Daftar operasi penambangan Bitcoin yang harus ditutup karena manajemen risiko yang buruk lebih panjang daripada yang diinginkan banyak orang di industri kami. Namun, dengan diperkenalkannya derivatif hash rate, perusahaan pertambangan memiliki alat manajemen risiko baru di gudang senjata mereka yang dapat mengurangi risiko volatilitas hashrate dan meningkatkan stabilitas arus kas.

Baca terus untuk mempelajari tentang derivatif hashrate dan dampaknya pada industri pertambangan Bitcoin.

Apa itu Derivatif Hashrate?

Derivatif hashrate adalah kontrak keuangan antara pembeli dan penjual yang menggunakan hash rate, daya komputasi yang diperlukan untuk menambang bitcoin, sebagai aset dasar.

Untuk memahami derivatif hashrate, bayangkan membeli rig pertambangan baru untuk menambang bitcoin. Tetapi kemudian, sejenak, Anda takut akan risiko bahwa lebih banyak orang akan mulai menambang, dan hashrate jaringan akan meningkat, membuat lebih sulit bagi Anda untuk menambang secara menguntungkan dari rumah.

Jadi, sebagai gantinya, Anda memutuskan untuk membeli derivatif hashrate daripada membeli rig penambangan aktual. Dengan melakukannya, Anda memasuki kontrak untuk mendapatkan keuntungan ketika hashrate naik, berspekulasi tentang pertumbuhan penambangan Bitcoin.

Sebagai alternatif, perusahaan penambangan Bitcoin dapat menggunakan derivatif hashrate untuk melindungi diri dari penurunan harga Bitcoin di saat total hashing power jaringan terus meningkat, sehingga dapat menstabilkan pendapatan mereka.

Jenis Derivatif Hashrate

Saat ini, ada tiga jenis utama derivatif hashrate: futures hashrate jaringan, derivatif hashrate OTC, dan pertukaran biaya. (Dalam kebanyakan kasus, derivatif OTC dan pertukaran biaya digabungkan menjadi satu.)

Futures Hashrate Jaringan

Masa depan hash rate jaringan adalah kesepakatan antara peserta untuk membeli atau menjual hash rate pada tanggal di masa depan dengan harga yang disepakati.

Instrumen ini diselesaikan secara tunai, artinya bukan hashrate yang bertukar tangan (yang akan cukup sulit), tetapi dieksekusi menggunakan Indeks Harga Hash, yang merupakan nilai tunai dari hashrate.

OTC dan Biaya Swap Derivatif Hashrate

Karena pasar derivatif hashrate masih dalam tahap awal, platform terkemuka telah mengembangkan instrumen derivatif hashrate berdasarkan model Over-the-Counter (OTC).

Platform-platform ini memfasilitasi kontrak derivatif hashrate OTC dan bertindak sebagai perantara antara dua pihak. Dalam banyak kasus, pialang menggabungkan hashrate dan biaya untuk membuat kontrak derivatif hashrate dan swap biaya.

Swap biaya di sini memberikan pihak-pihak yang terlibat dengan eksposur terhadap biaya pertukaran di mana salah satu dari mereka menerima pembayaran tetap, dan pihak lainnya menerima pembayaran berdasarkan rata-rata biaya transaksi jaringan. Kesepakatan seperti itu untuk biaya membantu melindungi dari biaya yang tinggi di masa depan dan menguntungkan penambang dan operator kolam penambangan yang memerlukan pendapatan tetap untuk menutupi biaya operasional.

Bagaimana Derivatif Hashrate Dapat Membantu Mengurangi Risiko Penambang

Hashrate adalah pengukuran yang digunakan untuk menunjukkan kekuatan komputasi penambang kripto. Diukur dalam hash per detik, itu menunjukkan seberapa cepat seorang penambang dapat mengeksekusi perhitungan yang diperlukan untuk menyelesaikan algoritma-algoritma yang membentuk blok-blok dalam sebuah blockchain.

Seorang penambang dengan kekuatan komputasi yang lebih besar memiliki potensi yang lebih besar untuk menjadi lebih sukses dalam menciptakan blok dan mendapatkan lebih banyak imbalan.

kesulitan pertambanganmenyesuaikan berdasarkan hashrate untuk secara kasar mengontrol target waktu blok, yang seharusnya selalu berada di 10 menit. Jaringan menyesuaikan untuk mempertahankan tingkat generasi blok yang stabil, membutuhkan lebih banyak penambang dan kesulitan yang lebih, menyebabkan kebutuhan akan kekuatan komputasi yang lebih. Semakin tinggi kekuatan komputasi, semakin besar usaha yang Anda butuhkan untuk menghasilkan Bitcoin, yang pada akhirnya juga akan memengaruhi harga pasar BTC ketika para penambang menjual kepemilikan mereka untuk menutupi biaya operasional.

