مقدمة

في عالم العملات المشفرة ، يعد إثبات الحصة طريقة شائعة حيث يمكن للمستخدمين كسب دخل سلبي والمساعدة في تأمين الشبكة من خلال تخزين أصولهم المشفرة. بالنسبة للمستخدمين الجدد ، يشبه Staking وديعة لأجل في أحد البنوك. أنت تقدم عملتك المشفرة لفترة من الوقت وتكسب مكافآت منخفضة المخاطر.

ومع ذلك، للتخزين بعض العيوب. لا يمكن سحب العملة الرقمية التي قمت بتخزينها إلا بعد انتهاء فترة التخزين، وهو أمر غير مريح عند إدارة الأموال الخاصة بك. أيضًا، لكل شبكة بلوكشين متطلبات تخزين مختلفة. على سبيل المثال، يتطلب Ethereum 2.0 على الأقل 32 ETH ليصبح المستخدم مشاركًا معتمدًا ولكسب المكافآت، وهو أمر كبير بالنسبة للعديد من المستخدمين. فترة التخزين التي استمرت لمدة تقريبًا عامين منذ نهاية عام 2020 تعتبر أيضًا عائقًا.

ليدو هو بروتوكول يقدم خدمات تديس السيولة. يسمح للمستخدمين بوضع رهن عملاتهم المشفرة على شبكات مثل إيثيريوم، سولانا، بولكادوت، بوليجون، وكوساما. من خلال ذلك، يتلقى المستخدمون رموزًا مشتقة يمكن تداولها، مما يضفي سيولة على الأصول المرهونة ويساعد العُقد في جمع الأموال المبعثرة للتشغيل بكفاءة. يجعل ليدو عملية التخزين بسيطة ومريحة، ويعتبر حلاً واعدًا بعد ترقية إيثيريوم 2.0.

تاريخ ليدو

تم تأسيس ليدو في أكتوبر 2020 من قبل كونستانتين لوماشوك وفاسيلي شابوفالوف وجوردان فيش. يحمل كونستانتين شهادة دكتوراه في المالية وأسس P2P Validator الذي يوفر خدمات عقدة المراقب الموثوقة على سلاسل كتلة تحمل إثبات الحصة المختلفة. فاسيلي هو مهندس برمجيات ذو خبرة عمل كرئيس تقني في P2P Validator في عام 2020، وكان مسؤولاً عن إنشاء خدمة الرهان الجانبية لسلسلة بيكون Ethereum القادمة، والتي أصبحت Lido Finance.

بضعة أسابيع بعد إطلاق عقد التخزين لشبكة الإشارة Ethereum 2.0، تم إطلاق Lido على الشبكة التجريبية في نهاية نوفمبر 2020 وأطلق رسميا في ديسمبر. وقد أبرزت مقالة مدونة Lido الأولية عدة عقبات للمشاركة في التخزين لشبكة Ethereum 2.0:

التزام التخزين غير المحدد:

1. ترقية الإيثريوم 2.0 تتم عبر عدة مراحل، وبينما يتم نشر عقد التخزين، سيستغرق الانتقال الكامل إلى دليل الحصة وقتًا. وهذا يعني أن الرموز المرهونة قد تُقفل لمدة 2-3 سنوات، خلالها لا يمكن للمستخدمين نقلها أو تداولها أو استخدامها.

نقص السيولة:

2.لا يمكن نقل ETH المخزنة أو استخدامها في بروتوكولات DeFi للأرباح حتى تكتمل ترقية ETH 2.0. يجب على المستخدمين الاختيار بين التخزين للمكافآت واستخدام ETH في بروتوكولات DeFi لتحقيق الأرباح.

الحد الأدنى للمبلغ المرهون: بحلول منتصف عام 2022 ، وبسعر الإيثريوم الواحد 1600 دولار ، يبلغ قيمة 32 إيثريوم أكثر من 50000 دولار. حتى عندما أطلقت ليدو لأول مرة ، كان التخزين يتطلب أكثر من 10000 دولار من الإيثريوم ليصبح محققًا لشبكة الشعلة ، مما يجعل من الصعب على المستخدمين الذين يمتلكون أقل من إيثريوم المشاركة. بالإضافة إلى ذلك ، لا يمكن للمستخدمين الذين يمتلكون أكثر من 32 إيثريوم استخدام الجزء الكسري للتخزين.

