Wir haben 8 verschiedene Airdrops analysiert und aktuelle Fallstudien erfolgreicher Token-Starts untersucht. Dieser Artikel teilt unsere Erkenntnisse und untersucht verschiedene Möglichkeiten, wie Protokolle die richtigen Benutzer ansprechen können.

Airdrops sind schon lange eine beliebte Strategie, um frühe Benutzer anzuspornen und die Beteiligung der Gemeinschaft zu fördern. Obwohl sie oft anfängliche Begeisterung erzeugen, können sie auch zu unbeabsichtigten Folgen führen. Die Vorhersehbarkeit von Airdrops hat zu industrialisierter Landwirtschaft geführt, die den Wert für echte Teilnehmer verwässert und oft zu schnellen Verkäufen führt. Einige Airdrops haben einen bleibenden Eindruck hinterlassen, aber die meisten haben Schwierigkeiten, langfristigen Wert und Nutzerbindung aufrechtzuerhalten.

Im ersten Abschnitt dieses Artikels untersuchen wir die Leistung von Airdrops in den letzten vier Jahren, indem wir Benutzerdaten von 8 großen Protokollen analysieren. Das Ziel ist es, das Benutzerverhalten zu untersuchen und Gründern handlungsorientierte Erkenntnisse zu liefern, die zukünftige Tokenstarts informieren können. Das Verständnis dafür, wie Benutzer mit Airdrops interagieren - halten, verkaufen oder mehr Tokens ansammeln - ermöglicht es Gründern, aus vergangenen Trends zu lernen und ihre Strategien zu verfeinern. Dieser Ansatz kann Projekten helfen, gängige Probleme wie schnelle Verkäufe und Benutzerdesinteresse zu vermeiden, was zu einer engagierten und treuen Community führt.

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Im zweiten Abschnitt richten wir den Fokus auf Strategien zur Kundengewinnung und -bindung, die Projekten helfen können, über die Grenzen von Airdrops hinauszugehen und ein nachhaltigeres Wachstum zu erzielen. Wir gehen auch auf die wichtige Entscheidung ein, wann Token gestartet werden sollen - ob vor oder nach der Erreichung des Produkt-Markt-Fits (PMF) - und wie sich dieser Zeitpunkt nachhaltig auf den langfristigen Erfolg eines Projekts auswirken kann.

Was wir gelernt haben, als wir die Airdrop-Daten der letzten 4 Jahre betrachtet haben

Hauptpunkte

• Ein bedeutender Teil der Community, die Projekte zu erstellen versuchen, verlässt das Ökosystem innerhalb der ersten Woche nach dem Start, aber Benutzer mit Erfahrung in mehreren Protokollen neigen weniger dazu, alle ihre airdropped Tokens zu verkaufen.
• Mehr als 80% der leichten Benutzer (1 oder 2 Airdrops von insgesamt 8 beansprucht) verkaufen ihre Airdrops innerhalb von 7 Tagen, im Vergleich zu nur 55% der Power-Benutzer (7 oder 8 Airdrops von insgesamt 8 beansprucht).
• Es entsteht ein Trend, bei dem die Mehrheit der Benutzer letztendlich alle ihre Luftabwurf-Assets "übertragen/abgeladen" hat. Dieses Muster nimmt jedoch ab, wenn Benutzer sich stärker mit anderen Protokollen und Ökosystemen beschäftigen.
• Power- und Heavy-User neigen eher dazu, "HODLing" oder "Accumulating" zu betreiben, was darauf hindeutet, dass diejenigen, die mehr Airdrops beanspruchen, mehr Vertrauen in das potenzielle Wert der Tokens haben.

Kriterien zur Auswahl des Protokolls

Um die Herausforderungen mit den aktuellen Airdrop-Trends zu identifizieren, haben wir uns zunächst entschieden, das Nutzerverhalten in Bezug auf acht beliebte Protokolle zu analysieren, die in den letzten vier Jahren Airdrops durchgeführt haben. Die in dieser Studie berücksichtigten Protokolle sind Apecoin, dYdX, Blur, Ethereum Name Service, Uniswap, Ether.fi, Optimism und Arbitrum. Die Auswahl dieser Projekte erfolgte auf der Grundlage der Überzeugung, dass sie eine vielfältige Palette von Projekten aus verschiedenen Sektoren abdecken, bei denen Airdrops zu verschiedenen Zeitpunkten im Markt durchgeführt wurden. Anschließend haben wir die Nutzer anhand der Anzahl der Airdrops segmentiert, für die sie von unserer Liste der Protokolle berechtigt waren, und ihr Verhalten mit diesen erhaltenen Tokens über einen Zeitraum von 7 Tagen untersucht, um Trends in den Haltungs-, Verkaufs- oder Anhäufungsverhalten festzustellen.

