Acerca del LSD y el LSDFi

LSD, que significa Liquid Stake Derivatives, se conoce comúnmente como LSD. Incluso después de completar con éxito la actualización de Shanghai (Shapella) en Ethereum, el LSD ha seguido ganando popularidad desde mayo. El mercado de servicios de apuestas también está prosperando, con la participación de entidades reconocidas como LidoFinance, Coinbase, Stakefish, Figment, Binance y más.

Distribución de proyectos del sector LSD (Fuente: https://pro.nansen.ai/eth2-deposit-contract)

LSDFi es LSD+DeFi, en referencia al protocolo DeFi creado sobre la base de derivados de participación líquida (LSD). Proporciona más oportunidades de ganancias a través de la componibilidad de los protocolos DeFi, lo que ayuda a maximizar las ganancias de capital.

LSDFi suele tener sus propios tokens derivados, como stETH, rETH, wstETH, etc. Los titulares pueden negociarlos libremente en el mercado, proporcionando liquidez y rentabilidad a los apostadores. Por ejemplo, si deposita tokens ETH en Lido Finance, Lido generará stETH como un cupón para usted. Luego, puede apostar 100 stETH en el protocolo LSDFi para prestar y tomar prestado, lo que aumenta significativamente los rendimientos anualizados sin requerir ninguna acción adicional por su parte.

LSDFi utiliza LSD como garantía o activo, ofreciendo oportunidades de ganancias adicionales y funciones como préstamos, comercio, monedas estables e índices, ampliando así los rendimientos.

Acerca de Finanzas Prisma

Prisma Finance es un nuevo protocolo nativo de DeFi diseñado para liberar todo el potencial de los tokens de participación líquida de Ethereum. Actualmente, Prisma admite wstETH de Lido, rETH de Rocketpool, cbETH de Coinbase y sfrxETH de FRAX. Prisma permite a los usuarios utilizar LST como garantía para acuñar una moneda estable llamada acUSD.

Por lo general, cuando los usuarios garantizan sus activos digitales en un fondo de liquidez y acuñan su moneda estable garantizada acUSD, Prisma les permite a los usuarios participar en la extracción de liquidez de Curve utilizando acUSD. Los usuarios pueden ganar recompensas en tokens como PRISMA, CRV y CVX, lo que aumenta sus ganancias generales y les ayuda a lograr mayores rendimientos, al mismo tiempo que disfrutan de recompensas de apuesta de Ethereum y otros mecanismos de incentivos. En resumen, el surgimiento de Prisma tiene como objetivo maximizar la eficiencia del capital y la rentabilidad para los usuarios que participan en la garantía de liquidez.

Antecedentes del equipo

Aunque el equipo de Prisma aún no lo ha revelado, la lista de inversiones es bastante impresionante. Prisma ha recibido el respaldo conjunto de los fundadores de varios proyectos como Curve Finance, Convex Finance, Swell Network y CoingeckoFinance. Además, destacados participantes del proyecto como Frax Finance, Conic Finance, Tetranode, OK Venture, Llama Airforce, GBV, Agnostic Fund, Ankr Founders, MCEG y Eric Chen también han participado en la inversión.

Equipo de Inversión y Financiamiento (Fuente: https://prismafinance.com/#the-fam)

Ventajas de Prisma Finanzas

Admite una amplia gama de garantías de LSD

Prisma admite todo tipo de garantía de liquidez en la red Ethereum, como $stETH, $cbETH, $rETH, $frxETH, $bETH, para acuñar la moneda estable $mkUSD con sobrecolateralización. Los préstamos garantizados por LST se reembolsarán automáticamente con las recompensas de participación de Ethereum.

Ingresos del protocolo competitivo

El diseño central del protocolo Prisma es la flexibilidad y adaptabilidad para satisfacer las diferentes necesidades de los usuarios. Las tarifas del protocolo Prisma se dividen en dos tipos: tarifas fijas (tarifas de acuñación y reembolso) y tasas de interés de los préstamos. Estas tarifas tienen como objetivo mantener la estabilidad y liquidez del protocolo al tiempo que brindan incentivos para la participación de los usuarios. Tanto las tarifas fijas como las tasas de interés continuas se pueden ajustar a través de la gobernanza del protocolo Prisma. Esto significa que la comunidad Prisma puede votar sobre los parámetros de tarifas para cada tipo de garantía, lo que permite que el protocolo se adapte a las condiciones cambiantes del mercado y garantice tarifas competitivas para sus usuarios.

