuka, Telegram memulihkan hubungan publik dengan proyek TON pada tahun 2022. Pada bulan Oktober 2022, Telegram memperkenalkan kemampuan untuk mengadakan lelang dan membeli nama pengguna Telegram di blockchain TON melalui pasar Fragment. Pada September 2023, Telegram mengumumkan bahwa akan mengandalkan secara eksklusif pada TONuntuk fitur web3-nya, dan mengintegrasikan Dompet Platform Terbuka langsung ke aplikasi Telegram. Kemudian, pada Maret 2024, Telegram memperkenalkan kemampuan untuk membeli iklan di saluran Telegram menggunakan mata uang asli TON, Toncoin, dengan pemilik saluran mendapatkan 50% dari pendapatan dari iklan yang ditampilkan di saluran mereka.

Upaya untuk mengintegrasikan TON ke dalam Telegram dengan cepat membuahkan hasil dalam hal meningkatkan penggunaan aplikasi kripto di blockchain TON. Notcoin, permainan tap-to-earn berbasis mini-aplikasi TON, diluncurkan pada 1 Januari 2024, dan mencapai35 jutapengguna aktif pada Mei. Demikian pula, mini-aplikasi rekan permainan tap-to-earn Hamster Kombat diluncurkan pada akhir Maret 2024 dan mengklaim mencapai 300 jutatotal pemain pada bulan Juli, dengan 94 jutapemain aktif pada bulan Agustus, berdasarkan data Telegram.

Jumlah Pengguna Total Hamster Kombat Menyaingi Game dengan Pengunduhan Terbanyak

Sumber: Akun Resmi Hamster Kombat X, Bisnis Aplikasi, GSR.

Jumlah pemain ini dengan wajar menarik perhatian seluruh industri kripto, karena hampir tidak pernah terjadi sebelumnya dalam ruang permainan kripto. Skala ini terutama mengesankan jika dibandingkan dengan aplikasi dan game kripto lainnya, karena jauh melampaui yang sebelumnya mencapai sekitar2,7 jutajumlah pengguna aktif bulanan yang dicapai oleh Axie Infinity pada November 2021. Ini juga menyaingi jumlah pemain dari game Web2 populer seperti Fortnite, yang menarik sekitar100 jutaPemain bulanan. Demikian pula, total jumlah pemain Hamster Kombat sekitar 300 juta hampir sama dengan total 304 juta unduhan game seluler paling populer, Subway Surfers, yang dicapai pada tahun 2023. Meskipun layak untuk menyoroti bahwa insentif moneter dari game crypto dapat mendorong jumlah penggunaan yang tidak alami dan aktivitas bot, tetap menonjol bahwa aplikasi ini di TON telah jauh melebihi jangkauan aplikasi crypto yang dapat dibandingkan dengan insentif serupa di rantai lain.

Jumlah pengguna yang dicapai oleh permainan tap-to-earn di TON menunjukkan kekuatan distribusi Telegram. Integrasi TON yang erat dengan aplikasi pesan memungkinkan kripto diakses dengan mudah.950 jutaPengguna Telegram. Akses ke basis pengguna ini dalam waktu singkat membuat TON menjadi salah satu blockchain yang paling banyak digunakan. Jumlah alamat aktif bulanan di jaringan ini meningkat dari sekitar 100 ribu pada September 2023 – ketika Telegram memperkenalkan dompet terintegrasi – hingga 9,9 jutapada September 2024. Ini menjadikan TON unggul dari Ethereum's5,5 jutaalamat aktif pada bulan September 2024, dan di depan Ethereum L2 populer dan sidechain seperti Arbitrum, OP Mainnet dan rantai PoS Polygon. Namun, berdasarkan metrik ini, TON masih kalah dibandingkan dengan rantai sepertiBasisdanSolana.

TON telah melampaui Ethereum dan L2 populer dalam jumlah alamat aktif

Sumber: Artemis, GSR.

Catatan: Meskipun alamat aktif adalah ukuran yang tidak sempurna dan dapat dibesar-besarkan oleh aktivitas bot, tetapi tetap memberikan patokan yang berguna secara indikatif.