Benutzersegmentierung

Benutzer werden in vier Kategorien eingeteilt, basierend auf der Anzahl der Airdrops, die sie aus den acht möglichen beansprucht haben :

• Leichte Benutzer: Beansprucht 1 oder 2 Airdrops (87% aller Geldbörsen)
• Aktive Benutzer: Beansprucht 3 oder 4 Airdrops (11% der Gesamtzahl der Wallets)
• Schwere Benutzer: Beansprucht 5 oder 6 Airdrops (<2% der Gesamtzahl der Wallets)
• Power-Nutzer: 7 oder 8 Airdrops beansprucht (<1% aller Wallets)

Verhaltenssegmentierung

Nachdem die Benutzer anhand der Anzahl der Airdrops in Kategorien eingeteilt wurden, wurden ihre Verhaltensweisen weiter in vier Hauptkategorien eingeteilt:

• Kumulieren: Benutzer, die nach Erhalt des Airdrops weiterhin mehr von demselben Vermögenswert erworben haben.
• HODLing: Benutzer, die ihre airdropped Assets gehalten haben, ohne sie zu verkaufen.
• Teilweise verkauft: Benutzer, die einen Teil ihrer airdropped Vermögenswerte verkauft haben, aber dennoch einige behalten haben.
• Übertragene/Abgeladene alle Token: Benutzer, die alle ihre Airdrop-Vermögenswerte vollständig verkauft oder übertragen haben.

Annahmen

Wir treffen auch bestimmte Annahmen für diese Studie, die wichtig zu beachten sind, aber wahrscheinlich unsere Ergebnisse nicht wesentlich verändern werden:

• Wallet-Besitz: Wir nehmen an, dass jede Wallet-Adresse einen Benutzer darstellt, was nicht immer der Fall ist, da ein Benutzer mehrere Adressen haben kann.
• Nutzerverhalten: Wir verfolgen nur das Nutzerverhalten bis zu 7 Tage nach dem Datum des Airdrops. Jede Aktivität, an der das Wallet danach beteiligt ist, gehört nicht zu dieser Analyse.
• Handelsaktivität: Wir bewerten nur das Onchain-Verhalten eines Wallets anhand seiner Handelsaktivitäten in den folgenden LP-Pools - WETH, USDC, USDT, DAI, WBTC, TUSD und TUSD.
• Datenquelle: Wir haben den öffentlichen Airdrop-Datensatz für jedes Protokoll auf Dune verwendet, um die Liste der berechtigten Wallets zu erhalten und anschließend ihr Onchain-Verhalten zu verfolgen. Bei Blur und Optimism haben wir nur ihren ersten Airdrop betrachtet.
• Datenpräzision: Um die Klarheit unserer Kennzahlen zu verbessern, haben wir Prozentzahlen auf die nächste ganze Zahl gerundet. Zum Beispiel wird 74,93% als 75% dargestellt. Diese geringfügige Anpassung beeinflusst nicht die allgemeinen Trends oder Schlussfolgerungen, die aus den Daten gezogen werden.

Unser primäres Ziel bei dieser Untersuchung war es festzustellen, ob sich das Onchain-Verhalten bei verschiedenen Benutzerkategorien verändert. Sind Gelegenheitsbenutzer eher dazu geneigt, anzusammeln? Entsorgen Power-User ihre Zuweisung, sobald sie diese erhalten? Kaufen aktive und schwere Benutzer eher mehr von Ihrem Token?

Je mehr Protokolle ein Benutzer genutzt hat, desto wahrscheinlicher ist es, dass er nicht alle seine airdropped Token verkauft.

