Stablecoins sẽ ăn mất thanh toán và điều gì sẽ xảy ra tiếp theo

Trung cấp12/17/2024, 4:34:14 AM
Stablecoins có tiềm năng làm đảo lộn ngành công nghiệp thanh toán truyền thống bằng cách giảm chi phí giao dịch, tăng cường cạnh tranh và cung cấp khả năng lập trình mở rộng. Chúng cho phép thanh toán tức thì, loại bỏ trung gian và cung cấp tính sẵn có toàn cầu, khiến chúng đặc biệt phù hợp để thay thế các phương pháp thanh toán hiện tại trong các tình huống tốn kém hoặc không hiệu quả. Khi cơ sở hạ tầng stablecoin cải thiện và sự rõ ràng về quy định tăng lên, dự kiến sẽ có nhiều doanh nghiệp và người dùng dần dần áp dụng giải pháp thanh toán sáng tạo này.

Cảnh quan thanh toán hiện nay đang được chi phối bởi những người giữ cổng mà thu phí cao, ảnh hưởng đến lợi nhuận của mọi doanh nghiệp họ chạm đến, và biện minh cho những khoản phí đó dưới cái tên phổ biến và tiện lợi - trong khi họ làm chậm sự cạnh tranh và hạn chế sự sáng tạo của những người xây dựng.

Stablecoins có thể làm tốt hơn.

Stablecoins cung cấp phí thấp hơn, cạnh tranh nhiều hơn giữa các nhà cung cấp dịch vụ thanh toán và khả năng tiếp cận rộng hơn. Bởi vì stablecoins giảm chi phí giao dịch gần như về không, chúng có thể giải phóng doanh nghiệp khỏi sự cản trở của các phương thức thay thế hiện có. Quá trình tiếp nhận sẽ bắt đầu với các doanh nghiệp bị tổn thương nhất bởi các lựa chọn thanh toán hiện tại, một quá trình có thể làm đảo lộn ngành công nghiệp thanh toán.

Stablecoins đã là phương thức rẻ nhất để gửi một đô la. Trong tháng qua,28.5 triệu người dùng đặc biệt của stablecoin đã gửi hơn 600 triệu giao dịchNgười dùng Stablecoin sống ở gần như mọi quốc gia và sử dụng stablecoin vì chúng cung cấp một cách an toàn, rẻ và chống lạm phátđể tiết kiệm và tiêu. Ngoài tiền mặt và vàng, stablecoin là hệ thống thanh toán đã được áp dụng rộng rãi duy nhất mà hoạt động mà không cần các cổng thanh toán như ngân hàng, mạng lưới thanh toán hoặc ngân hàng trung ương. Đồng thời, stablecoin có thể được lập trình, mở rộng và tích hợp một cách không cần phép — bất kỳ ai cũng có thể giúp xây dựng nền tảng thanh toán stablecoin trên nền tảng thanh toán stablecoin.

Sự gián đoạn này có thể mất thời gian — nhưng nó có khả năngxảy ra nhanh hơnhơn những gì nhiều người mong đợi. Các doanh nghiệp như nhà hàng, nhà bán lẻ, doanh nghiệp và các nhà xử lý thanh toán sẽ hưởng lợi nhất từ nền tảng stablecoin, thấy được cải thiện đột phá đối với lợi nhuận của họ. Nhu cầu đó sẽ thúc đẩy sự áp dụng, và khi sự áp dụng của stablecoin tăng lên, những lợi ích khác của stablecoin — khả năng kết hợp không cần phép và khả năng lập trình cải thiện — sẽ mang lại nhiều người dùng, doanh nghiệp và sản phẩm khác trên chuỗi. Tôi sẽ chia sẻ thêm về lý do và cách thức dưới đây, bắt đầu bằng một số thông tin cơ bản về ngành thanh toán.

Payment playersPayment rails: Công nghệ, quy tắc và mạng lưới xử lý giao dịch Bộ xử lý thanh toán: Một nhà điều hành trên các đường ray thanh toán để tạo điều kiện cho các giao dịch Nhà cung cấp dịch vụ thanh toán: Một cơ quan cung cấp quyền truy cập vào hệ thống thanh toán cho người dùng cuối cùng hoặc các hệ thống khác Giải pháp thanh toán: Một sản phẩm được cung cấp từ một nhà cung cấp dịch vụ thanh toánNền tảng thanh toán: Một bộ các giải pháp thanh toán liên quan bao gồm các nhà cung cấp, bộ xử lý và đường ray

Bối cảnh của ngành thanh toán

Qui mô của ngành thanh toán rất khó có thể nói quá. Vào năm 2023, ngành thanh toán toàn cầu xử lý 3,4 ngàn tỷ giao dịch, chiếm tỷ lệ đáng kinh ngạc.$1.8 quadrillionin value and generating $2.4 trillion in revenue. The United States alone saw $5.6T in credit card payments and $4.4T in debit card payments.

Mặc dù ngành công nghiệp trở nên phổ biến và quy mô lớn, nhưng các giải pháp thanh toán vẫn đắt đỏ và phức tạp, mặc dù các ứng dụng thanh toán thường che chở cho người tiêu dùng khỏi trải nghiệm đó. Ví dụ, trong khi Venmo, một ứng dụng thanh toán từ người dùng đến người dùng, có vẻ đơn giản ở giao diện người dùng, thì ở phía sau, sản phẩm này ẩn chứa một mê cung các tích hợp ngân hàng, lỗ hổng thẻ ghi nợ và hàng ngàn nghĩa vụ tuân thủ. Gây thêm phức tạp, các giải pháp thanh toán thường xây dựng trên nhau và mọi người vẫn sử dụng nhiều hệ thống thanh toán khác nhau: tiền mặt, thẻ ghi nợ, thẻ tín dụng, các ứng dụng thanh toán từ người dùng đến người dùng, ACH (hệ thống thanh toán tự động), séc và nhiều hơn thế nữa.

Bốn biện pháp chính của một sản phẩm thanh toán là tính kịp thời, chi phí, đáng tin cậy và tiện lợi.


















































Loại thanh toán
Phí giao dịch
Đến lúc giải quyết
Ghi chú
Thanh toán bằng thẻ tín dụng
2-3% + 0,30 đô la
Ngay lập tức đến người bán
Phí cao cho các nhà bán lẻ, rủi ro hoàn tiền
Thanh toán thẻ ghi nợ (Được điều chỉnh)
Được quản lý: 0.05% + $0.21


Điều khoản Durbin: 0,9% + 0,15 đô la

Ngay lập tức đến người bán
Phí thấp, tuân thủ các giới hạn của Đạo luật Durbin
Chuyển khoản ACH
$0.20-$1.50
3-5 ngày làm việc
Hạn chế chuyển khoản nội địa, rủi ro tài chính
Chuyển khoản quốc tế
$30-$50
1-5 ngày làm việc
Phí cao, lợi nhuận chênh lệch tỉ giá
Dịch vụ chuyển tiền
6.65% (for $200)
Phút thành ngày
Thay đổi tùy thuộc vào dịch vụ và quốc gia đích
Ứng dụng thanh toán đồng đẳng
Miễn phí (p2p)


1-3% (Kinh doanh)

Tức thời đến 1 ngày
Phí áp dụng cho việc chuyển khoản ngay lập tức, sử dụng thẻ tín dụng và thanh toán
Chuyển đổi Stablecoin
<$0.01
Giây thành phút
Tính khả dụng toàn cầu, phí tối thiểu

Người tiêu dùng ưu tiên các câu hỏi như, Tôi sẽ trả bao nhiêu tiền? Người bán hỏi, Liệu tôi có nhận được tiền không? Nhưng thực ra cả bốn chỉ số đều quan trọng đối với cả hai bên.

Các làn sóng đổi mới đã cải thiện trải nghiệm thanh toán kể từ những ngày mà một doanh nghiệp phải tìm kiếm thẻ tín dụng giả mạo trong một sổ cái vật lý.Mỗi đợt đổi mới đã dẫn đến thanh toán nhanh hơn, đáng tin cậy hơn, tiện lợi hơn, rẻ hơn, điều đó đã dẫn đến tăng khối lượng giao dịch và số tiền được chi tiêu.

Nhưng nhiều khách hàng vẫn chưa được phục vụ hoặc được phục vụ không đủ bởi các dịch vụ hiện đại. Thẻ tín dụng tốn kém cho người bán, trực tiếp ảnh hưởng đến lợi nhuận của họ. Mặc dù đang tăng trưởng sự áp dụng thanh toán thời gian thực (RTP)Ở Mỹ, chuyển khoản ngân hàng vẫn quá chậm, mất nhiều ngày. Và các ứng dụng ngang hàng chỉ hoạt động trong một khu vực và mạng cụ thể, làm cho việc chuyển khoản giữa các hệ sinh thái trở nên chậm, đắt và phức tạp.

