Solana Restaking Übersicht

Einführung in das Solana Restaking

Solanas Restaking verwendet bereits eingesetzte Vermögenswerte, um zusätzliche Sicherheit und Betrieb über mehrere Plattformen hinweg zu unterstützen. Dieses Konzept, das ursprünglich auf der Ethereum-Blockchain durch innovative Plattformen wie EigenLayer populär wurde, hat sich seitdem auf Solana ausgeweitet und bringt neue Möglichkeiten für die Vermögensnutzung. Auf Ethereum hat Restaking verändert, wie Vermögenswerte genutzt werden, was es ermöglicht, dass eingesetztes ETH mehrere Protokolle sichert und somit die Kapitaleffizienz und Netzwerksicherheit verbessert. Dieses Modell wurde anschließend von Solana übernommen, um Restaking einzuführen und so zur Verbesserung der Vermögensliquidität und der Netzwerksicherheit beizutragen.

Restaking ermöglicht es, gestaketes SOL in mehreren dezentralen Anwendungen (dApps) zu nutzen, ohne die Vorteile des ursprünglichen Staking zu verlieren. Bei Solana beinhaltet Restaking komplexe Mechanismen, die sowohl die Nützlichkeit der Vermögenswerte als auch ihr Ertragspotenzial verbessern. Validatoren können einen Teil ihres gestaketen SOL nutzen, um andere Protokolle abzusichern oder zusätzliche Belohnungen zu verdienen. Smart Contracts verwalten diese Vermögenswerte unter dem Schutz des Restaking-Protokolls.

Wie es funktioniert

Die Implementierung der Restaking-Technologie von Solana ist ein komplexer Prozess, der mehrere Komponenten umfasst und darauf abzielt, die Kapitaleffizienz und Netzwerksicherheit zu verbessern und gleichzeitig höhere potenzielle Renditen für Benutzer zu erzielen. Der Prozess beginnt damit, dass Benutzer ihre SOL-Token in einen Restaking-Pool-Manager einzahlen, der den Fluss der Vermögenswerte in das Protokoll überwacht. Benutzer können flüssige Staking-Token (LSTs) oder direkt SOL einzahlen, das zuerst in sSOL-raw umgewandelt wird, eine Zwischenform von flüssigen Staking-Token, die vom Staking-Pool-Manager ausgegeben wird.

Die SOL-Token des Benutzers werden während dieses Vorgangs an den Manager delegiert. Nachdem der Manager SOL in sSOL-raw umgewandelt hat, interagiert er erneut mit dem Restaking-Pool-Manager und wandelt ihn schließlich in sSOL um, ein flüssiges Restaking-Token (LRT).

Gleichzeitig verwaltet der Manager die Verteilung des Einsatzes auf Validatoren und AVSs und kann SOL an Validatoren delegieren, die maximale extrahierbare Wertrenditen (MEV) erzielen. Der Staking-Pool verwaltet die Auswahl der Validatoren und MEV-gesteigerte Renditen und stellt sicher, dass die Benutzeraktiva effektiv zur Sicherung des Netzwerks und zur Generierung von Erträgen verwendet werden.

Um die Cross-Chain-Interoperabilität zu verbessern, beinhaltet die Wiederaufnahme von Solana auch ein Shared Validator Network (SVN), das es Solana-basierten Chains ermöglicht, Sicherheit zu teilen. Darüber hinaus werden die Belohnungen während des gesamten Retake-Prozesses außerhalb der Chain berechnet. Zum Beispiel implementiert Solayer einen Statusbeobachter, um Ein- und Auszahlungen zusammen mit Empfehlungsdaten zu verfolgen, und zusätzliche Belohnungen werden in Echtzeit auf Benutzerkonten angewendet. Dieses Design gewährleistet die Transparenz und Aktualität der Belohnungen und verbessert gleichzeitig das Engagement und die Zufriedenheit der Benutzer.

Schließlich beinhaltet auch das Restaking von Solana Stake-Weighted Quality of Service (swQoS), ein Mechanismus zur Zuweisung von Netzwerkressourcen, der Blockraum und Transaktionsverarbeitungskapazität auf Basis des Stake-Gewichts zuteilt. Dieser Mechanismus stellt sicher, dass Benutzer mit größeren Stakes wahrscheinlicher Transaktionen einreichen, wodurch insgesamt die Effizienz und Sicherheit des Netzwerks verbessert werden.

