سعر بيتكوين (BTC) وتأثيره على استثمارات الألعاب الرقمية

بياناتنا تعود إلى عام 2020. كان بداية العام مهدئة بشكل ملحوظ من حيث نشاط الاستثمار في قطاع الألعاب الرقمية. كان هذا النشاط المنخفض في المقام الأول نتيجة لعدم وجود اهتمام عام في العملات المشفرة، وتقلبات السوق المتزايدة بسبب جائحة كوفيد-19، وعدم وجود مشاريع تجمع بين الألعاب والعملات المشفرة بشكل فعال. ومع ذلك، تغير المشهد بشكل كبير مع بداية دورة الثورة التي بدأت في أواخر عام 2020 وارتفعت إلى ذروتها في بداية عام 2021.

شهد ارتفاع سعر البيتكوين ليس فقط إعادة إشعال اهتماما واسع النطاق في السوق العملات المشفرة ولكن أيضا جذب مبدعين ومستثمرين جدد، مما أشعل اتجاها متزايدا في ألعاب العملات المشفرة. تم جمع مبلغ ضخم قدره 1.6 مليار دولار عبر 85 صفقة في الربع الأول من عام 2022. تغطي تحليلاتنا فقط الاستثمارات الخاصة، باستثناء القوائم العامة للعملات المشفرة ومبيعات الرموز.

عام 2022 شهد بداية الشتاء الرقمي. في مارس 2022، رونين، خدمة بلوكشين تديرها أصحاب أكسي إنفينيتي، تم اختراقه، وتم سرقة أصول تقدر بنحو 625 مليون دولار. وتدهورت الأوضاع بسبب لونا تحطمفي مايو 2022. انتهى العام مع إعلان خبر مفاجئ آخر - الانهيارمن أكبر بورصات العملات المشفرة، FTX. على الرغم من تلك الأحداث، لم يكن الانخفاض في نشاط الاستثمار فوريًا، حيث أصبح الاتجاه الهابط واضحًا فقط بعد عدة أرباع، مما يمكن ربطه بتأخير في إعلانات الصفقات وتأخير ردود الفعل في السوق.

في عام 2023 ، استمر نشاط عقد الصفقات في النضال ، حيث وصل إلى أدنى نقطة له بحلول Q3'23 ، بالتزامن مع علامات التعافي الأولية للبيتكوين. والجدير بالذكر أن الزيادة في النشاط الاستثماري لا تتوافق تماما مع ديناميكيات أسعار البيتكوين. في حين قد يتوقع المرء أن يصل النشاط الاستثماري إلى ذروته جنبا إلى جنب مع سعر البيتكوين ، فإن البيانات تحكي قصة مختلفة. على الرغم من ظهور موجة صعود جديدة ، حيث تجاوزت Bitcoin أعلى مستوياتها السابقة في النصف الأول من عام 2024 ، إلا أن النشاط الاستثماري في قطاع ألعاب التشفير لم يعد إلى الأرقام السابقة. يمكن أن يعزى ذلك جزئيا إلى إغلاق العديد من المشاريع والطبيعة الناشئة لألعاب web3 ، والتي لا تزال تبحث عن قاعدة عملائها وشكلها.

نشاط الاستثمار في قطاع الألعاب الرقمية

قبل الدخول في تحليل الصفقات الأخرى، من الضروري إقامة سياق أساسي. يمكن تقسيم شركات ألعاب العملات الرقمية بشكل عام إلى قسمين رئيسيين:

المحتوى: يشمل الشركات التي تطور الألعاب والتجارب التفاعلية باستخدام تقنيات البلوكشين.

— البنية التحتية والتكنولوجيا: تشمل الشركات التي توفر البنية التحتية الأساسية والأدوات والتقنيات التي تمكّن الألعاب الرقمية، مثل البنية التحتية للبلوكشين للألعاب، وأدوات التطوير، ومنصات المجتمع.

في عام 2020 ، كان مفهوم NFTs - المركزي لمعظم ألعاب web3 - لا يزال مناسبا نسبيا ، حيث تم جمع 46 مليون دولار عبر 9 صفقات معلنة (4 في المحتوى و 5 في المنصات والتكنولوجيا). يعكس هذا المستوى المنخفض من النشاط المرحلة المبكرة من الصناعة والوعي السائد المحدود في ذلك الوقت. ومع ذلك ، تغيرت هذه الديناميكية بشكل كبير في عام 2021.

مع انفجار مفاهيم NFTs و Metaverse في الاتجاه السائد ، مدعوما بتغطيتها الإعلامية المتزايدة ، ارتفع النشاط الاستثماري. في عام 2021 ، شهدنا 79 صفقة في المحتوى و 46 في المنصات والتكنولوجيا ، بقيمة إجمالية للصفقة بلغت 2.9 مليار دولار ، بزيادة كبيرة مقارنة بالعام السابق. ويعزى هذا النمو جزئيا إلى تزايد شعبية ألعاب اللعب من أجل الربح و نجاحمن الرواد المبكرين مثل Axie Infinity ، الذي أصبح بسرعة نقطة تركيز لكل من عشاق العملات الرقمية والمستثمرين.

