Bitcoin fue originalmente diseñado como un sistema de pago electrónico entre pares. Sin embargo, después de más de una década de desarrollo, cada vez se le ha considerado más como el “oro digital”, sirviendo como una “mascota” para el almacenamiento de valor en lugar de un método de pago. Con la aparición de DeFi, inscripciones y soluciones adicionales de Capa 2, se han abierto nuevas oportunidades para expandir el valor y el ecosistema de Bitcoin en los últimos años.

Cada vez más equipos de desarrollo están trabajando para construir un verdadero ecosistema DeFi para Bitcoin, desbloqueando completamente su potencial de liquidez. Yala comparte esta visión, con el objetivo de combinar la seguridad y descentralización de Bitcoin con un marco de protocolo modular, utilizando la moneda estable $YU como medio de intercambio y reserva de valor. Esto permite a Yala conectar Bitcoin de manera perfecta con otros ecosistemas, lo que permite a los titulares obtener rendimiento de varios protocolos DeFi.

Este artículo analizará de manera exhaustiva el diseño del protocolo de Yala, la stablecoin $YU, la tokenómica, el desarrollo del ecosistema, el historial del equipo y la financiación, ayudando a los usuarios a comprender y participar mejor en el proyecto.

¿Qué es Yala?

Yala tiene como objetivo posicionarse como la infraestructura DeFi para Bitcoin. Creando un ecosistema próspero y abierto, busca mejorar la liquidez de Bitcoin al ofrecer a los usuarios un acceso fluido a servicios financieros, productos y oportunidades descentralizadas en diferentes redes, permitiéndoles beneficiarse del espacio de las finanzas descentralizadas.

Fuente: Yala

Para lograr este objetivo, Yala está construyendo una infraestructura modular que permite implementar módulos interoperables en diversos ecosistemas, incluidas cadenas compatibles con Ethereum como EVM y cadenas no EVM como Solana. Esto mejorará la composabilidad de Bitcoin en diferentes ecosistemas. Los componentes principales del protocolo Yala incluyen la moneda estable sobrecolateralizada $YU, el protocolo intercadenas MetaMint y el puente Yala Bridge, entre otros. Yala adopta un sistema de dos tokens, con $YU (una moneda estable respaldada por Bitcoin que genera rendimientos) y $YALA (el token de gobierno del ecosistema Yala) en su núcleo.

A mediados de octubre, Yala anunció el lanzamiento de su testnet. Los usuarios pueden depositar BTC y MetaMint $YU, gestionar posiciones y apostar $YU para ganar puntos de recompensa llamados $BERRIES. Según el anuncio oficial, ganar $BERRIES aumenta el reconocimiento del usuario dentro del ecosistema de Yala y puede brindar recompensas potenciales, incluyendo futuros airdrops.

Antecedentes del equipo y financiamiento

Yala fue fundada en 2023, y sus miembros del equipo tienen una amplia experiencia en los sectores de blockchain y DeFi. Vienen de organizaciones líderes tanto dentro como fuera de la industria, como Alchemy Pay, Binance Labs, Circle, MakerDAO, Lido, Microsoft y Capital One. Kaitai Chang, el cofundador y COO de Yala, trabajó anteriormente en Binance y APX Finance.

El 10 de octubre de este año, Yala anunció la finalización de una ronda de financiación inicial de $8 millones liderada por Ethereal Ventures y Polychain, con la participación de Galaxy Digital, Amber Group, HashKey Capital, ABCDE Capital, Anagram, UTXO Management y otros. Según el equipo, los fondos se utilizarán principalmente para la expansión del equipo, el desarrollo del producto, la mejora de la seguridad y la preparación para el lanzamiento de la mainnet.

Arquitectura del Protocolo Yala

Yala adopta un diseño modular que abarca varias capas, incluyendo consenso, disponibilidad de datos y ejecución. Su arquitectura está compuesta principalmente por tres componentes interconectados:

1. Puente Yala: La función de esta puerta de enlace es permitir a los usuarios depositar BTC y convertirlo en yBTC, una representación tokenizada de Bitcoin en la plataforma Yala. Este BTC tokenizado luego se puede utilizar como garantía dentro del ecosistema Yala.

Fuente: Yala

1. Yala Network: Después de recibir yBTC, los usuarios pueden aprovecharlo para acuñar la moneda estable $YU en diferentes blockchains. Luego pueden participar en varios protocolos DeFi, incluidos staking, lending y otras funciones.
2. Modo Profesional: Yala planea lanzar dos versiones de su plataforma: una versión simplificada para usuarios regulares y una versión profesional para usuarios avanzados. En el modo profesional, los usuarios pueden acceder sin problemas a soluciones de Capa 2 (L2) como Babylon, Ethena y los protocolos Lorenzo utilizando yBTC, lo que les permite obtener rendimientos adicionales mediante el staking de tokens mientras mantienen exposición a Bitcoin.