يهدف ليدو إلى حل هذه المشكلات من خلال تقديم خدمات التخزين غير الودائع، بدعم من مقدمي التخزين المعروفين جيدًا. من خلال إصدار ستيث (رمز مشتق لتخزين الإيث) بنسبة 1:1، يمنح ليدو سيولة للإيث المُخَزَّن، مما يسمح للمستخدمين بتخزين أي كمية من الإيث. ويُعالج هذا الأمر مخاوف تتعلق بالتخزين غير المحدود، وكفاءة رأس المال المنخفضة، والسيولة المتشظية.

نجاح ليدو واضح في زيادة إجمالي القيمة المؤمنة (TVL). خلال عام واحد فقط ، زاد عدد أثير الذي تم رهنه من خلال ليدو بمقدار 700 مرة تقريبًا. هذا جذب استثمارات من مؤسسات مثل ألاميدا ريسيرش ، وكوينبيس فينتشرز ، وجمب كابيتال ، وباراديجم ، بالإضافة إلى دعم من أشخاص بارزين مثل رون كريستيانسن (مؤسس ميكرداو) وكاين وارويك (مؤسس سينثيتيكس).

نظرا لنجاحها على Ethereum ، تقوم Lido بتوسيع خدمات Staking الخاصة بها إلى شبكات أخرى. على سبيل المثال ، بدأ Staking في Terra في مارس 2021 و Solana في سبتمبر 2021. بحلول منتصف عام 2022 ، تدعم شبكات Polygon و Kusama و Polkadot أيضا تخزين السوائل من خلال Lido. ومع ذلك ، تسبب حدث فصل UST في أوائل مايو في انخفاض سعر Luna ، مما قلل بشكل كبير من TVL الخاص ب Lido بأكثر من 30٪ ، وأدى إلى إغلاق خدمة Terra Staking Service .

كيف يعمل ليدو؟

في شبكات الإثبات الطرفية ، يجب على المستخدمين ضمان مبلغ معين من العملات المشفرة في العقود الذكية ليصبحوا محققين. يساعدون في التحقق من المعاملات وإنشاء كتل جديدة مع كسب المكافآت. لا يمكن سحب العملات المشفرة التي تم الرهان عليها قبل انتهاء فترة التخزين. إعداد العقد يتطلب معرفة مهنية ، وإذا حدث فصل أو هجوم خبيث ، قد يتم تغريم العملات المشفرة التي تم الرهان عليها.

يصدر ليدو عملة STETH، وهي عملة ERC-20، لتوفير السيولة للإيثيريوم المرهون. يتم إصدار عملة STETH مقابل كل إيثيريوم يتم رهنه من خلال ليدو. عندما يكتمل ترقية الإيثيريوم 2.0 ويُسمح بسحب وتداول الإيثيريوم المرهون، يمكن للمستخدمين استرداد عملة STETH الخاصة بهم مقابل كمية مكافئة من الإيثيريوم من خلال عقد ليدو الذكي. بالنسبة لكل إيثيريوم يتم استرداده، يتم حرق عملة STETH واحدة للحفاظ على نسبة 1:1.

يدخل Staked ETH من خلال Lido عقدا ذكيا يسمى Staking Pool ، والذي يدير ودائع المستخدمين ، والسحوبات ، وسك وحرق STETH ، وتفويض الأموال لمشغلي العقد ، وتوزيع المكافآت ، وتلقي التحديثات من عقود Oracle. مشغلو العقدة هم مزودو Staking معتمدون من قبل Lido DAO ، مما يضمن استمرار تشغيل العقدة. يحتوي عقد Staking Pool على قائمة مشغلي العقد والمفاتيح ومنطق توزيع المكافأة.

المصدر: بو ون

آلية الأوراكل

تتتبع عقود الأوراق المالية الذكية بشكل ديناميكي رصيد إيث المرهون لمختلف المحققين. اعتمادًا على حالتهم، قد يزداد رصيد إيث المحققين مع مكافآت الكتلة أو يقلص مع العقوبات. يوفر الأوراق المالية الذكية أرصدة steth دقيقة يوميًا بناءً على رصيد إيث المرهون لجميع المحققين. إذا كانت هناك مكافآت مُكتسبة، يتم ضرب عملات steth الجديدة، مع 90% منها تذهب إلى حائزي steth، و5% لمشغلي العقد، و5% لليدو داو للتأمين وتطوير البروتوكول.

