ما هي القروض السريعة في التمويل اللامركزي؟

من منطلق الحاجة إلى تحسين الوصول إلى الخدمات والحلول المالية تأتي حركة التمويل اللامركزية. يوفر التمويل اللامركزي نظامًا بيئيًا للتمويل يمكن الوصول إليه دون الحاجة إلى شروط أو مستندات رسمية.

يعمل التمويل اللامركزي، أو DeFi، على تعديل عالم القروض المالية كما نعرفه. لقد قدمت خيارًا جديدًا للإقراض يلغي الحاجة إلى الضمانات وأسعار الفائدة المرتفعة والهوية الرسمية. يسمى خيار الإقراض هذا بالقرض السريع. لا يحتاج المتداول إلى أي ضمانات أو هوية للحصول على قرض سريع وفقًا لبروتوكول DeFi.

ما هي القروض السريعة؟

باختصار، القروض السريعة هي شكل من أشكال القروض غير المضمونة التي يمكن للمتداولين إقراضها من خلال البروتوكولات اللامركزية في المعاملات الفورية الفردية على شبكة بلوكتشين.

القروض السريعة هي قروض مفتوحة المصدر غير مضمونة يمكن الوصول إليها من قبل أي متداول باستخدام محفظة العملات المشفرة. على عكس القروض التقليدية، لا يحتاج المتداول إلى تقديم ضمانات أو اجتياز فحص ائتماني للحصول على قرض سريع. وذلك لأن معاملة القرض السريع مدعومة بعقود ذكية تضمن سداد القرض للمقرض في نفس المعاملة وفي مدة لا تزيد عن بضع ثوان.

من أين تأتي القروض السريعة؟

تم تقديم النموذج الأصلي للقروض السريعة من قبل Marble، وهو بنك مفتوح المصدر سبق DeFi في عام 2018. سمح المفهوم الرئيسي، الذي تم تقديمه كإقراض فلاش، للمقرضين باقتراض توكنات إيثريوم وER20 للاستفادة من فرص المراجحة على شبكة إيثريوم الرئيسية في الإصدار التجريبي العام.

تم تطوير المفهوم وتقديمه إلى شبكة Ethereum blockchain في الشهر الأول من عام 2020 من خلال منصة التبادل اللامركزية الرائدة AAVE. اعتبارًا من يونيو 2022، أصدرت منصة DeFi قروضًا سريعة يبلغ مجموعها أكثر من 5 مليارات دولار.

لماذا تحظى القروض السريعة بشعبية كبيرة؟

منذ ظهورها، اكتسبت قروض DeFi الكثير من الشعبية ويرجع ذلك أساسًا إلى فرص الربح التي توفرها وخصائصها الفريدة. تختلف القروض السريعة عن القروض التقليدية والقروض المضمونة بالطرق التالية:

المعاملات اللحظية

غالبًا ما تكون عملية الحصول على القروض التقليدية والوفاء بها طويلة وشاقة. تطلب البنوك التقليدية من المقرضين تقديم الكثير من البيانات، وفي بعض الحالات، الضمانات قبل أن يتمكنوا من التأهل للحصول على قرض. قد يستغرق سداد هذا القرض أيضًا عدة أشهر، حيث يدفع المقرض نسبة مئوية من رسوم الفائدة.

القروض السريعة هي عكس ذلك تمامًا. فهي لا تتسم بالسلاسة فحسب، بل إن عملية الاقتراض والسداد بأكملها تحدث في نفس المعاملة التي تحدث بسرعة. تشمل القروض السريعة سلسلة من المعاملات؛ الإقراض واستخدام القرض والسداد، ولكن يتم احتسابها جميعًا على أنها واحدة.

العقود الذكية

يساهم الابتكار وراء العقود الذكية، وهي ميزة مهمة لتقنية blockchain، في شعبية القروض السريعة. تضمن العقود الذكية أن المقرض يستعيد أمواله إذا فشل المقترض في تلبية شروط اتفاقه.

بفضل هذه الميزة، يتم تقليل مخاطر عمليات الاحتيال على القروض. على الرغم من أن القروض السريعة تخضع للمخاطر، إلا أن احتمال هروب المقترض بأموال مقترضة ليس من بينها.