Vorteile des erneuten Einsatzes

Restaking auf Solana bietet verschiedene Möglichkeiten für Benutzer und Entwickler, um nicht nur die Investitionsrenditen zu erhöhen, sondern auch die Sicherheit und Vitalität des Blockchain-Netzwerks zu stärken. Durch Restaking parken Benutzer ihre Vermögenswerte nicht einfach, sondern maximieren aktiv ihr Potenzial. Staked SOL kann gleichzeitig mehrere Projekte oder Validierungs-Knotenpunkte unterstützen und dadurch mehrere Belohnungsströme verdienen. Diese Kapitaleffizienz macht Investitionen wertvoller.

Zunächst einmal trägt die Teilnahme am Restaking zur allgemeinen Sicherheit des Solana-Netzwerks bei. Jedes restaked SOL trägt zur Robustheit des Netzwerks bei und macht es widerstandsfähiger gegen Angriffe und Ausfälle. Diese Risikodiversifikationsstrategie, die es den Benutzern ermöglicht, mehrere Validatorknoten auszuwählen und die gesteckten Vermögenswerte auf verschiedene Validatoren oder Protokolle zu verteilen, verringert das Risiko von Verlusten aufgrund des Ausfalls eines einzelnen Knotens. Gleichzeitig trägt die Teilnahme jedes Knotens zur Netzwerksicherheit bei und macht die Blockchain widerstandsfähiger gegen Angriffe.

Zweitens ist die flüssige Staking eine weitere bedeutende Vorteil von Restaking. Solanas Restaking-Lösungen bieten oft flüssige Staking-Optionen an, die es den Benutzern ermöglichen, Liquidität zu erhalten, während sie weiterhin Staking-Belohnungen verdienen. Das bedeutet, dass Benutzer ihre Tokens flexibel für verschiedene finanzielle Aktivitäten nutzen können, ohne Renditen zu opfern.

Schließlich können Benutzer ihre neu eingesetzten SOL endlich aufstrebenden Projekten zuweisen, um ihr Wachstum und ihren Erfolg zu unterstützen und damit die Gesundheit und Vielfalt des Blockchain-Ökosystems zu fördern. Marinade bietet beispielsweise traditionelle und flüssige Stake-Optionen, die es Benutzern ermöglichen, Stake-Belohnungen und Liquidität zu genießen. Jito hingegen verbessert die Validierungseffizienz und die Rentabilität von Knoten, indem er die negativen Auswirkungen des Maximum Extractable Value (MEV) minimiert. Diese Projekte spielen eine wichtige Rolle im Neu-Einsatz-Ökosystem, optimieren den Validierungsprozess, verbessern die Netzwerkeffizienz und steigern die Rentabilität von Validatorknoten.

Erkundung von Restaking-Projekten

Solanas Restaking-Ökosystem ist ein lebendiges und innovatives Feld mit einem aktuellen Gesamtwert (TVL) von rund 4,51 Milliarden US-Dollar im Bereich des flüssigen Stakings. Die drei wichtigsten flüssigen Staking-Token machen einen Marktanteil von 72,6% aus. Aufgrund niedrigerer Einstiegshürden und kontinuierlich optimierter Renditemechanismen innerhalb des Ökosystems weist das Restaking von Solana eine jährliche Wachstumsrate von 159,2% auf und zeigt ein schnelles Wachstumspotenzial. Restaking-Protokolle wie Solayer und Jito gestalten durch zusätzliche Sicherheitsebenen, Optimierung der Ressourcenzuweisung im Netzwerk und Erleichterung des Vermögensumlaufs ein vernetzteres und robusteres Ökosystem. Dies ermöglicht es dem Solana-Netzwerk, dezentralisierte Anwendungen mit hohem Datenverkehr und Kryptoprojekte zu unterstützen, während gleichzeitig schnelle und sichere Transaktionsverarbeitung und niedrige Gebühren gewährleistet sind und den Weg für neue Anwendungen und eine breitere Akzeptanz ebnen.

