StarGate V1 fue lanzado en marzo de 2022 y rápidamente acaparó titulares. En cuestión de días después de su lanzamiento, se depositaron miles de millones en sus pools de liquidez, y Alameda Researchsnipedtodos los tokens STG en la subasta pública. Desde entonces, StarGate se ha convertido en uno de los puentes líderes en el ecosistema, con más de $36 mil millones en volumen y $20 millones en comisiones.

Los escépticos podrían argumentar que la agricultura de entregas de LayerZero jugó un papel en estas cifras. Sería injusto decir que el éxito de StarGate se debe únicamente a la emoción generada por la entrega de tokens. Entre todas esas métricas, hay un uso real y todos podemos estar de acuerdo en que StarGate ofrece uno de los mejores puentes en el ecosistema: el ~17% del volumen total de LI.FI que ha capturado muestra su efectividad como solución de conexión.

Sin embargo, ha pasado mucho tiempo desde que se lanzó StarGate V1. Dos años en criptomonedas son como una década en los mercados tradicionales. StarGate necesita una actualización, y V2 promete hacerlo más barato y escalable a más cadenas.

Este artículo discutirá por qué es necesario StarGate V2, sus nuevas características para mejorar las limitaciones de V1, y cómo V2 podría permitir que StarGate mantenga su posición entre los principales puentes en los años venideros.

¡Vamos a sumergirnos!

La necesidad de Gate V2

El ecosistema multi-chain ha cambiado significativamente desde el lanzamiento de StarGate V1 hace más de dos años. Inicialmente, el concepto multi-chain apenas estaba comenzando a desarrollarse, pero ahora supuestamente estamos viendo un futuro con miles de cadenas.

Echemos un vistazo a algunos de estos cambios importantes en el panorama multicadena que forman la base de muchas de las decisiones de diseño y características de StarGate V2:

1. Aumento del número de cadenas con tracción significativa: el número de cadenas con las que un usuario medio interactúa regularmente ha crecido, y ese número no hace más que aumentar. Para poner las cosas en perspectiva, cuando StarGate se lanzó en marzo de 2022, alrededor de $ 7 mil millones estaban bloqueados en L2. Ahora, esa cifra es de casi 39.000 millones de dólares, con varios L2 con más de 1.000 millones de dólares. Además, las redes de capa 1, como Solana, están procesando miles de millones en volumen diario, mientras que las redes emergentes de capa 3, como Degen Chain, también están ganando terreno.

2. Proliferación de activos envueltos — StarGate V1 se enfocó en exceso en los activos nativos, prediciendo que experimentarían una expansión generalizada a medida que surgieran nuevas cadenas. Sin embargo, esta predicción no se materializó como se esperaba. La expansión de importantes stablecoins como USDC y USDT en varias cadenas ha quedado rezagada frente al rápido despliegue de nuevas cadenas. Debido a la lenta disponibilidad de activos nativos, las cadenas han recurrido a utilizar versiones envueltas de estos activos para servir como sus activos canónicos.

3. Competencia más barata y rápida - Si bien StarGate ofrece tarifas de puente competitivas, sus altas comisiones por gas aumentan el costo total para los usuarios. Esto hace que StarGate sea más caro que otros puentes y afecta el volumen que captura a través de los agregadores.

El monto total de salida a través de StarGate es menor que el de la competencia debido a los altos costos de gas. Fuente: Saltador

Los altos costos de gas en StarGate se deben a:

a) El algoritmo DeltaEste algoritmo asigna créditos previos a piscinas en diferentes cadenas, asegurando la finalidad instantánea garantizada. Sin embargo, gestionar estos créditos en cadena consume mucho gas.

b) Costos de mensajería de LayerZero: cada transacción de StarGate requiere un mensaje entre cadenas a través de LayerZero, lo que aumenta el costo total de la transferencia.

StarGate debe abordar estos desafíos y V2 presenta nuevas características para hacer esto posible. Echemos un vistazo más de cerca a algunas de las características más importantes.

¿Qué hay de nuevo en StarGate V2?

Con un enfoque en la reducción de costos, la expansión a más cadenas y la eficiencia de capital en mente, aquí está lo nuevo en StarGate V2:

Hydra: Servicio de puente como servicio para más cadenas

Hydra es la respuesta de StarGate a las necesidades cambiantes del mundo multi-cadena. Es una solución de Bridging-as-a-Service (BaaS) que permite a las nuevas cadenas integrarse con StarGate utilizando activos envueltos en Hydra, basados en el Estándar de Token Fungible Omnichain (OFT).

