ANTECEDENTES

Paso horas cada semana leyendo, investigando y chateando con algunos de los fundadores e inversores más brillantes en el ámbito. Este es mi intento de darte una imagen MUY REAL de lo que está sucediendo en cripto, tal como lo presencié de primera mano en Token 2049 y el Breakpoint de Solana.

He estado en el negocio desde 2013, así que confía en mí cuando te digo cómo están las cosas hoy en día. La mayoría de mis reuniones fueron uno a uno, pero me aventuré en la madriguera del conejo, navegando por el laberinto de stands en Token 2049, como Alicia en el país de las maravillas.

En primer lugar, un gran aplauso a Singapur, Marina Bay Sands y los organizadores de Token 2049, absolutamente impecable. Solo Singapur podría llevar a cabo un evento tan pulido en medio de su semana más ocupada, con el fin de semana del F1 a la vuelta de la esquina.

Sin más preámbulos, vamos a analizar las vibraciones, las cadenas, los proyectos, los fundadores, los VC, las narrativas y, por supuesto, los ganadores y perdedores. ¡Abróchense los cinturones... nos estamos sumergiendo!

VIBRACIONES GENERALES

Durante la última década, hemos estado vendiendo el sueño de que la cripto revolucionará el mundo, resolviendo problemas del mundo real y dando la bienvenida a una gran afluencia de usuarios de Web2 a este nuevo y audaz mundo. Seamos honestos, sin embargo, la cripto no ha cumplido del todo esa promesa. En su lugar, colectivamente nos hemos convertido en degenerados buscadores de emociones, saltando de un esquema Ponzi a otro como una ardilla enérgica.

Un ejemplo perfecto de esta dilución son los más de 500 eventos paralelos en Token 2049. Los proyectos han sido financiados en exceso hasta el punto en que los presupuestos de marketing son más grandes que los ingresos reales (si los hay), con puestos llamativos y lugares de cinco estrellas que ocultan la realidad de una adopción mínima por parte de los usuarios. Los inversores de capital de riesgo, que antes invertían miles de millones en cualquier cosa con un whitepaper, ahora están deteniéndose. ¿La buena noticia? Ahora solo se financian proyectos serios. ¿La mala noticia? Ha llevado tanto tiempo llegar hasta aquí.

Como resultado, estamos viendo una fragmentación con más de 100 L1/L2 luchando por la atención de la misma audiencia cripto, lo que significa menos interacción y conversaciones menos significativas. Hemos pasado de los memes de Solana a los de Ethereum, luego a Base, y ahora a Justin Sun interpretando a Ícaro, volando peligrosamente cerca del sol. Es genial para el drama a corto plazo, pero ¿dónde está la visión a largo plazo? ¿Dónde está la adopción masiva que nos han prometido? Saltar de un meme a otro y de una cadena a otra no es un negocio real.

Con el paso de los años, hemos pasado de la euforia de las ICO al farming de rendimiento de DeFi, de la fiebre de los NFT a los esquemas de distribución de GameFi, del staking PoS y los esquemas de restaking a ahora el restaking de Bitcoin (¿en serio?), y finalmente a una pirámide de puntos y airdrops. ¿Cuál será la próxima estratagema? Las personas con las que hablo están seriamente preocupadas por el rumbo que está tomando esta industria. Hay mucho movimiento, pero muy poco que mostrar.

Los inversores de capital riesgo están frustrados porque no anticiparon la manía de las memecoins, y no pueden tocar ese sector con fondos regulados. Los fundadores están murmurando porque los inversores de capital riesgo ya no financian cada planta de marihuana en el jardín, esperando que una se convierta en una rosa. Los degens están agotados saltando de una narrativa a otra y los agricultores están frustrados porque los airdrops y los puntos no trajeron riquezas gratuitas (Grass, Eigen, Blast, etc). Las únicas personas sonrientes son las que operan en el mercado (CEX, DEX, perps), en el juego (Rollbit, Shuffle, Polymarket, memecoins) y en la infraestructura que lo respalda. Y esto se evidencia con los patrocinios de la Fórmula 1, los stands gigantes y millones en presupuesto de marketing.

