السماح بتمويل الموارد العامة لتتجاوز الدوائر التي نحيط بها

مقدمة المترجم

في هذه المقالة، يكشف الكاتب من خلال مفهوم "الدوائر" عن كيفية تجاهلنا لمساهمتنا في الأشياء العامة خارج دوائرنا اليومية، وغالباً ما نتجاهل دعم الأشياء العامة خارج دوائرنا تحت مبرر البعد. كما استكشف المقال كيف يمكن توسيع آلية دعم الأشياء العامة لتشمل مجالات أوسع، وتجاوز الدوائر التي نتفاعل معها مباشرة لإنشاء نظام فعال حقاً لدعم الأشياء العامة. من خلال مثل هذا التوسيع، يمكننا بناء "بنية تحتية لدعم الأشياء العامة متنوعة ومدنية بشكل حقيقي".

محتوى النص

تأتي إلهامات هذه المقالة من العمل والقيادة الفكرية للمؤسسات المذكورة بوضوح في النص (مثل Gitcoin وOptimism وDrips وSuperfluid وHypercerts)، بالإضافة إلى المحادثات المتكررة مع خوان بينيت وريموند تشنغ حول سمات رأس المال الشبكي والرأس المال الخاص.

لدى كل نظام بيئي للتمويل مجالًا أساسيًا، بالإضافة إلى مجالات هامة ولكنها تتراوح في أطرافه

في مقالة من Gitcoin عام 2021، تم تصور مفهوم النطاقات المتداخلة بشكل جيد. وصف النص الأصلي سلسلة من التأثيرات على آلية التمويل، حيث كانت تركز في البداية على الدائرة الداخلية (التشفير) ثم توسعت إلى الدائرة التالية (البرمجيات مفتوحة المصدر) وأخيرًا أثرت على العالم بأكمله.

عرض Owocki للرسوم التوضيحية يوضح تطور آلية تمويل العملات المشفرة الأصلية، من التمويل المشفر إلى توسيع تأثيره على العالم بأكمله

هذا عبارة جيدة جدًا: ابدأ بحل المشاكل القريبة من المنزل ثم قم بتوسيع النطاق.

أيضًا تستخدم التفاؤل نفس الرؤية لشرح رؤيتها لتمويل السلع العامة ذات الطابع الرجعي.

رؤية التفاؤل هي توسيع نطاق دعم السلع العامة من خلال تمويل ذو صلة

تقع الأمل داخل شبكة الأثيريوم، وتتضمن شبكة الأثيريوم في "جميع السلع العامة على الإنترنت". "جميع السلع العامة على الإنترنت" مدرجة في "السلع العامة العالمية". كل مجال خارجي هو فرع فوق مجاله الداخلي.

إليكم نسختي الملخصة لهذه الأدوار الأربعة للدوائر المتراكزة.

أهتم بـ "كل الأشياء" ، لكنني لا أرغب في القلق حول كيفية تمويلها *

على الرغم من أنني شخصيا قد لا أقضي الكثير من الوقت في التفكير في تنوع الكائنات البحرية العميقة أو تلوث الضوضاء في كالكتا، إلا أن هناك العديد من الأشخاص الذين يهتمون بهذه القضايا. إن مجرد إدراك شيء ما غالبا ما يحوله من "كل الأشياء" إلى "الأشياء التي أتمنى أن يهتم بها الآخرون" في هذا الدائرة.

معظمنا ليس لديه القدرة على تقييم الأمور الهامة خارج الدائرة التي نعيش فيها

عادةً ما نتمكن من تقييم الأشياء المرتبطة بنا بشكل واقعي في الحياة اليومية. هذا هو دائرتنا الداخلية، أو بمعنى آخر، الأشياء التي نهتم بها بالفعل.

في إطار منظمة ما، قد تشمل دائرة علاقات شخصية شخصية ما زملاء الفريق، والمشاريع التي تعمل عليها بشكل وثيق، والأدوات التي تستخدمها بانتظام.

يمكننا أيضًا تقييم بعض الأشياء (ولكن ربما ليس كلها) التي تنتمي إلى دائرتنا اليومية في درجة واحدة أو درجة واحدة أدنى. هذه هي الأشياء التي نهتم بها في بعض الأحيان.

