Giới thiệu

Khác với hầu hết các dự án blockchain, Cosmos cung cấp cho các nhà phát triển cơ chế đồng thuận và các công cụ phát triển ứng dụng (SDK) thay vì máy ảo truyền thống để thực thi. Cách tiếp cận độc đáo này mang lại cho các nhà phát triển nhiều tự do để tùy chỉnh chuỗi ứng dụng của họ. Tuy nhiên, cơ chế đồng thuận Tendermint có hạn chế, đặc biệt là trong việc đạt được một mạng lưới các nút xác thực phi tập trung, dẫn đến số lượng xác thực giới hạn.

Đặt cọc thanh khoản trong hệ sinh thái Cosmos khác biệt đáng kể so với cách tiếp cận của Ethereum. Do những hạn chế của sự đồng thuận Tendermint, các dự án Cosmos chỉ có thể hỗ trợ một số lượng hạn chế các nút xác thực. Do đó, nhiều dự án đặt cọc thanh khoản trong Cosmos không thể vận hành trình xác thực của riêng họ và thay vào đó đóng vai trò trung gian, ủy quyền mã thông báo gốc của người dùng cho người xác thực trên chuỗi đích. Người dùng phải trả một khoản phí (thường là từ 3,5% đến 10%) để nhận chứng chỉ thanh khoản, cung cấp thêm tính thanh khoản cho các mã thông báo đã đặt cọc của họ. Ngược lại, các nút xác thực của Ethereum không được phép, khuyến khích các nhà khai thác nút thu hút nhiều vốn hơn để tạo ra các trình xác thực bổ sung. Chủ sở hữu ETH có động lực để ủy thác mã thông báo cho các dự án đặt cọc thanh khoản để có lợi nhuận tốt hơn.

Hiện tại, các dự án đặt cược lớn trong Cosmos bao gồm Stride, Pstake, StaFi và Quicksilver. Stride nổi bật với khối lượng giao dịch cao đáng kể và khả năng mạng rộng hơn. Bài viết này sẽ khám phá logic sản phẩm, mô hình kinh tế và tình hình phát triển hiện tại của nó.

Stride là gì?

Stride là giao thức staking lỏng lẻo trong hệ sinh thái Cosmos, được xây dựng trên cơ chế đồng thuận Tendermint. Nó được ra mắt vào tháng 6 năm 2022 và mainnet của token STRD đã được triển khai vào tháng 9 năm 2022.

Dự án được phát triển bởi Stride Labs, có một nhóm hơn mười thành viên. Ba người đồng sáng lập chia sẻ nền tảng tương tự trong phát triển máy tính. Kể từ khi thành lập, Stride đã hoàn thành ba vòng tài trợ, thu hút đầu tư từ các công ty như Pantera Capital, 1Confirmation, North Island và nhiều người tham gia khác trong hệ sinh thái Cosmos. Vòng hạt giống vào tháng 6/2022 đã huy động được 6,7 triệu USD và bao gồm khóa một năm và thời gian phát hành tuyến tính hai năm. Vòng gọi vốn 1,5 triệu USD vào tháng 3/2023 cũng có các điều khoản tương tự. Vòng chiến lược mới nhất đã huy động được 4 triệu đô la vào đầu tháng Hai năm nay, với thời gian khóa một năm và phát hành hoàn toàn trong vòng một năm.

Nguồn: bước chân

Trải nghiệm người dùng

Stride cung cấp trải nghiệm người dùng tương tự các dự án chảo thanh khoản Ethereum. Người dùng đặt cược token của họ để nhận chứng chỉ thanh khoản lỏng và kiếm lợi nhuận. Ví dụ, khi người dùng đặt cược ATOM trên Stride, họ nhận được stATOM token là bằng chứng cho khoản đặt cược lỏng của họ. Khác với stETH, là một token rebase, stATOM hoạt động giống như wstETH, tăng giá trị khi lợi nhuận từ đặt cược tích lũy. Giao diện đặt cược hiển thị tỷ suất thuận lợi hàng năm (APY); ví dụ, hiện tại, đặt cược 1 ATOM tạo ra 0.681 stATOM, với APY là 13.89%. Nếu người dùng muốn rút cược, họ phải chờ từ 21 đến 24 ngày để quá trình hoàn thành.