Mientras tanto, la IA y los valores están acaparando la atención con NVIDIA ofreciendo rendimientos similares a los de las criptomonedas. Mejores rendimientos de hecho, menor riesgo, más regulados con una interfaz de usuario fácil a través de la rampa de acceso de dinero fiduciario. El dinero inteligente de TradFi está obteniendo rendimientos de acciones con mucho menos riesgo (y sí, sé que las acciones tienen riesgo, pero vamos, echa un vistazo al panorama de las criptomonedas). ¿Por qué molestarse con las criptomonedas cuando puedes simplemente comprar opciones en MSTR o COIN para obtener exposición?

OK, OK, no todo es pesimismo y oscuridad. Todavía hay algo de luz al final del túnel. Hay brillantes fundadores que siguen recibiendo financiación, y están empezando a surgir casos de uso del mundo real con un potencial de ingresos real. Los VC se están volviendo más selectivos, gracias a Dios, y estamos viendo más jugadores corporativos como Sony, bancos globales y empresas financieras que incursionan en el espacio. Pero seamos claros, esto no es la adopción masiva que nos prometieron.

Entonces, ¿dónde está la oportunidad? Exploro a continuación, pero creo que la respuesta está en el ojo del poseedor del token. Dónde te sientas, en qué juego estás jugando, a qué grupo perteneces y cuáles son tus circunstancias. Hay dos tipos de juegos que han surgido en el cripto:

1. Narrativa a corto plazo impulsada por narrativa, rápida entrada y salida, no hay nada de malo en ello, pero principalmente jugado por degens, fundadores a corto plazo, VC y KoLs que atrapan cuchillos cayendo con la esperanza de enriquecerse rápidamente
   

2. Juegos financiados a largo plazo por mega-VC jugados por grandes fondos que respaldan a los mejores desarrolladores y fundadores con la esperanza de obtener grandes ganancias de las listas y de una potencial Solana o infraestructura del futuro.

Entonces, aunque el ambiente en estos eventos pueda parecer un poco como un desfile lluvioso, aún hay destellos de genialidad—fundadores, proyectos e inversores de capital riesgo que podrían deslumbrarnos en los próximos años. He estado metido en este agujero de conejo cripto durante 11 años, y seguiré aquí, pero déjenme ser claro: si Bitcoin llega a los $100.000, todos volveremos a la tierra de Ponzi más rápido de lo que puedas decir 'descentralizado'. A nadie le importarán los fundamentos—hasta que el mercado dé una llamada de atención, y para entonces, ya será demasiado tarde.

Mantente hambriento, mantente insensato, mantente cubierto, siempre

• Sankalp Shangari, Hashtalk :)

LA AUDIENCIA CRIPTO

1. Los Degens Minoristas de Cripto - (65%)

Estos recién llegados son como cachorros entusiastas persiguiendo cada objeto brillante, principalmente aquí para atrapar el próximo Bonk, WIF, o Poppet y "con suerte" salir rápidamente con sus ganancias. Sus características incluyen:

• Especuladores esperanzados: creen que pueden enriquecerse de la noche a la mañana, con rotaciones a corto plazo de una memecoin a otra, al igual que un niño que salta de un caramelo al siguiente en un carnaval.
• Entusiastas de obsequios: Estas personas están principalmente interesadas en los regalos de los stands, las fiestas y los innumerables eventos secundarios que prometen bebidas y aperitivos gratis.
• Pensadores a corto plazo: Con un enfoque en ganancias inmediatas, a menudo pasan por alto el panorama general y el juego complejo que se desarrolla detrás de escena.
• Constructores de proyectos: algunos incluso intentan lanzar sus proyectos, a menudo financiados por VC de corto plazo con ideas afines. Sin embargo, la mayoría de estos fundadores luchan por asegurar el respaldo.

2. Los desarrolladores y VCs "inteligentes" (25%)

Este grupo es la élite astuta y autodenominada, con el objetivo de emular a personas como Vitalik, Anatoly o Raj, todo mientras venden sus sueños a los VC que tienen el deber fiduciario de financiarlos. Sus estrategias incluyen:

• Primero la financiación: Priorizan asegurar fondos para los próximos 2-3 años, con planes detallados para generar entusiasmo a través de colaboraciones con KoL y anuncios llamativos.
• Cobertura de tokens: a menudo venden una gran parte de su tesorería para financiar más operaciones y cubrir sus tokens al cotizar, planeando venderlos gradualmente mientras dejan que el precio se hunda una vez que hayan cobrado.
• Si se produce un mercado bajista, son los inversores de capital riesgo y los inversores minoristas los que se quedan con la bolsa vacía, mientras que estos fundadores disfrutan de salarios lujosos y viajes en clase ejecutiva.
• Fachada de visión a largo plazo: Se disfrazan de campeones del cambio hasta que se lanzan los tokens, momento en el que sus verdaderas intenciones se hacen evidentes: piense en Blast and Friend.tech antes de saltar al siguiente esquema Ponzi. Hay cientos de ejemplos de este tipo.

