Introducción a la lógica de inversión de DEPIN Track

Sector central: Equilibrar los fundamentos institucionales y las emociones de los fondos pequeños para lanzamientos justos.

En las etapas incipientes de la recuperación del mercado, donde los fondos aún no ejercen una influencia significativa, los inversores minoristas se sienten atraídos por la distribución equitativa de chips y la innovación narrativa. El catalizador del aumento de dichos activos reside en la difusión eficiente de la información. Mientras tanto, los fondos institucionales exigen activos basados en una lógica de más largo plazo, lo que requiere la creación de fosos sólidos para mitigar la volatilidad de la inversión y dar cabida a fondos sustanciales. La pista DEPIN, como categoría de activos a largo plazo, cuenta con una lógica fundamental transparente, una estructura de costos optimizada, casos de uso bien definidos y se erige como un elemento fundamental en la infraestructura Web3. Al mismo tiempo, proporciona un medio rentable para que los inversores institucionales y minoristas adquieran chips, atendiendo a diversas preferencias.

El alto umbral para el emprendimiento ha llevado a una oferta general de activos limitada, pero hay muchos casos exitosos, lo que resulta en una alta tasa de éxito de las inversiones.

Un escrutinio de los proyectos dentro de las 1000 principales capitalizaciones de mercado revela menos de 50 activos circulantes en la categoría DEPIN. En períodos de mayor sentimiento del mercado, el recuento de proyectos no circulantes se reduce a menos de 30. Desde 2017, han surgido aproximadamente 10 proyectos con una capitalización de mercado de alrededor de diez mil millones de dólares, incluidos Filecoin, Arweave, Theta, Helium, etc., que presentan lucrativas oportunidades de inversión. Las formidables barreras empresariales y los prolongados ciclos de desarrollo mitigan la probabilidad de que nuevos proyectos inunden el mercado con una oferta deficiente.

Las crecientes demandas de infraestructura en inteligencia artificial y juegos impulsan la adopción de Web3 por parte de DEPIN

La infraestructura descentralizada ha sido durante mucho tiempo un punto focal para la adopción masiva de blockchain. La evolución de la industria desde proyectos de protocolos simples en 2017 a diversas vías como DeFi, middleware, NFT, etc., ha amplificado la demanda de servicios técnicos junto con la expansión del escenario de usuario. El auge de los agentes de IA y los proyectos de juegos estimulará aún más la necesidad de informática de la industria, allanando el camino para nuevas narrativas y escenarios prácticos para DEPIN.

Una estructura de usuario tridimensional y un flujo de fondos de circuito cerrado prolongan los ciclos de vida de los proyectos

Los factores de éxito de la mayoría de los proyectos industriales giran en torno a monopolios de escenarios tecnológicos y de aplicaciones, una marca sólida o la distribución de información de dominio privado (tipo Meme). Los proyectos DEPIN no solo ofrecen el potencial para una lógica de negocios de circuito cerrado, sino que también cuentan con una jerarquía de usuarios más tridimensional, que abarca mineros del lado B y partes de la demanda, mineros y usuarios del lado C, comerciantes de tokens, etc. Una vez que se establece un efecto de red eficaz, captura más valor y atrae fondos de manera más eficiente. La “capa gruesa de valor” da como resultado un ciclo de vida más estable, lo que se distingue de los proyectos que dependen únicamente del tráfico impulsado por la marca, que a menudo experimentan un crecimiento rápido seguido de una caída prolongada.

1. Descripción general de DEPIN de Messari

Messari clasifica la pista DEPIN en cuatro segmentos distintos:

Red de Servidores, Red Inalámbrica, Red de Sensores, Red de Energía

1.Red de servidores:

Orquestar servidores informáticos descentralizados para dispersar recursos de almacenamiento, informática y comunicación para satisfacer las demandas de varias partes.

La red de servidores se puede dividir en 4 subpartes:

• Almacenamiento: abarca redes de almacenamiento de archivos para datos a largo plazo y redes de bases de datos relacionales para acceso dinámico y actualizaciones.
• Computación: Cubre redes informáticas generales y especializadas para escenarios como transcodificación, renderizado y aprendizaje automático.
• Red de entrega de contenido (CDN): aprovechando el almacenamiento en caché cerca de los usuarios finales para una distribución de datos más rápida.
• Red Privada Virtual (VPN): Establecer conexiones seguras entre dispositivos e Internet utilizando redes públicas.