Unsere Analyse zeigt, dass 75% der leichten Benutzer (diejenigen, die 1 oder 2 Airdrops von 8 beansprucht haben) alle ihre Token innerhalb der ersten 7 Tage verkauft oder übertragen haben. Leichte Benutzer machen 87% aller Benutzer aus, was bedeutet, dass die große Mehrheit der Airdrop-Empfänger Personen sind, die nur 1 oder 2 Airdrops beansprucht haben. Dies deutet darauf hin, dass ein großer Teil der Community, die Projekte aufbauen möchten, das Ökosystem innerhalb der ersten Woche nach dem Start verlässt. Dieser Trend legt auch nahe, dass viele dieser Wallets möglicherweise Sybil-Konten sind, die ausschließlich zum Farmen von Airdrops erstellt wurden und die Token dann abwerfen oder übertragen, sobald ihr Ziel erreicht ist.

Wallets, die zwischen 3 und 6 Airdrops beansprucht haben (aktive und intensive Benutzer), machen 13% der gesamten Benutzerbasis aus und zeigten im Vergleich zu leichten Benutzern eine bessere Interaktion. Speziell haben 63% der aktiven Benutzer und 60% der intensiven Benutzer alle ihre Tokens innerhalb der ersten 7 Tage verkauft oder transferiert, was deutlich niedriger ist als die 75% der leichten Benutzer, die das Gleiche getan haben.

Power-User (angeblich 7 oder 8 Airdrops von insgesamt 8) machen nur 0,05 % der gesamten Nutzerbasis aus. Trotz ihrer geringen Anzahl zeigen Power-User ein viel stärkeres langfristiges Engagement als andere Gruppen. Nur 54 % der Power-User haben alle ihre Token innerhalb der ersten 7 Tage verkauft oder übertragen. Diese Gruppe ist im Allgemeinen engagierter und engagierter, was sie zu einem besseren Ziel für DeFi-Projekte macht. Sie sind oft "degener", haben ein größeres Durchhaltevermögen und bringen mit größerer Wahrscheinlichkeit zusätzliches Kapital ein als Wenignutzer.

Verwendung historischer Daten, um Airdrop-Kandidaten zu verstehen

Airdrop-Strategien erfordern sorgfältige Überlegung und sollten auf systematischer Analyse basieren, anstatt auf Vermutungen, Stimmungen oder Präzedenzfällen. Um dies zu verdeutlichen, betrachten Sie das größere Problem: Sie haben eine vielfältige Benutzerbasis, und das Ziel ist, sie basierend auf dem Wert zu segmentieren - spezifisch für Ihr Projekt. Es gibt keinen "magischen Airdrop-Filter", der dies universell lösen kann. Durch die Analyse der Daten können Sie Einblicke in Ihre Benutzer gewinnen und informierte Entscheidungen darüber treffen, wie Sie Ihren Airdrop am besten durch gezielte Segmentierung strukturieren können.

Aus unserer Analyse wissen wir, dass die Begeisterung für die meisten Tokens schnell nachlässt, oft innerhalb der ersten Woche. Dieses Muster spricht für ein allgemeineres Problem mit dem Airdrop-Modell: Viele Benutzer sind möglicherweise nur daran interessiert, den Anreiz zu nutzen, anstatt langfristig mit dem Protokoll zu interagieren. Die Verteilung großer Mengen an nativen Tokens an frühere Benutzer setzt voraus, dass frühere Interaktionen in zukünftige Loyalität übergehen, und dennoch sinken die Protokollmetriken oft stark nach einem Airdrop. Die entscheidende Frage ist, wie das Problem der Benutzerakquise besser angegangen werden kann und wie ein neues Projekt den Token besser als Wachstumsbeschleuniger für ihr Produkt einsetzen kann.

Projekte können ähnliche Studien wie die von uns durchgeführte durchführen, indem sie 7 bis 8 vergleichbare Projekte auswählen und das Nutzerverhalten im Laufe der Zeit analysieren. Diese Art von Forschung kann wichtige Erkenntnisse liefern und Projekten helfen, fundierte datenbasierte Entscheidungen darüber zu treffen, wie sie ihre Airdrops durch gezielte Segmentierung strukturieren können. Projekte sollten ihre Airdrop-Strategien an die einzigartigen Bedürfnisse ihres Ökosystems anpassen. Zum Beispiel könnte eine soziale Plattform eine breite Benutzerbasis priorisieren, um Netzwerkeffekte zu erzielen, während sich ein DeFi-Projekt auf die Anziehung von Liquiditätsanbietern konzentrieren würde. Unterschiedliche Arten von Projekten haben unterschiedliche Bedürfnisse und ihre Airdrop-Kampagnen sollten entsprechend optimiert werden, um die richtigen Benutzersegmente anzusprechen.