Mini aplikasi, Pengalaman Pengguna, dan Viralitas

Meskipun keberhasilan aplikasi TON seperti Notcoin dan Hamster Kombat tidak lepas dari ukuran basis pengguna Telegram yang besar, kunci pertumbuhan mereka sebagian besar didorong oleh bagaimana mereka memanfaatkan fitur unik messenger untuk mengembangkan pengalaman pengguna yang sederhana dan intuitif serta memperkenalkan mekanisme yang sangat viral.

Salah satu bahan pokok yang mendorong popularitas pengalaman ini adalah penggunaan fungsionalitas mini-aplikasi Telegram. Mini aplikasi memungkinkan pengguna mengakses aplikasi web interaktif dan kompleks langsung dari aplikasi Telegram dengan menggunakan bot Telegram atau mengklik tautan tanpa harus mengunduh aplikasi terpisah. Pengguna dapat bermain game, berbelanja, memesan makanan, menggunakan aplikasi keuangan, atau melakukan hampir semua hal lain yang dapat dipikirkan pengembang melalui mini aplikasi.

Dengan aplikasi mini, Telegram telah menciptakan pasar aplikasi yang memungkinkan pengembang pihak ketiga untuk menciptakan pengalaman mereka sendiri dalam messenger. Pengembang diberi kanvas besar untuk mengembangkan aplikasi web dengan memanfaatkan alat pengembangan web yang paling banyak digunakan dan fleksibel seperti Javascript, HTML, dan CSS. Pentingnya, aplikasi mini mampu memanfaatkan fungsionalitas keseluruhan Telegram, seperti memanfaatkan grafik sosial pengguna untuk memungkinkan pengalaman sosial, berbagi konten, dan undangan aplikasi. Aplikasi mini juga memiliki kemampuan untuk menggunakan opsi pembayaran terintegrasi Telegram, termasuk integrasinya dengan TON. Mengingat kemudahannya dan integrasi natif dengan fungsionalitas Telegram, aplikasi mini menyediakan alat yang kuat bagi pengembang untuk menciptakan pengalaman yang menarik yang dapat segera memanfaatkan jaringan Telegram untuk distribusi dan mendapatkan akses ke pembayaran natif.

Dengan menggabungkan dompet TON terintegrasi Telegram, aplikasi mini menawarkan pengalaman pengguna kripto yang mulus dan mudah diakses. Dompet terintegrasi secara alami beroperasi di seluruh aplikasi mini, memungkinkan pengguna untuk menghindari alur interaksi yang merepotkan dan seringkali tidak aman seperti mengimpor kunci pribadi ke dalam dompet tertanam baru atau aplikasi pihak ketiga. Pengguna dapat melewati proses mengunduh aplikasi dompet terpisah dan menyiapkan alamat dompet baru. Dompet Telegram bekerja secara mulus dengan aplikasi mini dan hanya meminta interaksi ketika diperlukan, sehingga menghilangkan titik-titik gesekan yang mengurangi pengalaman aplikasi mini.

Di atas pengalaman pengguna kripto yang ditingkatkan yang ditawarkan oleh mini aplikasi, integrasi mereka dengan jaringan sosial messenger menciptakan lingkungan yang subur untuk pertumbuhan viral terjadi. Dari dalam mini aplikasi, pengguna dapat berbagi undangan dan konten mini aplikasi dengan kontak dan grup Telegram mereka. Dipadukan dengan hadiah dan insentif, fungsionalitas ini memungkinkan mini aplikasi menyebar dengan cepat melalui basis pengguna Telegram.

Permainan seperti Notcoin, Hamster Kombat, dan Catizen telah memanfaatkan semua fitur ini dengan baik. Onboarding ke aplikasi-aplikasi ini sangat mudah karena mereka dapat diluncurkan langsung dari antarmuka obrolan. Berbeda dengan banyak aplikasi kripto, permainan-permainan ini tidak memerlukan aplikasi dompet eksternal atau ekstensi browser, juga tidak menuntut pengguna untuk membeli token atau NFT tertentu untuk memulai permainan. Dalam beberapa detik setelah membuka aplikasi, pengguna dapat bermain game dan mendapatkan hadiah.