Trong khi doanh nghiệp và người tiêu dùng đã bắt đầu mong đợi những tính năng phức tạp hơn từ các nền tảng thanh toán, không phải tất cả người dùng đều được phục vụ tốt bởi các giải pháp hiện có. Trên thực tế, hầu hết người dùng đều trả quá nhiều cho việc thanh toán, và không sử dụng hết các sản phẩm được đóng gói của thanh toán. Tuy nhiên, họ chấp nhận tình trạng hiện tại.

Nơi stablecoins đến

Cái nêm cho stablecoin phá vỡ ngành công nghiệp này bắt đầu khi các giải pháp thanh toán hiện tại thất bại (chi phí cao, tính khả dụng thấp hoặc ma sát cao) và nơi các sản phẩm đi kèm của các giải pháp thanh toán - bao gồm nhận dạng, cho vay, tuân thủ, chống gian lận và tích hợp ngân hàng - là ít cần thiết nhất.

Xem xét việc chuyển tiền, sinh ra từ tình trạng tuyệt vọng. Nhiều người dùng dịch vụ chuyển tiền là người không được ngân hàng hỗ trợ và sử dụng các dịch vụ ngân hàng phân mảnh. Do đó, những người dùng này không thấy giá trị tích hợp cơ bản giữa các phương thức thanh toán truyền thống và các dịch vụ ngân hàng. Thanh toán bằng stablecoin cung cấp tính cuối cùng tức thì, chi phí thấp và không có trung gian, là những lợi thế cấu trúc cho bất kỳ người dùng thanh toán hoặc nhà xây dựng nào. Cuối cùng, với stablecoin, việc gửi $200 từ Mỹ đến Colombia chỉ tốn dưới $0.01, nhưng$12.13 trên đường sắt truyền thống. (Người gửi tiền chuyển tiền về nhà dù có phí giao dịch, nhưng sẽ được hưởng lợi đáng kể từ việc giảm phí.)

Thanh toán kinh doanh quốc tế, đặc biệt là đối với doanh nghiệp nhỏ ở các thị trường mới nổi, cũng đối mặt với các khoản phí cao, thời gian xử lý chậm và sự hỗ trợ ngân hàng thấp. Ví dụ, một khoản thanh toán giữa một nhà sản xuất may mặc ở Mexico và một nhà sản xuất dệt ở Việt Nam sẽ gặp bốn hoặc nhiều hơn các trung gian - ngân hàng địa phương, tỷ giá ngoại tệ, ngân hàng trung gian, ngân hàng trung gian, tỷ giá ngoại tệ, ngân hàng địa phương. Mỗi trung gian lấy một phần và tạo ra rủi ro thất bại.

May mắn thay, các giao dịch này xảy ra giữa các bên hợp tác với mối quan hệ định kỳ. Với stablecoin, người trả tiền Mexico và người nhận Việt Nam có thể thử nghiệm và loại bỏ các trung gian chậm chạp, quan liêu và tốn kém. Họ có thể cần phải làm việc để tìm các đường dốc và quy trình làm việc địa phương, nhưng cuối cùng họ có thể tận hưởng các giao dịch nhanh hơn, rẻ hơn cũng như kiểm soát nhiều hơn quá trình thanh toán.

Các giao dịch đô la thấp - đặc biệt là các giao dịch trực tiếp, gian lận thấp, như tại nhà hàng, quán cà phê hoặc cửa hàng góc phố - cũng là một cơ hội đầy hứa hẹn. Với tỷ suất lợi nhuận thấp, các doanh nghiệp này rất nhạy cảm với chi phí, do đó, phí giao dịch 15 xu được tính trên giải pháp thanh toán tạo ra sự khác biệt đáng kể về lợi nhuận của họ.

Đối với mỗi 2 đô la một khách hàng chi tiêu cho cà phê, chỉ có 1,70 đô la đến 1,80 đô la đi đến quán cà phê, với gần 15% còn lại sẽ thuộc về các công ty thẻ - chỉ để tạo điều kiện thuận lợi cho giao dịch. Nhưng thẻ tín dụng chỉ được sử dụng để thuận tiện ở đây: Cả người tiêu dùng và cửa hàng đều không cần các tính năng bổ sung để biện minh cho khoản phí. Người tiêu dùng không cần bảo vệ gian lận (họ chỉ được trao một ly cà phê) hoặc một khoản vay (cà phê là 2 đô la). Và các quán cà phê có nhu cầu tuân thủ và tích hợp ngân hàng hạn chế (các quán cà phê thường sử dụng phần mềm quản lý nhà hàng toàn diện hoặc không có gì cả). Vì vậy, nếu có một giải pháp thay thế giá rẻ, đáng tin cậy, hãy mong đợi các doanh nghiệp này tận dụng lợi thế của nó.

Thanh toán rẻ hơn cải thiện lợi nhuận

Các khoản phí giao dịch hệ thống thanh toán hiện tại làm tổn thương trực tiếp đến lợi nhuận của nhiều doanh nghiệp. Giảm các khoản phí đó sẽ mở ra lợi nhuận khổng lồ. Bước đầu tiên đã được thực hiện: Stripe thông báo rằng họ sẽ thu 1,5% phí cho thanh toán bằng stablecoin, giảm 30% so với phí họ thu cho thanh toán bằng thẻ. Để hỗ trợ nỗ lực này, Stripe đã thông báo việc mua lại gate của mình.Bridge.xyz với giá khoảng $1 tỷ.

Việc áp dụng stablecoin lớn hơn sẽ cải thiện đáng kể lợi nhuận ở nhiều doanh nghiệp – và không chỉ đối với các doanh nghiệp nhỏ như quán cà phê hoặc nhà hàng. Hãy xem xét tài chính năm tài chính 2024 của ba công ty đại chúng để ước tính tác động của việc giảm xử lý thanh toán xuống 0,1%. (Để thuận tiện, đánh giá này giả định rằng các doanh nghiệp đang trả chi phí xử lý thanh toán hỗn hợp 1,6% và có chi phí on/offramp tối thiểu. Thêm về điều này bên dưới.)

  • Walmart đã thu được 648 tỷ đô la doanh thu hàng năm, và có thể phải trả 10 tỷ đô la tiền thẻ tín dụng, với 15,5 tỷ đô la lợi nhuận. Hãy tính toán: Loại bỏ các khoản phí thanh toán và tính khả năng sinh lời của Walmart, và do đó định giá của nó, kiểm soát tất cả các yếu tố khác, có thể tăng thêm hơn 60%, chỉ thông qua các giải pháp thanh toán rẻ hơn.
  • Chipotle, một nhà hàng dịch vụ nhanh đang phát triển, có doanh thu hàng năm là 9,8 tỷ đô la. Họ trả 148 triệu đô la tiền phí thẻ tín dụng trên lợi nhuận hàng năm là 1,2 tỷ đô la. Chipotle có thể tăng tính khả thi của mình lên 12% - một con số đáng chú ý không có ở bất kỳ nơi nào khác trong báo cáo thu nhập của họ - chỉ bằng cách giảm phí.
  • Krogers, một siêu thị quốc gia, có nhiều lợi ích nhất vì nó có biên lợi nhuận thấp nhất. Đáng ngạc nhiên, lợi nhuận ròng và chi phí thanh toán của Krogers có thể gần như bằng nhau. Giống như nhiều nhà bán lẻ, biên lợi nhuận của nó dưới 2%, ít hơn số tiền doanh nghiệp phải trả để xử lý thẻ tín dụng. Krogers có thể gấp đôi lợi nhuận của mình với thanh toán bằng stablecoin.

Walmart, Chipotle và Krogers sẽ giảm phí giao dịch thông qua stablecoin như thế nào? Trước tiên, hãy coi đây là một kịch bản lý tưởng hóa: Sự chấp nhận của người tiêu dùng sẽ không xảy ra cùng một lúc và vẫn sẽ có những khoản phí có ý nghĩa, đặc biệt là đối với việc tăng tốc và tắt, cho đến khi stablecoin được chấp nhận đầy đủ. Thứ hai, các nhà bán lẻ và bộ xử lý thanh toán được liên kết với các giải pháp thanh toán phí cao. Bộ xử lý thanh toán cũng là một doanh nghiệp có lợi nhuận thấp, từ bỏ phần lớn lợi nhuận của họ cho các mạng lưới thẻ và ngân hàng phát hành. Khi bộ xử lý thanh toán xử lý một giao dịch, phần lớn phí của họ được chuyển qua các mạng thanh toán. Vì vậy, khi Stripe xử lý luồng thanh toán bán lẻ trực tuyến, họ chiếm 2,9% tổng giao dịch và phí 0,30 đô la, nhưng họ cung cấp cho Visa và ngân hàng phát hành hơn 70% khoản phí đó. Khi nhiều bộ xử lý thanh toán như Block (fka Square), Fiserv, Stripe và Toast áp dụng stablecoin để cải thiện lợi nhuận, họ sẽ làm cho stablecoin dễ tiếp cận hơn với nhiều doanh nghiệp hơn.