Wenn ein Projekt beispielsweise frühzeitige Nutzer belohnen möchte, kann es eine eingehende Untersuchung aller berechtigten Adressen durchführen und ihr vergangenes Verhalten analysieren. Durch die Verfolgung von Adressen, die in der Regel alle ihre Token innerhalb der ersten 7 Tage nach der Beanspruchung verkaufen, kann das Projekt fundiertere Entscheidungen darüber treffen, wie Belohnungen verteilt werden sollen. Diese Art der Forschung kann die Raffinesse des Airdrop-Systems erheblich verbessern. Wenn das Ziel darin besteht, eine nachhaltige Langzeit-Community aufzubauen, ist es möglicherweise nicht die effektivste Strategie, Airdrops an Nutzer anzubieten, die schnell Token aus mehreren vergangenen Projekten verkauft haben. Stattdessen könnten zusätzliche Anreize für Nutzer bereitgestellt werden, die ihre Airdrop-Token historisch gesehen gehalten und aktiv zu mehreren Ökosystemen beigetragen haben, was langfristige Bindung und Loyalität fördern kann.

Dies ist jedoch nur ein Beispiel - Projekte können verschiedene innovative Ansätze zur Verbesserung der Benutzerakquise und -bindung übernehmen. Im nächsten Abschnitt dieses Artikels untersuchen wir verschiedene Probleme im Zusammenhang mit der Benutzerakquise und -bindung und geben Beispiele für Projekte, die kreative Ansätze zur Verbesserung der Effizienz und Wirksamkeit ihrer Airdrop-Kampagnen gewählt haben. Das letzte Segment dieses Artikels behandelt den Zeitpunkt von Airdrop-Starts und die optimale Strategie dafür.

Wie einige Protokolle es geschafft haben, den Airdrop-Prozess zu meistern

Token-Anreize können als eine neue Form der Kundengewinnung angesehen werden. Jeder Dollar an Token-Anreizen entspricht einem neuen Kunden oder Umsatz, und Projekte sollten sicherstellen, dass ihre Token-Akquisitionskosten (TAC) den Lebenszeitwert des Benutzers nicht überschreiten. Die grundlegende Strategie, den LTV zu maximieren und den CAC in Web2 zu minimieren, gilt für die meisten Unternehmen in Web3, aber die Mittel sind unterschiedlich. Wie Technologie-Startups, die in ihren Anfangstagen Bargeld verbrennen, ist es für Protokolle in Ordnung, negative TAC zu haben, während sie sich auf Wachstum optimieren, aber sie sollten sich der Akquisitionskosten bewusst sein. Mittelfristig sollte das Ziel sein, dass der Umsatz pro Benutzer > TAC über einen definierten Zeitraum liegt.

Die meisten Protokolle, die Airdrops durchführen, müssen die tatsächlichen Vorteile bewerten, die sie aus der Verteilung von Tokens an die Benutzer ziehen. Obwohl Airdrops auf den ersten Blick wie eine relativ kostengünstige Marketingstrategie erscheinen mögen, ist ihre Wirksamkeit in Bezug auf die Kundengewinnung umstritten.Projekte reservieren durchschnittlich etwa 7,5% ihrer Gesamt-Token-Vorräte für Airdrops., was bei weitem nicht billig ist. Unsere Forschung zeigt, dass mehr als 75% der Gelegenheitsnutzer (die 1 oder 2 Airdrops von 8 beansprucht haben) ihre Token innerhalb von 7 Tagen verkaufen, und diese Gelegenheitsnutzer machen 87% der insgesamt von den 8 Hauptprotokollen anvisierten Nutzer aus. Diese Korrelation verdeutlicht eine deutliche Missabstimmung zwischen dem, was Projekte erreichen wollen, und dem tatsächlichen Nutzerverhalten.

Von einer Benutzerakquise- und Bindungsperspektive aus ist es eine Herausforderung sicherzustellen, dass der Umsatz pro Benutzer die Token-Akquisitionskosten übersteigt und die oben genannte Korrelation ein deutliches Signal für diese Herausforderung ist. Um dies anzugehen, sollten Projekte einen zweigleisigen Ansatz verfolgen.