صورة من ليدو博文

يحتفظ steth بربط سعره بالإيثريوم من خلال ثلاث آليات أساسية:

تحوط تاجر عقلاني:

يتم ضرب 1.steth عن طريق التخزين في إثريوم واحد. عندما يكون سعر steth أقل من إثريوم، يمكن للتجار بيع إثريوم لشراء steth، مما يتيح لهم الحصول على المزيد من إثريوم بعد ترقية إثريوم.

مكافآت تعدين السيولة:

2. على البورصات اللامركزية مثل Curve و 1 inch ، يمكن للمستخدمين إضافة سيولة إلى حوض steth/eth لكسب المكافآت.

الطلب العضوي:

3. بروتوكولات الإقراض الرائدة مثل MakerDAO و Aave يدعمان الاقتراض باستخدام STETH كضمان. نظرًا لأن STETH هو أصل يحمل فائدة، فهو مناسب كضمان.

وبالتالي ، فإن Steth الصادر عن Lido هو مشتق مالي من STAKED ETH. على الرغم من أنه لا يمكن استخدام Steth لدفع رسوم معاملات Ethereum ، إلا أنه يتغلب على تحديات Staking المختلفة على سلسلة المنارة: لا يوجد حد أدنى 32 ETH ، ولا حاجة للمعرفة والمعدات المهنية ، والاستخدام المرن للأموال المخزنة في بروتوكولات DEFI. لذلك ، يسميها ليدو "التخزين السائل".

حول رمز ldo

ليدو فاينانس هو بروتوكول تخزين السيولة غير المركزي الذي يهدف إلى حكم المجتمع والعمل من البداية. الرمز LDO هو رمز الحوكمة لـ ليدو داو، مما يتيح لحاملي الرموز التصويت في القرارات التي تؤثر على بروتوكول ليدو. هذا يضمن أن لدي الجميع صوتًا، ويعزز اللامركزية ويخلق منصة تخزين سيولة غير قابلة للثقة.

بعد إطلاقها في ديسمبر 2020، أنشأت Lido DAO مليار رمز LDO. التوزيع الأولي هو:

• الخزانة الخاصة بـ lido dao: 36.32%
• المستثمرون: 22.18%
• فريق التطوير المؤسس: 20%
• المؤسسون والموظفون المستقبليون: 15%
• المشاركون في التحقق والمشاركون في مفتاح السحب: 6.5%

باستثناء خزينة داو، فإن جميع رموز LDO لديها فترة قفل لمدة عام واحد، ثم يتم إطلاقها تدريجيا خلال العام التالي.

منذ عام 2021، شهدت LDO جولتين من الاستثمارات المؤسسية. في مايو 2021، تم جمع 73 مليون دولار من عدة مؤسسات.يقوده بارادايم, وفي مارس 2022، تم استثمار 70 مليون دولار من قبل A16Z، مما ساعد أيضًا a16z على تخزين بعض من eth على شبكة البيكون. تم إجراء استثمارات أخرى من خزانة lido dao ، حيث تم شراء ldo بمقدار 21،000 eth ، وتمت الموافقة عليها من قبل مجتمع lido dao. تمتلك العملات الرمزية الجديدة ldo قفلًا لمدة عام وإطلاقًا تدريجيًا على مدار عام.

أي شخص يحمل LDO هو جزء من مجتمع Lido DAO ، وإدارة إعدادات البروتوكول ، وإضافة أو إزالة مشغلي العقد ، واستخدام قائمة الموردين ، والتصويت على الترقيات. يمكن لأي عضو اقتراح تغييرات ، مع قوة التصويت تعتمد على كمية LDO المحتفظ بها. تحتاج الاقتراحات إلى أكثر من 50٪ من التصديق ويجب أن تتجاوز 5٪ من إجمالي إمدادات LDO لتمريرها. ليدو يستخدمأراغونللتصويت على السلسلة الرئيسية، مع أكثر من 100 اقتراح تم التصويت عليه بحلول عام 2022، مما يظهر حكم المجتمع النشط مع اقتراحات ومناقشات جديدة تقريبًا أسبوعيًا.

