Pasar kembali turun, apakah sudah mencapai batas bearish?

[TL;DR]:

Sejak akhir Agustus, pasar kripto tetap lemah, dengan Bitcoin menembus tembok psikologis $54.000 minggu lalu. Dalam sebulan terakhir, pasar kripto telah berada dalam keadaan takut selama 26 hari, menyoroti kerapuhan pasar saat ini.

Tren lemah terbaru di pasar kripto saling terkait dengan banyak faktor kompleks, tetapi kekhawatiran tentang resesi ekonomi AS tanpa keraguan adalah tekanan makroekonomi yang paling menjadi perhatian pasar.

Beberapa indikasi menunjukkan bahwa pasar mungkin mendekati titik balik, dan kita mungkin melihat momentum kenaikan yang signifikan untuk Bitcoin dalam beberapa bulan mendatang.

Pengantar

Dipengaruhi oleh reaksi pasar setelah dirilisnya laporan gaji nonpertanian AS pada bulan Agustus, kekhawatiran investor tentang ekonomi AS jatuh ke dalam resesi meningkat secara signifikan. Selanjutnya, Bitcoin melanjutkan tren lemahnya dan mengalami penurunan, sekali melampaui garis pertahanan psikologis $54,000.

Harga Bitcoin sedikit pulih, tetapi sentimen pasar masih dalam keadaan panik. Artikel ini akan secara komprehensif menganalisis peluang dalam situasi pasar terkini.

Penurunan Terus Bulan September, Uji Stres Pasar Bull Bitcoin?

Minggu lalu, penulis mempublikasikan posting blog berjudul “ Apakah Jatuh Setiap September? Semua yang Anda Ketahui tentang Tren Pasar September Mengkaji penurunan pasar kripto di bulan September selama bertahun-tahun. Tren pasar minggu terakhir dengan harapan pasar yang lemah secara berkelanjutan di pasar kripto bulan ini.

Secara khusus, harga Bitcoin terus menurun sejak akhir Agustus, dengan penurunan masing-masing sebesar 10,79% dan 4,24% dalam dua minggu terakhir. Minggu lalu, panik terus menyebar, dan harga turun di bawah level support penting $53,000 pada satu titik. Pasar pernah dipenuhi dengan pandangan bearish.

Meskipun pasar sempat rebound pada hari Sabtu, kebahagiaan tidak berlangsung lama. Rata-rata pergerakan 60 hari pada grafik 1 jam menekan pasar dan, pada suatu titik, turun di bawah garis pertahanan psikologis $54,000.

Saat ini, meskipun harga Bitcoin sedikit pulih menjadi sekitar $57.000, tren masa depan masih tidak pasti, dan pasar secara umum khawatir apakah akan terus menurun.

Sumber: Gate.io

Seperti Bitcoin, Ethereum Telah secara konsisten mempertahankan tren pasar pasif para pengikut yang lemah. Sejak 6 September, harga Ethereum terus menurun dari sekitar $2.400, dan pada tanggal 7, mencapai titik terendah baru sejak 5 Agustus.

Saat ini, harga Ethereum juga sedikit memantul, menunjukkan tingkat resistensi terhadap penurunan tertentu. Namun, sentimen FUD pasar terhadap ekosistem Ethereum tetap kuat, dan Ethereum belum memiliki dukungan fundamental yang lebih kuat daripada Bitcoin.

Sumber: Gate.io

Menurut data dari Coinglass dan sumber lainnya, pasar kripto telah takut selama 26 hari dalam sebulan terakhir, dengan hanya 4 hari netral. Bitcoin mengalami penurunan tajam lebih dari 4% dalam 24 jam pertama minggu lalu, sementara Ethereum mengalami penurunan lebih dari 6% selama periode yang sama. Lebih dari 86.000 investor telah menderita kerugian akibat fluktuasi harga yang parah, dengan jumlah likuidasi melebihi $300 juta, yang tanpa ragu menyoroti kerapuhan pasar saat ini.

Sumber: coinglass

Resiko Makro Resesi Ekonomi adalah Penyebab Utama Penurunan

Trend lemah baru-baru ini di pasar kripto terkait dengan beberapa faktor kompleks, tetapi kekhawatiran tentang resesi ekonomi AS adalah tekanan makroekonomi yang paling dikhawatirkan oleh pasar.

1. Kekhawatiran yang meningkat tentang resesi ekonomi
Sejumlah petunjuk menunjukkan bahwa sangat mungkin pertumbuhan ekonomi Amerika Serikat akan semakin melambat karena faktor-faktor seperti pasar kerja yang lemah dan peningkatan hutang rumah tangga.

Baru-baru ini, data pasar tenaga kerja AS jauh lebih lemah dari ekspektasi pasar, dengan pertumbuhan lapangan kerja non-pertanian hanya 142.000 pekerjaan, jauh di bawah ekspektasi pasar. Pada saat yang sama, meskipun tingkat pengangguran tetap rendah di 4,2%, itu tidak efektif meredakan kekhawatiran pasar tentang perlambatan pertumbuhan ekonomi. Dan kami sebelumnya telah menyebutkan dalam beberapa artikel bahwa data ketenagakerjaan yang lemah seringkali dianggap sebagai barometer kesehatan ekonomi, dan kinerja lemahnya secara langsung memicu sikap hati-hati investor terhadap prospek ekonomi.
Sumber: Perhitungan Politik 2024

Pernyataan Ketua Fed Chicago telah meningkatkan ketakutan pasar akan resesi ekonomi, membuat investor lebih cenderung untuk memegang aset-aset aman dan menjual aset kripto berisiko tinggi, berivolatilitas tinggi. Pandangan makroekonomi yang pesimis ini lebih lanjut melemahkan kinerja keseluruhan pasar kripto.

