¿Qué son los préstamos flash en finanzas descentralizadas?

De la necesidad de mejorar el acceso a los servicios y soluciones financieras surge el movimiento de finanzas descentralizadas. Las finanzas descentralizadas proporcionan un ecosistema de finanzas al que se puede acceder sin requerir términos o documentos formales.

Las finanzas descentralizadas, o DeFi, están modificando el mundo de los préstamos financieros tal como lo conocemos. Ha introducido una nueva opción de préstamo que elimina la necesidad de garantías, altas tasas de interés e identificación formal. Esta opción de préstamo se llama préstamo flash. Un comerciante no necesita garantía ni identificación para obtener un préstamo rápido en un protocolo DeFi.

¿Qué son los préstamos flash?

En pocas palabras, los préstamos flash son una forma de préstamos no garantizados que los comerciantes pueden prestar a través de protocolos descentralizados en transacciones instantáneas únicas en la red blockchain.

Los préstamos flash son préstamos no garantizados de código abierto a los que puede acceder cualquier comerciante con una billetera de criptomonedas. A diferencia de los préstamos tradicionales, un comerciante no necesita presentar una garantía ni aprobar una verificación de crédito para obtener un préstamo rápido. Esto se debe a que la transacción de préstamo flash está respaldada por contratos inteligentes, que garantizan que el préstamo se reembolse al prestamista dentro de la misma transacción y en no más de unos segundos.

¿De dónde vienen los préstamos flash?

El modelo original de préstamos flash fue presentado por Marble, un banco de código abierto que precedió a DeFi en 2018 . Presentado como préstamo Flash, el concepto principal permitió a los prestamistas tomar prestados tokens Ether y ER20 para aprovechar las oportunidades de arbitraje en la red principal de Ethereum en versión beta pública.

El concepto fue desarrollado e introducido en la red blockchain de Ethereum en el primer mes de 2020 por la plataforma líder de intercambio descentralizado AAVE. A partir de junio de 2022, la plataforma DeFi ha emitido préstamos flash por un total de más de $ 5 mil millones .

¿Por qué los préstamos flash son tan populares?

Desde su aparición, los préstamos DeFi han acumulado mucha popularidad debido principalmente a las oportunidades de ganancias que brindan y sus propiedades únicas. Los préstamos flash se diferencian de los préstamos tradicionales y sobre garantizados de las siguientes maneras:

Transacciones instantáneas

El proceso de obtención y cumplimiento de los préstamos tradicionales suele ser largo y arduo. Los bancos tradicionales requieren que los prestamistas proporcionen una gran cantidad de datos y, en algunos casos, garantías antes de que puedan calificar para un préstamo. Pagar ese préstamo también puede llevar varios meses, y el prestamista paga un porcentaje de las tasas de interés.

Los préstamos flash son exactamente lo contrario. No solo son transparentes, sino que todo el proceso de préstamo y pago ocurre en la misma transacción que ocurre rápidamente. Los préstamos flash incluyen una serie de transacciones; préstamo, uso del préstamo y reembolso, pero todos se cuentan como uno.

Contratos inteligentes

La innovación detrás de los contratos inteligentes, una característica importante de la tecnología blockchain, contribuye a la popularidad de los préstamos flash. Los contratos inteligentes aseguran que el prestamista recupere sus fondos si el prestatario no cumple con las condiciones de su acuerdo.

Debido a esta característica, se reduce el riesgo de estafas de préstamos. Aunque los préstamos flash están sujetos a riesgos , la posibilidad de que el prestatario se quede sin fondos prestados no es uno de ellos.

Préstamos no garantizados

A diferencia de los otros préstamos DeFi disponibles, los prestatarios no necesitan proporcionar ningún tipo de garantía para obtener un préstamo rápido. Es tan sencillo como solicitar y conseguir fondos en forma de préstamo. Los préstamos rápidos pueden funcionar de esta manera porque los contratos inteligentes están diseñados para revertir la transacción si el prestatario no puede cumplir con los términos del acuerdo.

¿Cómo funcionan los préstamos flash?

Los préstamos flash están respaldados principalmente por contratos inteligentes, que son líneas de código que contienen los términos del acuerdo entre el prestatario y el prestamista. Estos contratos inteligentes aseguran que los fondos se transfieran al prestatario solo temporalmente y que el préstamo se pague dentro de la misma transacción, lo que ocurre en un instante . ¿Qué significa esto?

Hay cuatro procesos involucrados en una transacción de préstamo flash :

1. El prestatario solicita fondos;
2. Un contrato inteligente permite la transferencia temporal de los fondos a la posesión del prestatario;
3. Ese mismo contrato inteligente realiza operaciones en nombre del prestamista para obtener ganancias;
4. Si se obtiene una ganancia, el préstamo inicial se devuelve al prestamista, el prestatario paga una tarifa del 0,09% al protocolo y se queda con el resto.

Si el prestatario no logra obtener una ganancia, los fondos se revierten instantáneamente a la posesión del prestamista. Esto se debe a que el contrato inteligente está diseñado para revertir una transacción si no se cumplen los términos del contrato (obtener una ganancia). En teoría, los fondos no dejan la posesión del prestamista hasta que el prestatario obtiene una ganancia.

¿Son beneficiosos los préstamos flash?

