Dari Curve War ke Convex War；Convex: Bagaimana Proyek DeFi Terbesar Ketiga akan bangkit?

1. Dalam ekonomi token Curve, jika pengguna memilih hak suara dan CRV (veCRV), mereka harus menyerahkan likuiditas aset mereka (karena veCRV tidak dapat dialihkan).

2. Ketika pengguna menyerahkan CRV mereka ke Convex, mereka hanya akan kehilangan sedikit pendapatan dari veCRV (10%), mendapatkan hadiah CVX tambahan, dan mendapatkan cara keluar yang fleksibel.

3. Untuk proyek stablecoin, terutama proyek baru, memperoleh likuiditas yang baik di Curve dapat dengan baik mendukung nilai stablecoin mereka sendiri, mengurangi titik slip pertukaran, dan membawa sejumlah pengguna tertentu.

4. Sekarang vlCVX juga telah menghasilkan platform pemungutan suara suap (atau perjanjian manajemen vertikal) sendiri, yaitu Votium. Perjanjian besar dapat menyuap pemegang vlCVX dengan token mereka sendiri di platform ini untuk mendorong pemegang memberikan suara di kumpulan stablecoin mereka.


Dalam artikel “ Apa itu Perang Kurva: Dapatkan Wawasan Ke Dalam Kurva - Pemimpin Pertukaran Stablecoin ”, kami memperkenalkan Curve, proyek pertukaran stablecoin DeFi dengan TVL (nilai penguncian total) tertinggi, dan menyebutkan Perang Kurva yang disebabkan oleh persaingan memperebutkan kepemilikan pendapatan penguncian Curve.

Dari awal Kerinduan ke Stake DAO dan kemudian ke Convex, Curve War telah berubah dari kompetisi pasak sederhana menjadi kompetisi tata kelola inovasi mekanisme. Subproyek seperti Convex juga telah menjadi komponen ekologis yang penting untuk menutupi kekurangan Curve dari Dao, yang hanya diatur secara spontan dan bersaing untuk mendapatkan pendapatan yang terkunci di awal.


Sejak lahir pada Mei tahun lalu, proporsi veCRV yang ditempati oleh Convex telah meningkat. Saat ini sudah mencapai 42,9%, jauh melebihi 5,48% dari Yearn yang menempati urutan kedua. Dalam hal total nilai penguncian, Convex telah menjadi proyek TVL terbesar ketiga di Ethereum, dan bahkan melampaui MakerDAO untuk sementara waktu, kedua setelah Curve. Curve War juga berkembang dengannya.

Pengantar Singkat Mekanisme Pasak Cembung

---

Pemenang Curve War jelas telah ditentukan, yaitu Convex, yang menempati posisi pertama dalam proporsi veCRV. Dalam ekonomi token Curve, jika pengguna memilih hak suara dan memilih CRV veCRV）, mereka harus menyerahkan likuiditas aset mereka (karena vecrv tidak dapat dialihkan). Untuk CRV sendiri, desain ini membantu memberikan dirinya sendiri dengan nilai untuk waktu yang lama dan menjaga stabilitas harga mata uang, tetapi tidak terlalu manusiawi bagi banyak pengguna, terutama investor ritel. Ini bukan hanya titik sakit yang ingin dipecahkan oleh Convex, tetapi juga alasan terbesar kesuksesan Convex.

Untuk pengguna yang memegang CRV, mereka dapat mengubah CRV menjadi cvxCRV secara permanen dengan rasio 1:1 dalam Convex, yang merupakan veCRV Token. Convex mempertaruhkan CRV yang ditangkap ke Curve untuk mendapatkan pendapatan dan hak suara. Dibandingkan dengan mempertaruhkan CRV secara langsung di Convex, ketika pengguna memasang cvxCRV di Convex, mereka dapat memperoleh 90% dari pendapatan CRV yang sesuai, dan Convex akan membebankan 10% sisanya, tetapi akan memberi pengguna penghasilan tambahan lainnya termasuk CVX. Dibandingkan dengan veCRV, cvxCRV dapat dialihkan. Meskipun pertukaran dari CRV ke cvxCRV tidak dapat diubah, pengguna dapat menukarnya kembali ke CRV di kumpulan cvxCRV-CRV dari Convex atau kumpulan pertukaran lain yang sesuai, yang memberi pengguna mekanisme keluar yang lebih andal dan mengatasi masalah desain Melengkung.


