tl; dr

• babylon es un protocolo de participación con su componente principal siendo una blockchain pública pos compatible con cosmos ibc. permite el bloqueo de Bitcoin en la mainnet de Bitcoin para proporcionar seguridad a otras cadenas pos, al mismo tiempo que gana recompensas por participación en la mainnet de babylon o en las cadenas pos.
• el proyecto opera dentro de los ámbitos del ecosistema de Bitcoin, la programabilidad de Bitcoin, la capa 2 de Bitcoin, el staking de Bitcoin, el re-staking, la seguridad compartida, la modularidad y el ecosistema de Cosmos. Se alinea bien con las narrativas principales actuales y tiene un fuerte atractivo narrativo.
• El equipo del proyecto tiene fuertes capacidades técnicas, con personal técnico principal y asesores que poseen antecedentes técnicos profundos.
• el financiamiento actual del proyecto asciende al menos a $96.8 millones, lo que indica un alto nivel de inversión y participación de numerosas instituciones.
• babylon ha establecido colaboraciones con más de 60 cadenas de aplicaciones cosmos, proveedores de servicios de billetera, soluciones de capa 2 de Bitcoin, protocolos de DeFi, proveedores de servicios de rollup y otros proyectos, mostrando un ecosistema rico.
• actualmente en fase de prueba, la red principal aún no se ha lanzado y el modelo económico del token no se ha revelado.
• el proyecto enfrenta riesgos relacionados con la aceptación de su narrativa en el mercado, la demanda insuficiente de staking y los riesgos de apalancamiento.

1. introducción del proyecto

el protocolo de babilonia es un protocolo de participación en bitcoin que permite a los usuarios bloquear bitcoin en la red de bitcoin para proporcionar seguridad a otras cadenas de participación, al tiempo que obtienen recompensas por participación. babilonia permite a bitcoin aprovechar sus características únicas de seguridad y descentralización para asegurar económicamente otras cadenas de participación, facilitando el rápido lanzamiento de otros proyectos.

La estructura central del protocolo de Babilonia es la cadena de bloques de Babilonia, una cadena de bloques de participación delegada construida en el cosmos sdk y compatible con cosmos ibc. Facilita la agregación de datos y la comunicación entre la cadena de bloques de Bitcoin y otras cadenas de aplicaciones de Cosmos.

Fundado en febrero de 2023, el proyecto Babilonia se encuentra actualmente en fase de pruebas, con la mainnet aún no lanzada y sin tokens emitidos.

Este informe se centrará en analizar los fundamentos del proyecto desde la perspectiva de su narrativa. Cubrirá aspectos como el equipo del proyecto, financiamiento, tecnología, ecosistema, modelo económico, panorama del mercado, estado de desarrollo y factores de riesgo.

2 narrativa del proyecto

En el mundo de las criptomonedas, las narrativas se refieren a puntos de vista predominantes, historias o creencias relacionadas con la industria de las criptomonedas, las criptomonedas o los proyectos cripto que influyen en la comprensión y evaluación pública. En áreas de inversión especulativa como las criptomonedas o web3, las narrativas suelen estar impulsadas por avances tecnológicos y eventos socioeconómicos. Juegan un papel crucial en la formación del sentimiento del mercado, las fluctuaciones de precios y la aceptación de la tecnología, a veces determinando el éxito o el fracaso de una industria, sector o proyecto. En segmentos altamente especulativos como las monedas meme, la importancia de las narrativas a menudo puede superar los aspectos fundamentales. Las narrativas pueden atraer la atención del mercado, interactuar con los fundamentos del proyecto o impulsarlos en una dirección positiva, o pueden dejar un proyecto en un estado estancado. Por lo tanto, este análisis del protocolo Babylon se centrará primero en su narrativa.

desde 2023, muchos protocolos de participación líquida/re-participación de ethereum como lido y eigenlayer han atraído fondos sustanciales. eigenlayer aprovecha la seguridad y descentralización de los activos de eth para asegurar otras cadenas pos, permitiéndoles evitar la alta inflación asociada con los lanzamientos tempranos de tokens. eigenlayer ha tenido éxito, atrayendomás de $13 mil millones en TVLdentro de solo cinco meses, con su token de gobernanza $eigen potencialmente valoradoentre $3 mil millones y $15 mil millones.

bitcoin, con una capitalización de mercado actual de aproximadamente $1.4 trillion, es tres veces la capitalización de mercado de eth en $445 billion. Replicar el éxito de eigenlayer en Bitcoin podría desbloquear liquidez de la capitalización de mercado de billones de dólares de Bitcoin y crear un nuevo mercado de liquidez, atrayendo inversiones significativas.

babylon, un protocolo de staking de Bitcoin, tiene como objetivo desarrollar nuevos casos de uso para Bitcoin, yendo más allá de las antiguas narrativas de "moneda digital" y "oro digital." Permite que Bitcoin utilice sus características únicas de seguridad y descentralización para proporcionar seguridad económica a otras cadenas de prueba de participación, al tiempo que permite a los titulares de Bitcoin obtener recompensas, facilitando el rápido lanzamiento de otros protocolos.

babylon también tiene como objetivo crear un mercado secundario de participación para Bitcoin, ampliando sus casos de uso al participar en Bitcoin a través de más redes de participación, ampliando así los escenarios de aplicación tanto de Bitcoin como de babylon.

además, la narrativa modular en torno a Ethereum sigue siendo sólida, con varios proyectos da como Celestia, Eigenda, Near da y Eclipse emergiendo. Babylon también utiliza un enfoque modular, integrándose como un módulo en otras redes de pos, alineándose así con la narrativa modular.

por otro lado, el ecosistema de Bitcoin está en una fase de crecimiento explosivo, con numerosos proyectos, incluidas soluciones de capa 2, emergiendo y recibiendo un aumento en la financiación de vc y la atención del mercado. en la conferencia trimestral de "juego de narrativa" de Messari Research, la narrativa sobre la programabilidad de Bitcoinobtuvo las mejores puntuaciones. los inversores y desarrolladores están buscando activamente nuevas formas de desbloquear la programabilidad de bitcoin. un protocolo de staking de bitcoin ciertamente cumple con esta necesidad, sirviendo como una capa 2 de bitcoin dedicada al staking, lo que también impulsará la demanda de uso de bitcoin. por lo tanto, babylon está bien sincronizado y posicionado en un sector prominente, sentando una base sólida para el desarrollo temprano.

En resumen, el protocolo babilónico aborda varios problemas: el bajo rendimiento de las inversiones en Bitcoin, los casos de uso limitados para Bitcoin y la seguridad no ampliable del sistema Bitcoin. Se ajusta dentro del ecosistema Bitcoin, la programabilidad de Bitcoin, la capa 2 de Bitcoin, el staking de Bitcoin, así como el re-staking, la seguridad compartida, la modularidad y el ecosistema Cosmos, alineándose con narrativas principales y poseyendo un fuerte atractivo narrativo.

3. antecedentes del equipo y situación de financiamiento

3.1 antecedentes del equipo

Según el sitio web oficial, el equipo de Babylon está compuesto por 32 miembros técnicos y asesores, que muestran fuertes capacidades técnicas y una activa participación en diversas actividades de marketing de proyectos y web3, lo que indica un alto compromiso del equipo. Aquí están algunos miembros clave del equipo:

El cofundador David Tse tiene un doctorado en ingeniería eléctrica del MIT y trabajó anteriormente en AT&T Bell Labs. La investigación de Tse se centra en la teoría de la información y sus aplicaciones en la comunicación inalámbrica, el aprendizaje automático, la energía y la biología computacional. Fue galardonado con el premio Claude E. Shannon en 2017 y fue elegido miembro de la Academia Nacional de Ingeniería en 2018.

El co-fundador mingchao (fisher) yu obtuvo un doctorado en telecomunicaciones de la Australian National University. Ha desarrollado teorías y algoritmos en la teoría de la información de red y la codificación, con un enfoque particular en la comunicación inalámbrica.

los asesores del equipo incluyen a Sunny Aggarwal, co-fundador de Osmosis Lab, y a Sreeram Kannan, fundador de Eigenlayer, quien actúa como asesor estratégico.

