PayFi, hay Tài chính thanh toán, đề cập đến một mô hình ứng dụng và công nghệ sáng tạo kết hợp các chức năng thanh toán với các dịch vụ tài chính trong không gian blockchain và tiền điện tử. Cốt lõi của PayFi xoay quanh các quy trình gửi, nhận và giải quyết tiền điện tử, thay vì chính hành vi giao dịch. Mô hình này không chỉ bao gồm các khoản thanh toán và giao dịch tiền điện tử mà còn các hoạt động tài chính khác nhau như cho vay, quản lý tài sản và thanh toán xuyên biên giới. Bằng cách sử dụng công nghệ phi tập trung, PayFi làm cho các hoạt động tài chính nhanh hơn và an toàn hơn, giảm ma sát và chi phí liên quan đến các hệ thống tài chính truyền thống, từ đó tạo điều kiện chuyển giao giá trị liền mạch và bao gồm tài chính trên quy mô toàn cầu. Khái niệm PayFi lần đầu tiên được giới thiệu bởi Lily Liu, chủ tịch của Solana Foundation, tại hội nghị EthCC vào tháng 7/2024. Cô xem PayFi là một cách tiếp cận mới để xây dựng thị trường tài chính, tạo ra các nguyên thủy tài chính và trải nghiệm sản phẩm tập trung vào Giá trị thời gian của tiền (TVM). Những điều này rất khó hoặc không thể đạt được trong tài chính truyền thống hoặc thậm chí Web2. Tầm nhìn của PayFi là tận dụng công nghệ blockchain để đổi mới hệ thống thanh toán, cho phép các giao dịch hiệu quả hơn, chi phí thấp hơn và cung cấp trải nghiệm tài chính mới, tạo ra các sản phẩm và ứng dụng tài chính phức tạp hơn và hình thành chuỗi giá trị tích hợp dẫn đến một cụm tài chính mới. Nhóm nghiên cứu của CGV tin rằng với sự phát triển của công nghệ blockchain hiệu suất cao, giá trị thực của PayFi sẽ nhanh chóng mở rộng và mở rộng quy mô trong môi trường này. Việc mở rộng này có thể đẩy nhanh việc tích hợp các dịch vụ thanh toán và tài chính, làm cho tiền điện tử trở nên thiết thực và hiệu quả hơn trong các giao dịch hàng ngày và các hoạt động tài chính phức tạp hơn. Trong hệ sinh thái tài chính tương lai, PayFi sẽ là động lực chính.