Di sisi lain, meskipun rencana pemotongan suku bunga Federal Reserve sebagai respons terhadap resesi positif bagi aset kripto, efek transmisi kompleks dan memakan waktu, dan dalam jangka pendek, kepanikan masyarakat tentang resesi ekonomi masih mendominasi. Seperti yang dicatat dalam laporan terbaru oleh Morgan Stanley, dibutuhkan hingga 12 bulan bagi dana untuk beralih dari dana pasar uang ke aset berisiko setelah pemotongan suku bunga pertama.

2. Aliran dana institusional yang besar keluar
Salah satu kekuatan pendorong penting adalah aliran dari dana-dana dari spot ETF, sebuah barometer pasar Bitcoin. Sejak akhir Agustus, spot ETF telah menunjukkan tren arus keluar modal, terutama Bitcoin spot ETF, yang mengalami arus keluar neto sebesar $706 juta minggu lalu. Ethereum ETF juga mengalami tren arus keluar sejak penjualannya, menunjukkan sentimen pesimis baru-baru ini dari investor institusional terhadap pasar kripto.
Sumber: coinglass

3. Tekanan penjualan potensial bagi penambang Bitcoin
Karena harga yang tinggi, para penambang Bitcoin telah mengumpulkan sejumlah besar persediaan sejak pertengahan Agustus. Namun, ketika harga Bitcoin jatuh di bawah level psikologis utama (seperti $60,000) dan harga penutupan, pasar khawatir bahwa para penambang ini mungkin terpaksa menjual aset mereka karena tekanan finansial atau permintaan keuntungan.

Data dari banyak lembaga analisis lebih lanjut memperkuat kekhawatiran ini, menunjukkan bahwa jika sentimen pasar terus memburuk, perilaku penjualan para penambang dapat membentuk reaksi berantai dan memberikan tekanan turun pada pasar.

Secara keseluruhan, pada saat tidak ada narasi tingkat fenomena tentang munculnya aplikasi ekosistem kripto, suasana bearish di pasar telah mencapai puncaknya secara bertahap, termasuk interaksi faktor-faktor seperti data pekerjaan yang lemah, penarikan dana institusional, dan tekanan penjualan dari para penambang, yang mengakibatkan situasi lemah saat ini.

Apakah Sentimen Bearish Telah Dilepaskan Setelah Jatuh ke Level Kritis?

Seperti yang ditunjukkan dalam gambar di bawah ini, BTC telah terus menurun sejak akhir Agustus, dengan penurunan 10,7% pada minggu pertama September. Harga telah turun di bawah level support kunci, dengan sangat merusak kepercayaan pasar.

Sumber: Gate.io

Dari sudut analisis teknis, harga saat ini secara sementara didukung di level $54.000, dan diharapkan akan stabil dan rebound dari kondisi oversold. Mirip dengan putaran sebelumnya, penurunan baru-baru ini di sektor Altcoin umumnya lebih kecil, menunjukkan melemahnya sentimen spekulatif dalam mata uang kecil. Ini mungkin akan membawa gelombang tren pasar musim Altcoin dengan pemulihan pasar.

Menurut grafik terbaru dari Global Macro Investor, struktur harga Bitcoin saat ini sangat mirip dengan tren naik pada tahun 2019, keduanya mengalami periode konsolidasi yang panjang. Saat ini, meskipun harga relatif lemah dalam jangka pendek, masih merupakan tren penyesuaian dalam jangka panjang, dan titik balik potensial untuk harga memulai kembali tren naik mungkin semakin dekat.
Sumber: LSEG Datastream, Bloomberg-Global Macro Investor

Selain itu, dari perspektif fundamental, harga Bitcoin dipengaruhi oleh beberapa faktor, dan bobot faktor makro, seperti kepanikan baru-baru ini, akan secara bertahap memudar. Namun, nilai kekuatan komputasi Bitcoin yang kuat telah mencapai level tertinggi sepanjang sejarah, menunjukkan peningkatan keamanan jaringan, dan sentimen kenaikan harga mungkin kembali mendominasi. Seiring dengan pemulihan bertahapnya kepercayaan pasar, investor mungkin akan kembali memasuki pasar dan meningkatkan harga.

Perhatian pasar juga difokuskan pada pertemuan tingkat suku bunga Federal Reserve minggu depan. Jika hasil pertemuan memenuhi ekspektasi pasar (seperti pemotongan suku bunga 25 basis poin), hal tersebut dapat meredakan ketegangan pasar dan memberikan momentum positif bagi Bitcoin.

Secara ringkas, meskipun pasar Bitcoin saat ini menghadapi banyak tantangan dan ketidakpastian, beberapa tanda menunjukkan bahwa pasar mungkin mendekati titik balik. Jika tren pasar saat ini tetap tidak berubah dan didorong oleh faktor-faktor seperti fundamental, sentimen pasar, kemiripan sejarah, dan peristiwa kunci, kita mungkin akan melihat momentum naik yang signifikan untuk Bitcoin dalam beberapa bulan mendatang.