Solayer

Solayer ist ein Restaking-Protokoll auf Solana, das sich darauf spezialisiert hat, SOL-Inhabern dabei zu helfen, ihre Vermögensrenditen zu maximieren. Über Solayer können Benutzer traditionelle Proof-of-Stake (PoS)-Staking-Belohnungen verdienen und zusätzliche MEV- und AVS-Erträge erhalten. Solayer unterstützt Staking-Assets wie SOL, mSOL und JitoSOL und ermöglicht es den Inhabern, sicher Mittel für verschiedene Protokolle und dApps im Solana-Ökosystem bereitzustellen.

In Bezug auf die Finanzierung hat Solayer zwei Finanzierungsrunden abgeschlossen:

• Pre-Seed-Runde: Solayer führte eine nicht näher genannte Pre-Seed-Runde mit Business-Angels durch, darunter Solana-Mitbegründer Anatoly Yakovenko und Polygon-Mitbegründer Sandeep Nailwal.
• Seed-Runde: Solayer hat eine Seed-Runde in Höhe von 12 Millionen US-Dollar abgeschlossen, die von Polychain Capital angeführt wurde und an der weitere Investoren wie Big Brain Holdings, Hack VC, Nomad Capital, Race Capital, ABCDE und das Family Office von Arthur Hayes, Maelstrom, teilgenommen haben. Diese Finanzierungsrunde brachte Solayers Bewertung auf 80 Millionen US-Dollar.

Durch die Nutzung des Staking-Mechanismus von Solana bietet Solayer Sicherheit durch ein dezentrales Validierernetzwerk und reduziert das Vertrauensrisiko, das mit zentralisierten Diensten oder proprietären Tokens verbunden ist. Es bietet auch dezentralen Anwendungen (dApps) eine bequeme Möglichkeit, AVS LSTs zu erstellen, damit sie grundlegende Staking-Belohnungen genießen und zusätzliche Umsatzanteile verdienen können. DApps können auch von Staking-Provisionen profitieren und in Zukunft durch Konfigurationen des zugrunde liegenden Betreibers sogar weitere Renditen optimieren.

In Bezug auf die technische Architektur umfasst die Architektur von Solayer zwei Hauptansätze: die Restaking-Architektur und die technische Integrationsunterstützung. Die Restaking-Komponenten umfassen einen Restaking-Pool-Manager, einen Delegationsmanager, Staking-Pools und ein gemeinsames Validatorennetzwerk (SVN). Diese Komponenten erleichtern gemeinsam die Interoperabilität zwischen verschiedenen Ketten und ermöglichen es Solana-basierten Ketten, die Sicherheit zu teilen und gleichzeitig die Ressourcenzuweisung für das Staking zu optimieren. Für Entwickler und Integrationspartner bietet Solayer eine Befehlszeilenschnittstelle (CLI), umfassende API-Dokumentation und klar definierte Schnittstellen für Smart Contracts zum Interagieren mit Solayer (endoAVS und Restaking) sowie zum Erstellen kompatibler dApps.

Darüber hinaus hat Solayer ein Punkteprogramm gestartet, das darauf abzielt, Belohnungen für frühe Teilnehmer zu priorisieren. In der ersten Phase, Epoch 0, bot Solayer frühe Einzahler einen höheren Punktemultiplikator, der es ihnen ermöglichte, innerhalb von 24 Stunden beliebige Vermögenswerte einzuzahlen, um eine höhere APY zu verdienen. Beim Eintritt in die Epoche 1 wurde die Gesamtwertgrenze (TVL) auf 50 Millionen US-Dollar festgelegt. Während dieses Zeitraums konnten Benutzer, die mehr als 10 SOL eingezahlt hatten, einen dauerhaften Einladungscode freischalten und die Möglichkeit haben, mehr Punkte zu verdienen, indem sie mindestens drei Aufgaben abschließen, darunter Freunde einladen, LSTs einzahlen und Einzahlungen für mehr als zwei Epochen tätigen. Derzeit ist Solayer in Epoche 3 eingetreten, ohne TVL-Grenze, die es Benutzern ermöglicht, jederzeit zu staken, wobei native SOL-Einzahlungen im Vergleich zu anderen Tokens mehr Punkte verdienen.