Stablecoins có phí thấp, và không có người giữ cổng mạng để thanh toán. Điều này có nghĩa là doanh thu mà các bộ xử lý thanh toán thu được từ giao dịch stablecoin cao hơn nhiều. Lợi nhuận cao hơn có thể sẽ thúc đẩy các bộ xử lý thanh toán hỗ trợ và khuyến khích việc sử dụng stablecoin cho nhiều doanh nghiệp và trường hợp sử dụng khác. Nhưng khi các bộ xử lý thanh toán bắt đầu áp dụng, có thể dự kiến phí thanh toán bằng stablecoin sẽ giảm dần theo thời gian: Phí 1.5% của Stripe có thể sẽ bị cạnh tranh giảm xuống.

Bước tiếp theo: Sự áp dụng rộng rãi của người tiêu dùng

Hôm nay, stablecoins là các đường ray mới, không cần phép để gửi và lưu trữ tiền. Các doanh nhân đã xây dựng các giải pháp biến đường ray stablecoin thành nền tảng stablecoin. Như với những đổi mới trước đó, việc áp dụng sẽ diễn ra dần dần, bắt đầu từ nhu cầu của người tiêu dùng, và trong các doanh nghiệp có tầm nhìn, cho đến khi nền tảng đủ chín chắn để đáp ứng nhu cầu của người dùng hàng ngày và các doanh nghiệp thận trọng. Ba xu hướng sẽ đẩy các doanh nghiệp phổ thông hơn về việc áp dụng stablecoin.

  1. Tăng tích hợp văn phòng sau thông qua điều hòa stablecoin

Quy tụ tiền ổn định — khả năng giám sát, điều hướng và tích hợp tiền ổn định — sẽ sớm được tích hợp vào các bộ xử lý thanh toán như Stripe. Những sản phẩm quy tụ này cho phép doanh nghiệp xử lý thanh toán với chi phí đáng kể thấp hơn so với cơ chế hiện tại, mà không cần thay đổi quy trình hoặc kỹ thuật đáng kể. Mà không hình dung được, người tiêu dùng có thể sẽ nhận được sản phẩm rẻ hơn vì hóa đơn, lương và đăng ký sẽ có chi phí cấu trúc thấp mặc định.

Nhiều doanh nghiệp điều phối stablecoin này đã đưa khách hàng lên tàu muốn đảm bảo sự cuối cùng ngay lập tức, chi phí thấp và thanh toán doanh nghiệp-đến-người tiêu dùng hoặc doanh nghiệp-đến-doanh nghiệp rộng rãi. Bằng cách tích hợp stablecoin thông qua văn phòng sau, doanh nghiệp sẽ hưởng lợi từ những ưu điểm của stablecoin mà không làm gián đoạn hoặc làm giảm chất lượng dịch vụ mà người dùng mong đợi từ nhà cung cấp thanh toán, trong khi sự áp dụng stablecoin tăng lên.

  1. Nâng cao quá trình đưa vào hoạt động và ngày càng chia sẻ cơ hội đối với doanh nghiệp

Các doanh nghiệp Stablecoin đang trở nên tinh tế hơn trong việc đưa người dùng cuối vào chuỗi bằng cách chia sẻ các động cơ và cải thiện các giải pháp onboarding.

Ramps đã tiếp tục rẻ hơn, nhanh hơn và phổ biến hơn, cho phép người dùng bắt đầu sử dụng tiền điện tử dễ dàng hơn. Đồng thời, nhiều ứng dụng tiêu dùng khác hỗ trợ tiền điện tử, cho phép người dùng tận hưởng hệ sinh thái stablecoin mở rộng - mà không cần sử dụng các ứng dụng mới hoặc thay đổi hành vi người dùng. Các ứng dụng phổ biến như Venmo, ApplePay, Paypal, CashApp, Nubank và Revolut đều cho phép khách hàng sử dụng stablecoin ngay hôm nay.

Và các công ty có động lực hơn để sử dụng các cầu nối này để tích hợp stablecoin và giữ tiền trong stablecoin. Các nhà phát hành stablecoin được bảo đảm bằng tiền tệ như Circle, Paypal và Tether đang chia sẻ lợi nhuận của họ với các doanh nghiệp thông thường, tương tự như cách Visa chia sẻ lợi nhuận với United và Chase để đăng ký người dùng thẻ tín dụng. Các loại đối tác và tích hợp như thế này có lợi cho các nhà phát hành stablecoin bằng cách tạo ra các nguồn tài sản lớn hơn để thu lợi từ. Nhưng nó cũng có thể có lợi cho các doanh nghiệp thành công trong việc chuyển đổi người dùng từ thẻ tín dụng sang stablecoin. Các doanh nghiệp này hiện nay sẽ có thể kiếm được một phần lợi suất tạo ra từ tiền chảy qua sản phẩm của họ, một mô hình kinh doanh thường dành cho ngân hàng, fintechs và nhà phát hành thẻ quà tặng kiếm tiền từ việc sử dụng tiền của người dùng.

  1. Tăng độ rõ ràng của quy định và sự sẵn có của các giải pháp tuân thủ

Doanh nghiệp có khả năng chấp nhận stablecoin hơn khi họ cảm thấy tự tin về môi trường quy định. Mặc dù chúng ta vẫn chưa thấy sự quy định toàn cầu toàn diện về stablecoin, nhiều khu vực đã công bố các quy tắc và hướng dẫn cho stablecoin, cho phép các doanh nhân bắt đầu công việc khó khăn của việc xây dựng các doanh nghiệp tuân thủ, thân thiện với người dùng.

Ví dụ, của Liên minh châu Âu Quy định về thị trường tài sản tiền điện tử (MiCA)đặt ra quy tắc cho nhà phát hành stablecoin bao gồm các yêu cầu về hành vi và tính chất. Kể từ khi các điều khoản về stablecoin của nó có hiệu lực từ đầu năm nay, quy định này đã có thể cải thiện sự ổn định của thị trường.được thay đổi đáng kểthị trường stablecoin châu Âu.

Trong khi Mỹ hiện tại thiếu một khung việc về stablecoin, các nhà lập pháp trên cả hai bên đang ngày càng quan tâm đến việcnhận ranhu cầu phát triển pháp luật stablecoin hiệu quả. Quy định như vậy cần đảm bảo rằng người phát hành đầy đủđảm bảo đồng token của họ bằng tài sản chất lượng cao, có dự trữ của họ được kiểm toán bởi bên thứ ba và thực hiện các biện pháp toàn diện để chống lại tài chính bất hợp pháphoạt động. Đồng thời, pháp luật sẽ cần bảo vệ khả năng cho nhà xây dựng tạo ra stablecoins phi tập trung để giảm thiểu rủi ro người dùng bằng cách loại bỏ trung gian, tận dụng lợi ích của phân quyền.

Những nỗ lực chính sách này sẽ cho phép các công ty trong tất cả các ngành công nghiệp xem xét việc chuyển từ hệ thống thanh toán cũ sang cơ sở hạ tầng stablecoin. Và trong khi các giải pháp tuân thủ không hấp dẫn, mỗi người chấp nhận stablecoin giúp chứng minh với các doanh nghiệp đương nhiên rằng stablecoin là một giải pháp đáng tin cậy, an toàn, được điều chỉnh và cải tiến cho các vấn đề thanh toán cổ điển.

Khi việc áp dụng stablecoin tăng lên, tác động mạng lưới của nền tảng sẽ trở nên mạnh mẽ hơn. Mặc dù có thể mất nhiều năm trước khi stablecoin được sử dụng tại điểm bán hàng hoặc như một lựa chọn thay thế cho tài khoản ngân hàng, nhưng khi số người dùng stablecoin tăng lên, các giải pháp tập trung vào stablecoin sẽ trở nên phổ biến hơn và hấp dẫn hơn đối với người tiêu dùng, doanh nghiệp và doanh nhân.

Tailwinds: Tại sao stablecoins sẽ tiếp tục cải thiện

Trong quá trình chấp nhận, sản phẩm chính sẽ tiếp tục được cải thiện. Cộng đồng web3 đang ăn mừng việc chấp nhận stablecoin với lý do chính đáng: Stablecoin đang tăng giá trị cho sự đổi mớiS-curvevì nhiều năm đầu tư vào cơ sở hạ tầng và ứng dụng onchain. Stablecoin sẽ trở nên hấp dẫn hơn với người dùng khi cơ sở hạ tầng được cải thiện, ứng dụng onchain trở nên phong phú hơn và mạng onchain mở rộng. Điều này sẽ xảy ra theo hai cách.