$vePrisma tiene demanda real

Una diferencia clave entre Prisma y otros proyectos de LSDFi es que todas las decisiones requieren votación. Al bloquear $PRISMA, los usuarios pueden obtener $vePrisma, que permite a los titulares de $vePrisma en Prisma DAO votar sobre los parámetros, las tarifas del protocolo y la cantidad de emisión de recompensa de $PRISMA para cada tipo de garantía en cada grupo de liquidez durante la próxima semana. Estos montos de recompensa afectan directamente el rendimiento porcentual anual del grupo y las elecciones de los mineros.

Prisma se implementó oficialmente en la red Ethereum en septiembre de 2023, y el valor bloqueado actual de Prisma es de alrededor de $410 millones.

Datos de Prisma (Fuente: https://defillama.com/protocol/prisma-finance)

Mecanismo de moneda estable

En el mundo blockchain, los tokens están descentralizados y la inestabilidad de su valor les impide cumplir su función monetaria. Aquí es donde entran las monedas estables. Las monedas estables pueden entenderse como tokens vinculados a monedas fiduciarias, monedas digitales convencionales o productos básicos, y su relativa estabilidad se logra mediante el control activo de terceros de la cadena de suministro de divisas.

Prisma permite a los usuarios apostar sus activos cifrados para acuñar su moneda estable garantizada, acUSD, proporcionando eficiencia de capital a los titulares de ETH liquidado. Con la ayuda de las recompensas de participación de ETH, los préstamos respaldados por LST eventualmente se recuperarán. El uso de un fondo común estable como medida de seguridad garantiza que acUSD y Prisma tengan suficiente capacidad de pago. Además, los usuarios pueden participar en la extracción de liquidez de Curve utilizando acUSD y recibir recompensas simbólicas como PRISMA, CRV y CVX.

El fondo estable de Prisma sirve como la principal fuente de liquidez para pagar y liquidar las deudas de la posición. Cuando el índice de garantía de la posición cae por debajo del 110%, se produce la liquidación para garantizar un soporte continuo para el suministro de acUSD. Durante el proceso de liquidación, la deuda restante correspondiente acUSD se destruirá del saldo del fondo estable y todos los activos colaterales intercambiados por la posición liquidada se transferirán al fondo estable, donde se pagará a los proveedores de monedas estables utilizando estos activos colaterales transferidos.

Comparación de proyectos LSDFi

Finanzas Lybra

Lybra, como uno de los proyectos más conocidos en el ámbito de LSDFi, es un protocolo de préstamos con exceso de garantía que permite a los usuarios depositar ETH o stETH y apostarlos en la plataforma LDO. El sistema convierte automáticamente ETH en stETH y genera una moneda estable algorítmica eUSD, proporcionando a los usuarios una tasa de interés anualizada del 8% sobre eUSD.

El crecimiento del TVL generado por el interés estable del 8% sobre el eUSD se está desacelerando gradualmente, y el modelo de sobregarantía también limita la eficiencia del capital del eUSD, lo que resulta en riesgos de liquidación continuos. Sólo los usuarios que tengan eUSD pueden disfrutar de las recompensas por apostar ETH, y eUSD se puede comprar directamente en el mercado. En el futuro, el eUSD podría experimentar una prima, lo que afectaría a su estabilidad como ancla.

Lybra TVL (Fuente: https://defillama.com/protocol/lybra-finance)

Balsa

Raft y Lybra Finance son muy similares; Ambos son protocolos descentralizados de monedas estables. Los usuarios pueden depositar stETH o wstETH en Raft para generar su moneda estable, R. El valor de R está vinculado a 1 dólar estadounidense y los usuarios que poseen R pueden ganar una tasa de interés anual del 4,5%. Además, Raft permite a los usuarios utilizar el apalancamiento para invertir en stETH.

No hay nada innovador en la moneda estable de Raft, $R. Además, $R utiliza un modelo de posición de deuda garantizada (CDP), que limita la escala de la moneda estable y la expone a riesgos de sobregarantía y liquidación, similar a Lybra. Para los usuarios normales, no es la mejor opción.

Datos de TVL de balsa (Fuente: https://defillama.com/protocol/raft)

gravedad

Gravita es un protocolo de préstamos sin intereses en el que los usuarios pueden utilizar LST como garantía para apostar y recibir rETH, wstETH y otros tokens LST. Al depositar en Gravita, los usuarios pueden obtener la moneda estable GRAI como rendimiento. Además, los usuarios pueden pedir prestada la moneda estable GRAI a través de Gravita y depositarla en el grupo de monedas estables para disfrutar de compras con descuento de garantía LST liquidada.