ميزات ليدو

يحل ليدو العديد من المشاكل التي تواجه تخزين سلسلة البيكون الخاصة بـ Ethereum 2.0 وأصبح رائدًا في السيولة النظامية، ويقدم نموذجًا لسلاسل الكتل الأخرى التي تعتمد على دليل الحصة. وتشمل الميزات الرئيسية:

1. يمكن للمستخدمين كسب مكافآت التخزين دون قفل أموالهم بالكامل.
2. يمكن للمستخدمين الرهن مع أقل من 32 إيث، مما يوفر المرونة ويمكن المزيد من الأشخاص من المشاركة وكسب المكافآت.
3. مقدمو خدمات التخزين المهنيون يديرون رموز التخزين، لذا لا يحتاج المستخدمون إلى المعرفة التقنية أو المعدات، مما يقلل من خطر فقدان الرموز المخزنة بسبب فشل العقدة أو الهجمات.
4. يمكن استخدام مشتقات رمز شهادة التخزين ، مثل StETH ، في تطبيقات وبروتوكولات أخرى ، مثل كضمان للقروض أو استخدامها في تعدين السيولة ومشاريع DeFi الأخرى لكسب المكافآت.
5. إنه يوفر بديلًا للتخزين الفردي وتخزين الصرف أو خيارات التخزين شبه الوديعية الأخرى.
6. إنه يجمع سيولة السوق، مما يشجع المستخدمين على المشاركة في الاستقطاب ومختلف الخدمات المالية اللامركزية، وبالتالي الحفاظ على أمان شبكة البلوكشين وإحياء تدفق رؤوس الأموال على السلسلة.
7. حكم داو يضمن تشغيل مستقر لنظام تديس السيولة البيئي، وتجنب المخاطر الناجمة عن الأطراف الثالثة ونقاط الفشل الفردية.

بالمقارنة مع التخزين الفردي على السلسلة والتخزين الوديع على البورصات المركزية، يقدم ليدو عدة مزايا:

يتلقى المستخدمون الذين يخزنون ETH من خلال Lido Steth ، وهو رمز ERC-20 مقبول كضمان في بروتوكولات الإقراض اللامركزية مثل MakerDao و AAVE. ويمكن لهذه الممارسة، التي يطلق عليها "التخزين المتكرر"، أن تزيد من غلة الرهان.

على سبيل المثال، يحصل المستخدم الذي يقوم بالتخزين 10 ETH مع Lido على 10 StETH، والتي يمكن استخدامها كضمان لاقتراض 5 ETH (اعتمادًا على نسبة الضمان للبروتوكول). إذا تم إعادة تخزين الـ 5 ETH المستعارة مع Lido، يحصل المستخدم على 5 StETH إضافية ويمكنه أن يقرر ما إذا كان سيستخدم هذه الـ 5 StETH كضمان للحصول على المزيد من ETH. طالما أن عائد StETH السنوي أعلى من سعر الاقتراض، يمكن للمستخدمين استخدام التخزين التكراري لكسب مكافآت أعلى بأقل ETH، وفي الوقت نفسه يدفعون فائدة الاقتراض الدنيا.

أكبر خطر في تكديس القروض هو إذا انخفض سعر الضمان ، فقد يضطر المستخدمون إلى بيع ضماناتهم لسداد القرض. نظرا لأن كل Steth مضمون ليكون قابلا للاسترداد مقابل 1 ETH بعد ترقية Ethereum 2.0 ، عندما ينخفض سعر Steth إلى ما دون ETH ، تنشأ فرص المراجحة لاستعادة سعر Steth ، والحفاظ على سعر صرف مستقر مع ETH. من الناحية التشغيلية ، يمكن للمستخدمين الذين يقترضون ETH التمسك بموقفهم والانتظار حتى تكتمل ترقية Ethereum لسداد القرض. يمكن للمستخدمين استخدام استراتيجية التخزين العودية لتعزيز عائد تخزين بروتوكول Lido بنسبة تصل إلى 50٪.

جدليات ليدو

نجح ليدو منذ بدايته. تشير البيانات على السلسلة إلى أن عدد العناوين الفريدة التي تستخدم البروتوكول وإجمالي القيمة المقفلة (TVL) قد وصلت باستمرار إلى أعلى مستويات جديدة. ومع ذلك، مثل جميع تطبيقات تمويل غير مركزي، فإن تديس السيولة في ليدو ليست بدون مخاطر.

