سهم تسلا في رحلة مجنونة للغاية والتي يمكن أن تجعل بيتكوين تحمر الخجل. تبلغ قيمة الشركة 1.4 تريليون دولار ، مما يجعلها ثامن أكثر الشركات قيمة في العالم. هذا أعلى من الناتج المحلي الإجمالي لمعظم الدول. ولكن هنا المشكلة: نسبة السعر إلى الأرباح المستقبلية لتسلا هي 131.7. المتوسط في مؤشر S&P 500؟ 21.6 فقط.
يقول المحللون لتبرير هذه التقييمات الفوقية للغاية في عام 2025 ، يحتاج Tesla إلى المزيد من النتائج الفعلية ، بدءًا من طموحاتها المعلنة منذ فترة طويلة لروبوتاتكسي. أوه ، ودعونا لا ننسى عمليات البيع الأساسية للسيارات الكهربائية ، التي تتعرض للضغوط كما لم يحدث من قبل.
سيارات الأجرة الروبوتية أو الفشل
مستقبل تسلا يتوقف على قدرتها على تحقيق أقصى مستوى من اللياقة: أسطول من سيارات الروبوتات الذاتية القيادة. أعطى إيلون نظرة على مفهوم سيارات الروبوتات الذاتية القيادة لتسلا في حدث "We Robot" في أكتوبر، ولكنه كان أكثر مثل عرض تشويقي من ظهور حصري.
حدثت العرضة في حرم تيسلا الخاصة، ولا أحد يعلم ما إذا كانت هذه السيارات يمكنها التعامل مع العالم الحقيقي أم فقط حديقة تيسلا.
ستيفن جنجارو من ستيفل ، على الرغم من ذلك ، يرى الأمل. مع عودة دونالد ترامب إلى مكتب البيت الأبيض ، يمكن لعملية التنظيم أن تسهل طريق تكنولوجيا القيادة الذاتية لتسلا. وقال: 'إن رد فعل الأسهم منذ الانتخابات يأتي حقًا من هذا المسار الأسهل للموافقات التنظيمية والحصول على الموافقة الكاملة وغير المراقبة [FSD]'.
مبيعات السيارات الكهربائية تحت ضغط
بينما يرتفع سهم تسلا بشكل كبير، يشعر نشاطها الأساسي في مجال السيارات الكهربائية بالحرج. نمت مبيعات السيارات الكهربائية بنسبة 3.1% فقط خلال الأشهر التسعة الأولى من عام 2024. للمقارنة، كان نمو تسلا 51.4% في عام 2022. إنها هبوط حاد. لا يزال المحللون متفائلين بارتداد بنسبة 18% في عام 2025، ولكن الطريق المقبل صعب.
خطة إدارة ترامب لخفض ائتمان السيارات الكهربائية الفيدرالي بقيمة 7500 دولار لا تساعد. تقول جولدمان ساكس إن إلغاء الائتمان قد يعرقل الطلب على السيارات الكهربائية في الولايات المتحدة حتى 2040. وتتوقع الشركة أن تشكل السيارات الكهربائية 8.5% من مبيعات السيارات الجديدة في عام 2025 - انخفاضًا عن التقديرات السابقة التي بلغت 9٪.
ولكن هناك تطور. يعتقد دويتشه بنك أن إلغاء الائتمان الضريبي القادم يمكن أن يؤدي إلى جنون شراء قصير الأجل حيث يندفع العملاء إلى النقد قبل أن يختفي. وكتب محللو دويتشه بنك: "من المحتمل أن نرى تراجعا على المدى القريب في مشتريات السيارات الكهربائية قبل الإلغاء".
النظرة على المدى الطويل أقل تفاؤلًا. تعتمد منافسو تسلا مثل فورد وجنرال موتورز بشكل كبير على تلك الائتمانات للبقاء تنافسيين. اعترف إيلون بنفسه أن فقدان الائتمان يضر تسلا، لكنه يضر منتجي السيارات التقليدية بشكل أكبر.
تعتمد قصة نمو تسلا العالمية على الصين. يقدر البنك الألماني أن تسلا ستسلم حوالي 510،000 مركبة في الربع الرابع، معظمها قادم من عملياتها في الصين. ولكن لتحقيق أهداف النمو على مدار السنة، ستحتاج تسلا إلى تسليم 515،000 وحدة - نقص يمكن أن يبقي المستثمرين في حالة توتر.
