Pengenalan

Laporan ini mengeksplorasi evolusi pasar kripto, berfokus pada diversifikasi metode penerbitan token. Ini menyediakan analisis mendalam tentang kondisi saat ini dari pasar kripto dan tren masa depannya. Dengan meninjau sejarah penerbitan token dan memeriksa model-model berbeda, laporan ini bertujuan untuk memberikan pemahaman yang jelas kepada pembaca tentang pasar ini.

1. Evolusi Penerbitan Token

Di dunia cryptocurrency, kemajuan teknologi secara bertahap menurunkan penghalang untuk menerbitkan aset. Pada hari-hari awal, penerbitan token terutama mengandalkan daya komputasi intensif untuk "penambangan." Dengan diperkenalkannya ICO (Initial Coin Offerings) dan IEOs (Initial Exchange Offerings), proyek membutuhkan modal dan keahlian industri yang signifikan. Munculnya penambangan likuiditas membuat peluncuran aset ekor panjang lebih mudah, dan proyek-proyek terdesentralisasi mulai mendapatkan daya tarik. Sekarang, munculnya platform pembuatan token sekali klik telah membuatnya lebih mudah untuk mengeluarkan token, memungkinkan individu dan tim kecil untuk berpartisipasi di pasar dengan mudah.

1.1 Diversifikasi Metode Penerbitan Token

Dengan perkembangan teknologi blockchain, bagaimana token diterbitkan menjadi lebih beragam, secara signifikan mengurangi hambatan teknis. Bahkan pengguna tanpa keahlian teknis sekarang dapat menerbitkan token. Metode-metode ini menyesuaikan dengan kebutuhan proyek yang berbeda dan kondisi pasar. Berikut adalah beberapa metode penerbitan token umum:

1. Penambangan
Ini adalah metode penerbitan token yang paling awal dan umum. Pengguna menyediakan daya komputasi ke jaringan, mendapatkan imbalan token saat menambang blok baru. Bitcoin (BTC) adalah contoh yang paling terkenal.

2.Penerbitan Pendanaan Crowdfunding
Ini termasuk ICO, IEO, dan IDO (Penawaran DEX Awal), di mana tim proyek menjual token secara pra-jual untuk mengumpulkan dana.

• ICO adalah metode crowdfunding pertama yang mencapai puncaknya antara tahun 2014 dan 2018 dan mengumpulkan lebih dari $56 miliar. Namun, karena tantangan regulasi, mereka sejak menurun.
• Pada tahun 2019, IEO muncul, didukung oleh bursa terpusat terkemuka, yang meningkatkan kredibilitas proyek.
• Dengan munculnya DeFi, IDO—ditawarkan oleh pertukaran terdesentralisasi—mendapatkan popularitas karena sifat komunitas-driven dan terdesentralisasi mereka. Pada tahun 2021, mereka menjadi salah satu metode yang paling umum, mengumpulkan lebih dari $130 miliar.

3. Pertanian Hasil
Pengguna menyediakan likuiditas ke platform terdesentralisasi sebagai imbalan untuk hadiah token. Musim “DeFi” tahun 2020 membuat penambangan hasil menjadi salah satu metode penerbitan token paling populer, meningkatkan likuiditas token dan menawarkan aliran pendapatan baru bagi pengguna. Compound adalah salah satu perintis, yang secara signifikan meningkatkan basis pengguna dan nilai total terkunci (TVL).

4. Airdrop
Proyek-proyek membagikan token secara gratis kepada pendukung awal atau kelompok pengguna tertentu sebagai strategi pemasaran atau imbalan. Airdrop membantu meningkatkan visibilitas proyek dan mendorong partisipasi pengguna dalam pengaturan komunitas. Airdrop Uniswap pada tahun 2020 kepada pengguna awal menjadi cerita sukses klasik. Blur memperkenalkan sistem poin, dan mekanisme DeFi inovatif Pendle yang memisahkan pokok dan bunga memicu terciptanya sektor PointFi.

