Recientemente, Paradigm anunció una inversión de $20 millones en Ithaca para construir una blockchain de Capa 2 llamada Odyssey. El proyecto DeFi de larga data Uniswap ha lanzado Unichain, mientras que Kraken, el intercambio que recaudó $120 millones, está implementando su propia cadena pública L2, Inkonchain. Además, el gigante tradicional Sony anunció el lanzamiento de una nueva red de Capa 2.

A medida que la batalla de eliminación entre cientos de Capa 2 sigue sin resolverse, esta nueva ola de soluciones de Capa 2 respaldadas ha intensificado aún más la competencia ya caótica. La liquidez fragmentada de Ethereum ahora enfrenta un desafío aún mayor, y los debates sobre si las soluciones de Capa 2 son parasitarias o simbióticas se han polarizado aún más. Sin embargo, desde una perspectiva a más largo plazo, esta intensificación de diferencias a menudo señala un cambio y ajuste inminentes. ¿Cómo se resolverán estas nuevas narrativas de Capa 2 y qué nuevos cambios traerán? Este artículo proporcionará un análisis exhaustivo.

Antes de examinar los nuevos participantes de Capa 2, es necesario discutir tanto las percepciones positivas como negativas de las Capas 2 y los problemas subyacentes.

1. ¿Cuál es el problema fundamental?

Los conceptos de parasitismo y simbiosis no son contradictorios; reflejan fundamentalmente el dilema del desarrollo. La película coreana Parásitosdespertó una amplia discusión en todo el mundo porque reveló uno de los misterios más profundos de la sociedad: los límites de la naturaleza humana están definidos por los límites de la distribución de la riqueza. El problema de la distribución de la riqueza o los beneficios ha sido durante mucho tiempo la raíz de todos los problemas sociales, y esto también es cierto en el mundo de la cadena de bloques.

Desde esta perspectiva, el llamado problema de la liquidez fragmentada en las Capas 2 se reduce en esencia a una distribución insuficiente e desigual del tráfico de usuarios. El parasitismo percibido de las Capas 2 se debe fundamentalmente a su actual falta de capacidades autosostenibles, incapacidad para devolver al mainnet y pasividad selectiva.

En términos económicos, el lado de costos para la Capa 2 implica principalmente tarifas pagadas a la mainnet por operaciones de liquidación y tarifas por alquiler de espacio Blob, mientras que los ingresos provienen principalmente de las tarifas de gas pagadas por los usuarios. En este modelo económico, la mainnet de Ethereum subcontrata efectivamente la ejecución de transacciones a la Capa 2, lo que permite que la mainnet se enfoque en la seguridad y la disponibilidad de datos mientras se actualiza continuamente para reducir costos.

La base de este ciclo positivo del modelo económico radica en que las redes de Capa 2 atraen a más usuarios a través del desarrollo de su propio ecosistema, logrando así economías de escala y devolviendo al mainnet. Sin embargo, en realidad, aparte de algunas Capas 2 sólidas, la mayoría de las redes están viendo una disminución en los usuarios activos, sumergiéndose en la estancamiento en lugar de crecimiento.

Mirando más a fondo desde una perspectiva de modelo económico y distribución de beneficios, es fácil entender por qué tantos proyectos de Capa 2 están apresurándose en este espacio. Cada empresa tiene un claro motivo de lucro, ya sea el comercio de márgenes en cadena, el enorme tráfico de Ethereum o el efecto de riqueza después de la emisión de tokens, que hacen que este sector sea muy atractivo. Sin embargo, las actitudes diferentes hacia los beneficios dividen a estas Capas 2 en los siguientes tipos:

