Con el Lanzamiento del Roadmap 2.0, ¿Puede SushiSwap Resurgir?

1. SushiSwap está perdiendo usuarios, por lo que en los últimos tiempos el proyecto ha incrementado su actividad, tratando de crear una "auto revolución".

2. SushiSwap añadió el token de gobernanza SUSHI como incentivo al mecanismo de fondo de liquidez + AMM de Uniswap.

3. El 0,25% de la comisión de gestión en SushiSwap pertenece a los titulares de los tokens LP, y el 0,05% restante de los ingresos de la comisión de gestión se utilizará para recomprar SUSHI en el mercado.

4. Cuanto mayor sea el volumen de transacciones en SushiSwap, mayores serán los ingresos por comisiones, mayor será el número de SUSHI recomprados y mayor será el precio de los SUSHI.

El 26 de abril, SushiSwap, un conocido intercambio descentralizado (Dex) en Ethereum, anunció el lanzamiento de la propuesta comunitaria SushiSwap 2.0 y lanzó la futura hoja de ruta de desarrollo de SushiSwap. El proyecto gastará 6 millones de $SUSHI para realizar determinadas reformas en la estructura organizativa, la renovación del producto, la gobernanza de la comunidad y otros aspectos en un plazo de cuatro años.

Desde su lanzamiento y rápido ascenso en agosto de 2020, SushiSwap ha sido considerado uno de los principales actores de Dex. Sin embargo, con las continuas versiones iterativas y mecanismos innovadores de competidores como Uniswap, el posicionamiento propio de SushiSwap se va difuminando y sus ventajas dejan de ser destacadas. SushiSwap está perdiendo usuarios, por lo que en los últimos tiempos el proyecto ha incrementado su actividad, tratando de crear una "autorevolución".

El Camino Ascendente de la Imitación

SushiSwap nació originalmente como el imitador de Uniswap, el mayor Dex en Ethereum, o el "fork comunitario" de Uniswap. Los Dex y los préstamos son las dos aplicaciones más importantes en el campo de DeFi, y las bases para la prosperidad del proyecto Dex fueron puestas por Uniswap en 2019.

En el ámbito financiero tradicional, las transacciones suelen completarse a través del modo de libro de órdenes. En primer lugar, algunos usuarios actúan como "creadores" y luego algunos actúan como "tomadores", con el fin de completar las transacciones entre las dos partes. Las primeras bolsas en el ámbito de DeFi adoptaron ideas similares, pero debido al reducido número de usuarios, la baja liquidez y la insuficiente profundidad de negociación de estas bolsas, el rendimiento del modelo de libro de órdenes no es bueno, y la negociación es lenta y tiene un gran punto de deslizamiento. En el modelo de libro de órdenes, suele haber creadores de mercado profesionales en el mercado. Estos obtienen ingresos de arbitraje proporcionando liquidez en el mercado. ¿Es posible establecer un creador de mercado algorítmico según las características de "el código es la ley" en DeFi para proporcionar liquidez a otros usuarios reales? Uniswap innovó en este modo básico de casación de transacciones y lanzó la llamada tecnología de creador de mercado automático AMM.

Imagen: lista de pools de liquidez en la web oficial de Uniswap

En Uniswap, cada par comercial corresponde a un pool de liquidez, y el precio en el pool de liquidez se determina mediante la sencilla fórmula x*y=c. Los usuarios pueden colocar sus activos digitales en él, y luego obtener una determinada cantidad de LP-tokens que representan la cuota de liquidez, y obtener los ingresos de creación de mercado de la cuota correspondiente en el pool. Este mecanismo es sencillo pero eficiente, lo que mejora significativamente la velocidad de las transacciones y reduce al máximo el punto de deslizamiento. Al mismo tiempo, ofrece suficientes incentivos para que los usuarios inviertan sus activos digitales en el pool de liquidez. Con el gran éxito de Uniswap, más bolsas quieren entrar en el mercado, y SushiSwap es una de ellas.

Aunque el mecanismo de Uniswap es bueno, tiene algunos problemas. En primer lugar, no es absolutamente seguro para los usuarios depositar sus fondos en el pool de liquidez, y todavía puede haber pérdidas en forma de pérdidas impermanentes, y cuanto menor sea la cantidad total de liquidez en el pool, mayor será la posibilidad de riesgos; En segundo lugar, el incentivo del pool de liquidez sólo se basa en la cantidad de liquidez en el pool, y no hay una compensación de riesgo específica para los usuarios que han invertido en activos en una etapa temprana.

