El mundo de las finanzas está experimentando una transformación radical. Por un lado, tenemos el sistema financiero tradicional, que se basa en instituciones centralizadas, intermediarios y regulaciones. Por otro lado, tenemos un sistema financiero descentralizado, que funciona con blockchain, contratos inteligentes y redes peer-to-peer. Ambos sistemas tienen sus propias ventajas y desventajas. Sin embargo, también tienen un desafío común: conectar y aprovechar el vasto y diverso conjunto de activos del mundo real (RWA) fuera del ámbito digital.

Los activos del mundo real son cualquier activo tangible o intangible que tenga valor económico y pueda generar flujos de efectivo, como bienes inmuebles, arte, materias primas, facturas, préstamos, etc. Estos activos representan una gran oportunidad de mercado, ya que representan más de 250 billones de dólares de riqueza mundial. Sin embargo, también se enfrentan a muchas barreras e ineficiencias, como la falta de liquidez, los altos costos de transacción, la falta de transparencia y el acceso limitado.

Aquí es donde entran en juego los protocolos de préstamo de APR. Su objetivo es cerrar la brecha entre las finanzas tradicionales y las descentralizadas incorporando RWA a la cadena y desbloqueando su potencial para prestamistas y prestatarios. En este artículo, exploraremos los beneficios, los desafíos y el potencial de los protocolos de préstamos RWA en el espacio criptográfico.

¿Qué son los Activos del Mundo Real (APR)?

Los activos del mundo real (RWA) son cualquier activo que tenga valor económico y pueda generar flujos de efectivo, pero que no sea nativo de la cadena de bloques. Pueden ser tangibles o intangibles, físicos o digitales, y pertenecen a diversos sectores e industrias. Algunos ejemplos de APR son:

• Bienes inmuebles: inmuebles, terrenos, edificios, hipotecas, etc.
• Arte: pinturas, esculturas, arte digital, etc.
• Materias primas: oro, plata, petróleo, cultivos, etc.
• Facturas: cuentas por cobrar, financiación comercial, etc.
• Préstamos: préstamos personales, préstamos comerciales, préstamos estudiantiles, etc.

Los APR representan una gran oportunidad de mercado, ya que representan más de 250 billones de dólares de riqueza mundial. Sin embargo, también se enfrentan a muchas barreras e ineficiencias, como la falta de liquidez, los altos costos de transacción, la falta de transparencia y el acceso limitado. Estos desafíos impiden que los APR alcancen su máximo potencial y creen valor para los propietarios de activos e inversores, de ahí la necesidad de tokenizarlos.

¿Qué son los activos tokenizados del mundo real?

Los activos tokenizados del mundo real son APR que se han convertido en tokens digitales que representan la propiedad o los derechos de los activos subyacentes. La tokenización permite que los APR se incorporen a la cadena y se integren con el sistema financiero descentralizado.

La tokenización tiene varios beneficios para RWA, tales como:

• Liquidez: La tokenización permite dividir los APR en unidades más pequeñas y accesibles que pueden negociarse en mercados secundarios o plataformas. Esto aumenta la liquidez y la comerciabilidad de los APR, que a menudo son ilíquidos y difíciles de vender.
• Eficiencia: La tokenización reduce los costos de transacción y la fricción asociada con RWA, como intermediarios, papeleo, verificación y liquidación. Esto hace que la transferencia y el intercambio de APR sean más rápidos y baratos.
• Transparencia: La tokenización proporciona más visibilidad y trazabilidad de RWA, ya que los tokens y las transacciones se registran y verifican en la cadena de bloques. Esto mejora la calidad y precisión de los datos de RWA, así como la confianza de las partes involucradas.
• Acceso: La tokenización abre nuevas oportunidades y posibilidades para los RWA, ya que pueden ser accedidos y utilizados por una gama más amplia de inversores y usuarios en todo el mundo. Esto democratiza la propiedad y la participación de los APR, así como la creación y distribución de valor a partir de ellos.

