Introducción

El 11 de enero, el ETF de BTC finalmente recibió la aprobación de la SEC y, actualmente, 11 ETF de BTC están oficialmente disponibles para su negociación en el mercado de valores de EE. UU., marcando un hito en la historia de las criptomonedas. Con la llegada del ciclo de halving de Bitcoin, se espera que el ecosistema de Bitcoin gane mayor vitalidad.

En 2023, surgió un nuevo concepto en el campo de los activos digitales: las inscripciones. El auge de las inscripciones se debe principalmente a una serie de protocolos en el ecosistema Bitcoin, con ORDI, representado por el protocolo Ordinal, convirtiéndose en líder en el campo de las inscripciones.

Sin embargo, la razón por la que las inscripciones han podido hacerse un nombre se debe en gran medida al concepto de lanzamiento justo. Tomando a ORDI como ejemplo, su modelo de emisión ha abandonado la preminería y la colocación privada, y en su lugar distribuye tokens por igual a los miembros de la comunidad, lo que ha provocado una amplia participación de la comunidad. Este modelo de distribución justa ha promovido en gran medida la popularidad de las inscripciones.

Descripción general del mercado de inscripción

Antecedentes del mercado

Desde enero de 2023, el protocolo Ordinals de Bitcoin ha creado un frenesí en la cadena de Bitcoin, con implicaciones de gran alcance. Han surgido numerosos activos BRC20 y Ordinals, lo que ha provocado un "frenesí para los traders minoristas". El proyecto de inscripción del protocolo BRC20 adopta el modelo Fair Launch, que permite que todos los chips sean acuñados por los propios inversores minoristas, eliminando instituciones y partes del proyecto, y aportando una verdadera equidad. El costo de acuñar Ordi es de aproximadamente 1 dólar por tarjeta, que ha aumentado a 30,000 dólares por tarjeta después de cotizar en el intercambio Gate. A medida que se sigue descubriendo el valor de ORDI a finales de 2023, su precio ha aumentado a casi 90.000 dólares por tarjeta, lo que permite a algunos usuarios de inscripción temprana alcanzar la libertad financiera.

Este aumento exagerado no solo ha impulsado la popularidad del protocolo BRC20, sino que también ha atraído a muchos jugadores de Ordinals a unirse al campamento BRC20.

Descripción general de los datos

Sin embargo, esto también ha llevado a un aumento continuo de las tarifas de gas en la cadena Bitcoin. Según los datos de la tasa de tarifa de bloque de Mempool.space a 3 años, en mayo de 2023 y noviembre de 2023, la tasa de tarifa de bloque se disparó, y el gas confirmado más bajo incluso alcanzó los 600 s/vb en su punto máximo, estableciendo un nuevo máximo en los últimos tres años.

Fuente: https://mempool.space/graphs/mining

Según los datos de Mempool.space sobre las tarifas totales de bloque para un período de 3 años, muestra que en mayo de 2023 y noviembre de 2023, hubo tarifas de bloque totales de un solo día cercanas a 3.5 BTC, que es el registro más alto de los últimos 3 años.

Fuente: https://mempool.space/graphs/mining

A partir de los datos sobre la acuñación de inscripciones en la cadena de bloques, la cantidad de acuñación tiende a ser estable, manteniendo una cantidad alta.

Fuente: https://dune.com/cryptokoryo/brc20

Análisis del Sector de Inscripción

En este artículo se hará un balance de las principales inscripciones en varias cadenas públicas y se examinará el rendimiento de estas inscripciones en el mercado.

Cadena Bitcoin

Ordinales

En enero de 2023, el desarrollador de Bitcoin, Casey Rodarmor, lanzó el protocolo Ordinals. Se trata de un protocolo de emisión de activos basado en Bitcoin, que consta de dos componentes principales: Teoría Ordinal e Inscripciones.

Específicamente, el protocolo Ordinals utiliza las características únicas de los satoshis para extender un solo número de secuencia e incorporar datos como texto, imágenes, videos y contratos. Esto convierte a cada satoshi en un portador de información única y almacena los datos en la cadena de bloques de Bitcoin, asegurando su inmutabilidad.

