Introducción

El mundo de las finanzas descentralizadas, un movimiento que busca crear un ecosistema financiero abierto, sin permisos y libre de terceros, ha dado lugar a muchos conceptos nuevos. Uno de esos conceptos es la agricultura de rendimiento.

Habiendo surgido en el verano de 2020, la agricultura de rendimiento es una estrategia que utilizan los criptoinversionistas para obtener ingresos pasivos en sus criptoactivos que de otro modo estarían inactivos. Esta estrategia rápidamente acumuló popularidad después de su aparición y se convirtió en una de las principales razones del crecimiento del sector DeFi. Hoy en día, la agricultura de rendimiento contribuye con más de $ 5 mil millones a los $ 40 mil millones de criptoactivos de valor total bloqueado (TVL) en el sector DeFi.

En este artículo, exploramos las complejidades de la agricultura de rendimiento, las diferencias entre la agricultura de rendimiento y otras estrategias de ingresos, las ganancias que los agricultores de rendimiento pueden obtener, los riesgos involucrados y las mejores plataformas y protocolos para la agricultura de rendimiento.

¿Qué es la agricultura de rendimiento?

La agricultura de rendimiento es una estrategia que utilizan los criptoinversionistas para obtener ingresos adicionales en sus tenencias de criptomonedas. La estrategia se denomina agricultura de rendimiento porque imita el proceso de agricultura: plantar y cosechar. En este caso, sin embargo, los inversores bloquean sus activos en protocolos DeFi y obtienen recompensas.

La agricultura de rendimiento implica proporcionar liquidez en forma de tenencias de criptomonedas a fondos de liquidez, una colección de activos de criptomonedas de los inversores que están respaldados por un contrato inteligente. El propósito de proporcionar esta liquidez es para que otros usuarios puedan prestar, pedir prestado o comerciar con los activos. A cambio de la liquidez proporcionada, los inversores reciben recompensas, generalmente en forma de intereses sobre sus depósitos.

¿Cómo funciona la agricultura de rendimiento?

La agricultura de rendimiento se basa en dos factores principales, los proveedores de liquidez y los fondos de liquidez. Los inversores que depositan sus criptoactivos en fondos de liquidez se conocen como proveedores de liquidez. Además, los fondos de liquidez se basan en contratos inteligentes y sirven para impulsar los protocolos DeFi en intercambios descentralizados (DEX), mercados entre pares donde los comerciantes pueden pedir prestado, intercambiar o prestar activos sin la necesidad de un intermediario.

La liquidez disponible en estos protocolos DeFi permite que otros usuarios presten, tomen prestado o intercambien estos activos. Cada vez que un usuario presta o intercambia activos de ese grupo, paga una tarifa. Luego, todas las tarifas se distribuyen entre los proveedores de liquidez de acuerdo con el porcentaje de activos mantenidos en el grupo de liquidez. Estos procesos conforman un modelo de contrato inteligente llamado Automated Market Maker (AMM).

En algunos casos, las herramientas profesionales de agricultura de rendimiento ofrecen otros tipos de incentivos, incluidos tokens de gobernanza e intereses de los prestamistas. Todos estos rendimientos se calculan anualmente utilizando el Rendimiento Porcentual Anual (APY).

¿Es rentable la agricultura de rendimiento?

Los altos riesgos en las granjas de rendimiento son paralelos a las ganancias que los inversores pueden obtener. Sin embargo, las ganancias que uno puede obtener de la agricultura de rendimiento dependen completamente de la cantidad de tiempo y activos que uno puede dedicar a la estrategia.

Un inversor con un amplio conocimiento de las plataformas y protocolos DeFi tiene el potencial de duplicar o incluso triplicar el depósito inicial de un inversor. Encontrar fondos de liquidez que ofrezcan APY en cientos o miles de puntos porcentuales es relativamente fácil con un poco de investigación y atención a los detalles.

En última instancia, la única forma real de obtener ganancias reales de estos grupos es prestar muchos fondos al protocolo y familiarizarse con las complejas estrategias involucradas en la agricultura de rendimiento.

Cómo calcular los rendimientos en la agricultura de rendimiento

Los rendimientos en la agricultura de rendimiento generalmente se calculan anualmente. Hay dos estándares de medición utilizados para calcular los rendimientos en la agricultura de rendimiento: tasa de porcentaje anual (APR) y rendimiento de porcentaje anual (APY).

APR, también conocido como interés simple, es la tasa de rendimiento calculada anualmente y expresada en porcentajes. Por el contrario, APY es un método para calcular el interés ganado en la criptomoneda mientras se considera el interés compuesto. El interés compuesto resulta del interés ganado tanto en el depósito inicial como en el interés acumulado en ese depósito.

La diferencia entre ambos métodos de cálculo de rendimientos es que APY considera interés compuesto mientras que APR no lo hace. Sin embargo, a veces ambos términos se usan en lugar del otro.

Replanteo vs Yield Farming vs Liquidity Mining

Dentro de la red DeFi, Staking, Yield farming y minería de liquidez son los términos y estrategias más populares dentro de la red financiera descentralizada. Los tres términos están interconectados, pero tienen ciertas diferencias.