Trước tiên, công việc kỹ thuật cứng trên cơ sở hạ tầng tiền điện tử đã làm cho thanh toán stablecoin dưới 1 xu trở nên có thể. Đầu tư trong tương lai sẽ tiếp tục làm cho giao dịch trở nên rẻ hơn và nhanh hơn. Đồng thời, việc điều phối stablecoin và cải thiện quá trình tham gia sẽ chỉ có thể thực hiện được do có các ví tiền điện tử, cầu nối, đường dẫn, trải nghiệm của nhà phát triển và AMM tốt hơn.

Công nghệ cơ sở này cung cấp cho các doanh nhân một động lực tăng lên để xây dựng trên stablecoins, mang lại trải nghiệm phát triển cải tiến, một hệ sinh thái phong phú, sự thông dụng rộng và tính không cấm.tính tương táccủa tiền onchain.

Thứ hai, stablecoin mở khóa các kịch bản người dùng mới thông qua khả năng kết hợp không cần sự cho phép của tiền onchain. Các nền tảng thanh toán khác có những người gác cổng buộc các doanh nhân phải làm việc với các mạng khai thác, ví dụ, các trung gian tốn kém trong giao dịch thẻ tín dụng hoặc thanh toán quốc tế. Nhưng stablecoin có khả năng tự lưu ký và có thể lập trình, hạ thấp rào cản trong việc tạo ra trải nghiệm thanh toán mới và tích hợp các dịch vụ gia tăng giá trị. Stablecoin cũng có thể kết hợp, cho phép người dùng hưởng lợi từ các ứng dụng onchain ngày càng mạnh mẽ và tăng cường cạnh tranh. Ví dụ, người dùng stablecoin đã hưởng lợi từ DeFi, đăng ký trên chuỗi và ứng dụng xã hội.


Stablecoins có thể mang đến một thế giới thanh toán tự do, mở rộng và tức thì. Theo Patrick Collison, CEO của Stripe, đã ghi chúStablecoin được coi là “siêu dẫn điện nhiệt độ phòng cho dịch vụ tài chính”. Chúng sẽ cho phép các doanh nghiệp theo đuổi các cơ hội mới mà không thể tồn tại nếu phải chịu gánh nặng từ các đường ray thanh toán hiện tại hoặc sự cản trở của các cổng thông tin truyền thống.

Trong ngắn hạn, stablecoins sẽ tạo ra một sự thay đổi cấu trúc trong các sản phẩm tài chính khi thanh toán trở nên miễn phí và mở. Các công ty thanh toán hiện tại sẽ tìm cách mới để tiếp cận, có thể bằng cách cắt giảm lợi nhuận hoặc bán các dịch vụ bổ sung cho nền tảng đã được thương mại hóa này. Khi các doanh nghiệp kế thừa này nhận ra cảnh quan đã thay đổi, các doanh nhân sẽ tạo ra các giải pháp mới giúp những doanh nghiệp này tận dụng được stablecoins.

Trong dài hạn, khi các stablecoin được áp dụng và công nghệ được cải thiện, các công ty khởi nghiệp sẽ nắm bắt các cơ hội có sẵn trong một thế giới có thanh toán tự do, không ma sát và ngay lập tức. Những công ty khởi nghiệp đó sẽ được thành lập từ hôm nay, mở khóa các kịch bản mới và không mong đợi và tiếp tục dân chủ hóa quyền truy cập vào các cơ hội được cung cấp bởi hệ thống tài chính toàn cầu.


Cám ơn: Đặc biệt cảm ơn Tim Sullivan, Aiden Slavin, Eddy Lazzarin, Robert Hackett, Jay Drain, Liz Harkavy, Miles Jennings và Scott Kominers vì những ý kiến phản hồi sáng suốt và gợi ý đã làm cho bài viết này trở nên khả thi.


Sam Broner là đối tác trong nhóm đầu tư tại A16z Crypto. Trước khi gia nhập a16z, Sam là kỹ sư phần mềm tại Microsoft, nơi anh nằm trong nhóm sáng lập của Fluid Framework và Microsoft Loop. Sam cũng theo học Trường Quản lý Sloan của MIT, nơi anh làm việc trong Dự án Hamilton tại Ngân hàng Dự trữ Liên bang Boston, lãnh đạo Câu lạc bộ Blockchain Sloan, chỉ đạo Hội nghị thượng đỉnh AI đầu tiên của Sloan và giành giải thưởng Patrick J. McGovern của MIT vì đã tạo ra một cộng đồng doanh nhân. Theo dõi anh ấy trên X @SamBroner.


Các quan điểm được biểu đạt ở đây là của cá nhân AH Capital Management, L.L.C. (“a16z”) được trích dẫn và không phản ánh quan điểm của a16z hoặc các công ty liên kết của nó. Một số thông tin chứa trong đây đã được thu thập từ các nguồn bên thứ ba, bao gồm các công ty trong danh mục quỹ mà a16z quản lý. Mặc dù được lấy từ các nguồn tin đáng tin cậy, a16z không đảm bảo sự chính xác hiện tại hoặc lâu dài của thông tin hoặc tính thích hợp của nó đối với một tình huống cụ thể. Ngoài ra, nội dung này có thể bao gồm quảng cáo từ bên thứ ba; a16z không xem xét các quảng cáo đó và không chứng thực bất kỳ nội dung quảng cáo nào được chứa trong đó.

Nội dung này chỉ được cung cấp cho mục đích thông tin và không nên dựa vào tư vấn pháp lý, kinh doanh, đầu tư hoặc thuế. Bạn nên tham khảo ý kiến cố vấn của riêng bạn về những vấn đề đó. Tham chiếu đến bất kỳ chứng khoán hoặc tài sản kỹ thuật số nào chỉ nhằm mục đích minh họa và không cấu thành khuyến nghị đầu tư hoặc đề nghị cung cấp dịch vụ tư vấn đầu tư. Hơn nữa, nội dung này không hướng đến cũng như không nhằm mục đích sử dụng bởi bất kỳ nhà đầu tư hoặc nhà đầu tư tiềm năng nào và trong bất kỳ trường hợp nào cũng không được dựa vào khi đưa ra quyết định đầu tư vào bất kỳ quỹ nào do a16z quản lý. (Đề nghị đầu tư vào quỹ a16z sẽ chỉ được thực hiện bằng bản ghi nhớ phát hành riêng lẻ, thỏa thuận đăng ký và các tài liệu liên quan khác của bất kỳ quỹ nào như vậy và phải được đọc toàn bộ.) Bất kỳ khoản đầu tư hoặc công ty danh mục đầu tư nào được đề cập, đề cập hoặc mô tả không đại diện cho tất cả các khoản đầu tư vào các phương tiện do a16z quản lý và không thể đảm bảo rằng các khoản đầu tư sẽ có lãi hoặc các khoản đầu tư khác được thực hiện trong tương lai sẽ có các đặc điểm hoặc kết quả tương tự. Danh sách các khoản đầu tư được thực hiện bởi các quỹ do Andreessen Horowitz quản lý (không bao gồm các khoản đầu tư mà tổ chức phát hành chưa cho phép a16z tiết lộ công khai cũng như các khoản đầu tư không báo trước vào tài sản kỹ thuật số được giao dịch công khai) có sẵn tại https://a16z.com/investment-list/.

Nội dung chỉ có tính cách biệt vào ngày được chỉ định. Mọi dự đoán, ước tính, dự báo, mục tiêu, triển vọng và/hoặc quan điểm được thể hiện trong tài liệu này có thể thay đổi mà không cần báo trước và có thể khác hoặc trái ngược với quan điểm được thể hiện bởi người khác. Vui lòng xem https://a16z.com/disclosures/để biết thêm thông tin quan trọng.

Disclaimer:

  1. Bài viết này được tái bản từ [ a16zcrypto]. Tất cả các quyền bản quyền thuộc về tác giả gốc [Sam Broner]. Nếu có ý kiến ​​phản đối về việc tái in này, vui lòng liên hệ Cổng Họcđội ngũ, và họ sẽ xử lý nhanh chóng.
  2. Miễn trừ trách nhiệm về trách nhiệm: Quan điểm và ý kiến được thể hiện trong bài viết này chỉ thuộc về tác giả và không đại diện cho lời khuyên đầu tư.
  3. Đội ngũ Gate Learn đã dịch bài viết sang các ngôn ngữ khác. Việc sao chép, phân phối hoặc đạo văn các bài viết đã dịch là không được phép trừ khi được đề cập.