Protocolo BRC20

El 8 de marzo de 2023, un desarrollador anónimo llamado Domo presentó el protocolo BRC-20 basado en el protocolo Ordinals. Es un protocolo de emisión de tokens del ecosistema Bitcoin similar al ERC-20. BRC20 tiene la característica única de ser un conjunto de inscripciones de texto JSON con reglas y formatos fijos. El primer token BRC-20 implementado por Domo es $ORDI. Tomando $ORDI como ejemplo, especifica las reglas del protocolo, el nombre, la cantidad por token y la cantidad máxima. Sin embargo, BRC-20 se basa en la indexación de terceros para registrar el libro mayor en la cadena BTC, lo que agrega carga de trabajo adicional al sistema y se convierte en un punto débil del sistema.

https://ordinalscan.net/inscription

Atómico

Atomicals es un protocolo construido en la red Bitcoin que tiene como objetivo permitir la creación, transferencia y actualización de varios activos digitales en la red Bitcoin, incluidos NFT digitales nativos, NFT de juegos, identidades digitales, nombres de dominio y redes sociales, entre otros. Además, el protocolo admite la creación de tokens fungibles, lo que permite la emisión y el comercio de tokens en la red Bitcoin.

El protocolo utiliza la unidad más pequeña de Bitcoin, llamada satoshi, como unidad básica para los tokens. Cada satoshi UTXO representa un token independiente, lo que significa que 1 token es igual a 1 satoshi. Al vincular UTXO con tokens, el protocolo Atomicals evita con éxito la complejidad de los índices fuera de la cadena y aumenta la descentralización de todo el sistema.

Sin embargo, Atomicals se enfrenta actualmente a algunos retos. Un problema importante es la introducción de proof-of-work (POW) en el proceso de acuñación de tokens ARC20, lo que requiere que los acuñadores ejecuten nodos completos de la red Bitcoin para participar en la acuñación. Si bien esto garantiza la equidad y la descentralización en la acuñación, también limita la participación de la mayoría debido a la alta barrera técnica. Además, la tecnología subyacente imperfecta facilita que los usuarios pierdan tokens ARC20 al realizar transferencias de Bitcoin.

Inscripciones de Ethereum

Etscripciones

Ethscriptions es un protocolo que sirve como alternativa a los contratos inteligentes y L2. Permite a los usuarios compartir información y ejecutar cálculos en Ethereum L1 a bajo costo. Al aplicar reglas a los datos de llamadas de Ethereum, evita el almacenamiento y la ejecución de contratos inteligentes, lo que permite cálculos descentralizados. En agosto de 2023, Ethscriptions presentó una máquina virtual (ESC VM) para mejorar sus capacidades y convertirse en un motor informático de uso general.

Fuente: https://dune.com/tyler3/ethscription-indexer

Según datos de Dune, a fecha de 14 de enero de 2024, el número de scripts de Ethscriptions ha superado los 3.593 millones, con un total de más de 165.000 usuarios y más de 320.000 transacciones. A partir de los usuarios activos diarios y el aumento diario en el número de scripts, se puede observar que desde octubre de 2023, Ethscriptions ha estado creciendo constantemente a un ritmo relativamente estable.

iERC20

iERC20 es un nuevo protocolo de tokens basado en Ethereum que proporciona un ecosistema de tokens de bajo costo, lo que permite a cualquiera implementar, acuñar e intercambiar tokens en él.

La singularidad del protocolo iERC20 radica en el desarrollo de la función Swap y la integración de la funcionalidad de cadena cruzada EVM, creando un puente entre las secuencias de comandos de Ethereum y la capa 2 tradicional. Esta característica permite que el protocolo introduzca monedas y stablecoins más convencionales, ampliando el TVL del ecosistema de inscripción y proporcionando más posibilidades de desarrollo para todo el sistema. Además, el protocolo iERC20 también introduce la minería PoW y DPOS para hacer que IERC20 sea más descentralizado y democrático. Se espera que esta estrategia aporte un nuevo impulso al desarrollo del ecosistema Ethereum.

Fuente: https://x.com/EthinscXYZ/status/1745254515169997173?s=20

Cadena Solana

El primer token con serie de inscripción de Solana, SOLS, se crea en base al protocolo SPL-20, similar al protocolo Ordinals para BRC20. El suministro total de SOLS es de 21.000 tokens. SPL-20 también es un conjunto de inscripciones de texto JSON con reglas y formatos fijos. La diferencia entre SPL-20 y BRC20 es que cambia el nombre del protocolo en el campo "P" a "spl-20".

Fuente: https://www.libreplex.io/fairlaunch/deployments

Aunque el proceso de acuñación de Sols es relativamente complejo, sigue siendo muy popular. Además de utilizar la innovadora forma de inscripciones inscritas en NFT, también aumenta la eficacia de las inscripciones a través de múltiples etapas, como la acuñación, el doble bloqueo y la migración a la verificación. Según datos de la plataforma NFT Magic Eden, al 14 de enero de 2024, Sols ocupaba el tercer lugar en la lista de negociación, con un precio mínimo de 42,43 SOL (coste 0,1 SOL) y un volumen total de transacciones de 590.800 SOL.