Esta integración es beneficiosa tanto para StarGate como para la cadena habilitada por Hydra:

Las cadenas de Hydra ganan conectividad con la extensa red de cadenas de StarGate, lo que permite el puenteo de activos desde cadenas establecidas como Arbitrum u otras cadenas compatibles con Hydra. Este es un gran beneficio para las nuevas cadenas, ya que ya no necesitan desplegar pools en cada nueva cadena en la que deseen establecer conectividad.

Esto también facilita la vida de los usuarios de StarGate: se elimina la necesidad de seleccionar manualmente cadenas compatibles para el puente, ya que ahora pueden transferir activos desde cualquier cadena compatible a las cadenas de Hydra.

Otros beneficios de las cadenas Hydra incluyen:

Fuente: Propuesta Stargate V2

Para StarGate, Hydra lo hace más eficiente en capital al introducir la Liquidez Bloqueada del Protocolo (PLL) que aprovecha el estándar OFT en su núcleo.

Cuando una cadena adopta Hydra, acuña activos canónicos a través del estándar OFT. Esto implica bloquear los activos en una cadena central de StarGate desde la que se puentean.

Por ejemplo, al conectar USDC desde Arbitrum a una Hydra-chain, el USDC se bloquea en los contratos de StarGate. Al mismo tiempo, se emite una cantidad equivalente de USDC (que es un OFT) en la Hydra-chain.

Esta acción bloquea el USDC original del usuario en los contratos de StarGate, donde permanecerán hasta que el usuario regrese a Arbitrum u otra cadena principal de StarGate. Pero mientras tanto, estos activos contribuyen a la Liquidez Bloqueada del Protocolo de StarGate. Esto permite a StarGate aumentar los créditos en su sistema de cuentas y optimizar los flujos de liquidez dentro del ecosistema de cadenas de StarGate.

La parte interesante son los efectos de red dinámicos que se amplifican a medida que más cadenas adoptan Hydra, aumentando los créditos internos y generando liquidez adicional bloqueada en el protocolo, creando un poderoso efecto de volante.

Otros beneficios de StarGate incluyen:

Fuente: Propuesta Stargate V2

Agrupación de transacciones para reducir costos

Una parte del costo de transacción actual de StarGate incluye la tarifa de mensajes de LayerZero. Los críticos a menudo han señalado la ineficiencia y el costo de enviar un mensaje por cada transferencia entre cadenas.

Para abordar este problema, StarGate V2 introduce la agrupación de transacciones a través de LayerZero V2, lo que permite agrupar múltiples transacciones en un solo mensaje de LayerZero.

Esta función de agrupación tiene como objetivo reducir los costos de transacciones entre cadenas permitiendo que los usuarios compartan la carga de las tarifas de gas y de mensajería. En esencia, los usuarios pueden agrupar sus transacciones y, en lugar de que cada uno pague las tarifas completas, comparten el costo.

La propuesta StarGate V2 compara la agrupación de transacciones con la compra de un "boleto de autobús" para las transacciones. Cada "autobús" representa un lote con una capacidad establecida para transacciones, y sale cuando está lleno o cuando es acelerado por el pago de un usuario.

¿Primo está al volante?

Optar por el "autobús" significa que los usuarios se benefician de tarifas reducidas, incluso si el lote no está lleno. Sin embargo, los usuarios también pueden optar por maximizar el ahorro de costos esperando a que el lote se llene por completo, lo que introduce una compensación entre costo y velocidad para los usuarios. Para garantizar una experiencia de usuario fluida y minimizar los tiempos de espera, también se implementará un servicio de autobús programado regularmente para varias rutas dentro de la función de autobús.

Para los usuarios que buscan un procesamiento de transacciones inmediato, la opción de "taxi" está disponible, más costosa que el autobús pero aún más asequible que Gate V1. El taxi ofrece salida inmediata y finalidad en la cadena de destino.

Módulo de planificación de IA para eficiencia de capital

A diferencia de StarGate V1, que tenía un mecanismo estático de contabilidad de créditos, StarGate V2 presenta el Módulo de Planificación de IA (AIPM) - una entidad fuera de la cadena diseñada para gestionar dinámicamente la distribución de créditos y tarifas dentro del protocolo StarGate para optimizar la liquidez, el deslizamiento y los costos de transacción.

Las diferencias clave entre el sistema estático de contabilidad de crédito de V1 y AIPM en V2 incluyen:

Sin embargo, hay que tener en cuenta que el AIPM es una entidad confiable y en lista blanca que inicialmente operaba la Fundación StarGate para el DAO. En el peor de los casos, los problemas con el AIPM y la entidad que lo gestiona provocarían problemas de latencia para StarGate. Esto se debe a que el AIPM solo tiene permisos específicos para modificar el sistema de crédito, lo que garantiza que sus operaciones estén restringidas a la gestión de crédito sin riesgo de afectar directamente los fondos de los usuarios, ya que no puede interactuar con el token y la capa de mensajería de StarGate.

