pengantar

Dalam industri mata uang kripto, untuk proyek-proyek jenis teknologi, kita sering kali perlu membedakan antara narasi jangka pendek dan nilai jangka panjang untuk mengidentifikasi jenis proyek apa yang merupakan aset bubble yang sedang naik daun dan proyek apa yang memiliki nilai teknis jangka panjang. Proyek juga dapat memiliki narasi populer dan nilai jangka panjang, dan aset gelembung yang dihipnotis tidak berharga.

Artikel ini terutama membahas logika hype dari ekosistem Bitcoin di masa depan, tetapi sebelum itu, mari kita belajar dari bagaimana Ethereum, yang paling sukses dalam perjalanan menuju hype, mengembangkan narasinya.

ICO - Menciptakan aset yang adil tetapi tidak berguna

Ketika Ethereum masih dalam tahap awal, ia perlu menemukan posisi independen yang tidak bergantung pada Bitcoin dan mata uang turunannya, yaitu dapat mendukung kontrak pintar untuk menjalankan berbagai aplikasi. Jenis aplikasi pertama adalah ICO, yang menekankan pada peluncuran token yang adil. yaitu menaikkan ETH dan memberikan token erc20 format Ethereum kepada proyek-proyek pengguna. Karena nilai pasar yang rendah dari mata uang baru ini, harganya meroket lebih awal, dan dengan demikian memicu kegilaan spekulasi aset pertama Ethereum - booming ICO.

Meskipun jika dilihat kembali ke masa lalu, 99% proyek ICO tidak memiliki nilai, hype aset ICO memungkinkan Ethereum untuk memperkuat posisi produknya sebagai platform peluncuran aplikasi, dan kemudian dikemas sebagai "komputer dunia" yang terdengar lebih keren.

DeFi dan NFT

Setelah Ethereum mengalami penurunan pada tahun 18 dan 19, pasar bullish terakhir pada tahun 20-22 terutama mengalami dua putaran hype utama: Pertama, aset DeFi, yang logika produk yang mendasarinya adalah menggunakan mata uang lokal Ethereum ETH untuk melakukan " Shovel" yang menyediakan likuiditas ETH dalam berbagai peminjaman, DEX, turunan, dan protokol lain dengan imbalan token proyek. Berbeda dengan ICO, ETH tidak lagi digunakan sebagai pokok investasi, tetapi sebagai jaminan. Pengalaman pengguna adalah: Saya dapat memperoleh token baru secara gratis, dan menggunakan mentalitas "prostitusi gratis" pengguna untuk dengan cepat merebut pengguna.

Namun, model penjualan aset yang tidak berguna yang mirip dengan ICO masih berlanjut melalui hype NFT. NFT memenuhi beberapa karakteristik utama: "tidak berguna" - ada lebih banyak ruang untuk spekulasi, "sirkulasi rendah dan nilai pasar rendah" - peserta awal dapat memperoleh keuntungan besar, "Adil" - setiap orang memiliki kesempatan untuk berpartisipasi kecuali pengguna yang masuk daftar putih. (Catatan: Kami tidak akan membahas perbedaan atribut komunikasi budaya antara NFT dan ICO di sini, tetapi hanya membahas kesamaan dalam spekulasi aset).

Meme

Meskipun Shib dan pasar kebun binatang membuka gameplay meme, baru setelah munculnya seri Pepe, meme menjadi sebuah jalur tersendiri. Namun, masalah saat ini dengan meme adalah sulit untuk mengakomodasi beberapa proyek bernilai pasar besar, dan hanya 1-2 pemimpin yang dapat mencapai 1 miliar dengan nilai pasar di atas, tidak cukup untuk mendorong peningkatan nilai pasar Ethereum itu sendiri.

Dari perspektif yang sama, kita juga dapat mengamati alasan mengapa kinerja ETH putaran ini tidak sebaik yang diharapkan. Ia tidak memiliki aset likuiditas rendah seperti NFT yang dapat dijual, dan tidak memiliki fungsi "sekop", Arb/OP/Stark, dll. Anda tidak akan diberi kesempatan untuk menyetor ETH untuk menambang mata uang lokal Layer 2, hanya Manta dan Blast yang menjadi contoh. Batas atas koin yang ditambang dengan restaking tidak mencapai nilai pasar dari rantai publik Layer 2, sehingga ETH melemah pada putaran ini. Untuk ETH, Celestia, yang telah berkinerja baik, telah mengambil atribut "sekop" secara ekstrem melalui narasi modular. Dalam hal aset "sampah", Solana juga mempromosikan Meme dengan pertumbuhan besar seperti Bonk dan Wif. Pada saat yang sama, banyak airdrop di ekosistem Sol seperti Pyth, Jupiter, dan Jito juga telah memberi SOL beberapa atribut "sekop".