5. Pembuatan Token Satu Klik
Inovasi terbaru seperti pencetakan inskripsi dan penciptaan token Pump.Fun telah menyederhanakan prosesnya. Dengan alat sederhana atau kontrak pintar, pengguna dapat dengan cepat membuat token yang disesuaikan tanpa operasi yang kompleks. Metode ini telah sangat menurunkan hambatan untuk masuk dalam penerbitan token dan telah memicu kebangkitan budaya meme.

Dengan munculnya ekosistem DeFi, platform penciptaan token satu-klik seperti Pump.Fun telah menyederhanakan proses penciptaan token melalui biaya rendah dan otomatisasi, menurunkan ambang batas penciptaan token. Tren ini mencerminkan permintaan akan metode penerbitan yang efisien, fleksibel, dan terdesentralisasi, memberikan lebih banyak kesempatan pembiayaan dan partisipasi bagi tim proyek dan investor.

1.2 Lonjakan Terbaru dalam Penerbitan Token

Seiring dengan berkurangnya hambatan untuk menerbitkan aset, jumlah token baru telah tumbuh secara eksponensial – dari 25 token pada tahun 2013 menjadi 13.453 pada tahun 2024.Sejak tahun 2020, tingkat pertumbuhan tahunan rata-rata telah melebihi 150%.

Pertumbuhan ini didorong oleh adopsi standar token ERC-20, naiknya DeFi, popularitas NFT, munculnya platform blockchain baru, dan ekspansi cepat ekosistem kripto. Selain itu, standarisasi teknologi, penggunaan luas kontrak pintar, dan naiknya platform penciptaan token satu-klik (seperti Pump.Fun) telah lebih lanjut menurunkan hambatan, sehingga lebih banyak proyek dan komunitas menerbitkan token untuk meningkatkan visibilitas dan daya tarik.

Meskipun platform seperti CoinGecko melacak daftar token baru, jumlah token yang diterbitkan jauh lebih besar. Pada tahun 2024, jumlah token yang baru diterbitkan melampaui 2,52 juta, menandai peningkatan yang sangat pesat sejak tahun 2020. Hal ini menunjukkan aktivitas pasar kripto yang sangat aktif dan pentingnya ekonomi token dalam pengembangan proyek.

2. Analisis Mendalam tentang Berbagai Metode Penerbitan Token

Pengembangan model penerbitan cryptocurrency menyoroti fokus yang berkembang pada keterlibatan dan keadilan masyarakat. Dari metode berbasis penambangan awal hingga model berbasis komunitas dan sekarang mekanisme seperti IDO dan airdrops, peran komunitas dalam ekosistem crypto menjadi semakin penting. Dogecoin, misalnya, menunjukkan kekuatan pertumbuhan berbasis komunitas dengan menumbuhkan budaya komunitas yang kuat, yang membantu mendorong nilainya. Ini menunjukkan bagaimana komunitas dapat memainkan peran penting dalam keberhasilan proyek dan mencerminkan pentingnya model berbasis komunitas dalam evolusi cryptocurrency.

Mekanisme baru seperti IDO dan airdrop telah lebih mendekentralisasi distribusi token, memungkinkan lebih banyak pengguna untuk berpartisipasi dalam tahap awal proyek. Hal ini meningkatkan keadilan dan transparansi serta mencerminkan upaya industri cryptocurrency dalam menjalankan demokratisasi dan inklusivitas, menyoroti adaptabilitas dan inovasi sektor ini.

2.1 Penambangan Penerbitan: Metode Penerbitan Dominan di Era Koin Clone Awal

Pada awal mula blockchain, sebagian besar koin tiruan didasarkan pada kode Bitcoin, yang disalin dan dimodifikasi untuk proyek cryptocurrency baru, seperti Litecoin, Feathercoin, Namecoin, Dogecoin, dan Primecoin. Model penerbitan penambangan yang adil, yang berasal dari Bitcoin, bergantung pada persaingan melalui daya komputasi untuk mendistribusikan token dan merupakan metode penerbitan utama selama tahap awal pasar kripto. Penambangan terdesentralisasi memungkinkan token didistribusikan lebih merata, karena peserta menggunakan sumber daya komputasi untuk bersaing memperoleh token yang baru diterbitkan, memberikan keamanan bagi jaringan blockchain dan menciptakan sistem yang relatif adil untuk distribusi token. Bahkan hingga saat ini, beberapa koin tiruan (seperti Litecoin dan Dogecoin) terus memegang posisi penting di pasar cryptocurrency, menjadi perwakilan dari altcoin-altcoin awal.

