Prefacio

El 15 de septiembre de 2022 marcó el día más significativo para toda la comunidad de criptomonedas. En este día, Beacon Chain, después de casi 2 años, finalmente se fusionó con Ethereum Mainnet. Después de la fusión, Ethereum completó su transformación del mecanismo de consenso de prueba de trabajo a prueba de participación y redujo el consumo de energía de la red en aproximadamente un 99 %.

Mientras muchos celebran la tan esperada actualización de Ethereum 2.0, los mineros se sienten deprimidos. Estos mineros han mantenido el funcionamiento de la red durante los últimos siete años, sin importar cuán drásticamente fluctúe el precio de ETH. Sin embargo, The Merge significa que la tarea de los mineros termina. Ethereum ya no los necesita.

¿Qué deben hacer los mineros cuando ya no pueden minar en Ethereum? La respuesta a esta pregunta se relaciona con un asunto de $ 19 mil millones. Desde el inicio de Ethereum, su ecosistema de rápido crecimiento ha impulsado la industria minera ETH con una capitalización de mercado de $ 19 mil millones, la mayoría de los cuales se invierte en hardware informático dedicado que es imposible de usar para otros fines. Este mercado aumentó debido a Ethereum, pero ahora enfrenta un colapso debido a la actualización de Ethereum. Los mineros necesitan encontrar una salida con sus plataformas mineras.

¿Qué es la minería de Ethereum?

Los diferentes protocolos de blockchain han adoptado diferentes algoritmos de consenso para garantizar que cada transacción se registre correctamente en los registros distribuidos y no sea manipulada por atacantes malintencionados.

El mecanismo de consenso permite que los nodos independientes lleguen a acuerdos sobre las transacciones que necesitan procesamiento y bloqueen de manera efectiva las incorrectas. De esta forma, el mecanismo de consenso ayuda a mantener la seguridad y confiabilidad de la red blockchain y logra la estabilidad.

En la etapa inicial, cuando se fundó Ethereum, utilizó el llamado mecanismo de consenso de prueba de trabajo (PoW), tal como lo hace la red de Bitcoin, para garantizar la autenticidad y la inmutabilidad del libro mayor de la cadena de bloques. Antes de The Merge, los nodos de la red Ethereum competían por el derecho de agregar el siguiente bloque a la cadena de bloques y actualizar el libro mayor resolviendo un complejo problema matemático. El nodo que resuelve con éxito el problema y actualiza el libro mayor puede obtener el Ether (ETH) recién lanzado como recompensa por asegurar la red Ethereum.

El proceso de resolución de problemas matemáticos consume electricidad y potencia informática. Los nodos con mayor poder de cómputo tienen más probabilidades de obtener recompensas en bloque. La competencia entre nodos garantiza que cada registro de transacción en la cadena de bloques esté respaldado por la mayor potencia informática y que todos los participantes lleguen a un consenso para mantener la seguridad de la red. Dado que este mecanismo de consenso se genera a partir de un trabajo que no puede ser engañado, se denomina prueba de trabajo.

Por cada nuevo bloque creado, se libera un nuevo éter. Los participantes que trabajan por el derecho a validar transacciones en Ethereum son como mineros de oro. En la criptominería, los nodos son plataformas de minería. El rendimiento de una plataforma de minería depende de su poder de cómputo. El proceso de resolver un problema matemático complejo es la minería, y la recompensa por este proceso es el éter.

Antes de la transición a la prueba de participación (PoS) en septiembre de 2022, la minería ETH se convirtió en una industria altamente intensiva en capital, al igual que la minería Bitcoin. Desde su creación a fines de 2015, la dificultad de minería (por tasa de hash) de Ethereum Mainnet ha aumentado de menos de 100 Gigahash/seg a más de 1 Petahash/seg a mediados de 2022, aumentando en un factor de 10 000. Las plataformas de minería también se han actualizado de CPU a GPU y ahora a mineros ASIC con funciones dedicadas. Consume mucha electricidad para extraer éter. Con la actualización de Ethereum 2.0, la minería de prueba de trabajo de ETH ha pasado a la historia y ahora se reemplaza por el staking que reducirá significativamente el consumo de energía.

Fuente: 2Miners.com

¿Por qué Ethereum migró a PoS?

Además de la prueba de trabajo (PoW) y la prueba de participación (PoS), dos de los algoritmos más utilizados, existen muchos otros algoritmos de consenso en la cadena de bloques. Cada algoritmo tiene sus puntos fuertes y débiles.