Untuk ekosistem Bitcoin, perubahan terbesar dalam siklus pasar ini adalah penerbitan langsung aset "sampah" pertama di Bitcoin, yang memiliki atribut sirkulasi rendah, distribusi yang adil, dan nilai pasar yang rendah. Pertanyaannya adalah, bagaimana Bitcoin dapat bermain di era pasca-Inskripsi?

Mengikuti logika di atas dalam menggunakan Bitcoin sebagai "sekop", berikut adalah beberapa dugaan.

Mempertaruhkan Bitcoin untuk mendapatkan bunga

Babylon, salah satu proyek terkemuka dalam ekosistem Bitcoin, menyediakan BTC Staking dan ingin mengimplementasikan staking Bitcoin tanpa izin untuk memastikan keamanan rantai publik Cosmos yang diterbitkan dengan mengimplementasikan Slashing pada jaringan Bitcoin. Dua narasi penggunaan Bitcoin sebagai aset penghasil bunga dan penggunaan jaringan Bitcoin untuk memastikan keamanan rantai publik cukup menarik. Oleh karena itu, Babel membunuh semua pihak di pasar utama dan dicari oleh VC besar, tetapi pada kenyataannya, Bitcoin harus memainkan peran sekop. Agar dapat bekerja, dibutuhkan dua syarat: pertama, nilai koin PoS yang ditambang menggunakan protokol Babel cukup tinggi dan jumlahnya cukup banyak; kedua, Bitcoin yang dijaminkan melalui protokol Babel juga memenuhi volume tertentu. Jika TVL terlalu rendah, jaringan Bitcoin Narasi keamanan tidak berfungsi. Kedua kondisi tersebut membutuhkan sumber daya BD terbaik untuk dipromosikan, dan hal ini membutuhkan upaya di ekosistem Bitcoin dan ekosistem Cosmos pada saat yang bersamaan, yang mana hal ini tidaklah mudah. Proyek-proyek yang ingin meniru Babel perlu mempertimbangkan dengan cermat apakah mereka memiliki kemampuan untuk mengumpulkan lebih dari 100 juta dolar AS.

Mempertaruhkan Bitcoin untuk Penambangan

Penambangan Bitcoin dengan staking adalah metode awal yang digunakan oleh banyak Bitcoin Layer 2 yang baru muncul, seperti BSquare, MerlinChain, dan lain-lain; namun bagi pemegang Bitcoin, ada dua masalah yang signifikan. Salah satunya adalah keamanan. Bitcoin melewati rantai silang (cross-chain) Jembatan ini disimpan di jaringan lapisan kedua, yang membutuhkan kepercayaan pada keamanan kontrak dan node jaringan lapisan kedua. Dibandingkan dengan keamanan jaringan Bitcoin, keamanan jaringan ini jauh lebih rendah. Kedua, tidak nyaman untuk dioperasikan. Tidak seperti Celestia, yang merupakan jaringan berbasis Cosmos, pengguna menjanjikan TIA satu kali. Anda bisa mendapatkan airdrops dari berbagai proyek, tetapi menambang di lapisan kedua Bitcoin mengharuskan pengguna untuk berpindah-pindah di antara protokol yang berbeda, yang tidak ramah pengguna dan juga menciptakan banyak risiko operasional.

Tantangan lainnya adalah masalah pendapatan. Nilai rantai yang digali oleh sekop juga layak dipertimbangkan. Jika tidak ada pendapatan tahunan sebesar 10% atau bahkan 20% atau lebih, akan sulit untuk menarik jurusan Bitcoin untuk mengambil risiko untuk menambang rantai baru. Token.