PayFi: Kế thừa và Mở rộng Tầm nhìn Thanh toán của Bitcoin

Sự ra đời của Bitcoin bắt nguồn từ sách trắng mang tính cách mạng của Satoshi Nakamoto, "Bitcoin: Hệ thống tiền mặt điện tử ngang hàng", đề xuất ý tưởng về "thanh toán phi tập trung". Khái niệm này không chỉ giới thiệu một hình thức tiền tệ mới – Bitcoin – mà còn hình dung ra một hệ thống thanh toán toàn cầu hoạt động mà không qua trung gian, bỏ qua những hạn chế của các tổ chức tài chính truyền thống để chuyển giao giá trị hiệu quả và minh bạch hơn. Tầm nhìn của Nakamoto nhằm cải cách cơ bản hệ thống thanh toán hiện có, loại bỏ phí giao dịch cao, thời gian thanh toán kéo dài và loại trừ tài chính. Tuy nhiên, mặc dù Bitcoin dẫn đầu thành công cuộc cách mạng tiền điện tử, mục đích ban đầu của nó như một phương tiện thanh toán hàng ngày vẫn chưa được thực hiện đầy đủ. Bitcoin thường được xem như một kho lưu trữ giá trị hơn là một loại tiền tệ cho các giao dịch hàng ngày. Theo thời gian, sự xuất hiện của stablecoin đã lấp đầy khoảng trống này. Bằng cách ánh xạ giá trị của các loại tiền tệ fiat lên blockchain, stablecoin thu hẹp khoảng cách giữa tiền điện tử và hệ thống tài chính trong thế giới thực, tạo điều kiện cho trường hợp sử dụng thực tế đầu tiên cho thanh toán blockchain. Kể từ năm 2014, sự tăng trưởng của stablecoin đã mở rộng theo cấp số nhân, thể hiện nhu cầu thị trường mạnh mẽ đối với thanh toán blockchain. Stablecoin cho phép người dùng tận hưởng các lợi ích minh bạch và phi tập trung của công nghệ blockchain đồng thời tránh được những rủi ro liên quan đến biến động giá tiền điện tử. Hiện tại, stablecoin hỗ trợ khoảng 2 nghìn tỷ đô la thanh toán hàng năm, gần bằng khối lượng xử lý thanh toán hàng năm của Visa. Tuy nhiên, trong khi các stablecoin đã phát triển thanh toán blockchain tiên tiến, lĩnh vực này vẫn phải đối mặt với nhiều thách thức, chẳng hạn như trải nghiệm người dùng kém, chậm trễ giao dịch, chi phí cao và các vấn đề tuân thủ. Những thách thức này hạn chế việc áp dụng rộng rãi các khoản thanh toán blockchain như một phương tiện thanh toán chính thống. Việc mở rộng hơn nữa hệ sinh thái thanh toán phụ thuộc đáng kể vào việc thúc đẩy các công cụ tài chính và cơ chế tài chính. Trong các hệ thống tài chính truyền thống, các công cụ như thẻ tín dụng, tài trợ thương mại và thanh toán xuyên biên giới tạo điều kiện thuận lợi cho các ứng dụng thanh toán toàn cầu bằng cách cung cấp các tùy chọn thanh khoản và tài chính. Blockchain, với tư cách là một ngành công nghiệp mới nổi, không nhất thiết phải tái thiết thị trường hoàn chỉnh; Thay vào đó, nó có thể cung cấp các sản phẩm và giải pháp có giá trị hơn được xây dựng trên các thị trường hiện có thông qua công nghệ blockchain. Chính trong bối cảnh này, PayFi xuất hiện. Bằng cách tận dụng hiệu suất cao và các đặc tính giao dịch chi phí thấp của các chuỗi công cộng tiên tiến, PayFi không chỉ định vị các hệ thống thanh toán blockchain để có khả năng vượt qua các cơ chế tài chính truyền thống mà còn tạo ra một thị trường tài chính toàn cầu thanh khoản và thích ứng hơn. Sự phát triển này vừa là sự trở lại với ý định ban đầu của Bitcoin vừa là một sự đổi mới quan trọng được xây dựng dựa trên nền tảng của Bitcoin. Thông qua PayFi, các hệ thống thanh toán blockchain sẽ thực sự giải phóng tiềm năng của chúng, thúc đẩy hệ thống tài chính toàn cầu hướng tới một tương lai hiệu quả và toàn diện hơn.

Khái niệm cốt lõi của PayFi: Giá trị thời gian của tiền (TVM)

“Thời gian quý hơn tiền bạc; bạn có thể kiếm được nhiều tiền, nhưng bạn không thể có được thêm thời gian.” Giá trị thời gian của tiền (TVM) là một khái niệm cốt lõi trong tài chính nhấn mạnh sự khác biệt về giá trị của tiền tại các điểm thời gian khác nhau. Nguyên tắc cơ bản của TVM là một số tiền hôm nay thường có giá trị hơn cùng một số tiền trong tương lai. Điều này là bởi vì tiền được giữ lại bây giờ có thể được đầu tư để tạo ra lợi nhuận hoặc tiêu thụ cho lợi ích ngay lập tức. Nói một cách đơn giản, ý tưởng quan trọng đằng sau giá trị thời gian của tiền là “chi phí cơ hội”. Nếu ai đó giữ lại tiền mà không sử dụng chúng ngay lập tức, họ bỏ lỡ cơ hội đầu tư tiềm năng và lợi nhuận liên quan. Do đó, giá trị hiện tại của tiền phải phản ánh những cơ hội bị lỡ này.

Ví dụ:
— Vay và Thế chấp: Trong các khoản vay ngân hàng, lãi suất được tính dựa trên TVM; lãi phải trả của người vay bù đắp cho ngân hàng việc sử dụng tài khoản của mình.
— Đánh giá đầu tư: Khi đánh giá các khoản đầu tư như cổ phiếu, trái phiếu hoặc bất động sản, các nhà đầu tư xem xét giá trị hiện tại của lợi tức tương lai để xác định sự hấp dẫn của khoản đầu tư.
— Đầu tư ngân sách vốn: Các công ty đánh giá dòng tiền trong tương lai của các dự án khác nhau trong quá trình đầu tư ngân sách vốn và tính toán giá trị hiện tại thông qua việc chiết khấu để giúp ban quản lý đưa ra quyết định đầu tư có lợi nhất.

