Seiring dengan berlanjutnya kemerosotan Bitcoin dan crypto umum, perusahaan secara global telah melihat saham mereka mulai mencerminkan devaluasi terbesar di dunia mata uang kripto. Strategi mikro berada dalam posisi yang tidak menguntungkan sebagai ujung tombak penurunan karena perusahaan intelijen bisnis memegang rekor jumlah BTC.

Bersamaan dengan perusahaan induk BTC Marathon, Riot, dan Coinbase, sekuritas yang terpapar crypto Microstrategy jatuh ke level yang lebih rendah karena token digital mengancam untuk turun di bawah $ 21.000. Pada awal minggu, saham perusahaan memasuki penurunan dan menutup hari dengan kerugian 25% yang mencatat level terendah multi-tahun.

Mikrostrategi Bitcoin ikatan bukanlah rahasia di komunitas kripto; dengan demikian, peristiwa yang terjadi telah menarik perhatian banyak orang. Kami akan memeriksa tanggapan perusahaan serta apa yang ada di depan untuk Microstrategy di tengah kondisi pasar yang tidak stabil. Namun, sebelum melakukan ini, mari kita telusuri kembali langkah-langkah crypto-centric perusahaan dari beberapa tahun terakhir.

Kata kunci: Microstrategy, Saylor, BTC, Saham.

Microstrategy's Padded Portfolio

Perusahaan intelijen bisnis yang berbasis di Virginia memulai perjalanan Bitcoin pada Agustus 2020. Perusahaan membagikan berita tentang pembelian Bitcoin pertamanya, 21.454 token bernilai sekitar 250 juta pada saat itu. Microstrategy menjuluki usaha crypto-nya sebagai "strategi alokasi modal", dan dengan CEO Michael Saylor yang memimpin gerakan mereka, semuanya tampak baik-baik saja.

Sumber; Twitter @ saylor

Perusahaan meyakinkan pemegang saham bahwa kepemilikan crypto mereka tidak hanya dibuat untuk kesepakatan yang menguntungkan tetapi juga berfungsi sebagai lindung nilai terhadap inflasi.

Sejak itu, Microstrategy telah menginvestasikan hampir 5 miliar USD di pasar Bitcoin , menjadikannya pemegang korporat terbesar secara global. Laporan triwulanan terbaru perusahaan mengungkapkan bahwa mereka telah mengumpulkan hingga 129.218 unit mata uang digital, menghabiskan rata-rata $30.700 untuk setiap token.

Bitcoin Kerugian Dapat Mendorong Microstrategy ke Margin Call

Enam bulan terakhir sangat sulit bagi investor kripto, dan kerugian terus menumpuk. Posisi Bitcoin Microstrategy yang sangat besar berarti itu memimpin biaya karena harga token terus meluncur. Di atas kertas, kepemilikan perusahaan turun $1 miliar dari investasi awal.

Seperti disebutkan di atas, penurunan telah meluas ke saham Microstrategy. Awal tahun lalu, MSTR mencapai $1000, mencapai rekor tertinggi; namun, maju cepat satu setengah tahun, dan 85% dari nilai itu telah sia-sia. Tepat sebelum tengah hari pada hari Senin, saham Microstrategy turun 20% hingga jatuh di bawah $150 untuk pertama kalinya dalam dua tahun mereka memegang BTC.

Sumber; MSN Money

Penurunannya dua kali lipat signifikan terhadap salah satu gerakan terbaru Microstrategy. Pada bulan Maret, perusahaan mengambil pinjaman $205 juta dari bank crypto-centric Silvergate. Perusahaan intelijen bisnis menempatkan kepemilikan BTC sebagai jaminan dan menggunakan dana tersebut untuk membeli lebih banyak Bitcoin untuk portofolionya.

Microstrategy telah membangun utang hampir $2 miliar, meningkatkan kepemilikan BTC-nya, dan pinjaman bulan Maret menyebabkan spekulasi tentang margin call. Margin call adalah peristiwa di mana investor diharuskan menyetor lebih banyak dana untuk menutupi kemungkinan kerugian atas investasi yang dilakukan dengan sumber daya pinjaman.