2.2 Boom ICO: Munculnya Proyek Bintang seperti EOS

ICO (Penawaran Koin Awal) mewakili metode penggalangan dana inovatif untuk proyek blockchain yang mirip dengan IPO di pasar saham.Tim proyek mengumpulkan dana dengan menerbitkan token kepada publik melalui white paper yang dirilis di internet. Setelah ICO pertama oleh Mastercoin (Omni) pada tahun 2013, model ini dengan cepat mendapatkan daya tarik. Pada tahun 2014, Ethereum mengumpulkan sekitar $18 juta melalui ICO-nya, dan pada tahun 2015, proyek DAO mencapai skala penggalangan dana hingga $150 juta. Boom ICO mencapai puncaknya pada tahun 2017 ketika proyek EOS mengumpulkan hampir $4,2 miliar dalam waktu satu tahun. Namun, masalah keamanan dan regulasi menjadi nyata setelah peretasan DAO pada tahun 2016 dan larangan ICO di China pada tahun 2017, menyebabkan penurunan kegilaan ICO.

2.3 Era IDO: Meningkatkan Desentralisasi dalam Penerbitan Token

Pada bulan Juni 2019, Binance DEX meluncurkan proyek IDO pertama, menandai revolusi dalam metode penggalangan dana kripto.Sebelum IDO, IEO (Initial Exchange Offerings) adalah opsi penggalangan dana semi terpusat yang populer. Dalam model IEO, bursa mengurus penilaian proyek dan penjualan token, meningkatkan kredibilitas proyek dan mempercepat proses penayangan. Meskipun IEO populer setelah era ICO pada tahun 2019, ketergantungan mereka pada platform terpusat dan persyaratan KYC membuat beberapa pengguna merasa terasing.

Sebagai respons, IDO (Penawaran DEX Awal) muncul. Model penerbitan token baru ini menggunakan pertukaran terdesentralisasi (DEX) seperti Uniswap untuk penjualan token, memulihkan penggalangan dana tanpa izin. Dalam IDO, tim proyek atau komunitas dapat secara independen menyediakan likuiditas di DEX, melewati kebutuhan persetujuan pertukaran terpusat. Hal ini memungkinkan investor membeli token langsung pada tahap awal, meningkatkan fleksibilitas dan transparansi, serta mengurangi risiko terpusat. IDO membuka peluang penggalangan dana yang lebih luas bagi investor kecil dan proyek-proyek inovatif, yang lebih memperdesentralisasi ekosistem kripto.

2.4 Penambangan Likuiditas: Mempercepat Pertumbuhan Ekosistem DeFi

Musim 'DeFi Summer' tahun 2020 mendorong penambangan likuiditas menjadi hal utama dalam penerbitan token dan penggalangan dana.Penambangan likuiditas (yield farming) adalah model penggalangan dana yang inovatif dalam ruang DeFi yang memungkinkan pengguna untuk berkontribusi pada kolam likuiditas yang didukung oleh kontrak pintar sebagai imbalan. Model ini dimulai dengan IDEX pada tahun 2017, kemudian dikembangkan lebih lanjut oleh Synthetix pada tahun 2019, dan mencapai kesuksesan yang signifikan pada bulan Juni 2020 ketika Compound mendistribusikan token tata kelola (COMP), menyebabkan peningkatan nilai total yang terkunci (TVL) hampir sepuluh kali lipat dalam waktu lima bulan, bertindak sebagai pendorong pertumbuhan DeFi. Proyek DeFi lainnya, seperti Uniswap, dengan cepat mengadopsi model yang sukses ini, mendorong perkembangan cepat di seluruh ekosistem DeFi.

