Conozca el modelo de token FOO en un artículo: ¿Cómo resolver los principales problemas y desafíos que enfrenta la minería de liquidez tradicional?

El modelo FOO garantiza una alta liquidez de los tokens en el grupo de negociación.

Escrito por: Investigación Go2Mars

*En este artículo, los agricultores se refieren al grupo que realiza la extracción de liquidez en el acuerdo, proporcionan liquidez para el acuerdo y obtienen recompensas del acuerdo; mientras que LP se refiere al grupo que proporciona liquidez para el token de protocolo y los ingresos provienen de tarifas de transacción. *

Introducción

La minería de liquidez tradicional enfrenta varios problemas y desafíos importantes. En primer lugar, los tokens recompensados por la extracción de liquidez a menudo son vendidos por los agricultores inmediatamente después de obtenerlos, lo que hace que el precio de los tokens baje, lo que perjudica los intereses de los poseedores de tokens. En segundo lugar, el mecanismo de recompensa distorsionará la tasa de interés y el precio del acuerdo, desplazando a los usuarios reales y reduciendo el valor de uso real del acuerdo. Además, el mecanismo de gestión de las recompensas de extracción de liquidez suele ser opaco, la distribución y el uso de tokens no son claros y la propiedad está demasiado concentrada. Finalmente, el mecanismo de recompensa puede aumentar el riesgo de seguridad del protocolo, provocar el robo o la pérdida de fondos y dañar la reputación del protocolo.

El modelo FOO (Optimización de propiedad fungible) es un nuevo modelo de token que intenta resolver estos problemas de varias maneras. Primero, fusiona los roles de los agricultores y los LP para que deban tener tokens para recibir recompensas, aliviando así la presión de venta de tokens recompensados. En segundo lugar, utiliza tokens de opción como tokens de recompensa, lo que permite que el protocolo recaude efectivo y reembolse el precio del token. Además, el modelo FOO utiliza tokens LP como prueba de los derechos de voto, lo que permite a los titulares de tokens participar en la gobernanza y obtener beneficios de protocolo. Finalmente, el modelo FOO garantiza una alta liquidez de los tokens en el grupo de negociación.

Empezar desde la Curva

Curve utiliza el sistema Gauge para incentivar la liquidez

• Para cada ciclo, se lanzarán tokens CRV como recompensas
• Los tokens de recompensa se distribuyen en diferentes grupos comerciales
• Los votantes votan para determinar la proporción de emisión de tokens de recompensa en diferentes grupos comerciales

Entre ellos, el derecho a voto proviene del veCRV obtenido al bloquear tokens CRV. El derecho a voto es proporcional al tiempo de bloqueo y al número de bloqueos, y a medida que aumenta el número de veCRV en manos de los agricultores, la recompensa múltiplo de CRV que ellos get también aumentará, hasta 2,5 veces.

Mecanismo central

En el resto de este artículo, use LIT como token de protocolo

Fusionar la identidad de Farmer y LP

Para suprimir por completo el comportamiento de minería y venta del agricultor, en el mecanismo FOO, un agricultor sin derecho a voto no recibirá ningún token de recompensa, sin importar cuánta liquidez proporcione.

En Curve, la proporción de agricultores que obtienen emisiones simbólicas está determinada por la siguiente fórmula,

en

b* es el peso de la distribución de recompensas‍‍

b es la liquidez que proporciona‍‍

B es la liquidez total del grupo de negociación‍‍

ω es el número de veToken que posee el agricultor

W es el suministro total de veToken‍‍

Esto significa que si un agricultor no tiene veToken, su cuota de liquidez se multiplicará por 0,4 veces al determinar cuánto se recompensa realmente, y cuando tenga suficiente veToken, su peso aumentará de 0,4x a 1x, lo que se refleja en el la parte de recompensa real obtenida es un aumento de 2.5x.

En el modelo FOO, la fórmula queda de la forma

Esto significa que si un agricultor no tiene veTokens, recibe 0 tokens de recompensa, lo que obliga a los agricultores a convertirse en poseedores de LIT, lo que amortigua la liquidación en cada ronda de liberación de LIT.

Tokens de opción como tokens de recompensa

En el modelo FOO, la opción de compra de LIT se usa como token de recompensa en lugar de usar directamente LIT como recompensa. El beneficio de esto es que el protocolo puede acumular ingresos sustanciales independientemente de las condiciones del mercado y permitir que los titulares leales compren tokens de protocolo con descuento.

Por ejemplo, si el precio de LIT es 100 $ y hay un token de opción de compra oLIT, le otorga al titular el derecho permanente de comprar LIT al 90% del precio de mercado. El protocolo emite 1 oLIT al agricultor Alice, quien inmediatamente ejerce su opción de comprar 1 LIT por $90 y venderlo en DEX por $100. Las estadísticas de pérdidas y ganancias son las siguientes:

• Acuerdo: -1LIT,+90$
• Granjero Alice: +10$
• DexLP: +1LIT,-100$

Compare esto con la minería de liquidez regular donde los agricultores no pagan tarifas al protocolo:

• Protocolo: -1LIT
• Granjero Alice: +100$
• DexLP: +1LIT,-100$

Después de la comparación, se puede observar que el modelo FOO tiene las siguientes características en comparación con el modelo de minería de liquidez convencional

• Redistribución de efectivo: el uso de oLIT en lugar de LIT como token de recompensa transfiere efectivamente los ingresos en efectivo de los agricultores al protocolo, y el LP del token no se ve afectado;
• Usar la eficiencia de los incentivos para intercambiar el flujo de efectivo del protocolo. En el modelo FOO, los agricultores obtienen menos incentivos, pero relativamente, el protocolo obtiene un flujo de efectivo más potente.
• Estimular efectivamente el mercado secundario: en comparación con la emisión única de tokens, la forma de emisión de opciones reducirá la presión de la venta secundaria.

En FOO, las identidades de granjero y LP coinciden, y las estadísticas de ganancias y pérdidas se convierten en:

• Acuerdo: -1 LIT, +90$
• granjero-LP: +1 LIT,-90$

Esto significa que cuando los agricultores son recompensados con oLIT, tienen derecho a comprar tokens del protocolo con descuento y aumentar su propiedad. Con el tiempo, la propiedad del protocolo se optimizará mediante la transferencia de titulares sin liquidez a agricultores que proporcionan liquidez.

Resumir

La ventaja de este modelo es que puede suprimir eficazmente el comportamiento de arbitraje de los agricultores, mejorar la consistencia de los intereses entre los agricultores y los poseedores de fichas, proporcionar liquidez estable y flujo de caja para el protocolo y promover el desarrollo a largo plazo del protocolo. La desventaja de este modelo es que puede reducir la eficiencia de los incentivos del agricultor, aumentar la complejidad y el riesgo del agricultor y limitar el grado de libertad y flexibilidad del agricultor.