Karena konsensus Proof of Work (PoW)-nya, potensi aplikasi yang berkaitan dengan hasil Bitcoin telah terbatas. Tidak seperti Proof of Stake (PoS), Bitcoin tidak memiliki mekanisme staking asli. Namun, dengan munculnya BTCFi, metode baru secara bertahap muncul yang memungkinkan Bitcoin menghasilkan keuntungan tanpa mengorbankan keamanan. Ekosistem BTCFi secara umum terbagi menjadi dua bagian: lapisan BTC dan re-staking, serta protokol aset seperti ARC20 dan BRC20. Artikel ini akan menjelajahi bagaimana pemain-pemain baru dalam ruang BTCFi sedang membentuk ulang lanskap re-staking Bitcoin dan membandingkan keunggulan utama mereka.

Lanskap Saat Ini dari Bitcoin Re-Staking

Re-staking Bitcoin bukan topik baru dalam siklus ini, dengan proyek-proyek yang sudah mapan seperti BounceBit, CoreDAO, dan Stakelayer, serta peserta baru terkemuka seperti Babylon dan Symbiotic.

Pertama, mari kita analisis pendekatan Babylon. Solusi staking Bitcoin dari Babylon mencakup beberapa inovasi yang bertujuan untuk meningkatkan keamanan dan pengalaman pengguna, membedakannya dari protokol lainnya:

• Remote Staking: Babylon menggunakan model UTXO dan sistem scripting Bitcoin untuk staking, slashing, dan distribusi reward. Keuntungan yang mencolok adalah pengguna yang melakukan staking Bitcoin tidak menghadapi risiko pemotongan denda; hanya operator node yang terkena dampaknya. Ini berarti Bitcoin pengguna tidak berisiko kehilangan tetapi tidak dapat dibuka terlebih dahulu, memberikan keamanan yang tinggi.
• Timestamp Server: Server timestamp Babylon mencatat peristiwa dari rantai PoS ke Bitcoin mainnet, menyediakan cap waktu yang tidak dapat dimanipulasi. Meskipun Bitcoin mainnet memastikan rekaman ini tidak dapat diubah setelah on-chain, akurasi cap waktu masih bergantung pada jaringan PoS Babylon.
• Arsitektur Tiga Lapisan: Arsitektur Babylon dibagi menjadi tiga lapisan—Bitcoin sebagai lapisan dasar, Babylon sebagai lapisan tengah, dan rantai PoS sebagai lapisan atas. Babylon mencatat titik kontrol rantai PoS ke dalam blockchain Bitcoin, memastikan ketahanan data. Dengan menggunakan Cosmos sebagai lapisan tengah, ini meningkatkan skalabilitas dan fleksibilitas, menarik operator node dan memungkinkan staking Bitcoin asli untuk mendukung jaringan PoS Babylon.

Meskipun Babylon menjadi pemimpin dalam staking Bitcoin asli, bukan satu-satunya protokol yang mengeksplorasi re-staking. Mari kita lihat dua proyek terkemuka lainnya dan solusi staking Bitcoin mereka:

• Symbiotic: Didirikan oleh Lido dan Paradigm, Symbiotic dianggap sebagai pesaing langsung EigenLayer. Symbiotic baru-baru ini mengumumkan dukungan untuk restaking Bitcoin tetapi saat ini hanya menerima staking WBTC. Berbeda dengan staking Bitcoin asli Babylon, Symbiotic mengharuskan pengguna untuk mentransfer Bitcoin ke alamat kustodian pihak ketiga. Sampai saat ini, Symbiotic telah melakukan staking 1.630 WBTC dan mendorong partisipasi pengguna melalui poin hadiah.
• CoreDAO: CoreDAO menawarkan dua metode staking: staking asli, yang memungkinkan pemegang Bitcoin untuk mendeleGate Bitcoin ke validator Core tanpa mentransfer dana; dan staking aman, di mana pengguna mengirimkan Bitcoin ke alamat penguncian dan mencetak coreBTC di CORE chain. Saat ini, CoreDAO hanya mendukung staking aman.

Ketiga proyek ini bertujuan untuk membawa lebih banyak kasus penggunaan ke ekosistem Bitcoin dan merangsang komunikasi lintas-rantai atau berbagi data antara Bitcoin dan rantai lainnya. Platform re-staking memanfaatkan modularitas untuk berbagi keamanan jaringan yang mendasari dan memberdayakan AVS, menyediakan infrastruktur untuk aplikasi yang luas dan secara signifikan meningkatkan efisiensi dan kinerja blockchain.

Keuntungan:

• Babylon dan CoreDAO mempersingkat proses staking rantai PoS melalui mekanisme cap waktu Bitcoin.
• Manfaat simbiotik dari dukungan oleh Lido dan Paradigm, mendapatkan keunggulan dalam kolaborasi protokol dan kemajuan ekosistem.
• Babylon adalah pelopor dalam staking asli, mencapai kepercayaan dalam staking Bitcoin.

Kekurangan:

• CoreDAO dan Symbiotic masih mengandalkan penyimpanan pihak ketiga untuk mengatasi asumsi kepercayaan.
• Arsitektur PoW+PoS Babylon memiliki keterbatasan dalam logika keamanan, bergantung secara pasif pada jaringan Bitcoin untuk fungsi akuntansi dan tidak secara aktif memanfaatkan keamanan Bitcoin.

