Puffer Finance是什么？

Puffer Finance项目是建立在Eigen Layer上的一个去中心化流动性再质押协议。该项目旨在改进以太坊证明权益（PoS）的传统质押机制和奖励。

作为一个原生的流动性再质押（LRT）协议，它允许用户提供流动性并质押他们的ETH以获得pufETH，即Puffer的流动性再质押代币，同时为PoS区块链提供安全保障。这为用户提供了在不等待质押期结束的情况下自由交易或使用获得资产的机会。

它还允许用户通过其验证者门票功能在以太坊上操作他们的节点。以太坊区块链要求验证者质押32 ETH以获取验证者权益。Puffer Finance项目绕过了这一限制，允许用户只需质押2 ETH即可成为验证者。

这是通过其反削减技术、安全签名算法和RAVe基础设施组件实现的。该项目旨在使在家质押对于那些无法负担32 ETH的个人参与者更加可访问和安全。

Puffer Finance的历史

Puffer Finance项目于2022年启动，首轮种子融资650,000美元。融资轮于2022年6月1日结束，Jump Capital作为领投方。到2022年11月1日，puffer finance项目赢得了以太坊基金会颁发的价值12万美元的赠款。

下一轮融资于2023年8月9日进行，从投资者那里获得了550万美元的种子基金。这轮种子融资的参与者由Lemniscap和Faction领投，其他参与者包括Animoca Brands、SNZ Holding和Brevan Howard Digital等。

到2023年12月，Puffer Finance的首席技术官兼联合创始人Jason Vranek在伊斯坦布尔的Restaking Devconnect峰会上展示了Puffer演示。该演示突出了平台的核心组件和独特用例。

核心组件

签名算法

来源: Puffer Finance Whitepaper

Puffer项目的一个核心组件是安全签名算法。它是一个工具，允许以太坊PoS的验证者远程签署合同，保护他们免受可处罚的行为。安全签名算法通过Occlum LibOS框架在Intel SGX上运行，使用SGX的加密内存来保护验证者密钥。

Intel的SGX安全区是一个受信执行环境（TEE），它为管理敏感组件（如在签署合同等操作期间的密钥）创建了一个安全环境。在安全区内执行的代码是隔离的，保护它免受篡改，并确保在完全系统妥协的情况下密钥的安全。

验证者面临的另一个惩罚是错误行为或双重签名。安全签名算法通过执行检查来防止双重签名，维护一个完整性保护的数据库记录之前签过的块，并在下一次签名操作之前保持密钥静止。

远程验证确认（RAVe）

远程验证确认或RAVe是一套旨在支持安全签名算法SGX基础设施的合同。它有两个核心功能。第一个是促进安全签名算法安全区和区块链之间的安全连接。第二个功能是验证Intel SGX远程验证报告。

结合这两个功能，允许安全区向区块链证明它们的身份和合法性，而不泄露敏感信息。RAVe的特性允许创建和运行一个无需许可的Puffer池。

寻求加入Puffer池的节点使用RAVe来证明它们正在运行安全签名算法安全区。在进入池时，节点的安全签名算法安全区生成RA证据，其中包括验证者的公钥。RAVe验证此报告并提取它记录在区块链上的密钥作为证据。

这个过程确保密钥是在一个安全区内生成的，最小化了泄露的风险。

Puffer生态系统的特点：Puffer协议，节点运营商（NoOps）和守护者

Puffer协议

来源: Puffer Finance Whitepaper

Puffer协议是Puffer项目中的主要协议，它允许用户以较少的资本投资享受验证者的好处。它包括三个主要组成部分：质押者、节点运营商和再质押运营商。

Puffer协议的初步设计重点是PoS验证，没有再质押的功能。随着时间的推移，最初的无风险操作将给予以再质押运营商为特征的新模块。该协议允许用户存入ETH并使用Puffer池智能合约铸造pufETH。

这些质押的ETH预期将因验证者票证和再质押的奖励而增加。当存在足够的代币时，用户可以使用pufETH代币从Puffer金库中回收他们质押的ETH。使用PoS奖励、再质押奖励和验证者的票证，Puffer Finance项目可以发放比其他再质押项目更多的奖励。

Puffer协议建立在Eigen项目上，Eigen是一个去中心化结构，旨在提高PoS区块链的可扩展性。它使用其EigenPod作为容器，提供原生流动性质押特性，该容器持有用户在原生链上的质押资产。

puffer项目将利用EigenPod特性来质押用户资产并积累验证者的共识奖励。这些奖励将存储在模块的EigenPod内，可以随意提取。

节点运营商（NoOps）

来源: Puffer Finance Website

节点运营商确保Puffer项目的日常运作，并负责存储区块链账本、验证交易和运行安全签名算法。

这些节点运营商参与项目的共识机制，并且要求锁定1 ETH以及验证者票证。作为交换，他们获得运行验证者节点的特权和PoS奖励，直到他们的验证者票证用完为止。

验证者票证是通过存入一定数量的ETH代币而铸造的ERC-20代币。它们赋予节点运营商运行验证者的权利，每张票证的购买收益将分配给pufETH代币的持有者。票证的价格根据运行验证者预期的日收益设定，并提供折扣以激励购买。