Hasilnya adalah bahwa para penambang tidak dapat memprediksi atau menjaga aliran pendapatan yang konsisten karena nilai imbalan penambanganfluktuasi secara radikaldalam jangka waktu singkat. Pengenalan futures hashrate memberdayakan para penambang dengan alat yang membantu mereka menavigasi ketidakpastian yang ada dan mengarah pada ekosistem penambangan yang lebih berkelanjutan, dapat diprediksi, dan tangguh.

Berikut adalah bagaimana derivatif hashrate membantu para penambang.

• Prediktabilitas pendapatan: Kemampuan untuk mengunci hashrate tertentu dapat memberikan penambang aliran pendapatan yang lebih dapat diprediksi. Sebagai hasilnya, penambang dapat membuat keputusan yang terinformasi dan merencanakan pengeluaran dan investasi masa depan mereka.
• Likuiditas yang ditingkatkan: Perdagangan derivatif dapat meningkatkan likuiditas di pasar pertambangan karena para penambang memiliki cara baru untuk memonetisasi usaha mereka. Hal ini dapat menarik lebih banyak penambang, meningkatkan persaingan, dan membantu mengurangi biaya penambangan.
• Transparansi yang lebih besar: Derivatif hashrate dapat meningkatkan transparansi pertambangan dengan memungkinkan para penambang untuk menunjukkan nilai dari usaha mereka. Hal ini dapat menarik investor baru dengan meningkatkan kepercayaan di pasar.
• Manajemen risiko yang lebih baik: perdagangan hashrate memberikan lindung nilai terhadap fluktuasi harga bitcoin dan membantu para penambang mengelola risiko dengan lebih efektif.

Dari Mining 1.0 hingga Mining 3.0: Jalan Menuju Perdagangan Derivatif Hashrate sebagai Komoditas

Setelah diluncurkannya Bitcoin pada tahun 2009, penambangan bitcoinhanya memerlukan PC sederhana denganpenambang tunggalbersaing satu sama lain hingga akhir 2010. Namun, pertambangan individu segera menjadi tidak dapat diandalkan.

Antara tahun 2010 dan 2018, para penambang mulai membentuk aliansi (Mining 1.0) dan menggabungkan upaya mereka untuk menemukan lebih banyak blok dengan cepat dan membagi imbalan secara adil, melahirkan kolam penambangan kripto. Dengan kolam penambangan, para penambang individu menggabungkan sumber daya mereka untuk membiayai biaya operasional sebagai imbalan atas imbalan yang lebih kecil dan lebih sering.

Seiring dengan berkembangnya pasar, kolam penambangan profesional muncul antara 2019 dan 2023, menawarkan penggabungan sebagai layanan (Mining 2.0). Kolam penambangan profesional memperkenalkan beberapa keuntungan, termasuk aplikasi seluler dan pembayaran cepat, dengan peserta memilih terutama berdasarkan biaya yang harus dibayarkan.

Saat marjin keuntungan terus berkurang, operator kolam renang, mulai pertengahan 2023 hingga 2024, mencari cara baru untuk memperkenalkan konsep bekerja dengan hashrate untuk menghasilkan pendapatan yang lebih signifikan.

Dalam sistem yang sedang muncul ini, operator kolam renang semakin menjadi pedagang hashrate, di mana hashrate menjadi komoditas baru untuk menghasilkan keuntungan yang lebih besar dan mengurangi risiko dalam operasi penambangan yang sebaliknya berisiko.

Prospek perdagangan hashrate sebagai komoditas pertambangan memperkenalkan kemungkinan perdagangan futures hashrate, yang akan menjadi produk keuangan baru yang akan membawa pertambangan kripto ke level baru Pertambangan 3.0).

Selain itu, sejauh ini dalam hal masa depan hashrate, penyelesaian harian berarti arus kas reguler bagi para penambang yang sekarang dapat dengan mudah membiayai biaya operasional mereka seperti investasi dalam peralatan penambangan baru, biaya pemeliharaan dan listrik, dll.

Hash Jauh

Derivatif hashrate membawa lebih banyak stabilitas ke dalam industri pertambangan dengan memungkinkan para penambang untuk mengelola risiko hashrate mereka dengan lebih baik dan menstabilkan arus kas mereka. Selain itu, mereka sedang menciptakan pasar baru bagi spekulator untuk bertaruh pada kesuksesan pertambangan Bitcoin.

Penyangkalan:

1. Artikel ini dicetak ulang dari [ UnchainedCrypto]. Semua hak cipta adalah milik penulis asli [unchainedcrypto]. Jika ada keberatan terhadap pencetakan ulang ini, silakan hubungi Gate Belajartim, dan mereka akan segera menanganinya.
2. Penyangkalan Tanggung Jawab: Pandangan dan opini yang terdapat dalam artikel ini sepenuhnya merupakan pandangan penulis dan bukan merupakan nasihat investasi apa pun.
3. Terjemahan artikel ke bahasa lain dilakukan oleh tim Gate Learn. Kecuali disebutkan, menyalin, mendistribusikan, atau menjiplak artikel yang diterjemahkan dilarang.