¿Qué son los protocolos de préstamo de APR?

Los protocolos de préstamo de RWA son plataformas descentralizadas que permiten oportunidades de préstamo y empréstito utilizando RWA como garantía o evaluación crediticia. Su objetivo es cerrar la brecha entre las finanzas tradicionales y las descentralizadas incorporando RWA a la cadena y desbloqueando su potencial para prestamistas y prestatarios.

Los protocolos de préstamo de APR funcionan tokenizando los APR y emitiéndolos como valores digitales o tokens que representan la propiedad o los derechos de los activos subyacentes. Estos tokens se pueden utilizar como garantía para pedir prestadas stablecoins u otros criptoactivos, o como evaluación crediticia para acceder a tipos de interés más bajos o a importes de préstamo más altos. Alternativamente, los inversores pueden prestar su capital, como stablecoins o Ether, y ganar intereses de los prestatarios que utilizan RWA como garantía o evaluación crediticia.

Los protocolos de préstamos RWA se pueden clasificar en dos tipos: garantizados y subgarantizados.

• Los protocolos de préstamos RWA garantizados requieren que los prestatarios depositen tokens RWA como garantía que exceda el valor del préstamo que están tomando. Esto proporciona seguridad y seguridad a los prestamistas en caso de incumplimiento o liquidación. Ejemplos de protocolos de préstamos RWA garantizados son MakerDAO, Centrifuge y Ondo Finance.
• Los protocolos de préstamos RWA subgarantizados no requieren que los prestatarios depositen tokens RWA como garantía que exceda el valor del préstamo que están tomando. En su lugar, se basan en otros mecanismos, como la calificación crediticia, los sistemas de reputación, la verificación social o la gobernanza, para evaluar la solvencia y el perfil de riesgo de los prestatarios. Esto proporciona más flexibilidad y accesibilidad para los prestatarios con tokens RWA insuficientes para garantizar la garantía. Ejemplos de protocolos de préstamos RWA con garantía insuficiente son Goldfinch, Maple Finance y Creditcoin.

Diferentes protocolos de préstamos de APR

Existen varios protocolos de préstamos RWA en el espacio de las criptomonedas, cada uno con características, ventajas y desafíos. Estos son algunos de los más destacados:

Jilguero

Fuente: Sitio web de jilguero

Goldfinch es un protocolo descentralizado que tiene como objetivo proporcionar acceso crediticio a mercados desatendidos en todo el mundo. Permite a cualquier persona prestar o tomar prestados criptoactivos sin garantías, intermediarios o aprobación centralizada.

Los prestatarios pueden solicitar préstamos creando grupos y estableciendo sus términos y tasas de interés. Los auditores auditarán al prestatario para determinar si está calificado para préstamos y luego aprobará su grupo si es elegible. Luego, los prestamistas pueden revisar los fondos comunes y decidir si los financian. Goldfinch utiliza un sistema de reputación y un token de gobernanza ($GFI) para incentivar el buen comportamiento y alinear los intereses de los participantes. Goldfinch es compatible con varios tipos de RWA, como paneles solares, educación y agricultura.

¿Cómo funciona el jilguero?

Goldfinch opera en cuatro componentes principales: la Plataforma de Prestatarios, el Grupo Senior, el Grupo Junior y los Auditores.

• La Plataforma del Prestatario: Aquí es donde los prestatarios pueden solicitar préstamos, enviar la información de su negocio y pagar sus préstamos. Los prestatarios pueden ser individuos, empresas o plataformas de préstamos que atienden a los mercados locales.
• El Senior Pool: Aquí es donde los prestamistas pueden depositar sus USDC y ganar intereses de los préstamos. Los prestamistas también pueden votar sobre los términos y parámetros del préstamo para cada prestatario. El Senior Pool tiene antigüedad sobre el Junior Pool en cuanto a reembolso y riesgo.
• El Junior Pool: Aquí es donde los patrocinadores pueden depositar sus USDC y obtener mayores rendimientos que el Senior Pool, pero con más riesgo. Los patrocinadores proporcionan el capital inicial para los préstamos y actúan como un colchón para el Senior Pool en caso de impagos. Los patrocinadores también ganan tokens GFI, el token de gobernanza del protocolo, al apostar sus USDC en el Junior Pool.
• Los Auditores: Son un grupo de entidades de confianza que realizan la debida diligencia sobre los prestatarios, verifican su identidad y solvencia, y monitorean el desempeño de sus préstamos. Los auditores ganan tokens GFI al proporcionar sus servicios al protocolo.