当节点运营商想要退出项目时，他们必须证明他们的验证者在区块链上不再运行。之后，他们的奖励和处罚将与他们质押的资产相抵，并以ETH代币的形式返回余额。所有发生的处罚和扣除都将作为pufETH代币销毁，以保护网络和质押者免受恶意节点运营商的伤害。

Puff Finance项目的守护者监督所有这些过程。

守护者

守护者是一群与以太坊价值观一致的Puffer社区的受尊敬成员。这些个体通过利用他们的声誉来保护区块链并确保其成功，增强了项目的去中心化特性。

守护者负责报告储备证明和支持pufETH代币的ETH数量。该项目旨在通过引入EIP-4788，使用无需信任的零知识证明机制来自动化这项任务。守护者还负责在特定条件下，如不持有验证者票证或违反Puffer规定时，将验证者逐出。

pufETH代币是什么？

pufETH代币是Puffer Finance项目的原生代币，允许用户质押、运行节点和再质押他们的ETH资产。

该代币代表在协议中存入的质押资产，并为用户提供了额外的收益和节点运营商的验证者特权。

作为当ETH或stETH存入时铸造的代币，它没有最大供应量，但总供应量为223k pufETH，流通供应量为148k pufETH。

pufETH是一个好的投资吗？

与传统质押不同，传统质押锁定资产以获取收益，pufETH代币允许用户锁定资产，在其他DeFi项目中使用相同的资产，同时仍然从锁定初始资产中获得收益。

对于节点运营商，它允许他们绕过32 ETH的要求，并享受与质押了32 ETH的以太坊验证者相同的奖励。

Puffer Finance项目正在开发中，特别是在向完全功能的DAO（去中心化自治组织）过渡。当治理基础设施完全开发时，用户将能够决定Puffer项目的未来。

风险分析

优势

Puffer Finance项目通过其pufETH代币提供流动性质押，以接收回报，允许他们参与DeFi活动。将这些特性与原生流动性再质押相结合，增强了其参与者的赚取能力。

安全签名和RAVe特性允许用户参与无需许可的池，同时增强用户和验证者的安全性。

它还通过反削减特性保护验证者，减少了失去质押资金的风险。使用安全签名者特性，该项目在休眠状态保护验证者密钥，以防止签名错误，并在安全区内维护一个之前签名的区块的数据库。

所有这些，加上更强的盈利能力，使该项目对潜在用户具有吸引力。

劣势

虽然该项目有其强项，但它在市场上相对较新，这让人质疑其长期可行性，因为它仍在开发中。

该项目对于有经验的质押者来说容易理解，但理解安全区、远程验证和底层协议需要技术知识，这可能会吓跑潜在投资者。

最后，安全区依赖于Intel的SGX安全区，这是一项第三方技术，对于一些用户来说可能被视为一个限制。

挑战

安全签名者和ETH质押的认知水平是一个限制因素，因为用户避免了长期质押资产的固有风险。

虽然Puffer项目显示出有希望的迹象，但它面临着发展中的加密空间的波动性。另一个主要挑战是围绕加密货币的监管框架以及未来规定的不确定性。

竞争分析

Puffer和Etherfi是在以太坊上的质押项目，但它们以不同的方式进行。

Puffer项目是一个原生流动性再质押平台，利用以太坊本身的原生质押能力。Etherfi使用更传统的质押方法，为质押者发行代币以用于其他DeFi项目。这限制了质押者可以赚取的奖励及其增长潜力。

另一个区别是他们对安全性的处理方法。Puffer利用TEE来增强验证者密钥的安全性并减少削减风险。Etherfi依赖于标准的智能合约审计，这并没有相同级别的验证者密钥隔离。

最后，通过其独特的验证者票证功能，Puffer项目允许节点运营商成为以太坊上的验证者。Etherfi与运行验证者节点的质押提供者合作，以享受验证者奖励。

如何拥有pufETH？

用户可以通过一个简单的过程拥有pufETH代币并成为Puffer生态系统的一部分。

设置钱包

要拥有pufETH代币，用户必须在Puffer Finance平台上质押ETH或stETH，或在去中心化交易所购买代币。这可以通过使用Gate.io web3钱包完成。

利用pufETH代币

一旦用户获得pufETH代币，他们可以通过质押、再质押、运行验证者和参与治理来探索Puffer生态系统，以赚取被动收益。

购买和交易pufETH

用户可以在这里交易pufETH代币。