Dalam laporan pendapatan kuartalan di bulan Mei, CTO Microstrategy Phong Lee berbicara tentang kemungkinan margin call. Menurut Lee, perusahaan meminjam dana dengan nilai pinjaman 25%, dan margin call terjadi pada nilai pinjaman 50%. Ini berarti bahwa jika harga BTC dipotong menjadi dua, ini akan menggerakkan margin call. Rasio pinjaman terhadap nilai menunjukkan risiko yang terkait dengan pinjaman; itu menimbang dana yang diberikan terhadap nilai aset.

Hal ini membuat $21.000 menjadi tingkat harga penting untuk Microstrategy, karena harga rata-rata yang dimasukkan untuk pinjaman adalah $42k. Grafik Coinecko menunjukkan perdagangan BTC pada $ 21,257 saat ditulis, hampir mendekati setengah tanda. Token sempat turun di bawah $21rb untuk level terendah 52 minggu pada Selasa pagi, setelah itu memantul kembali ke $22.000.

Sumber; CoinGecko

Microstrategy CEO Merespons; Apakah Saylor dalam Penolakan?

Terlepas dari situasi pasar yang tegang, pendiri dan CEO Microstrategy Michael Saylor tetap optimis tentang hubungan bullish perusahaannya dengan BTC. Saylor menyatakan bahwa dia dan perusahaan siap menghadapi apa pun yang dilemparkan pasar kepada mereka. Khususnya, ini dilaporkan bukan kata-kata kosong.

Saylor memposting Tweet beberapa hari yang lalu menjelaskan bahwa Microstrategy telah memperhitungkan pasar yang tidak stabil ketika mulai membangun stok BTC-nya. Neraca perusahaan dirancang untuk membantunya "#HODL melalui kesulitan."

Sumber; Twitter @ saylor

Persyaratan agunan pinjaman untuk pendanaan Silvergate total $410 juta. Tentu saja, ini hanya akan diberlakukan jika BTC turun di bawah $21k dan Microstrategy menerima margin call. Perusahaan telah membantah menerimanya sejauh ini, dan CEO Saylor mengklaim jika panggilan margin datang, mereka memiliki cukup untuk menutupinya.

Kepemilikan BTC Microstrategy dilaporkan cukup untuk menutupi biaya agunan kecuali BTC terjun ke 3500 USD. Saylor mengkonfirmasi hal ini pada awal bulan; dia bahkan mengatakan jika BTC tergelincir lebih jauh, perusahaannya dapat memberikan beberapa jaminan lainnya.

Michael Saylor yakin dengan kemampuan Microstrategy untuk bertahan dan pemulihan BTC. Dalam wawancara baru-baru ini dengan Yahoo Finance, dia menyampaikan harapannya bahwa nilai Bitcoin akan melonjak menjadi jutaan tidak jauh dari sekarang.

Kesimpulan

Jika BTC terus turun, ada dua kemungkinan opsi untuk Microstrategy. Kami telah membahas yang pertama di atas; perusahaan harus menyalurkan agunan tambahan, yang menurut mereka dapat ditangani. Skenario potensial lainnya adalah bahwa Microstrategy harus melepaskan sebagian besar dari posisi Bitcoin dengan kerugian.

Dengan perusahaan yang memiliki hampir seratus lima puluh ribu Bitcoin unit, ini bisa menjadi bencana bagi pasar kripto. Sejumlah besar BTC memasuki apa yang sudah menjadi pasar beruang tidak hanya akan mengirim token dengan menukik tajam; industri akan menyaksikan mata uang digital lainnya mencerminkan penurunan.

Mudah-mudahan, Saylor dan Microstrategy memang memiliki rencana darurat, dan adegan ini tidak perlu dimainkan. Keyakinan mereka tampaknya telah meyakinkan investor karena MSTR pulih sebesar 3% kemarin meskipun sebelumnya mengalami penurunan.

Penulis: Gate.io Pengamat: M. Olatunji

Penafian:

* Artikel ini hanya mewakili pandangan pengamat dan tidak merupakan saran investasi.

*Gate.io memiliki semua hak atas artikel ini. Pengeposan ulang artikel akan diizinkan, asalkan Gate.io dirujuk. Dalam semua kasus lain, tindakan hukum akan diambil karena pelanggaran hak cipta.