Tidak seperti platform Ethereum re-staking, platform Bitcoin re-staking tidak secara langsung mentransfer keamanan jaringan Bitcoin ke jaringan PoS mereka, yang merupakan area kunci untuk pengembangan di masa depan.

Ekosistem Re-Staking Bitcoin

Beberapa protokol kini bekerja sama dengan ekosistem staking ulang Bitcoin, bertujuan untuk meningkatkan likuiditas dan utilitas aset Bitcoin yang distaking:

• Bedrock: Sebagai proyek terkemuka dalam putaran pertama pra-staking Babylon, Bedrock memegang sekitar 30% pangsa pasar. Ini mendukung staking WBTC untuk mencetak uniBTC. Setelah peluncuran mainnet Babylon, pengguna akan dapat mendapatkan imbalan dari kedua uniBTC dan staking Babylon, dengan potensi untuk menerima airdrop melalui program Diamonds Bedrock.
• Lombard: Lombard memungkinkan pengguna untuk memasang Bitcoin melalui Babylon, dengan Lombard mengelola proses pemungutan kembali. Ketika pengguna memasang Bitcoin, Lombard mencetak jumlah LBTC yang setara di Ethereum. Pengguna dapat menggunakan LBTC untuk berpartisipasi dalam aktivitas DeFi, menikmati fleksibilitas hasil lintas-rantai.
• Lorenzo: Lorenzo menawarkan staking likuid dan re-staking melalui model pemisahan yield-prinsipal, memungkinkan pengguna untuk staking Bitcoin atau BTCB untuk menerima stBTC (token prinsipal likuid) dan YAT (token yield). Sistem dual-token ini memungkinkan pengguna untuk mendapatkan reward staking asli Babylon sambil mengumpulkan poin Lorenzo.
• Pell Network: Pell adalah jaringan keamanan pertama yang dibangun di atas re-staking Bitcoin dan beroperasi pada jaringan AVS Babylon. TVL Pell melebihi $200 juta dalam waktu tiga minggu, dengan lebih dari 410.000 alamat unik. Pell menyediakan empat opsi re-staking, mulai dari re-staking Bitcoin asli hingga re-staking token LP dengan derivatif BTC yang likuid. Arsitektur AVS-nya memungkinkannya untuk mendapatkan pendapatan signifikan dari middleware, layanan oracle, dan rantai modular.
• PumpBTC: Memungkinkan pengguna untuk melakukan staking WBTC atau BTCB dan menerima token pumpBTC dalam basis 1:1. Yang membedakan PumpBTC adalah proses re-staking yang ditangani oleh penjaga pihak ketiga (misalnya, Cobo dan Coincover). Pengguna mendapatkan keuntungan dari hasil tanpa interaksi langsung dengan protokol, menyederhanakan proses staking.
• Protokol Solv: Solv telah mengembangkan lapisan likuiditas aset Bitcoin lintas rantai, mendukung pembuatan jembatan lintas rantai WBTC di Arbitrum, BTCB di BNB Chain, dan BTC.b di Avalanche. Pengguna dapat memperoleh poin XP dengan memegang solvBTC, berpartisipasi dalam protokol peminjaman, atau menambah likuiditas ke dalam kolam. Selain itu, meskipun mainnet Babylon belum resmi diluncurkan, pengguna masih dapat membuat jembatan ke Babylon melalui brankas Solv untuk memperoleh lebih banyak poin.
• Stakestone: Diperkirakan akan mengadopsi model yang mirip dengan ETH-STONE, pengguna akan melakukan staking Bitcoin asli ke Babylon dan membuat STONEBTC yang menghasilkan imbal hasil untuk likuiditas cross-chain. Pengguna dapat mendapatkan poin dari berbagai ekosistem, seperti 2x poin Scroll.

Kesimpulan

Mentransformasikan Bitcoin menjadi aset yang menghasilkan pendapatan memiliki arti penting. Restaking Bitcoin adalah pelengkap berharga untuk definisi “emas digital” Bitcoin, yang sangat meningkatkan likuiditasnya. Berbeda dengan ekosistem Ethereum, protokol BTCFi, seperti Babylon, Symbiotic, dan CoreDAO, tidak bergantung pada infrastruktur yang sudah ada, menawarkan tantangan dan peluang. Platform seperti Solv, Lombard, dan Lorenzo secara progresif berkembang, berfokus pada sistem multi-reward, keamanan, fleksibilitas, dan model insentif ganda, masing-masing. BTCFi masih dalam tahap awal, dengan kemajuan teknologi dan ekosistem yang cepat. Kami akan terus memantau perkembangan di area ini.

Disclaimer:

1. Artikel ini dicetak ulang dari [chaincatcher]. Semua hak cipta milik penulis asli [Kevin, peneliti Caiya dari BlockBooster]. Jika ada keberatan terhadap cetakan ulang ini, silakan hubungi Gate Learntim, dan mereka akan menanganinya dengan segera.
2. Penolakan Tanggung Jawab: Pandangan dan pendapat yang terdapat dalam artikel ini semata-mata merupakan milik penulis dan tidak merupakan nasihat investasi.
3. Terjemahan artikel ke dalam bahasa lain dilakukan oleh tim Gate Learn. Kecuali disebutkan, menyalin, mendistribusikan, atau menjiplak artikel yang diterjemahkan dilarang.