Derzeit hat der in Solayer eingezahlte SOL mit 160.000 Einzahlungsadressen einen Wert von bis zu 397,64 Millionen US-Dollar erreicht und eine APY von 8,15%.

Solayer ermöglicht als dezentrale Cloud-Infrastruktur Anwendungsentwicklern, einen höheren Grad an Konsens und die Anpassung des Blockraums zu erreichen, was die Entwicklung von skalierbareren und komplexeren Anwendungen erleichtert.

Quelle: Solayer

Kambrium

Cambrian ist eine modulare Restaking-Schicht, die für das Solana-Ökosystem entwickelt wurde und gemeinsame Sicherheit und zusätzliche Erträge für modulare Netzwerke und Middleware bietet, indem sie das gesteckte $SOL-Kapital umwidmet. Ihre Technologie und Architektur sind von Ethereums EigenLayer inspiriert und zielen darauf ab, die Skalierbarkeit, Sicherheit und wirtschaftliche Effizienz von Solana zu verbessern.

Cambrian zeichnet sich durch seine modulare Architektur und sein Restaking-Mechanismus aus, der eine gemeinsame Sicherheitslösung für das Solana-Ökosystem bietet. Im Vergleich zu traditionellen monolithischen Architekturen zerlegt das modulare Design das System in unabhängige funktionale Module, die jeweils unabhängig voneinander entwickelt, bereitgestellt und skaliert werden können, wodurch Flexibilität und Komponierbarkeit verbessert werden.

Zusammenfassend basiert das technische Prinzip von Cambrian auf dem Restaking-Mechanismus und der gemeinsamen Sicherheit und erweitert die Konsenssicherheit des Solana-Hauptnetzes auf andere modulare Netzwerke und Middleware. Dies ermöglicht es Validatoren, zusätzliche Erträge zu erzielen, während sie neue Anwendungen unterstützen, und Entwickler können vertrauenswürdige Netzwerke schnell starten, ohne sich auf neue Token zu verlassen. Die modulare Architektur verbessert die Flexibilität und Zusammensetzbarkeit des Systems weiter und bietet eine sichere und effiziente grundlegende Unterstützung für dezentrale Anwendungen.

Quelle: Kambrium

Picasso

Picasso ist eine allgemeine Restaking-Blockchain, die auf dem Cosmos SDK aufgebaut ist und verschiedene Basis-Blockchains über das IBC-Protokoll verbindet, indem sie eingezahlte Vermögenswerte verarbeitet und sie den aktiv validierten Diensten (AVS) zuteilt. Seine Restaking-Lösung ähnelt EigenLayer und ermöglicht einem Teil der Knoten im Netzwerk, Sicherheit für AVS bereitzustellen. Governance-Mechanismen wählen Picasso's Node-Betreiber aus und unterstützen derzeit Restaking mit SOL LSTs und nativem SOL.

Die Architektur von Picasso erreicht Kompatibilität zwischen Solana und anderen IBC (Inter-Blockchain Communication Protocol) fähigen Chains, indem ein „Gast-Blockchain“ auf Solana bereitgestellt wird, um Durchbrüche in der Cross-Chain-Interoperabilität zu ermöglichen. Diese Architektur ermöglicht es Solana, native SOL und andere LSTs (wie $jitoSOL, mSOL, bSOL usw.) als Staking-Assets zu verwenden, die Netzwerksicherheit durch die Restaking-Schicht zu verbessern und eine nahtlose Verbindung der Solana-Liquidität mit Chains wie Cosmos, Polkadot und Kusama zu ermöglichen.

Picasso hat Actively Validated Services (AVS) entwickelt, um diese Cross-Chain-Brücken zu unterstützen, und verwendet Aktivitäten wie Mantis Games, um Liquidität in die Restaking-Schicht zu lenken. In Bezug auf die Verteilung von Brücken-Gebühren werden 20% den PICA-Staker und 40% den Restakern zugewiesen. Durch Anreizmechanismen wie die Verteilung von Staking-Belohnungen fördert dieses System die Beteiligung von PICA-Token-Inhabern und Restakern und ebnet den Weg für eine weitere Integration von Solana mit dem IBC-Netzwerk. Darüber hinaus arbeitet Picasso mit mehreren Solana-DApps wie Kamino Finance und Raydium zusammen, um die Expansion des PICA-Tokens im Solana-Ökosystem zu fördern.