¿Cuáles son los beneficios del jilguero?

Jilguero ofrece varios beneficios para los participantes del protocolo, tales como:

• Para los prestatarios, Goldfinch ofrece una forma de acceder a una financiación asequible y flexible sin las barreras de los sistemas de préstamo tradicionales. Los prestatarios deben construir su reputación y puntaje crediticio en el protocolo, lo que puede ayudarlos a acceder a préstamos más grandes y baratos en el futuro.
• Goldfinch permite a los prestamistas obtener ingresos pasivos de sus criptoactivos y diversificar su cartera con exposición a activos del mundo real. Los prestamistas tienen un impacto social al apoyar a los prestatarios, creando valor y oportunidades en sus comunidades.
• Para los patrocinadores, Goldfinch proporciona una forma de obtener mayores rendimientos y tokens GFI asumiendo más riesgos y apoyando el crecimiento del protocolo. Los partidarios tienen voz y voto en la gobernanza del protocolo votando sobre propuestas y parámetros.
• Para los auditores, Goldfinch proporciona una forma de ganar tokens y tarifas de GFI aprovechando su experiencia y red en el espacio de préstamos. Los auditores ayudan a garantizar la calidad y la seguridad del protocolo mediante la realización de la debida diligencia y el seguimiento de los prestatarios.

Goldfinch es un protocolo novedoso e innovador que tiene como objetivo democratizar el acceso al crédito y crear un sistema financiero más inclusivo y justo.

Maple Finance

Fuente: Sitio web de Maple Finance

Maple Finance es un protocolo descentralizado que permite a los inversores institucionales prestar criptoactivos a empresas y particulares. Aprovecha los contratos inteligentes, la tecnología blockchain y una red de proveedores de servicios de confianza para crear un mercado de préstamos transparente y eficiente.

Maple Finance utiliza un modelo de préstamos basado en fondos comunes para conectar a prestatarios y prestamistas institucionales. Los prestatarios pueden acceder al capital de los grupos de Maple, seleccionados y administrados por delegados de grupos. Los delegados del grupo son responsables de realizar la diligencia debida, establecer los términos del préstamo y monitorear los reembolsos. Los prestamistas pueden ganar intereses suministrando liquidez a los pools. Maple Finance utiliza un token de gobernanza ($MPL) para recompensar a los delegados del grupo y a los prestamistas.

¿Cómo funciona el arce?

Maple opera en tres componentes principales: los Pools, los Contratos de Préstamo y los Proveedores de Servicios.

• Los pools: Aquí es donde los prestamistas pueden depositar sus stablecoins (como USDC o DAI) y ganar intereses de los préstamos. Cada Pool tiene un Delegado del Pool, que es responsable de seleccionar y suscribir a los prestatarios, establecer los términos y parámetros del préstamo y gestionar el riesgo y el rendimiento del Pool. El Delegado de Pool gana una tarifa por sus servicios.
• Los Contratos de Préstamo: Aquí es donde los prestatarios pueden solicitar y recibir préstamos de los Pools. Cada contrato de préstamo tiene una tasa de interés, una duración, una relación de garantía y un cronograma de pago específicos. Los prestatarios pueden utilizar los préstamos para diversos fines, como capital de trabajo, liquidez o crecimiento. Los prestatarios pagan una comisión por acceder a los préstamos.
• Los Proveedores de Servicios: Son un grupo de entidades que brindan servicios de valor agregado al protocolo, como verificación de identidad, calificación crediticia, gestión de garantías y recuperación de deudas. Los proveedores de servicios se incentivan ganando tokens MPL, el token de gobernanza del protocolo, apostando sus stablecoins en los Pools.