SushiSwap añadió el token de gobernanza SUSHI como incentivo al mecanismo de pool de liquidez + AMM de Uniswap. Uniswap proporcionará LP-token a los proveedores de liquidez, pero no se trata de un token de gobernanza, sino de un vale que representa la cuota de liquidez en el pool de liquidez. SushiSwap no sólo proporciona LP-token, sino que también proporciona SUSHI a los principales grupos de liquidez en lotes. Cada bloque producirá 100 SUSHIi, con un total ilimitado. Estos SUSHI se siguen asignando en proporción al pool de liquidez, por lo que los primeros inversores en el pool de liquidez pueden obtener más SUSHI porque el número de participantes en el pool es todavía relativamente pequeño. La recompensa de SUSHI para el pool de liquidez se ha convertido en una compensación por las pérdidas impermanentes y también ha desempeñado un papel en el fomento de la inversión temprana.

En cuanto a la distribución de los ingresos de la comisión de gestión, la comisión de gestión de SushiSwap es del 0.3%, igual que la de Uniswap, pero a diferencia de la devolución de la comisión de gestión de Uniswap a los titulares de fichas de LP, el 0.25% de la comisión de gestión de SushiSwap pertenece a los titulares de fichas de LP, y el 0.05% restante de los ingresos de la comisión de gestión se utilizará para recomprar SUSHI en el mercado. Cuanto mayor sea el volumen de transacciones en SushiSwap, mayores serán los ingresos por gastos de gestión, mayor será el número de recompras de SUSHI y mayor será el precio de SUSHI. Por lo tanto, el rendimiento del precio del SUSHI está estrechamente relacionado con el funcionamiento general de SushiSwap, y también puede considerarse la moneda de la plataforma de SushiSwap.

"Ataque de Vampiros" en Uniswap

No cabe duda de que SushiSwap tuvo éxito. El proyecto reunió un gran número de liquidez y usuarios a corto plazo, e incluso obligó a Uniswap a lanzar su propio token de gobernanza UNI, e hizo una gran cantidad de airdrop por valor de decenas de millones de dólares. Esto también ha repercutido en las ventajas de SushiSwap. Los usuarios depositan activos en SushiSwap para obtener altos ingresos a corto plazo, y luego sacan rápidamente los activos y venden tokens SUSHI, lo que resulta en la rápida disminución del precio del token. Mientras tanto, un ejecutivo anónimo de SushiSwap vendió en privado tokens SUSHI por valor de $14 millones de dólares, lo que llevó al rápido colapso de la confianza de la comunidad de criptomonedas en SushiSwap.

Fuente: Coinbase

En consecuencia, Sushiswap estableció un nuevo equipo de operaciones con "0xMaki" como núcleo de liderazgo, y la situación mejoró ligeramente. Sin embargo, en septiembre de 2021, hubo cambios de personal dentro de Sushiswap, el equipo de 0xmaki abandonó la empresa, la operación del proyecto volvió a caer en el caos, y el precio del token y la cuota de mercado cayeron por completo.

Imagen: theblockcrypto.com

En comparación con las principales bolsas descentralizadas, como Uniswap y Curve, Sushiswap se ha quedado atrás en cuanto a TVL, volumen medio diario de operaciones y otros datos. En este caso, el equipo del proyecto opta por tomar la iniciativa de buscar un cambio y buscar un giro. Después de la tormenta, ¿podrá SushiSwap romper el statu quo y levantarse de nuevo? Esperemos y veamos.

Por último, también puede acceder a la página de transacciones de $SUSHI en la plataforma Gate.io:

https://www.gate.io/trade/SUSHI_USDT

Autor: Gate.io Investigador: Edward H. Traductor: Jose E.

*Este artículo representa únicamente las opiniones del investigador y no constituye ningún consejo de inversión.

*Gate.io se reserva todos los derechos de este artículo. Se permitirá la reproducción del artículo siempre que se haga referencia a Gate.io. En todos los demás casos, se emprenderán acciones legales por infracción de los derechos de autor.

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