1. Tipo de Acostarse Siguiendo a la Multitud: Con barreras de entrada bajas a la Capa 2 y ganancias por obtener, piensan, “¿Por qué no unirse?” Si la narrativa falla, eso es un problema de la mainnet, no de ellos, pero aún así exigen su parte de los ingresos. Este tipo a menudo incluye usuarios enfocados únicamente en extraer valor, quienes, después de aprovecharse del ecosistema, revelan sus verdaderas intenciones diciendo “tomar el dinero y marcharse.” Un ejemplo es Scroll.
2. Tipo Independiente Autosuficiente: Estos son jugadores fuertes que buscan una parte de las ganancias. Sin embargo, al encontrar la capa 2 poco útil y no poder tomar la delantera, eligen seguir su propio camino. Ejemplos incluyen Optimism y Unichain.
3. Tipo Trailblazer: Traen su propia base de usuarios y no necesariamente requieren el tráfico de la mainnet, pero lo utilizan para apoyar su camino hacia adelante. Soneium de Sony es un ejemplo.

Como analizamos en nuestro artículo "Capa 2 en Datos: Crecimiento estancado y el comienzo del juego de eliminación", la Capa 2 en sí misma no ha sido refutada. Los desafíos actuales surgen tanto de condiciones externas desfavorables como de la narrativa estancada de Ethereum, junto con el agotamiento de la confianza entre los usuarios causado por las Capas 2 "acostadas" mencionadas anteriormente. Cuando estos factores convergen, especialmente con una gran parte de las Capas 2 siendo simplemente tipos de "seguir a la multitud" sin una verdadera intención de construir, la crítica de ellas como parasitarias no es infundada. Aún más preocupante, estos tipos dominan el panorama de la Capa 2. Al igual que el microbioma intestinal en el cuerpo humano, si la resistencia es lo suficientemente fuerte, un desequilibrio no causará muchos problemas, pero cuando se debilita, puede ser la gota que derrame el vaso.

Si bien no debemos negar las debilidades actuales de Ethereum, es igualmente esencial mantener la confianza en el futuro a largo plazo de Ethereum como piedra angular del mundo de blockchain. Los desafíos de la Capa 2 son simplemente un punto de inflexión histórico y, a largo plazo, es probable que estos seguidores de la multitud de la Capa 2 se conviertan en reliquias del blockchain. El ecosistema de Ethereum surgirá renovado después de una fase de filtrado intenso y supervivencia del más apto.

A partir de este análisis, obtenemos una perspectiva más objetiva sobre esta divergencia: el parasitismo es el estado actual, pero la simbiosis es el verdadero futuro. Visto a través de una lente de desarrollo, la llegada de nuevas Capa 2 no es necesariamente negativa, e incluso podría servir como un catalizador para la eliminación acelerada o ajustes transformadores.

2. Recién ingresado Capa 2

Cada uno tiene su propia ambición, pero la idea central es la experiencia del usuario y las aplicaciones.

2.1 Unichain

Recientemente, el proyecto Layer 2 más comentado es sin duda Unichain de Uniswap, el líder de DeFi. Ha recibido críticas y elogios, pero como se analizó anteriormente, para un líder nativo de DeFi que ya tiene tráfico incorporado, lanzar su propio Layer 2 tiene mucho sentido desde el punto de vista lógico del negocio.

Uniswap, la plataforma DeFi más grande en la cadena, actualmente cuenta con más de 1 millón de usuarios activos diarios. En términos de volumen de negociación, tiene más del 40% del mercado total, el doble que la segunda plataforma más grande. Procesa casi $700 billones en operaciones en Ethereum cada año. Para Uniswap, los principales desafíos a los que se enfrenta son expandir su posición y participación en el mercado, así como aumentar los ingresos del protocolo y el valor del token. La solución a ambos desafíos radica en mejorar la experiencia de transacción del usuario, reducir las tarifas de negociación y fortalecer aún más su competitividad.

Al analizar la estructura de tarifas comerciales, hay varias variables clave y beneficiarios correspondientes.

Aproximadamente, los traders pagan un promedio de alrededor de 60 puntos básicos en costos de transacción. Con un volumen de trading promedio de $700 mil millones, las tarifas anuales solo por esto ascienden a aproximadamente $4.2 mil millones.