3.2 situación de financiamiento

el 22 de mayo de 2023, Babylon anunció el finalización de una ronda de financiación inicial de $8.8 millones, liderada por idg y breyer capital.

el 7 de diciembre de 2023, Babylon anunciócompletando una ronda de financiación de la serie A de $18 millones, liderado por polychain capital y hack vc. Otros participantes incluyeron framework ventures, polygon ventures, castle island ventures, okx ventures, finality capital, breyer capital, symbolic capital, iosg ventures, web3.com ventures, geekcartel, dovey wan, chain fund capital, cluster capital, l2 iterative ventures, abcde labs y kingsley advani.

el 27 de febrero de 2024, binance labs anunció una inversión en babilonia,aunque la cantidad no fue revelada.

el 30 de mayo de 2024, babilonia anunciócompletando una ronda de financiación de $70 millonesliderado por Paradigm, con un total de 30 inversores institucionales participando.

a partir del 1 de junio de 2024, Babylon ha revelado múltiples rondas de financiamiento, sumando más de $96.8 millones.

observando el ecosistema Bitcoin desde el 1 de marzo de 2023 hasta el 31 de mayo de 2024,se han realizado 143 rondas de financiamientorelacionado con el ecosistema Bitcoin, con un monto total que excede los $2.3 mil millones. de estos, 85 rondas ocurrieron en 2024, totalizando más de $945.3 millones. en comparación, la financiación relacionada con ethereum durante el mismo período totalizó 727 rondas,solana tuvo 121, cosmos tuvo 50 y avalanche tuvo 82. Esto indica un nivel relativamente alto de financiamiento para el ecosistema de Bitcoin, reflejando interés de algunas instituciones y VCs.

comparar el estado de financiamiento de babilonia con otros proyectos relacionados proporciona una valoración aproximada. como se ve en la tabla, la cantidad de financiamiento de babilonia es más alta en comparación con otros proyectos de capa 2 de Bitcoin, con numerosas instituciones involucradas, aunque muchas son VC de segundo nivel. en contraste, el financiamiento y la participación institucional de babilonia son más bajos en comparación con proyectos de re-empalme de Ethereum como eigenlayer e incluso en comparación con proyectos de capa 2 de Ethereum como arbitrum y optimism.

tabla 1: estado de financiamiento del proyecto relacionado

sin embargo, vale la pena señalar que, en comparación con los proyectos de capa 2 de ethereum, muchos proyectos de capa 2 de bitcoin divulgan la información de financiación de manera menos transparente. por ejemplo, el monto de financiación para la inversión de binance labs en babilonia no se ha divulgado, al igual que el monto para b square. esta falta de transparencia genera preocupaciones entre los inversores sobre una posible colusión entre los equipos de proyecto e inversores para inflar las valoraciones del proyecto o hacer promesas a las principales instituciones para el respaldo del proyecto, lo que podría beneficiarlos durante una salida.

otra tendencia notable es la profunda participación de equipos chinos y equipos o capital chino en muchos proyectos del ecosistema de Bitcoin, especialmente en proyectos de la capa 2 de Bitcoin. Proyectos con equipos centrales de antecedentes chinos o chino-étnicos incluyen Babylon y Merlin Chain. Los inversores respaldados por chinos o chino-étnicos incluyen Binance Labs, ABCDE, OKX Ventures, HashKey Capital, HTX Ventures, MEXC Ventures, Bixin Venture, IDG Capital y Waterdrip Capital.

4. principios técnicos

4.1 lógica del proyecto

Babylon tiene como objetivo crear un protocolo de staking de Bitcoin que aproveche la seguridad de la red Bitcoin para proporcionar seguridad económica a las redes POS, al tiempo que reduce el tiempo y el costo de construir una red confiable desde cero para las cadenas POS.

un protocolo de apuesta de bitcoin confiable debe tener varias características:

1. seguridad, descentralización y resistencia a la censura. el protocolo debe ofrecer staking 'trustless', permitir la delegación del staking y admitir el restaking.

2. recorte. Si un validador actúa maliciosamente, su Bitcoin bloqueado debería ser recortado.

3. libremente canjeable. siempre y cuando el staker se adhiera al protocolo de staking, debería poder canjear (retirar) libremente Bitcoin, incluso si todos los demás stakers en la cadena de pos son deshonestos. El canje no debe estar sujeto a censura.

para lograr estos objetivos, el protocolo de babel ha creado una red de blockchain de babel compatible con cosmos ibc, conectando la cadena de bloques de bitcoin con cadenas pos compatibles con ibc y proporcionando servicios de marca de tiempo basados en bitcoin. utiliza el “remote staking” para bloquear bitcoin en la cadena de bloques de bitcoin mientras emite recompensas en la cadena de babel. emplea la emulación de contratos de bitcoin para las funciones de staking, redención y slashing, y mecanismos como afirmaciones responsables y gadgets de finalidad para recortar a los usuarios malintencionados. el protocolo de marca de tiempo de bitcoin se utiliza para la redención de bitcoin. babel también ha construido una plataforma que permite construir protocolos de restaking de bitcoin en su red.

4.2 arquitectura del protocolo

El objetivo principal del diseño arquitectónico del protocolo babilónico es proporcionar escalabilidad para más redes y protocolos a través del protocolo babilónico. La arquitectura del protocolo babilónico se divide en tres capas: 1. capa de red Bitcoin 2. capa de control 3. capa de datos

figura 2: Diagrama esquemático de la arquitectura del protocolo de Babilonia

la capa de red de bitcoin es la capa fundamental que proporciona marcas de tiempo para todas las cadenas de consumo de pos conectadas al protocolo de babilonia. tiene cuatro características:1. alta descentralización. 2. alta robustez del sistema (extremadamente simple), con un lenguaje de script no completo de turing que no puede ejecutar contratos inteligentes complejos. 3. utiliza el modelo utxo para su estructura de datos, en lugar de un modelo basado en cuentas. 4. la seguridad de la cadena no requiere apostar bitcoin para mantenerla.

la capa de control es un middleware compuesto por la red de blockchain de babilonia, que conecta la red de bitcoin, el cosmos hub y la capa de datos. la red de blockchain de babilonia es el núcleo de la arquitectura del protocolo de babilonia. su mecanismo de consenso es pos (específicamente dpos), y sus principales funciones incluyen: proporcionar servicios de marca de tiempo basados en la red de bitcoin para cadenas pos y sincronizar el estado entre cadenas pos y la cadena de bitcoin. ejecutar un mercado para combinar los derechos de staking de bitcoin con cadenas pos y rastrear la información de staking y verificación. registrar firmas de finalidad para cadenas pos.

el proyecto aún no ha revelado el número máximo de validadores de la mainnet, lo cual afectará el nivel de descentralización de la mainnet. El protocolo de babilonia actúa como intermediario que proporciona seguridad adicional para las redes pos y la red Bitcoin al escribir los encabezados de bloque de las cadenas de consumo pos en la cadena de bloques de Bitcoin, asegurando que las transacciones dentro de esos bloques sean confirmadas.

la red de blockchain de babilonia está construida sobre cosmos-sdk y es compatible con cosmos-ibc, lo que permite la agregación eficiente de marcas de tiempo de cualquier número de cadenas cosmos-sdk y la agregación y comunicación de datos entre la cadena de bitcoin y otras cadenas de aplicaciones cosmos. el proyecto insinúa futuras capacidades de comunicación con cualquier cadena de prueba de participación (pos).

hay una capa de mensajería IBC entre la red principal de Babylon y las cadenas de consumo de POS, que consta deretransmisor IBC Nodos. Estos nodos de retransmisión son nodos informáticos que ejecutan clientes de retransmisión que proporcionan servicios de mensajería entre cadenas, lo que permite la comunicación entre la capa de control (cadena Babylon) y la capa de datos (cadenas de aplicaciones POS).

