Complete Gate Post tasks to upgrade your rank

Credit Ranking

[//]:content-type-MARKDOWN-DONOT-DELETE
![](https://gimg2.gateimg.com/image/article/17272575081690791857hotspot.jpeg)

## [TL; DR]

Selama dua bulan terakhir, Ether menghadapi tekanan bearish yang kuat.

[solana](/price/<a href=)-sol” target=“_blank” class=“blog _dalam_ [link](/price/link-ln) Solana, SUI dan [Aptos](/price/<a href=)-apt" target="_blank" class="blog_inner_link">Aptos adalah contoh blockchain layer-1 yang bersaing dengan [Ethereum](/price/<a href=)-eth” target=“_blank” class=“blog_inner_link”>Ethereum.

Arus keluar bersih yang berulang dari ETF ETH telah berkontribusi pada penurunan kepercayaan investor Ether.

## Pengantar

Meskipun mata uang kripto tampil baik selama paruh pertama tahun ini, momen seperti itu hilang kali ini. Bahkan mata uang digital terkemuka seperti Ether dan [bitcoin](/price/<a href=)-btc” target=“_blank” class=“blog_inner_link”>bitcoin sedang di bawah rata-rata. Meskipun ada beberapa faktor pasar seperti kondisi ekonomi yang memengaruhi performa mereka, beberapa mata uang digital menghadapi tantangan internal. Sebagai contoh, beberapa faktor membatasi performa pasar ETH.

## Performa Pasar Ethereum: Penyebab Penurunan Harga ETH Baru-baru Ini

Menurut VanEck, kinerja ETH di bawah standar [terlihat di pasar](https://www.gate.io/learn/articles/ethereums-struggles-a-reflection-of-web3s-development-challenges/3852 "is evident in the market"). Dalam hal kinerja pasar, itu menempati peringkat ke-13 di antara 22 blockchain layer-1 terkemuka. Blockchain ini memiliki pengembalian tahunan sebesar 62% dibandingkan dengan 138% bitcoin. Selama periode yang sama, Solana menghasilkan pengembalian sebesar 624%. Begitu pula, selama 90 hari terakhir, Ethereum juga tampil buruk. Misalnya, ETH (-30%), yang menempati peringkat ke-12, kalah dari TRX (+37%), [bnb](/price/<a href=)-bnb” target=“_blank” class=“blog_inner_link”>BNB (-5%) dan TON (-3%).

Tak diragukan lagi, ETH telah mengalami periode sulit karena harganya terus turun. Misalnya, selama periode 24 jam yang terjadi antara 3 dan 4 September, koin tersebut turun sebesar 5,2%. Akibat tekanan beruang yang tinggi yang dihadapinya, koin tersebut kehilangan 8,1% dalam 30 hari terakhir. Grafik harga berikut menunjukkan seberapa buruknya performa ETH selama 30 hari terakhir.
![](https://gimg2.gateimg.com/image/article/17272575941.jpg)
Grafik Harga Bulanan ETH - CoinGecko

Seperti yang diamati pada [grafik](/price/the-graph-grt), yang [harga ETH](/price/ethereum-eth) telah menurun sejak 25 Agustus. Bahkan sebelum tanggal itu, harga telah berada dalam periode bearish. Meskipun pada tanggal 25 Agustus ETH diperdagangkan seharga $2.776, saat ini harganya $2.420. Beberapa faktor telah [berkontribusi pada pandangan negatifnya](https://www.gate.io/price-prediction/ethereum-eth "contributing to its bearish outlook").

Ketidakpastian tentang pemotongan suku bunga Amerika Serikat: Selama beberapa bulan terakhir, ada ketidakpastian tentang keputusan akhir Federal Reserve tentang pemotongan suku bunga. Fed diperkirakan akan menyesuaikan suku bunga pada bulan September. Sekarang, dengan adanya perubahan dalam gaji non-pertanian yang di bawah ekspektasi, tidak jelas bagaimana Federal Reserve akan menyesuaikan suku bunga. Kebijakan moneter yang ekspansif akan menjadi yang terbaik untuk sektor kripto. Namun, karena ketakutan akan resesi, investor mungkin akan memindahkan dana mereka dari sektor kripto ke investasi yang lebih aman seperti saham dan obligasi. Oleh karena itu, ketidakpastian tentang perubahan kebijakan moneter Fed telah menyebabkan suasana lesu. [pasar kripto](/price).