Picasso plant, nachdem AVS auf Solana gestartet wurde, auf die Cosmos-Kette und andere Vermögenswerte auszuweiten. Derzeit unterstützte Restaking-Produkte umfassen SOL, Jito SOL, mSOL und bSOL von Picasso.

LST-Vermögenswerte. Picasso's Staking-Schnittstelle (Quelle: Picasso)

JIto

Nachdem das größte Liquid-Staking-Protokoll auf Solana erfolgreich aufgebaut wurde, treibt Jito Labs erneut die Branchenentwicklung mit dem Start eines neuen Restaking-Protokolls – Jito Restaking – voran. Das Protokoll ist jetzt live und wird die Einzahlungsfunktion mit einer anfänglichen Restaking-Obergrenze von etwa 147.000 SOL öffnen.

Jitos Restaking-Schnittstelle (Quelle: Jito)

Der Kern von Jito Restaking besteht aus dem Restaking-Programm und dem Vault-Programm, die die beiden Schlüsselsäulen sind, die innerhalb des Rahmens zusammenarbeiten.

• Das Restaking-Programm ist verantwortlich für die Verwaltung von Node Consensus Operators (NCNs), einschließlich der Knotenerstellung, der Benutzerauswahlmechanismen sowie der Belohnungs- und Strafregeln. Diese Komponente ist für Benutzer unsichtbar und bildet den zugrunde liegenden Kern des Restaking-Frameworks, das Sicherheits- und Stabilitätsunterstützung für das Netzwerk bietet.
• Das Vault-Programm ist die primäre Schnittstelle, mit der Benutzer interagieren, die für die Verwaltung von Liquid Restaking Tokens (VRTs) verantwortlich ist und die Implementierung personalisierter Restaking-Strategien durch DAOs oder automatisierte Protokolle ermöglicht. Das Vault-Programm bietet den Benutzern Flexibilität und ermöglicht es ihnen, den für ihre Präferenzen am besten geeigneten Staking-Plan zu wählen, während sie die Vorteile von Liquid Tokens genießen.

In der ersten Phase arbeitet Jito Restaking mit drei Liquid Restaking Token (VRT)-Anbietern zusammen: RenzoProtocol ($ezSOL), Fragmetric ($fragSOL) und KyrosFi ($kySOL), die zusammen das anfängliche Limit von 147.000 SOL zuteilen. Benutzer können basierend auf ihrer Risikotoleranz und Renditeerwartungen zwischen diesen drei Anbietern wählen, um ihre Stakerfahrung zu optimieren.

Risikomanagement: Die Liquidität und Mechanismen verschiedener VRTs variieren. Die Tokens von Renzo und Kyros haben anfängliche Liquidität und geringeres Risiko, während die Tokens von Fragmetric anfänglich nicht übertragbar sind, was zu einem höheren Liquiditätsrisiko führt.

Ertrag und Airdrops: Die erwarteten jährlichen prozentualen Ertragsraten (APYs) jeder VRT sind ähnlich, aber es gibt signifikante Unterschiede im Airdrop-Potenzial. Kyros und Fragmetric haben noch keine Tokens gestartet, daher gibt es mehr Airdrop-Möglichkeiten, während das Airdrop-Potenzial von Renzos Token begrenzt ist.

VRT-Anbietervergleich (Quelle: Jito)

Sanctum

Sanctum ist ein innovatives Restaking-Protokoll, das die Kapitaleffizienz und Sicherheit im Solana-Netzwerk verbessert. Es ermöglicht Benutzern, flüssige Staking-Assets (wie mSOL oder stSOL) erneut zu staken und damit Zinsen auf ihre Assets zu erzielen. Dieser Mechanismus ermöglicht es Benutzern, weiterhin Belohnungen aus ihrem ursprünglichen Staking zu erhalten und durch die Teilnahme am Sanctum-Ökosystem weitere Erträge zu erzielen.