la capa de datos consiste en varias cadenas de consumo pos que buscan utilizar la seguridad económica de Bitcoin a través del protocolo babilónico. Estas cadenas de consumo pos deben cumplir ciertas condiciones, incluyendo: conexiones ibc abiertas con babilonia. Los nodos validadores deben ejecutar los módulos correspondientes del protocolo babilónico.

comparando con la arquitectura de eigenlayer, el papel de babilonia es similar al de eigenlayer, sirviendo como middleware que conecta la red base y las redes superiores. Las cadenas de consumo de POS en el ecosistema de babilonia corresponden a AVS de eigenlayer.

para ilustrar, si se comparan la red principal de Bitcoin y la red principal de Ethereum con los sistemas operativos de Android, entonces los protocolos de Babylon y Eigenlayer se pueden comparar con WeChat o Alipay, mientras que las cadenas de consumo de POS en Babylon y AVS en Eigenlayer son análogas a las mini-programas en WeChat o Alipay. La red principal de Bitcoin y Babylon juntas proporcionan seguridad para las cadenas de consumo de POS, similar a como Android y WeChat proporcionan un entorno operativo seguro para mini-programas.

4.3 principios de implementación técnica de contratos de participación

4.3.1 mecanismo de staking de Babylon

El staking se refiere al proceso de bloquear una cierta cantidad de tokens como validador en una red de blockchain pos o su variante, participando en actividades como validación de transacciones, producción de bloques, consenso y seguridad de la red, y finalmente ganando recompensas. El staking también significa, en general, bloquear una cierta cantidad de tokens para ganar recompensas, similar a la minería de liquidez en defi. En este contexto, el staking en una red pos se refiere al primero, mientras que en la red de Bitcoin, que utiliza un mecanismo de consenso pow y no tiene un mecanismo de staking, el staking se refiere al último. Dado que los usuarios regulares no pueden operar validadores de redes de blockchain pos por sí mismos, a menudo utilizan staking líquido o delegado para participar en el mantenimiento y las recompensas de la red.

El protocolo de Babilonia permite a los poseedores de Bitcoin bloquear Bitcoin en una dirección de contrato de Bitcoin Mainnet controlada por el contrato de firma múltiple de Babilonia mientras proporciona servicios de validación de participación a otras redes. El protocolo reducirá a los usuarios malintencionados en la red de Bitcoin y distribuirá recompensas en la cadena de Babilonia o en las cadenas de consumo de POS. Este mecanismo es conocido como "participación remota."

este método de participación remota es muy similar al método de participación de eigenlayer y se puede comparar con el enfoque de participación de eigenlayer discutido anteriormente. babilonia no utiliza el modelo de puente cruzado 'lock-map-mint', ni elige cruzar bitcoin a la cadena de babilonia para la participación. en cambio, utiliza la participación remota para evitar suposiciones de seguridad adicionales introducidas por los puentes cruzados. la participación remota elimina la necesidad de suposiciones de confianza en los puentes cruzados, pero aún no logra la 'falta de confianza', ya que la seguridad del bitcoin bloqueado depende de la seguridad del contrato de participaciónen la cadena de babilonia. tanto los contratos de participación como los contratos de puente entre cadenas están sujetos al mismo nivel de seguridad de capa de contrato, lo que requiere suposiciones de seguridad similares.

Por otro lado, los clientes Bitcoin verifican las transacciones de Bitcoin ejecutando scripts escritos en el lenguaje de script de Bitcoin, que es un lenguaje de programación basado en pilas y no completo de Turing. Por lo tanto, los contratos de participación y otros contratos inteligentes en la red Bitcoin solo pueden expresarse a través de scripts de Bitcoin. Esto requiere un dispositivo para convertir lenguajes de contrato inteligente de alto nivel en scripts de Bitcoin, produciendo en última instancia UTXOs que pueden ser leídos por los clientes Bitcoin y registrados en la cadena.

el protocolo de Babilonia utiliza un Emulador de convenio Bitcoinpara ejecutar contratos de staking. bitcoinpactosson una serie de scripts de bitcoin que implementan funciones simples de contratos inteligentes como el staking, el canje y el recorte. el emulador de convenios es un programa demonio similar a una máquina virtual (VM) que proporciona un entorno de ejecución para contratos de bitcoin y hardware, traduciendo el código del contrato en scripts de bitcoin para ser ejecutados y, en última instancia, generando utxos para ser registrados en la cadena, llevando así contratos inteligentes a la red de bitcoin y mejorando su programabilidad. El emulador es operado por miembros del comité de convenios. el código de emuladores de código abierto y fue lanzado y actualizado el 8 de febrero de 2024 y el 2 de abril de 2024.

el emulador de convenio bitcoin tiene muchas similitudes con la máquina virtual ethereum (evm) y bitlayer’sMáquina virtual de Bitcoin (bitvm). los tres cumplen funciones similares, pero la diferencia principal es que el emulador de convenios es más simple, utilizado principalmente para restringir el gasto de Bitcoin mediante reglas preestablecidas, y solo puede implementar funciones simples de contrato inteligente como la apuesta, el rescate y la reducción. en contraste, bitvm y evm son más potentes y admiten contratos inteligentes complejos.

El papel del comité es proteger el sistema Babylon POS de los ataques de los apostadores y validadores de Bitcoin a través de la co-firma multi-firma de transacciones. Las claves públicas utilizadas para las multi-firmas por los miembros del comité se registrarán en el archivo de génesis de la cadena de bloques de Babylon.

actualmente, el proyecto no ha revelado las identidades de los miembros del comité o el número de firmas múltiples. Las identidades y el número de miembros del comité estarán estrechamente relacionados con el plan de gobernanza del proyecto, y los permisos reales y el número de firmas múltiples impactarán la descentralización del protocolo en su totalidad.

4.3.2 mecanismo de reducción de babilonia

Para garantizar la seguridad, una solución técnica para la seguridad compartida debe permitir el castigo de mal comportamiento en la cadena base o la cadena de consumo, normalmente mediante la reducción de los tokens apostados de la cadena base que proporciona seguridad. El slashing es un mecanismo de penalización en blockchains o protocolos pos, donde los tokens apostados de un validador o staker de tokens son multados por un comportamiento inadecuado. Los comportamientos incorrectos comunes incluyen el doble gasto, el tiempo de inactividad y la producción de bloques inválidos. El slashing es un paso crucial para mantener la seguridad de la red o el protocolo, asegurando que los validadores actúen en el mejor interés de mantener la seguridad del protocolo en lugar de participar en actividades maliciosas.

El protocolo de Babilonia implementa la reducción automática de Bitcoin a través de métodos como afirmaciones responsables y dispositivos de finalidad.

las afirmaciones responsables son un concepto criptográfico que utiliza EOTS (firmas extraíbles de un solo uso) para castigar a los firmantes maliciosos. eots se refiere a la filtración de una clave privada cuando un firmante utiliza la misma clave privada para firmar dos piezas de información diferentes. eots se puede lograr utilizando Bitcoinfirmas schnorr.

Los dispositivos de finalidad son un concepto de mecanismo de consenso, que se puede entender como un protocolo de consenso adicional superpuesto en el protocolo de consenso de Bitcoin, proporcionando garantías de seguridad adicionales. Cuando un validador muestra un comportamiento incorrecto (como el doble gasto), Babilonia enviará una prueba que conduce a la filtración de la clave privada del validador, lo que resulta en el recorte y la confiscación de parte o la totalidad de los bitcoins del validador por el protocolo de Babilonia. Este proceso se conoce como "recorte automático".

