كيف يمكن التحقق مما إذا كان اقتصاد الولايات المتحدة في حالة ركود؟ يمكن استخدام هذه الـ 15 مؤشرًا كمرجع

إنشاء الملخص قيد التقدم

في وجهة نظر العديد من المراقبين، يبدو أن الاقتصاد الأمريكي لم يدخل بعد في حالة ركود، وربما يتمكن من تجنب هذا المصير. على سبيل المثال، أعربت وزيرة الخزانة يلين في مشاركتها في نهاية الأسبوع الماضي عن أن الولايات المتحدة قد حققت بالفعل هبوطًا ناعمًا.

مع ذلك، فإن سلسلة من إنذارات الإشارات الاقتصادية المعروفة مستمرة في الإطلاق، ويوصى بأن تتابع وتحلل هذه المؤشرات الخمسة عشر المتعلقة بالتراجع من وجهات نظر مختلفة للحصول على فهم أكثر شمولاً للحالة الاقتصادية.

1. منحنى العائد لسندات الخزانة الأمريكية مقلوب

منذ يوليو 2022 ، ارتفعت عائدات السندات الحكومية لأجل 10 سنوات أخيرًا فوق عائدات السندات الحكومية لأجل سنتين ، مما يعني أن الانقلاب التاريخي الأطول في الذاكرة قد تم رفعه بعد 793 يومًا.

ولكن منذ الثمانينات من القرن الماضي، تعرضت الولايات المتحدة لخمسة انكماشات اقتصادية، وكانت في جميع الحالات السابقة هناك حدوث لانقلاب في أسعار الفائدة، مما جعل الأسواق تبدأ في القلق، هل سيتكرر التاريخ هذه المرة، مثل حدوث فقاعة الذكاء الاصطناعي؟

المصدر: مربع M المالية

II. المؤشرات الرائدة لمجلس مؤتمر الولايات المتحدة

مؤشر الاقتصاد الرائد (LEI) لجمعية المستشارين الاقتصاديين الأمريكية يغطي عدة مجالات بما في ذلك النشاط التصنيعي ومؤشرات الثقة وثقة المستهلكين. على الرغم من أن هذا المؤشر كان في منطقة الركود معظم الوقت في عامي 2022 و 2023، إلا أنه يظل حاليًا عند مستوى إنذار، مشيراً إلى المخاطر المحتملة لتباطؤ الاقتصاد.

3. بيانات التوظيف غير الزراعي

في الركود الاقتصادي السابق ، كان من المعتاد أن يتحول هذا المؤشر إلى الأرقام السالبة أولاً ، تلاها ارتفاع سريع في معدل البطالة. على الرغم من أن معدل البطالة الحالي لا يزال مستقرًا نسبيًا ، إلا أنه إذا تراجع عدد الوظائف غير الزراعية بشكل كبير ، فيجب مراقبة تغير معدل البطالة عن كثب.

الرابع، مؤشر انحسار قاعدة سام

تشير هذه المؤشرات التي تم اقتراحها من قبل الاقتصاديين في مجلس الاحتياطي الفيدرالي إلى أنه عندما يتجاوز متوسط معدل البطالة على مدى ثلاثة أشهر النقطة المنخفضة للعام السابق بنسبة 0.5٪ ، فإن ذلك يشير إلى أن الاقتصاد في حالة ركود.

على الرغم من أن هذا المؤشر قد بلغ حاليًا 0.53٪، إلا أن سام كان يعتقد سابقًا أنه قد لا تكون هذه الحالة بالضرورة على وشك الانحدار، لكنه أشار أيضًا إلى تفاقم الوضع.

5. مؤشر ثقة المستهلك

مؤشر ثقة المستهلكين يعكس آراء المستهلكين في الآفاق الاقتصادية، وتشير ثقة المستهلكين المنخفضة عادة إلى تراجع الإنفاق الاستهلاكي، مما يؤثر على ارتفاع الاقتصاد. نظرًا لأن الاستهلاك يشكل 70% من الناتج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة، فإن البيانات التي تصدرها مؤسسة مكتب الإحصاءات العملية وجامعة ميشيغان لها قيمة مرجعية عالية.

السادس، مؤشر مديري المشتريات لصناعة التصنيع (PMI)

مؤشر PMI هو مؤشر مهم لقياس صحة قطاع التصنيع، وقيمة أقل من 50 عادة ما تشير إلى تباطؤ الاقتصاد. يجري اتحاد إدارة التوريد الأمريكية استطلاعًا شهريًا يغطي مؤشرات متعددة مثل الطلبات الجديدة والإنتاج والتوظيف، وتقدير حالة الاقتصاد أمر حاسم.