Caso alcista vs. bajista para StarGate V2

Aquí hay un análisis de lo que podría salir bien (caso alcista) y los obstáculos potenciales (caso bajista) a los que StarGate V2 podría enfrentarse:

Caso alcista

• Adopción generalizada de Hydra - Si el modelo de Bridging-as-a-Service de StarGate gana una tracción sustancial con nuevas cadenas, los efectos de red resultantes podrían ser masivos. Esta adopción no solo facilitaría la expansión de StarGate a través de una multitud de cadenas, sino que también lo posicionaría como la plataforma de puente de referencia para estas cadenas debido al uso de activos envueltos en Hydra (OFTs) como activos canónicos en estos ecosistemas. Además, a medida que crece el uso de Hydra, también lo hará la liquidez bloqueada en el protocolo dentro de StarGate. Esto creará un volante autónomo que impulsará la profundidad de liquidez de StarGate de manera orgánica, eliminando la necesidad de incentivos externos (como emisiones de STG).
• Las reducciones de costos hacen que StarGate sea la ruta más recomendada en los agregadores: a medida que los agregadores como LI.FI se vuelven más frecuentes en el mercado y dirigen más flujo de pedidos a través de interfaces como Jumper e integraciones B2B, los costos de transacción reducidos de StarGate podrían darle una ventaja competitiva. Las transacciones más baratas en StarGate podrían permitirle superar las cotizaciones de otros puentes y ganar más flujo de pedidos a través de agregadores.

Caso Bajista

• Adopción limitada de Hydra — La carrera por convertirse en el proveedor de puente preferido para las cadenas es altamente competitiva, con innumerables puentes compitiendo por ganar contratos. Si otros protocolos de puente ofrecen servicios comparables o superiores, la adopción de Hydra puede quedarse corta. Sin embargo, creo que la promesa de Hydra de conectividad global instantánea con todas las cadenas integradas en StarGate será una opción atractiva para las nuevas cadenas.

En segundo lugar, el éxito de Hydra depende de la suposición de que el ecosistema seguirá viendo una proliferación de nuevas cadenas. Si el número de cadenas nuevas y exitosas no cumple con las expectativas, la necesidad de Hydra disminuye.

Además, si los emisores de importantes activos nativos como USDC (Circle) y USDT (Tether) se vuelven más activos con sus esfuerzos de expansión de cadena, la demanda de activos envueltos en Hydra podría disminuir. Esto haría que el servicio fuera menos crítico.

Sin embargo, es importante tener en cuenta que Hydra Hydra USDC cumple con las normas de Gate.Estándar USDC interconectado de Circle.Esto permite a StarGate potencialmente transferir el estado de USDC nativo en una cadena integrada en Hydra a Circle, en caso de que decidan extender sus servicios a esa cadena. Esta disposición podría crear una dinámica beneficiosa en la que Hydra USDC sirva como un indicador de adopción, ayudando a Circle a determinar si una cadena merece su apoyo nativo. En la actualidad, este tipo de relación sinérgica entre los activos de Hydra y las stablecoins solo es factible con USDC, ya que otros activos como USDT no tienen estándares similares.

• Competencia de puentes basados en la intención - El mercado muestra una creciente preferencia por puentes basados en la intención como Across, que permiten un puenteado rápido y económico. Aunque StarGate V2 tiene como objetivo reducir los costos, no necesariamente aumentará la velocidad de las transacciones. Esto podría ser potencialmente problemático, especialmente en el contexto de los agregadores donde Across y StarGate compiten estrechamente por el flujo de pedidos. La ventaja de Across en velocidad y costos en numerosas rutas puede posicionarlo para superar a los agregadores, lo que potencialmente disminuirá la cuota de mercado de StarGate.

Pensamientos Finales

El próximo lanzamiento de StarGate V2 marca un momento importante para el panorama de los puentes. En mi opinión, la característica destacada de StarGate V2 es Hydra. Su potencial para crear efectos de red sin precedentes es significativo, ya que los activos envueltos en Hydra podrían convertirse en los activos canónicos en cadenas integradas, lo que proporcionaría a StarGate una ventaja sustancial sobre otros puentes. Me intriga ver la tasa de adopción de Hydra en los próximos meses.

¿Cuál es tu característica favorita de StarGate V2? ¿Crees que StarGate mantendrá su posición como un puente líder en el ecosistema? ¡Comparte tus pensamientos en los comentarios!

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