4.3.3 Mecanismo de redención de Babilonia

el protocolo de babilonia utiliza el Protocolo de sellado de tiempo de Bitcoinpara facilitar el desenlace de bitcoin mientras se defiende contra ataques de largo alcance. el protocolo de marca de tiempo de bitcoin es una tecnología a prueba de tiempo que permite enviar datos arbitrarios a babilonia para generar marcas de tiempo de bitcoin, creando marcas de tiempo para las cadenas pos, mejorando así su integridad y seguridad, como protección contra ataques de largo alcance. el protocolo de marca de tiempo utiliza la cadena de bloques de bitcoin como capa de marca de tiempo, la cadena de babilonia como capa de agregación de puntos de control y disponibilidad de datos (da), y otras cadenas pos como capa de uso de seguridad.

A través del protocolo de marca de tiempo de Bitcoin, Babylon admite un desanclaje rápido para maximizar la liquidez de Bitcoin. Esta es una ventaja del protocolo de Babylon en comparación con otros protocolos de participación.el tiempo de desvinculación para Bitcoin será de aproximadamente 1 día. esta duración parece larga en comparación con el intervalo de bloque de 10 minutos de Bitcoin. Sin embargo, es relativamente más rápido en comparación con el período de desafío de 7 días de los rollups de optimismo, el período de desvinculación de aproximadamente 10 días de Ethereum, y el período de desvinculación de 21 días en la mayoría de las redes pos dentro del ecosistema cosmos.

Un ataque de largo alcance es un tipo de ataque al que una cadena PoS podría enfrentarse, donde un atacante crea una cadena más larga que la cadena principal original desde el bloque génesis, alterando toda (o parte de) la historia de transacciones para reemplazar la cadena principal original.

4.3.4 mecanismo de confirmación final de babilonia

Finalidadse refiere al estado en el que las transacciones en una cadena de bloques son inmutables y no se pueden alterar. En las cadenas de bloques de prueba de trabajo (Pow) como Bitcoin, la finalidad es probabilística, lo que significa que requiere la confirmación de varios bloques para lograr la finalidad, lo que resulta en un tiempo de confirmación más largo. En cambio, la mayoría de las redes de mecanismos de consenso de prueba de participación (PoS), incluida la red principal Babylon, utilizan la finalidad económica, lo que proporciona tiempos de confirmación más rápidos.

para evitar que la velocidad y la finalidad de la transacción en la red de Babilonia se vean limitadas por la finalidad de Bitcoin, la red principal del protocolo de Babilonia ha introducido nodos proveedores de finalidad (fp) para lograr una finalidad rápida y proteger contra ataques de bifurcación. Los nodos FP funcionan de manera similar a los secuenciadores en la capa 2 de Ethereum, donde validan las transacciones, empaquetan bloques y firman cada bloque de capa 2 antes de enviarlo a la red principal de Bitcoin. Con la presencia de nodos FP, la finalidad de la red principal de Babylon se logra en cuestión de segundos. Los nodos de FP serán operados por el Comité de Nodos de FP, que ejecutará el programa daemon FP.

La descentralización y la resistencia a la censura de los nodos FP, y cómo evitar los problemas de centralización a los que se enfrentan los secuenciadores de capa 2 de Ethereum, aún requieren más discusión. Al igual que el Comité del Pacto, la identidad y el número de miembros del Comité del Nodo FP también determinarán la descentralización general y la resistencia a la censura del protocolo.

4.4 resumen

a partir de la arquitectura del sistema y los principios técnicos de Babilonia, es evidente que el protocolo de Babilonia no introduce innovaciones técnicas, sino que replica protocolos como ethereum rollups y eigenlayer en la red de Bitcoin.

el protocolo de Babilonia emplea varios métodos técnicos para minimizar los supuestos de seguridad del protocolo. Sin embargo, la seguridad general, la descentralización, la resistencia a la censura y la escalabilidad del protocolo de Babilonia dependerán en última instancia del eslabón más débil en todo el protocolo. Esto incluye la seguridad del mecanismo de consenso de la red de Babilonia, los contratos de apuesta, desvinculación y recorte, los permisos y número de firmas múltiples, la identidad y número del comité de convenio y el comité de nodos de FP, y la seguridad de los nodos de retransmisión de IBC.

claramente, atacar la red de babilonia es más fácil que atacar la red de bitcoin. En última instancia, la seguridad de las cadenas de consumo de pos depende de su propia seguridad, no de la red de bitcoin o del protocolo de babilonia. Por lo tanto, la afirmación del libro blanco de babilonia de operación "sin confianza" todavía tiene muchas suposiciones implícitas.

5. ecosistema

El ecosistema blockchain se refiere a la colección de todos los elementos relacionados con un proyecto blockchain, incluido el proyecto en sí y todas las partes interesadas, como desarrolladores (equipos de proyecto), mantenedores (mineros y validadores), inversores, colaboradores, usuarios, medios de comunicación, intercambios y más. El número y la escala de las aplicaciones dentro del ecosistema de un proyecto son factores clave para su éxito. Un ecosistema bien desarrollado y próspero ayuda a lograr efectos de red positivos para el proyecto y todo el ecosistema.

a partir del 27 de abril de 2024, Babylon se ha asociado con más de 60 cadenas de aplicaciones cosmos, que se integrará con babylon para la comunicación entre cadenas ibc una vez que se lance la red principal de babylon. babylon también tiene alianzas establecidas Con varios proveedores de servicios de billetera, proyectos de Bitcoin L2, protocolos DeFi, protocolos de reparticipación de Bitcoin, proveedores de servicios de rollup y otros proyectos, que respaldarán el desarrollo de Babylon. Entre los socios notables del ecosistema se encuentran hub de Cosmos, Osmosis, Talus, red de Akash, Injective, No se puede traducir,Zancada, red B al cuadradoyNubit

Los protocolos de apuesta y reapuesta de Bitcoin que colaboran con Babylon incluyen Stakestone, Uniport, Chakra, Lorenzo y Bedrock. Stakestone es un protocolo de apuesta y reapuesta líquido multi-cadena que construye características de reapuesta de Bitcoin basadas en Babylon.Red de UniPort, una cadena de aplicaciones zk-rollup construida en cosmos sdk, está integrando la funcionalidad de re-apuesta de bitcoin con babylon, con el fin de ofrecer interoperabilidad entre cadenas para activos como brc20, ordinales-nft, arc20, runes y rgb++. Chakra es un protocolo de re-apuesta de bitcoin basado en zk que se integra con babylon para permitir que el bitcoin de babylon se pueda mapear a otros ecosistemas.Lorenzoes un protocolo de re-apostamiento de bitcoin basado en cosmos ethermint, con su componente principal siendo una cadena de aplicación cosmos.Lecho de rocaes un protocolo de re-apuesta multiactivo en ethereum que permite a los usuarios bloquear wbtc en ethereum, emitir unibtc y mapear la cantidad equivalente a la cadena de Babilonia para@bedrock_defi/cómo-funciona-el-reapostamiento-líquido-de-bitcoin-uni-btc-54a7be02a248">recompensas de apuesta.

El ecosistema de Babilonia se está expandiendo más allá del ecosistema de Cosmos hacia otras áreas. Una vez que estas aplicaciones del ecosistema estén completamente implementadas, se creará un "jardín en el cielo" para Bitcoin.

babylon se integra en el ecosistema cosmos en lugar de construir una capa 2 de ethereum, una parachain de polkadot o una subred de avalanche por varias razones: ibc es actualmente el único protocolo capaz de transmitir mensajes de forma segura y eficiente entre diferentes redes y nodos pos; ya existen más de 90 cadenas de aplicaciones en el ecosistema cosmos que pueden asociarse con babylon sin necesidad de construir desde cero como eigenlayer; y babylon puede compartir liquidez con otras cadenas de aplicaciones cosmos a través de ibc manteniendo la autonomía del protocolo, a diferencia de otros ecosistemas donde se podría sacrificar cierta autonomía.

Babylon insinúa la posibilidad futura de proporcionar re-staking de Bitcoin para cualquier cadena POS, lo que requerirá nuevos protocolos de mensajería entre cadenas para vincular otras cadenas POS con IBC, introduciendo nuevos supuestos de seguridad. Afortunadamente, estos nuevos protocolos están en desarrollo, como el Composableprotocolo, que tiene como objetivo conectar ethereum, polkadot, solana, near y tron con cosmos, y el Deslizamiento de tierraAVAXprotocolo, que tiene como objetivo extender ibc a las subcadenas del ecosistema de avalanche. El éxito de estos proyectos beneficiará la expansión del ecosistema de Babilonia.

