Prefacio

Además del popular comercio al contado, hay muchos otros derivados disponibles para que los inversores elijan en los mercados financieros o en el espacio criptográfico. Uno de los derivados criptográficos más negociados son los contratos perpetuos, que son similares a un contrato de futuros tradicional pero no tienen vencimiento. El activo subyacente rastrea el precio en el mercado al contado, lo que permite a los usuarios obtener ganancias o cubrir riesgos yendo en largo o en corto, y mejorar la utilización del capital a través del apalancamiento.

Sin embargo, el comercio de contratos es más optado por comerciantes e instituciones sofisticados debido a su alta barrera y al riesgo de liquidación cuando no se pronostican los movimientos de precios. Para permitir que los usuarios participen, Gate.io ofrece productos de token ETF apalancados, que se pueden negociar de la misma manera que los productos al contado y generar ganancias apalancadas. Las posiciones nunca se liquidarán incluso si el mercado está mal predicho, lo que reduce significativamente la barrera para los usuarios comunes.

¿Qué son los tokens ETF apalancados?

Los ETF, abreviatura de fondos cotizados en bolsa, se refieren a fondos de inversión negociados por corredores o en bolsas. Un ETF puede estar compuesto por productos al contado, bonos y derivados financieros, y podría replicar la tasa de rendimiento de los activos o índices subyacentes. Actualmente, los tokens ETF apalancados en Gate.io están vinculados a una sola criptomoneda designada y rastrean su precio en una proporción de aproximadamente 3:1 (productos 3X) y 5:1 (productos 5X).

A diferencia de esos productos apalancados comunes, el comercio de tokens ETF apalancados en Gate.io no requiere garantía. Los usuarios pueden obtener ganancias simplemente comprando y vendiendo sus productos elegidos, tal como lo hacen en el comercio al contado. Los tokens ETF apalancados son esencialmente contratos perpetuos, cuyas posiciones son administradas por Gate.io y se ajustarán dinámicamente de acuerdo con el precio de mercado en tiempo real para mantener el índice de apalancamiento en un nivel específico y evitar la liquidación. Esto permite a los usuarios crear fácilmente sus propias carteras apalancadas sin tener en cuenta demasiados detalles.

La cobertura de riesgos es una parte esencial de la comercialización de contratos perpetuos de ETF, que incurren en un alto costo de utilización y administración del capital. Por lo tanto, Gate.io cobra el 0,1 % del valor neto diario de los productos como tarifa de administración para cubrir gastos friccionales, como tarifas de comisión, tarifas de financiación, caídas de precios, etc.

ETF tradicionales frente a ETF criptográficos

El primer ETF del mundo, llamado TIPS 35, es un índice ETF lanzado por la Bolsa de Valores de Toronto en 1990. Está compuesto por acciones de 35 empresas en diferentes proporciones, lo que permite que cualquiera pueda invertir en ellas sin necesidad de poseer acciones de estas empresas directamente.

En 1993, la Bolsa de Valores de Estados Unidos lanzó SPDE, un ETF de materias primas que rastrea el S&P 500. Después de eso, los ETF comenzaron a atraer inversores y se hicieron cada vez más populares. Después de eso, American Stock Exchange lanzó una variedad de ETF que rastrean índices específicos. Por ejemplo, QQQ rastrea NASDAQ100.

ETF hoy en día está jugando un papel importante en las finanzas tradicionales. Están revolucionando el mercado y permitiendo carteras de inversión más diversificadas. Con el auge de la industria de las criptomonedas, han surgido diferentes tipos de ETF de criptomonedas, lo que permite a los inversores obtener ingresos iguales a los de los activos subyacentes simplemente comprando y vendiendo ETF. En particular, no necesitan poseer la criptomoneda o el contrato.

Los tokens de ETF apalancados proporcionados por Gate.io son similares a los ETF en las finanzas tradicionales. Una diferencia es que los tokens ETF apalancados solo rastrean una sola criptomoneda (como Bitcoin y Ether), en lugar de una canasta de diferentes activos. Los tokens ETF apalancados son esencialmente productos de contrato perpetuo que utilizan apalancamientos, con la intención de obtener mayores rendimientos del token especificado.

¿Cómo los tokens apalancados multiplican las ganancias y pérdidas?

Los tokens ETF apalancados son en realidad contratos perpetuos apalancados. El valor de la posición del contrato cambiará a medida que fluctúe el precio de mercado, que se muestra en el precio (valor neto) de los tokens ETF apalancados.