PayFi tận dụng công nghệ blockchain để cho phép người dùng nhận ra giá trị thời gian của tiền trên chuỗi với chi phí rất thấp và hiệu quả cao. Bằng cách sử dụng các hợp đồng thông minh và các nền tảng phi tập trung, PayFi cho phép người dùng quản lý và đầu tư tiền của họ mà không cần trung gian, tối đa hóa hiệu quả sử dụng vốn. Mô hình mới này không chỉ giảm đáng kể chi phí giao dịch mà còn rút ngắn thời gian giao dịch, cho phép các quỹ nhanh chóng tham gia vào thị trường để tái đầu tư hoặc các mục đích khác. Hơn nữa, cơ sở hạ tầng của PayFi tạo điều kiện phát triển các sản phẩm tài chính trên chuỗi phức tạp hơn, chẳng hạn như thị trường tín dụng trên chuỗi, hệ thống thanh toán trả góp và chiến lược đầu tư tự động dựa trên hợp đồng thông minh. Điều này sẽ mở rộng sang các sản phẩm tài chính và kịch bản ứng dụng phức tạp hơn, tạo ra một chuỗi giá trị tích hợp tạo thành một "cụm tài chính" mới.

Tích hợp RWA + DeFi: Xây dựng Trung tâm Cụm tài chính mới tập trung vào PayFi

Trong hệ thống tài chính, Tài sản trong thế giới thực (RWA) và Tài chính phi tập trung (DeFi) đều có những lợi thế riêng nhưng cũng phải đối mặt với những thách thức riêng biệt: RWA có quy mô thị trường đáng kể và giá trị ổn định nhưng thanh khoản tương đối thấp, cũng như không đủ minh bạch và hiệu quả giao dịch. Mặt khác, DeFi cung cấp các cơ chế giao dịch hiệu quả và thanh khoản toàn cầu nhưng chủ yếu dựa vào tài sản tiền điện tử, thiếu kết nối trực tiếp với nền kinh tế thực. Trái ngược với một số quan điểm trong ngành phân loại PayFi là một hướng thích hợp trong đường đua RWA, CGV Research tin rằng RWA là một phần của hệ sinh thái PayFi. Ngoài RWA, PayFi cũng bao gồm nhiều loại tài sản tiền điện tử hơn, dịch vụ tài chính dựa trên hợp đồng thông minh và hệ thống thanh toán và thanh toán phi tập trung. Việc giới thiệu và ứng dụng RWA, được hỗ trợ bởi DeFi, là những thành phần thiết yếu để PayFi đạt được các chức năng cốt lõi của nó. RWA cần DeFi để tăng cường tính thanh khoản và hiệu quả giao dịch, cho phép tài trợ toàn cầu nhanh chóng, chi phí thấp thông qua số hóa tài sản và hợp đồng thông minh, đồng thời cải thiện tính minh bạch và bảo mật giao dịch. Đồng thời, DeFi làm phong phú thêm các loại tài sản bằng cách kết hợp RWA, giảm rủi ro biến động, cung cấp nguồn thu nhập ổn định và kết nối với nền kinh tế thực, từ đó thúc đẩy ứng dụng và phát triển thực tế của nó trên phạm vi toàn cầu.