قروض غير مضمونة

على عكس قرض DeFi الآخر المتاح، بخلاف القروض المضمونة، لا يحتاج المقترضون إلى تقديم أي شكل من أشكال الضمان للحصول على قرض سريع. الأمر بسيط مثل طلب الأموال والحصول عليها في شكل قرض. يمكن أن تعمل القروض السريعة بهذه الطريقة لأن العقود الذكية مصممة لعكس المعاملة إذا لم يتمكن المقترض من تلبية شروط الاتفاقية.

كيف تعمل القروض السريعة؟

يتم دعم القروض السريعة بشكل أساسي من خلال العقود الذكية، وهي عبارة عن سطور من التعليمات البرمجية تحتوي على شروط الاتفاقية بين المقترض والمقرض. تضمن هذه العقود الذكية تحويل الأموال إلى المقترض مؤقتًا فقط وأن يتم سداد القرض في نفس المعاملة، وهو ما يحدث في لمح البصر. ماذا يعني هذا؟

هناك أربع عمليات متضمنة في معاملة القرض السريع:

1. يطلب المقترض الأموال؛
2. يسمح العقد الذكي بالنقل المؤقت للأموال إلى حيازة المقترض؛
3. يقوم نفس العقد الذكي بإجراء الصفقات نيابة عن المقرض لتحقيق ربح؛
4. في حالة تحقيق ربح، يتم إرجاع القرض الأولي إلى المقرض، ويدفع المقترض رسومًا قدرها 0.09٪ للبروتوكول ويحتفظ بالباقي.

في حالة فشل المقترض في تحقيق ربح، يتم إرجاع الأموال على الفور إلى حوزة المقرض. هذا لأن العقد الذكي مصمم لعكس المعاملة إذا لم يتم استيفاء شروط العقد (تحقيق الربح). من الناحية النظرية، لا تترك الأموال حيازة المقرض حتى يحقق المقترض ربحًا.

هل القروض السريعة مفيدة؟

غالبًا ما تسبب طبيعة القروض السريعة الارتباك. بعد كل شيء، قد يتم عكس المعاملة قبل أن تتاح للمقترض فرصة لاستخدام الأموال المقترضة بشكل جيد وتحقيق ربح. كيف يمكن للمستخدم إذن الاستفادة من اقتراض الأصول إذا كان يجب سدادها في وقت قصير على أي حال؟ هناك عدة طرق يمكن لمستخدم DeFi من خلالها الاستفادة من استخدام القروض السريعة. وهي تشمل:

تحكيم

ربما تكون المراجحة هي الطريقة الأكثر شيوعًا التي يمكن لمستخدمي DeFi من خلالها الاستفادة من القروض السريعة، وهي استراتيجية تداول تعتمد على تباينات الأسعار عبر منصات التبادل اللامركزية المختلفة (DEX). يقوم المتداولون الذين يستفيدون من فرص المراجحة بتطبيق عقد ذكي منفصل على معاملة قرض سريع لتحقيق ربح عن طريق الشراء والبيع بأسعار مختلفة والاستفادة من الهامش.

بعبارات أبسط، لنفترض أن منصة DeFi 1 قامت بتسعير الرمز المميز بسعر 1 دولار ومنصة DeFi 2 بسعر نفس الرمز المميز عند 1.50 دولارًا، يمكن للمستخدم تحقيق هامش ربح قدره 50 سنتًا لكل رمز. إذا أضاف المستخدم عقدًا ذكيًا منفصلاً تم إنشاؤه للاستفادة من تباينات الأسعار، فيمكنه التداول بأمان دون تعريض أمواله أو أموال المقرض للخطر. إذا فشل العقد الذكي المنفصل في تحقيق ربح من فرصة المراجحة، فإن العقد الذكي الأصلي للقرض السريع سيعكس المعاملة، مما يجعل الأمر كما لو أن المعاملة لم تحدث أبدًا.

مقايضات الضمان

عادةً ما يتم استخدام مقايضات الضمانات لتجنب تصفية أصول المتداول، وتشمل استبدال الضمان الذي يدعم قرض المستخدم بنوع مختلف من الضمانات. إذا انخفضت القيمة السوقية للأصل المشفر الذي يدعم القرض بشكل كبير جدًا، فسيواجه المقرض خطر التصفية.

