تقرير شهري عن الاقتصاد الرقمي WealthBee: مرحبًا بك في عصر الـ 01928374656574839201 الخاص بترامب.

أصبح انتخاب دونالد ترامب كرئيس جديد للولايات المتحدة أكبر موضوع سياسي واقتصادي في نوفمبر. ليس من المستغرب أن يكون تأثير صعود ترامب إلى السلطة هائلا ، مع خط سياسته الاقتصادية "ترامب 2.0" ، والذي يختلف عن الأحزاب الأخرى ، والدعم القوي للعملات الرقمية ، مما يعكس منطق التداول السابق للسوق. بدأت سيولة سوق الأسهم تتدفق إلى المزيد من منطقة، كما يرتبط صخب سوق العملات المشفرة ارتباطا وثيقا بترامب، وكل ذلك يبدو أنه يشير إلى أن نظاما جديدا لمنطق التداول قد ولد.

مع انتهاء الانتخابات الرئاسية الأمريكية ، تم انتخاب ترامب مرة أخرى كرئيس للولايات المتحدة ، ليصبح الرئيس الأمريكي الـ47. وبهذا ، يعود الانتخابات إلى مسار التطور اليميني في الولايات المتحدة ، ويتخلص تجار العالم من قلقهم إزاء مخاطر الانتخابات.

بصفته محافظا بالمعنى التقليدي ، يدعو الحزب الجمهوري إلى خفض الضرائب ، وإحياء الصناعات التحويلية وصناعات الطاقة التقليدية ، وخفض السلطات التنظيمية الحكومية ، وترحيل المهاجرين غير الشرعيين ، وما إلى ذلك ، وينفذ "ترامب 2.0" فلسفة سياسة "حزب MAGA".

من وجهة النظر السياسية، يبدو أن نهج ترامب في السياسات مشابه لنهج ريغان في ذلك الوقت، حيث كان كل منهما يعتمد على مجموعة من السياسات بما في ذلك "التيسير المالي + تقليل الرقابة + الحمائية التجارية". في ذلك الوقت، نجح ريغان في قيادة الولايات المتحدة للخروج من البيئة الاقتصادية المتدهورة بعد أزمة النفط، وتحفيز الانتعاش الاقتصادي، وأخيراً تحقيق "دورة ريغان الكبرى"، واستمر تأثيره على سياسات الولايات المتحدة الاقتصادية فيما بعد. هل يمكن لترامب تكرار "نجاح" الرئيس ريغان في ذلك الوقت، وإعادة الاقتصاد الأمريكي من حافة الركود إلى النمو، ليصبح هذا أبرز نقطة تركيز خلال فترة ولايته؟

التشابه بين سياسة ترامب وسياسة ريغان قد تصبح منطق التداول الرئيسي لـ "صفقة ترامب" اللاحقة، ويمكن للمستثمرين الاستمرار في المتابعة.

العودة إلى بيانات التضخم لشهر نوفمبر وسياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي. في 26 نوفمبر ، بالتوقيت المحلي ، أصدر مجلس الاحتياطي الفيدرالي محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) في 6-7 نوفمبر. أظهر محضر الاجتماع خفضا أساسيا في سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة في نوفمبر ، بما يتماشى مع التوقعات. في الوقت نفسه، أكد بنك الاحتياطي الفيدرالي أن «المشاركين يتوقعون تحولا تدريجيا إلى موقف سياسي أكثر حيادية بمرور الوقت إذا كانت البيانات تتماشى مع التوقعات، ويستمر التضخم في الانخفاض إلى 2٪ على أساس مستدام، ولا يزال الاقتصاد قريبا من الحد الأقصى للتوظيف». هذا "الموقف السياسي الأكثر حيادية" يعني أن بنك الاحتياطي الفيدرالي لم يعد يسعى عمدا إلى رفع أسعار الفائدة أو خفضها ، ولكنه يقوم بإجراء تعديلات يومية وفقا للظروف الاقتصادية للسوق ، مما يعني بلا شك أن بنك الاحتياطي الفيدرالي لديه توقعات متفائلة بأن الاقتصاد الأمريكي سيخرج من الركود ويتعافى في المستقبل.

سارت الأسهم الأمريكية بسلاسة في نوفمبر، مخترقة مستويات قياسية بخطوات صغيرة. في مجال الذكاء الاصطناعي ، على الرغم من أن تقرير أرباح الربع الثالث لشركة Nvidia تجاوز التوقعات ، إلا أنه لم "يتجاوز التوقعات" ، مما أدى إلى انخفاض بعد ساعات العمل بنسبة 5٪ في يوم تقرير الأرباح. في الوقت الحاضر ، يبدو أن موقف السوق تجاه الذكاء الاصطناعي "طالما أنه لا ينفجر ، فهو ليس كما هو متوقع".