1. Red inalámbrica:

Redes inalámbricas descentralizadas (DeWi): Reducción del gasto de capital para los proveedores de redes tradicionales, con categorías como celular, WiFi, LoRaWAN, Bluetooth, posicionamiento y redes híbridas. Los proyectos notables incluyen Helium y Pollen Mobile.

1. Redes de sensores:

Utilizar dispositivos sensores dispersos para recopilar, transmitir y analizar datos del mundo físico real. Las aplicaciones abarcan datos ambientales, meteorológicos, de vehículos y tráfico, vistas de calles e imágenes aéreas.

1. Red de Energía:

Conectar nodos de energía distribuidos globalmente para que actúen como plantas de energía virtuales, asegurando un suministro estable de recursos energéticos para toda la red.

Referencia:

https://messari.io/report/the-depin-sector-map

2. Mecanismo central y volante de DEPIN

El ecosistema DEPIN opera a través de tres componentes principales:

1.Proveedores de hardware: ofrecen dispositivos de hardware físicos, incluidos recursos informáticos/almacenamiento/comunicación inactivos y varios dispositivos sensores (GPU, CPU, espacio de almacenamiento, ancho de banda, WiFi, etc.) y reciben incentivos de tokens como recompensa.

1. Protocolo de middleware DePIN: construye una red distribuida utilizando blockchain para proporcionar incentivos de tokens a los proveedores de hardware y cobrar a los usuarios de la red. Abarca integraciones, herramientas de datos, billeteras, pasarelas de pago, propiedad de dispositivos y estadísticas de tareas.

2. Lado de la demanda de la red DEPIN: Los constituyentes incluyen entidades que acceden a la red DEPIN, utilizan servicios regidos por el protocolo DEPIN y realizan pagos. Incluye ecosistemas de cadena pública Web3, DApps o consumidores de recursos Web2.
   

Como narrativa a largo plazo para la aplicación a gran escala de Web3, DEPIN tiene los siguientes motores de crecimiento principales:

1. Corrección política: (Visión) Arraigada en blockchain, con el objetivo de prevenir el monopolio y las irregularidades de las plataformas centralizadas. Enfatiza las preocupaciones sobre la arquitectura descentralizada y la privacidad como fundamentales para las aplicaciones de la industria.

2. Red de hardware distribuida con un modelo de negocio de circuito cerrado: (singularidad) Aparte de la minería/intercambios/DeFi de BTC, DEPIN forma una categoría de circuito cerrado. Incentiva a los proveedores de hardware físico con Tokens.

3. Reducción de costos y economías de escala: por ejemplo, el éxito de Filecoin demuestra una reducción significativa de costos en almacenamiento en comparación con Amazon S3, aprovechando incentivos simbólicos para recursos inactivos. Representa una mejora innovadora en la estructura de costos y operaciones.

Si bien reconoce posibles disparidades en estabilidad y rendimiento en comparación con los servicios centralizados, el suministro de servicios de DEPIN aborda los pilares de la industria de TI (almacenamiento/informática/comunicaciones), con un tamaño de mercado combinado que supera los 50 billones de dólares. Incluso una porción modesta de este mercado podría contribuir sustancialmente al crecimiento general de los activos de Web3.

Fuente de la imagen:https://messari.io/report/the-depin-sector-map

3. Dos marcos de construcción distintos para proyectos DEPIN

Tipos de demanda nativa de Blockchain: composición de redes subyacentes

Los proyectos que entran en esta categoría desmantelan la funcionalidad de blockchain y la convierten en un "servidor descentralizado". Utilizan varias redes DEPIN para implementar módulos específicos de funcionalidad del servidor, atendiendo a los diversos requisitos de la red blockchain subyacente. La característica central es el despliegue de una red de hardware descentralizada para abordar las demandas nativas de la red blockchain.

Ejemplos incluyen:

• Capas de almacenamiento independientes representadas por Filecoin y Arweave, que utilizan nodos de almacenamiento descentralizados para el almacenamiento de archivos y el acceso a datos a largo plazo.
• Proyectos PoW que emplean máquinas mineras GPU o ASIC para consenso criptográfico, como se ve en Kaspa.
• Proyectos Layer2/Layer3 que aprovechan GPU externas y redes de comunicación para abordar problemas específicos de blockchain, con Aleo como ejemplo.
• Proyectos de participación de nodos que combinan participación de liquidez y validación de hardware para la validación de transacciones y seguridad de la red, con Rocket Pool como ejemplo.
• Redes de entrega de contenido tipo CDN, como Meson Network, que mejoran la eficiencia de las DApp y de la cadena pública.