Una innovación importante dentro de este marco de protocolo es MetaMint, una solución revolucionaria que integra tanto Yala Bridge como Yala Network. Al eliminar la necesidad de que los usuarios interactúen directamente con los activos envueltos, MetaMint simplifica significativamente el proceso de intercambio entre cadenas, facilitando que los usuarios naveguen entre ecosistemas.

Fuente: Yala

Con el soporte del protocolo cruzado MetaMint, los usuarios pueden fácilmente acuñar la stablecoin $YU en la cadena objetivo simplemente depositando BTC. El proceso es simple e intuitivo, ofreciendo una experiencia altamente amigable para el usuario.

Además, MetaMint introduce un método de garantía multifuncional que admite múltiples activos para acuñar $YU en la cadena de destino. Además del BTC nativo, también se acepta el BTC envuelto en las cadenas EVM como garantía. Esto mejora la liquidez de $YU y Bitcoin, creando un entorno de mercado más estable y eficiente.

$YU Mecanismo de la moneda estable

La stablecoin $YU juega un papel extremadamente importante en todo el ecosistema de Yala, funcionando tanto como un activo como una herramienta.

En resumen, $YU es una stablecoin colateralizada con Bitcoin con un suave anclaje al dólar estadounidense. Esto permite a los titulares de Bitcoin participar en actividades DeFi sin vender sus BTC. En comparación con otras stablecoins en el mercado, $YU ha mejorado su escalabilidad, generación de rendimiento y estructura de tarifas.

Compatibilidad multi-cadena y multi-protocolo

A diferencia de las stablecoins que se centran únicamente en una sola cadena de bloques, $YU es compatible con múltiples cadenas de bloques, incluidas las cadenas basadas en Ethereum EVM y las cadenas no EVM como Solana, para mejorar completamente la liquidez de los activos. Además, $YU admite la integración de varios protocolos DeFi en diferentes redes, como el staking, el préstamo y más, para fomentar su escalabilidad y adopción generalizada.

Modelo de doble beneficio para los titulares de $YU y la plataforma

Muchas stablecoins dependen en gran medida de infraestructuras centralizadas y custodios de terceros, quienes retienen todas las ganancias, como las tarifas de negociación o los intereses de las reservas de stablecoins, mientras que los poseedores de la stablecoin no pueden obtener rendimiento. En el protocolo Yala, las tarifas generadas por el sistema son soportadas por los titulares de $YU. La plataforma cobra tarifas por crear y mantener las bóvedas para garantizar ganancias estables a largo plazo. En cuanto a los titulares de $YU, pueden obtener ingresos a través de diversas actividades de finanzas descentralizadas.

Mecanismos de estabilidad para $YU

Para una moneda estable, mantener un valor estable es crucial. Para garantizar esta estabilidad, el equipo de Yala emplea varios mecanismos: sobrecolateralización, tasas de estabilidad, mecanismos de liquidación y operadores incentivados. Estos métodos monitorean continuamente los niveles de garantía y valoración, ajustando los parámetros de riesgo para gestionar la volatilidad y mantener la paridad. Los detalles son los siguientes:

Sobrecolateralización

La sobrecolateralización asegura que el valor del colateral, como Bitcoin, siempre supere el valor de la moneda estable $YU emitida.

Fuente: Yala

En la red de prueba actual de Yala, la ratio de colateralización para BTC se establece en un mínimo del 120%.

Tarifa de estabilidad

La tasa de estabilidad ayuda a gestionar los niveles generales de oferta y demanda de $YU. Se cobra como un porcentaje de la deuda de $YU en cada bóveda. Cuando $YU cae por debajo de su ancla, la tasa de estabilidad aumenta, lo que hace más caro para los usuarios mantener la deuda de $YU, lo que puede animarlos a pagar su deuda y reducir la oferta de $YU, impulsando así su precio. Por el contrario, si $YU está por encima de su ancla, la tasa de estabilidad disminuye.

Mecanismo de Liquidación
El sistema de liquidación de Yala consta de un mecanismo de liquidación automática y participantes incentivados conocidos como Keepers. Cuando el valor del colateral cae por debajo de un umbral predefinido (la relación de liquidación), el sistema subastará el colateral para pagar la deuda en $YU. El mecanismo de subasta está bien estructurado, y el equipo se ha inspirado principalmente en los contratos Dog y Clipper de MakerDAO.

Operaciones de Mercado Incentivadas
$YU fomenta a los creadores de mercado, arbitrajistas y otros participantes a ayudar a gestionar y mantener el valor de $YU a través de actividades como el trading y el arbitraje.