$GRAI, al igual que $R, no aporta ninguna innovación. Sin embargo, Gravita admite $bLUSD como garantía, lo que no tiene riesgo de liquidación y no deduce ninguna tarifa de las ganancias de la garantía.

Gravita TVL (Fuente: https://defillama.com/protocol/gravita-protocol)

Tokenomía financiera de Prisma

El nombre del token de Prisma es $PRISMA. El token utiliza el modelo veToken y controla varios aspectos del protocolo, incluido el grupo estable, parámetros para nuevas garantías, tarifas del protocolo, distribución de recompensas, etc. Los titulares de vePrisma también pueden votar para determinar la cantidad de recompensas para PRISMA, incentivando así la liquidez correspondiente. proveedores.

Asignación de tokens

• Recompensas comunitarias: 62%
• Equipo central: 20 % (desbloqueo lineal de 12 meses)
• Primeros partidarios: 10% (desbloqueo lineal de 12 meses)
• Tesorería DAO: 5%
• Airdrop (cinco titulares de PRISMA y titulares de puntos): 3%

Asignación de tokens PRISMA (Fuente: https://mirror.xyz/prismafinance.eth)

Mecanismo operativo de token

Los usuarios deben bloquear los tokens PRISMA para participar en la gobernanza de Prisma. Una vez bloqueados, los tokens otorgan a los usuarios un "peso de bloqueo" para determinar su poder de voto. Prisma implementa un efecto volante a través del modelo veToken, donde los tokens $PRISMA se pueden bloquear por un período máximo de 52 semanas y los usuarios pueden optar por repetir el proceso de bloqueo. A medida que se acerca el período de desbloqueo, el peso de la votación del usuario disminuye linealmente. El bloqueo repetido garantiza que se maximice el valor de votación en posesión del usuario.

Fuente: https://docs.prismafinance.com/governance/prisma-locking-and-lock-weight

Distribución de incentivos

Los resultados de las emisiones semanales se asignan según los resultados de la votación. La cantidad total liberada cada semana sigue un cronograma establecido:

Las primeras cuatro semanas son el “período de altas emisiones”. Durante este período, se liberan linealmente un máximo de 9 millones de tokens PRISMA (3% del suministro total). Todos los tokens PRISMA obtenidos durante este período se bloquearán durante 26 semanas después del canje, con el objetivo de recompensar a los primeros usuarios y fomentar una participación saludable en la gobernanza del protocolo a través del peso de la votación.

Una vez finalizado el período de altas emisiones, la cantidad de emisión semanal se calcula en función del porcentaje del suministro restante de PRISMA no asignado. Los porcentajes de lanzamiento semanal son los siguientes:

Fuente: https://docs.prismafinance.com/governance/the-prisma-token

Adquirir el token PRISMA

Para obtener tokens PRISMA, puedes comprarlos a través de un intercambio de criptomonedas. Un intercambio de buena reputación que respalda la compra de PRISMA es Gate.io. Para hacerlo, simplemente necesita crear una cuenta Gate.io y completar el proceso KYC. Después de depositar fondos en su cuenta, podrá comprar tokens PRISMA directamente.

Desarrollo

Prisma, además de recibir el respaldo de instituciones reconocidas como Curve, Convex, LIamaNodes y LayerZero, también tiene colaboraciones profundas con OK Venture y Huobi Venture, como se desprende de sus interacciones en X (anteriormente Twitter). Con experiencia en Frax, Curve y Convex, es probable que Prisma participe activamente en los ecosistemas Frax y Curve.

Conclusión

En el mercado DeFi, la seguridad preocupa más a las personas que la innovación constante. El código base de Prisma es completamente inmutable. Podemos ver que Lybra, Prisma y Raft utilizan el mismo conjunto de contratos basados en Liquidez. Todos tienen como objetivo convertir garantías de ETH a stETH, rETH o LSD. Los parámetros de garantía flexibles de Prisma son perfectos para aquellos que desean aprovechar al máximo LST sin asumir el riesgo extremo de otras monedas estables.

Aunque el TVL de LSDFi está aumentando rápidamente, todavía se encuentra en las primeras etapas. En comparación con el volumen de LSD, todavía queda mucho espacio en el mercado. La demanda del mercado de LSD aumenta día a día y creemos que LSDFi también experimentará un crecimiento y una aceleración significativos en la misma carrera.