Si eres titular de Uniswap o del token UNI, naturalmente surgen dos pensamientos: en primer lugar, ¿podría este $4 mil millones ser distribuido a los titulares de tokens UNI en lugar de a los validadores de Ethereum? En segundo lugar, ¿se pueden reducir aún más las tarifas para ampliar la escala? Siguiendo esta línea de pensamiento, Unichain nació naturalmente. Desde una perspectiva impulsada por el interés, muchas decisiones del proyecto se vuelven muy claras. Unichain se basa específicamente en los siguientes mecanismos para lograr estos objetivos:

Transacciones instantáneas: Unichain se basa principalmente en Op Stack y ha desarrollado una función en colaboración con Flashbots llamada Verifiable Block Building. Esto divide cada bloque en cuatro subbloques (Flashblocks), acelerando aún más las actualizaciones de estado y reduciendo el tiempo del bloque, con un tiempo de creación total del bloque reducido a 0.25 segundos. Al mismo tiempo, Unichain utiliza Entornos de Ejecución Confiables (TEE) para separar la ordenación de transacciones y la construcción de bloques. Esto permite la priorización en la ordenación mientras grava el MEV (Valor Extraíble Máximo) e internaliza los ingresos de MEV. La combinación de TEE y Flashblocks logra un equilibrio entre la velocidad de transacción y la seguridad, pero también plantea altas demandas en la red y la tecnología.

Reducir costos y aumentar la descentralización: la red de validación de Unichain es descentralizada, compuesta por operadores de nodos. Para convertirse en validador, uno debe apostar tokens UNI y ganar recompensas basadas en la cantidad apostada. La verificación de bloque se selecciona en función del peso de la apuesta de UNI. En otras palabras, Unichain utiliza una combinación de validación centralizada y bloques verificables para aumentar la transparencia de las transacciones, mientras que al trasladar la ejecución de transacciones a Unichain, se reducen significativamente los costos de transacción.

Liquidez entre cadenas: En este frente, Uniswap está implementando un modelo de interacción "centrado en la intención". En otras palabras, a través de un modelo de intención, las demandas de los usuarios se transforman directamente en intenciones del sistema, y el sistema selecciona de forma autónoma las rutas a ejecutar, completando las interacciones entre cadenas. Este enfoque centrado en la intención realmente permite operaciones entre cadenas sin problemas, reduciendo efectivamente la fragmentación de la liquidez y minimizando los riesgos asociados con las operaciones manuales.

En resumen, con Uniswap como líder, el lanzamiento de Unichain no solo demuestra su comprensión técnica, sino que también destaca su ambición de convertirse en el centro de liquidez de todo el ecosistema DeFi, mejorando aún más su capacidad de captura de valor y el valor de los tokens UNI.

2.2 Ithaca

El 11 de octubre, Paradigm anunció una inversión de $20 millones en Ithaca, con el objetivo de construir una cadena de bloques Capa 2 llamada Odyssey. Se asignaron varios ejecutivos a puestos clave, con el CEO de Paradigm como presidente y el CTO como CEO, lo que muestra el compromiso significativo de la empresa con el proyecto.

Odyssey está construido utilizando Reth, OP Stack y Conduit. Reth es un cliente de nodo de ejecución de Ethereum lanzado por Paradigm, escrito principalmente en Rust. Sus características clave incluyen una mejor seguridad de memoria y rendimiento de concurrencia. Odyssey está construido utilizando el SDK Reth, que mejora su rendimiento, reduce la latencia de escritura y aumenta la escalabilidad. Otra característica notable es la integración de las próximas actualizaciones de Ethereum, Pectra y Fusaka, directamente en Odyssey. Estas actualizaciones se centran en la abstracción de cuentas, la mejora de la eficiencia operativa y la reducción de los costos de gas.

Además, Odyssey ofrece una experiencia fácil de usar. Los usuarios pueden crear billeteras directamente utilizando las herramientas clave existentes de Google o Apple, y pueden iniciar sesión y utilizar la testnet sin necesidad de una billetera, tokens de gas o interacciones de puente/RPC.