Imagen 3:Mapa del ecosistema de Babilonia

Imagen 3:Diagrama del ecosistema de Babylon 2

6. problemas económicos

babylon aún no ha emitido un token y no ha revelado su tokenomics. Los modelos económicos futuros del proyecto pueden centrarse en las funciones, oferta, distribución (si sigue un modelo de “circulación baja, alta inflación”) y esquemas de incentivos del token nativo $bbn de la red principal de babylon. Por lo tanto, este capítulo no tratará el tokenomics, sino que se concentrará en temas económicos como el rendimiento de apuesta de Bitcoin, la demanda de protocolo y las preocupaciones relacionadas con el apalancamiento.

6.1 problema de rendimiento de staking de Babylon

babylon permite a los titulares de Bitcoin bloquear su Bitcoin en la cadena de Bitcoin para proporcionar seguridad a las cadenas de consumo de POS, que a su vez pagan una "tarifa de protección", a menudo en forma de emisión adicional de sus tokens nativos como recompensas. babylon también recompensa a los stakers. Por lo tanto, las ganancias de los stakers provienen tanto de las recompensas del token nativo de babylon ($bbn) como de las recompensas inflacionarias de las cadenas de consumo de POS. Esto es similar a Eigenlayer. El rendimiento del staking de Bitcoin dependerá de la cantidad de Bitcoin bloqueado y del número de cadenas de consumo de POS que alquilen la seguridad de la red Bitcoin a través del protocolo de Babylon. Cuantas más cadenas de consumo de POS se conecten a Babylon, mayor será el rendimiento del staking de Bitcoin.

segúnDefiLlamaActualmente, el valor bloqueado de Bitcoin supera los 10 mil millones de dólares, principalmente concentrado en préstamos, con rendimientos porcentuales anuales (apy) que oscilan entre el 0.01% y el 1.25%, lo cual es muy bajo. Muchos de estos bitcoins bloqueados son a través de soluciones de intercambio cruzado o bitcoins envueltos, lo que agrega suposiciones de confianza centralizadas y riesgos técnicos. Los poseedores de bitcoins esperan que sus bitcoins inactivos puedan obtener rendimientos más altos con riesgos más bajos y menos suposiciones de confianza.

Antes de su colapso en 2021, Celsius Network prometió un rendimiento anual del 8%para los poseedores de bitcoin, atrayendo la participación de 43.000 bitcoins. esto destaca el fuerte atractivo de altos rendimientos para los poseedores de bitcoin. de hecho, el principal motor de crecimiento en el mercado de criptomonedas es el deseo de los nuevos usuarios de obtener altas ganancias.

para la mayoría de las cadenas de pos, la el rendimiento de staking de sus tokens nativos oscila entre 3% y 15%, más de 50 veces más alto que el rendimiento de los préstamos de bitcoin. En la actualidad, el El rendimiento del staking para $bbtc es de aproximadamente el 4%. El rendimiento inicial de apuesta de Babylon se espera que esté dentro de este rango, lo que será una atracción significativa para los titulares que buscan rendimiento y es probable que aumente en gran medida la demanda de apuesta de Bitcoin.

6.2 problemas de demanda de Babilonia

a diferencia de ethereum y otras altcoins, hay muchos maximalistas de Bitcoin (hodlers) en el mercado que no están dispuestos a usar Bitcoin para actividades de finanzas descentralizadas (DeFi). Según los datos de Acciones de monedas En marzo pasado, Bitcoin tiene una alta tasa de inactividad: el 25% del suministro circulante de Bitcoin ha estado inactivo durante más de 5 años, el 67% ha estado inactivo durante más de 1 año, y más del 66%del suministro circulante está inactivo. Por lo tanto, una baja tasa de participación podría afectar gravemente el desarrollo del proyecto.

por otro lado, revisando el Valor bloqueado y curva de rendimiento del protocolo Lidorevela que, después de que se abrieran los retiros de ethereum en mayo de 2023, a pesar del aumento de las cantidades bloqueadas, el rendimiento cayó del 7% a alrededor del 4% durante el año.EigenLayer también se enfrenta a una grave crisis de rendimiento.Eigenlayer tiene más de $15 mil millones en valor bloqueado (TVL), pero la demanda de AVS es inferior al 10% de su cantidad bloqueada. Esto significa que el rendimiento esperado del staking de ETH no cumplirá con las expectativas y habrá un riesgo de salida de capital una vez que se permitan las retiradas de ETH. El protocolo Celestia vende servicios de disponibilidad de datos (DA) a otras redes rollup para proporcionar seguridad económica. El valor de su token nativo, $TIA, proviene de la necesidad de seguridad de los rollups. Sin embargo, La capacidad de captura de valor de Celestia sigue en duda.

Se puede argumentar que, si bien la seguridad compartida y los protocolos de staking/re-staking líquidos como Eigenlayer están bien abastecidos por el lado de la oferta, la demanda de consumo de valores debe coincidir con esta oferta para lograr el cierre económico y evitar una espiral de muerte. Por lo tanto, el éxito a largo plazo de estos proyectos depende del creciente número de protocolos de alta calidad dispuestos a pagar por la seguridad.

para babilonia, la pregunta clave es si, al igual que los protocolos de participación líquida/re-participación de eth, la participación de bitcoin aumentará inicialmente a medida que se lance el proyecto; sin embargo, sin una demanda suficiente de participación, los rendimientos inevitablemente disminuirán. cuando los rendimientos caigan por debajo de un cierto nivel, la disposición de los poseedores de bitcoin a participar disminuirá, lo que llevará a un cuello de botella en el desarrollo del proyecto, e incluso a su declive. la sostenibilidad del proyecto dependerá de la cantidad de bitcoin apostado y del rendimiento, que en última instancia dependerá del número creciente de cadenas de consumidores de pos y de su estado de desarrollo. igualar el lado de la demanda de la participación con el lado de la oferta será crucial para superar los cuellos de botella, planteando un desafío a largo plazo para la expansión comercial del proyecto. el equipo del proyecto también debe considerar cómo construir un foso más sólido para contrarrestar las tendencias especulativas de los usuarios y evitar que los usuarios se vayan después de las ganancias iniciales.

6.3 riesgo de apalancamiento de Babylon

En eigenlayer, ETH está sujeto a staking líquido y staking secundario, lo que efectivamente agrega apalancamiento, lo que amplifica tanto los retornos como los riesgos. Un principio similar se aplica a Babilonia: al apalancar Bitcoin a través de staking y staking secundario, Babilonia introduce apalancamiento en el precio de Bitcoin.

Es posible que este pequeño efecto de apalancamiento no afecte al precio durante un mercado alcista. Sin embargo, cuando llega un mercado bajista, el mercado se someterá a un proceso de desapalancamiento y desinflado de burbujas. Este apalancamiento podría tener un impacto significativo en los precios de ETH, Bitcoin y el mercado de criptomonedas en general.

7. desarrollo

los hitos clave de desarrollo del proyecto Babylon son los siguientes:

febrero de 2023: se fundó el proyecto babilonia y su cuenta de Twitter se puso en marcha.

22 de mayo de 2023: babiloniaanunció la finalización de una ronda inicial de $8.8 millones, liderado por IDG y Breyer Capital.

13 de julio de 2023: Babylon lanzó un litepaper.

11 de septiembre de 2023: la lista de espera de staking de Bitcoin se puso en marcha.

7 de diciembre de 2023: babiloniaanunció la finalización de una ronda de financiación de serie A de $18 millones, liderado por Polychain Capital y Hack VC.

27 de febrero de 2024: Binance labs anunció una inversión en Babylon, monto no divulgado.