Biaya Jaringan yang Menurun: Pendapatan Ethereum telah menurun karena [kinerja blockchain layer-2](https://www.gate.io/learn/articles/value-analysis-of-ethereum-layer-2/2004 "performance of layer-2 blockchains"). Jaringan-jaringan ini memeras pendapatan dari ekosistem Ethereum. Karena perkembangan tersebut, biaya jaringan Ethereum telah turun 99% sejak diluncurkannya peningkatan Dencun pada bulan Maret. Pembaruan tersebut yang mengurangi biaya jaringan untuk blockchain layer-2 menyebabkan peningkatan jumlah jaringan Ethereum layer-2.

Jumlah solusi lapisan-2 yang tinggi telah berkontribusi pada penurunan biaya jaringan Ethereum. Hal ini disebabkan oleh adanya penurunan aktivitas pada lapisan dasar Ethereum. Sebagai contoh, pada 31 Agustus, biaya jaringan Ethereum turun ke level terendah dalam empat tahun. Alasan dari situasi ini adalah model kompensasi Ethereum yang buruk yang menguntungkan solusi lapisan-2 atas biaya jaringan dasar. Seorang analis, Cygaar, adalah salah satu individu yang mengkritik model kompensasi Ethereum.
![](https://gimg2.gateimg.com/image/article/17272577032.jpg)
Kritik terhadap Model Kompensasi Ethereum: x.com/Cgaar

Selain itu, VanEck memberikan komentarnya mengenai hal ini. [Dalam postingan di blognya, dikatakan](https://www.vaneck.com/us/en/blogs/digital-assets/matthew-sigel-vaneck-crypto-monthly-recap-for-august-2024/ "Posting on its blog it said"), "Mengukur hilangnya posisi terdepan Ethereum di antara blockchain, sejak 2022, pangsa semua biaya blockchain yang diterima oleh Ethereum telah turun dari 86% menjadi 33%, sementara pangsa volume DEX-nya telah menurun dari 42% menjadi 29%."

Ditambahkan, “Solusi Ethereum untuk meningkatkan skalabilitasnya, mendorong transaksi ke blockchain L2, sejauh ini gagal mendorong nilai untuk ETH. Tidak hanya blockchain L2 semakin memotong ekonomi Ethereum melalui berbagai jalur, tetapi mereka juga menawarkan pengalaman pengguna yang suboptimal sambil tetap menawarkan jumlah transaksi yang jauh lebih sedikit daripada pesaing Ethereum.”

## Performa Luar Biasa oleh Layer-1 Blockchain

Alasan lain yang telah menyebabkan kinerja ETH di bawah rata-rata adalah kinerja luar biasa oleh jaringan lapisan 1 lainnya. Ada kecenderungan tinggi bagi pengguna aset digital untuk menjual pasar kripto Ether untuk jaringan lapisan 1 dengan throughput yang lebih tinggi seperti Solana. Faktanya, blockchain lapisan 1 seperti Solana, Aptos, dan Sui mampu memproses ribuan transaksi per detik. Selain pengguna jaringan umum, pengembang lebih memilih blockchain dengan throughput yang lebih tinggi daripada Ethereum. Penurunan permintaan terhadap produk Ethereum ini telah menyebabkan penurunan [Harga Ethereum](/price/ethereum-eth).

Baca juga: [10 Proyek Kripto Layer 2 yang Harus Diperhatikan pada Tahun 2024](https://www.gate.io/learn/articles/10-layer-2-crypto-projects-to-watch-in-2024/3637 "10 Layer 2 Crypto Projects to Watch in 2024")

Menanggapi hal ini, VanEck mengatakan, 'Rantai-rantai ini menerapkan kemajuan dalam teknologi sistem terdistribusi untuk menangani lebih banyak throughput transaksi dan pemrosesan transaksi yang lebih cepat. Sementara Ethereum dapat memproses ~15 TPS per detik dengan waktu konfirmasi transaksi yang diukur dalam menit, rantai-rantai seperti Solana, Sui, dan Aptos dapat memproses ribuan per detik dengan latensi konfirmasi yang diukur dalam detik.'

Ia melanjutkan, "Akibatnya, pengalaman pengguna bagi para pedagang Ethereum terasa kaku, dan jumlah individu yang dapat menggunakan Ethereum terbatas. Karena bottleneck Ethereum, para pengembang aplikasi baru semakin banyak mendeploy proyek-proyek mereka ke rantai-rantai yang dapat mengakomodasi pengalaman pengguna yang lebih baik dan lebih banyak pengguna."