منذ انتخاب ترامب، انطلقت بيتكوين كحصان بري مفرط، متجهة نحو 01928374656574839201 دولار. كانت المشاعر السوقية شديدة الارتباك، حتى الأسبوع الأخير من نوفمبر حيث تخفت قليلاً. وفي ظل دعوة ترامب المرتفعة لـ "احتياطي بيتكوين"، اعتمدت ولاية بنسلفانيا أولاً "قانون حقوق بيتكوين"، يبدو أن السوق تستقبل "عصر ترامب" للأصول الرقمية، حيث تصبح الأصول الرقمية هدفًا للتشريع في العالم التقليدي، وتدخل حقا في حياة كل شخص.

إذا كان من الممكن قول أن فوز ترامب أدى بالبيتكوين إلى أعلى مستوياته، فإن ماسك نجح في إشعال سباق MEME بشكل كامل. مع انضمام ماسك إلى فريق حكومي "ترامب 2.0"، شهدنا في وقت ما ارتفاعًا عنيفًا في 3 عملات مشفرة مرتبطة بمفهوم ماسك. وراء هذه الحادثة الصغيرة، القصة الكبيرة هي أن تأثير ماسك السياسي المحتمل كقائد في الابتكار التكنولوجي قد يعجل من تقدم التشفير، على سبيل المثال، دفع تقدم الذكاء الاصطناعي والتكنولوجيا المتسلسلة.

لذلك، ليس هناك شك في أن الأصول الرقمية تستحق أن تكون بديلاً عن الذكاء الاصطناعي كما أصبحت الأصول الرقمية محل اهتمام سوق الأسهم في نوفمبر، وبشكل طبيعي يبحث الناس عن فرص تتعلق بالأصول الرقمية في سوق الأسهم من الدرجة الثانية. وخلال جنون BTC في نوفمبر بأكمله، كانت مايكرو ستراتيجي (MSTR) أكبر رابح بارز حيث ارتفع سعر السهم في نوفمبر بأكثر من 140٪.

المصدر: StockCharts.com

كانت MicroStrategy في الأصل شركة برمجيات ذات شعبية محدودة تأسست في التسعينيات، وبعد أن نجت من فقاعة التكنولوجيا في عام 2000، دخلت في فترة استقرار الأعمال، ولكنها لم تعد لديها فرص كبيرة للنمو، حتى أصبح الرئيس التنفيذي للشركة مايكل سايلور من مؤمني بيتكوين في عام 2020 تقريبًا، حيث اعتبر بيتكوين جزءًا أساسيًا من استراتيجية الشركة وضمه إلى قائمة أصولها وتمكن من بناء منطق نمو الشركة الخاص به: حيث يكون البيتكوين نسبة كبيرة من أصول الشركة وتتأثر قيمته مباشرة بتقلباتها، ومع ارتفاع سعر البيتكوين، يرتفع سعر سهم MicroStrategy بسبب زيادة الأصول، ويتفوق حجم التداول اليومي على نفيديا. ثم من خلال تشغيل رأس المال بالرافعة المالية، يمكن للشركة زيادة إصدار الأسهم وبيعها للحصول على الأموال ومواصلة شراء البيتكوين. في نوفمبر، قامت MicroStrategy بزيادة إصدار الأسهم وتبادلها مقابل 4.6 مليار دولار أمريكي واستثمرتها جميعها في البيتكوين، مما دفع بسعر البيتكوين للارتفاع، وبالتالي تكوين دورة لشراء البيتكوين - ارتفاع سعر السهم - اقتراض أو زيادة إصدار الأسهم لشراء المزيد من البيتكوين، مما يجعل مصلحة المساهمين مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بزيادة قيمة البيتكوين. ارتفاع سعر سهم MicroStrategy بشكل غير متوقع في الواقع هو جزء من المستثمرين الذين يعتبرونه طريقة للحصول على ملكية غير مباشرة للبيتكوين ومستعدين لدفع سعر علاوة عليه.

أحرزت بيتكوين إنجازًا لشركة مايكروستراتيجي، وشركة مايكروستراتيجي أحرزت إنجازًا لبيتكوين، من خلال إصدار الديون وبيع الأسهم لشراء العملات المشفرة، بالإضافة إلى الأسلوب العالي الصوت والغموض في السوق، مما ساهم في ارتفاع سعر بيتكوين من 70 ألف إلى 90 ألف دولار، تمامًا مثل مرحلة ETF لبيتكوين التي ساهمت في ارتفاع سعره من 40 ألف إلى 70 ألف دولار. وبالتالي، يعتبر شركة مايكروستراتيجي أيضًا أكبر دافع لارتفاع سعر بيتكوين من 70 ألف إلى 90 ألف دولار في هذه المرحلة.

