El impacto de la desvinculación del USDT en el mercado cripto

El colapso del TerraUSD fue causado por unos grandes retiros de UST.

Cuando el UST se desplomó, los precios de las principales criptodivisas como BTC y ETH disminuyeron a corto plazo.

Las otras stablecoins que se desplomaron son Tron USD, Fei USD y Neutrino USD.

La mejor manera de protegerse contra la caída del USDT es invertir en varias criptodivisas con diferentes niveles de riesgo.

Introducción

Hay muchos proyectos de blockchain que introdujeron stablecoins para superar la volatilidad de las criptodivisas. Como resultado, las personas que quieren mantener un valor constante de sus criptoactivos compran y mantienen stablecoins. Además, la gente usa stablecoins cuando hace pagos por servicios prestados o bienes comprados, ya que no hay deslizamiento. Sin embargo, la confianza que la gente tiene en las stablecoins se ha visto afectada por la desintegración de TerraUSDT, una stablecoin algorítmica.

La desvinculación de TerraUST

En mayo, TerraUST se desvinculó del dólar estadounidense, creando un efecto dominó en toda la criptoeconomía. La desvinculación de una stablecoin significa que una stablecoin ya no mantiene la relación uno a uno con el activo o moneda subyacente. Por ejemplo, una stablecoin vinculada al dólar estadounidense tendrá un valor inferior a un dólar. Eso es lo que ocurrió con el TerraUSD (UST), cuyo valor cayó por debajo del dólar estadounidense.

El colapso del TerraUSD afectó a muchas criptodivisas, incluyendo el bitcoin y el ETH. Por ejemplo, los precios de ETH, BTC, LUNA y muchas otras disminuyeron significativamente. En particular, el precio de TerraUSD cayó hasta 0,26 dólares. Peor aún, incluso el Tether USD (USDT) perdió marginalmente su vinculación con el dólar estadounidense, aunque se recuperó más tarde. Como resultado de las caídas de precios de muchas criptodivisas, la capitalización total del mercado de criptodivisas disminuyó en miles de millones de dólares.

Unas cuantas transacciones relacionadas con la UST provocaron la caída. En primer lugar, Terra Form Labs retiró 150 millones de TerraUSD de tres pools, ya que quería transferir los fondos a otro pool. Unos minutos más tarde, otro operador intercambió 85 millones de UST con USDC. En la hora siguiente, otro operador cambió 100 millones de UST por USDC. Sin embargo, en un intento de reequilibrar la proporción de UST Terra Form Labs retiró otros 100 millones de dólares de tres pools. Esta cadena de acontecimientos creó pánico entre muchos titulares de UST, que empezaron a vender sus participaciones.

En total, los registros públicos de blockchain muestran que se redimieron más de 1.000 millones de dólares de Tether, lo que significa que los tokens UST se quemaron. Pero ese no fue el final de la historia. De nuevo, el 12 de junio, el UST perdió su vinculación con el dólar estadounidense, y su precio cayó hasta los 0,9975 dólares. El motivo fue el anuncio de Celsius, uno de los principales prestamistas de criptomonedas, de que dejaba de retirar dinero. Además, tres stablecoins -Neutrino USD, Tron's USDD, y Fei USD- perdieron su vinculación con el dólar estadounidense.

Posibilidad de desvinculación de USDT

Ya tenemos constancia del colapso de algunas stablecoins como la UST. Ya, Tether USD (USDT) ha perdido marginalmente la clavija unas cuantas veces. En este momento, la comunidad de criptomonedas está dividida sobre si Tether USD experimentará o no el mismo escenario que UST. Los casos anteriores de desvinculación menores de USDT indican la posibilidad de una caída mayor de USDT. Sin embargo, esa posibilidad depende de cómo se superpongan otros factores económicos y del alcance de las reservas que tenga Tether Holdings.