في حالة حزمة البرامج (Software Package)، قد يكون الجريان العلوي هو الاعتماد الخاص بك، بينما يكون الجريان السفلي هو المشروع الذي يعتمد على حزمة البرامج الخاصة بك. في الدورات التعليمية، يمكن أن يشمل الجريان العلوي الدورات أو الموارد القيمة التي تؤثر على هذه الدورة، بينما يشمل الجريان السفلي الطلاب الذين يوصون بهذه الدورة إلى الأصدقاء.

سواء كانوا مطوري برامج أو معلمين، يمكنهم البحث عن الأبحاث المتقدمة والمؤسسات المسؤولة عن تلك الأبحاث وما إلى ذلك. الآن ندخل في مجال الاهتمام بـ "كل شيء".

ومع ذلك، يتوقف معظم الأشخاص العقلانيين في هذا الوقت عن إيلاء اهتمام كبير لأي شيء. بمجرد أن نتخطى نطاقًا واحدًا، يصبح الوضع غير واضح. هذه هي الأمور التي نأمل أن يهتم بها الآخرون.

المخاطر تكمن في أننا قد نستخدم المسافة كذريعة لعدم دعم هذه الأمور، مما يزيد من مشكلة الركوب على الركبة

في حين أنه من الصحيح أن كل الأشياء في دائرتنا الداخلية تعتمد على الدعم المالي الجيد للدائرة الخارجية ، فمن الصعب المساهمة بأكثر من "حصتنا العادلة" لمن هم خارج دائرتنا (على الرغم من أن المرء قد يحاول حساب هذه الحصة). هناك أسباب وجيهة لهذا.

بادئ ذي بدء ، من الصعب التصنيف داخل مجال كبير. إن فئة "جميع السلع العامة على الإنترنت" واسعة للغاية لدرجة أنك إذا نظرت إليها من زاوية أخرى ، يمكنك أن تجادل بأن أي شيء تقريبا يمكن جمعه فيه ويستحق التمويل.

ثانيًا ، فإن تحفيز أصحاب المصلحة للاهتمام بالشؤون خارج دائرتهم أمر صعب للغاية ، لأن التأثير متشتت بشكل كبير. أفضل أن أدعم الفريق الكامل في الفريق الذي أعرفه بدلاً من دعم جزء غير معروف في فريق لا أعرفه.

وفي النهاية، لا توجد عواقب مباشرة لعدم دعم هذه المشاريع - بالطبع، هذا في افتراض أن الآخرين سيواصلون دعمها ولن ينسحبوا.

لذلك، نواجه مشكلة الاستفادة من الآخرين بدون جهد.

بالإضافة إلى أن الحكومة يمكن أن تدفع تكاليف مشاريع السلع العامة على المدى الطويل من خلال طبع النقود وفرض الضرائب والإصدار السندات ، فإنه ليس لدينا آلية جيدة كمجتمع لتمويل الأشياء خارج دائرتنا المباشرة. يتم استخدام معظم رأس المال في تلك الأشياء التي لديها عائد قصير الأجل وتأثير أقرب.

طريقة لحل هذه المشكلة هي أن يركز الناس على تمويل الأمور المرتبطة ارتباطًا وثيقًا بهم (أي الأمور التي يمكنهم تقييمها شخصيًا) وإنشاء آليات لدفع جزء من الأموال باستمرار نحو المجالات الطرفية.

على سبيل القول ، هذه هي طريقة تدفق رأس المال الخاص. يجب أن نحاول استيعاب بعض الخصائص المميزة لرأس المال الخاص.

السبب في أن نموذج الاستثمار في رأس المال الخاص فعال بالنسبة للأشياء التي ليس لديها عوائد قصيرة / متوسطة المدى هو أن رأس المال الخاص لديه قابلية للتجميع وسهل التقسيم

هناك نموذج تمويل للتكنولوجيا الصعبة (التكنولوجيا الثقيلة) يستغرق فترة عائد من 5 إلى 10 سنوات أو أكثر: وهذا ما يُعرف برأس المال الاستثماري (رأس المال المغامر). بالطبع، في أي عام معين، يتأثر حجم التمويل المتجه نحو المشاريع طويلة المدى بمعدل الفائدة بدلاً من القيمة النهائية. ولكن من النظرة الى العقود العقود التي تجذب وتحرك مئات التريليونات من الدولارات على مدى العقود القليلة الماضية ، فإن رأس المال المغامر هو نموذج فعال.