الصين أيضًا قوة تصنيعية. أي تعثر في عمليات تسلا في الصين يمكن أن ينتج تأثيرًا على سلسلة توريداها العالمية وتدفقات الإيرادات.
إيلون بطاقة ترمب
العلاقة المريحة التي تربط إيلون بترامب تثبت أنها سلاح تسلا السري. تم تعيين إيلون كشريك مشارك في وزارة الكفاءة الحكومية، المعروفة أيضًا باسم "DOGE" - نعم، إنها إشارة إلى عملة الإنترنت الميمية. يبدو أن إدارة ترامب تفكر في التخلي عن بعض متطلبات الإبلاغ عن حوادث السيارات المعينة، وهو ما دفع إيلون إلى ذلك منذ فترة طويلة.
هذه الشراكة ليست مجرد قص الشريط الأحمر. تبرع إيلون بمبلغ 277 مليون دولار لحملة ترامب، مما يعزز تحالفهما. إذا استمر هذا الصداقة، فإن تسلا قد تستفيد من السياسات التي تسرع من أهدافها في مجال الروبوتاكسي ونظام القيادة الذاتية الكاملة.
لكنها سيف ذو حدين. قد تؤذي السياسات مثل الرسوم الجمركية على الواردات من الصين والمكسيك وكندا خط السفلي لتسلا.
حتى مع كل هذه الرياح الداعمة، يبدو تقييم تسلا مبالغًا فيه. تتوقع جولدمان ساكس سعرًا مستهدفًا قدره 345 دولار للسهم، وهو أقل بنسبة 21% من مستواه الحالي. تقريبًا نصف المحللين الذين استطلعت آرائهم من قبل فاكتسيت يصنفون السهم على أنه "شراء"، ولكن 30% يظلون محايدين.
من الصفر إلى Web3 Pro: خطة إطلاق مهني لمدة 90 يومًا
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
ما يجب تحقيقه من تيسلا لإيلون العام المقبل لمطابقة قيمتها بعد ترامب
سهم تسلا في رحلة مجنونة للغاية والتي يمكن أن تجعل بيتكوين تحمر الخجل. تبلغ قيمة الشركة 1.4 تريليون دولار ، مما يجعلها ثامن أكثر الشركات قيمة في العالم. هذا أعلى من الناتج المحلي الإجمالي لمعظم الدول. ولكن هنا المشكلة: نسبة السعر إلى الأرباح المستقبلية لتسلا هي 131.7. المتوسط في مؤشر S&P 500؟ 21.6 فقط.
يقول المحللون لتبرير هذه التقييمات الفوقية للغاية في عام 2025 ، يحتاج Tesla إلى المزيد من النتائج الفعلية ، بدءًا من طموحاتها المعلنة منذ فترة طويلة لروبوتاتكسي. أوه ، ودعونا لا ننسى عمليات البيع الأساسية للسيارات الكهربائية ، التي تتعرض للضغوط كما لم يحدث من قبل.
سيارات الأجرة الروبوتية أو الفشل
مستقبل تسلا يتوقف على قدرتها على تحقيق أقصى مستوى من اللياقة: أسطول من سيارات الروبوتات الذاتية القيادة. أعطى إيلون نظرة على مفهوم سيارات الروبوتات الذاتية القيادة لتسلا في حدث "We Robot" في أكتوبر، ولكنه كان أكثر مثل عرض تشويقي من ظهور حصري.
حدثت العرضة في حرم تيسلا الخاصة، ولا أحد يعلم ما إذا كانت هذه السيارات يمكنها التعامل مع العالم الحقيقي أم فقط حديقة تيسلا.
ستيفن جنجارو من ستيفل ، على الرغم من ذلك ، يرى الأمل. مع عودة دونالد ترامب إلى مكتب البيت الأبيض ، يمكن لعملية التنظيم أن تسهل طريق تكنولوجيا القيادة الذاتية لتسلا. وقال: 'إن رد فعل الأسهم منذ الانتخابات يأتي حقًا من هذا المسار الأسهل للموافقات التنظيمية والحصول على الموافقة الكاملة وغير المراقبة [FSD]'.