## Ethereum ETF Underperformance

Ketika investor merayakan peluncuran Ethereum spot ETF, mereka tidak pernah mengantisipasi bahwa hal itu dapat berdampak negatif pada harga ETH. Hal ini karena peluncuran ETH ETF telah membawa Ether dalam persaingan langsung dengan saham-saham menguntungkan yang memiliki teknologi yang lebih baik. Sebagai contoh, sejak Januari ETH telah mengalami kenaikan sekitar 0,98% sedangkan beberapa saham telah menghasilkan keuntungan yang lebih baik. Untuk mengilustrasikan, sejak Januari Nvidia dan Meta telah mengalami kenaikan sebesar 122,57% dan 49,26% masing-masing. Dengan demikian, gelembung saham teknologi telah menyebabkan persaingan yang ketat bagi ETH.

Demikian juga, [ETF ETH telah menghasilkan sentimen negatif investor ETH](https://www.gate.io/learn/articles/the-impact-of-the-ethereum-etf-etf-an-analysis/3473 "ETH ETFs have resulted in a negative ETH investor sentiment") yang telah meningkatkan tantangan Ethereum. Masuk arus kas ETH yang rendah telah mengurangi kepercayaan investor baik dalam ETH maupun ETF. Akibatnya, mereka yang tertarik untuk berinvestasi dalam ETF kripto memilih untuk bitcoin spot exchange traded funds karena mereka memiliki arus kas modal yang tinggi dari waktu ke waktu. Sayangnya, sejak diluncurkan, ETF ETH telah mengalami arus keluar bersih yang banyak. Sebagai contoh, hanya pada tanggal 12 September saja terjadi arus keluar bersih sebesar $20,14 juta, yang mengakibatkan arus keluar bersih kumulatif sebesar $582,74 juta.

Baca juga: [Bitcoin dan Ethereum Menunjukkan Kenaikan yang Terbatas, Aliran Keluar ETF Spot Terus Berlanjut](https://www.gate.io/announcements/article/39253/gate-research-bitcoin-and-ethereum-show-modest-gains-spot-etf-outflows-continue "Bitcoin and Ethereum Show Modest Gains, Spot ETF Outflows Continue")![](https://gimg2.gateimg.com/image/article/17272578213.jpg)
Ethereum negatif [arus](/price/<a href=)-flow” target=“_blank” class=“blog_inner_link”>flow: Sosovalue

Tren di sektor Ether ETF dapat dilihat mereplikasi di pasar kripto Ether. Dan secara umum, telah terjadi penurunan minat institusional dalam produk Ethereum.

Imbal Hasil Staking Rendah: Berdasarkan analisis pasar saat ini, imbal hasil staking Ethereum yang rendah juga turut menyumbang pada penurunan permintaan terhadap ETH. Meskipun imbal hasil rata-rata staking ETH adalah 3,2%, terdapat pula tingkat inflasi tahunan sekitar 0,7%. Ini berarti seorang investor ETH yang melakukan staking akan menerima imbal hasil bersih kurang dari 3%. Akibatnya, imbal hasil dari staking ETH jauh lebih rendah daripada hasil dari obligasi pemerintah AS. Dengan demikian, para investor yang mengetahui perbedaan imbal hasil dari berbagai aset investasi lebih memilih untuk menempatkan dana mereka dalam obligasi pemerintah daripada staking ETH. Hal ini telah menyebabkan penurunan permintaan terhadap ETH yang akhirnya menciptakan tekanan bearish.

Persaingan Meningkat dari Token Baru: Skenario investasi cryptocurrency sedang berubah dengan cepat. Misalnya, ada banyak token baru yang diperkenalkan di pasar secara berkala. Hal ini mengakibatkan penurunan pangsa pasar dari cryptocurrency yang sudah ada seperti ETH. Sebagai contoh, ada peningkatan jumlah meme coin di pasar. Karena beberapa di antaranya menghasilkan keuntungan tinggi karena dukungan yang mereka dapatkan dari komunitas besar mereka, banyak orang memilih untuk berinvestasi di mereka daripada di cryptocurrency pionir seperti ETH dan bitcoin.

Sehubungan dengan ini, [VanEck mengatakan](https://www.vaneck.com/us/en/blogs/digital-assets/matthew-sigel-vaneck-crypto-monthly-recap-for-august-2024/ "VanEck said"), “Pada saat yang sama, banyak token telah diluncurkan yang saat ini, atau di masa depan, membagi nilai dari ekosistem Ethereum. Ini termasuk L2, ketersediaan data, staking ulang, dan token staking. Setiap kelompok produk ini menawarkan layanan yang bersaing dengan Ethereum.”