التصفية في إقراض DeFi هي المكان الذي يبيع فيه العقد الذكي الذي يدعم قرض DeFi الضمانات المقدمة بعد ملاحظة انخفاض القيمة السوقية للضمان. غالبًا ما لا يأخذ العقد الذكي في الاعتبار مقدار القرض الذي تم سداده.

باستخدام قرض سريع، يمكن لمستخدم DeFi تبديل الضمان الذي استخدمه لدعم قرضه الأصلي بأصل مختلف بقيمة سوقية أفضل أو أعلى.

رسوم أقل

كما هو مشار إليه أعلاه، فإن القروض السريعة هي سلسلة من المعاملات التي تعتبر واحدة. هذا يعني أنه على الرغم من أن القرض السريع يتضمن أكثر من معاملة واحدة، إلا أن المقترض يتحمل رسومًا فقط على مبلغ القرض، والذي يصل إلى حوالي 0.09٪. يستفيد بعض المتداولين من هذا للقيام بأنشطة تجارية من شأنها أن تكلفهم رسوم غاز أعلى.

المخاطر التي تنطوي عليها القروض السريعة

مثل العديد من الجوانب الأخرى في مجال العملات المشفرة، تخضع القروض السريعة لعمليات الاحتيال والمخاطر من أنواع أخرى. إن الطبيعة التجريبية للمفهوم وحركة DeFi ككل تجعله عرضة لهجمات المتسللين والمستخدمين المحتالين، الذين يبحثون باستمرار عن طرق لاستغلال النظام. نجح البعض منهم في الماضي بهجمات القروض السريعة.

ما هو هجوم القرض السريع؟

تحدث هجمات القروض السريعة عندما ينجح المستخدمون الضارون في العثور على نقاط الضعف في العقد الذكي واستخدامها لصالحهم. كما ذكرنا سابقًا، تعد القروض السريعة جديدة نسبيًا ونتيجة لذلك، لا تزال التكنولوجيا التي تدعم المفهوم قيد التطوير. غالبًا ما يحاول المتسللون استغلال القروض السريعة من خلال التلاعب بالسوق أو إجراء تعديلات غير مرغوب فيها على شروط العقد الذكي.

قد يكون من الصعب ملاحظة هجوم القرض السريع ومنعه لأن العملية معقدة تنطوي على معاملات معقدة.

أمثلة على هجمات القروض السريعة
حدثت العديد من هجمات القروض السريعة خلال الأشهر القليلة الأولى بعد تقديم القروض السريعة إلى بلوكشين الإيثيريوم. فيما يلي بعض المعلومات حول واحدة من أكبر الهجمات.

دي واي دي إكس

كان هذا الهجوم واحدًا من أولى هجمات القروض السريعة بعد تقديم القروض السريعة إلى شبكة Ethereum blockchain. حدث الهجوم على النحو التالي:

تلاعب المهاجم أولاً بمنصة defi للحصول على القرض الأولي. ثم تم تقسيم القرض الأولي ووضعه في منصتي إقراض أخريين هما Compound و Fulcrum. على المنصة الأخيرة، استخدم المهاجم قرضه، الذي كان في ETH لشراء WBTC على مجموعة Uniswap. كانت نتيجة هذا الإجراء ارتفاعًا كبيرًا في سعر WBTC نظرًا لحجم مجمع سيولة Uniswap. Fulcrum، بدورها، ليس لديها خيار سوى دفع ثمن باهظ جدًا لـ WBTC.

ثم استخدم المهاجم النصف الآخر من القرض الأولي للحصول على قرض WBTC على Compound، ثم قلبه على Uniswap وحقق ربحًا. بعد سداد القرض المركب، نجح المهاجم في قلب السوق لصالحه وخداع Fulcrum لشراء WBTC بسعر أعلى بكثير.

الخاتمة

لا يمكن القول أن القروض السريعة تساهم بشكل كبير في عالم DeFi. يتمتع هذا المفهوم بالقدرة على تغيير وتحسين عالم DeFi بشكل كبير. ومع ذلك، في ضوء الهجمات العديدة للقروض السريعة، من المؤكد أيضًا أنه لكي تكون القروض السريعة مربحة وآمنة للغاية، يجب إجراء تحسينات كبيرة.