أولًا، من المهم أن نفهم أنهما شيئان مختلفان في النهاية بغض النظر عن مدى استقرار سعر الربط بين الشهادات المشتقة لرمز تخزين الرهن (مثل steth) والأصول المرهونة الأساسية (مثل eth). steth هو رمز erc-20، بينما eth هو أصل أصلي على سلسلة الكتل ethereum. لديهم استخدامات ووظائف مختلفة، ولا يمكن للمستخدمين استخدام steth لدفع رسوم المعاملات في الشبكة. يحتفظ الناس بـ steth بشكل أساسي لأنهم يعتقدون أنه يمكن تبادله بقيمة متساوية مع eth. إذا تم كسر هذه الثقة، فسوف يفقد steth قيمته.

في أوائل يونيو 2022 ، واجه Steth أزمة انفصال عن ETH. نظرا للكشف عن أن منصة إقراض العملات المشفرة Celsius Network فقدت 35000 ETH بسبب فقدان المفتاح ، ولأن Celsius قد راهن على 44٪ من ETH المستلمة من المستخدمين في بروتوكول Lido ل Steth ، بدأ المستخدمون في عمليات السحب خوفا من أنهم لن يتمكنوا من سحب أموالهم. بالإضافة إلى ذلك ، باع حوت التشفير كمية كبيرة من 19,998 Steth على Curve ، مما تسبب في انخفاض سعر صرف Steth / ETH بنسبة 10٪ تقريبا ، مما زاد من ذعر السوق.

على الرغم من أن سعر صرف StETH/ETH قد تعافى إلى 0.97 منذ ذلك الحين، إلا أن هذا لا يعني أن StETH خالٍ من مخاطر الفصل الأخرى. خلال عملية تدقيق الأمان في أكتوبر 2021، تم اكتشاف ثغرة في الشفرة في بروتوكول Lido، مما يشكل خطر فقدان 20،000 ETH. في مارس 2022، حدث خطأ في واجهة الويب الأمامية. مع تحديثات Ethereum 2.0، من المؤكد أن بروتوكول Lido سيحتاج إلى تحديث شفرة العقد الذكية الحالية. بغض النظر عن مهارة فريق التطوير أو عدد التدقيقات التي يمر بها، لا يوجد ضمان بنسبة 100% ضد وقوع أخطاء أخرى. يجب على StETH حماية ETH المراهنة للحفاظ على قيمة رمزها.

مشكلة أخرى مع بروتوكول ليدو هي حكمه. يمكن اعتبار داو ليدو منظمة مركزية بشكل كبير. وهذا واضح من توزيع رمز ldo، حيث يحتكر المؤسسون وفريق التطوير والمستثمرون المؤسسيون أكثر من نصف إمدادات رمز ldo. يمكن لحائزي ldo التصويت على العمل مع مشغلي العقدة الذين يعملون مع بروتوكول ليدو. نظرًا للكمية الكبيرة من eth المرهونة من خلال بروتوكول ليدو على سلسلة البيانات، فإن استمرار نمو تمويل ليدو بوتيرته الحالية، قد يصبح بروتوكول ليدو طبقة حاكمة لإيثريوم.

حالياً، يمثل الإيثر المرهون في ليدو حوالي 30٪ من إجمالي الإيثر المرهون على شبكة الشعار. على الرغم من أن هذا لم يصل إلى عتبة 51٪ للهجوم، إلا أن الطلب على تديس السيولة مستمر في النمو. بمجرد أن ينتقل إثريوم إلى اتفاق الحصة البرهانية، قد يهدد مشغلو العقد تحت بروتوكول ليدو أمان وموثوقية إثريوم 2.0.

لمنع بروتوكول ليدو وحاملي رمز LDO من احتكار إثريوم المحسن بشكل فعال، تم اقتراح نموذج حوكمة ثنائي الرمز المالي LDO و steth. في النموذج الجديد للحوكمة، يمكن لحاملي رمز LDO ما زالوا يقترحون ويصوتون كما في السابق، ولكن steth سيكون لديهم سلطة النقض على مقترحات ليدو المحددة. هذا يعني أن حاملي رمز steth يمكنهم رفض المقترحات التي يعتقدون أنها ضارة لشبكة إثريوم، مما يوفر توازنًا لحوكمة LDO. ومع ذلك، يخلق هذا ديناميكية قوة أخرى لأن رموز ETH ليس لديها حقوق حوكمة على إثريوم، ولكن steth يمكنها التأثير على إثريوم من خلال مشغلي العقد الذي يملكون Lido. وهذا يمكن أن يؤدي إلى دعم المزيد من المستخدمين لبروتوكول ليدو و steth، مما يثير مخاوف التمركز.