Por ejemplo, asumiendo que el precio de mercado de BTC ahora es de $20 000 y subiría a $25 000 un mes después. Para realizar una operación al contado de BTC, simplemente puede comprar uno a $ 20,000 y venderlo a $ 25,000, obteniendo así una ganancia de $ 5,000 del diferencial de precios. El precio se disparó un 25 % durante el mes, que es exactamente lo mismo que el 25 % de rendimiento que podría obtener al operar.

Sin embargo, si va largo con un contrato perpetuo apalancado 3X, puede mantener una posición larga de contrato perpetuo de Bitcoin que vale $ 60,000 con un capital de $ 20,000 (sin considerar la tasa de comisión y la relación de margen de mantenimiento). Si el precio de BTC sube a $25 000, el valor de su posición larga será de $75 000. Si elige cerrar la posición en este punto, puede obtener una ganancia de $15,000.

Aunque el precio de BTC solo ha aumentado $ 5,000, o un 25%, el apalancamiento 3X hará que las ganancias se multipliquen por 3. Es por eso que tus ganancias aumentan de $5,000 a $15,000, con un rendimiento del 75%.

Como puede verse en este ejemplo, el triple apalancamiento de un contrato perpetuo significa que los usuarios pueden mantener una posición de contrato de triple valor con el mismo principal. El valor de la posición de un contrato perpetuo = tamaño de la posición * precio del activo subyacente.

Dado que los tokens ETF apalancados son en realidad contratos perpetuos apalancados, el valor de los tokens apalancados es igual al de la posición del contrato perpetuo.

1. Valor de los tokens apalancados = la cantidad de tokens apalancados * el precio de los tokens apalancados = el valor de posición del contrato perpetuo.

La cantidad de tokens apalancados que posee un usuario no aumentará ni disminuirá aleatoriamente. Cuando aumenta el valor de posición de un contrato perpetuo, el precio (valor neto) del token apalancado aumentará en consecuencia. Esto demuestra que el índice de apalancamiento se muestra en el precio (valor neto) del token apalancado.

Explicación del nombre de los productos de token ETF apalancados

En la página de tokens apalancados en Gate.io, verá todos los productos de tokens ETF apalancados disponibles. Antes de realizar una inversión real, es necesario comprender qué significa cada parte del nombre de un producto. Generalmente, el nombre de un token apalancado ETF consta de tres partes, como se muestra en la imagen a continuación:

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activo subyacente

Las primeras letras antes del número indican el activo subyacente. En la imagen de arriba, BTC5L significa que el activo subyacente es BTC, refiriéndose a un producto BTC apalancado.

Ratio multiplicador

El número en el medio del nombre del producto indica el índice de apalancamiento. Hay dos números diferentes en Gate.io, 3 y 5, que representan 3 veces el apalancamiento y 5 veces el apalancamiento, respectivamente. Por ejemplo, BTC5L se refiere a un token apalancado 5 veces.

Dirección (larga o corta)

Las últimas letras del nombre del producto indican la dirección. Es L o S en Gate.io, lo que representa ser largo (alcista) y corto (bajista) respectivamente.

Algunos otros tokens de ETF apalancados en Gate.io terminan en BULL y BEAR, lo que significa que son emitidos por otras plataformas pero son negociables en Gate.io. BULL se refiere a ir en largo y BEAR se refiere a ir en corto.

Valor neto vs precio de transacción

Como producto de un fondo, cada unidad de los tokens apalancados es en realidad una parte del fondo, que generalmente se representa por el valor neto. El valor neto puede considerarse como el precio de los tokens apalancados en el mercado primario. El valor neto multiplicado por la cantidad total de tokens apalancados es el valor de posición del contrato perpetuo.

El precio de la transacción es el precio justo de los tokens ETF apalancados en el mercado secundario, y también el precio que los usuarios realmente manejan cuando compran y venden tokens apalancados. El valor neto de los tokens ETF apalancados no se verá afectado por los comportamientos de compra y venta de los usuarios, sino por el cumplimiento de los contratos. Sin embargo, el precio de transacción de los tokens ETF apalancados se verá afectado por los comportamientos de compra y venta.

Por lo general, el valor neto está cerca del precio de transacción de los tokens apalancados en el mercado secundario. Sin embargo, debido a las fluctuaciones del mercado, el precio de la transacción puede desviarse del precio justo (es decir, el valor neto del fondo), lo que resulta en una prima de precio o un descuento.

Mecanismo de ajuste de posición

El tamaño de la posición de los tokens ETF apalancados se ajusta de manera oportuna, en caso de que el índice de apalancamiento aumente o disminuya cuando el precio fluctúe significativamente.

Suponiendo que el precio de mercado de BTC es de $20 000, un producto BTC3L utiliza $20 000 para extender un contrato perpetuo por valor de $60 000. Entonces el índice de apalancamiento es (valor de la posición)/(principal) = 3.