3. Los constructores genuinos (10%)

Este último grupo está formado por los verdaderos visionarios, los verdaderos 'Chads' dedicados a construir el 'Futuro de Francia' (o cualquier otra visión que puedan tener). Ellos encarnan:

• Mentes brillantes: No solo venden sueños, estas personas se centran en crear negocios que generan ingresos y añaden un valor real.
• Persistencia: Aunque puedan tener dificultades para ganar tracción inicialmente, permanecen firmes, negándose a lanzar tokens únicamente para obtener liquidez de salida.
• Compromiso a largo plazo: Están aquí para quedarse, con los pies en la tierra y dispuestos a decir las cosas tal como las ven, abogando por un crecimiento sostenible en la industria.

En pocas palabras, estos tres grupos ilustran el espectro de actitudes en el espacio cripto, desde los degens impulsivos hasta los astutos maquinadores y, finalmente, los constructores genuinos que podrían ser los que nos guíen hacia un futuro más brillante.

L1/L2 & INFRA

• La crisis de identidad de ETH: Ethereum está teniendo actualmente una crisis de identidad: piense en ello como una crisis de la mediana edad en la que está tratando de comprar un automóvil deportivo mientras todos los demás optan por vehículos eléctricos. Con gran parte de la atención (y el desarrollo) ahora gravitando hacia Solana y algunas capas 2 de EVM, muchos usuarios están arrojando sombra a ETH. Al final del día, el precio importa más que el tamaño del bloque. Sigo preguntándome, ¿están los líderes de opinión de ETH demasiado cómodos en sus mansiones para comprometerse con la comunidad de desarrolladores sobre el terreno? ¿Por qué no pueden ser Solana? ¿Es Vitalik el Mesías correcto?
• Solana: El claro líder: En mi opinión, Solana está desfilando por la pasarela como si acabara de ganar "Best in Show". He sido fuerte y orgulloso en mi apoyo a Solana en nuestro Canal de Telegram y en varios boletines informativos en Hashtalk. Después del evento Breakpoint, el revuelo en torno al ecosistema de Solana es aún más eléctrico. No solo hablan, sino que envían productos más rápido que una entrega de pizza en una noche de juego. Mira a Firedancer. La comunidad de Solana está muy organizada, especialmente en comparación con el caos circense que son los eventos de ETHGlobal. El enfoque en una sola cadena de Solana y su comunidad unificada les da ventaja, ¡el enfoque, amigos míos, es clave! Para obtener un desglose detallado de Solana, suscríbete a Macro y Cripto en 5 minutoso52 operaciones en 52 semanas

• TON: El transporte con TADA y TON Crypto Payments fue un éxito masivo en Token 2049. Todo el mundo y su madre lo usaban y pasaban los códigos de referencia de TON y TADA. Qué brillante campaña de marketing por parte de ambos. TON es el próximo corredor claro para el puesto L1 con sus 800 millones de usuarios internos y un potencial para crear realmente una adopción masiva. Soy optimista.
• Interés y financiación de capital de riesgo el próximo asesino de SOL: El capital de riesgo continúa fluyendo hacia el próximo asesino potencial de Ethereum o Solana. Matemáticamente, es una obviedad: si puedes encontrar un proyecto que ofrezca un retorno de 1000 veces en los próximos años, respaldarlo es como encontrar un boleto dorado en tu barra de chocolate. Hay más de 10 L1 sin apenas actividad y que siguen cotizando entre 1.000 y 10.000 millones de dólares de FDV. Eso en sí mismo es un retorno masivo para cualquier VC. Funciona hasta que deja de funcionar. Así que financiarlo, hasta que no lo haga.
• La generación Z Layer 1 de la temporada: Proyectos como Monad y Berachain son los temas más candentes del momento, mientras que SUI y Base también están en el radar. En contraste, las cadenas más antiguas como Aptos, SEI y TIA (los L1 milenarios) están perdiendo fuerza, y las cadenas de los Baby Boomers como Polygon, Algorand y Cosmos están desapareciendo más rápido que tus propósitos de Año Nuevo. Claro, veremos aumentos ocasionales impulsados por los creadores de mercado y nuevas narrativas, como FTM y AVAX, pero a menudo son tan fugaces como una historia de Snapchat. Muéstrame una DApp destacada en alguna de estas cadenas que haya capturado el foco de atención como GMX, Hperliquid, Polymarket o Friend.tech, y podría reconsiderarlo.
• Especialización en cadenas de nicho: Estamos presenciando un movimiento hacia nichos específicos de cada cadena: Solana para memes / pagos / trading, Ronin para GameFi y Arbitrum para DeFi. Esta tendencia, junto con la abstracción de cadena y las soluciones de cadena cruzada, está mejorando la experiencia del usuario y haciendo que las interacciones sean más fluidas.
• Cambiar a infraestructuras y proveedores de servicios B2B: Algunas de las cadenas OG están ofreciendo CDKs, SDKs, rollups y cadenas de aplicaciones. Si bien esto puede mantener relevantes sus tokens, parece ser una solución temporal, genial para vivir la vida de lujo, pero no exactamente sostenible para el ecosistema.