السبب في فعالية هذا النموذج إلى حد كبير يعود إلى أن رأس المال المخاطر (بالإضافة إلى مصادر رأس المال الأخرى) قابل للتجميع وسهل القسمة.

ما يعنيه التركيب هو أنه يمكنك قبول استثمارات رأس المال الخاصة بالمخاطر وفي الوقت نفسه القيام بعملية الطرح الأولي (IPO) والحصول على قروض من البنوك وإصدار السندات وجمع الأموال من خلال آليات أخرى غريبة ومتنوعة. في الواقع ، هذا ما يتوقعه الناس. جميع هذه الآليات لجمع التمويل متوافقة مع بعضها البعض.

تتكون هذه الآليات بشكل جيد ، لأنها تحتوي على التزامات واضحة بشأن من يمتلك ما وكيفية توزيع النقد. في الواقع ، يستخدم معظم الشركات مجموعة متنوعة من أدوات التمويل خلال دورة حياتها.

يمكن أيضًا تجزئة رأس المال المستثمر. يقوم العديد من الأشخاص بدفع مساهمات لصندوق التقاعد نفسه. يستثمر العديد من صناديق التقاعد (بالإضافة إلى المستثمرين الآخرين) كشركاء محدودين (LP، Limited Partner) في نفس صندوق الاستثمار الاستثماري. يستثمر العديد من صناديق الاستثمار الاستثمارية في نفس الشركة. تحدث جميع هذه الأحداث التجزئة في الصناعة والشركات في أعمالهم اليومية.

هذه الميزات تجعل تدفق رأس المال الخاص فعالًا للغاية في الرسوم البيانية المعقدة. إذا حدثت حدثًا IPO (مثل الطرح الأولي للأسهم، الاستحواذ، إلخ) لشركة مدعومة برأس المال الاستثماري، سيتم توزيع العائد بكفاءة بين الشركة وشركة رأس المال الاستثماري، وشركة رأس المال الاستثماري وشركاؤها المحدودين، وصندوق التقاعد وموظفوها حتى ينتقل حتى إلى أبنائهم.

هذه ليست الطريقة التي يتدفق بها صندوق السلع العامة في الشبكة. بالمقارنة مع عدد كبير من قنوات الري، نحن نمتلك كمية أقل نسبياً من برج المياه الكبير (Water Tower) (مثل الحكومة والمؤسسات الكبيرة وأفراد ذوي الصافي المرتفع وغيرها).

رأس المال الخاص مقابل تدفق رأس المال العام

بشكل واضح، أنا لا أروج للحصول على تمويل استثماري للمنتجات العامة. أنا فقط أشير إلى خاصيتين هامتين لرأس المال الخاص، ليس لهما مقابل في رأس المال العام.

كيف يمكننا جعل تدفق الأموال للمنتجات العامة يتجاوز دائرتنا المباشرة

أعلن Optimism مؤخرًا عن خطة جديدة للتمويل التراجعي في نظامه البيئي.

في التمويل القادم للتراجع لـ Optimism ، سيكون هناك تركيز أكبر على مشاريع يمكن تمويلها ، والتركيز الأساسي سيكون على البيئات العليا والسفلية في سلسلة قيمتها.

كيف يتم التفكير في تأثير العملية الحالية للتفاؤل على النشاط في القطاعين العلوي والسفلي؟

بالنسبة لهذه التغييرات، فإن تعليقات الردود متنوعة وليست مفاجئة، حيث تم استبعاد العديد من المشاريع التي كانت في نطاق التمويل في الجولات القادمة.

في الجولة الأولى من التمويل الجديد ، تم تخصيص 10 مليون عملة لـ "داخل السلسلة" ، بينما في الجولة الثالثة من التمويل ، تم تخفيض حصة بناء السلسلة بشكل غير متناسب - فقط حوالي 1.5 مليون عملة من إجمالي 30 مليون عملة المتاحة للمنافسة. إذا حصلت هذه المشاريع على تمويل تراجعي بنسبة 2-5 مرات مقارنة بـ 1.5 مليون عملة ، كيف سيتم استخدام هذه الأموال؟

يمكنهم أن يقوموا بشيء واحد وهو إدخال جزء من العملة في جولات التمويل الخاصة بهم أو تمويل الرصيد الخاص بهم.