أحدث تحديثات ليدو

1. تحالف الليدو

تعمل Lido Dao بنشاط لتعزيز اللامركزية والأمن في النظام البيئي لتخزين Ethereum. صوت مجتمع LIDO لإنشاء مجموعة عمل خاصة تسمى The Contributor Alliance ، والتي تهدف إلى تقييم وتوجيه الأعضاء الجدد المحتملين من خلال عملية الحوكمة مع تعزيز تطوير المنتجات التي تتناسب مع نظام Steth البيئي. يركز هذا التحالف على دعم المشاريع التي تتوافق مع قيم ومهمة Lido Dao ، خاصة تلك الملتزمة بالعقود الذكية وأمن المنتجات ولامركزية التحقق من صحة Ethereum. مع احتمال إدراج مشاريع DEFI أخرى مثل AAVE ، يهدف تحالف LIDO إلى توسيع نفوذه وتعزيز تطوير البنية التحتية لنظام Ethereum البيئي.

2. مشروع تعاوني تم تمويله من قبل شركة Paradigm للعملات المشفرة

تستكشف ليدو أيضا فرصا جديدة للابتكار والتوسع. في الآونة الأخيرة ، تلقت LIDO تمويلا من شركة Crypto Venture Paradigm لتطوير مشروع يسمى "Symbiotic". يهدف هذا المشروع إلى تعزيز استخدام رأس المال وإمكانات العائد من خلال إعادة تخزين الأصول المخزنة للمستخدمين.

ستستخدم symbiotic تكنولوجيا التخزين السائلة لشركة lido، مما يتيح للمستخدمين إعادة استخدام رموزهم sttokens في أنشطة التخزين أو الإقراض الأخرى بينما لا يزالون يقومون بالتخزين. يأمل symbiotic في خلق آلية عائد متعددة الطبقات من خلال هذه الطريقة، مما يمكن المستخدمين من تحقيق عوائد أعلى دون زيادة المخاطر. تعني تمويل paradigm اعترافهم ودعمهم للإمكانات المبتكرة لمشروع symbiotic.

3. مقارنة بين مقدمي تديس السيولة في إيثريوم

في نظام الأيثيريوم، أصبح تديس السيولة تنافسية للغاية. بالإضافة إلى ليدو، هناك العديد من البروتوكولات الأخرى التي تستكشف وتطوّر في هذا المجال، بما في ذلك روكيت بول وأنكر وستايك وايز. إليك مقارنة لبعض البروتوكولات الرئيسية لتديس السيولة:

• lido: كأكبر مقدم لتديس السيولة في السوق، يدعم ليدو تديس العديد من الأصول ويوفر السيولة من خلال ستيث. يتمتع ليدو بقاعدة مستخدمين واسعة وواسعة النطاق مع سيولة عالية، مما يجعله شائعًا جدًا في نظام الديفاي.
• حمام صاروخ: حمام تخزين إثريوم لامركزي يسمح للمستخدمين بالمشاركة بمبالغ أقل من الحصة واستخدام رموز RPL كضمانة للمشاركة في التخزين. يؤكد حمام صاروخ على اللامركزية، مما يتيح لأي شخص تشغيل عقدة والمشاركة في صيانة الشبكة.
• ankr: يوفر حلول تديس سيولة متعددة السلاسل، ويدعم مستخدمي التخزين على سلاسل مختلفة وتحقيق السيولة من خلال الرموز مثل aeth. يضع دعم السلاسل المتعددة لـ ankr في موقف فريد داخل النظام البيئي عبر السلاسل.
• ستيك وايز: يستخدم نموذجًا ثنائي الرمز لتحقيق أقصى قدر من مكافآت التخزين من خلال رموز سيث2 وريث2. آلية توزيع المكافآت الفريدة من نوعها تجذب العديد من المستخدمين الذين يبحثون عن خيارات التخزين المرنة لكسب المكافآت.

من هذه المقارنات، يمكننا أن نرى أن لكل بروتوكول تديس السيولة مزاياه وميزاته الفريدة. يواصل ليدو الحفاظ على تأثير كبير في هذا المجال مع موقفه الرائد في السوق ودعمه الواسع.