مبيعات السيارات الكهربائية تحت ضغط
بينما يرتفع سهم تسلا بشكل كبير، يشعر نشاطها الأساسي في مجال السيارات الكهربائية بالحرج. نمت مبيعات السيارات الكهربائية بنسبة 3.1% فقط خلال الأشهر التسعة الأولى من عام 2024. للمقارنة، كان نمو تسلا 51.4% في عام 2022. إنها هبوط حاد. لا يزال المحللون متفائلين بارتداد بنسبة 18% في عام 2025، ولكن الطريق المقبل صعب.
خطة إدارة ترامب لخفض ائتمان السيارات الكهربائية الفيدرالي بقيمة 7500 دولار لا تساعد. تقول جولدمان ساكس إن إلغاء الائتمان قد يعرقل الطلب على السيارات الكهربائية في الولايات المتحدة حتى 2040. وتتوقع الشركة أن تشكل السيارات الكهربائية 8.5% من مبيعات السيارات الجديدة في عام 2025 - انخفاضًا عن التقديرات السابقة التي بلغت 9٪.
ولكن هناك تطور. يعتقد دويتشه بنك أن إلغاء الائتمان الضريبي القادم يمكن أن يؤدي إلى جنون شراء قصير الأجل حيث يندفع العملاء إلى النقد قبل أن يختفي. وكتب محللو دويتشه بنك: "من المحتمل أن نرى تراجعا على المدى القريب في مشتريات السيارات الكهربائية قبل الإلغاء".
النظرة على المدى الطويل أقل تفاؤلًا. تعتمد منافسو تسلا مثل فورد وجنرال موتورز بشكل كبير على تلك الائتمانات للبقاء تنافسيين. اعترف إيلون بنفسه أن فقدان الائتمان يضر تسلا، لكنه يضر منتجي السيارات التقليدية بشكل أكبر.
تعتمد قصة نمو تسلا العالمية على الصين. يقدر البنك الألماني أن تسلا ستسلم حوالي 510،000 مركبة في الربع الرابع، معظمها قادم من عملياتها في الصين. ولكن لتحقيق أهداف النمو على مدار السنة، ستحتاج تسلا إلى تسليم 515،000 وحدة - نقص يمكن أن يبقي المستثمرين في حالة توتر.
الصين أيضًا قوة تصنيعية. أي تعثر في عمليات تسلا في الصين يمكن أن ينتج تأثيرًا على سلسلة توريداها العالمية وتدفقات الإيرادات.
إيلون بطاقة ترمب
العلاقة المريحة التي تربط إيلون بترامب تثبت أنها سلاح تسلا السري. تم تعيين إيلون كشريك مشارك في وزارة الكفاءة الحكومية، المعروفة أيضًا باسم "DOGE" - نعم، إنها إشارة إلى عملة الإنترنت الميمية. يبدو أن إدارة ترامب تفكر في التخلي عن بعض متطلبات الإبلاغ عن حوادث السيارات المعينة، وهو ما دفع إيلون إلى ذلك منذ فترة طويلة.
هذه الشراكة ليست مجرد قص الشريط الأحمر. تبرع إيلون بمبلغ 277 مليون دولار لحملة ترامب، مما يعزز تحالفهما. إذا استمر هذا الصداقة، فإن تسلا قد تستفيد من السياسات التي تسرع من أهدافها في مجال الروبوتاكسي ونظام القيادة الذاتية الكاملة.
لكنها سيف ذو حدين. قد تؤذي السياسات مثل الرسوم الجمركية على الواردات من الصين والمكسيك وكندا خط السفلي لتسلا.
حتى مع كل هذه الرياح الداعمة، يبدو تقييم تسلا مبالغًا فيه. تتوقع جولدمان ساكس سعرًا مستهدفًا قدره 345 دولار للسهم، وهو أقل بنسبة 21% من مستواه الحالي. تقريبًا نصف المحللين الذين استطلعت آرائهم من قبل فاكتسيت يصنفون السهم على أنه "شراء"، ولكن 30% يظلون محايدين.
من الصفر إلى Web3 Pro: خطة إطلاق مهني لمدة 90 يومًا