Primero, apostar es la estrategia más completa. Se trata de proporcionar garantías en forma de activos criptográficos a las redes de cadenas de bloques que aprovechan el algoritmo de prueba de participación (PoS). El objetivo principal de hacer staking de criptomonedas es validar una red de cadena de bloques y luego obtener recompensas en forma de tokens que se distribuyen en la cadena cada vez que ocurre esta validación. El staking se realiza mediante el mecanismo PoS y funciona en redes centralizadas como Nexo y Coinbase.

En segundo lugar, la agricultura de rendimiento es la estrategia más popular e implica proporcionar liquidez en forma de criptoactivos inactivos a los fondos de liquidez, lo que permite que otros usuarios tomen prestados esos activos. La agricultura de rendimiento se realiza en aplicaciones de finanzas descentralizadas (dApp), y los inversores almacenan sus criptomonedas en fondos de liquidez basados en contratos inteligentes, como ETH.

Finalmente, Liquidity Mining es una estrategia de ganancias de DeFi que implica depositar criptoactivos en protocolos DeFi para el comercio. A cambio de la liquidez proporcionada, los mineros de liquidez reciben los tokens nativos del protocolo. La estrategia se basa en mecanismos descentralizados: proveedores de liquidez (LP) y contratos inteligentes.

La diferencia clave entre los tres es su funcionamiento interno, las recompensas recibidas y el mecanismo que utilizan los inversores para aplicar la estrategia. Una cosa a tener en cuenta es que, si bien los tres términos son estrategias utilizadas en la red DeFi para obtener ingresos con los criptoactivos, son subconjuntos entre sí. Ergo, la agricultura de rendimiento es un subconjunto de la participación y la minería de liquidez es, a su vez, un subconjunto de la agricultura de rendimiento.

Plataformas agrícolas de alto rendimiento

Los agricultores de rendimiento experimentados saben que la mejor manera de maximizar los rendimientos es utilizar varios protocolos DeFi. Algunos protocolos son más populares que otros, y estos protocolos principales incluyen:

• AAVE: con más de $ 9 mil millones en valor total bloqueado en 7 redes y 13 mercados, AAVE es uno de los protocolos de préstamo y préstamo de DeFi más populares. La plataforma ofrece a los proveedores de liquidez un porcentaje de la tasa de interés de los préstamos y un porcentaje de las tarifas cobradas por los préstamos flash.

• Curve: otra gran plataforma DeFi, Curve Finance, es un protocolo de intercambio descentralizado que se centra principalmente en monedas estables. El protocolo tiene más de $ 5 mil millones en activos de valor total bloqueado y más del 30% de la participación en el volumen criptográfico. Los APY en la plataforma de la curva oscilan entre menos del 1 % y el 32 %. La plataforma está diseñada para optimizar el intercambio de monedas estables.

• Uniswap: esta plataforma de intercambio descentralizada admite el intercambio de tokens sin confianza. Para ganar en esta plataforma, se espera que los proveedores de liquidez apuesten porciones iguales de activos en ambos lados del grupo. Uniswap tiene su propio token de gobernanza y debe su popularidad a la naturaleza fluida del protocolo.

• Compound: este es un protocolo de código abierto que está abierto a los usuarios para prestar y tomar prestados activos. Cualquier poseedor de criptomonedas con una billetera ethereum puede acceder al protocolo compuesto, proporcionar liquidez y obtener un rendimiento de sus activos. Además, Compound Finance también tiene su propio token COMP.

  ¿Cuáles son los riesgos involucrados en la agricultura de rendimiento?

  Como la mayoría de las inversiones en criptomonedas, la agricultura de rendimiento es susceptible a varios riesgos debido principalmente a su volatilidad y otros factores involucrados en el proceso de inversión. Para empezar, la mayor parte de la agricultura de rendimiento se realiza en la red ethereum y, por lo tanto, está sujeta a altas tarifas de gas. Además, algunos de los riesgos específicos de la agricultura de rendimiento incluyen:

• Riesgo de contratos inteligentes: los fondos de liquidez en la agricultura de rendimiento se basan en contratos inteligentes, códigos digitales sin papel con los términos del acuerdo entre las partes. Sin embargo, la naturaleza del sector DeFi, que apoya la eliminación de sistemas de terceros, a menudo da como resultado que pequeños equipos de desarrolladores con presupuestos limitados escriban códigos de contratos inteligentes. Por lo tanto, los contratos inteligentes son susceptibles a errores y ataques.

• Rug Pulls: esta es una estafa de salida que ocurre cuando los desarrolladores solicitan fondos para emprender un proyecto y luego abandonan el proyecto y se fugan con todos los fondos. En la segunda mitad de 2020, los tirones de alfombras fueron responsables del 99 % de las actividades fraudulentas en la escena de la agricultura de rendimiento.

• Pérdida impermanente: la naturaleza volátil de la criptomoneda a menudo da como resultado aumentos y caídas dramáticos en el valor de una criptomoneda. Esta volatilidad podría resultar en ganancias o pérdidas repentinas que, a su vez, podrían resultar desfavorables si los activos se retiran mientras el valor de mercado es bajo.

Conclusión

La agricultura de rendimiento es una estrategia de ingresos rentable dentro del sector DeFi que permite a los inversores obtener rendimientos de sus tenencias de criptomonedas. Tiene el potencial de generar rendimientos en altos porcentajes, pero también es complejo y susceptible a muchos riesgos.