استنتاج

حقق بروتوكول ليدو نجاحا كبيرا في ما يزيد قليلا عن عام منذ إنشائه. من خلال توفير خدمات التخزين السائل ، يمكن للمستخدمين deleGate أي كمية من العملات المشفرة لمشغلي العقد الذين يعملون مع Lido للمساعدة في التحقق من المعاملات وكسب مكافآت Staking لشبكة blockchain. يتلقى المستخدمون شهادات الأصول المخزنة ، والتي يمكن استبدالها بحرية برموز أخرى في السوق ، غير مقيدة بفترة تخزين بروتوكولات blockchain المختلفة وقيود التمويل.

ليدو يحل مشكلة السيولة في التخزين ويعزز كفاءة رأس المال

من حيث المعنى، بروتوكول ليدو هو مثال ممتاز على نموذج اقتصاد مشترك. يواجه معظم الناس تحديات تقنية ومالية وزمنية مختلفة عند القيام بالتخزين، في حين يمكن لمشغلي العقد تلبية هذه الاحتياجات. من خلال مكافآت التخزين المشتركة، يتم إنشاء وضع يربح-يفوز، مما يعود بالفائدة على شبكة البلوكشين من خلال تحسين كفاءة تدوير رأس المال وزيادة المشاركة، وبالتالي تعزيز أمان وفكاكة شبكة البلوكشين.

نجاح ليدو يثير مخاوف الاحتكار، يظهر منافسون

ومع ذلك ، قد يؤدي نجاح ليدو أيضًا إلى زيادة في ضيق النمو التنموي. تشكل نسبة الإيثيريوم المرهونة عبر ليدو الآن أكثر من 30٪ من إجمالي المقامرة على شبكة البيكون. على الرغم من أن ليدو داو لديها آليات لمنع التواطؤ والاحتكار بين العقد ، إلا أن سهولة الرهان السائل قد تؤدي إلى تخلي معظم المستخدمين عن أساليب الرهان التي تتطلب فترات قفل. في حين أن ليدو حاليًا تحتل موقعًا سائدًا في مجال الرهان السائل ، فإن منافسين آخرين مثل روكيت بول و pstake finance يظهرون. إذا ازدادت حصة سوق ليدو ، فقد يصبح ليدو داو جهة حكم غير مباشرة للعديد من شبكات البلوكشين.

تواجه المشتقات الخاصة بالتخزين مخاطر فصل الارتباط وتحديات تنظيمية

بالإضافة إلى ذلك ، لا تزال مشتقات رمز تخزين السيولة تحمل مخاطر فصل الأسعار. إذا وجد المتسللون نقاط ضعف في رمز العقد الذكي ، فقد تتم سرقة الرموز المميزة المربوطة ، مما يجعل مشتقات الرمز المميز عديمة القيمة. علاوة على ذلك ، يمكن أن يؤدي استخدام الضمانات الدائرية والسحوبات الكبيرة في اتفاقيات الإقراض إلى سلسلة من ردود الفعل ، مما يؤدي إلى انهيار الأسعار. في الآونة الأخيرة ، أصبحت السياسات من المنظمين في جميع أنحاء العالم مصدر قلق آخر. قد يتم تصنيف هذه المشتقات الرمزية التي تقدم عوائد على أنها "أوراق مالية" وتخضع للتنظيم. للتحضير لهذه الموجة التنظيمية القادمة ، قامت LIDO بتقييد المستخدمين من بعض البلدان / المناطق ، وخاصة تلك التي فرضت عليها الولايات المتحدة وحلفاؤها. يثير هذا التقييد شكوكا حول ادعاءات ليدو بأنها "لامركزية" و "غير موثوقة" و "بلا إذن".

تنوع تطوير ليدو، ملتزمون بتوفير حلول تخزين السيولة لمختلف الأصول الرقمية

على الرغم من هذه الخلافات والقضايا ، يظل Lido ابتكارا مهما ، حيث يجلب العديد من الفوائد لتطوير blockchain من خلال التخزين السائل. لقد ساهم بشكل كبير في نمو أرقام تخزين ETH في ترقية Ethereum 2.0. تعمل Lido تدريجيا على توسيع تركيزها من Ethereum إلى شبكات blockchain الأخرى مثل Solana و Polkadot و Polygon و Kusama. مجتمع ليدو داو نشط للغاية ، ويخطط مؤخرا لتقديم خدمات تخزين السوائل لبروتوكولات Near و Avalanche و Cosmos. العديد من المؤسسات الاستثمارية المعروفة متفائلة واشترت رموز LDO. التطوير والأداء المستقبلي لبروتوكول ليدو يستحقان المشاهدة.