2.5 Insentif Airdrop: Tren Panas Pemasaran Airdrop

Sejak 2020, banyak proyek blockchain telah menerapkan strategi airdrop untuk memberi insentif kepada pengguna dan meningkatkan visibilitas proyek.Airdrop pertama dalam sejarah cryptocurrency dapat ditelusuri kembali ke tahun 2014 ketika programmer Baldur Friggjar Odinsson mendistribusikan AuroraCoin kepada warga Islandia. Namun, airdrop menjadi populer pada tahun 2020 ketika Uniswap melaksanakan airdrop dalam skala besar untuk melawan Sushiswap, memberikan pengguna yang memenuhi syarat token UNI senilai setidaknya $1,000. Strategi ini menarik basis pengguna yang substansial dan berkontribusi pada munculnya “DeFi Summer”. Setelah itu, proyek-proyek seperti DYDX dan ICP menggabungkan airdrop ke dalam ekonomi token mereka. Airdrop pun menjadi alat yang powerful bagi proyek-proyek Web3 untuk menarik pengguna, meningkatkan keterlihatan, dan mencapai distribusi token terdesentralisasi, membentuk dasar bagi aplikasi-aplikasi masa depan seperti GameFi dan SocialFi.

2.6 Penerbitan Berbasis Komunitas: Budaya Komunitas sebagai Pendorong Nilai Token

Dogecoin diluncurkan pada Desember 2013, dengan budaya komunitas menjadi penggerak utama nilai-nilainya.Awalnya diciptakan sebagai satire dari spekulasi cryptocurrency, Dogecoin mendapatkan popularitas karena branding lucunya dan ikatan komunitas yang kuat. Komunitas Dogecoin mendapatkan perhatian signifikan melalui inisiatif amal, seperti mendanai tim bobsled Jamaika dan proyek air bersih di Kenya. Upaya-upaya ini meningkatkan visibilitas proyek dan menggarisbawahi peran penting budaya komunitas dalam nilai cryptocurrency. Model inovatif Dogecoin dengan lancar menyatukan hiburan dengan investasi, menginspirasi meme coin berikutnya seperti Shiba Inu, Pepe, dan Bonk, dan sangat memengaruhi perkembangan budaya komunitas meme dan token yang didorong oleh komunitas.

2.7 Platform Penciptaan Token Satu-Klik: Penerbitan Token yang Mudah dan Fleksibel

Pada pertengahan Maret 2024, ekosistem Solana menyaksikan lonjakan token meme seperti BOME, mendorong munculnya platform penciptaan token satu-klik seperti Pump.Fun.Pump.Fun, platform yang berkembang pesat untuk menerbitkan dan memperdagangkan memecoins dalam ekosistem Solana, menarik banyak pengguna melalui efek kekayaan yang terkait dengan memecoins. Dalam waktu tiga bulan, platform ini dengan cepat menghasilkan pendapatan dengan mengenakan biaya penerbitan token yang melebihi $10 juta. Pada tanggal 16 Agustus, total pendapatan melebihi $96 juta, dengan puncak harian sebesar $2,31 juta, melebihi beberapa jaringan blockchain utama (seperti Base, Arbitrum, BNB, dan Blast, yang mendapatkan kurang dari $1 juta setiap harinya).

3. Berbagai Token: Dari “Emas Digital” hingga Demam Meme

Saat teknologi blockchain terus berinovasi, penggunaan dan jenis token berkembang. Bitcoin, cryptocurrency pertama, umumnya digunakan untuk menyimpan nilai dan melakukan transaksi. Sebaliknya, Ethereum telah memperluas aplikasi token melalui kontrak pintar. Baru-baru ini, dengan munculnya keuangan terdesentralisasi (DeFi), fungsi token telah diversifikasi secara signifikan, menyebabkan diciptakannya stablecoin, token tata kelola, token non-fungible (NFT) untuk seni digital, token GameFi yang menggabungkan game dan keuangan, token SocialFi untuk interaksi sosial, dan koin Meme untuk hiburan komunitas. Perluasan ini memberi investor lebih banyak pilihan dan meningkatkan pasar cryptocurrency secara keseluruhan.