Aunque Ethereum Mainnet adoptó PoW cuando se lanzó inicialmente en 2015, el equipo de desarrollo había incluido el plan para migrar a PoS en el documento técnico ya en 2014 e introdujo la bomba de dificultad en el deshielo de la frontera en septiembre de 2015. Cuando se alcanza la bomba de dificultad, los mineros de Ethereum no podrán obtener Ethereum a través del poder de cómputo, lo que prepara a Ethereum para una futura bifurcación de prueba de participación.

Tres criterios clave para medir el rendimiento de la cadena de bloques son la seguridad, la escalabilidad y la descentralización. Dos de las propiedades solo se pueden lograr a expensas de la otra. Por lo tanto, esto se llama el “triángulo imposible” de la cadena de bloques.

Fuente: Blog de Vitalik Buterin

La prueba de trabajo es un excelente mecanismo de consenso que se puede utilizar para construir redes de pago altamente seguras, con las cuales los registros de transacciones no se pueden alterar a menos que los atacantes controlen más del 51% de la potencia informática en la cadena de bloques. Sin embargo, la alta seguridad se basa en enormes gastos de hardware y electricidad. Con la expansión de la red y el aumento en la cantidad de nodos, el requisito de hardware de minería aumenta significativamente, lo que permite que solo participen empresas bien capitalizadas. Esto, como resultado, conduce a una crisis de centralización y limita la posibilidad de adopción masiva de blockchain.

Para resolver la intensidad energética de las cadenas de bloques, el Ethereum actualizado adoptó la prueba de participación. Los participantes ya no necesitan comprar hardware costoso ni consumir electricidad para proporcionar poder de cómputo. En cambio, apuestan ETH en el nodo de validación para obtener el derecho de agregar bloques a la red y obtener tarifas de transacción como recompensa. La prueba de participación puede reducir significativamente la barrera para participar en la red y reducir el consumo de energía innecesario. Las computadoras personales comunes pueden ejecutar nodos, lo que permite que más personas se unan para promover la descentralización de la red blockchain y mejorar la seguridad. Abre un nuevo camino para futuras soluciones de escala y desarrollo.

¿Cómo afectará Ethereum Merge a los mineros?

El 15 de septiembre de 2022, Beacon Chain se fusionó con éxito con Mainnet cuando la dificultad total de la terminal (TTD) de la red Ethereum alcanzó los 58 750 000 000 000 000 000 000 . Después de la transformación del mecanismo de consenso, el Ethereum actualizado se mantiene mediante nodos de validación que apuestan por ETH en lugar de mineros que brindan poder de cómputo. Para los mineros, el impacto más directo de esta transformación es que ya no pueden usar plataformas de minería para obtener ETH. El ETH recién lanzado se distribuirá a los nodos de validación que apuesten al menos 32 ETH como recompensa por crear bloques y validar transacciones.

En realidad, esta no es la primera vez que los mineros sufren una caída tan pronunciada en las recompensas. En 2017, la actualización de Byzantium redujo las recompensas mineras por bloque en un 40 %, de 5 ETH a 3 ETH. La estructura de tarifas de gas de Ethereum cambió después de la actualización de Londres, antes de la cual los mineros cobraban todas las tarifas de transacción, pero ahora la tarifa base se destruye y los mineros solo reciben propinas. Las dos actualizaciones han reducido la tasa de rendimiento que los mineros pueden obtener y han prolongado el período para que obtengan rendimientos.

Sin embargo, The Merge ha reducido el rendimiento a cero. Antes de The Merge, la actualización del hardware de minería y el aumento de la potencia informática pueden ayudar a obtener ciertos beneficios. Pero ahora, este método ya no funciona. Debido al costoso hardware de minería y al alto costo de la minería, los mineros no están dispuestos a proporcionar potencia informática de forma gratuita. Por lo tanto, están fuera de sus puestos de trabajo durante la noche. Deben encontrar enfoques alternativos para proporcionar poder de cómputo para obtener ganancias; de lo contrario, solo pueden vender sus equipos de minería con descuento para reducir las pérdidas.

Oportunidades alternativas para los mineros de Ethereum

Dos tipos de equipos de minería ETH son los mineros ASIC y los mineros GPU. ASIC, abreviatura de circuito integrado de aplicación específica, utiliza un circuito integrado diseñado específicamente para optimizar el algoritmo de minería, mejorando así el rendimiento. Creados exclusivamente para extraer criptomonedas, los mineros ASIC no se pueden utilizar para otros fines. Por lo tanto, los mineros de ASIC son los más afectados por The Merge. Según las estadísticas, los mineros ASIC proporcionan casi el 30% de la potencia informática de Mainnet.