Oleh karena itu, sisi proyek dari model ini perlu secara pre-emptive memanfaatkan jumlah pengguna Bitcoin berisiko tinggi yang terbatas (yang tidak memiliki persentase tinggi) sedini mungkin, dan juga perlu meningkatkan nilai mata uang sebanyak mungkin, termasuk yang di atas. Oleh karena itu, akan lebih bermanfaat bagi proyek-proyek yang memiliki pengalaman wirausaha atau pengalaman operasi aset dalam lingkaran mata uang untuk meluncurkan proyek ekologi, dll.

Menggunakan Bitcoin sebagai pembiayaan untuk menerbitkan aset "sampah"

Alasan mengapa aset "sampah" tampak "tidak berguna" tetapi orang membayarnya adalah karena metode narasinya yang sangat inovatif. Narasi Inskripsi adalah tentang kebangkitan Bitcoin, dan NFT adalah tentang budaya di luar lingkaran. Saat ini, Runes ) memiliki fondasi yang paling lengkap. Pendirinya adalah Casey dari Ordinals, dan berbagai permainan komunitas yang mirip dengan RSIC terus bermunculan. Kotak biru BRC420 yang pernah diterbitkan oleh mitra proyek Merlin, RCSV, dapat dikatakan sebagai contoh tipikal cerita yang dimulai dari penerbitan aset baru, berfokus pada aset yang sedang naik daun, dan akhirnya kembali ke infrastruktur yang lebih besar.

Berbagai rantai publik lapisan kedua Bitcoin baru lainnya dan rantai publik lintas ekologi seperti Babylon mungkin tidak hanya memikirkan bagaimana membuat rantai publik lapisan kedua yang lebih terdesentralisasi dan lebih aman (sebagai dasar naratif proyek ortodoks), tetapi juga Sebelum meluncurkan rantai tersebut, Anda juga harus merencanakan cara membuat kelas aset baru dan cara mendistribusikan aset dengan lebih inovatif dan adil, daripada hanya menyerap Bitcoin di tangan pengguna dan membagikannya.

Jadi, bagaimana cara "mengemas" proyek infrastruktur ekologi Bitcoin yang sempurna?

Pertama-tama, kami berharap dapat mengizinkan pengguna Bitcoin untuk melakukan staking dalam protokol kami tanpa kepercayaan, tanpa menggunakan transfer dana dompet dingin, menggunakan logika verifikasi yang mendasari yang mirip dengan Bitcoin asli, mirip dengan Bitcoin Convenant, DLC, dan lain-lain;

Kedua, kami berharap bahwa bunga atau aset baru yang diperoleh dari staking dapat ditukar dengan Bitcoin dengan cara tertentu, yang akan menghasilkan pengembalian tahunan yang sangat menarik dari perspektif standar Bitcoin;

Untuk degens, aset yang baru diterbitkan memiliki cara yang relatif adil untuk berpartisipasi, yang secara relatif dapat membatasi keuntungan finansial rumah tangga besar dan memberi penghargaan kepada pengguna inti komunitas awal dari kelompok kecil. Saya membahas topik ini dalam artikel saya sebelumnya(https://www.noweb3.ai /p/dapp) yang juga memiliki penjelasan yang relevan.

Terakhir, berpartisipasi dalam pembangunan komunitas open source sebanyak mungkin, menyumbangkan alat pengembangan dasar dan dokumen Bitcoin, memberikan penghargaan kepada komunitas open source, dll. Memberikan kontribusi kepada komunitas merupakan cara non-teknis yang penting untuk mendapatkan legitimasi, bahkan lebih penting daripada cara teknis itu sendiri.

Dalam artikel selanjutnya mengenai ekologi Bitcoin, saya akan menjelaskan bagaimana ekologi Bitcoin berkembang dari sudut pandang jalur teknis, dan bagaimana menemukan posisi ekologi proyek Bitcoin.

Penafian: Penafian

1. Artikel ini dicetak ulang dari[chaincatcher]. Semua hak cipta adalah milik penulis asli[@xingpt]. Jika ada keberatan dengan pencetakan ulang ini, silakan hubungi tim Gate Learn, dan mereka akan segera menanganinya.
2. Penafian Tanggung Jawab: Pandangan dan pendapat yang diungkapkan dalam artikel ini semata-mata merupakan pandangan dan pendapat penulis dan bukan merupakan saran investasi.
3. Penerjemahan artikel ke dalam bahasa lain dilakukan oleh tim Gate Learn. Kecuali disebutkan, menyalin, mendistribusikan, atau menjiplak artikel terjemahan dilarang.