Además de los mecanismos centrales mencionados anteriormente, la Tasa de Ahorro de Yala (YSR) y otras características influyen en el equilibrio entre la oferta y la demanda de la moneda estable $YU. YSR es un contrato de ahorro dentro del protocolo Yala, similar a la Tasa de Ahorro de Dai (DSR) de MakerDAO, diseñado para incentivar a los usuarios a depositar y mantener $YU ofreciendo rendimientos estables. La activación de YSR ayuda a reducir la presión de venta en el mercado de $YU. El rendimiento generado por YSR proviene de las tarifas y los ingresos generados por las bóvedas de Yala.

Yala Tokenomics

En el modelo tokenómico de Yala, el token de gobernanza del ecosistema, $YALA, juega un papel crucial además de la stablecoin $YU

.

El token $YALA aún no ha sido emitido y detalles clave como su suministro y modelo de distribución aún no han sido revelados. Sin embargo, a principios de este año, el equipo proporcionó una explicación detallada de su función.

En el ecosistema Yala, el token $YALA cumple funciones tanto de gobernanza como de utilidad, como se detalla a continuación:

Función de gobernanza
La descentralización y la gobernanza comunitaria siempre han sido principios fundamentales para el equipo de Yala. Los titulares de $YALA pueden votar en decisiones importantes, como agregar nuevos tipos de garantías y modificar los parámetros de riesgo relacionados.

Función del Token de Utilidad

• Pagos de comisiones: Los usuarios pueden utilizar $YALA para pagar las comisiones asociadas con el acceso y uso del SDK de Yala, así como las comisiones de transacción para los operadores de nodos de la plataforma y otros servicios dentro del ecosistema.
• Reestructuración de capital: Similar a los mecanismos Flopper y Flapper de MakerDAO, en casos de respaldo insuficiente de colateral para la stablecoin, se pueden acuñar y vender tokens $YALA para reponer el capital del sistema. Esto garantiza que la plataforma mantenga su solvencia en todo momento.

Además de estas funciones principales, el equipo también mencionó un mecanismo de quema. Cuando hay un exceso de tokens $YALA en circulación, los tokens excedentes serán recomprados y quemados, lo que ayudará a aumentar su valor y mantener el equilibrio en la economía de la moneda.

Además de estos dos tokens, el equipo también ha introducido $BERRIES como puntos de recompensa en la red de prueba en ejecución. Según el equipo, $BERRIES representa la participación y el nivel de actividad de un usuario dentro del ecosistema de Yala. Cuantos más $BERRIES acumule un usuario, más alto será su rango en la tabla de clasificación y más recompensas potenciales podrá obtener, incluidas futuras entregas aéreas.

Fuente: Yala

Los usuarios pueden ganar puntos $BERRIES completando diversas tareas en la red de prueba, como interactuar con la plataforma, participar en actividades en redes sociales, hacer check-ins diarios y enviar comentarios sobre los productos. Además, los usuarios pueden invitar a amigos a participar y ganar puntos a través de enlaces de referencia, y formar equipos con amigos para participar en eventos de sorteos.

Desarrollo del Ecosistema y Perspectivas Futuras

Datos recientes muestran que más de 332,000 usuarios se han unido a la red de prueba, con aproximadamente 171,000 BTC apostados. En cuanto al desarrollo de la comunidad, Yala tiene alrededor de 81,700 seguidores en su cuenta oficial de X (anteriormente Twitter), 34,300 usuarios en su grupo de Telegram y 37,500 usuarios en Discord.

Además del desarrollo de productos, Yala busca asociaciones externas para fomentar conexiones entre Bitcoin y ecosistemas más amplios. Los principales socios incluyen a Babylon, Botanix, Nubit, Polyhedra y Avail. En el futuro, el equipo se centrará en I+D tanto para la red de prueba como para la red principal, con planes para lanzar gradualmente la moneda estable $YU, un módulo de seguro y un marco de gobernanza.

Conclusión

El objetivo de Yala es abordar la brecha de liquidez en el actual ecosistema de Bitcoin y construir un agregador de rendimiento DeFi modular para Bitcoin. Con la solución de Yala, los titulares de BTC pueden participar sin problemas en productos y servicios financieros descentralizados en diversas redes blockchain, obteniendo rendimiento de forma nativa.

Si bien ciertas ideas de diseño se inspiran en MakerDAO, el protocolo MetaMint de Yala aporta innovación al eliminar el paso intermedio de envoltura, simplificando la interacción del usuario con los protocolos DeFi. En general, hay mucha anticipación por el mayor perfeccionamiento del producto Yala y su desarrollo después del lanzamiento de la red principal.