La naturaleza de los préstamos flash a menudo puede causar confusión. Después de todo, la transacción puede revertirse antes de que el prestatario tenga la oportunidad de hacer un buen uso de los fondos prestados y obtener una ganancia. Entonces, ¿cómo puede un usuario beneficiarse de los activos prestados si de todos modos deben ser reembolsados en poco tiempo? Hay varias formas en que un usuario de DeFi puede beneficiarse del uso de préstamos flash. Incluyen:

Arbitraje

Posiblemente la forma más común en que los usuarios de DeFi pueden beneficiarse de los préstamos flash, el arbitraje es una estrategia comercial que se basa en las discrepancias de precios en diferentes plataformas de intercambio descentralizadas (DEX) . Los comerciantes que aprovechan las oportunidades de arbitraje aplican un contrato inteligente por separado a una transacción de préstamo flash para obtener ganancias comprando y vendiendo a diferentes precios y beneficiándose del margen.

En términos más simples, supongamos que la plataforma DeFi 1 valora un token en $1 y la plataforma DeFi 2 valora el mismo token en $1,50, el usuario puede obtener un margen de beneficio de 50 centavos por token. Si el usuario agrega un contrato inteligente separado creado para aprovechar las discrepancias de precios, puede operar de manera segura sin poner en riesgo sus fondos o los del prestamista. En caso de que el contrato inteligente separado no obtenga ganancias de la oportunidad de arbitraje, el contrato inteligente de préstamo flash original revertiría la transacción, haciéndola como si nunca hubiera ocurrido.

Intercambios de garantías

Usualmente empleados para evitar la liquidación de los activos de un comerciante, los swaps de garantía implican el reemplazo de la garantía que respalda el préstamo de un usuario con un tipo diferente de garantía. Si el valor de mercado de un activo criptográfico que respalda un préstamo cae demasiado, el prestamista enfrenta el riesgo de liquidación.

La liquidación en los préstamos DeFi es cuando un contrato inteligente que respalda un préstamo DeFi vende la garantía proporcionada después de notar una caída en el valor de mercado de la garantía. El contrato inteligente a menudo no considera cuánto del préstamo se ha pagado.

Usando un préstamo flash, un usuario de DeFi puede intercambiar la garantía que usó para respaldar su préstamo original con un activo diferente con un valor de mercado mejor o más alto.

Tasas más bajas

Como se mencionó anteriormente, los préstamos rápidos son una serie de transacciones que se cuentan como una sola. Esto significa que a pesar de que un préstamo flash involucra más de una transacción, al prestatario se le cobran tarifas solo sobre el monto del préstamo, que asciende a alrededor del 0,09% . Algunos comerciantes aprovechan esto para llevar a cabo actividades comerciales que de otro modo les costarían tarifas de gas más altas.

Riesgos involucrados en los préstamos flash

Como muchos otros aspectos del espacio de las criptomonedas, los préstamos flash están sujetos a estafas y riesgos de otros tipos. La naturaleza experimental del concepto, y el movimiento DeFi en su conjunto, lo hace sujeto a ataques de piratas informáticos y usuarios fraudulentos, que constantemente buscan formas de explotar el sistema. Algunos de ellos tuvieron éxito en el pasado con ataques de préstamos rápidos.

¿Qué es un ataque de préstamo relámpago?

Los ataques de préstamos rápidos ocurren cuando los usuarios maliciosos logran encontrar vulnerabilidades en un contrato inteligente y lo utilizan para su beneficio . Como se mencionó anteriormente, los préstamos flash son relativamente nuevos y, como resultado, la tecnología que respalda el concepto aún está en desarrollo. Los piratas informáticos a menudo intentan explotar los préstamos rápidos manipulando el mercado o realizando modificaciones no deseadas en los términos de un contrato inteligente.

Detectar un ataque de préstamo repentino y prevenirlo puede ser difícil porque el proceso es intrincado e involucra transacciones complejas.

Ejemplos de ataques de préstamo relámpago
Varios ataques de préstamos flash ocurrieron durante los primeros meses después de que se introdujeron los préstamos flash en la cadena de bloques de ethereum. Aquí hay información sobre uno de los ataques más grandes.

dYdX

Este ataque fue uno de los primeros ataques de préstamos flash después de que se introdujeron los préstamos flash en la red blockchain de Ethereum. El ataque fue así:

El atacante primero manipuló la plataforma defi para obtener el préstamo inicial. Luego, el préstamo inicial se dividió y se colocó en otras dos plataformas de préstamo, a saber, Compound y Fulcrum. En la última plataforma, el atacante usó su préstamo, que estaba en ETH , para hacer long WBTC en el grupo Uniswap. El resultado de esta acción fue un aumento significativo en el precio de WBTC debido al tamaño del fondo de liquidez de Uniswap. Fulcrum, a su vez, no tiene más remedio que pagar un precio muy alto por el WBTC.

Luego, el atacante usó la otra mitad del préstamo inicial para obtener un préstamo de WBTC en Compound, que luego cambió a Uniswap y obtuvo una ganancia. Después de pagar el préstamo de Compound, el atacante inclinó con éxito el mercado a su favor y engañó a Fulcrum para que comprara WBTC a un precio mucho más alto.

Conclusión

No se puede discutir que los préstamos flash contribuyen significativamente al mundo de DeFi. El concepto tiene el poder de alterar y mejorar significativamente el mundo de DeFi. Sin embargo, a la luz de los varios ataques de préstamos flash, también es seguro que para que los préstamos flash sean altamente rentables y seguros, se deben realizar mejoras significativas.