Stablecoins sẽ ăn mất thanh toán và điều gì sẽ xảy ra tiếp theo

Trung cấp12/17/2024, 4:34:14 AM
Stablecoins có tiềm năng làm đảo lộn ngành công nghiệp thanh toán truyền thống bằng cách giảm chi phí giao dịch, tăng cường cạnh tranh và cung cấp khả năng lập trình mở rộng. Chúng cho phép thanh toán tức thì, loại bỏ trung gian và cung cấp tính sẵn có toàn cầu, khiến chúng đặc biệt phù hợp để thay thế các phương pháp thanh toán hiện tại trong các tình huống tốn kém hoặc không hiệu quả. Khi cơ sở hạ tầng stablecoin cải thiện và sự rõ ràng về quy định tăng lên, dự kiến sẽ có nhiều doanh nghiệp và người dùng dần dần áp dụng giải pháp thanh toán sáng tạo này.

Cảnh quan thanh toán hiện nay đang được chi phối bởi những người giữ cổng mà thu phí cao, ảnh hưởng đến lợi nhuận của mọi doanh nghiệp họ chạm đến, và biện minh cho những khoản phí đó dưới cái tên phổ biến và tiện lợi - trong khi họ làm chậm sự cạnh tranh và hạn chế sự sáng tạo của những người xây dựng.

Stablecoins có thể làm tốt hơn.

Stablecoins cung cấp phí thấp hơn, cạnh tranh nhiều hơn giữa các nhà cung cấp dịch vụ thanh toán và khả năng tiếp cận rộng hơn. Bởi vì stablecoins giảm chi phí giao dịch gần như về không, chúng có thể giải phóng doanh nghiệp khỏi sự cản trở của các phương thức thay thế hiện có. Quá trình tiếp nhận sẽ bắt đầu với các doanh nghiệp bị tổn thương nhất bởi các lựa chọn thanh toán hiện tại, một quá trình có thể làm đảo lộn ngành công nghiệp thanh toán.

Stablecoins đã là phương thức rẻ nhất để gửi một đô la. Trong tháng qua,28.5 triệu người dùng đặc biệt của stablecoin đã gửi hơn 600 triệu giao dịchNgười dùng Stablecoin sống ở gần như mọi quốc gia và sử dụng stablecoin vì chúng cung cấp một cách an toàn, rẻ và chống lạm phátđể tiết kiệm và tiêu. Ngoài tiền mặt và vàng, stablecoin là hệ thống thanh toán đã được áp dụng rộng rãi duy nhất mà hoạt động mà không cần các cổng thanh toán như ngân hàng, mạng lưới thanh toán hoặc ngân hàng trung ương. Đồng thời, stablecoin có thể được lập trình, mở rộng và tích hợp một cách không cần phép — bất kỳ ai cũng có thể giúp xây dựng nền tảng thanh toán stablecoin trên nền tảng thanh toán stablecoin.

Sự gián đoạn này có thể mất thời gian — nhưng nó có khả năngxảy ra nhanh hơnhơn những gì nhiều người mong đợi. Các doanh nghiệp như nhà hàng, nhà bán lẻ, doanh nghiệp và các nhà xử lý thanh toán sẽ hưởng lợi nhất từ nền tảng stablecoin, thấy được cải thiện đột phá đối với lợi nhuận của họ. Nhu cầu đó sẽ thúc đẩy sự áp dụng, và khi sự áp dụng của stablecoin tăng lên, những lợi ích khác của stablecoin — khả năng kết hợp không cần phép và khả năng lập trình cải thiện — sẽ mang lại nhiều người dùng, doanh nghiệp và sản phẩm khác trên chuỗi. Tôi sẽ chia sẻ thêm về lý do và cách thức dưới đây, bắt đầu bằng một số thông tin cơ bản về ngành thanh toán.

Payment playersPayment rails: Công nghệ, quy tắc và mạng lưới xử lý giao dịch Bộ xử lý thanh toán: Một nhà điều hành trên các đường ray thanh toán để tạo điều kiện cho các giao dịch Nhà cung cấp dịch vụ thanh toán: Một cơ quan cung cấp quyền truy cập vào hệ thống thanh toán cho người dùng cuối cùng hoặc các hệ thống khác Giải pháp thanh toán: Một sản phẩm được cung cấp từ một nhà cung cấp dịch vụ thanh toánNền tảng thanh toán: Một bộ các giải pháp thanh toán liên quan bao gồm các nhà cung cấp, bộ xử lý và đường ray

Bối cảnh của ngành thanh toán

Qui mô của ngành thanh toán rất khó có thể nói quá. Vào năm 2023, ngành thanh toán toàn cầu xử lý 3,4 ngàn tỷ giao dịch, chiếm tỷ lệ đáng kinh ngạc.$1.8 quadrillionin value and generating $2.4 trillion in revenue. The United States alone saw $5.6T in credit card payments and $4.4T in debit card payments.

Mặc dù ngành công nghiệp trở nên phổ biến và quy mô lớn, nhưng các giải pháp thanh toán vẫn đắt đỏ và phức tạp, mặc dù các ứng dụng thanh toán thường che chở cho người tiêu dùng khỏi trải nghiệm đó. Ví dụ, trong khi Venmo, một ứng dụng thanh toán từ người dùng đến người dùng, có vẻ đơn giản ở giao diện người dùng, thì ở phía sau, sản phẩm này ẩn chứa một mê cung các tích hợp ngân hàng, lỗ hổng thẻ ghi nợ và hàng ngàn nghĩa vụ tuân thủ. Gây thêm phức tạp, các giải pháp thanh toán thường xây dựng trên nhau và mọi người vẫn sử dụng nhiều hệ thống thanh toán khác nhau: tiền mặt, thẻ ghi nợ, thẻ tín dụng, các ứng dụng thanh toán từ người dùng đến người dùng, ACH (hệ thống thanh toán tự động), séc và nhiều hơn thế nữa.

Bốn biện pháp chính của một sản phẩm thanh toán là tính kịp thời, chi phí, đáng tin cậy và tiện lợi.


















































Loại thanh toán
Phí giao dịch
Đến lúc giải quyết
Ghi chú
Thanh toán bằng thẻ tín dụng
2-3% + 0,30 đô la
Ngay lập tức đến người bán
Phí cao cho các nhà bán lẻ, rủi ro hoàn tiền
Thanh toán thẻ ghi nợ (Được điều chỉnh)
Được quản lý: 0.05% + $0.21


Điều khoản Durbin: 0,9% + 0,15 đô la

Ngay lập tức đến người bán
Phí thấp, tuân thủ các giới hạn của Đạo luật Durbin
Chuyển khoản ACH
$0.20-$1.50
3-5 ngày làm việc
Hạn chế chuyển khoản nội địa, rủi ro tài chính
Chuyển khoản quốc tế
$30-$50
1-5 ngày làm việc
Phí cao, lợi nhuận chênh lệch tỉ giá
Dịch vụ chuyển tiền
6.65% (for $200)
Phút thành ngày
Thay đổi tùy thuộc vào dịch vụ và quốc gia đích
Ứng dụng thanh toán đồng đẳng
Miễn phí (p2p)


1-3% (Kinh doanh)

Tức thời đến 1 ngày
Phí áp dụng cho việc chuyển khoản ngay lập tức, sử dụng thẻ tín dụng và thanh toán
Chuyển đổi Stablecoin
<$0.01
Giây thành phút
Tính khả dụng toàn cầu, phí tối thiểu

Người tiêu dùng ưu tiên các câu hỏi như, Tôi sẽ trả bao nhiêu tiền? Người bán hỏi, Liệu tôi có nhận được tiền không? Nhưng thực ra cả bốn chỉ số đều quan trọng đối với cả hai bên.

Các làn sóng đổi mới đã cải thiện trải nghiệm thanh toán kể từ những ngày mà một doanh nghiệp phải tìm kiếm thẻ tín dụng giả mạo trong một sổ cái vật lý.Mỗi đợt đổi mới đã dẫn đến thanh toán nhanh hơn, đáng tin cậy hơn, tiện lợi hơn, rẻ hơn, điều đó đã dẫn đến tăng khối lượng giao dịch và số tiền được chi tiêu.

Nhưng nhiều khách hàng vẫn chưa được phục vụ hoặc được phục vụ không đủ bởi các dịch vụ hiện đại. Thẻ tín dụng tốn kém cho người bán, trực tiếp ảnh hưởng đến lợi nhuận của họ. Mặc dù đang tăng trưởng sự áp dụng thanh toán thời gian thực (RTP)Ở Mỹ, chuyển khoản ngân hàng vẫn quá chậm, mất nhiều ngày. Và các ứng dụng ngang hàng chỉ hoạt động trong một khu vực và mạng cụ thể, làm cho việc chuyển khoản giữa các hệ sinh thái trở nên chậm, đắt và phức tạp.