Erstens müssen Airdrop-Strategien datenbasiert sein. Eine der größten Stärken der Blockchain-Technologie besteht darin, dass Echtzeit-Open-Data verfügbar ist, und Projekte sollten dies nutzen, um das Nutzerverhalten zu analysieren. Indem Projekte Benutzer belohnen, die tatsächlich Mehrwert für das Protokoll schaffen - anstatt einmalige Belohnungen anzubieten - können Gewohnheiten geschaffen werden, die die Wahrscheinlichkeit langfristiger Engagement und Loyalität erhöhen.

Zweitens gibt es keine Einheitslösung für Airdrops. Stattdessen sollten Projekte Strategien entwickeln, die auf ihre spezifischen Bedürfnisse zugeschnitten sind und von erfolgreichen Fallstudien lernen, in denen Projekte einzigartige Strategien entwickelt haben, die wertvolle Einblicke bieten können. Im nächsten Abschnitt behandeln wir drei Fallstudien — Drift, Across Protocol und MarginFi & Kamino — um zu zeigen, wie Projekte ihre Token als Wachstumsbeschleuniger für ihre Produkte einsetzen können.

Wie der Zeitverzögerungsmechanismus von Drift und die niedrigere anfängliche Bewertung dazu beitrugen, die Marktkapitalisierung zu verdoppeln

Drift ist ein Derivat-DEX, der auf Solana basiert. Die Hauptneuheit von Drift besteht darin, dass er von drei Arten der Liquiditätsbereitstellung unterstützt wird, was zu engeren Spreads, zuverlässigerer Liquidität und schnelleren Ausführungen führt.

Am Tag des Airdrops hat das Drift-Team einen Zeitverzögerungsmechanismus in ihre Token-Verteilungsstrategie integriert. Sie boten an, die Belohnungen für Benutzer zu verdoppeln, die 6 Stunden nach dem Token-Start warten, um ihren Airdrop zu beanspruchen. Die Zeitverzögerung wurde hinzugefügt, um die typischerweise durch Bots verursachte Überlastung zu mindern und möglicherweise dazu beizutragen, die Leistung des Tokens zu stabilisieren, indem der anfängliche Ansturm von Verkäufern reduziert wird.

Trotz der anfänglichen Volatilität des Preises am Tag des Airdrops im Mai sind die Kernmetriken von Drift weiter gestiegen. Mit einer bescheidenen Marktkapitalisierung von 56 Millionen US-Dollar überraschte Drift viele, insbesondere im Vergleich zu anderen vAMMs mit weniger Benutzern und weniger Geschichte, aber höheren Bewertungen. Der Wert von Drift spiegelte bald sein Potenzial wider und erreichte eine Marktkapitalisierung von 120 Millionen US-Dollar - das Doppelte jetzt. Der Erfolg lag in der durchdachten Token-Verteilung, die langjährige treue Benutzer belohnte.

TVL in Drift (in SOL) - Multicoin-Bericht über Drift

Warum hat sich das Across-Protokoll entschieden, in einem Bärenmarkt zu starten

Across Protocol hat sich dafür entschieden, sein Token in einem Bärenmarkt einzuführen, was es von den meisten anderen Web3-Startups abhebt. Aufgrund des Mangels an Pump-and-Dump-Möglichkeiten in einem abwärts gerichteten Markt haben die Tokenpreise von Projekten, die gestartet werden, die Möglichkeit, sich im Einklang mit der Produktadoption stabiler zu entwickeln. Als Ergebnis sind diejenigen, die Token ansammeln, diejenigen, die ein langfristiges Portfolio aufbauen und die Grundlage für ein gesundes Token-Ökosystem im nächsten Aufwärtsmarkt legen.

Ethereum, Cosmos, Solana - sie alle haben etwas gemeinsam: Sie wurden in einem Bärenmarkt eingeführt, als es in der Krypto-Welt ruhig war und nur die engagiertesten Personen übrig blieben. Als Ergebnis konnten sie eine wertvolle Community aufbauen, die sie bis heute unterstützt, und diese Community konnte das Eigentum am nativen Vermögenswert des Netzwerks in einer genehmigungsfreien Art und Weise zu einem geringeren Marktwert erlangen.