Poco después, el precio de BTC sube a $25 000 y el valor del contrato aumenta a $75 000. En este momento, la garantía incluye la ganancia no realizada de $15 000 además de la inversión inicial de $20 000. El índice de apalancamiento ahora es 75 000/35 000 = 2,143.

Podemos concluir que cuando la posición tiene ganancias, el índice de apalancamiento en tiempo real disminuirá. Por el contrario, cuando se producen pérdidas, el índice de apalancamiento en tiempo real aumentará. Por lo tanto, para mantener el índice de apalancamiento en un nivel específico, es necesario aumentar la posición cuando el índice de apalancamiento es bajo y reducir la posición cuando es demasiado alto.

Gate.io presenta dos mecanismos de reequilibrio para tokens ETF apalancados: reequilibrio regular y reequilibrio irregular. Para los ETF apalancados 3X, cuando el índice de apalancamiento en tiempo real es superior a 3 o inferior a 1,8, se activará un reequilibrio regular a las 0:00 (UTC+8) todos los días para ajustar el apalancamiento de nuevo a 2,3. Para los ETF 5X, cuando el índice de apalancamiento en tiempo real es superior a 7 o inferior a 3,5, se activará un reequilibrio regular a las 0:00 (UTC+8) todos los días para ajustar el apalancamiento de nuevo a 5.

El reequilibrio irregular se ejecuta solo cuando el índice de apalancamiento aumenta considerablemente debido a las fluctuaciones severas del mercado, para evitar la liquidación. Se activará cuando el índice de apalancamiento de 3X ETF sea superior a 3 o 5X ETF superior a 7.

Comisión de gestión

Gate.io cobra una comisión de gestión de ETF del 0,1 % a las 0:00 (UTC+8) todos los días, que se cobra directamente del valor liquidativo. La cantidad de tokens ETF apalancados que posee un usuario no disminuirá, pero el precio del token puede caer debido a la disminución en el valor neto. Por lo tanto, no se recomienda mantener tokens de ETF apalancados durante un período prolongado porque la tarifa de administración reducirá sus ingresos.

Tokens ETF apalancados frente a negociación por contrato

En el comercio de contratos, se requiere garantía para abrir una posición y es probable que se liquide. Sin embargo, los tokens ETF apalancados proporcionados por Gate.io no requieren garantía y están libres de liquidación.

Además, el índice de apalancamiento en el comercio de contratos cambiará con las fluctuaciones del mercado, lo que requiere un ajuste manual para mantenerlo en un nivel fijo. Por el contrario, las posiciones de contrato de tokens ETF apalancados son administradas por Gate.io, que es responsable de aumentar o disminuir las posiciones automáticamente en función de la situación del mercado en tiempo real.

En el comercio de contratos, las tarifas de financiación se requieren cada 8 horas, mientras que los productos ETF en Gate.io cobran tarifas de gestión diariamente.

Tokens ETF apalancados vs comercio apalancado (comercio de margen)

La negociación al contado apalancada es similar a la negociación por contrato, ya que ambas utilizan el apalancamiento para aumentar las posiciones con el fin de aumentar los rendimientos. Los inversores deben proporcionar garantías para realizar operaciones apalancadas mientras corren el riesgo de liquidación. Además, el comercio al contado apalancado implica pedir prestado dinero del mercado de préstamos para ir largo/corto plazo, lo que requiere pagar un interés por hora antes de cerrar la posición. Sin embargo, los usuarios pueden invertir en tokens ETF apalancados en Gate.io sin proporcionar garantías ni pedir dinero prestado. Por lo tanto, no enfrentan ningún riesgo de liquidación y no necesitan pagar intereses, pero tienen que pagar una tarifa de gestión diaria fija.

Ventajas de los tokens ETF apalancados

ganancias apalancadas

Los tokens apalancados adoptan un mecanismo de ajuste de posición. En un mercado unilateral (ya sea largo o corto), se ejecutará un mecanismo de ajuste de posición para aumentar automáticamente la posición rentable, lo que dará como resultado un ingreso de interés compuesto.

Libre de liquidación

Los tokens ETF apalancados no requieren garantía y, por lo tanto, están libres de liquidación. Sin embargo, si realiza transacciones por contrato con un alto índice de apalancamiento, es posible que sus posiciones se liquiden por completo cuando el precio fluctúe mucho.

Además, si el precio de mercado se mueve en dirección opuesta a los tokens ETF apalancados, el mecanismo de ajuste de posición se activará para reducir automáticamente la posición y detener las pérdidas.