En general, los mineros que usan GPU tienen cuatro oportunidades alternativas:

1. Mover a la minería otras criptomonedas de prueba de trabajo

Ethereum no es el único protocolo que adopta la prueba de trabajo antes de The Merge. Muchas otras criptomonedas, como ETC, Ergo, Ravencoin, Dogecoin y Litecoin, se crean al proporcionar potencia informática. Tomando la tarjeta gráfica RTX 3060 Ti como ejemplo, a continuación se muestra una comparación de la proporción de potencia informática proporcionada por las máquinas de minería que utilizan 3060 Ti en cada red blockchain antes de The Merge.

Los datos fueron compilados por NiceHash en 08/2022.

2. Únase a un centro informático centralizado de alto rendimiento

Existe una demanda de mercado de computación GPU de alto rendimiento en muchos campos, incluida la investigación científica, la defensa nacional, el entretenimiento de los medios, los servicios financieros, el aprendizaje automático, etc. Aunque las recompensas de la minería ETH se han reducido significativamente después de The Merge, vender potencia informática a diferentes aplicaciones industriales sería una medida conveniente en el mercado criptográfico altamente incierto. Actualmente, Hut 8 y Hive Blockchain Technologies, dos grandes empresas de criptominería que cotizan en Nasdaq, han anunciado planes para transformarse en centros de computación GPU de alto rendimiento.

3. Proporciona potencia informática para los protocolos Web3

Muchos proyectos y aplicaciones innovadores de blockchain funcionan con plataformas informáticas descentralizadas. Render Network es una plataforma que satisface la demanda de los creadores de arte y los proveedores de potencia informática de GPU, lo que permite a los usuarios renderizar sus imágenes de manera fácil y rápida. El proyecto de transmisión Livepeer Protocol utiliza GPU y recursos de ancho de banda de red de proveedores de energía informática para permitir a los creadores transcodificar videos y realizar transmisiones en vivo a un costo menor. Otros protocolos que usan computación de terceros para ayudar con las pruebas de conocimiento cero, como Starkware, disfrutan de un potencial considerable después de la actualización de Ethereum.

4. Stake ETH para operar nodos de validación

Los mineros de ETH deben haber ganado una cierta cantidad de ETH, incluso si no se han dado cuenta de la devolución. Es posible que vender todo su ETH en este momento no pueda cubrir su costo. Por lo tanto, podría ser una solución más factible apostar el ETH en un nodo de validación o ejecutar un nodo de validación apostando 32 ETH y vendiendo su ETH cuando el mercado sube. Pero el problema es que el retiro de ETH apostado no está habilitado en esta etapa, y el ETH apostado genera una tasa de rendimiento mucho más baja que la de la minería ETH. Los mineros deben considerar todos estos factores al tomar decisiones.

¿La minería es 100% rentable?

Lo que hemos discutido anteriormente se basa en la suposición de que los mineros de Ethereum continúan extrayendo otras criptomonedas que no sean ETH para obtener recompensas o usan sus plataformas de minería para otros fines. Sin embargo, si miramos el futuro a más largo plazo, podemos ver muchas más alternativas para que los mineros elijan. Si los mineros deben continuar con la minería o pasar a otros campos depende de si la industria de la criptominería aún tiene potencial para crecer.

Recompensas de minería BTC/ETH del 08/2021 al 08/2022

Según Coin Metrics, los mineros de Bitcoin generaron un total de $16 mil millones en ganancias a través de la minería en 2021, mientras que los mineros de Ethereum ganaron $18 mil millones en ETH durante el mismo período. La producción de un año producida por los mineros de ETH es aproximadamente la capitalización de mercado de toda la industria de criptominería, digamos $ 19 mil millones, lo que genera una tasa de retorno anualizada de casi el 100%. En los últimos años, los precios de Bitcoin y Ethereum han aumentado decenas de veces desde el punto más bajo en el mercado bajista hasta el pico en el mercado alcista, dejando a muchas personas con la ilusión de que “la minería es 100 % rentable”.

Pero, ¿de dónde vienen las recompensas mineras? ¿Quién paga las plataformas mineras y la electricidad? Todos los titulares de criptomonedas lo hacen. Los fondos no se crean de nada. Si los mineros venden sus criptomonedas, debe haber algunos participantes del mercado que las compren.