Qua PayFi, RWA và DeFi không còn là các hệ thống tài chính độc lập nữa, mà thay vào đó là những hệ thống tài chính tương hỗ và bổ sung lẫn nhau, đạt được sự tích hợp và đổi mới của tài sản thực và dịch vụ tài chính trên chuỗi.
— Số hóa và tích hợp On-Chain: Giới thiệu RWA vào Blockchain. Nền tảng PayFi đầu tiên số hóa RWA thông qua hợp đồng thông minh, cho phép chúng được đại diện và giao dịch trên blockchain. Quá trình này đảm bảo tính minh bạch và an ninh giá trị và sở hữu của RWA trên chuỗi. Bằng cách này, các tài sản RWA truyền thống có thể được phân mảnh thành các đơn vị nhỏ hơn, tạo điều kiện cho giao dịch và đầu tư toàn cầu.
— Hợp đồng thông minh và Hệ thống thanh toán: Tạo điều kiện cho giao dịch và quyết toán hiệu quả. Khi RWA được số hóa, nền tảng PayFi sử dụng hợp đồng thông minh để tự động hóa quy trình giao dịch và quyết toán. Điều này không chỉ tăng tốc độ giao dịch và giảm chi phí mà còn đảm bảo tính minh bạch và an ninh giao dịch. Ngoài ra, hệ thống thanh toán trên chuỗi của PayFi đơn giản hóa và nâng cao việc chuyển nhượng và thanh toán tài sản này, giải quyết các vấn đề phổ biến trong tài chính truyền thống như chậm trễ quyết toán và phí cao.
— Các Hồ Chứa Thanh Khoản và Kênh Tài Chính: Cung Cấp Hỗ Trợ Tài Chính Cho RWA. Các hồ chứa thanh khoản của PayFi cung cấp hỗ trợ tài chính đầy đủ cho RWA, cho phép những tài sản này thu hút vốn đầu tư từ các nhà đầu tư toàn cầu. Bằng cách sử dụng RWA làm tài sản thế chấp, PayFi cho phép các nhà đầu tư tham gia các hoạt động tài chính trên các nền tảng DeFi trong khi cung cấp nguồn vốn ổn định cho RWA. Mô hình này không chỉ tăng cường thanh khoản cho RWA mà còn cung cấp cho các nhà đầu tư DeFi cơ hội đầu tư đa dạng.
— Quản lý rủi ro và minh bạch: Tăng cường niềm tin thị trường. Thông qua công nghệ blockchain, PayFi đảm bảo tính minh bạch và khả năng xác minh của tất cả các giao dịch RWA, giảm thiểu sự không cân đối thông tin và rủi ro hoạt động. Việc thực hiện tự động hóa của hợp đồng thông minh giảm thiểu rủi ro can thiệp của con người, trong khi tính không thể thay đổi của blockchain đảm bảo an ninh của hồ sơ giao dịch. Tất cả những yếu tố này nâng cao niềm tin thị trường, thúc đẩy tích hợp sâu hơn của RWA và DeFi. Trong tương lai, PayFi sẽ đóng vai trò ngày càng quan trọng trong việc tăng cường tính thanh khoản tài sản toàn cầu, giảm thiểu chi phí giao dịch, và cải thiện tính minh bạch thị trường. Theo Lily Liu, PayFi tích hợp RWA và tài chính cơ sở thành các hồ bơi thanh khoản trên chuỗi, tạo ra một chuỗi giá trị tích hợp tạo thành một “cụm tài chính mới,” có thể là chủ đề lớn nhất trong chu kỳ thị trường tiền điện tử này.

Tại sao PayFi đang nổi lên trên Solana?