28 de febrero de 2024:La red de prueba de Babilonia se puso en marcha,permitiendo a los usuarios reclamar su token de prueba, signet btc (sbtc). La red de pruebas implementó el protocolo de tiempo de Bitcoin y el protocolo de staking de Bitcoin. A partir del 1 de marzo, elEl número acumulado de participantes en la prueba de staking ha alcanzado los 100.000.

14 de marzo de 2024: A través del exchange OKX, Babylon Distribuyó 97,329 NFT de Bitcoin Staking Pioneer Pass a los primeros participantes de la red de prueba en la cadena de polígonos.

27 de abril de 2024: babilonia anunció que su protocolo se había establecidoasociaciones con más de 60 cadenas de aplicaciones cosmos, así como altlayer, proveedor de ethereum raas, el protocolo l2 de bitcoin, el protocolo lorenzo, bison labs, nubit y otros.

17 de mayo de 2024: Babiloniaestableció colaboraciones con varias partes del proyecto, incluidos proveedores de servicios de billetera, Bitcoin L2, protocolos DeFi y proveedores de servicios de rollup.

28 de mayo de 2024: La testnet-4 de Babilonia se puso en marcha.

30 de mayo de 2024: babilonia anunció la finalización de unRonda de financiación de $70 millones, liderado por Paradigm con la participación de 30 instituciones.

actualmente, el protocolo de babilonia está en fase de pruebas, sin fecha de lanzamiento de mainnet anunciada. no hay una hoja de ruta de desarrollo o un plan de gobernanza del protocolo publicado, pero su gobernanza seguirá...Reglas de gobernanza del Cosmos sdk. el modelo de tokenomics no se ha revelado. sin embargo, a partir de su trayectoria de desarrollo, es evidente que el equipo de babel está estableciendo continuamente asociaciones con otros proyectos, avanzando constantemente en su ecosistema de proyectos y aumentando su financiamiento, lo que muestra una tendencia de desarrollo prometedora.

8. visión general de la pista y su panorama competitivo

el protocolo de babilonia opera dentro de múltiples dominios, incluyendo el ecosistema de Bitcoin, la programabilidad de Bitcoin, la capa 2 de Bitcoin, el staking de Bitcoin, el re-staking, la seguridad compartida, la modularidad y el ecosistema de Cosmos. Este capítulo proporcionará una visión general de tres dominios seleccionados.

8.1 seguridad compartida y dominio de re-apostamiento

La seguridad compartida es una solución técnica que permite que la seguridad de una red blockchain se derive de otras redes. Puede entenderse como una red subyacente que "alquila" parte de su seguridad a una red de capa superior. Las soluciones comunes de seguridad compartida incluyen las subredes de Avalanche, la seguridad replicada de Cosmos, las parachains de Polkadot, la capa 2 de Ethereum y el replanteo de EigenLayer. Estas soluciones se pueden categorizar en dos tipos basado en sus principios técnicos: (1) soluciones de reposición: esta categoría incluye las subredes de avalancha, la seguridad replicada de cosmos, las parachains de polkadot y el reposicionamiento de eigenlayer. Estas soluciones permiten que los validadores de una red participen en el consenso (como la producción de bloques) de otras redes. (2) soluciones de puntos de control: esta categoría incluye la capa 2 de Ethereum y Babilonia.

como se mencionó anteriormente, la cadena de bloques de Babilonia se basa en el cosmos sdk y es compatible con cosmos ibc (comunicación inter-blockchain), lo que le permite agregar marcas de tiempo de las cadenas de cosmos sdk. cosmos es un ecosistema de red descentralizada de blockchains paralelas independientes, principalmente incluyendo el cosmos hub y Más de 90 puntos de venta compatibles con IBC cadenas de aplicaciones. en el ecosistema cosmos, la liquidez se puede compartir de forma segura y eficiente a través de ibc, fomentando la cooperación en lugar de la competencia entre las cadenas. en consecuencia, babylon puede sinergizar con otras cadenas de aplicaciones cosmos, contribuyendo colectivamente a un próspero ecosistema cosmos.

figura 4:Diagrama del ecosistema de Cosmos

Otra solución de seguridad compartida, EigenLayer, tiene una profunda conexión con Babylon. Permite a los stakers de ETH o a los titulares de tokens de staking líquido (LST) de ETH volver a hacer staking de sus LST en los contratos inteligentes de Eigenlayer, extendiendo así la seguridad de la red principal de Ethereum a otras redes y ganando recompensas adicionales. El propio protocolo EigenLayer actúa como middleware entre la red principal de Ethereum y AVS(servicios de verificación activa), con componentes principales que incluyen restakers, operadores, avs (redes de segunda capa construidas en eigenlayer) y aplicaciones de consumidor avs (dapps construidas en avs). el protocolo opera como sigue:

los usuarios vuelven a apostar sus beth o lst (como steth, meth, sweth, ethx, etc.) desde la mainnet de ethereum en los contratos del operador de eigenlayer. Los operadores emparejan los tokens de los usuarios con avs correspondientes (como sidechains, capas da, oráculos, puentes entre cadenas, secuenciadores compartidos, etc.), proporcionando una red segura para estos avs mientras los avs pagan comisiones a los usuarios que vuelven a apostar. Si los usuarios que vuelven a apostar se involucran en conductas indebidas, los contratos de operador reducirán sus tokens apostados. Por lo tanto, eigenlayer puede arrendar parte de la seguridad de la red ethereum a avs a través de la re-apostura, reduciendo los costos de configuración para la red de avs. La confianza de avs se deriva de la seguridad económica de ethereum y eigenlayer. El comportamiento honesto de la apuesta es recompensado, mientras que se penaliza la conducta indebida. El valor de los tokens apostados determina el nivel de confianza.

En el caso del middleware de EigenLayer, el valor de los tokens en staking (ETH) determina el nivel de confianza. Dado que el valor de Bitcoin es más alto que el de ETH, Babylon puede proporcionar a sus cadenas de consumidores POS una mayor seguridad económica y niveles de confianza con la misma cantidad de participación. En otras palabras, para las cadenas de consumo de Babylon, lograr la misma seguridad económica que el middleware de Eigenlayer requeriría menos inflación o menos tarifas pagadas a los stakers. Aquí es donde el protocolo de Babylon tiene una ventaja económica sobre Eigenlayer.

Las ventajas de las soluciones de seguridad compartida incluyen: (1) mejorar la seguridad de las redes de capa superior al extender parte de la seguridad de las redes o protocolos de capa inferior; (2) mejorar la conveniencia de implementar nuevas redes mediante la creación de una red segura y madura, lo que permite una configuración más rápida; (3) aumentar la eficiencia del uso de capital al permitir que los titulares de tokens participen en el mantenimiento de múltiples cadenas PoS sin desplegar capital adicional.

en la teoría de la inversión, hay un principio clásico: “a mayor probabilidad, mayor riesgo,” que también es aplicable aquí. Las soluciones de seguridad compartida a menudoinvolucran compensaciones entre descentralización y seguridad.por ejemplo, cuando todo el sistema está bajo alta presión, aumenta el riesgo sistémico global y el riesgo asociado con la implementación de contratos. Las soluciones de re-apostamiento y liquidación pueden aumentar los riesgos de centralización ya que menos nodos validadores controlan tanto la red subyacente como las aplicaciones superiores. Las soluciones de checkpoint (como Ethereum Layer 2) a menudo enfrentan riesgos relacionados con fallas del secuenciador y la validez del estado, y las firmas múltiples de retiro pueden obstaculizar aún más la resistencia a la censura de las redes Layer 2. Las soluciones de seguridad compartida también pueden generar problemas como el desarrollo redundante y la fragmentación de la liquidez.

en realidad, muchos proyectos web3 exhiben un cierto grado de centralización, como la seguridad de polygon pos que es decidida por un 5/8 multi-sig, los operadores de nodo de lido siendo seleccionados a través de un sistema de lista blanca, y muchos protocolos siendo inicialmente gobernados por sus equipos.

la centralización amenaza la resistencia a la censura y la confiabilidad de un protocolo. por lo tanto, cualquier proyecto de blockchain y web3 debería esforzarse por evitar o incluso eliminar la centralización a lo largo de su proceso de desarrollo, especialmente con los problemas del comité y multi-sig de babylon. Un protocolo descentralizado ideal debería lograr la descentralización en técnico, económico, legal, y aspectos de gobernanza.