Nguồn: bước chân

Stride tính phí 10% trên phần thưởng được tạo ra từ việc đặt cược của người dùng. Trong số phí này, 80,75% được trả cho những người đặt cọc mã thông báo STRD, 15% được trả cho những người đặt cọc ATOM trên Cosmos Hub dưới dạng phí dịch vụ và 4,25% còn lại được phân bổ cho quỹ cộng đồng. Stride hiện đang hỗ trợ một loạt các dự án trong hệ sinh thái Cosmos, bao gồm Celestia, dYdX, Osmosis, Injective, SAGA và Stargaze.

Triển khai kỹ thuật

Trải nghiệm người dùng của Stride tương tự như các dự án Ethereum staking, nhưng có sự khác biệt đáng kể trong việc triển khai kỹ thuật do hiệu suất của chuỗi công cộng cơ bản. Dưới đây là cách thức kỹ thuật hoạt động:

Khi người dùng tham gia vào việc đặt cọc thanh khoản: (1) Người dùng gửi mã thông báo vào tài khoản Stride của họ. Stride tạo một bản ghi tiền gửi, gọi mô-đun LiquidStake để đúc các mã thông báo st tương ứng và gửi các mã thông báo st này cho người dùng. (2) Stride sử dụng giao thức IBC (Inter-Blockchain Communication) để chuyển tất cả các token từ hồ sơ tiền gửi sang Tài khoản liên chuỗi ủy quyền (ICA). (3) Stride sau đó ủy quyền các mã thông báo trong tài khoản liên chuỗi Ủy quyền cho các nút xác thực trên các chuỗi khác để đặt cược. Hiện tại, Stride phân bổ mã thông báo cho 30 nút xác thực đáng tin cậy dựa trên nguyên tắc lưu ký giới hạn. Tuy nhiên, sau khi nâng cấp kỹ thuật v2 sắp tới, Stride có kế hoạch thay đổi phương thức ủy quyền này. Việc phân phối mã thông báo được đặt cọc trong tương lai sẽ tuân theo nguyên tắc đặt cọc được sao chép, có nghĩa là các mã thông báo được người dùng đặt cọc sẽ được phân bổ cho các nút xác thực trên chuỗi mục tiêu theo trọng số đặt cọc của họ. Cách tiếp cận này nhằm giảm thiểu tác động của Stride đối với quản trị cộng đồng trên chuỗi mục tiêu bằng cách mô phỏng sở thích ủy quyền của người đặt cược.

Khi người dùng gỡ bỏ sự giao nhận: (1) Stride trước tiên tạo một bản ghi unbinding (Bản ghi Epoch Unbonding) và gọi mô-đun unbinding trên chain mục tiêu (Host Zone Unbondings). Khi người dùng gửi st tokens đến địa chỉ tương ứng trên chain mục tiêu, mô-đun unbinding cập nhật trạng thái và tạo một bản ghi rút tiền của người dùng (User Redemption Record). (2) Sau một khoảng thời gian nhất định, Stride gửi một tin nhắn đến chain mục tiêu để huỷ việc ủy quyền và các token được ủy quyền cho các nút validator sẽ được gửi trở lại tài khoản liên-chain của việc rút tiền. Khi mô-đun unbinding cập nhật trạng thái, người dùng có thể yêu cầu token của họ trên giao diện Stride. Do giới hạn của Cosmos SDK, khách hàng chỉ có thể đăng tải tối đa 7 tin nhắn huỷ việc ủy quyền trên chain trong khoảng thời gian unbinding đã chỉ định.

Nói chung, việc triển khai kỹ thuật của Stride phức tạp hơn Liquid Staking của Ethereum bởi vì nó phụ thuộc vào giao thức IBC, tài khoản giữa các chuỗi, và truy vấn giữa các chuỗi để xử lý Liquid Staking trên nhiều chuỗi đồng thời. Ngoài ra, do hạn chế của cơ chế đồng thuận Tendermint, các blockchain sử dụng Cosmos SDK thường không thể đạt được mạng lưới phân quyền của các nút validator, dẫn đến số lượng validator hạn chế và lượng token đặt cược bị hạn chế. Do đó, Stride không thể vận hành các nút validator riêng trên các chuỗi khác nhau và phải ủy quyền cho các validator hiện có trên chuỗi mục tiêu để đặt cược token.

Mô hình kinh tế

STRD là mã thông báo native của Stride, được ra mắt trên mainnet vào tháng 12 năm 2022, với tổng cung ứng 100 triệu mã thông báo.