3.1 Tren Sejarah: Konsep Populer Berubah Seiring Waktu

Pembuatan Bitcoin Genesis Block pada tahun 2009 menandai era baru dalam industri kripto. Sejak itu, ekosistem blockchain telah melihat banyak ide inovatif muncul, masing-masing membawa nilai dan energi yang unik.

Pada tahun 2013, Bitcoin mengalami pengurangan pertama kali, yang menginspirasi banyak pengembang untuk membuat dan mengoptimalkan koin klon, memulai "Era Koin Klon". Menurut Institut Penelitian Gate, nilai pasar total koin klon awal ini mencapai sekitar $91,8 miliar. Dengan munculnya Ethereum (ETH) dan blockchain Layer 1 lainnya selama booming ICO pada tahun 2015, pangsa pasar Bitcoin mulai menurun.

Pada tahun 2017, stablecoin dan token untuk pertukaran terpusat telah mendapat daya tarik, dan musim Panas DeFi 2020 mendorong pertumbuhan jenis mata uang kripto baru, menyoroti tren menuju diversifikasi.

Meskipun berbagai siklus pasar, Bitcoin tetap dominan, menstabilkan pangsa pasarnya sekitar 50% setelah mencapai puncak di atas 80%. Saat ini nilainya mencapai lebih dari $1,2 triliun, sehingga dijuluki sebagai “emas digital.”

Whitepaper Ethereum diterbitkan pada Desember 2013, menandai dimulainya era blockchain yang dapat diprogram. Pengenalan smart contract oleh Ethereum sangat memperluas aplikasi teknologi blockchain, dan pada tahun 2021, nilai pasar Ethereum melampaui $340 miliar, menjadikannya cryptocurrency terbesar kedua setelah Bitcoin.

Pada tahun 2017, stablecoin dan token platform pertukaran terpusat (CEX) mendapatkan momentum selama booming ICO. Saat ini, stablecoin memiliki kapitalisasi pasar lebih dari $160 miliar, sedangkan token platform CEX telah melebihi $90 miliar. Pasar cryptocurrency terus mendapatkan pengaruh dan pengakuan di seluruh dunia.

Dari tahun 2014 hingga 2017, permintaan transaksi anonim mendorong pertumbuhan koin privasi seperti Monero dan Zcash. Namun, ketika regulasi pemerintah semakin ketat, pangsa pasar koin privasi mulai menurun setelah 2018. Koin fork awal dan klon juga memudar seiring munculnya proyek-proyek yang lebih inovatif.

Aktivitas Ethereum melonjak dengan meningkatnya DeFi. Namun, rantai utamanya menghadapi keterbatasan dalam kecepatan transaksi dan biaya gas tinggi, yang menyebabkan diciptakannya solusi Layer 2 untuk meningkatkan skalabilitas. Saat ini, sektor Layer 2 memiliki nilai pasar lebih dari $17,4 miliar.

Sejak 2020, sektor DeFi dan GameFi telah tumbuh dengan pesat, dengan aplikasi terdesentralisasi (Dapps) seperti Uniswap dan AAVE menawarkan layanan keuangan alternatif. Sektor DeFi kini memiliki nilai pasar sebesar $73.2 miliar. Proyek-proyek seperti Axie Infinity dan STEPN telah menarik basis pengguna besar dan pendanaan yang signifikan dengan model "Main untuk Hasil," menunjukkan potensi blockchain untuk kepemilikan digital dan dunia virtual. Proyek-proyek ini saat ini memiliki kapitalisasi pasar sebesar $4.38 miliar.

Pada 2023, SocialFi dan BRC-20 muncul sebagai tren utama. Mereka menggabungkan blockchain dengan media sosial dan memperluas ekosistem Bitcoin, mencapai kapitalisasi pasar di atas $3,3 miliar.

