QCP Capital: El lanzamiento del ETF de Bitcoin al contado de Nasdaq señala un auge institucional de opciones

El 19 de noviembre de 2024, Nasdaq comenzó a listar opciones en el ETF de Bitcoin al contado de BlackRock (ticker: IBIT). Según un informe de Bloomberg, este lanzamiento sigue más de 10 meses de colaboración entre Nasdaq, BlackRock y reguladores, incluida la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas (CFTC) y la Corporación de Compensación de Opciones.

Alison Hennessy, Jefa de Listados de ETP de Nasdaq, confirmó el lanzamiento, destacando una fuerte demanda de inversores que buscan una mayor flexibilidad en la gestión de la exposición a Bitcoin. El iShares Bitcoin Trust (IBIT) ha acumulado más de $30 mil millones en activos desde su debut, convirtiéndose en el ETF de Bitcoin spot más grande del mercado.

Eric Balchunas, un analista de ETFs en Bloomberg Intelligence, señaló que si bien los ETFs de Bitcoin al contado como IBIT han tenido éxito por sí mismos, la incorporación de opciones ofrece un impulso significativo. Las opciones ofrecen a los inversores una forma de expresar puntos de vista precisos sobre el movimiento del precio de Bitcoin, lo que en última instancia impulsa mayores volúmenes y activos en el producto.

En una reciente publicación en el blog, la empresa de trading propietario centrada en cripto con sede en Singapur y creador de mercado QCP Capital enfatizó la importancia más amplia de este lanzamiento en su publicación en el blog, señalando cómo los inversores institucionales podrían beneficiarse de derivados regulados vinculados a IBIT. Señalaron que las opciones de ETF de Bitcoin al contado podrían atraer a una ola de instituciones que enfrentan barreras en las plataformas de opciones cripto nativas como Deribit.

QCP Capital dijo que los derivados en los mercados tradicionales a menudo crecen de 10 a 20 veces el tamaño de la capitalización de mercado del activo subyacente, y una tendencia similar podría desarrollarse en Bitcoin. Las instituciones pueden utilizar estas opciones para generar rendimiento en tenencias a largo plazo, potencialmente comprimiendo la volatilidad implícita en los mercados de Bitcoin.

Haciendo un paralelismo con el creciente uso de MicroStrategy como un proxy de Bitcoin, QCP Capital citó los informes del tercer trimestre de 2024 que mostraron un aumento en los tenedores institucionales de MicroStrategy de 667 a 738. Solo Vanguard aumentó sus tenencias en casi 16 millones de acciones, un aumento del 1,000%.

QCP Capital señaló que Bitcoin se estaba estabilizando por encima de los $90,000, con la huelga de diciembre de $100,000 manteniendo el interés abierto más alto entre las opciones de IBIT. Las estrechas diferencias de volatilidad implícita reflejan una creciente confianza en la trayectoria de Bitcoin, lo que potencialmente sienta las bases para un impulso al alza.

La firma también señaló tendencias más amplias en la adopción institucional, como los planes de Goldman Sachs para escindir su plataforma de activo digital, como evidencia adicional de la integración de activo digitals en las finanzas tradicionales.

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