Across Protocol hat einen ähnlichen Weg eingeschlagen, indem es ein Liquiditäts-Mining-Programm implementiert hat, das darauf ausgelegt ist, langfristige Unterstützer zu belohnen. Im Gegensatz zu den meisten Protokollen, bei denen loyale Liquiditätsanbieter und kurzfristige "Söldner"-Farmer den gleichen effektiven Jahreszins verdienen, hat Across Protocol sein Belohnungssystem so strukturiert, dass es denjenigen zugute kommt, die das Projekt wirklich unterstützen. Das Protokoll belohnt loyale Liquiditätsanbieter mit höheren Renditen und ermutigt sie, ihre angesammelten Belohnungen nicht in Anspruch zu nehmen. Dieser Ansatz hat zu einem stetigen Wachstum sowohl des Total Value Locked (TVL) als auch des Token-Preises geführt – eine Leistung, die im Web3-Bereich nach wie vor selten ist, und die folgende Grafik ist der Beweis für ihr Wachstum.

TVL und Tokenpreis von Across Protocol

Erfolgreiche Punktekampagne des Kamino-Protokolls

In letzter Zeit haben wir den Aufstieg eines neuen Trends gesehen - die Punkte-Kampagne.

Die Art und Weise, wie diese Punktekampagne funktioniert, besteht darin, dass das Protokoll seinen Benutzern Punkte basierend auf ihrem Engagementniveau belohnt, die als eine unausgesprochene Zusage für ein Airdrop in der Zukunft dienen. Dieses System kann eine tragfähige Strategie sein, um das Engagement in den frühen Tagen anzukurbeln, da es dem Protokoll erlaubt, Benutzer für den kurz- bis mittelfristigen Zeitraum zu binden. Auf der anderen Seite bietet das Punktesystem seinen Benutzern eine bessere Sichtbarkeit, da sie ihre Punktgewinne nutzen können, um die Zuweisung ihres potenziellen Airdrops abzuschätzen. Benutzer können auch das Niveau ihres Engagements erhöhen oder verringern, je nachdem, wie optimistisch sie gegenüber dem Protokoll selbst sind. Wenn die Punktekampagne jedoch zu lange läuft, kann dies auch negative Auswirkungen auf das Protokoll haben.

Ein Paradebeispiel dafür ist der Blick auf die Leistung von Kamino Finance und Margin Finance - beide Kreditplattformen im Solana-Ökosystem. Margin Finance startete seine Punktekampagne im Juli 2023, als es noch in den Anfangsstadien war. Die Kampagne half dem Projekt, die Liquidität zu starten, da es bald 10 Millionen US-Dollar in TVL überschritt. Sie hatte auch eine ähnliche Wirkung auf Kamino, da das TVL des Projekts nach dem Start seiner Punktekampagne im Dezember letzten Jahres exponentiell wuchs. Heute hingegen erzählen beide Projekte eine völlig andere Geschichte, da sie ein Bild im krassen Gegensatz zeichnen.

Gesamtwert gesperrt für Kamino und MarginFi Kredite

Obwohl MarginFi bis zum 1. Quartal in Bezug auf den TVL die Nase vorn hatte, hat es einen dramatischen Rückgang der meisten seiner Metriken erlebt, da die Nutzer Kamino anscheinend bevorzugt haben. Ein Faktor für einen solchen Anstieg der Kennzahlen von Kamino kann auf die Einführung des Genesis-Tokens zurückgeführt werden, die im April 2024 stattfand. Die Airdrop-Kampagne von Kamino lief 4 Monate lang und endete mit einem lohnenden Airdrop für alle Nutzer. Auf der anderen Seite betreibt MarginFi immer noch sein Punkteprogramm, was zu immenser Frustration in der Community geführt hat. Die Stimmung hat sich in einem solchen Ausmaß verändert, dass die Nutzer das Gefühl hatten, dass das Protokoll seine Nutzer farmt und sie benutzt, um Kapital zu einer aufgeblähten Bewertung zum persönlichen Vorteil zu beschaffen.

Während das Punkteprogramm für viele in diesem Zyklus eine beliebte Wahl war, bleibt der Vorbehalt bei der Dauer jeder Airdrop-Kampagne, da die Benutzer nicht bereit sind, die Opportunitätskosten zu verpassen, die mit der Einzahlung ihres Kapitals in ein bestimmtes Projekt verbunden sind. Die meisten Projekte, die eine erfolgreiche Punktekampagne erlebt haben, hatten eine kürzere Dauer, zwischen 3 und 6 Monaten, und haben sie mit einem stufenbasierten Ansatz gemischt, bei dem Benutzer in Epochen für die fortgesetzte Beschäftigung mit dem Projekt belohnt werden. Auf diese Weise konnten Protokolle auch Anreize für langfristiges Verhalten schaffen, da Benutzer, die sich konsequent mit einem Protokoll beschäftigt haben, bei nachfolgenden Airdrops mehr belohnt werden.

