A los ojos de muchos observadores, la economía de Estados Unidos parece no haber entrado en recesión, e incluso es posible evitar este destino. Por ejemplo, la secretaria del Tesoro, Janet Yellen, dijo el fin de semana pasado que Estados Unidos ha logrado en gran medida un aterrizaje suave.

Sin embargo, una serie de advertencias de importantes indicadores económicos también están sonando constantemente. La siguiente es una recopilación de quince indicadores relacionados con la recesión. Le recomendamos que analice y observe estos indicadores desde diferentes perspectivas para obtener una comprensión más completa de la situación económica.

#1. La curva de rendimiento de los bonos del Tesoro de los Estados Unidos está invertida

Desde julio de 2022, la tasa de rendimiento de los bonos del gobierno a 10 años finalmente ha superado la tasa de rendimiento de los bonos del gobierno a 2 años, lo que significa que se ha levantado el récord de inversión más largo en la historia después de 793 días.

Pero desde la década de 1980 hasta ahora, Estados Unidos ha experimentado cinco recesiones económicas en total, y en todos los casos anteriores se produjo una inversión de la curva de rendimiento, lo que inevitablemente ha hecho que el mercado empiece a preocuparse de si esta vez se repetirá la historia, como por ejemplo, un colapso masivo de la IA.

Fuente de la imagen: Caijing M Square

二、Indicadores líderes de la Cámara de Comercio Económica de Estados Unidos

Los principales indicadores económicos (LEI) de la Cámara de Asesoramiento Económico de Estados Unidos abarcan varios ámbitos, como la actividad manufacturera, el índice de confianza y la confianza del consumidor. Aunque este indicador estuvo en zona de recesión durante la mayoría del tiempo en 2022 y 2023, actualmente está mostrando signos de recuperación, pero se mantiene en un nivel de advertencia, lo que indica posibles riesgos de desaceleración económica.

3. Nóminas no agrícolas

En las últimas recesiones económicas, este indicador generalmente ha cambiado a negativo por mes, seguido de una rápida Subir en la tasa de desempleo. Aunque la tasa de desempleo actual sigue siendo relativamente baja, si el número de empleos no agrícolas disminuye significativamente, es necesario prestar atención a los cambios en la tasa de desempleo.

Cuatro, indicador de declive de reglas de Sam

El indicador propuesto por el economista de la Reserva Federal, Sam, indica que cuando el promedio móvil de tres meses de la tasa de desempleo supera en un 0,5% el punto más bajo del año anterior, significa que la economía está en recesión.

Aunque el indicador actualmente se sitúa en el 0,53%, Sam creía anteriormente que esta vez podría no entrar necesariamente en recesión, pero también señaló que la situación se ha vuelto más grave.

五、Índice de Confianza del Consumidor

El índice de confianza del consumidor refleja la perspectiva de los consumidores sobre las perspectivas económicas. La baja confianza del consumidor generalmente sugiere una disminución del gasto de consumo, lo que afecta subir la economía. Dado que el consumo representa el 70% del PIB de EE. UU., los datos publicados por la Oficina de Asesoramiento Económico y la Universidad de Michigan son muy útiles.

Seis, PMI (Índice de Gerentes de Compras) de Fabricación

El índice PMI es un indicador importante para medir la salud del sector manufacturero, y un valor inferior a 50 suele indicar una desaceleración económica. El Instituto de Gestión de Suministros de Estados Unidos lleva a cabo una encuesta mensual que cubre varios indicadores como nuevos pedidos, producción, empleo, etc., lo que es fundamental para evaluar la situación económica.

#7. Gasto de Consumo Personal (PCE)

El PCE es una parte importante de la economía estadounidense, su disminución generalmente indica un riesgo de recesión económica, y a medida que disminuyen los gastos de los consumidores, la economía será suprimida.

Ocho, Gastos de Capital

La reducción de la inversión empresarial en equipos y construcciones suele ser una señal temprana de desaceleración económica, y las estimaciones de gastos de capital futuros de los principales bancos centrales pueden proporcionar pistas sobre las tendencias de inversión empresarial.

Se observa que los gastos de capital futuros de varios bancos centrales están en niveles altos, lo que refleja que las empresas todavía tienen capacidad de producción, pero se debe prestar atención a una posible corrección en la valoración del S&P 500 del sector manufacturero cuando los gastos de capital disminuyan y se repongan los inventarios del cliente.

Nueve, tasa de crecimiento de los préstamos bancarios

La disminución de los préstamos bancarios puede indicar una disminución en la demanda de empresas y consumidores, lo que afectará directamente la actividad económica. Los cambios en el ciclo crediticio suelen ser un signo de que la economía está entrando en recesión.

La economía ha entrado en una fase de desaceleración, y las preocupaciones sobre el exceso de capacidad y la presión de la política de ajuste comienzan a afectar a las empresas. Aunque se observa una recuperación en la demanda final, las empresas adoptan una postura conservadora hacia la inversión en expansión de fábricas y otros gastos, hasta que finalmente el ciclo crediticio entre en declive.

Diez, el índice de KPW

Este indicador se basa en las ventas de camiones pesados, está relacionado con la inversión prospectiva de las empresas y puede predecir eficazmente las tendencias económicas. Si este indicador muestra una disminución, puede significar una desaceleración de la actividad económica.

Cuando la situación económica empeora, las empresas son las primeras en sentirlo y reducir gastos y compras. Por lo tanto, en las últimas 5 ocasiones en las que este índice ha caído, la economía de Estados Unidos ha experimentado una recesión. Por otro lado, cuando la economía mejora, la compra de camiones se recupera al mismo tiempo.

El tiempo de reversión del índice Coburn ha sido un indicador líder muy especial durante los últimos 40 años, superando al S&P 500 en más de 1 año.

Modelo de pronóstico del PIB de la Reserva Federal de Atlanta (GDPNow)

Este modelo combina varios datos económicos para predecir el PIB de Estados Unidos subir, si la predicción del modelo GDPNow subir se desacelera, podría indicar riesgos de recesión económica.

Doce, Indicador Compuesto Líder de la OECD para Estados Unidos

Un índice inferior a 100 generalmente indica que la actividad económica está por debajo de su nivel potencial, lo que podría implicar un riesgo de recesión económica, y este indicador puede reflejar la tendencia general de la economía mundial.

Indicador líder compuesto de la OCDE para Estados Unidos

Trece, Índice Nacional de Actividad de la Reserva Federal de Chicago (CFNAI)

El CFNAI se calcula utilizando 85 indicadores mensuales diferentes. Cuando es negativo durante varios meses seguidos, puede indicar el riesgo de una recesión económica.

Índice de actividad nacional de la Reserva Federal de Chicago (CFNAI)

Catorce, Índice de Recesión SPF del Banco de la Reserva Federal de Filadelfia

Este indicador se basa en encuestas de expertos para predecir la probabilidad de un crecimiento negativo del PIB en el futuro. Si esta probabilidad aumenta significativamente, puede significar un mayor riesgo de recesión económica.

Índice de recesión SPF de la Reserva Federal de Filadelfia

Índice del mercado de viviendas nuevas unifamiliares (HMI) y datos de permisos de construcción

Estos indicadores están directamente relacionados con el mercado inmobiliario, y si los índices disminuyen, puede reflejar una disminución en la confianza del consumidor y la posibilidad de una recesión económica futura.

Índice del mercado de viviendas unifamiliares (HMI)

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