Permainan-permainan ini berkisar tentang melakukan tindakan-tindakan sederhana dalam permainan seperti mengetuk layar ponsel cerdas Anda untuk meningkatkan skor keseluruhan. Selain tindakan dalam permainan, pengguna dapat mengumpulkan poin dengan membagikan undangan ke permainan kepada kontak atau grup mereka, bergabung dengan saluran sosial permainan dan menyukai profil media sosial mereka, menyelesaikan misi, atau bahkan menghabiskan kripto. Mengingat bahwa skor permainan global mereka biasanya terikat dengan airdrop token yang akhirnya diterima, pengguna memiliki insentif moneter untuk melakukan semua tindakan ini, yang menyebabkan permainan-permainan ini menyebar dengan cepat.

Dengan integrasi resmi TON ke dalam Telegram pada akhir 2023, panggung disiapkan untuk aplikasi kripto di blockchain mencapai pertumbuhan viral. Pada awal 2024, Notcoin mengadopsi formula yang sekarang banyak digunakan dengan menggunakan poin terikat pada berbagi media sosial, terhubung dengan airdrop, untuk mencapai puluhan juta pengguna. Hamster Kombat lebih menyempurnakan formula tersebut dan meningkatkan mekanika berbagi sosial yang viral untuk mencapai ratusan juta pengguna. Dengan menggabungkan 1) pengalaman pengguna mini app yang sederhana dan intuitif, 2) elemen kripto yang tidak mengganggu melalui dompet TON terintegrasi, dan 3) mekanika viral, Telegram telah menciptakan mekanisme untuk masuknya pengguna massal dengan sedikit persaingan di dunia kripto.

Mini Apps Memungkinkan Pengalaman Web yang Dapat Diprogram Penuh di Dalam Telegram

Sumber: Dokumen Telegram, GSR.

Peluang DeFi TON

Kami sangat antusias melihat apa yang dapat dicapai oleh pengembang dengan potensi unik yang ditawarkan oleh pernikahan antara Telegram dan TON untuk aplikasi kripto. Kami tertarik untuk melihat aplikasi permainan kripto dan sosial yang melampaui mekanika pertumbuhan yang telah digunakan hingga saat ini dan membangun pengalaman yang menarik minat yang berkelanjutan.

Sementara sebagian besar perhatian terhadap TON difokuskan pada aplikasi di segmen game dan sosial, kami percaya bahwa ekosistem TON+Telegram juga menawarkan potensi besar bagi DeFi untuk akhirnya melampaui audiens yang terutama berbasis kripto, yang merupakan peluang besar yang belum menerima perhatian yang seharusnya.

DeFi menjadi pusat perhatian yang terfokus pada dunia kripto pada tahun 2020 dan 2021. Hal ini memicuimajinasi banyakdengan janji sistem keuangan terdesentralisasi yang otomatis, efisien, fleksibel, dan aman. Namun, meskipun janji ini, sektor ini telah meratap sejak saat itu. Menurut data dari Artemis, sejak awal Januari 2022 hingga akhir September 2024, token yang terkait dengan protokol DeFi turun 72% sebagai sektor, tertinggal sektor-sektor seperti memecoins (turun 35%) dan platform kontrak pintar (turun 48%), dan dibandingkan dengan kenaikan Bitcoin sebesar 42%. Optimisme tahun 2020 dan 2021 sebagian besar telah beralih menjadi pesimisme dalam DeFi.

Performa Harga DeFi Telah Tertinggal Sejak 2022

Sumber: Artemis, GSR.