Trong khi doanh nghiệp và người tiêu dùng đã bắt đầu mong đợi những tính năng phức tạp hơn từ các nền tảng thanh toán, không phải tất cả người dùng đều được phục vụ tốt bởi các giải pháp hiện có. Trên thực tế, hầu hết người dùng đều trả quá nhiều cho việc thanh toán, và không sử dụng hết các sản phẩm được đóng gói của thanh toán. Tuy nhiên, họ chấp nhận tình trạng hiện tại.

Nơi stablecoins đến

Cái nêm cho stablecoin phá vỡ ngành công nghiệp này bắt đầu khi các giải pháp thanh toán hiện tại thất bại (chi phí cao, tính khả dụng thấp hoặc ma sát cao) và nơi các sản phẩm đi kèm của các giải pháp thanh toán - bao gồm nhận dạng, cho vay, tuân thủ, chống gian lận và tích hợp ngân hàng - là ít cần thiết nhất.

Xem xét việc chuyển tiền, sinh ra từ tình trạng tuyệt vọng. Nhiều người dùng dịch vụ chuyển tiền là người không được ngân hàng hỗ trợ và sử dụng các dịch vụ ngân hàng phân mảnh. Do đó, những người dùng này không thấy giá trị tích hợp cơ bản giữa các phương thức thanh toán truyền thống và các dịch vụ ngân hàng. Thanh toán bằng stablecoin cung cấp tính cuối cùng tức thì, chi phí thấp và không có trung gian, là những lợi thế cấu trúc cho bất kỳ người dùng thanh toán hoặc nhà xây dựng nào. Cuối cùng, với stablecoin, việc gửi $200 từ Mỹ đến Colombia chỉ tốn dưới $0.01, nhưng$12.13 trên đường sắt truyền thống. (Người gửi tiền chuyển tiền về nhà dù có phí giao dịch, nhưng sẽ được hưởng lợi đáng kể từ việc giảm phí.)

Thanh toán kinh doanh quốc tế, đặc biệt là đối với doanh nghiệp nhỏ ở các thị trường mới nổi, cũng đối mặt với các khoản phí cao, thời gian xử lý chậm và sự hỗ trợ ngân hàng thấp. Ví dụ, một khoản thanh toán giữa một nhà sản xuất may mặc ở Mexico và một nhà sản xuất dệt ở Việt Nam sẽ gặp bốn hoặc nhiều hơn các trung gian - ngân hàng địa phương, tỷ giá ngoại tệ, ngân hàng trung gian, ngân hàng trung gian, tỷ giá ngoại tệ, ngân hàng địa phương. Mỗi trung gian lấy một phần và tạo ra rủi ro thất bại.

May mắn thay, các giao dịch này xảy ra giữa các bên hợp tác với mối quan hệ định kỳ. Với stablecoin, người trả tiền Mexico và người nhận Việt Nam có thể thử nghiệm và loại bỏ các trung gian chậm chạp, quan liêu và tốn kém. Họ có thể cần phải làm việc để tìm các đường dốc và quy trình làm việc địa phương, nhưng cuối cùng họ có thể tận hưởng các giao dịch nhanh hơn, rẻ hơn cũng như kiểm soát nhiều hơn quá trình thanh toán.

Các giao dịch đô la thấp - đặc biệt là các giao dịch trực tiếp, gian lận thấp, như tại nhà hàng, quán cà phê hoặc cửa hàng góc phố - cũng là một cơ hội đầy hứa hẹn. Với tỷ suất lợi nhuận thấp, các doanh nghiệp này rất nhạy cảm với chi phí, do đó, phí giao dịch 15 xu được tính trên giải pháp thanh toán tạo ra sự khác biệt đáng kể về lợi nhuận của họ.

Đối với mỗi 2 đô la một khách hàng chi tiêu cho cà phê, chỉ có 1,70 đô la đến 1,80 đô la đi đến quán cà phê, với gần 15% còn lại sẽ thuộc về các công ty thẻ - chỉ để tạo điều kiện thuận lợi cho giao dịch. Nhưng thẻ tín dụng chỉ được sử dụng để thuận tiện ở đây: Cả người tiêu dùng và cửa hàng đều không cần các tính năng bổ sung để biện minh cho khoản phí. Người tiêu dùng không cần bảo vệ gian lận (họ chỉ được trao một ly cà phê) hoặc một khoản vay (cà phê là 2 đô la). Và các quán cà phê có nhu cầu tuân thủ và tích hợp ngân hàng hạn chế (các quán cà phê thường sử dụng phần mềm quản lý nhà hàng toàn diện hoặc không có gì cả). Vì vậy, nếu có một giải pháp thay thế giá rẻ, đáng tin cậy, hãy mong đợi các doanh nghiệp này tận dụng lợi thế của nó.

Thanh toán rẻ hơn cải thiện lợi nhuận

Các khoản phí giao dịch hệ thống thanh toán hiện tại làm tổn thương trực tiếp đến lợi nhuận của nhiều doanh nghiệp. Giảm các khoản phí đó sẽ mở ra lợi nhuận khổng lồ. Bước đầu tiên đã được thực hiện: Stripe thông báo rằng họ sẽ thu 1,5% phí cho thanh toán bằng stablecoin, giảm 30% so với phí họ thu cho thanh toán bằng thẻ. Để hỗ trợ nỗ lực này, Stripe đã thông báo việc mua lại gate của mình.Bridge.xyz với giá khoảng $1 tỷ.

Việc áp dụng stablecoin lớn hơn sẽ cải thiện đáng kể lợi nhuận ở nhiều doanh nghiệp – và không chỉ đối với các doanh nghiệp nhỏ như quán cà phê hoặc nhà hàng. Hãy xem xét tài chính năm tài chính 2024 của ba công ty đại chúng để ước tính tác động của việc giảm xử lý thanh toán xuống 0,1%. (Để thuận tiện, đánh giá này giả định rằng các doanh nghiệp đang trả chi phí xử lý thanh toán hỗn hợp 1,6% và có chi phí on/offramp tối thiểu. Thêm về điều này bên dưới.)

  • Walmart đã thu được 648 tỷ đô la doanh thu hàng năm, và có thể phải trả 10 tỷ đô la tiền thẻ tín dụng, với 15,5 tỷ đô la lợi nhuận. Hãy tính toán: Loại bỏ các khoản phí thanh toán và tính khả năng sinh lời của Walmart, và do đó định giá của nó, kiểm soát tất cả các yếu tố khác, có thể tăng thêm hơn 60%, chỉ thông qua các giải pháp thanh toán rẻ hơn.
  • Chipotle, một nhà hàng dịch vụ nhanh đang phát triển, có doanh thu hàng năm là 9,8 tỷ đô la. Họ trả 148 triệu đô la tiền phí thẻ tín dụng trên lợi nhuận hàng năm là 1,2 tỷ đô la. Chipotle có thể tăng tính khả thi của mình lên 12% - một con số đáng chú ý không có ở bất kỳ nơi nào khác trong báo cáo thu nhập của họ - chỉ bằng cách giảm phí.
  • Krogers, một siêu thị quốc gia, có nhiều lợi ích nhất vì nó có biên lợi nhuận thấp nhất. Đáng ngạc nhiên, lợi nhuận ròng và chi phí thanh toán của Krogers có thể gần như bằng nhau. Giống như nhiều nhà bán lẻ, biên lợi nhuận của nó dưới 2%, ít hơn số tiền doanh nghiệp phải trả để xử lý thẻ tín dụng. Krogers có thể gấp đôi lợi nhuận của mình với thanh toán bằng stablecoin.

Walmart, Chipotle và Krogers sẽ giảm phí giao dịch thông qua stablecoin như thế nào? Trước tiên, hãy coi đây là một kịch bản lý tưởng hóa: Sự chấp nhận của người tiêu dùng sẽ không xảy ra cùng một lúc và vẫn sẽ có những khoản phí có ý nghĩa, đặc biệt là đối với việc tăng tốc và tắt, cho đến khi stablecoin được chấp nhận đầy đủ. Thứ hai, các nhà bán lẻ và bộ xử lý thanh toán được liên kết với các giải pháp thanh toán phí cao. Bộ xử lý thanh toán cũng là một doanh nghiệp có lợi nhuận thấp, từ bỏ phần lớn lợi nhuận của họ cho các mạng lưới thẻ và ngân hàng phát hành. Khi bộ xử lý thanh toán xử lý một giao dịch, phần lớn phí của họ được chuyển qua các mạng thanh toán. Vì vậy, khi Stripe xử lý luồng thanh toán bán lẻ trực tuyến, họ chiếm 2,9% tổng giao dịch và phí 0,30 đô la, nhưng họ cung cấp cho Visa và ngân hàng phát hành hơn 70% khoản phí đó. Khi nhiều bộ xử lý thanh toán như Block (fka Square), Fiserv, Stripe và Toast áp dụng stablecoin để cải thiện lợi nhuận, họ sẽ làm cho stablecoin dễ tiếp cận hơn với nhiều doanh nghiệp hơn.