Sejak 2020, pasar kripto telah menjadi lebih tersegmentasi dan berspesialisasi, dengan kategori token baru muncul dengan cepat.Jumlah dan variasi token baru telah tumbuh secara signifikan, dengan token Meme, GameFi, DeFi, dan NFT menjadi sorotan utama. Sektor-sektor ini tetap mempertahankan pangsa pasar yang kuat bahkan selama pasar beruang dari 2022 hingga 2023.

Token meme telah menunjukkan pertumbuhan yang paling dramatis, jauh melampaui kategori lainnya. Nilai pasar mereka sekarang melebihi $40 miliar, mencerminkan antusiasme investor yang berkelanjutan. Sementara itu, sektor GameFi, DeFi, dan NFT telah mengalami penurunan setelah puncaknya pada tahun 2021.

Dengan disetujuinya Bitcoin spot ETF pada tahun 2024, investor institusional telah masuk ke pasar kripto, mendorong kapitalisasi pasar secara keseluruhan ke level baru.

3.2 Lanskap Saat Ini: Solana Memimpin Penerbitan Token Baru

Pada tahun 2024, fenomena token Meme merajalela di beberapa rantai publik, terutama Solana yang menonjol.Pada bulan Maret, token seperti Bome dan Slerf dalam ekosistem Solana mendapat perhatian karena tingginya tingkat pengembalian. Munculnya platform penerbitan token satu-klik seperti Pump.Fun telah memudahkan penerbitan token baru, yang mengakibatkan Solana melihat penerbitan harian lebih dari 10.000 token. Menurut data dari Gate Research Institute, Solana kini memiliki lebih dari 60% pangsa pasar penerbitan token baru, jauh melampaui rantai publik lainnya.

Selain Solana, rantai dasar telah tampil mengesankan tahun ini. Berkat dukungan dari Coinbase, pengenalan EIP-4844, yang menurunkan biaya transaksi, tren Meme, dan pertumbuhan komunitas Farcaster, ekosistem Base telah mengalami peningkatan pengguna dan aktivitas yang cepat. Sejak Maret, kekayaan yang dihasilkan dari token “Degen” yang melonjak telah lebih meningkatkan popularitas Base, menjadikannya blockchain publik terbesar kedua tahun ini dengan pangsa pasar lebih dari 20%.

Kesimpulan

Cara token diterbitkan di pasar kripto telah berkembang dari penambangan, ICO, IEO, dan IDO menjadi penambangan likuiditas dan sekarang ke platform untuk penerbitan token satu-klik. Evolusi ini menunjukkan komitmen terhadap partisipasi komunitas dan distribusi yang adil. Setiap metode telah mengatasi kebutuhan khusus pada masanya, mencerminkan permintaan pasar dan kemajuan teknologi. Model penerbitan token yang beragam saat ini memberikan kepada proyek blockchain lebih banyak opsi pendanaan, menurunkan hambatan masuk, meningkatkan efisiensi, dan meningkatkan keterlibatan komunitas.

Seiring dengan kemajuan teknologi blockchain, telah mendorong ekonomi token yang berkembang. Dari Bitcoin yang dianggap sebagai “emas digital” hingga Ethereum yang memimpin revolusi kontrak pintar, ditambah dengan munculnya stablecoin, token governance, dan token utilitas, penggunaan token semakin meluas. Dengan konsep baru seperti DeFi, NFT, GameFi, dan SocialFi yang semakin populer, aplikasi blockchain semakin merambah ke dalam bidang keuangan, seni, gaming, dan interaksi sosial. Rantai publik berkinerja tinggi seperti Solana dan platform penerbitan token satu-klik telah menjadikan token Meme sangat populer karena potensi pertumbuhannya yang kuat, memimpin dalam penerbitan token baru. Diversifikasi token ini memberikan investor lebih banyak pilihan dan mempercepat pertumbuhan secara keseluruhan di pasar kripto.