DeFi hingga saat ini belum mampu memenuhi potensi yang memacu pasar bullish crypto pada tahun 2020 dan aksi harga yang kurang memuaskan tercermin dalam jumlah pengguna yang sama-sama mengecewakan. Per Data pengguna DEXdari Dune Analytics yang disusun oleh Richard Chen dari Varrock, DEX di seluruh rantai yang Dune lacakSecara total, telah tercatat sekitar 22 juta alamat unik dalam satu bulan, yang mencapai puncaknya pada September 2024. Dengan asumsi yang mungkin bahwa pengguna lebih cenderung menggunakan beberapa alamat daripada satu alamat yang mewakili beberapa pengguna, dan mengasumsikan bahwa banyak alamat digunakan oleh bot, kita dapat mengambil angka ini sebagai batas atas kasar untuk jumlah pengguna DeFi unik yang sebenarnya, dan dapat berspekulasi bahwa jumlah sebenarnya jauh lebih rendah. Meskipun mencakup secara global dan bersifat tanpa izin, DeFi tetap relatif niche.

Ada berbagai alasan mengapa DeFi belum dapat mencapai tingkat adopsi yang lebih tinggi, mulai dari masalah terkait skalabilitas blockchain, keamanan dan perlindungan data hingga tantangan seputar likuiditas dan efisiensi modal, serta masalah regulasi keuangan di seluruh dunia. Sejak tahun 2021, tim-tim di seluruh industri telah bekerja keras untuk mendorong perkembangan ruang ini, dan kemajuan substansial telah tercapai. Meskipun kemajuan ini, adopsi yang luas tetap sulit dicapai.

Pengguna Aktif Bulanan Di Seluruh DEXs Hanya Sedikit Melebihi 20juta

Sumber: Dune Analytics, @rchen8, GSR

Di antara masalah-masalah yang telah menghambat DeFi dari adopsi yang lebih luas, layak untuk menyoroti pengalaman pengguna yang sulit di aplikasi DeFi, dan kurangnya saluran distribusi yang kuat. Sampai saat ini, sulit untuk mendatangkan pengguna dengan membuat mereka mengunduh aplikasi/ekstensi browser yang tidak dikenal, mengunjungi rangkaian aplikasi dan/atau situs web yang membingungkan, onramp melalui pertukaran atau layanan terpisah, dan belajar tentang pembayaran gas dan jembatan lintas rantai. Keseluruhan pengalaman ini seringkali sangat membingungkan. Di sisi lain, platform web2 besar yang seharusnya dapat langsung mendatangkan jutaan pengguna ke web3 pada umumnya entah mengabaikan web3 atau meninggalkan upaya terkait, menutup beberapa jalur yang lebih menjanjikan bagi aplikasi kripto untuk mencapai distribusi massal.

Dengan mini aplikasi kripto dan dompet terintegrasi, TON dan Telegram telah sebagian besar memecahkan masalah ini. Telegram memiliki distribusi yang banyak dengan 950 juta pengguna, dan integrasi asli dengan TON menghindari banyak gesekan UX yang telah mengganggu aplikasi DeFi. Pengguna tidak perlu mengunduh dompet terpisah, atau pergi ke pertukaran yang berbeda untuk membeli aset. Dompet Telegram termasuk integrasi dengan jalur masuk dan pasar P2P, memungkinkan seluruh pengalaman terjadi dalam satu aplikasi. Airdrop terkait dengan permainan juga telah menempatkan token di tangan sejumlah besar pengguna Telegram, secara efektif memperkenalkan mereka ke dunia kripto tanpa mengalihkan perhatian mereka dari permainan yang ingin mereka mainkan. Sedikit orang yang melakukan pekerjaan sebaik Telegram dalam menyediakan kripto kepada banyak orang dan familiarisasi mereka dengan teknologi tersebut.