8.2 ecología de Bitcoin y seguimiento de la capa 2 de Bitcoin

durante años, bitcoin ha sido celebrado como "oro digital" y "reserva de valor," pero su limitada programabilidad ha resultado en una falta de desarrollo del ecosistema y críticas frecuentes. el lanzamiento del protocolo ordinals en marzo de 2023 abrió la puerta a la programabilidad de bitcoin, revelando una caja de pandora para el ecosistema de bitcoin. a raíz de esto, surgieron varios estándares y protocolos, como brc-20, atomical, runes, brc100, src20, brc420, activo de taproot y rgb. para abril de 2024, la reducción a la mitad de la oferta de bitcoin impulsó aún más el desarrollo y el aumento de la inversión en el ecosistema de bitcoin.

la mainnet del protocolo babilónico se puede ver como un rollup de capa 2 de Bitcoin específicamente diseñado para el staking. Hasta la fecha, el Bitcoin Capa 2 espacioha crecido para incluirdocenasde proyectos, floreciendo en un entorno diverso. Los proyectos destacados que actualmente están atrayendo atención incluyen lightning network, stacks, taro protocol, liquid network, b squared (b2) network, bitlayer, merlin chain, arch network y nervos network. Stacks es una plataforma temprana de contratos inteligentes de capa 2 construida sobre Bitcoin, con principios operativos similares a Ethereum capa 2. B2 es un proyecto de capa 2 de Bitcoin compatible con EVM que introduce contratos inteligentes completos de Turing al ecosistema de Bitcoin. Bitlayer utiliza Bitcoin capa 2 basada en BitVM, empleando tecnología de máquina virtual en capas y pruebas de conocimiento cero para admitir diversos cálculos. Merlin Chain integra zk-rollup, oráculos descentralizados, capas de disponibilidad de datos y pruebas de fraude en una solución de capa 2 de Bitcoin.Red de Arches una plataforma de aplicaciones nativa de Bitcoin que utiliza una máquina virtual de conocimiento cero (archvm) basada en Rust para llevar la funcionalidad de contratos inteligentes directamente a Bitcoin. La red Nervos se extiende a la capa 2 de Bitcoin utilizando un modelo de celda de módulo personalizado para el almacenamiento de estado y CKB-VM para la ejecución de transacciones, mejorando así la programabilidad de Bitcoin. Recientemente, la empresa de software Starkware también lanzó una vídeo y artículoanunciando su plan de construir una solución de capa 2 de bitcoin basada en stark.

para proyectos de capa 2 de Bitcoin,métricas técnicas claveLos aspectos típicamente examinados incluyen la seguridad del protocolo, el grado de descentralización, la resistencia a la censura, la escalabilidad, el entorno de ejecución (compatibilidad EVM), el rendimiento y las tarifas de transacción. La siguiente tabla proporciona un análisis comparativo de estas métricas técnicas para varios proyectos prominentes de capa 2.

tabla 2: proyectos de capa 2 de BitcoinComparación de indicadores técnicos

como se mencionó anteriormente, desde el 1 de marzo de 2023 hasta el 31 de mayo de 2024, ha habido143 rondas de financiación relacionadas con el ecosistema de Bitcoin, con un monto total que supera los $2.3 mil millones. De ellas, 85 rondas de financiación se produjeron después de 2024, con un importe total que supera los 945,3 millones de dólares. El desarrollo de estos proyectos y la importante actividad de financiación demuestran directamente que el ecosistema de Bitcoin se encuentra en un período de crecimiento explosivo. La aparición y el lanzamiento de los protocolos de staking de Bitcoin sin duda atraerán una atención significativa, estableciendo una sólida base de entusiasmo y financiación para el desarrollo temprano de Babylon.

8.3 pista de participación en bitcoin

En el sector de apuestas de Bitcoin, además de los protocolos de reapuesta de Bitcoin previamente mencionados, como StakeStone, UniPort, Chakra, Lorenzo y Bedrock, hay otros proyectos notables, incluyendo Stroom dao—Un protocolo de replanteamiento de Bitcoin compatible con EVM en la red Bitcoin Lightning; Satabtc, un protocolo de replanteamiento de Bitcoin basado en pilas, actualmente en su etapa inicial; Botanix: un protocolo de staking de Bitcoin de capa 2 y Bitcoin compatible con EVM; Protocolo SOLV: un protocolo de rendimiento y liquidez multicadena que puede convertir WBTC en staking en Arbitrum, M-BTC en Merlin y BTCB en BNB Chain en activos que generan rendimiento SOLVBTC; y red de Pellun protocolo de agregación de apuesta y re-apuesta de bitcoin que consolida servicios nativos de bitcoin y btc lsd, con integraciones actuales que incluyen bitlayer, bouncebit, merlin y servicios en bnb smart chain.

figura 5: Diagrama esquemático de proyectos ecológicos relacionados con Bitcoin

el protocolo BounceBites otro protocolo de staking de bitcoin similar a babylon y es el foco de esta discusión. La función principal de bouncebit es actuar como un componente fundamental que respalda otros protocolos de restaking y permite a los stakers de bitcoin obtener recompensas en múltiples redes, incluyendo ethereum mainnet y bnb chain. Sus componentes principales incluyen una blockchain de staking compatible con EVM, llamada bouncebit blockchain, así como puentes y oráculos de interconexión de bitcoin.

la red principal de bouncebit utiliza un mecanismo de verificación de participación de doble token, que requiere que los validadores bloqueen tanto bitcoin (btc nativo, wbtc en ethereum, btcb en bnb chain) como el token nativo de bouncebit $bb para participar en la validación de la red. El bitcoin bloqueado se envuelve en bbtc en la cadena de bouncebit. El bitcoin nativo, wbtc y btcb se mantienen en custodia por instituciones como @bouncebit/bouncebit-explained-37c0e5bafcc8">mainnet digital y ceffu. hasta ahora, el El rendimiento de staking para $bbtc es aproximadamente del 4%..

A fecha de 11 de abril de 2024, Bouncebit ha completado tres rondas de financiación con un importe total superior a los 6 millones de dólares. El 13 de mayo de 2024, @bouncebitEl mainnet de bouncebit se puso en marcha y se completó una distribución gratuita del token nativo $bb. Para el 10 de mayo de 2024,El tvl de BounceBit era de alrededor de $1 mil millones, con una base total de usuarios de 215,480.

Comparar babylon, bouncebit y otros protocolos de staking de Bitcoin revela que comparten similitudes al buscar proporcionar seguridad para otras redes a través del staking de Bitcoin. Todos ellos sirven como plataformas para que otros proyectos lancen rápidamente y traten de crear nuevos mercados de liquidez utilizando la liquidez de Bitcoin. Las diferencias principales radican en que babylon sirve al ecosistema de Cosmos mientras que bouncebit y protocolos similares se basan en el ecosistema de Ethereum. Babylon no utiliza custodios centralizados, mientras que bouncebit emplea custodios centralizados. La arquitectura de babylon es más compleja, mientras que la de bouncebit es más simple y se asemeja a los protocolos de minería desarrollados por los intercambios centralizados. Para el staking, bouncebit utiliza un enfoque de staking de envoltura entre cadenas, mientras que babylon utiliza staking remoto.

una pregunta crítica es si la presencia de tantos protocolos de participación de Bitcoin podría llevar a una fragmentación excesiva de la liquidez de Bitcoin. Mirando los datos actuales de los sectores de participación y re-participación de liquidez de Eth, con la capitalización de mercado de Eth alrededor de $452 million, los protocolos de participación en la liquidez tienen un valor total bloqueado de aproximadamente $48 billion, y los protocolos de reinversión mantienen alrededor de $19 mil millones,juntos representando aproximadamente 1/8 del suministro de eth. la capitalización de mercado de bitcoin es actualmente alrededor de1,4 billones de dólares, y si el mercado de participación en bitcoins absorbe 1/10 de este valor, generaría un monto bloqueado de $140 mil millones. Dada la situación actual, es un desafío para los protocolos de participación existentes absorber un valor bloqueado tan grande a corto plazo, lo que sugiere que las presiones competitivas entre los protocolos de participación en bitcoins son actualmente mínimas.