Fácil de usar

Los tokens ETF apalancados se negocian de la misma manera que los tokens al contado. Simplemente compre los tokens apalancados y véndalos a un precio más alto. En comparación con los tokens al contado, los tokens apalancados generan una mayor tasa de rendimiento y eliminan la necesidad de prestar atención a los cambios en la garantía y el índice de apalancamiento.

Contras de los tokens ETF apalancados

Altos riesgos

Aunque los tokens ETF apalancados pueden generar rendimientos más altos que el comercio al contado y están libres de liquidación, deben soportar pérdidas magnificadas si el precio del activo sigue una tendencia opuesta al token apalancado que compraron.

No es una buena opción para inversiones a largo plazo

Los tokens ETF apalancados son más adecuados para inversores profesionales para cubrir riesgos u obtener ganancias de inversiones a corto plazo en un mercado unilateral. Debido al mecanismo de ajuste de posición, el valor de los tokens ETF apalancados se reducirá en un mercado volátil. Por ejemplo, si el precio de mercado de BTC subió un 10 % ayer y luego bajó un 10 % hoy, se ejecutará el mecanismo de ajuste de posición para aumentar automáticamente la posición que sube y reducir la que baja. Por lo tanto, esto incurrirá en pérdidas.

Cuotas de gestión requeridas

No se requieren tarifas de financiación e intereses sobre los tokens prestados para los tokens ETF apalancados en Gate.io, pero se requiere una tarifa de administración diaria del 0,1% (equivalente a una tasa de interés anual del 30%) del valor de la posición del contrato.

¿Cuándo invertir en tokens ETF apalancados?

Las criptomonedas enfrentan grandes altibajos, especialmente cuando se aplican apalancamientos. Por lo tanto, los tokens ETF apalancados son más adecuados para los comerciantes que están acostumbrados a la volatilidad del mercado de criptomonedas o para los inversores profesionales para cubrir riesgos o realizar inversiones a corto plazo.

Debido al mecanismo de ajuste de posición diario, el valor de los tokens ETF apalancados puede reducirse en un mercado lateral. Por lo tanto, no se recomienda mantener tokens apalancados durante un período prolongado o aplicar estrategias de inversión como el promedio de costo del dólar (DCA).

Los tokens ETF apalancados generarán ganancias apalancadas. Para participar, los usuarios generalmente solo necesitan invertir una pequeña cantidad de fondos. En un mercado unilateral (es decir, un mercado con precios que suben o bajan unilateralmente), los tokens ETF apalancados generarán automáticamente rendimientos decentes del interés compuesto.

Además, las posiciones de tokens ETF apalancados se reducirán automáticamente cuando se produzcan pérdidas. También se pueden utilizar como una herramienta de cobertura similar a un seguro. Por ejemplo, cuando el token apalancado que posee se disparó y generó grandes ganancias, puede optar por comprar una pequeña cantidad de tokens apalancados ETF cortos para asegurar las ganancias. Si continúa subiendo, sus posiciones cortas solo causarán pérdidas muy limitadas. Si se cae, se le indemnizará parcialmente, al igual que lo hará el seguro.

Los tokens apalancados también se pueden usar combinando estrategias de red para obtener ganancias de la volatilidad a corto plazo. Por ejemplo, si se espera que el activo subyacente con un índice de volatilidad del 80 % genere una tasa de rendimiento anual del 25 %, entonces los tokens ETF apalancados 3X amplificarán la volatilidad y generarán una tasa de rendimiento anual del 75 %. Siempre que el precio subyacente no haya visto una tendencia de precios obvia, los tokens apalancados se pueden usar como una herramienta para amplificar las ganancias del arbitraje de la red.

Conclusión

Si cree que el precio de un token está a punto de aumentar o disminuir en un corto plazo, puede optar por invertir en los productos de token ETF apalancados en Gate.io. Si realiza una predicción correcta, los ETF obtendrán múltiples beneficios para usted. Sin embargo, los rendimientos múltiples también van acompañados de riesgos magnificados. Si la tendencia del mercado es diferente de lo que ha pronosticado, sus pérdidas aumentarán exponencialmente.

Los tokens ETF apalancados se consideran una herramienta conveniente para inversores y comerciantes profesionales. Gate.io proporciona tokens apalancados 3X y 5X que rastrean determinados activos subyacentes. Los fondos ETF son administrados por Gate.io y están libres de liquidación. Más importante aún, el tamaño de la posición se ajusta automáticamente de acuerdo con las pérdidas y ganancias. Los usuarios solo deben prestar atención a las subidas y bajadas del mercado, sin preocuparse por otras cuestiones como la garantía, el aumento o la disminución de posiciones, etc. Hacer un buen uso de los tokens ETF apalancados le ayudará a evitar la reducción de valor en un mercado bajista. y obtener rendimientos cuando el mercado mejore.