Pentingnya distribusi untuk DeFi tidak boleh dianggap remeh. Untuk memulai, ada fakta sederhana bahwa saluran distribusi yang baik dapat membantu aplikasi DeFi mencapai lebih banyak pengguna dengan lebih mudah. Selain itu, itu sangat penting mengingat efek jaringan yang diperlukan untuk memulai banyak jenis aplikasi keuangan. Utilitas jaringan pembayaran, misalnya, erat kaitannya dengan jumlah pengguna dalam jaringan karena nilai yang diberikan oleh jaringan-jaringan tersebut bergantung pada kemampuan pengguna untuk mencapai pihak-pihak yang ingin atau perlu mereka bayar. Demikian pula, efek jaringan membantu meningkatkan likuiditas yang merupakan nadi dari perdagangan dan aplikasi peminjaman yang terjamin. Mereka membantu meningkatkan pihak-pihak lawan, aset, dan volume perdagangan di setiap tempat, sehingga meningkatkan penemuan harga dan mengurangi slippage.

Poin-poin di atas menunjukkan potensi tinggi yang dimiliki oleh DeFi di TON. Melalui Telegram, aplikasi DeFi di TON memiliki peluang unik untuk mencapai ratusan juta pengguna dan bisnis. Jangkauan ini juga menciptakan efek umpan balik positif, memungkinkan aplikasi untuk membangun efek jaringan dan meningkatkan likuiditas, sehingga secara signifikan meningkatkan nilai yang mereka berikan kepada pengguna.

Memanfaatkan Peluang

Permainan tap-to-earn seperti Notcoin dan Hamster Kombat memberikan kerangka kasar untuk bagaimana DeFi di TON dapat mewujudkan potensinya. Mekanisme viral yang memanfaatkan imbalan untuk mengundang pengguna dan menyumbangkan likuiditas dapat menjadi mekanisme bootstrapping yang sangat kuat. Mekanisme seperti ini mencerminkan insentif likuiditas yang telah digunakan oleh protokol DeFi hingga saat ini. Namun, jenis insentif ini memiliki potensi yang jauh lebih besar untuk mendorong pertumbuhan dalam konteks platform yang banyak diadopsi dan mudah digunakan seperti Telegram. Notcoin, Hamster Kombat, dan Catizen telah berhasil mendistribusikan token mereka kepada sejumlah besar pengguna. Aplikasi DeFi dapat meniru pendekatan yang sama untuk membangun pangkalan pengguna dan likuiditas protokol yang besar di awal.

Di antara Memecoins, TON Tokens adalah salah satu yang paling banyak dimiliki

Sumber: Tonviewer, Etherscan, Solscan, Coincarp, GSR.

Mengimplementasikan fungsi dalam bentuk mini apps juga memberikan peningkatan yang ketat dalam onboarding dan pengalaman pengguna untuk pengguna DeFi baru, menghemat mereka dari harus berurusan dengan berbagai aplikasi, dompet, ekstensi browser, dan jalan masuk/masuk. Seperti yang dilakukan oleh permainan tap-to-earn di TON, aplikasi DeFi dapat menunda pengenalan elemen kripto di muka, memungkinkan pengguna untuk berpartisipasi dalam aktivitas yang menyenangkan dan tergamifikasi atau airdrop sebelum harus memikirkan on-ramping mata uang fiat, menyimpan frase benih dengan aman, atau membeli aset tertentu.

Kemampuan untuk memulai dengan sejumlah besar pengguna dan likuiditas membuat TON menjadi platform yang menarik untuk berbagai kasus penggunaan keuangan.

Kami percaya bahwa pembayaran adalah peluang yang sangat menarik untuk TON. Dompet terintegrasi Telegram sudah memungkinkan pembayaran peer-to-peer yang sederhana langsung dalam obrolan Telegram, menggunakan opsi kustodian atau non-kustodian dompet tersebut. Integrasi dengan USDT Tether pada Q2 2024 telah menyiapkan panggung untuk pertumbuhan kasus penggunaan ini, dan kami berharap melihat lebih banyak aset dan stablecoin juga terintegrasi dengan rantai ini. Kami juga melihat potensi untuk membangun fitur tambahan di atas apa yang Dompet di Telegram sudah bangun, termasuk pembayaran berulang, pembagian tagihan, dan integrasi prosesor pembayaran/jaringan kartu, di antara lainnya. Pembayaran menggunakan stablecoin telah mendapatkan perhatian di pasar-pasar yang sedang berkembangkarena kemudahan mereka, terutama untuk transfer lintas batas, dan untuk akses yang mereka sediakan ke mata uang stabil. DiberikanPopularitas Telegramdi pasar-pasar yang sedang berkembang dan pengalaman seluler yang mulus, kami berpikir TON berada pada posisi yang baik untuk memimpin di ruang ini.