En resumen, mientras Ethereum lidia con su crisis de identidad como un adolescente inseguro de su peinado, Solana está avanzando, fomentando la innovación y el compromiso de la comunidad. A medida que avancemos por este camino, será fascinante ver cómo evoluciona la dinámica y qué proyectos realmente resisten el paso del tiempo.

PROYECTOS Y FUNDADORES

• La sombría realidad de la financiación de las criptomonedas: Seamos realistas: la mayoría de los proyectos se enfrentan a una muerte lenta y dolorosa en el desierto de las criptomonedas. Atrás quedaron los días de gloria en los que podías obtener una infusión de dinero en efectivo solo por armar una presentación de PowerPoint que deslumbraba como una bola de discoteca. Ahora, es como tratar de venderle hielo a un esquimal: ¡buena suerte!
• El ciclo de financiación: una rueda de hámster interminable: A los proyectos financiados no les está yendo mucho mejor. Están atrapados en una rueda de hámster, quemando el dinero del capital de riesgo. Una vez que la financiación se agota o se reduce peligrosamente, es hora de recaudar más efectivo o lanzar un token. Si el token despega, podrían sobrevivir otros 2-3 años; si no, es hora de volver a la mesa de dibujo. Sin nuevos usuarios o ingresos reales, el camino hacia la rentabilidad es tan claro como una noche de niebla en una carretera desierta.
• El auge de nuevos proyectos: los proyectos antiguos son como ese juguete una vez popular del que nadie quiere jugar más. ¿Por qué invertir en algo obsoleto cuando opciones nuevas y relucientes como SUI, Aptos, Berachain y Monad están ofreciendo subvenciones para atraer actividad? Es el mismo vino de siempre, solo que en una botella nueva, y probablemente ni siquiera sea vintage.
• Esquemas Ponzi 2.0: Luego están los esquemas Ponzi, que parecen seguir brotando como malezas después de la lluvia. Me recuerda la era de Celsius y BlockFi cuando el préstamo se descontroló, lo que llevó a un crash espectacular. Ahora, estamos viendo un ciclo similar de staking, restaking, y el buen viejo '¡tu token rinde mi token, y juntos rendimos!'—pero esta vez, a una escala 10 veces mayor y a través de 10 veces más cadenas. ¿Dónde termina? ¡Tu conjetura es tan buena como la mía!
• El dilema de los fundadores de tecnología: La mayoría de los fundadores de tecnología parecen felizmente inconscientes de que las criptomonedas son una bestia completamente diferente. A menudo no se dan cuenta de que la tokenómica, el ajuste del producto al mercado, la creación de comunidades y todas esas palabras de moda son esenciales para el éxito. No se trata solo de tener un gran producto; Necesitas una red masiva y una pizca de suerte para que funcione. La mejor de las suertes si no estás en la pandilla de VC correcta o no eres parte de la "mafia de KoL".

En resumen, la cripto es un juego de estrategia, y si quieres jugar, es mejor que entiendas las reglas - de lo contrario, podrías terminar como otra historia de advertencia en el salvaje oeste de las monedas digitales.

