عنوان النص الأصلي: "جيتو (إعادة) الرهان هنا - من سيفوز في سباق Solana لإعادة الرهان؟"

كتبها: flow، باحث عن العملات الرقمية

ترجمة: زهوزهو، بلوكبيتس

*ملاحظة المحرر: يقدم هذا المقال مقدمة لبروتوكول Jito (Re)staking الذي أطلقته Jito Labs على شبكة Solana، والذي يسمح لحاملي الأصول SOL المُكدينة بالحصول على عوائد أعلى وربما المشاركة في توزيع مجاني. يمكن للمستخدمين إعادة الكين SOL من خلال ثلاث مزودين (Renzo وFragmetric وKyros)، حيث تختلف مخاطر كل مزود والسيولة والعوائد المحتملة لديهم. يقارن النص بالتفصيل سماتهم، ويوصي باختيار Kyros الذي يفضل دعم الإطلاق العادل ولديه عوائد محتملة لتوزيع مجاني.

ما يلي هو محتوى النص الأصلي (لسهولة القراءة والفهم، تم إعادة ترتيب المحتوى الأصلي):

بعد نجاحها في بناء أكبر بروتوكول للتكديس على سولانا، تقدم شركة Jito Labs تطورًا آخر مهمًا: إطلاق بروتوكول التكديس الجديد - Jito Staking. يتم إطلاق هذا المشروع للتكديس اليوم وسيتم فتح إيداعاته قريبًا، والحد الأقصى للتكديس في المرحلة الأولى حوالي 25 مليون دولار (147,000 SOL). إنها فرصة مثيرة جدًا في السوق حاليًا لأولئك الذين يرغبون في الحصول على عائد سنوي أعلى لـ SOL ويرغبون في الاستفادة من فرصة التوزيع المجاني.

قبل أن نشرح كيفية الاستفادة القصوى من هذه الفرصة ، دعنا نستعرض بشكل موجز أساسيات التكديس المتوفرة في Jito.

ما هو Jito التكديس

ببساطة، إعادة الرهن تعني توفير الضمان الأمني لخدمة معينة من اللامركزية باستخدام الأصول التي تم رهنها مسبقًا. على الرغم من أنه قد يبدو غير مهم، إلا أنه في الواقع واحد من أكثر الابتكارات الاستقبالية في هذا الدورة. تم ابتكار هذا المفهوم لأول مرة من قبل EigenLayer وتم طرحه لأول مرة في شهر يونيو 2023 على شبكة إيثريوم الرئيسية.

مثال توضيحي لكيفية عمل التكديس

اليوم، أدخل Jito أخيرًا هذه التقنية الجديدة إلى سولانا من خلال خطتها للتكديس مرة أخرى.

صورة توضيحية لمكونات التكديس Jito

مكون النواة لإطار الرهن Jito

Jito الإطار يتكون من عملة معتمدة وعملة ورقية VRT وعملة عقدة الإجماع NCN، ويمكن اعتبارهما ككيانين مستقلين يتعاونان لتوفير بنية تحتية مرنة وقابلة للتوسيع لخلق وإدارة الأصول المكدسة وإيصالات العملة وعمليات عقدة الإجماع. VRT هو مصطلح Jito لعملة إعادة التكديس السائلة، بينما يشبه NCN خدمة التحقق النشطة في EigenLayer، والتي تمثل الكيانات التي ستستفيد من حل Jito لإعادة التكديس.

وظيفة برنامج التكديس الرئيسية هي إدارة عمليات العقدة الإجماع (NCN) ، وآليات اختيار المستخدم وتوزيع الجوائز وآليات العقوبة. هذا الجزء غير مرئي للمستخدمين ، ويمكن اعتباره الدعم الأساسي لحلول تكديس Jito.

ويتولى برنامج الخزينة إدارة استدامة العملة الافتراضية (VRT) وتخصيص استراتيجيات استدامة مختلفة من خلال DAO أو البروتوكولات التلقائية. يُعتبر هذا الواجهة الرئيسية لمشاركة المستخدم في الاستدامة. يمكن تشبيه دور استدامة EigenLayer على شبكة Solana بدور برنامج الخزينة، حيث يعمل بين المستخدم وبروتوكول الاستدامة الأساسي كطبقة سيولة.