Memanfaatkan elemen sosial melalui papan peringkat, kompetisi, perdagangan salin, dan sejenisnya adalah peluang besar lainnya untuk DeFi yang unik untuk TON. Ada potensi besar bagi aplikasi perdagangan sosial dan DAO untuk memanfaatkan grup Telegram. Fungsionalitas seperti itu bisa menjadi pasangan yang sempurna untuk komunitas investasi angel/venture yang mirip dengan DAO investasi yang sudah ada dan echo.xyz. Grup dan komunitas Telegram juga memberikan lingkungan alami bagi protokol DeFi untuk tumbuh dengan memberikan insentif adopsi melalui imbalan yang ditargetkan dan airdrop.

Primitif DeFi inti seperti AMM, protokol peminjaman/peminjaman, dan bursa derivatif juga dapat memanfaatkan distribusi Telegram untuk dengan cepat mendapatkan pengguna dan likuiditas. Primitif seperti itu mulai tumbuh di TON dengan Ston.Fi dan DeDust di bagian AMM, EVAA di peminjaman, dan Storm Trade di derivatif. Namun, ekosistem DeFi secara keseluruhan masih agak belum matang dibandingkan dengan ekosistem seperti Ethereum, Solana, dan Cosmos. Ekosistem DeFi TON dapat mengambil inspirasi dari protokol dalam ekosistem terakhir untuk membangun primitif dan fungsi yang lebih canggih termasuk likuiditas terkonsentrasi, pemrograman/kait pool perdagangan, pool peminjaman modular, fitur perlindungan MEV, bursa order book, jaringan intent, dan restaking, antara lain.

TON Saat Ini Ketinggalan L1-lainnya dalam DeFi TVL dan Volume Perdagangan

Sumber: CoinGecko, DeFiLlama, GSR.

Blum adalah contoh aplikasi DeFi berbasis Telegram yang berhasil mengikuti formula yang ditetapkan oleh game mini app sejauh ini. Proyek ini bertujuan untuk membangun toko satu atap untuk perdagangan dan peluncuran token dengan pengalaman pengguna yang disederhanakan dan elemen sosial, serta dengan pasar P2P dan NFT terintegrasi. Saat tim bekerja untuk memberikan fungsionalitas ini, mereka telah merilis mini app teaser yang memungkinkan pengguna mengumpulkan poin Blum dengan bermain game mini, mengundang teman, dan menyelesaikan misi. Poin Blum terkait dengan token airdrop yang akan datang dari bursa, dan proyek ini telah menggoda bahwa poin tersebut juga mungkin diperhitungkan untuk jenis hadiah lainnya.

Pendekatan ini untuk menghasilkan minat dan perhatian telah berhasil. Menurut data Telegram, bot Blum dan mini aplikasi saat ini memiliki 57 juta pengguna aktif. Tim Blum masih perlu menjalankan fungsionalitas yang dijanjikan untuk mengubah minat awal itu menjadi penggunaan yang berkelanjutan, tetapi sejauh ini mereka memiliki awal yang kuat. Jika Blum berhasil menarik dan mempertahankan basis pengguna yang kuat, itu bisa menetapkan jalur bagi aplikasi DeFi lain di TON untuk mengikuti.

Tantangan Menonjol

Meskipun visi DeFi di TON menarik, ada beberapa tantangan yang harus dihadapi oleh ekosistem untuk sepenuhnya mewujudkan visi tersebut. Tantangan-tantangan ini meliputi:

1.) Menarik dan mempertahankan basis pengembang yang kuat:

Sebagian besar alt L1 telah mengalami kesulitan karena tidak mampu menarik massa pengembang yang cukup untuk membangun aplikasi yang menarik di ekosistem mereka. Rantai berbasis EVM telah menjadi pengecualian, namun ini berhasil dengan memungkinkan pengembang Ethereum untuk dengan mudah melakukan redeployment aplikasi berbasis EVM mereka di berbagai rantai atau mengembangkan aplikasi menggunakan alat yang sudah ada di Ethereum. Dari alt L1 yang memilih untuk mengimplementasikan lingkungan eksekusi non-EVM, hanya Solana yang jelas menarik massa pengembang yang berkomitmen untuk mengembangkan di SVM.

