La inflación de EE. UU. sube al 2,7%, poniendo a la Reserva Federal en un aprieto

La inflación en Estados Unidos se aceleró en noviembre, con un aumento de los precios al consumo del 2,7% en el último año. Según la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS), mensualmente el índice de precios al consumo (CPI) aumentó un 0,3%.

La inflación básica, que excluye los precios volátiles de los alimentos y la energía, se mantuvo estable en un 3.3% anual y un 0.3% mensual. Estas cifras se corresponden con las expectativas.

Los mercados se están preparando para la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) el 18 de diciembre. Los operadores predicen abrumadoramente un recorte de 25 puntos básicos, lo que eleva las probabilidades al 99%, según la herramienta FedWatch del Grupo CME.

Sin embargo, la Reserva Federal sigue atrapada entre una inflación que no cede y los riesgos de recortar demasiado las tasas. Las probabilidades de un recorte adicional en enero aumentaron al 23%.

Los costos de vivienda dominan los aumentos del IPC

Una vez más, los costos de vivienda impulsaron la inflación al alza en noviembre. El índice de vivienda, que representa aproximadamente un tercio del cálculo del IPC, aumentó un 0,3% durante el mes y un 4,7% anualmente. La BLS informó que este componente solo representó el 40% del aumento total mensual del IPC.

Dentro del refugio, los alquileres experimentaron modestos aumentos del 0,2%, con los menores incrementos mensuales en más de dos años. El alquiler equivalente al propietario, que estima lo que los propietarios pagarían por alquilar sus propias propiedades, también aumentó en un 0,2%.

A pesar de una ligera moderación, la inflación en vivienda sigue siendo obstinadamente alta, con los funcionarios de la Fed depositando esperanzas en las renegociaciones de alquileres para aliviar las presiones sobre los precios. Sin embargo, el aumento mensual en los alquileres ha sido implacable, alimentando la preocupación de que la inflación relacionada con la vivienda pueda perdurar más que en otras categorías.

Los precios de los vehículos dieron un vuelco en noviembre, revirtiendo meses de declive. Los precios de los vehículos usados aumentaron un 2%, mientras que los precios de los vehículos nuevos subieron un 0,6%. Estos aumentos interrumpieron las expectativas de una inflación moderada en el sector de bienes y subrayaron la potencial persistencia en las categorías de inflación básica.

Los economistas advierten que el aumento de los precios de los automóviles podría frenar el progreso en la desinflación general. Los precios de los alimentos aumentaron un 0,4% en el mes y un 2,4% anualmente. Especialmente, los productos de cereales y panadería registraron una caída mensual histórica del 1,1%, la mayor disminución desde que comenzó la medición en 1989.

La Fed considera recortes de tasas en medio de una inflación persistente

La Reserva Federal se encuentra en una posición difícil. Si bien la inflación está muy por debajo del máximo de 40 años alcanzado a mediados de 2022, sigue por encima del objetivo del 2% del banco central. Los funcionarios ya han reducido la tasa de fondos federales en un punto porcentual completo desde septiembre.

Una reducción de tasas en diciembre sería la cuarta disminución de la Fed en tantos meses, utilizando acciones agresivas para equilibrar el control de la inflación con la estabilidad económica.

Los inversores ya están especulando sobre lo que podría deparar 2025. Sin embargo, los analistas advierten contra sobreestimar el margen de maniobra de la Reserva Federal para flexibilizar, señalando que la inflación ha permanecido "pegajosa" en categorías clave como vivienda y servicios.

A medida que la Reserva Federal debate sus próximos pasos, las presiones políticas y económicas están aumentando. La secretaria del Tesoro, Janet Yellen, compartió preocupaciones sobre el posible impacto de los aranceles propuestos por el presidente electo Donald Trump, advirtiendo que podrían descarrilar el progreso en la inflación.

Ella dijo: "Los aranceles podrían aumentar significativamente los costos para los hogares y perjudicar la competitividad." Wall Street, mientras tanto, está vigilando de cerca la política de la Fed. Los futuros de acciones subieron ligeramente después de que se publicaron los datos de inflación, ya que los mercados interpretaron los números como un respaldo a otro recorte de tasas.

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