بعض المستثمرين يرون أن MicroStrategy قد اكتشفت بصيرتها بشكل فريد طريقة ما لاستغلال الثغرات في النظام النقدي والاستفادة الكاملة من فشل السوق التقليدي، ومن ثم الحصول على ميزة الرافعة المالية للعملات الورقية ودمجها بشكل مثالي مع توقعات البيتكوين، مما يمنحها إمكانات كبيرة للنمو. بإختصار، الأمر يتعلق بإستخدام رؤوس الأموال الرخيصة والمتضخمة باستمرار للحصول على أصول نادرة تحمل إمكانات للتقدم. بالطبع، الفرضية في هذا المنطق هي أن البيتكوين سيحقق النجاح على المدى الطويل. وحتى الآن، تمتلك MicroStrategy ما مجموعه 279,420 بيتكوين.

استراتيجية “الذهب الرقمي” لـ MicroStrategy ونمط عملها في رأس المال توفر لنا نموذج تجريبي جديد. إذا استمرت الأوضاع السوقية في الاتجاه الصاعد، فقد يصبح هذا النمط رائدًا في الصناعة، ويدل على الشركات الأخرى اعتماد استراتيجيات مماثلة، مما يعجل انتشار بيتكوين في القوائم المالية للشركات، ويعزز مكانة بيتكوين كأعلى جاش في الممتلكات.

ارتفاع السوق قد دفع مستثمر التجزئة إلى الإغراق في بيتكوين من أجل السعي وراء memes المرتفعة المدى، وحالياً، أصبح بيتكوين ساحة المعركة الرئيسية للحيتان. يعتقد البعض أن أكبر مخاطر بيتكوين حالياً تأتي من الإغراق الذي يقوم به الحيتان. كون شركة مايكروستراتيجي أحد أكبر الحيتان، فإن أكبر مخاطر الإغراق لديها تأتي من تصفية السندات القسرية نتيجة انخفاض سعر بيتكوين، مما يدفع سعر بيتكوين نحو دوامة الانخفاض.

ومع ذلك، فإن هذه النبرة تجاهلت هيكل سندات الاستراتيجية الدقيقة. سندات مايكروستراتيجي القابلة للتحويل هي سندات قابلة للتحويل إلى أسهم، وهذا ينتمي إلى الرافعة المالية خارج السوق. حتى في تاريخ السداد ثلاث سنوات لا يمكن لمايكروستراتيجي الدفع عن ديونه، فإن حاملي السندات فقط يمكنهم تحويل السندات إلى أسهم وإلقاءها في السوق، وهذا لا يمكن أن يحرك سعر بيتكوين. لذلك، بدلاً من القلق بشأن إجبار مايكروستراتيجي على التصفية وبيع العملات لسداد الديون، فإنه من الأفضل القلق بشأن الأشخاص الذين يشترون أسهم مايكروستراتيجي في سوق الأسهم الأمريكي.

أشار المستثمر فيكتور درغونوف إلى أنه على الرغم من أن مايكروستراتيجي قد أظهر تفكيرًا مستقبليًا مبكرًا ، إلا أن سهم الشركة يكون في حالة ذروة الشراء الواضحة ، ويمكن اعتبارها نموذجًا لفقاعة الشفرة الكاملة ، على الرغم من أن بيتكوين لم يصل بعد إلى ذروته ، ولكن الواقع قد دق جرس الإنذار ، مما يذكرنا بما سيحدث عندما يتسارع السوق بسرعة ، ستتوصل السوق إلى تقييم أكثر وضوحًا لمايكروستراتيجي ، ويجب أن يكون هذا التقييم أقل بكثير من المستوى الحالي.

بالطبع، المستقبل الأكثر تحسبًا هو أننا قد نرى بتكوين يحتل مكانًا في القوائم المالية لآلاف الشركات، وبذلك ستُدرج مايكروستراتيجي في سجل المنقبين عن الذهب في الأجيال الأولى.

في نوفمبر، في ظل انتخاب ترامب رئيسًا للولايات المتحدة، شهدت الاقتصاد تغيرات متعددة الأبعاد. تخفيض أسعار الفائدة في اجتماع FOMC بمقدار 25 نقطة أساس، ومن المرجح أن يستمر التيسير في ديسمبر، مما يوفر توقعات لضخ السيولة في الاقتصاد. تم تشكيل فريق الاقتصاد لدى ترامب للترويج لسياسته، ومن المتوقع أن تعيد سياسته تكرار مسار النمو الاقتصادي العالي في الفترة السابقة. استمرت الأسهم الأمريكية في التصاعد وتحقيق أعلى مستوياتها، واحتفل سوق العملات الرقمية في ظل تفاؤل ترامب، حيث اقتربت بيتكوين من 100,000 دولار، وقد ارتقت مايكروستراتيجي بفضل المقتنيات في بيتكوين وتجربة عمليات رأس المال الجديدة. من المتوقع أن يتعين متابعة قوة تنفيذ سياسات ترامب ووتيرتها، بالإضافة إلى تأثير تخفيض أسعار الفائدة على هيكل الاقتصاد. إذا تم تحقيق جزء من التزام ترامب تجاه صناعة الاقتصاد المشفر، فقد لا تكون 100,000 دولار هي نهاية سعر بيتكوين، بل تعد مجرد مرحلة في عملية pump. الطريق متعرج، والمستقبل مشرق.