Ein wichtiges Highlight von Sanctum ist Infinity, ein Liquiditäts-Pool für Multi-Asset-Staking-Token (LST), der den Handel zwischen einer unbegrenzten Anzahl von whitelisted LSTs (wie z.B. SOL, bSOL, etc.) unterstützt. Dieser bestimmt den fairen Preis jedes LST, indem er den tatsächlichen Wert von SOL in Staking-Konten berechnet und somit die Abhängigkeit von konstanten Produkt- oder stabilen Austauschformeln, die von traditionellen Liquiditäts-Pools verwendet werden, beseitigt.

Um Erträge zu optimieren, passt Infinity die Zielzuweisungsverhältnisse und Swap-Gebühren für jedes LST dynamisch an, um sowohl den Handelsertrag zu steigern als auch die Mindestvermögensbestände zu erhalten. Der native Token INF ermöglicht gemeinsame Liquidität und kann in DeFi-Protokollen verwendet werden, wobei seine Ertragsquellen eine Kombination aus LST-Staking-Belohnungen und Transaktionsgebühren umfassen.

Wie es funktioniert

Der Betrieb von Sanctum basiert auf den folgenden Schlüsselprozessen:

• Unterstützung für flüssige Staking-Assets: Benutzer können flüssige Staking-Token, die aus Protokollen wie Marinade oder Lido stammen, in Sanctum einzahlen.
• Restaking-Mechanism: Sanctum delegiert diese flüssigen Staking-Token an geprüfte Validatorknoten, um Restaking zu erreichen.
• Zusammengesetzte Renditen: Benutzer verdienen nicht nur grundlegende Staking-Belohnungen, sondern erzielen auch zusätzliche Erträge durch den Restaking-Mechanismus von Sanctum, um die Nutzung von Vermögenswerten zu maximieren.
• Dezentrale Sicherheit: Sanctum lenkt mehr eingesetztes Kapital auf die Validatorknoten von Solana, um die Netzwerksicherheit und Dezentralisierung zu verbessern.

Sanctum adressiert zwei Schmerzpunkte traditioneller Staking-Modelle: Probleme mit der Vermögensliquidität und der Begrenzung auf eine einzelne Einnahmequelle. Durch Restaking bietet Sanctum eine innovative Lösung, die die Verdienstmöglichkeiten der Benutzer erhöht und Solanas Sicherheit und dezentrale Entwicklung neuen Schwung verleiht.

Fazit

Das Restaking auf Solana ist ein innovativer Mechanismus zur Verbesserung der Kapitaleffizienz und Netzwerksicherheit, indem bereits gestakte SOL-Vermögenswerte zur Unterstützung mehrerer Protokolle oder dezentraler Anwendungen (dApps) umfunktioniert werden. Dieses Konzept, das ursprünglich im Ethereum-Ökosystem aufkam, wurde nach und nach von leistungsstarken Blockchain-Plattformen wie Solana übernommen und bietet Nutzern und Entwicklern flexiblere Vermögensverwaltungs- und Renditemöglichkeiten.

Das Arbeitsprinzip des Restaking besteht darin, SOL in einen Manager einzuzahlen, es in flüssige Staking-Tokens (LSTs oder LRTs) umzuwandeln und eine effiziente Ressourcenzuweisung durch komplexe Staking-Pools und Validator-Netzwerke zu erreichen. Dieser Prozess erhöht die Liquidität der Vermögenswerte und stärkt die Netzwerkstabilität und -widerstandsfähigkeit gegen Risiken durch gemeinsame Sicherheitsmechanismen. Darüber hinaus wird Restaking mit Cross-Chain-Technologie kombiniert, was die Interoperabilität des Solana-Netzwerks mit anderen Blockchains erheblich verbessert.

Die Einführung von Restaking ermöglicht es Solana nicht nur, eine hohe Leistung zu erzielen, sondern auch neue Möglichkeiten der Kapitalnutzung und der Zusammenarbeit im Ökosystem zu bieten. Durch innovative Staking-Mechanismen und dezentrale Infrastruktur verbessert Restaking die Kapitaleffizienz, Sicherheit und Vielfalt des Solana-Netzwerks. Mit der schrittweisen Entwicklung von Protokollen wie Solayer, Cambrian und Jito ebnet das Restaking von Solana den Weg für Benutzer und Entwickler zu einer offeneren, effizienteren und sichereren Blockchain-Zukunft.