"Están jugando un juego. Están jugando a no jugar un juego. Si les muestro que veo que lo están, romperé las reglas y me castigarán. Debo jugar su juego, de no ver que veo el juego" - ― R.D. Laing

FONDOS DE CAPITAL DE RIESGO

• Un año en la vida de los capitalistas de riesgo: Navegando por el pantano cripto: \
  Afrontémoslo: la mayoría de los VC tuvieron un año difícil: o bien entraron demasiado pronto y vieron cómo sus inversiones se hundían, o invirtieron este año, solo para descubrir que los planes de inversión están a 12-18 meses de distancia. ¡En el tiempo de la cripto, es como esperar a que un caracol termine un maratón!
• Los pocos inteligentes: Sin embargo, hay unos pocos inversores de capital de riesgo que jugaron el juego con la astucia de un maestro de ajedrez. Ayudaron a listar tokens a altas valoraciones totalmente diluidas (FDV), cubrieron su exposición y luego esperaron a que el token se deslizara hasta llegar al mínimo antes de lanzarse a comprar a precios de ganga. Es como comprar un traje elegante en liquidación después de que termine el desfile de moda, solo tienes que saber cuándo mantener y cuándo retirarte.
• La carrera por los ingresos: la mayoría de los inversores de capital de riesgo finalmente han comprendido que existen proyectos capaces de generar ingresos reales, piense en Friend Tech, Pump Fun y Polymarket. Ahora, todos y sus abuelas están compitiendo para atrapar la próxima gran ola. ¿El desafío? Separar los ganadores de los perdedores en un mar de competidores, ¡con más de 100 alternativas solo para Pump Fun! ¡Hable de una habitación llena en un evento de networking donde todos intentan destacar por encima de los demás!
• El dilema de la liquidez: los proveedores de liquidez se están convirtiendo en los favoritos del mundo cripto, ya que los proyectos necesitan desesperadamente más valor total bloqueado (TVL) y capital para lanzar con éxito sus tokens. Mirando hacia atrás, es difícil ignorar que la mayoría de los fondos líquidos tuvieron un rendimiento inferior al de Bitcoin este año, a menos que tuvieran habilidad para operar memecoins o criptoacciones.
• Las criptomonedas de memes son inaccesibles: los fondos regulados no pueden obtener exposición a las criptomonedas de memes y desafortunadamente todo ha girado en torno a las criptomonedas de memes este año.
• El interés de los LP está empezando a aumentar, pero todos están esperando que primero se desarrolle el drama. He estado hablando con gestores de patrimonio asiáticos y oficinas familiares. Después del ETF, hay interés, pero necesitan partes de confianza para manejar su dinero y de vez en cuando reciben algunas noticias horribles / hackeos / estafas y se echan para atrás.

En resumen, aunque el panorama es rocoso y lleno de desafíos, aquellos que navegan con convicción podrían encontrar un camino hacia el éxito en medio de este caos cripto.

NARRATIVAS

• Los proyectos de IA se destacaron con la mayor participación en la mente. Todo el mundo parece estar construyendo una red informática descentralizada. Al igual que todo el mundo está construyendo un mejor TPS L1/L2. Pero soy muy positivo en la unión de la IA y las criptomonedas. Esperamos poder hablar y guiar a los fundadores en esta categoría. Comunícate con los chicos.
• La pregunta más frecuente: ¿Cuál crees que será la próxima narrativa? Todos quieren construir o invertir en la próxima narrativa a corto plazo.

• Asia está liderando la cripto desde el frente, con tantos desarrolladores, fundadores y VC como en occidente. Las regulaciones son mucho más claras en Singapur / Dubái / Hong Kong en comparación con occidente y todos con los que hablé querían tener acceso a Asia. La población es más joven, más hambrienta y la adopción es mucho mayor. Si quieres ayuda estratégica o distribución en Asia, contáctame. Esa es mi fortaleza.