Ditambahkan, "Seiring dengan diluncurkannya lebih banyak proyek yang mengeluarkan token, akan ada persaingan lebih lanjut dalam kumpulan layanan Ethereum, mendorong harga layanan inti Ethereum menjadi lebih rendah sementara menawarkan peluang investasi yang bersaing. Tekanan harga ini dapat menyusutkan porsi ekonomi yang tersedia bagi pemegang ETH sambil meningkatkan persaingan untuk minat investor."

## Kesimpulan

Ether tidak berkinerja sesuai harapan pasar karena merupakan mata uang digital terbesar kedua di pasar kripto. Beberapa faktor yang menyebabkan Ether di bawah kinerja termasuk persaingan tinggi dari jaringan layer-1 lainnya, ketidakpastian kebijakan moneter AS, dan imbal hasil staking rendah. Meskipun tidak ada yang dapat dilakukan terhadap faktor eksternal, Ether seharusnya menangani masalah internal terkait dengan rantai layer-2.

<div class="blog-details-info">
<div>Penulis: Mashell C., Peneliti Gate.io
<div class="info-tips">*Artikel ini hanya merepresentasikan pandangan peneliti dan tidak menyediakan saran investasi apa pun.
<div>*Gate.io mempertahankan semua hak pada artikel ini. Penyiaran ulang artikel akan diizinkan dengan syarat Gate.io disebutkan. Dalam semua kasus, tindakan hukum akan diambil karena pelanggaran hak cipta.
</div><p></p>
</div></div></div>

简体中文

English

Tiếng Việt

Español

Русский язык

Français

ภาษาไทย

日本語

Indonesia

Deutsch

عربي

Português (Portugal]

Português (Brasil]

繁體中文

Українська

Persaingan sengit dari blockchain layer-1 berkontribusi pada kinerja Ether yang kurang baik.

福利中心

铭文导航-铭文Launchpad

铭文-铭文导航

铭文-web3startup

新币挖矿

小红花-Exchange-Startup

交易-创新交易

交易-盘前交易

打新

小红花-Learn & Explore-博客

小红花-Learn & Explore-快讯

币圈-币圈-未来事件

小红花-Learn & Explore-聊天室

小红花-Learn & Explore-直播

小红花-Learn & Explore-动态

年度账单

币圈

Gate OTC

芝麻金融-更多-财富管理

机构-APIs

机构-大宗交易服务

机构-经纪商项目

全球做市商计划

机构-托管和资产管理

机构借贷

机构-做市商项目

小红花-Promotions-机构和VIP服务

量化基金

机构-基础架构

机构-交易

机构-金融

结构化产品

机构-主页

衍生品-统一账户

芝麻金融-更多-抵押借币

vip服务

机构

策略跟单

现货跟单

合约跟单

跟单

量化策略-探索

量化策略-进阶

量化策略-基础

机器人广场

创建机器人

探索机器人

杠杆网格

无限网格

期现套利

组合指标策略

智能调仓

现货马丁格尔

合约网格

现货网格

交易机器人

芝麻金融-更多-ETH2.0挖矿

芝麻金融-更多-法币理财

USDE挖矿

链上赚币

芝麻金融-理财-双币宝

芝麻金融-理财-定期理财(屯币)

芝麻金融-理财-结构性理财

芝麻金融-理财-理财宝

芝麻金融-理财-余币宝

GT挖矿

芝麻金融-更多

芝麻金融-理财

赚币

模拟交易

衍生品-实盘跟单

衍生品-期权

衍生品-交割合约

衍生品-永续合约

衍生品-合约中心

合约入门

合约活动

衍生品

交易-量化策略

交易-杠杆ETF

交易-杠杆交易

交易-闪兑

交易-现货交易

交易

行情

买币-gateCard

卖币

买币-快捷交易

买币

买币-paywith

法币定投

小红花-推广

新手指南

活动中心

小红花-Learn & Explore-学院

任务广场

小红花-Exchange-最新公告

小红花-Exchange-帮助中心

小红花-Exchange-交易所

gate商店

小红花-Promotions-推荐官计划

小红花-Promotions-邀请计划

小红花-promotions-代理商

cextg小程序

储备金

合作伙伴

小红花

web3

Harga Ethereum (ETH) Berjuang: Faktor di Balik Kinerja Pasarnya yang Kurang Memuaskan