بالتحديد، إذا كانت Optimism قد قدّمت دعمًا لتعزيز تطبيقات التمويل اللامركزي على الشبكة، فإن هذه التطبيقات يمكن أن تدعم خدمات مثل الواجهة الأمامية وأدوات تتبع المحافظ التي تخدم التطبيقات التي تهتم بها.

إذا قدمت التحسينات دعمًا لتبعيات مكدس OP الأساسي، فإن هذه الفرق يمكنها دعم تبعياتها الخاصة والمساهمة في البحث وما إلى ذلك.

ماذا سيحدث إذا استخدم المشروع الأموال الراجعة التي يرون أنها تستحقها واستثمرت الباقي في الدورة؟

لقد حدث ذلك بالفعل بأشكال مختلفة. خدمة التصديق على إثيريوم (Ethereum Attestation Service) لديها الآن برنامج منح دراسية تم إنشاؤه لفريق يعمل على بناء بروتوكولها. أعلنت Pokt للتو عن جولة تمويلها الرجعية التي تدمج جميع العملات التي تم الحصول عليها من Optimism (و Arbitrum) في هذه الجولة. حتى Kiwi News ، الذي حصل في الجولة الثالثة على تمويل أقل من المتوسط ، قام بتنفيذ نسخته الرجعية من التمويل للمساهمة في المجتمع.

في الوقت نفسه ، قامت Degen Chain بابتكار مفهوم أكثر تقدمًا ، حيث يتم توزيع العملات على أعضاء المجتمع ويُطلب منهم أن يهديوا هذه العملات لأعضاء المجتمع الآخرين على شكل "بقشيش".

جميع هذه التجارب تقوم بتوجيه تمويل المنتجات العامة من حوض السوائل المركزي (مثل OP أو خزينة Degen) إلى الهوامش لتوسيع نطاق تأثيرها.

الخطوة التالية هي جعل هذه الالتزامات واضحة وقابلة للتحقق.

قد يكون أحد الطرق لتحقيق ذلك هو أن يحدد المشروع قيمة أدنى (Floor Value) ونسبة مئوية فوق القيمة الأدنى التي يكون مستعدًا للاستثمار في حوض الأموال الخاص به (Percentage Above The Floor). على سبيل المثال ، قد تكون قيمة أدناي هي 50 عملة ، وأنا مستعد للاستثمار نسبة 20٪ فوق القيمة الأدنى. إذا تلقيت إجمالي 100 عملة ، فسأخصص 10 عملات (20٪ فوق القيمة الأدنى من 50 عملة) لتمويل أطراف شبكتي. إذا تلقيت فقط 40 عملة ، فسأحتفظ بجميعها.

（بالمناسبة ، قمت بالفعل بشيء مماثل في تمويل الأمل في المرة السابقة لمشروعي.）

بالإضافة إلى دفع المزيد من الأموال نحو الهوامش، تلعب هذه الخطوة دورًا حاسمًا في مساعدة مشاريع السلع العامة على بناء أساس تكاليف. من المنظور الطويل، فإن الرسالة التي توصلت بها المشاريع التي تستمر في الحصول على تمويل أقل من المتوقع هي: إما أنها لا تحدد سعر عملها بشكل صحيح، أو أنها تم تقديرها بشكل غير كاف في نظام التمويل البيئي.

المشاريع الفائضة ستُقَيَّم في الجولات اللاحقة ليس فقط استنادًا إلى تأثيرها الخاص، ولكن أيضًا بالنظر إلى التأثير الأوسع الذي تم إنشاؤه من خلال تخصيص رأس المال بشكل جيد. يمكن لتلك المشاريع التي لا ترغب في تشغيل برامج تمويلها الخاصة اختيار تخزين الفائض في أماكن أخرى إنتاجية مثل بركة Gitcoin، وصناعة البروتوكول، أو حتى اختيار تدمير هذه الفائض!

في رأيي، يجب أن تبقى هاتين القيمتين سرية قبل حصول المشروع على التمويل. إذا حصل المشروع على 100 عملة وتبرع بـ 10 عملات، فلا يجب على الآخرين معرفة قيمتها هل هي (50، 20٪) أم (90، 100٪).