七、النفقات الاستهلاكية الشخصية (PCE)

PCE هو جزء مهم من الاقتصاد الأمريكي، وتقليله عادة ما يشير إلى مخاطر الانكماش الاقتصادي، مع انخفاض الإنفاق الاستهلاكي، سيتم قمع الارتفاع الاقتصادي.

الثامن، الإنفاق الرأسمالي

تقلص الاستثمار في المعدات والمباني من قبل الشركات عادة ما يكون إشارة مبكرة لتباطؤ الاقتصاد، وتقديرات الاحتياطي الفيدرالي الكبرى للنفقات الرأسمالية المستقبلية يمكن أن توفر مؤشرات حول اتجاهات الاستثمار للشركات.

يتم ملاحظة أن إنفاق رؤوس الأموال في المستقبل لدى البنوك المركزية في أعلى نقطة، مما يعكس أن الشركات لا تزال لديها قدرة إنتاجية، وعندما ينخفض الإنفاق على رؤوس الأموال ويتم استعادة المخزون الخام، يجب أن نكون حذرين من أن تقييمات قطاع الصناعات المرتبطة بمؤشر S&P 500 قد تتجدد.

تسعة، معدل نمو القروض البنكية

قد يظهر انخفاض القروض المصرفية انخفاض الطلب على الشركات والمستهلكين، وهذا سيؤثر مباشرة على النشاط الاقتصادي، وتغير دورة الائتمان غالبا ما يكون بمثابة بادئة لدخول الاقتصاد في ركود.

دخلت الاقتصاد في مرحلة الانكماش النهائي، وبدأت مخاوف فائض الطاقة وضغوط السياسات التضييقية تؤثر على الشركات، حتى مع رؤية ارتفاع الطلب النهائي، تحولت مواقف الشركات نحو التحفظ في الإنفاق على الاستثمارات مثل التوسع في القدرات، حتى دخلت دورة الائتمان في نهايتها في الانكماش.

العاشر، مؤشر كوبوين

تعتمد هذه المؤشرات على حجم مبيعات الشاحنات الثقيلة، وترتبط بالاستثمار المستقبلي على المستوى التجاري، وتستطيع التنبؤ بالاتجاهات الاقتصادية بشكل فعال، وإذا انخفض هذا المؤشر، فقد يعني تباطؤ النشاط الاقتصادي.

عند تدهور الوضع الاقتصادي ، ستكون الشركات أول من يشعر بذلك ويقلص الإنفاق والمشتريات ، ولذلك كان المؤشر يتقدم الاقتصاد الأمريكي في الركود في المرات الخمس الماضية ، وعندما يتحسن الاقتصاد ، يتعافى شراء الشاحنات بالتزامن معه.

خلال الـ 40 عامًا الماضية كانت فترة انعكاس مؤشر KOBOWEN أولى بأكثر من عام على مؤشر S&P 500، مما يجعله مؤشرًا متفردًا للغاية.

الحادي عشر، نموذج توقعات الناتج المحلي الإجمالي لبنك الاحتياطي الفدرالي في أتلانتا (GDPNow)

يستخدم هذا النموذج البيانات الاقتصادية المتعددة لتوقع ارتفاع الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي، وإذا تباطأ الارتفاع المتوقع من نموذج GDPNow، فقد يشير ذلك إلى خطر ركود اقتصادي.

الثاني عشر، مؤشر قيادة الولايات المتحدة الشامل لمنظمة التعاون والتنمية الاقتصادية (OECD)

عندما يكون المؤشر أقل من 100 ، يشير عادةً إلى أن النشاط الاقتصادي أقل من المستوى المحتمل ويمكن أن يشير إلى مخاطر انكماش الاقتصاد ، ويمكن أن يعكس هذا المؤشر الاتجاه العام للاقتصاد العالمي.

مؤشر قيادة الاقتصاد الشامل في الولايات المتحدة لمنظمة التعاون والتنمية الاقتصادية

الثالث عشر ، مؤشر النشاط الوطني لبنك الاحتياطي الفدرالي في شيكاغو (CFNAI)

تم حساب CFNAI باستخدام 85 مؤشرًا شهريًا مختلفًا ، وعندما يكون للأشهر المتتالية قيم سلبية ، فقد يكون ذلك مؤشرًا على مخاطر انكماش الاقتصاد.

مؤشر النشاط الوطني لبنك الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو (CFNAI)

الرابع عشر، مؤشر انحدار فرع فيلادلفيا للبنك الاحتياطي الفيدرالي

تعتمد هذه القياسات على استطلاعات الخبراء المتخصصين لتوقع احتمالية نمو الناتج المحلي الإجمالي في المستقبل بالقيمة السالبة. إذا كانت هذه الاحتمالية مرتفعة بشكل ملحوظ، فقد يعني ذلك زيادة مخاطر الركود الاقتصادي.