¿Cuáles son los beneficios del arce?

Maple ofrece varios beneficios para los participantes del protocolo, tales como:

• Para los prestamistas, Maple ofrece una forma de obtener rendimientos atractivos de sus criptoactivos y diversificar sus carteras con exposición a activos del mundo real. Los prestamistas también pueden elegir entre diferentes grupos en función de su apetito por el riesgo y sus preferencias.
• Para los prestatarios, Maple ofrece una forma de acceder a financiación flexible y asequible sin los intermediarios ni las ineficiencias de los sistemas de préstamos tradicionales. Los prestatarios también pueden construir su reputación e historial crediticio en el protocolo, lo que puede ayudarlos a acceder a préstamos más grandes y baratos en el futuro.
• Para los proveedores de servicios, Maple ofrece una forma de ganar tokens MPL y comisiones aprovechando su experiencia y su red en el espacio de los préstamos. Los proveedores de servicios también pueden ayudar a garantizar la calidad y la seguridad del protocolo proporcionando la debida diligencia y supervisión de los prestatarios.

Maple es un protocolo novedoso e innovador que tiene como objetivo cerrar la brecha entre las criptomonedas y las finanzas tradicionales y crear un sistema de préstamos más inclusivo y eficiente.

Centrífuga

Fuente: Sitio web de Centrifuge

Centrifuge es un protocolo descentralizado que permite a los usuarios tokenizar y financiar activos del mundo real en la cadena de bloques. Permite a los usuarios crear tokens no fungibles (NFT) que representan reclamaciones sobre activos del mundo real, como facturas, hipotecas o regalías. Luego, los usuarios pueden usar estos NFT como garantía para pedir prestadas monedas estables de la plataforma de préstamos de Centrifuge, Tinlake. Tinlake utiliza un sistema de tramos senior-junior para distribuir el riesgo y el rendimiento entre los prestamistas. Los prestamistas pueden optar por invertir en el tramo senior, que tiene menor riesgo y menor rendimiento, o en el tramo junior, que tiene mayor riesgo y mayor rendimiento. Centrifuge utiliza un token de gobernanza ($CFG) para recompensar a los usuarios y a los prestamistas.

¿Cómo funciona la centrífuga?

La centrífuga consta de tres componentes principales: la cadena de centrífuga, la red P2P de centrífuga y las aplicaciones de centrífuga.

• La cadena centrífuga: Se trata de una cadena de bloques proof-of-stake que proporciona seguridad, escalabilidad e interoperabilidad para el protocolo. Utiliza el framework Substrate y es compatible con el ecosistema Polkadot. La cadena centrífuga alberga el registro de NFT, los originadores de activos y el módulo de gobernanza.
• La red P2P de centrífugas: Esta red peer-to-peer permite a los usuarios intercambiar datos y documentos relacionados con sus activos del mundo real. Utiliza libp2p e IPFS para proporcionar una capa de almacenamiento y comunicación descentralizada y resistente a la censura. La Red P2P de Centrifugadoras garantiza la privacidad e integridad de los datos y documentos, así como la identidad y reputación de los usuarios.
• Las aplicaciones centrífugas: Son las interfaces de usuario e integraciones que permiten a los usuarios interactuar con el protocolo. La aplicación principal es el Portal Centrifuge, que es un panel de control basado en la web que permite a los usuarios crear, administrar y financiar sus NFT.

¿Cuáles son los beneficios de la centrífuga?