8.4 resumen

El protocolo de Babilonia opera en un sector que se cruza con muchos de los principales sectores calientes del actual mercado alcista. En el sector del ecosistema de Bitcoin, han entrado fondos significativos, con numerosos proyectos desarrollándose activamente. Babilonia aprovecha este impulso para un lanzamiento rápido y ha establecido alianzas con muchos protocolos. En el sector de apuestas, aunque hay un competidor similar en Bouncebit, los dos sirven a ecosistemas diferentes y tienen caminos técnicos diferentes, lo que significa que no compiten directamente en términos de absorber la liquidez masiva de Bitcoin. En el ecosistema de Cosmos, Babilonia puede utilizar IBC para compartir liquidez con otras cadenas de aplicaciones, fomentando la dependencia mutua y construyendo colectivamente un internet de blockchain.

9. factores de riesgo

9.1 riesgos técnicos

9.1.1 riesgos de seguridad del código del contrato.

como cualquier nuevo protocolo, pueden existir vulnerabilidades en el código del cliente del protocolo, simuladores de contratos y código de contrato. La seguridad del código solo puede confirmarse después de que el protocolo haya estado funcionando de manera segura durante algún tiempo. Por otro lado, la introducción de contratos inteligentes más avanzados en la red de Bitcoin aumenta la carga de la red e incluso puede introducir riesgos sistémicos.

9.1.2 riesgo de centralización.

como se mencionó anteriormente, la centralización puede amenazar la resistencia de un protocolo a la censura y la confiabilidad. Babylon debe evitar problemas de centralización con respecto a su comité y configuraciones de firma múltiple, el número de nodos de validación de mainnet, nodos de FP y gobernanza en las etapas posteriores.

El progreso de desarrollo 9.1.3 es inferior a lo esperado.

el proyecto se encuentra actualmente en la fase de pruebas y requerirá tiempo adicional antes de su lanzamiento oficial. La maduración adicional llevará aún más tiempo. Si el proyecto no logra aprovechar la actual emoción del halving de Bitcoin para lanzarse prontamente y abordar sus problemas técnicos, ecológicos, de tokenomics y de gobernanza, corre el riesgo de perder la oportunidad del mercado alcista. Esto podría llevar a la decepción de los inversores y afectar negativamente el desarrollo a largo plazo del proyecto.

9.2 riesgo de mercado

9.2.1. No se reconocen la narrativa y la lógica de la pista.

En el ecosistema de Bitcoin, especialmente dentro del sector de la capa 2 de Bitcoin, sigue existiendo un escepticismo considerable. Desde una perspectiva de sistema, Bitcoin es una red excepcionalmente simple (robusta) con un lenguaje de scripting no Turing completo, lo que lo hace incapaz de ejecutar contratos inteligentes complejos. Dada la existencia de plataformas de contratos inteligentes como Ethereum y Solana, construir web3 en la red de Bitcoin ahora parece tanto complejo como ineficiente, similar a reinventar la rueda sin un progreso real.

Las preguntas clave que necesitan ser abordadas incluyen: ¿hay una necesidad genuina de que Bitcoin desarrolle un ecosistema? ¿Son significativas las innovaciones de la capa 2 de Bitcoin y el staking? ¿Abordan problemas reales? ¿Existe una demanda real? Después de un ciclo de mercado de tendencias alcistas y bajistas, ¿cuántos proyectos en el ecosistema de Bitcoin ganarán aceptación en el mercado y mantendrán un crecimiento a largo plazo?

Dado que el ecosistema de Bitcoin y la capa 2 de Bitcoin han surgido durante este ciclo alcista y aún no han sido validados por el mercado, estas preguntas y escepticismo no deben pasarse por alto.

9.2.2. riesgo de demanda insuficiente para el staking de Bitcoin.

Como se mencionó anteriormente, si la tasa de participación de Bitcoin es demasiado baja, tendrá un impacto significativo en el desarrollo del proyecto. Además, con el tiempo, se espera que los rendimientos del staking de Bitcoin disminuyan. Cuando el rendimiento cae a un cierto nivel, reducirá la disposición de los poseedores de Bitcoin a participar, lo que podría llevar al proyecto a llegar a un cuello de botella o entrar en una tendencia a la baja.

9.2.3. riesgo de apalancamiento de babilonia

como se mencionó anteriormente, babilonia aprovechará el precio de Bitcoin a través del staking y restaking. Durante un mercado bajista, este apalancamiento tendrá un impacto significativo en el proyecto mismo, en el precio de Bitcoin e incluso en el mercado de criptomonedas en general, y no debe subestimarse.

10. Resumen

Babylon tiene como objetivo establecer un protocolo de apuesta Bitcoin que desbloquea nuevos casos de uso para Bitcoin, permitiéndole proporcionar seguridad económica a otras cadenas de POS, al igual que ETH lo hace, y así replicar el éxito de Eigenlayer. Si tiene éxito, el proyecto podría crear un ecosistema floreciente en la red de Bitcoin, similar a los "Jardines Colgantes" o incluso una metrópolis como sugiere su nombre.

babylon está involucrado en varias áreas clave: ecosistema de Bitcoin, programabilidad de Bitcoin, capa 2 de Bitcoin, staking de Bitcoin, restaking, seguridad compartida, modularidad y ecosistema de Cosmos. El equipo cuenta con una sólida experiencia, financiamiento significativo y numerosas asociaciones. Aunque actualmente se encuentra en fase de prueba, el ecosistema ya muestra un crecimiento sustancial.

Sin embargo, no se pueden ignorar los riesgos técnicos potenciales en las primeras etapas de desarrollo y los riesgos de mercado en las etapas posteriores.

En general, el proyecto merece la pena vigilar.

referencias

[1] sitio web oficial del proyecto babylon,https://babylonchain.io/

[2] documentación técnica del proyecto Babilonia,https://docs.babylonchain.io/docs/introduction/overview

[3] papel de verificación de viabilidad de la promesa de bitcoin, https://arxiv.org/pdf/2207.08392

[4] protocolo de Babilonia, libro blanco simplificado,https://docs.babylonchain.io/assets/files/Bitcoin_staking_litepaper-32bfea0c243773f0bfac63e148387aef.pdf

[5] Libro blanco simplificado del Protocolo de Babilonia versión china,https://docs.babylonchain.io/papers/btc_staking_litepaper(CN).pdf.pdf)

[6] cliente emulador de restricción de bitcoin repositorio de github,https://github.com/babylonchain/covenant-emulator/

[7] contrato técnico de promesa de bitcoin, documentación técnica,https://x.com/babylon_chain/status/1787909109595128065

[8] proyecto babylon cuenta oficial de twitter,https://twitter.com/babylon_chain

[9] proyecto de Babilonia medio oficial,https://medium.com/babylonchain-io

[10] informe de investigación de Babilonia-Messari,https://messari.io/report/babylon-bitcoin-shared-security-and-staking

[11] repositorio de babylon en github,https://github.com/babylonchain/babylon/tree/dev

declaración:

1. Este artículo se reproduce de [techflow], el título original es “interpretación del protocolo de babilonia: el jardín del cielo de Bitcoin”, los derechos de autor pertenecen al autor original [@Webi_Tree], si tiene alguna objeción a la reimpresión, póngase en contacto con Equipo de aprendizaje de Gate , el equipo lo manejará lo antes posible de acuerdo con los procedimientos relevantes.

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