Tại sao PayFi phát triển trên Solana thay vì trên các chuỗi công cộng L1 khác hoặc các giải pháp L2 khác? Lily Liu cung cấp câu trả lời: “Solana có ba lợi thế lớn: chuỗi công cộng hiệu suất cao, thanh khoản vốn và sự di động của tài năng.” Những lợi thế này tạo ra rào cản mà các đối thủ thấy khó khăn để vượt qua ở giai đoạn này.
Đầu tiên, Chuỗi Công khai Hiệu suất cao. Ưu thế công nghệ chính của Solana nằm ở cơ chế đồng thuận Proof of History (PoH) độc đáo của nó, cho phép nó xử lý hơn 65.000 giao dịch mỗi giây (TPS), với thời gian xác nhận giao dịch thường xung quanh 400 mili giây. Hiệu suất này vượt xa 10-15 TPS của Ethereum và thời gian xác nhận lâu hơn, và thậm chí các giải pháp L2 của Ethereum, chẳng hạn như Optimistic Rollups, cũng gặp khó khăn trong việc so sánh Solana về độ trễ và thông lượng. Trong khi Visa tuyên bố máy chủ của mình có thể xử lý lên đến 56.000 TPS, trong thực tế, Visa trung bình chỉ xử lý được 1.700 giao dịch mỗi giây. So với đó, Solana hoàn toàn đáp ứng được nhu cầu thanh toán thực tế.
Thứ hai, Sự thanh khoản vốn. Đến ngày 30 tháng 8 năm 2024, giá trị khóa tổng (TVL) trong hệ sinh thái Solana đã vượt qua 10 tỷ đô la, thu hút đầu tư đáng kể từ các công ty mạo hiểm hàng đầu như Andreessen Horowitz (a16z), Polychain Capital và Alameda Research. Thanh khoản vốn này cung cấp hỗ trợ tài chính mạnh mẽ cho việc mở rộng PayFi.
Cuối cùng là Talent Mobility. Quỹ Solana tích cực thúc đẩy sự phát triển của cộng đồng nhà phát triển, tổ chức hơn 500 cuộc thi hackathon và các chương trình giáo dục nhà phát triển toàn cầu. Tính đến năm 2024, có hơn 5.000 nhà phát triển đang hoạt động trong hệ sinh thái Solana, khiến nó trở thành một trong những cộng đồng nhà phát triển blockchain phát triển nhanh nhất trên toàn thế giới. Đội ngũ nhân tài mạnh mẽ này hỗ trợ phát triển các dự án sáng tạo khác nhau và tiếp tục thu hút các tài năng kỹ thuật và tài chính mới, đặt nền tảng vững chắc cho sự phát triển của PayFi. PayFi tận dụng các khoản thanh toán có thể lập trình để kết nối thế giới truyền thống với thế giới blockchain, giúp mở rộng quy mô tài chính tín dụng trên chuỗi thông qua các hợp đồng thông minh. Lợi thế của Solana không chỉ hỗ trợ sự phát triển của PayFi mà còn định vị nó với khả năng cạnh tranh mạnh mẽ trong thị trường tài chính và thanh toán toàn cầu trong tương lai.

Chẳng hạn, PayPal đã chọn Solana làm chuỗi công khai mới cho thanh toán PYUSD, chủ yếu đánh giá khả năng thanh toán nhanh chóng của Solana, chi phí giao dịch thấp và hệ sinh thái nhà phát triển mạnh mẽ. Các tính năng mở rộng mã thông báo của Solana, bao gồm chuyển khoản bí mật, móc chuyển và trường ghi nhớ, cung cấp sự linh hoạt cần thiết và khả năng thương mại cho PYUSD. Như PayPal đã nói, "Những tính năng này rất cần thiết. Nếu chúng tôi muốn PYUSD hoạt động trong bối cảnh thương mại rộng lớn hơn, chúng tôi phải cung cấp chúng cho các thương gia. " Hiện tại, Solana đã trở thành nền tảng chính cho PYUSD, chiếm 64% thị phần, trong khi Ethereum chỉ chiếm 36%. Ngoài ra, ngay từ tháng 9/2023, Visa đã mở rộng chức năng thanh toán USDC từ Ethereum sang Solana.

Các kịch bản ứng dụng và dự án điển hình của PayFi

Bản chất của PayFi nằm trong việc tận dụng công nghệ mật mã tiên tiến để tái hình thành và nâng cấp hệ thống tài chính truyền thống. Do đó, việc làm lại tất cả các kịch bản tài chính bằng cách sử dụng PayFi là cần thiết và khả thi.

1. Thanh toán và Thương mại Quốc tế
   Những thách thức truyền thống của thanh toán xuyên biên giới chủ yếu xuất phát từ các vấn đề cô lập trong các hệ thống tiền tệ có chủ quyền tập trung. Do các yếu tố như kiểm soát ngoại hối và hạn chế dòng vốn do chính sách tiền tệ quốc gia áp đặt, thanh toán xuyên biên giới luôn bị cản trở bởi các quy trình rườm rà, thời gian dài và chi phí cao. Ban đầu, nhiều người tin rằng thanh toán bằng tiền điện tử có thể phục vụ như một giải pháp tuyệt vời để thay thế các khoản thanh toán xuyên biên giới truyền thống. Tuy nhiên, các giải pháp cấp doanh nghiệp vẫn còn những bất cập đáng kể. Hiện tại, ngành thanh toán xuyên biên giới phụ thuộc rất nhiều vào các quỹ trả trước để đạt được các khoản thanh toán trong ngày. Hiện tại, hơn 4 nghìn tỷ đô la trong tài khoản quỹ trả trước bị mắc kẹt, đại diện cho một chi phí đáng kể và ẩn cho các tổ chức tài chính và ngành thanh toán toàn cầu. PayFi có thể tối ưu hóa tình trạng này bằng cách tận dụng tài chính tín dụng truyền thống để tạo điều kiện thuận lợi cho các dịch vụ tiền điện tử.