Insgesamt zeigt sich aus diesen erfolgreichen Fallstudien, dass Projekte keine Angst davor haben sollten, einen einzigartigen Ansatz zu verfolgen, wenn er mit ihrem Zweck übereinstimmt. Andererseits beantwortet keines davon das Problem, den optimalen Zeitpunkt für ihr Airdrop festzulegen. Zu welchem Zeitpunkt im Zyklus sollte der Token-Launch stattfinden? Sollte er vor oder nach dem Aufbau einer bedeutenden Community stattfinden? Und schließlich, sollte der Start vor dem Erreichen eines Produkt-Markt-Fits (PMF) oder danach stattfinden?

Vor einem Airdrop ist es entscheidend, das Produkt-Markt-Fit zu finden, um langfristigen Erfolg zu haben

Eines der Hauptanliegen für jedes Startup ist der Zeitpunkt eines Token-Launchs und wie man durch dieses Token-Generation-Event (TGE) maximalen Einfluss erzielen kann.

Das Starten neuer Netzwerke ist eine wichtige, aber anspruchsvolle Aufgabe bei der Entwicklung eines Projekts, insbesondere wenn sie auf Infrastrukturebene aufgebaut werden. In diesem Zusammenhang können Tokens ein leistungsstarkes Werkzeug sein, um Netzwerke zu starten und frühe Anwender dazu zu motivieren, ihre Zeit und Ressourcen zu investieren, bevor ein Projekt die Produkt-Markt-Phase (PMF) erreicht. Warum?

Jedes Netzwerk steht vor der Herausforderung, Kaltstartproblem,” wo das Gewinnen von Benutzern das Produkt für sowohl Validatoren als auch Benutzer wertvoller und nachhaltiger macht. Aber am Tag null gibt es keine zahlenden Benutzer, was zu keinerlei Nutzen für Validatoren führt, und ohne zuverlässige Validatoren können Benutzer dem Netzwerk nicht vertrauen. Dieses Huhn-und-Ei-Problem wird oft gelöst, indem frühe Teilnehmer incentiviert werden.

Einige anwendungsfokussierte Projekte haben erfolgreich frühe Token-Launches und Punkteprogramme genutzt, um ihre Liquidität schnell zu erhöhen und ihre Benutzerbasis zu vergrößern. Spätstarter haben insbesondere in diesem wettbewerbsintensiven Umfeld von dieser Strategie profitiert. Der meteorische Aufstieg von Blur im NFT-Handelsbereich, Hyperliquid im Perpetuals-Markt und Morpho im Kreditmarkt haben gezeigt, wie effektiv Punktesysteme sein können, wenn sie strategisch umgesetzt werden.

Allerdings haben frühe Token-Starts möglicherweise nicht für die Mehrheit der Projekte funktioniert, da unsere Studie ergab, dass 73% der Benutzer ihre Tokens innerhalb der ersten 7 Tage nach dem Start verkauften. Eine weitere Studie, in der @cptn3mox untersuchte die Wirksamkeit solcher AirdropsFand heraus, dass Airdrops nicht besonders gut mit langfristigen Ergebnissen übereinstimmen. Bis zu 74% der Projekte hatten ihre Token am 100. Tag unter den Tag-1-Preisen gehandelt und im Laufe der Zeit verschlechterte sich die durchschnittliche Kursentwicklung nur. Dies zeigt, dass frühe Token-Launches nicht unbedingt effektiv sind und sorgfältig durchdacht werden müssen.

In einem Bullenmarkt können Teams sich beeilen, ihre Token zu starten, um eine bestimmte Bewertung zu erreichen und von günstigen Marktbedingungen zu profitieren, aber dies kann ein zweischneidiges Schwert für sowohl Gründer als auch Investoren sein. Wenn der Token nach dem Start abgestoßen wird, wird es für die Gründer schwierig zu managen. Eine schlechte Token-Performance kann den Fokus der Gründer weg von der Verfeinerung des Produkts und der Erreichung des PMF lenken und stattdessen ihre Aufmerksamkeit auf das Management der Token-Performance, die Sicherung von Partnerschaften, die Verhandlung von Börsennotierungen und mehr lenken. Was dazu gedacht war, das Problem des kalten Starts zu lösen, kann sich schnell zu einem „Problem des heißen Starts“ entwickeln.