آخر خطوة هي ربط هذه الأنظمة معًا.

أمثلة EAS و Pokt و Kiwi News ملهمة، ولكنها تتطلب جميعها إنشاء مشاريع جديدة ثم طلب / تحويل / نقل الدعم إلى المحفظة الجديدة وأخيرًا تحويل الأموال للمستفيد الجديد.

مثل بروتوكولات مثل Drips و Allo و Superfluid و Hypercerts، فإنها توفر البنية التحتية الأساسية لتمويل أكثر قابلية للتكامل، الآن نحتاج إلى ربط هذه القنوات معًا، تمامًا مثل مشروع التجربة Geo Web هذا.

مهمة هذا الدورة هو إنشاء نظام تمويل سلع عامة فعال حقا. ثم نبدأ في الترويج له

في مجال التشفير، نحن لا نزال في مرحلة تجريب آليات مختلفة لتحديد المشاريع التي يجب تمويلها وتوزيع الأموال عليها. بالمقارنة مع التمويل اللامركزي، لا تزال البنية التحتية لأموال المنتجات العامة غير ناضجة بما فيه الكفاية، وتفتقر إلى القدرة على التجميع، وتفتقر إلى الاختبار العملي.

لكي نتجاوز مرحلة التجربة ونحقق التوسع، نحتاج إلى حل مشكلتين: 01928374656574839201

يجب ألا يقاس النجاح فقط على أساس فعالية هذه الآليات ، بل يجب أن يتم إثبات فعاليتها بالنسبة لنموذج تمويل السلع العامة التقليدي (يرجى الرجوع إلى هذا المنشور)[1][2]، فهم لماذا هذه مسألة مهمة تستحق أن يبذل الناس جهدا من أجلها، بالإضافة إلى مشاركة أخرىتحليل تأثير Gitcoin على المدى الطويل (中对 Gitcoin 长期影响的分析）؛
التعهد الصريح: التعهد الصريح بشأن كيفية تدفق "الأرباح" أو الأموال الفائضة إلى الدوائر الخارجية.

في رأس المال المخاطر، هناك دائمًا مستثمر واحد في الخلفية - في النهاية، قد يكون هذا جدتك (بالتحديد، جدتنا جميعًا). يتم حث كل مستثمر من هذا النوع على توزيع رأس المال بشكل فعال لتحقيق الثقة في المستقبل والحصول على المزيد من توزيع الأموال.

بالنسبة للسلع العامة، هناك دائمًا مجموعة من المشاركين ذوي الصلة الوثيقة، سواء كنت تعتمد على الشركاء الذين تعمل معهم في سلسلة الإمداد أو الشركاء الذين تبيع لهم. ومع ذلك، لا يوجد حاليًا تعهد بمشاركة هذه الفوائض مع هذه الكيانات. سيكون من الصعب للغاية تجاوز دائرتنا المباشرة وتحقيق التمويل الشامل للسلع العامة حتى يصبح مثل هذا التعهد شائعًا.

لم نصل بعد إلى مرحلة أفضل من النماذج التقليدية (الصورة من Gitcoin ورقة بيضاء )

لا أعتقد أنه يكفي أن نعد فقط بأننا "سنمول هذه المشاريع عندما نصل إلى نطاق معين". من السهل جدا تغيير الهدف. وبدلا من ذلك، يلزم تحديد هذه الالتزامات في أقرب وقت ممكن كعنصر أساسي في آليات التمويل والمنح التي يتم تنظيمها.

أعتقد أن توقع القليل من الحوت المالي لتمويل كل شيء غير معقول. هذا نموذج البرج المائي الذي نتبعه في الحكومة التقليدية والمؤسسات الكبيرة.

ولكن إذا كانت مساحتنا صغيرة، فإن التزامنا بتوفير التمويل لعلاقاتنا يوضح وجود سوق للسلع العامة ويوسع السوق القابلة للعنونة الإجمالية (TAM) ويغير آلية الحوافز.

وحينئذ فقط سوف يكون لدينا شيء يستحق الترويج حقا، شيء قادر على جمع زخمه الخاص لإنشاء "البنية الأساسية المتنوعة على نطاق حضاري لتمويل السلع العامة" التي نحلم بها.