So sánh giữa mô hình thanh toán xuyên biên giới hiện tại và mô hình cải tiến của Arf (từ: Arf)

Arf ( @arf_one): Giải pháp thanh khoản ngắn hạn minh bạch và được quy định đầu tiên trên thế giới được thiết kế để hỗ trợ thanh toán xuyên biên giới, có trụ sở chính tại Thụy Sĩ. Arf loại bỏ mô hình kinh doanh thâm dụng vốn phổ biến trong ngành thanh toán xuyên biên giới bằng cách cung cấp cho các doanh nghiệp dịch vụ tiền tệ và tổ chức tài chính được cấp phép vốn lưu động và dịch vụ thanh toán dựa trên tài sản kỹ thuật số, cũng như khả năng xuất nhập cảnh địa phương. Arf cung cấp một mạng lưới thanh khoản thống nhất cho các khoản thanh toán và thương mại xuyên biên giới, loại bỏ nhu cầu cấp vốn trước và cung cấp các dịch vụ tuân thủ minh bạch 24/7. Tính đến thời điểm hiện tại, khối lượng giao dịch trên chuỗi của Arf gần đây đã vượt quá 1,6 tỷ đô la, không có mặc định, khiến nó trở thành một trong những trường hợp sử dụng stablecoin phát triển nhanh nhất.

1. Tài chính chuỗi cung ứng
   Tài chính chuỗi cung ứng tích hợp dịch vụ tài chính với quản lý chuỗi cung ứng, dựa trên mối quan hệ và giao dịch thương mại trong chuỗi cung ứng. Bằng cách kiểm soát và quản lý luồng thông tin, logistics và quỹ trong chuỗi cung ứng, nó cung cấp các sản phẩm và dịch vụ tài chính hệ thống cho các doanh nghiệp hạng nguồn và hạng lưu. Tài chính chuỗi cung ứng truyền thống bị ràng buộc bởi các hợp đồng và công việc pháp lý phức tạp, làm cho việc đánh giá tự động trở nên khó khăn và dẫn đến các quy trình tài chính chậm chạp, ảnh hưởng nghiêm trọng đến dòng tiền của các doanh nghiệp nhỏ và vừa. PayFi đơn giản hóa đáng kể các quy trình như mua các tài sản phải thu, giảm bớt những thách thức của tài chính doanh nghiệp.

Doanh nghiệp toàn cầu bị từ chối 2,5 nghìn tỷ USD nhu cầu tài trợ thương mại hàng năm do hạn chế của các tổ chức tài chính truyền thống (từ: Isle Finance)

Isle Finance (@isle_finance): Dự án đầu tiên cung cấp mạng RWA PayFi để thanh toán chuỗi cung ứng, giới thiệu thanh khoản Web3 theo thời gian thực vào tài chính chuỗi cung ứng đồng thời cung cấp lợi suất cạnh tranh chất lượng loại A cho các nhà cung cấp thanh khoản. Isle kết hợp thanh toán chuỗi cung ứng với thanh toán thời gian thực và quản lý thanh khoản thông qua công nghệ blockchain, cho phép những người tham gia chuỗi cung ứng xử lý thanh toán và thanh toán nhanh hơn và cải thiện hiệu quả sử dụng vốn. Ngoài ra, các nhà cung cấp thanh khoản trên chuỗi có thể neo sự ổn định thanh toán của họ cho người mua tín dụng cao và chia sẻ chiết khấu thanh toán trước được cung cấp bởi các nhà cung cấp với những người mua đó. Khách hàng chính của Isle bao gồm các cá nhân có giá trị ròng cao (HNWI), người dùng gốc tiền điện tử, kho bạc DAO, người quản lý tài sản và văn phòng gia đình, đồng thời cho phép người dùng thông thường đặt cược mã thông báo ISLE để kiếm phần thưởng khai thác thanh khoản.