CVX adalah token asli dari platform Convex. Penerbitan token meningkat dengan meningkatnya CRV yang ditangkap oleh proyek, dan pasokan maksimum adalah 100 juta. Dimana 50% akan didistribusikan langsung ke penyedia likuiditas; 25% akan digunakan sebagai insentif penambangan likuiditas, yang saat ini digunakan untuk kumpulan CVX / Eth dan cvxCRV/CRV; 10% akan diberikan kepada tim proyek Convex dan akan dikunci selama 1 tahun; Sisanya 15% juga akan dibagikan secara bertahap sebagai berbagai insentif. Bagi pengguna yang memegang CVX, mereka dapat mempertaruhkan atau mengunci CVX di Convex untuk mendapatkan sejumlah pendapatan dan hak tata suara di Convex. Hak tata kelola ini tercermin dalam bentuk token vlCVX yang sesuai. Setelah mengunci CVX16 minggu, mereka dapat memperoleh vlCVX.


Ketika pengguna menyerahkan CRV mereka ke Convex, mereka hanya akan kehilangan sedikit pendapatan dari veCRV (10%), mendapatkan hadiah CVX tambahan, dan mendapatkan cara keluar yang fleksibel. Dari perspektif makro, dua bagian dari nilai CRV dibagi pada Convex. cvxCRV mewakili penggunaan hasil veCRV, dan vlCVX secara tidak langsung mencerminkan hak tata kelola suara veCRV dengan mengatur Convex.

Dari Perang Kurva ke Perang Cembung

---

Karena keunggulannya yang besar di bidang pertukaran stablecoin, Curve telah menjadi infrastruktur penting di DeFi, dan miliknya sendiri dan Convex-nya juga telah menjadi tanah harta karun geomantik yang diperebutkan oleh pihak-pihak proyek besar. Dengan masuknya pihak proyek lain, Curve War juga telah mengalami pengembangan lebih lanjut.

Untuk proyek stablecoin, terutama proyek baru, memperoleh likuiditas yang baik di Curve dapat dengan baik mendukung nilai stablecoin mereka sendiri, mengurangi titik slip pertukaran, dan membawa sejumlah pengguna tertentu. Jika Anda ingin menarik lebih banyak likuiditas di Kurva, Anda juga perlu mencoba meningkatkan hasil dari kumpulan likuiditas yang sesuai di Kurva. Karena posisi terdepan dari Convex dalam tata kelola pemungutan suara Curve, sejumlah besar pihak proyek beralih untuk memegang CVX dan secara tidak langsung mendapatkan hak tata kelola di Curve dengan memperoleh hak tata kelola suara di Convex. Oleh karena itu, tahap ini juga disebut Convex War.


Saat ini, lebih dari 20% CVX yang beredar telah dimiliki oleh DAO dan protokol utama. Dalam hal jumlah kepemilikan CVX, FraX, Badger, Olympus dan Terra, yang kita kenal, menempati tempatnya. Pengejaran likuiditas proyek stablecoin di Kurva juga telah menjadi pendukung nilai CRV dan CVX. Selain memiliki CVX atau CRV secara langsung untuk mendapatkan hak suara, pihak proyek juga akan menggunakan cara lain yang lebih murah dan lebih “tradisional”, yaitu “menyuap suara”.

Sekarang vlCVX juga telah menghasilkan platform pemungutan suara suap (atau perjanjian manajemen vertikal) sendiri, yaitu Votium. Protokol utama dapat menyuap pemegang vlCVX dengan token mereka sendiri di platform ini untuk mendorong pemegang memberikan suara di kumpulan stablecoin mereka. Pengguna dapat secara terbuka "menerima pembelian" di sini dan mendapatkan pendapatan token tambahan.

Kesimpulan

---

DeFi adalah bidang baru yang kreatif. Ini tidak hanya menyediakan jembatan untuk implementasi dan aplikasi blockchain, tetapi juga membawa format dan model baru yang tak terhitung jumlahnya ke keuangan tradisional.

Curve War tidak akan hilang dalam jangka pendek. Kami juga senang melihat lahirnya proyek seperti Convex, yang akan memberikan dorongan jangka panjang ke dalam pengembangan DeFi.



Penulis: Gate.io Pengamat: Edward H. Penerjemah: Joy Z.
Penafian:
* Artikel ini hanya mewakili pandangan para pengamat dan bukan merupakan saran investasi.
*Gate.io memiliki semua hak atas artikel ini. Memposting ulang artikel akan diizinkan asalkan Gate.io dirujuk. Dalam semua kasus lain, tindakan hukum akan diambil karena pelanggaran hak cipta.

Artikel Unggulan Gate.io

Andre Cronje Keluar dari DeFi - Kali Ini Nyata
DeFi 1.0 hingga 3.0 Apa selanjutnya？
NFT + DeFi：Game Musik Baru yang Dibuat oleh Opulous