Für welche Arten von Projekten sollten frühzeitige Token-Launches erfolgen?

• Wo Token-Anreize integraler Bestandteil des Betriebs und der Funktion des Netzwerks sind und nicht vermieden werden können.
• Wenn das Projekt spät im System ist und den Status quo durch schnelles Bootstrapping von Liquidität und Benutzerbasis stören möchte.
• Bootstrapping-Netzwerke, wenn passive Aufgaben zu erledigen sind - Staking (Ethena), Liquidität bereitstellen (Across Protocol), Vermögenswerte auflisten (Blur) oder Hardware einrichten und vergessen (Helium).
• Start eines auf Degen ausgerichteten Projekts, das sich an Söldnerkapital richtet und auf kurzfristige Gewinne abzielt.

Wenn der Zweck Ihrer Startups nicht in die oben genannte Kategorie fällt, sollte das Projekt in Betracht ziehen, den Token nach Erreichung des PMF und dem organischen Aufbau einer nachhaltigen Community zu starten.

Es gibt gute Beispiele für Projekte, die diesen Ansatz verfolgt haben. Möglicherweise haben die erfolgreichsten Projekte dieses Zyklus, Polymarket und Pumpdotfun, keine Anzeichen dafür gezeigt, dass sie bald einen Token starten werden. Dies bedeutet, dass sie die Möglichkeit hatten, sich vollständig auf die Produktentwicklung und die Nutzergewinnung zu konzentrieren, ohne von der Token-Preisvolatilität abgelenkt zu werden. Diese Projekte können nun echte Benutzer belohnen anstatt Spekulanten und den Token als Wachstumsbeschleuniger für ein bereits bewährtes Produkt nutzen. Obwohl dieser Ansatz ein langsames Wachstum bedeuten kann, wird er langfristig zu einem nachhaltigeren Erfolg führen.

Es gibt keine Einheitslösung, aber datengetriebene Token-Launches, die auf Ihren Zweck zugeschnitten sind, können helfen, die richtigen Benutzer anzusprechen.

Unsere Ergebnisse zeigen, dass frühe Token-Launches zwar ein wirksames Instrument zur Förderung von Liquidität und Nutzerbindung sein können, aber oft nicht langfristigen Wert liefern. Die Daten zeigen, dass 73% der Nutzer ihre Tokens innerhalb der ersten Woche verkaufen, wobei mehr als 80% der Gelegenheitsnutzer ihre Airdrops innerhalb von 7 Tagen verkaufen, verglichen mit nur 55% der Power-Nutzer. Diese Statistiken dienen als warnendes Beispiel für Projekte, die sich überstürzt auf eine TGE einlassen, ohne einen datengesteuerten Ansatz zu verfolgen, der auf die richtigen Nutzersegmente abzielt.

Fallstudien verschiedener Projekte zeigen, dass es keine Einheitslösung für Airdrops gibt. Projekte wie Drift Protocol, Across Bridge und Kamino Finance zeigen, dass Projekte keine Angst haben sollten, einen einzigartigen Ansatz zu verfolgen, wenn er mit ihrem Zweck übereinstimmt.

Am wichtigsten ist es, sich daran zu erinnern, dass der Token nicht das Produkt ist; es ist ein strategisches Werkzeug zur Förderung von Akzeptanz und Wachstum. Wenn der Token als Endziel behandelt wird, kann dies zu kurzfristigen Gewinnen führen, jedoch oft auf Kosten der langfristigen Nachhaltigkeit. Indem Sie sich darauf konzentrieren, echten Wert zu schaffen, eine solide Grundlage zu schaffen und die Anreize des Tokens auf langfristige Benutzerbindung auszurichten, kann Ihr Startup einen Token-Start zu einem Katalysator für langfristiges Wachstum und Akzeptanz machen, anstatt nur ein flüchtiger Hype-Moment zu sein.

Hashed Emergent kann in Unternehmen investieren, die in diesem Artikel erwähnt werden. Dieser Inhalt dient nur zu Informationszwecken und sollte nicht als Anlageberatung ausgelegt werden. Bitte führen Sie Ihre eigenen Recherchen durch, bevor Sie Anlageentscheidungen treffen.

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