商业帝国版图完成——回顾马斯克11天强吞Twitter全程

1. 4月25日，推特董事会宣布接受马斯克对于推特的收购提议，收购价每股54.2美元，总额约440亿美元。

2. 3月25日，马斯克在Twitter发起投票询问网友对于言论自由的态度，为收购推特造势。

3. 4月4日，马斯克被曝持有推特9.1%的股份，同时被邀请成为推特董事会成员。

4. 4月14日，马斯克正式宣布将要收购推特，并进行一系列实质性改革，其中包括为推特添加狗狗币支付选项等。

当地时间4月25日，Twitter董事会宣布已达成最终协议，将以每股54.2美元的价格将公司出售给特斯拉CEO马斯克所全资持有的实体。由于收购总额达到约440亿美元，一旦交易成行，将会成为历史上最大规模的私有化交易之一。

交易预期将会在今年内完成，交易完成后，Twitter将会成为一家私人持有的公司。但Twitter旗下的Web 3社交媒体项目Bluesky表示，即便Twitter被成功私有化Bluesky也将继续独立运营。消息传出后，Twitter股价收涨5.66%，达到51.70美元。与此同时，狗狗币价格也一扫多日的颓势，增长超过30%，这显然与马斯克“狗狗币教父”的身份脱不开干系。包括比特币在内的其他主要加密货币价格亦有一定涨幅。

与普通的企业并购不同，私有化交易要求被收购的上市公司摘牌退市，转为私人公司。而在本次收购完成后，推特（TWTR.US）也可能也会面临退市。

马斯克收购推特始末

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马斯克对于Twitter的收购显然经过了精心策划和周密准备。

3月25日，马斯克在Twitter发起投票，询问网友”是否认为Twitter有悖于言论自由，是否需要一个新的言论平台“，七成网友投票认为Twitter损害了言论自由。如果把这份投票看做是为收购Twitter造势，那么真正的收购行动仅在十天之后便开始了。


4月4号，美国证券交易委员会披露马斯克持有Twitter的7348.69万股普通股，占普通股的9.1%，成为该公司最大股东，5日，Twitter官方还表示将邀请马斯克加入Twitter董事会。但马斯克的野心显然不止于此，他想要的是整个Twitter的控制权。因此，他拒接了来自Twitter的董事任命，并于14日宣布将以每股54.2美元的价格完全收购Twitter。并称这个价格是他所能给出的最高价格，因为他认为以Twitter当下的运营模式，根本不可能将股价提高到54.2美元，而这一价格较马斯克投资推特的前一天已经高了54%。

马斯克称，在自己成功收购推特后，将会开展一系列实质性改革。他表示自己收购推特并非为了赚钱，而是为了在推特实现自己所想达成的数字世界中的言论自由。比如说，将推特董事会的薪水减到零，每年省下巨额开支；为已经发布的推文添加编辑功能；将推特源代码开源化，以供所有人访问和检查；以及最受加密社区关注的，为推特的高级订阅服务添加狗狗币支付选项等。

彼时，大多数分析师都认为这是马斯克给市场开得又一个玩笑。因为这笔交易需要现金支付，财富大如马斯克，也难以短时间内筹齐。在2018年8月7日，马斯克就曾表示正在考虑将以420美元每股的价格私有化特斯拉，以减少股价对于公司运营的影响。这一消息在当日引发了特斯拉股价的暴涨，而在仅17日后，特斯拉官方又宣布取消了退市计划。

4号的收购消息使得狗狗币价格暴涨，但又逐渐下滑，这也体现出市场对于收购事件的部分态度。部分人认为马斯克无法筹齐足量现金完成对于Twitter的收购，也有人认为Twitter股价是被低估的，54.2美元每股的价格收购Twitter并不合理。事实上，Twitter确实面临着运营难题。相较于Facebook（即Meta）这一老牌竞争者，Twitter的活跃用户数只有2亿多人，仅为前者的十分之一，而相对于Tiktok这样的新入场者，Twitter的经营模式不够新颖，也没有足够的吸引力。

Twitter董事会强烈反对马斯克的收购要求。作为回应，董事会于15日一致通过了反对马斯克收购推特的”毒丸计划“（Posion Pill）。毒丸计划是一种始于1985年的反收购措施，又称股东权益计划。当公司遭到恶意收购时，可以通过向公司其他股东以折扣价发行大量优先股，稀释收购者所占有的股份，提高收购者的收购成本。

但马斯克仍在积极筹备收购。由于他本人所持有的资产很大一部分是特斯拉股票，而大量出售股票无疑将影响特斯拉股价，他选择使用抵押特斯拉股票的方式获得贷款。他获得了255亿美元来自摩根士丹利、美国银行和巴克莱的债务融资，其中125亿美元保证金贷款以特斯拉股份为抵押，以及价值210亿美元的股权融资，总额达到465亿。

而在资金得到保证后，推特董事会的态度也开始反转。25日，推特董事长Bret Taylor表示，董事会已经深入考虑了马斯克的收购提议，并认为收购能够给各位股东带来可观的现金溢价，是最好的选择。同时，推特也与马斯克签署了”反向分手费“协议，如果马斯克中途放弃收购，将需要做出补偿。
另外有趣的是，在本次收购事件中，最为支持马斯克的反而是Twitter前CEO兼创始人杰克•多尔西(Jack Dorsey)。多尔西本人被认为是被Twitter董事会“逼宫”才卸任CEO职位的。在本次推特正式接受收购后，多尔西连发数条微博，表达对于收购的支持。他认为目前的推特已经被华尔街所控制，背离了他所创立时的初心，而马斯克入主推特则有望让推特迈向正确的方向。



结语

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马斯克擅长乘势而上，也擅长凭空造势。随着推特收购的完成，马斯克对于加密世界，乃至对于整个网络世界的影响无疑将会进一步增大。对于加密社区来说，这可能是个好消息，没准再过不久，NFT、狗狗币这些新生概念就会在推特上得到更为广泛的应用。


作者：Gate.io 研究员 Ashley H.
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