Tipos de servicios de extensión: construcción de redes colaborativas

Los proyectos de esta categoría aprovechan las redes blockchain y los incentivos simbólicos para organizar recursos inactivos descentralizados, creando nuevos servicios de suministro de hardware. Este enfoque reduce significativamente los costos y acelera las estimaciones, construyendo una capa de protocolo como red de coordinación y una capa de liquidación de servicios. La característica principal es la combinación de hardware y blockchain, similar a BAAS (Blockchain as a Service), donde la blockchain es parte del suministro.

Ejemplos incluyen:

• Render Network, una red de GPU descentralizada que presta servicios a las industrias de IA y renderizado 3D, clasificando a los usuarios en niveles según la velocidad de renderizado de la GPU.
• Helium incentiva a los usuarios a construir una red inalámbrica descentralizada, utilizando incentivos simbólicos para fomentar la instalación de dispositivos para cobertura celular.
• Otros proyectos involucran redes de energía descentralizadas (React), redes de tráfico de vehículos (Dimo), datos espaciales geográficos y meteorológicos (Geonet), combinando dispositivos de hardware con incentivos simbólicos para formar nuevas redes colaborativas.

4. Enfoque de análisis de inversiones para proyectos DEPIN

Los proyectos DEPIN presentan un ciclo ecológico más complejo en comparación con otros proyectos de middleware o protocolo blockchain. Esta complejidad se hace evidente en:

1. Los eslabones ascendentes y descendentes de la cadena industrial son complejos. El upstream implica la producción y fabricación de hardware, sensores y chips y otros campos de fabricación; el downstream implica servicios e integración de software, que cubren el desarrollo de software Web2 y el desarrollo de contratos inteligentes. Para usuarios finales B y usuarios finales C, la capacidad de la empresa de servicios tiene requisitos más altos;‍

2. En el diseño de tokens en el campo blockchain, existen altos requisitos para la comprensión y experiencia integral de las partes del proyecto. En primer lugar, debe contribuir al crecimiento de toda la escala ecológica. En segundo lugar, debe basarse en la oferta y la demanda en diferentes etapas de desarrollo. Los cambios de funciones requieren retroalimentación y desafíos rápidos. Es necesario tener la capacidad de controlar los cambios en las demandas tecnológicas de la industria y las estrategias operativas para DeFi y liquidez de tokens. ‍‍

Los proyectos DEPIN generalmente adoptan el modelo de token BME (Burn-and-Mint Equivalent), lo que significa que los usuarios compran bienes o servicios quemando Tokens, y los proveedores de servicios recompensan a varios contribuyentes en la cadena de suministro de bienes o servicios acuñando nuevos Tokens.

Fuente de la imagen: https://medium.com/mvp-workshop/burn-and-mint-equilibrium-pros-and-con-s-c27d83748cf5

1. Los proyectos DEPIN, con fundamentos sólidos, deben alinearse con la entrega del producto y los logros de los hitos. Gestionar las expectativas y el entusiasmo por sí solo es un desafío, pero es esencial para obtener resultados efectivos.

En resumen, el desarrollo y la operación del proyecto DEPIN presentan desafíos importantes que requieren altas capacidades generales. Sin embargo, una vez que se acumulan los efectos de red iniciales, existe la posibilidad de una mayor estabilidad a mayor escala.

Los proyectos DEPIN suelen seguir el proceso de desarrollo estándar de los proyectos de protocolo blockchain, dividido en tres etapas de crecimiento: etapa narrativa, etapa Testnet y etapa Mainnet. Estas etapas exigen diferentes enfoques de observación, y los dos enfoques de construcción de DEPIN, el tipo de demanda nativa y el tipo de servicio de extensión, también tienen distintos criterios de análisis de inversión.

En esencia, el enfoque clave del análisis del proyecto se centra en dos aspectos: el examen narrativo inicial y la estrategia posterior a la entrega de Testnet.

Para proyectos con orientación a la demanda nativa, aquellos estrechamente alineados con las demandas de los clientes en el lado Web3, la atención se centra en la eficiencia de la entrega del producto y la posterior expansión de la red después del despliegue de la comercialización.

En cuanto a los proyectos con un enfoque de servicios de extensión, que operan en un nexo más distante en el circuito de oferta y demanda, pueden parecer algo “virtuales”. En consecuencia, estos proyectos priorizan la calidad de su narrativa y la capacidad de construir una marca sólida. Para destacar, deben mostrar fortalezas notables, ya sea en recursos Web2 o en el suministro de dispositivos de hardware, para elevar el valor general del proyecto.

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