Theo mô hình kinh tế mã thông báo chính thức: (1) 31% mã thông báo được phân bổ cho các ưu đãi đặt cọc thanh khoản, điều này cũng khuyến khích sử dụng mã thông báo st trong các giao thức DeFi khác; (2) 24,2% được phân bổ cho nhóm phát triển để phát triển dự án trong tương lai; (3) 16,7% được phân bổ cho các đối tác để tài trợ sau này; (4) 8,9% được dành cho các mục đích chiến lược; (5) 6,3% được dành cho airdrop để khuyến khích người dùng mới tham gia vào cộng đồng Stride; (6) 5,2% được phân bổ làm phần thưởng cho việc đặt cược STRD; (7) 3,5% được chỉ định cho sự phát triển của cộng đồng, bao gồm phí dịch vụ cho các đại sứ, người sáng tạo nội dung và người quản lý cộng đồng; (8) 2,2% được phân bổ cho ngân sách an ninh, bao gồm kiểm toán và bảo hiểm; (9) 2% được dành cho các hoạt động cộng đồng.

Nguồn: bước

Chức năng chính của STRD là thúc đẩy việc sử dụng staking lỏng và quản trị dự án.

Để hỗ trợ sự phát triển dự án, các động lực STRD nhắm đến ba nhóm người dùng: (1) Đối với những người tham gia đặt cọc thanh khoản trên Stride, phân bổ STRD có thể tăng cường lợi suất; (2) Đối với người nắm giữ STRD, các phần thưởng bổ sung từ việc đặt cọc STRD sẽ khuyến khích họ tiếp tục nắm giữ token STRD và tham gia vào quản trị; (3) Đối với hệ sinh thái, token STRD sẽ được sử dụng để thúc đẩy hợp tác với các dự án Cosmos DeFi và thúc đẩy phát triển các trường hợp sử dụng token st, đẩy mạnh sự phát triển tổng thể của ngành thanh khoản động Cosmos.

Sau khi Stride trở thành một chuỗi tiêu dùng của Cosmos Hub, nó đã điều chỉnh tỷ lệ phân phối phần thưởng đặt cược STRD, cắt giảm phần thưởng khối điều chỉnh 50% mỗi khối. Ngoài ra, 15% phần thưởng khối sẽ được chuyển đến các nút xác nhận trong Cosmos Hub như phí dịch vụ cho chuỗi tiêu dùng, và 4,25% phần thưởng đặt cược STRD sẽ bị trừ đi làm phí cộng đồng.

Nguồn:Stride

Sau khi áp dụng các giải pháp bảo mật liên chuỗi, dự kiến phần thưởng đặt cược STRD sẽ giảm từ 16,56% trong năm đầu xuống còn 8,49%, điều này có thể ảnh hưởng đến sự sẵn lòng của các chủ sở hữu token để tham gia.

Nguồn: gate

Trạng Thái Phát Triển Hiện Tại

Theo số liệu chính thức, giá trị tổng cộng đã vượt qua 80 triệu đô la, cho thấy sự tăng trưởng nhanh chóng kể từ cuối tháng 10 năm 2023.

Nguồn: gate

Nguồn:bước chân

Các loại mã thông báo được đặt cọc bao gồm 16 loại, chẳng hạn như DYDX, ATOM, INJ, SAGA, OSMO, v.v. Trong số này, DYDX có giá trị khóa cao nhất, gần 30 triệu USD.

Nguồn:bước chân

Kết luận

Stride là một dự án đặt cọc thanh khoản hàng đầu trong hệ sinh thái Cosmos. Được xây dựng trên Cosmos SDK, nó cung cấp nền tảng cho các dịch vụ thanh khoản đa chuỗi thông qua các tính năng như giao thức truyền thông IBC, tài khoản liên chuỗi và truy vấn liên chuỗi. Tuy nhiên, do những thách thức trong việc đạt được một mạng lưới các nút xác thực phi tập trung và số lượng trình xác thực hạn chế, sau khi trở thành chuỗi người tiêu dùng, mã thông báo STRD đã mất vai trò trong việc duy trì mạng, dẫn đến phần thưởng đặt cược giảm đáng kể, có thể làm giảm sự tham gia của người dùng. Sự phát triển trong tương lai của giao thức sẽ phụ thuộc vào sự tăng trưởng chung của hệ sinh thái Cosmos.