Fuente: https://magiceden.io/marketplace/sols_spl20?activeTab=items

Cadena AVAX

AVAL es una inscripción basada en ASC20, con un suministro total de 21 millones de tokens, que obtuvo el apoyo del CEO de Ava Labs, Emin Gun Sirer. ASC20 también es un conjunto de scripts basados en texto JSON con reglas y formatos fijos. La diferencia entre ASC20 y BRC20 es que ASC20 cambia el nombre del protocolo en el campo "P" a "asc-20".

Fuente: https://docs.avaxmarket.xyz/

Según los datos de DeFiLlama, solo el 20 de diciembre, la red Avalanche generó 9,72 millones de dólares en ingresos, principalmente de las tarifas de gas gastadas por la comunidad en la falsificación de inscripciones.

Fuente: https://defillama.com/chain/Avalanche

Cadena de bloques SUI

ISSP es el primer proyecto de infraestructura en la red SUI que combina la inscripción Launchpad, Marketplace y Swap. Aprovechando las ventajas naturales del modelo de objetos del sistema de inscripción único de Sui Network, ISSP ha lanzado inicialmente la inscripción del protocolo estándar Sui-20 en Sui Network. Al mejorar la infraestructura, más desarrolladores y comunidades pueden participar en la construcción del ecosistema de inscripción de la Red Sui, promoviendo conjuntamente el desarrollo ecológico de la Red Sui. ISSP utiliza el indexador del nodo de la cadena Sui para indexar los datos de inscripción, lo que proporciona el mayor rendimiento y la experiencia de uso de inscripción más estable. Al mismo tiempo, ISSP admite la integración perfecta de las inscripciones con CEX, lo que elimina la necesidad de un desarrollo adicional para integrar el protocolo de inscripción con CEX.

Fuente: https://issp.io/

Cadena de polígonos

El primer NFT de Polygon, llamado pols, se acuña en el protocolo PRC-20. Este protocolo de tokens se basa en el protocolo Ordinals y tiene un suministro total de 2100 tokens. También es la primera inscripción en la cadena EVM. El precio fuera de la cadena de pols se ha disparado en ocasiones e incluso se ha puesto a la venta en la plataforma china de comercio de segunda mano, Xianyu.

Según datos de DUNE, la popularidad de PRC-20 ha provocado un aumento en las tarifas de GAS en la red Polygon. El 16 de noviembre de 2023, el consumo diario de GAS alcanzó su punto más alto, alcanzando los 88.000.

Fuente: https://dune.com/satsx/pols-exclude-internal-tx

Otra cadena de bloques POW

Dogechain

El protocolo Drc-20 es un protocolo on-chain para Dogecoin basado en Ordinals. Su funcionalidad es similar a la de la cadena Bitcoin, pero es popular debido a sus bajas tarifas de transacción y sus fuertes atributos de memes.

$UNIX es el primer exchange de Dogecoin basado en UTXO, que admite transacciones entre inscripciones. Actualmente, hay 36.200 titulares y un volumen total de operaciones de 109.576.

Fuente: https://unielon.com/drc20/UNIX

Resumen

En general, en esta ola de frenesí de inscripciones, aunque los datos promovidos por las principales cadenas públicas suelen parecer muy impresionantes, se han encontrado con reveses uno tras otro bajo el impacto de la inscripción, y su rendimiento ha sido insatisfactorio, mostrando su verdadero nivel bajo pruebas de estrés extremas.

Vale la pena señalar que Bitcoin y Ethereum se han comportado de manera muy sólida. Aunque sus redes principales pueden enfrentarse a la congestión y las tarifas de transacción pueden dispararse, han mantenido buenas condiciones operativas durante todo el proceso de ejecución de la transacción.

Conclusión

Aunque los inversores han acudido en masa a los ecosistemas de blockchain impulsados por el efecto riqueza, la distribución equitativa y las características por orden de llegada que incorpora la inscripción también plantean una serie de desafíos, incluidos los altos costos de la red y los problemas de scripting. Además, la mayoría de los proyectos de inscripción en el mercado actual todavía dependen del apoyo institucional, la participación de la comunidad y la cultura de los memes para estimular el sentimiento del mercado, al tiempo que se enfrentan a dificultades a largo plazo, como narrativas de aplicación débiles, infraestructura insuficiente y falta de liquidez. Aunque la controversia sobre el valor de las inscripciones aún no ha disminuido, los innovadores siempre están avanzando y el campo de las inscripciones está preparado para posibilidades más amplias.