Mirip dengan Solana, TON memilih untuk mengembangkan lingkungan eksekusi kontrak pintar yang dipesan lebih dahulu, TON Virtual Machine (TVM). Untuk mengembangkan di TON, pengembang harus menguasai bahasa pemrograman baru, FunC, dan membiasakan diri dengan hal-hal khusus dari TVM, seperti pesan asinkron antara kontrak pintar (sebagai lawan dari panggilan lintas-kontrak atom EVM). Banyak alt L1 telah berjuang untuk menarik pengembang ke kerangka kerja pemrograman dipesan lebih dahulu mereka sendiri, karena insentif bagi pengembang untuk menguasai tumpukan pemrograman baru sering kurang. Solana telah memodelkan cara bagaimana menciptakan basis pengembang penginjilan yang sangat terlibat. Agar berhasil, TON harus mengikuti jejaknya. Inisiatif seperti TON Application Chain (TAC) yang kompatibel dengan EVM, lapisan 2 pada TON, juga dapat menawarkan jalan yang menjanjikan untuk menumbuhkan ekosistem pengembang dengan menarik pengembang EVM.

2.) Mencapai skalabilitas dan menjaga waktu aktif:

Seperti blockchain lainnya, TON menghadapi tantangan dalam meningkatkan throughput transaksi untuk mendukung lalu lintas skala internet. TON, bersama dengan NEAR, Polkadot, dan MultiversX, telah menjadi salah satu dari sedikit rantai yang masih mengejar pendekatan berbasis sharding untuk meningkatkan eksekusi. Ekosistem lain telah memilih jalur modularisasi komponen blockchain atau meningkatkan arsitektur terintegrasi secara vertikal dengan perangkat keras yang kuat dan optimisasi rekayasa. Sharding eksekusi telah menjadi kurang modis sebagai pendekatan untuk meningkatkan skalabilitas blockchain, sebagian karena kompleksitas implementasi, overhead komunikasi lintas shard, kehilangan eksekusi sinkron, dan pertimbangan seputar keamanan dalam kasus serangan pengambilalihan shard. Namun, ini tetap menjadi pendekatan yang layak untuk meningkatkan skalabilitas blockchain. TON harus dapat menavigasi kompleksitas ini untuk mewujudkan peta jalan sharding penuhnya dan mencegah kemunculan kembali gangguan blockchaindalam menghadapi lalu lintas tinggi.

3.) Memastikan Keamanan Kontrak Pintar:

Salah satu tantangan terbesar yang dihadapi oleh DeFi, tidak hanya di TON, adalah memastikan keamanan kontrak pintar yang sering mengamankan ratusan juta bahkan miliaran dolar dalam nilai. Eksploitasi dalam DeFi terlalu sering terjadi untuk dapat mendukung kasus penggunaan keuangan mainstream yang kredibel, meskipun kemajuan signifikan sedang dilakukan. Ada batasan pada apa yang dapat dilakukan oleh pengembang inti, mengingat tugas menulis kontrak pintar yang aman jatuh pada pengembang aplikasi. Namun, entitas seperti Yayasan TON, Masyarakat TON, atau yang lain di dalam ekosistem dapat mendukung penciptaan perkakas dan ekosistem audit kontrak pintar di sekitar TVM dan FunC.