Como afirma Ithaca, Odyssey realmente se siente como una Capa 2 futurista. No solo integra características de la hoja de ruta de Ethereum antes de tiempo, sino que también permite el acceso anticipado a funciones como la abstracción de cuentas. Esto demuestra la ambición de Paradigm de acelerar el desarrollo del ecosistema de Ethereum al llevar estas características a los usuarios y desarrolladores antes, fomentando así la participación temprana de ambos ecosistemas y desarrolladores.

2.3 Sónico

En agosto de este año, Fantom se rebrandó oficialmente como Sonic Labs y lanzó el token S. El token se utilizará para airdrops, staking, programas de incentivos y más.

Como una cadena pública veterana, la tecnología principal de Fantom está impulsada por una versión avanzada del DAG (Gráfico Acíclico Dirigido) con el mecanismo de consenso aBFT (Tolerancia a Fallos Bizantinos asíncrona), Lachesis. Inicialmente fue diseñado para resolver el trilema de blockchain, y debido a este mecanismo, Fantom es conocido por su velocidad y ventajas de coste. En 2019, lanzó la mainnet Opera compatible con EVM, que se convirtió en un actor importante en el posterior auge de DeFi. Especialmente después de que Andre Cronje, una figura destacada en DeFi, se uniera a la fundación, Fantom alcanzó su punto máximo. Sin embargo, con la salida de Cronje, el precio del token cayó bruscamente. Además, con la aparición de tecnologías más nuevas de proyectos como Solana, el crecimiento de Fantom se vio aún más suprimido.

Esta importante actualización técnica de Fantom ha llamado la atención del mercado por dos razones principales. En primer lugar, el regreso de Andre Cronje ha provocado una gran afluencia de usuarios debido a su influencia como líder en la era DeFi. En segundo lugar, existe un amplio margen para mejorar la escalabilidad y el rendimiento de Ethereum. Cronje afirma que Sonic superará a los EVM paralelos. Las actualizaciones específicas incluyen:

Introducción de la nueva Máquina Virtual Fantom (FVM): La característica principal aquí es la conversión del bytecode de EVM al formato FVM, lo que reduce el tiempo de ejecución mediante el procesamiento paralelo y la compresión de datos.

Solución de almacenamiento de datos Carmen: Anteriormente, los datos del estado para contratos inteligentes en Fantom se almacenaban en StateDB, y el EVM ejecutaba estos contratos, actualizando la base de datos. Esta actualización rediseña la base de datos, introduce un sistema de indexación y evita la codificación RPL y la poda MPT, lo que reduce significativamente tanto el tiempo como el espacio de uso. La nueva solución de almacenamiento es similar a la memoria virtual de un sistema operativo, lo que reduce los costos de almacenamiento de RPC en casi un 90%.

Actualización del mecanismo de consenso: El mecanismo existente de Lachesis ha sido optimizado aún más para reducir información redundante, mejorar la eficiencia en la toma de decisiones y acortar los tiempos de confirmación de las transacciones.

Según los datos de prueba compartidos por Michael Kong durante su discurso, la red ahora puede manejar 4.500 transacciones por segundo, una mejora de 8 veces, mientras que el uso del espacio de bloque se ha reducido en un 98%. En teoría, Sonic puede procesar 400 millones de transacciones por día, aproximadamente cuatro veces el volumen actual de transacciones diarias de VISA.

Si la actualización de Sonic se realiza según lo indicado por los datos experimentales, desde la perspectiva del ecosistema de Ethereum, se convertirá en una Capa 2 con alta concurrencia y TPS de primer nivel, superando a la mayoría de los proyectos existentes de Capa 2. Además, la fundación establecerá un incubadora a través de Sonic Labs, invirtiendo fuertemente para apoyar proyectos del ecosistema. Actualmente, hay más de 300 proyectos involucrados y si las operaciones posteriores se manejan bien, el impulso del desarrollo general vale la pena esperar.