¿Por qué la gente compra criptomonedas? Algunos de ellos compran criptomonedas para uso práctico, muchos otros las compran para especular. Un aumento en los precios de las criptomonedas atrae a más mineros a unirse y comprar. Y el aumento en la dificultad de la minería aumenta el costo de la minería, lo que, a su vez, impulsó el precio de la criptomoneda. Como resultado, las personas se apresuran a comprar criptomonedas hasta que los fondos se agotan y ya no pueden soportar el precio.

Como se muestra en el diagrama anterior, el hecho de que la industria de la criptominería prospere o decaiga depende del precio de las criptomonedas. Hasta cierto punto, las plataformas de minería son similares a un activo que genera intereses de una criptomoneda. Cuanto mayor sea el precio del token, mayores serán las recompensas mineras y más próspera será la industria minera. Sin embargo, cuando el precio del token colapsa y las recompensas mineras disminuyen, la industria minera también sufrirá una pérdida. Si la minería puede generar ganancias para los mineros de forma continua depende de si las personas están dispuestas a comprar criptomonedas.

Los ingresos mineros creados con fines especulativos son esencialmente un esquema Ponzi. Una vez que estalle la burbuja, ya no habrá entradas de capital para pagar los costos de la minería. Según las estadísticas de Bankless a mediados de 2022 , todas las redes de cadenas de bloques están operando actualmente con pérdidas netas. Esto se debe a que las recompensas criptográficas recientemente lanzadas para los mineros y los nodos de validación son el gasto necesario para asegurar la red blockchain, mientras que los ingresos provienen de las tarifas de transacción de los usuarios.

Antes de la actualización de Ethereum, las recompensas mineras diarias generaban una presión de venta de $36 millones en ETH. Por el contrario, los usuarios solo están dispuestos a gastar $ 13 millones en ETH en los servicios proporcionados por la red Ethereum. Para mantener la red blockchain en funcionamiento a largo plazo, solo hay dos formas: una, aumentar la funcionalidad de la red blockchain para ampliar la base de usuarios y los ingresos; dos, reducir las recompensas por bloques para reducir el costo de operar las redes blockchain. Ethereum eligió este último y realizó la transición del mecanismo de consenso de prueba de trabajo intensiva en capital y energía a prueba de participación que redujo significativamente los requisitos de hardware y el consumo de energía.

Conclusión

La conversión del mecanismo de consenso después de la actualización de Ethereum fue, sin duda, un golpe terrible para los mineros y para toda la industria minera por igual. La minería de Ethereum solía ser una fuente de ingresos para muchas personas. En los siete años transcurridos desde el inicio de Ethereum, creó una tasa de rendimiento anualizada promedio del 100 %, lo que generó un grupo de criptomineros que obtienen ganancias tanto en mercados alcistas como bajistas. Sin embargo, The Merge ha hecho añicos este sueño. Ahora, los mineros y las empresas mineras solo pueden abandonar sus plataformas mineras y mudarse a diferentes campos.

Sin embargo, incluso si Ethereum pospone The Merge una vez más o continúa con el método de minería que consume una gran cantidad de energía y requiere enormes costos de equipo, los mineros inevitablemente experimentarán una recesión eventualmente. Hasta el momento, todavía queda un largo camino por recorrer para lograr la adopción masiva de las criptomonedas. Las tarifas que pagan los usuarios por usar la red blockchain no pueden cubrir las recompensas mineras. Excepto por los esfuerzos para asegurar la cadena de bloques, los mineros no crean beneficios económicos adicionales y, por lo tanto, no pueden motivar al mercado para que pague por sus equipos y electricidad. Por lo tanto, es solo cuestión de tiempo antes de que la industria minera colapse, para lo cual The Merge sirve como acelerador.

Con el fin de encontrar fuentes alternativas de ingresos, muchos mineros reacondicionaron sus plataformas de minería y migraron a otras cadenas de bloques de prueba de trabajo o proporcionaron fuentes de energía informática para diferentes campos, aplicaciones y proyectos Web3. De hecho, no hay una respuesta definitiva sobre a dónde irán los mineros después de The Merge. Lo único que es seguro en este momento es que la ejecución de una prueba de trabajo simplemente proporcionando poder de cómputo solo se puede usar para asegurar la red de la cadena de bloques. Si el ecosistema y el número de usuarios no crece, los fondos en el mercado no seguirán pagando este tipo de acciones que no generan valor económico.

Antes de continuar con la minería de otras criptomonedas, es importante considerar si la criptomoneda tiene valor económico y si vale la pena extraerla. ¿Quién está dispuesto a pagar los costos de la minería? Solo los proyectos con potencial y espacio para el crecimiento pueden convertirse en la próxima fuente de ingresos para los mineros y proporcionar ingresos estables.