1. Tài chính tiêu dùng
   PayFi nhắm đến người dùng cuối (B2C) có thể thu hút sự quan tâm của người dùng, chủ yếu xảy ra trong lĩnh vực tài chính tiêu dùng, mà Lily Liu nhấn mạnh trong bài thuyết trình PayFi của mình với khái niệm "Mua Ngay, Trả Không Bao Giờ." Người dùng có thể chi trả các chi phí hiện tại bằng cách cam kết thu nhập tương lai, với sự thực hiện được hỗ trợ bởi các hợp đồng thông minh trên chuỗi. Trong lĩnh vực tài chính tiêu dùng, chìa khóa của PayFi nằm ở việc cho phép các nhà cung cấp dịch vụ trong mạng lưới thương nhân hoạt động như người bảo lãnh, đảm bảo rằng người tiêu dùng có quyền truy cập vào một loạt các tình huống chi tiêu đa dạng.

PayFi Stack Là một ngăn xếp mở các giải pháp tài chính thanh toán tuân thủ (từ: Huma Finance)

Huma Finance ( @humafinance): Huma Finance đã tiên phong trong việc xây dựng PayFi Stack, một khung công tác mở nhằm xây dựng các giải pháp tài chính thanh toán tuân thủ trong khi khuyến khích các nhà lãnh đạo ngành tối ưu hóa các giải pháp được thiết kế theo nhu cầu đặc biệt của PayFi. Ngăn xếp ban đầu bao gồm các lớp sau: giao dịch, tiền tệ, quản lý, tài chính, tuân thủ và ứng dụng. Ví dụ, lớp tài chính bao gồm các yếu tố như xếp hạng tín dụng, việc bảo lãnh và oracles cho RWA. Là dự án đại diện trong lớp tài chính, Huma tập trung vào việc tài chính ngắn hạn thông thường trong lĩnh vực thanh toán, đã đạt hơn 280 triệu đô la trong tổng số thanh toán tài chính với tỷ lệ mặc định là 0 tính đến ngày 26 tháng 8 năm 2024.

CrediPay (@Credix_finance): CrediPay giúp doanh nghiệp tăng doanh số bán hàng và cải thiện hiệu quả vốn thông qua dịch vụ tín dụng không rủi ro và mượt mà. Người bán cung cấp cho người mua các điều khoản thanh toán linh hoạt với giá hấp dẫn trong khi thu tiền trước. Chúng tôi quản lý và bảo vệ khách hàng khỏi rủi ro về tín dụng và gian lận, giúp họ tập trung vào điều quan trọng nhất: tăng doanh số bán hàng và lợi nhuận. Hiện tại, dịch vụ của CrediPay chủ yếu tập trung tại khu vực Latin America, bao gồm việc chiết khấu phải thu.