La centrífuga ofrece varios beneficios para los participantes del protocolo, tales como:

• Para los originadores de activos, Centrifuge proporciona acceso a liquidez y financiación para activos del mundo real sin intermediarios ni comisiones elevadas. Los originadores de activos también pueden diversificar sus fuentes de financiación y reducir su dependencia de las instituciones financieras tradicionales.
• Para los inversores, Centrifuge ofrece una forma de obtener rendimientos atractivos y diversificar su cartera con exposición a activos del mundo real. Los inversores también pueden elegir entre diferentes perfiles de riesgo y recompensa en función de los tipos de activos, los originadores de activos y los fondos de liquidez.
• Para las plataformas DeFi, Centrifuge proporciona una forma de ampliar su base de usuarios y su grupo de garantías con activos del mundo real. Las plataformas DeFi también pueden aprovechar la cadena de centrífugas y la red P2P de centrífugas para mejorar su seguridad, escalabilidad e interoperabilidad.

Centrifuge es un protocolo novedoso e innovador que tiene como objetivo cerrar la brecha entre los activos del mundo real y DeFi.

Beneficios de los protocolos de préstamos RWA

Los protocolos de préstamos de RWA tienen como objetivo cerrar la brecha entre las finanzas tradicionales y las descentralizadas al llevar RWA a la cadena y desbloquear su potencial para prestamistas y prestatarios. Los protocolos de préstamo RWA tienen varios beneficios para ambas partes, tales como:

• Rendimientos más altos y sostenibles para los prestamistas: Los protocolos de préstamos RWA permiten a los prestamistas obtener rendimientos más altos y sostenibles que las finanzas tradicionales u otros protocolos DeFi. Esto se debe a que los APR representan un mercado enorme y diverso de activos que tienen diferentes perfiles de riesgo y rendimiento, así como diferentes patrones de flujo de caja. Al prestar a RWA, los prestamistas pueden acceder a una fuente de ingresos más amplia y lucrativa, así como diversificar y mitigar su exposición al riesgo.
• Acceso a capital más barato y flexible para los prestatarios: Los protocolos de préstamos RWA permiten a los prestatarios acceder a un capital más barato y flexible que las finanzas tradicionales u otros protocolos DeFi. Esto se debe a que los protocolos de préstamo de APR no requieren que los prestatarios sobrecolateralicen o vendan sus activos, lo que puede ser costoso o poco práctico para algunos APR. Al pedir prestado a los protocolos de préstamo de APR, los prestatarios pueden aprovechar su APR para obtener capital que se adapte a sus necesidades y preferencias, así como preservar su propiedad y participación en sus activos.
• Diversificación e innovación para ambas partes: Los protocolos de préstamo RWA ofrecen a ambas partes la oportunidad de diversificar e innovar su cartera y actividades. Esto se debe a que los protocolos de préstamos de APR admiten varios tipos de APR que pertenecen a diferentes sectores e industrias, como bienes raíces, arte, materias primas, facturas, préstamos, etc. Al participar en los protocolos de préstamo de RWA, ambas partes pueden explorar y experimentar con nuevos casos de uso y modelos de negocio en la industria de las criptomonedas, así como contribuir al crecimiento y desarrollo del ecosistema RWA.

Desafíos de los protocolos de préstamos de APR

Al igual que todos los sectores DeFi, los protocolos de préstamos RWA también se enfrentan a varios retos y limitaciones, como:

• Inseguridad y complejidad regulatoria y legal: Los protocolos de préstamos de RWA operan en diferentes jurisdicciones y sectores con diferentes reglas y estándares para la tokenización y los préstamos de RWA. Esto crea incertidumbre y complejidad para los participantes, ya que tienen que cumplir con diversas regulaciones y leyes que pueden no ser claras o consistentes. Esto también expone a los participantes a posibles riesgos y responsabilidades legales, como disputas, demandas o sanciones.
• Dificultades y costos operativos y técnicos: Los Protocolos de Préstamo de APR requieren mucho trabajo y recursos operativos y técnicos para verificar, valorar y custodiar los APR. Esto implica lidiar con diferentes tipos de tokens RWA y plataformas que pueden no ser compatibles o no estar integrados. Esto también consiste en confiar en servicios o intermediarios de terceros, como auditores, oráculos o liquidadores, que pueden no ser confiables o dignos de confianza. Esto crea dificultades y costos para los participantes, ya que tienen que garantizar la calidad y validez de los APR y las transacciones.
• Cuestiones y compensaciones de seguridad y confianza: Los protocolos de préstamos de APR se basan en diversos mecanismos, como las garantías, la calificación crediticia, los sistemas de reputación, la verificación social o la gobernanza, para evaluar y mitigar el riesgo y el fraude de los préstamos de APR. Sin embargo, estos mecanismos pueden no ser suficientes o adecuados, ya que pueden no reflejar el verdadero valor y rendimiento de los APR, o pueden estar sujetos a manipulación o corrupción. Esto crea problemas y compensaciones para los participantes, ya que tienen que equilibrar entre la seguridad y la confianza, así como el riesgo y la rentabilidad.
• Desafíos de escalabilidad e interoperabilidad: Los protocolos de préstamos RWA enfrentan desafíos para escalar e interoperar con el resto del ecosistema criptográfico, ya que tienen que lidiar con diferentes tipos de tokens y plataformas RWA que pueden no ser compatibles o integrados. Esto limita la liquidez y la accesibilidad de los préstamos APR, así como la innovación y experimentación de los protocolos de préstamo APR. Esto también crea desafíos para cerrar la brecha entre las finanzas tradicionales y las descentralizadas, ya que tienen que superar las diferencias y barreras técnicas y culturales.

Potencial de los protocolos de préstamo de APR

Los protocolos de préstamos RWA tienen un enorme potencial para transformar el espacio de las criptomonedas y el sistema financiero, tales como:

• Creciente demanda y oferta de RWA en el mercado de criptomonedas: Los protocolos de préstamos de RWA pueden atraer más demanda y oferta de RWA en el mercado de criptomonedas, ya que ofrecen nuevas y mejores formas de utilizar y monetizar RWA. Los protocolos de préstamos RWA pueden atraer a varios tipos de participantes, como instituciones y proyectos de criptomonedas que desean administrar de manera estable sus fondos sobrantes, protocolos DeFi que desean importar fondos de dinero de RWA a sus plataformas, y propietarios de activos e inversores tradicionales que desean acceder a los beneficios y oportunidades del ecosistema de criptomonedas.
• Mejorar la inclusión financiera y el empoderamiento de las comunidades y las personas desatendidas y no bancarizadas: Los protocolos de préstamos de RWA pueden mejorar la inclusión financiera y el empoderamiento de las comunidades y las personas desatendidas y no bancarizadas, ya que pueden proporcionarles acceso a capital y servicios financieros que de otro modo no estarían disponibles o serían inaccesibles para ellos. Los protocolos de préstamos de APR pueden respaldar varios tipos de APR que son relevantes e impactantes para estas comunidades e individuos, como la educación, la agricultura, la atención médica o el impacto social. Los protocolos de préstamos RWA también pueden aprovechar las características y ventajas de la cadena de bloques y DeFi, como la transparencia, la seguridad, la eficiencia y la democracia, para mejorar el bienestar financiero y la participación de estas comunidades e individuos.
• Contribuir al impacto social y ambiental y a la sostenibilidad a través de los préstamos de APR: Los Protocolos de Préstamos de APR pueden contribuir al impacto social y ambiental y a la sostenibilidad a través de los préstamos de APR, ya que pueden permitir e incentivar la financiación y el desarrollo de APR que tengan efectos positivos y significativos en la sociedad y el medio ambiente.

Conclusión

Los protocolos de préstamo RWA son un desarrollo emocionante y prometedor en el espacio de las criptomonedas, ya que ofrecen nuevas y mejores formas de utilizar y monetizar RWA. También representan un puente entre las finanzas tradicionales y las descentralizadas, ya que conectan y aprovechan el vasto y diverso conjunto de APR fuera del ámbito digital.