2.4 Soneium

Soneium es un Ethereum L2 lanzado por el gigante tecnológico Sony, construido principalmente en el Op Stack y se integrará en la red Optimism Superchain.

A partir de la información limitada disponible, se espera que la arquitectura general sea similar a Optimism, con DA confiando principalmente en la red principal de Ethereum, aunque el indexado puede estar controlado principalmente por el equipo del proyecto. Los detalles de ejecución y liquidación aún no están claros.

Después de más de medio mes de desarrollo, el ecosistema ya está tomando forma con más de 60 proyectos. Las aplicaciones cooperativas se centrarán en el entretenimiento, los juegos Web3 y los servicios NFT. Además, debido a la colaboración previa de Sony con Astar Network, se espera que el zkEVM de Astar haga la transición a Soneium, seguido de la migración de tokens.

Desde la visión a largo plazo del proyecto, su objetivo principal es aprovechar los canales de distribución globales y las capacidades de Sony en Web2 para cerrar la brecha entre Web2 y Web3. Un objetivo relativamente claro para Soneium es desarrollar características similares al Protocolo de Historia para proteger la propiedad intelectual de los creadores. Teniendo en cuenta la fuerte presencia de Sony en la industria del juego, este plan estratégico no es sorprendente. Sin embargo, lo que entusiasma al mercado es la participación de un gigante tecnológico tradicional como Sony en el espacio cripto, lo cual ha generado muchas expectativas.

Actualmente, la red de prueba está creciendo rápidamente, con un número total de direcciones de billetera que supera los 2.2 millones y más de 14 millones de transacciones procesadas, lo que muestra un prometedor crecimiento de datos.

En general, esto es un intento de un gigante tecnológico tradicional. Los datos de la red de prueba reflejan la anticipación del mercado, pero aún no está claro si hay planes para una emisión de tokens o la hoja de ruta específica para avanzar.

3. Resumen y perspectivas

¡El verdadero valor surgirá después de la tormenta, y los avances en aplicaciones son el futuro! Como se mencionó al principio de este artículo, el precio de la moneda de Ethereum es débil, su narrativa ecológica es poco convincente y la fragmentación de la liquidez es un problema real. La continua disminución del precio de la moneda ha exacerbado el ciclo de retroalimentación negativa en el mercado. Sin embargo, aún así, está claro que los nuevos participantes de Capa 2 todavía dependen en gran medida de Ethereum.

De las estrategias de producto y las intenciones de estos nuevos L2s, podemos observar una tendencia importante: si bien puede haber desacuerdos sobre la revaloración del valor de Ethereum, ya está ocurriendo una transformación en la distribución del valor. Estos nuevos L2s poseen capacidades tecnológicas disruptivas, vienen con sus propias ventajas de tráfico o tienen un alto potencial para vincular escenarios Web2. Su objetivo no es reemplazar a Ethereum, sino descubrir cómo capturar una porción más grande del pastel dentro de las limitaciones actuales.

Esto puede representar un avance en el ecosistema de Ethereum en la Capa 2. Los proyectos necesitan tener una ventaja clara en una de las siguientes áreas: tecnología, tráfico o ecosistema. De lo contrario, les resultará difícil tener un impacto significativo en el mercado. Además, una tendencia clara entre estos nuevos proyectos es el enfoque en el desarrollo de aplicaciones que mejoren la experiencia del usuario, en lugar de simplemente enfatizar la infraestructura. Este es un cambio significativo a la luz del exceso actual de infraestructura de Ethereum.

Para los muchos L2 "planos", no está claro si estos nuevos participantes son el bagre, los tiburones o simplemente la carne de pescado en el entorno actual. Si consideramos la historia a largo plazo de los esfuerzos humanos, incluso las empresas más grandes no pueden escapar de los patrones cíclicos. El viaje desde el fondo hasta la cima siempre implicará pruebas de fuego, pero sigue siendo incierto si los jugadores estrella de hoy tendrán voz en el próximo ciclo. De lo que podemos estar seguros es de que la eliminación nunca se detendrá y el desarrollo no se estancará.

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