Stablecoins có phí thấp, và không có người giữ cổng mạng để thanh toán. Điều này có nghĩa là doanh thu mà các bộ xử lý thanh toán thu được từ giao dịch stablecoin cao hơn nhiều. Lợi nhuận cao hơn có thể sẽ thúc đẩy các bộ xử lý thanh toán hỗ trợ và khuyến khích việc sử dụng stablecoin cho nhiều doanh nghiệp và trường hợp sử dụng khác. Nhưng khi các bộ xử lý thanh toán bắt đầu áp dụng, có thể dự kiến phí thanh toán bằng stablecoin sẽ giảm dần theo thời gian: Phí 1.5% của Stripe có thể sẽ bị cạnh tranh giảm xuống.

Bước tiếp theo: Sự áp dụng rộng rãi của người tiêu dùng

Hôm nay, stablecoins là các đường ray mới, không cần phép để gửi và lưu trữ tiền. Các doanh nhân đã xây dựng các giải pháp biến đường ray stablecoin thành nền tảng stablecoin. Như với những đổi mới trước đó, việc áp dụng sẽ diễn ra dần dần, bắt đầu từ nhu cầu của người tiêu dùng, và trong các doanh nghiệp có tầm nhìn, cho đến khi nền tảng đủ chín chắn để đáp ứng nhu cầu của người dùng hàng ngày và các doanh nghiệp thận trọng. Ba xu hướng sẽ đẩy các doanh nghiệp phổ thông hơn về việc áp dụng stablecoin.

  1. Tăng tích hợp văn phòng sau thông qua điều hòa stablecoin

Quy tụ tiền ổn định — khả năng giám sát, điều hướng và tích hợp tiền ổn định — sẽ sớm được tích hợp vào các bộ xử lý thanh toán như Stripe. Những sản phẩm quy tụ này cho phép doanh nghiệp xử lý thanh toán với chi phí đáng kể thấp hơn so với cơ chế hiện tại, mà không cần thay đổi quy trình hoặc kỹ thuật đáng kể. Mà không hình dung được, người tiêu dùng có thể sẽ nhận được sản phẩm rẻ hơn vì hóa đơn, lương và đăng ký sẽ có chi phí cấu trúc thấp mặc định.

Nhiều doanh nghiệp điều phối stablecoin này đã đưa khách hàng lên tàu muốn đảm bảo sự cuối cùng ngay lập tức, chi phí thấp và thanh toán doanh nghiệp-đến-người tiêu dùng hoặc doanh nghiệp-đến-doanh nghiệp rộng rãi. Bằng cách tích hợp stablecoin thông qua văn phòng sau, doanh nghiệp sẽ hưởng lợi từ những ưu điểm của stablecoin mà không làm gián đoạn hoặc làm giảm chất lượng dịch vụ mà người dùng mong đợi từ nhà cung cấp thanh toán, trong khi sự áp dụng stablecoin tăng lên.

  1. Nâng cao quá trình đưa vào hoạt động và ngày càng chia sẻ cơ hội đối với doanh nghiệp

Các doanh nghiệp Stablecoin đang trở nên tinh tế hơn trong việc đưa người dùng cuối vào chuỗi bằng cách chia sẻ các động cơ và cải thiện các giải pháp onboarding.

Ramps đã tiếp tục rẻ hơn, nhanh hơn và phổ biến hơn, cho phép người dùng bắt đầu sử dụng tiền điện tử dễ dàng hơn. Đồng thời, nhiều ứng dụng tiêu dùng khác hỗ trợ tiền điện tử, cho phép người dùng tận hưởng hệ sinh thái stablecoin mở rộng - mà không cần sử dụng các ứng dụng mới hoặc thay đổi hành vi người dùng. Các ứng dụng phổ biến như Venmo, ApplePay, Paypal, CashApp, Nubank và Revolut đều cho phép khách hàng sử dụng stablecoin ngay hôm nay.

Và các công ty có động lực hơn để sử dụng các cầu nối này để tích hợp stablecoin và giữ tiền trong stablecoin. Các nhà phát hành stablecoin được bảo đảm bằng tiền tệ như Circle, Paypal và Tether đang chia sẻ lợi nhuận của họ với các doanh nghiệp thông thường, tương tự như cách Visa chia sẻ lợi nhuận với United và Chase để đăng ký người dùng thẻ tín dụng. Các loại đối tác và tích hợp như thế này có lợi cho các nhà phát hành stablecoin bằng cách tạo ra các nguồn tài sản lớn hơn để thu lợi từ. Nhưng nó cũng có thể có lợi cho các doanh nghiệp thành công trong việc chuyển đổi người dùng từ thẻ tín dụng sang stablecoin. Các doanh nghiệp này hiện nay sẽ có thể kiếm được một phần lợi suất tạo ra từ tiền chảy qua sản phẩm của họ, một mô hình kinh doanh thường dành cho ngân hàng, fintechs và nhà phát hành thẻ quà tặng kiếm tiền từ việc sử dụng tiền của người dùng.

  1. Tăng độ rõ ràng của quy định và sự sẵn có của các giải pháp tuân thủ

Doanh nghiệp có khả năng chấp nhận stablecoin hơn khi họ cảm thấy tự tin về môi trường quy định. Mặc dù chúng ta vẫn chưa thấy sự quy định toàn cầu toàn diện về stablecoin, nhiều khu vực đã công bố các quy tắc và hướng dẫn cho stablecoin, cho phép các doanh nhân bắt đầu công việc khó khăn của việc xây dựng các doanh nghiệp tuân thủ, thân thiện với người dùng.

Ví dụ, của Liên minh châu Âu Quy định về thị trường tài sản tiền điện tử (MiCA)đặt ra quy tắc cho nhà phát hành stablecoin bao gồm các yêu cầu về hành vi và tính chất. Kể từ khi các điều khoản về stablecoin của nó có hiệu lực từ đầu năm nay, quy định này đã có thể cải thiện sự ổn định của thị trường.được thay đổi đáng kểthị trường stablecoin châu Âu.

Trong khi Mỹ hiện tại thiếu một khung việc về stablecoin, các nhà lập pháp trên cả hai bên đang ngày càng quan tâm đến việcnhận ranhu cầu phát triển pháp luật stablecoin hiệu quả. Quy định như vậy cần đảm bảo rằng người phát hành đầy đủđảm bảo đồng token của họ bằng tài sản chất lượng cao, có dự trữ của họ được kiểm toán bởi bên thứ ba và thực hiện các biện pháp toàn diện để chống lại tài chính bất hợp pháphoạt động. Đồng thời, pháp luật sẽ cần bảo vệ khả năng cho nhà xây dựng tạo ra stablecoins phi tập trung để giảm thiểu rủi ro người dùng bằng cách loại bỏ trung gian, tận dụng lợi ích của phân quyền.

Những nỗ lực chính sách này sẽ cho phép các công ty trong tất cả các ngành công nghiệp xem xét việc chuyển từ hệ thống thanh toán cũ sang cơ sở hạ tầng stablecoin. Và trong khi các giải pháp tuân thủ không hấp dẫn, mỗi người chấp nhận stablecoin giúp chứng minh với các doanh nghiệp đương nhiên rằng stablecoin là một giải pháp đáng tin cậy, an toàn, được điều chỉnh và cải tiến cho các vấn đề thanh toán cổ điển.

Khi việc áp dụng stablecoin tăng lên, tác động mạng lưới của nền tảng sẽ trở nên mạnh mẽ hơn. Mặc dù có thể mất nhiều năm trước khi stablecoin được sử dụng tại điểm bán hàng hoặc như một lựa chọn thay thế cho tài khoản ngân hàng, nhưng khi số người dùng stablecoin tăng lên, các giải pháp tập trung vào stablecoin sẽ trở nên phổ biến hơn và hấp dẫn hơn đối với người tiêu dùng, doanh nghiệp và doanh nhân.

Tailwinds: Tại sao stablecoins sẽ tiếp tục cải thiện

Trong quá trình chấp nhận, sản phẩm chính sẽ tiếp tục được cải thiện. Cộng đồng web3 đang ăn mừng việc chấp nhận stablecoin với lý do chính đáng: Stablecoin đang tăng giá trị cho sự đổi mớiS-curvevì nhiều năm đầu tư vào cơ sở hạ tầng và ứng dụng onchain. Stablecoin sẽ trở nên hấp dẫn hơn với người dùng khi cơ sở hạ tầng được cải thiện, ứng dụng onchain trở nên phong phú hơn và mạng onchain mở rộng. Điều này sẽ xảy ra theo hai cách.