• Perps Narrative vuelve con Hyperliquid: después de GMX, no ha habido amor por ningún DEX de perps excepto HyperLiquid. Todos están esperando su lanzamiento y algunos dicen que podría ser a $100 mil millones de FDV. Eso podría marcar el tono para que otras plataformas perp innovadoras se lancen y tengan éxito.
• RWA es otra categoría que nos interesa a nosotros y a toda la industria, al parecer. Helium y Solana parecen estar liderando esta carrera por ahora. Helium, con sus señales de wifi domésticas ampliadas, ahora está trabajando con compañías telefónicas para permitir sus señales y compartir la cobertura de Helium. Simplemente impresionante caso de uso del mundo real con más de 750.000 suscriptores ahora.
• No puedes matar la manía de Memcoin - porque somos degens por defecto. Las monedas meme han estado silenciadas últimamente pero están aquí para quedarse. Cada caída en memes importantes como WIF, POPCAT, BONK, PEPE, MEW, GIGA, SUN, MOTHER es una compra en mi opinión. También estamos invirtiendo en infraestructura relacionada con las memecoins que tiene el potencial de generar ingresos reales y hacer un montón de negocios allí.
• La abstracción de cadena es muy emocionante como una infraestructura. Pero hay demasiados jugadores y demasiados puestos en Token 2049. Aún no he visto un ganador claro, pero el caso de uso está claro para mí: transacciones de múltiples cadenas para usuarios sin necesidad de saber que estás en una cadena de bloques. Estoy muy entusiasmado con la infraestructura de abstracción de cadena simple para desarrolladores. Pónganse en contacto, chicos.
• El ecosistema de Bitcoin parece estar desacelerándose. Si bien hubo mucha actividad y emoción, no hubo suficiente interés como el año pasado. Aún existe confusión en torno a todo el ecosistema, con casos de uso reales y experiencia del usuario aún lejos.
• El staking y el restaking están perdiendo fuerza a medida que aparecen demasiados derivados en demasiadas cadenas, lo que crea fragmentación y riesgo para todo el ecosistema. No soy optimista. El ejemplo emblemático del staking, LIDO, parece estar maldito y la gente está empezando a seguir adelante. No tengo muchas esperanzas en este régimen de staking/restaking, pero mantengo la mente abierta si veo algo interesante.
• DEPIN - Aquí está todo lo que quieres saber sobre DePin. Gran artículo de \
  conocedor

GANADORES & PERDEDORES

• SOL es el claro ganador: una cadena para gobernarlos a todos, con ETH en segundo lugar y TON como un potencial cercano como se explicó anteriormente.
• TON & SUI parecen tener la mayor participación mental entre todas las L1 en este momento, con una audiencia interna potencial de 800 millones lista para ser aprovechada. Mi dinero está en TON, mientras que SUI es solo temporal en mi opinión, como todas las otras cadenas de la generación del milenio antes que ella. SUI se acerca a su techo de valorización de $25 mil millones y eso es todo, en mi opinión. Si estás construyendo en TON, búscame y contáctame. Estoy evaluando varias aplicaciones emocionantes y mini aplicaciones en TON en este momento.
• TAO / Bitrensor como el proyecto más comentado y uno de mis favoritos en IA. Un claro ganador en su categoría. Render es otro que me gusta.
• Binance podría derretir caras cuando salga CZ. Pero BSC necesita producir memes como Justin y no incluir al "Neiro" equivocado

• $Mother fue el centro de atención en las criptomonedas y creo que Izzy ha sido excepcional en la forma en que lo ha estado promocionando. No he visto a ninguna celebridad que realmente se haya esforzado tanto literalmente.

• Hyperliquid está arrasando. Interfaz de usuario elegante y rápidamente se está convirtiendo en el intercambio preferido para muchos. Las opiniones están divididas, a algunos les encanta y a otros lo odian. Los traders son bastante transparentes: algunos tienen grandes cantidades de puntos, apostando fuerte en el lanzamiento del token. Es difícil predecir cómo se comportará inicialmente, ¡pero es uno para observar de cerca!

• La liquidez para los nuevos lanzamientos va a ser un problema: Hay más de 40 proyectos brillantes que se lanzarán en el cuarto trimestre y más de 100 esperando en la fila. Eso es más de $20 mil millones de nuevo valor total de financiación del proyecto del que estamos hablando. ¿Quién los va a comprar? Y si la gente va a comprar likes de Monad & Berachain, deben estar vendiendo las L1 de los mileniales y los baby boomers. Creo que no hay suficiente liquidez para eso, y muchos proyectos y sus comunidades van a salir perjudicados.
• GameFi todavía no está ganando fuerza: La gente no parece emocionada por GameFi. Pero creo que GameFi resurgirá en algún momento. Tenemos inversiones a largo plazo en algunos proyectos del año pasado. Nos ha ido bien, pero no hay nuevas inversiones en GameFi este año. Me gusta Ronin aquí.

Renuncia：

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