4.) Memerangi Bot dan Sybil:

Semua crypto menghadapi tantangan untuk berurusan dengan nomor pengguna dan transaksi yang meningkat secara artifisial yang didorong oleh bot dan aktivitas sybil, yang bertujuan untuk memaksimalkan ekstraksi nilai dari insentif moneter onchain. Kami melihat bukti bahwa masalah yang sama memengaruhi TON, dengan beberapa airdrop untuk game tap-to-earn menunjukkan tanda-tanda aktivitas bot. Aktivitas semacam itu berbahaya bagi pembentukan ekosistem DeFi yang sehat karena mengekstrak nilai tanpa memberikan banyak imbalan, dan memberikan sinyal menyesatkan kepada pengembang mengenai di mana penggunaan organik sebenarnya terjadi. Integrasi TON dengan Telegram dapat memberikan jalan yang menjanjikan untuk melawan aktivitas bot karena akun Telegram dapat digunakan untuk memfilter pengguna nyata. Membutuhkan nomor telepon untuk memiliki akun Telegram adalah permulaan, tetapi itu dapat dielakkan dengan relatif mudah. Pada akhirnya, solusi yang lebih efektif mungkin memerlukan sesuatu seperti bukti kemanusiaan dan / atau bukti teknologi kehidupan.

5.) Mengatasi Kekhawatiran Risiko Platform:

Salah satu kekhawatiran pengembang mungkin adalah apakah Telegram akan terus mendukung pengembang pihak ketiga pada aplikasinya dalam jangka panjang. Kekhawatiran semacam itu tidaklah tidak beralasan, karena platform web2 di masa lalu dikenal terbuka dan ramah terhadap pengembang pihak ketiga selama masa pertumbuhan awal mereka, hanya untuk menjadi lebih pembatas dan kompetitif terhadap pengembang eksternal begitu pertumbuhan pengguna melambat. Bahkan, salah satu dari janji inti web3adalah bahwa itu dapat mengatasi risiko platform tersebut melalui komitmen perangkat lunak yang dapat dipercaya, desentralisasi, kepemilikan komunitas, dan sifat sumber terbuka.

Namun, Telegram adalah platform web2, dan dalam ketiadaan desentralisasi dalam lapisan aplikasinya, mungkin perlu memberikan jaminan kepada pengembang pihak ketiga bahwa Telegram tidak akan berbalik melawannya. Indikasi awal menunjukkan bahwa mungkin dalam kepentingan Telegram untuk menjaga netralitas dan bertindak untuk mempromosikan ekosistem yang sehat dan beragam di TON. TON telah menjadi bagian yang sangat penting dari Telegram.mesin pendapatan dan neraca. Pada tahun 2023, dompet TON terintegrasi mencapai hampir 40% dari pendapatan Telegram, meskipun dompet tersebut tidak sepenuhnya terintegrasi sampai September tahun itu. Kemungkinan besar, fungsionalitas terkait TON akan menjadi sebagian besar pendapatan Telegram pada tahun 2024 dan seterusnya. Oleh karena itu, Telegram memiliki insentif untuk merawat dan mengembangkan ekosistem pengembang dan mini aplikasi pihak ketiga, karena kesuksesan ekosistem ini akan berdampak langsung pada keuntungan perusahaan.

Jika TON dan Telegram berhasil mengatasi tantangan di atas, mereka memiliki peluang besar untuk akhirnya membawa DeFi ke arus utama. TON memiliki kesempatan unik untuk membuka potensi DeFi melalui distribusi Telegram. Kami sangat antusias melihat bagaimana ekosistem ini berkembang.

Disclaimer:

1. Artikel ini dicetak ulang dari [Penelitian CMC], Semua hak cipta dimiliki oleh penulis asli [GSR]. Jika ada keberatan terhadap cetakan ulang ini, silakan hubungi Belajar Gatetim, dan mereka akan menanganinya dengan segera.
2. Penafian Tanggung Jawab: Pandangan dan opini yang terdapat dalam artikel ini semata-mata milik penulis dan tidak merupakan nasihat investasi apa pun.
3. Terjemahan artikel ke dalam bahasa lain dilakukan oleh tim gate Learn. Kecuali disebutkan, menyalin, mendistribusikan, atau melakukan plagiat pada artikel yang diterjemahkan dilarang.