Trước tiên, công việc kỹ thuật cứng trên cơ sở hạ tầng tiền điện tử đã làm cho thanh toán stablecoin dưới 1 xu trở nên có thể. Đầu tư trong tương lai sẽ tiếp tục làm cho giao dịch trở nên rẻ hơn và nhanh hơn. Đồng thời, việc điều phối stablecoin và cải thiện quá trình tham gia sẽ chỉ có thể thực hiện được do có các ví tiền điện tử, cầu nối, đường dẫn, trải nghiệm của nhà phát triển và AMM tốt hơn.

Công nghệ cơ sở này cung cấp cho các doanh nhân một động lực tăng lên để xây dựng trên stablecoins, mang lại trải nghiệm phát triển cải tiến, một hệ sinh thái phong phú, sự thông dụng rộng và tính không cấm.tính tương táccủa tiền onchain.

Thứ hai, stablecoin mở khóa các kịch bản người dùng mới thông qua khả năng kết hợp không cần sự cho phép của tiền onchain. Các nền tảng thanh toán khác có những người gác cổng buộc các doanh nhân phải làm việc với các mạng khai thác, ví dụ, các trung gian tốn kém trong giao dịch thẻ tín dụng hoặc thanh toán quốc tế. Nhưng stablecoin có khả năng tự lưu ký và có thể lập trình, hạ thấp rào cản trong việc tạo ra trải nghiệm thanh toán mới và tích hợp các dịch vụ gia tăng giá trị. Stablecoin cũng có thể kết hợp, cho phép người dùng hưởng lợi từ các ứng dụng onchain ngày càng mạnh mẽ và tăng cường cạnh tranh. Ví dụ, người dùng stablecoin đã hưởng lợi từ DeFi, đăng ký trên chuỗi và ứng dụng xã hội.


Stablecoins có thể mang đến một thế giới thanh toán tự do, mở rộng và tức thì. Theo Patrick Collison, CEO của Stripe, đã ghi chúStablecoin được coi là “siêu dẫn điện nhiệt độ phòng cho dịch vụ tài chính”. Chúng sẽ cho phép các doanh nghiệp theo đuổi các cơ hội mới mà không thể tồn tại nếu phải chịu gánh nặng từ các đường ray thanh toán hiện tại hoặc sự cản trở của các cổng thông tin truyền thống.

Trong ngắn hạn, stablecoins sẽ tạo ra một sự thay đổi cấu trúc trong các sản phẩm tài chính khi thanh toán trở nên miễn phí và mở. Các công ty thanh toán hiện tại sẽ tìm cách mới để tiếp cận, có thể bằng cách cắt giảm lợi nhuận hoặc bán các dịch vụ bổ sung cho nền tảng đã được thương mại hóa này. Khi các doanh nghiệp kế thừa này nhận ra cảnh quan đã thay đổi, các doanh nhân sẽ tạo ra các giải pháp mới giúp những doanh nghiệp này tận dụng được stablecoins.

Trong dài hạn, khi các stablecoin được áp dụng và công nghệ được cải thiện, các công ty khởi nghiệp sẽ nắm bắt các cơ hội có sẵn trong một thế giới có thanh toán tự do, không ma sát và ngay lập tức. Những công ty khởi nghiệp đó sẽ được thành lập từ hôm nay, mở khóa các kịch bản mới và không mong đợi và tiếp tục dân chủ hóa quyền truy cập vào các cơ hội được cung cấp bởi hệ thống tài chính toàn cầu.


Cám ơn: Đặc biệt cảm ơn Tim Sullivan, Aiden Slavin, Eddy Lazzarin, Robert Hackett, Jay Drain, Liz Harkavy, Miles Jennings và Scott Kominers vì những ý kiến phản hồi sáng suốt và gợi ý đã làm cho bài viết này trở nên khả thi.


Sam Broner là đối tác trong nhóm đầu tư tại A16z Crypto. Trước khi gia nhập a16z, Sam là kỹ sư phần mềm tại Microsoft, nơi anh nằm trong nhóm sáng lập của Fluid Framework và Microsoft Loop. Sam cũng theo học Trường Quản lý Sloan của MIT, nơi anh làm việc trong Dự án Hamilton tại Ngân hàng Dự trữ Liên bang Boston, lãnh đạo Câu lạc bộ Blockchain Sloan, chỉ đạo Hội nghị thượng đỉnh AI đầu tiên của Sloan và giành giải thưởng Patrick J. McGovern của MIT vì đã tạo ra một cộng đồng doanh nhân. Theo dõi anh ấy trên X @SamBroner.


Các quan điểm được biểu đạt ở đây là của cá nhân AH Capital Management, L.L.C. (“a16z”) được trích dẫn và không phản ánh quan điểm của a16z hoặc các công ty liên kết của nó. Một số thông tin chứa trong đây đã được thu thập từ các nguồn bên thứ ba, bao gồm các công ty trong danh mục quỹ mà a16z quản lý. Mặc dù được lấy từ các nguồn tin đáng tin cậy, a16z không đảm bảo sự chính xác hiện tại hoặc lâu dài của thông tin hoặc tính thích hợp của nó đối với một tình huống cụ thể. Ngoài ra, nội dung này có thể bao gồm quảng cáo từ bên thứ ba; a16z không xem xét các quảng cáo đó và không chứng thực bất kỳ nội dung quảng cáo nào được chứa trong đó.

Nội dung này chỉ được cung cấp cho mục đích thông tin và không nên dựa vào tư vấn pháp lý, kinh doanh, đầu tư hoặc thuế. Bạn nên tham khảo ý kiến cố vấn của riêng bạn về những vấn đề đó. Tham chiếu đến bất kỳ chứng khoán hoặc tài sản kỹ thuật số nào chỉ nhằm mục đích minh họa và không cấu thành khuyến nghị đầu tư hoặc đề nghị cung cấp dịch vụ tư vấn đầu tư. Hơn nữa, nội dung này không hướng đến cũng như không nhằm mục đích sử dụng bởi bất kỳ nhà đầu tư hoặc nhà đầu tư tiềm năng nào và trong bất kỳ trường hợp nào cũng không được dựa vào khi đưa ra quyết định đầu tư vào bất kỳ quỹ nào do a16z quản lý. (Đề nghị đầu tư vào quỹ a16z sẽ chỉ được thực hiện bằng bản ghi nhớ phát hành riêng lẻ, thỏa thuận đăng ký và các tài liệu liên quan khác của bất kỳ quỹ nào như vậy và phải được đọc toàn bộ.) Bất kỳ khoản đầu tư hoặc công ty danh mục đầu tư nào được đề cập, đề cập hoặc mô tả không đại diện cho tất cả các khoản đầu tư vào các phương tiện do a16z quản lý và không thể đảm bảo rằng các khoản đầu tư sẽ có lãi hoặc các khoản đầu tư khác được thực hiện trong tương lai sẽ có các đặc điểm hoặc kết quả tương tự. Danh sách các khoản đầu tư được thực hiện bởi các quỹ do Andreessen Horowitz quản lý (không bao gồm các khoản đầu tư mà tổ chức phát hành chưa cho phép a16z tiết lộ công khai cũng như các khoản đầu tư không báo trước vào tài sản kỹ thuật số được giao dịch công khai) có sẵn tại https://a16z.com/investment-list/.

Nội dung chỉ có tính cách biệt vào ngày được chỉ định. Mọi dự đoán, ước tính, dự báo, mục tiêu, triển vọng và/hoặc quan điểm được thể hiện trong tài liệu này có thể thay đổi mà không cần báo trước và có thể khác hoặc trái ngược với quan điểm được thể hiện bởi người khác. Vui lòng xem https://a16z.com/disclosures/để biết thêm thông tin quan trọng.

Disclaimer:

  1. Bài viết này được tái bản từ [ a16zcrypto]. Tất cả các quyền bản quyền thuộc về tác giả gốc [Sam Broner]. Nếu có ý kiến ​​phản đối về việc tái in này, vui lòng liên hệ Cổng Họcđội ngũ, và họ sẽ xử lý nhanh chóng.
  2. Miễn trừ trách nhiệm về trách nhiệm: Quan điểm và ý kiến được thể hiện trong bài viết này chỉ thuộc về tác giả và không đại diện cho lời khuyên đầu tư.
  3. Đội ngũ Gate Learn đã dịch bài viết sang các ngôn ngữ khác. Việc sao chép, phân phối hoặc đạo văn các bài viết đã dịch là không được phép trừ khi được đề cập.
Jetzt anfangen
Registrieren Sie sich und erhalten Sie einen
100
-Euro-Gutschein!