Actualmente, alrededor del 85% de las reservas de USDT son efectivo y equivalentes de efectivo. El resto de la reserva consiste en préstamos garantizados, bonos corporativos, fondos y metales preciosos, entre otras inversiones. Al parecer, es muy poco probable que USDT se desprenda, ya que ha aumentado el importe de las reservas de tesorería a más del 50% de los activos totales de la empresa. Además, ha reducido considerablemente sus deudas comerciales. Es significativo que siga dando actualizaciones trimestrales a su comunidad y a los inversores, algo que genera confianza en la moneda.

Sin embargo, el continuo mercado bajista está presionando mucho a las stablecoins, incluida USDT. Los factores económicos como el aumento de la inflación y la disminución de los tipos de interés pueden debilitar aún más la infraestructura de las stablecoins como USDT. El otro factor que puede aumentar el riesgo de que USDT se desvincule, lo que reduce su liquidez.

Sin embargo, no podemos concluir que USDT pueda colapsar basándonos en el caso de UST. Esto se debe a que USDT está respaldado por el dólar, mientras que UST es una stablecoin algorítmica, un factor que exacerbó su proceso de despegado.

Impacto de la desvinculación de USDT en BTC y ETH

La desvinculación de USDT sería catastrófica para el mercado de criptomonedas. Esto se debe a que muchos proyectos de criptomonedas tienen grandes tenencias de USDT ya que es la mayor stablecoin del mercado. En el caso de un colapso de USDT, muchos proyectos basados en blockchain podrían quebrar.

En una situación en la que USDT se derrumba, es probable que haya un efecto dominó en la criptoeconomía. Lo más probable es que los precios de BTC y ETH caigan a corto plazo y se recuperen a largo plazo. La razón principal por la que BTC y ETH no se verán afectados permanentemente es que existen en su propia infraestructura, no en la de Tether.

Sin embargo, existe una triste posibilidad. Dado que USDT es compatible con muchas criptodivisas, si se derrumba, muchos intercambios cerrarán y muchos usuarios de criptodivisas perderán sus posesiones, lo que provocará una pérdida de confianza en las criptodivisas. Es esta pérdida de confianza en las criptodivisas la que empujará sus precios hacia abajo, incluyendo el de BTC y ETH.

Además, muchos comerciantes almacenan su valor en forma de Tether USDT. Esto significa que si USDT se derrumba muchos comerciantes perderán sus reservas personales que apoyan el comercio. Ya que, los comerciantes tendrán pocos fondos; la demanda tanto de ETH como de BTC bajará resultando en precios bajos en el mercado.

Cómo sobrevivir a pesar del colapso de USDT

Probablemente la mejor manera de sobrevivir al colapso de USDT es tener una cartera de inversiones equilibrada. Los analistas aconsejan a los inversores utilizar un enfoque de inversión 40-40-20.Lo que esto significa es invertir el 40% de sus fondos en stablecoins como USDT, poner otro 40% en las criptodivisas con riesgos moderados y el 20% restante en oportunidades de inversión en cripto de alto riesgo. Además, usted tiene que permanecer con altos principios para mantener tal plan de inversión.

Conclusión

Desde el inicio de las criptodivisas, muchos expertos en criptografía creían que lo mejor era mantener sus posesiones en stablecoins, ya que no son susceptibles a la volatilidad de los precios. Sin embargo, la reciente caída del TerraUSD ha demostrado que las stablecoins pueden perder su valor, en ocasiones, dependiendo de varias dinámicas. Sin embargo, el colapso de UST no debería implicar que USDT se colapse también. Estas dos stablecoins están construidas sobre una infraestructura diferente. La UST está respaldada por algoritmos, mientras que el dólar estadounidense respalda a la USDT. Mientras el USDT tenga suficientes reservas, es poco probable que colapse.

Autor: Mashell C., investigador de Gate.io. Traductor: Jose E.

Este artículo representa únicamente las opiniones del investigador y no constituye ninguna sugerencia de inversión.

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