Cơ hội và thách thức của PayFi

1. Tiềm năng tăng trưởng thị trường
   Mục tiêu cốt lõi của PayFi là giới thiệu giá trị thời gian của tiền vào blockchain và xây dựng lại hệ thống tài chính theo cách lập trình, giám sát phụ và phi tập trung hơn. Với sự gia tăng nhanh chóng trong việc phát hành stablecoin toàn cầu và sự cải tiến liên tục của cơ sở hạ tầng tiền điện tử, PayFi đã sẵn sàng trở thành một lực lượng đáng kể trong việc chuyển đổi tài chính truyền thống. Theo Statista, tổng giá trị giao dịch thanh toán kỹ thuật số toàn cầu dự kiến sẽ đạt khoảng 9,46 nghìn tỷ USD vào năm 2023 và con số này dự kiến sẽ tiếp tục tăng, có khả năng đạt 14 nghìn tỷ USD vào năm 2027. Trong khi đó, Mordor Intelligence ước tính quy mô thị trường DeFi sẽ là 46,61 tỷ USD vào năm 2024, đạt 78,47 tỷ USD vào năm 2029, với tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) được dự báo là 10,98%. CGV Research ước tính rằng nếu PayFi chiếm 10% giá trị giao dịch thanh toán kỹ thuật số toàn cầu (một ước tính thận trọng), đến năm 2030, quy mô thị trường PayFi (ước tính khoảng 1,8 nghìn tỷ USD) sẽ lớn hơn 20 lần so với quy mô thị trường DeFi (87 tỷ USD). Điều này cho thấy PayFi có tiềm năng thị trường đáng kể và có khả năng đóng một vai trò quan trọng trong bối cảnh thanh toán kỹ thuật số toàn cầu.
2. Thách thức về Quy định và Tuân thủ
   Khi việc phát hành stablecoin tiếp tục phát triển, các ngân hàng trung ương trên khắp thế giới đang trở nên dễ dãi hơn đối với chúng. Nói chung, các stablecoin được chốt bằng tiền pháp định có thể được coi là phần mở rộng kỹ thuật số của các loại tiền tệ pháp định. PayFi chủ yếu liên quan đến các hoạt động thanh toán qua trung gian của stablecoin, vẫn phải tuân theo các quy định của hệ thống tiền tệ có chủ quyền. Một mặt, các dự án PayFi hiện tại nhấn mạnh sự tuân thủ, thường chỉ cho phép các tổ chức được cấp phép tham gia, trong khi người dùng cá nhân phải trải qua các quy trình và đánh giá KYC nghiêm ngặt. Mặt khác, nhiều dự án PayFi có xu hướng mở rộng hoạt động sang các nước đang phát triển, nơi các quy định địa phương thường kém mạnh mẽ hơn, dẫn đến rủi ro tuân thủ tương đối thấp hơn.
3. Rủi ro kỹ thuật và bảo mật
   Mặc dù nhiều năm phát triển DeFi, các vấn đề bảo mật vẫn chưa hoàn toàn được loại bỏ, mặc dù đã xác định được nhiều lỗ hổng. Sau những cuộc kiểm định nghiêm ngặt, bảo mật của PayFi trên chuỗi hiện đang tương đương với DeFi truyền thống. Tuy nhiên, thách thức kỹ thuật chủ yếu tồn tại trong phân đoạn ngoài chuỗi. PayFi yêu cầu tích hợp rộng rãi với tài sản thực tế, làm cho việc thực thi logic ngoài chuỗi trở thành vấn đề cấp thiết. Các giải pháp hiện tại thường liên quan đến một thực thể trung gian để điều chỉnh hoạt động trên chuỗi và ngoài chuỗi, nhưng phương pháp này vẫn cần được hoàn thiện.

Kết luận

Là một làn sóng mới trong tài chính thanh toán, PayFi đang định hình lại hệ sinh thái tài chính toàn cầu với sức hấp dẫn độc đáo của nó. Nó không chỉ kế thừa tầm nhìn của Bitcoin về thanh toán mà còn nâng cao hiệu quả và tính toàn diện của các dịch vụ tài chính thông qua các đổi mới blockchain. Với sự hỗ trợ của các chuỗi công khai hiệu suất cao như Solana, quy mô thị trường của PayFi dự kiến sẽ tăng theo cấp số nhân, trở thành động lực chính trong thị trường tài chính trong tương lai. Như Lily Liu hình dung, PayFi tích hợp chặt chẽ RWA và DeFi, xây dựng chuỗi giá trị tích hợp và hình thành một cụm tài chính mới. Sự đổi mới mang tính cách mạng này sẽ thúc đẩy hệ thống tài chính toàn cầu hướng tới hiệu quả và tính toàn diện cao hơn.

Tuyên bố từ chối trách nhiệm:

1. Bài viết này được sao chép từ [ CGV FOF]. Tất cả bản quyền thuộc về tác giả gốc [Shigeru Satou]. Nếu có ý kiến ​​phản đối về việc tái bản này, vui lòng liên hệ với Gate Họcđội, và họ sẽ xử lý nhanh chóng.
2. Miễn trừ trách nhiệm về trách nhiệm: Các quan điểm và ý kiến được thể hiện trong bài viết này chỉ thuộc về tác giả và không đại diện cho bất kỳ lời khuyên đầu tư nào.
3. Các bản dịch của bài viết sang các ngôn ngữ khác được thực hiện bởi nhóm Gate Learn. Trừ khi có thông báo, việc sao chép, phân phối hoặc đạo văn các bài viết dịch là cấm.