عرض الصورة عن كيفية عمل برنامج Vault

3 موفرين VRT

في المرحلة الأولية، يتعاون Jito فقط مع ثلاثة مزودين لـ VRT: RenzoProtocol ($ezSOL) وfragmetric ($fragSOL) و KyrosFi ($kySOL)، حيث سيتم توزيع حد أقصى مبدئي لـ 147,000 SOL بشكل مشترك. وبالتالي، سيحتاج أي مستخدم يرغب في التكديس SOL عبر Jito إلى اختيار واحد من هؤلاء المزودين الثلاثة.

صورة صفحة تسجيل الدخول لـ Jito (Re)staking

فيما يلي جدول مبسط للميزات الرئيسية لمزودي VRT:

كيفية اختيار تكديس VRT المناسب لـ SOL

عند اختيار VRT، يكمن المفتاح في العثور على نسبة مثالية بين المخاطر والعوائد.

وفيما يلي تحليلات العديد من المزودين:

1. فيما يتعلق بالمخاطر، يجب أن نراقب بشكل رئيسي بروتوكول العقوبات (أي خطر العقوبة) وخطر السيولة. نظرًا لأن عدد NCN الحالي قليل ويعتبر في مرحلة مبكرة، يمكن اعتبار أن مخاطر جميع مقدمي الخدمات متساوية تقريبًا. يقبل Renzo وKyros أفضل سيولة JitoSOL، بينما يقبل Fragmetric تضمين أكثر أنواع من العملات المستقرة (LST)، مما قد يزيد من خطر السيولة الخاص به. بالإضافة إلى ذلك، ستكون سيولة VRT الخاصة بـ Renzo وKyros متاحة من البداية، بينما لن تكون عملة Fragmetric قابلة للتحويل في المرحلة الأولية. لذلك، من حيث المخاطر، فإن خطر Renzo وKyros هو الأدنى، وخطر Fragmetric مرتفع إلى حد ما.

2. عائد APY: من المتوقع أن يكون العائد APY لكل مشروع مشابهًا ، ولكن يمكن اعتبار أن Renzo و Kyros قد يكون لديهما APY متوقع أعلى قليلاً من Fragmetric بسبب استخدامهما المحدود لـ JitoSOL ، ولكن الفارق لن يكون كبيرًا.

3. الإمكانية التوزيع المجاني: نظرًا لأن لدى جميع عملات VRT مخاطر وعوائد متوقعة مماثلة ، فإن العامل الحاسم في اختيار عملة VRT المحددة هو إمكانية الحصول على مكافآت التوزيع المجاني. يمتلك Renzo بالفعل عملة ، وعلى الرغم من أن الكون و Fragmetric قد يحصلا على بعض نقاط التوزيع المجاني في المستقبل من خلال التكديس ، إلا أن الإمكانات الناشئة أعلى نسبيًا.

تحليل مزيد من الفروق بين Kyros و Fragmetric:

ميزات Fragmetric: من المتوقع الحصول على دعم استثماري، وقد يتبع نمط FDV عالي وانخفاض التداول؛ ميلاً نحو مجموعة مستخدمي التكنولوجيا واللامركزية؛ التعاون مع شركة Gauntlet لإدارة المخاطر؛ العملة غير قابلة للتحويل في المرحلة الأولية؛ قبول عدة أنواع من LST.

ميزات Kyros: بالحصول على دعم SwissBorg ، يساعد في توزيع $kySOL وربما العمل مع أطراف رئيسية في Solana؛ يمكن تمويله عن طريق نمط العملة المجتمع المدفوع بالعدالة؛ لم يبدأ بعد في الترويج بشكل واسع؛ قد يكون توزيع NCN مستندًا إلى تصويت DAO؛ يدعم JitoSOL.

بصورة شاملة، KyrosFi أكثر جاذبية في عدة جوانب. أولاً، يجعل دعم SwissBorg من السهل توزيع $kySOL، ويفتح الباب أمام شركائها الرئيسيين في Solana. ثانياً، قد يتبنى Kyros نهج الإطلاق العادل. أخيرًا، يعتبر Kyros حاليًا منخفض المستوى، مما يجعل توزيعها المجاني أكثر جاذبية من حيث العوائد المحتملة.

بالطبع، هذا وجهة نظر شخصية، ومقدمة فقط للرجوع إليها، نأمل أن يساعد هذا التحليل في اتخاذ قرار أكثر حكمة عند اختيار التكديس SOL مرة أخرى.