ملاحظة: تم استبعاد المشاريع التي تمزج بين المحتوى والمنصة لتصور أوضح.

وقد تفوقت الاستثمارات في منشئي المحتوى، التي تمثل في البداية 40٪ من إجمالي الجولات في عام 2020، بشكل ملحوظ على المنصات والشركات الناشئة في مجال التكنولوجيا من حيث عدد عمليات جمع الأموال وإجمالي رأس المال الذي تم نشره في السنوات الأخيرة، حيث شكلت أكثر من 60٪ من إجمالي المبلغ الذي تم جمعه والصفقات التي تم إغلاقها في مساحة web3. من المحتمل أن يتم تفسير ذلك من خلال إمكانات أكبر و / أو عوائد أسرع نسبيا في استوديوهات تطوير الألعاب مقابل لاعبي النظام البيئي للألعاب. حدثت ذروة جنون الاستثمار في H1'22 ، مع إغلاق 96 جولة مع بدء تشغيل المحتوى و 62 في المنصات والتكنولوجيا.

بعض من أبرز الاستثمارات التي قادتها شركات رأس المال الاستثماري خلال هذه الفترة تشملفورتي, Sorare, Yugalabs, و مختبرات مايستن. جذبت هذه الشركات الناشئة الأربعة معًا ما يقرب من 2.4 مليار دولار - ما يقرب من 30٪ من رأس المال الإجمالي المستثمر في ألعاب الكريبتو خلال الفترة من 2020 إلى 2024 حتى تاريخه.

عندما ندرس أكثر المستثمرين نشاطًا ، والمقر الرئيسي في هونغ كونغ Animoca Brands(ASX: AB1) تبرز كلاعب رئيسي بين المستثمرين الأكثر نشاطًا، حيث شاركت في ما يقرب من جميع الصفقات الرئيسية في المجالات المذكورة. ومن خلال المشاركة في 109 جولات بقيمة 2.3 مليار دولار، نجحت Animoca Brands في تأسيس نفسها كزعيم في هذا القطاع. ويعتبر لاعب آخر بارزأندريسن هورويتز (a16z)، صندوق منتظم في شركتنا تصنيفات رؤوس الأموال الاستثمارية, مع استثمارات بقيمة 2.7 مليار دولار عبر 28 صفقة.شركاء الألعاب جريفنوBITKRAFTاستثمر في قطاعي الويب3 والألعاب، بينمابوليغون, دائرة الجدارة، ومجموعة سبارتانتركز أساسا على مجال العملات المشفرة. لم يعد السوق مهيمنًا على الشركات المشفرة فقط؛ بل باتت شركات رأس المال الاستثماري الكبيرة أيضًا تتطلع بشكل متزايد إلى تحديد التكنولوجيات الناشئة والاستثمار فيها، والبحث عن عوائد غير عادية.

المخارج بين شركات الألعاب Web3

ومع ذلك ، فإن الصورة مختلفة عندما يتعلق الأمر بالمناظر الطبيعية للاندماج والاستحواذ. هذا السوق لا يزال مبكرا. العديد من الشركات الناشئة لا تصل إلى ما يكفي لتصبح أهدافا للاستحواذ. تمكنت اتجاهات P2E و Metaverse من جذب انتباه المستثمرين ، لكن تنفيذ هذه المفاهيم كان ، في معظم الحالات ، معطلا.

في حين أن بعض الجهات المستحوذة موجودة في السوق، إلا أن هذه الصفقات لا تزال نادرة نسبيًا. على سبيل المثال، ويميدجعل أكبراستحواذفي القطاع مع شرائها بقيمة 115 مليون دولار منSundayToz. وفي الوقت نفسه، شاركت Animoca Brands في ما لا يقل عن ست صفقات استحواذ واندماج، على الرغم من عدم الكشف عن التفاصيل المالية لمعظم هذه الصفقات.

بالمقارنة مع القطاع التقليدي للألعاب، حيث أصبحت عمليات الاندماج والاستحواذ أكثر شيوعًا، فإن سوق الألعاب الرقمية شهدت مغادرات أقل. مثل الصفقات مثلتقنية NFT’s $6m استحواذمنتشغيله بري., أو رائد's $4mاستحواذتعد شركتا Gate Ventures وBark Ventures أمثلة على الاندماجات والاستحواذات الصغيرة المنتشرة في هذا المجال. لقد قمنا بتتبع 33 صفقة اندماج واستحواذ في الفترة من 2020 حتى 2024 مع قيمة إجمالية معلنة بلغت 146 مليون دولار.

يبرز التناقض بين حجم الاستثمار العالي والمخارج المحدودة مرحلة البداية لصناعة الألعاب الرقمية. قد نتوقع زيادة في نشاط الدمج والاستحواذ ولكن يجب على القطاع أولاً إثبات نضجه.

نقاط رئيسية

1. تتزايد الاستثمارات المتعلقة ببيتكوين: أدى الاتجاه الصاعد في بيتكوين بشكل كبير إلى زيادة النشاط الاستثماري خلال عامي 2021 و 2022. ومع ذلك، لم يؤدي الارتفاع الحالي في أسعار البيتكوين إلى توليد نفس مستوى اهتمام المستثمرين وثقتهم كما لوحظ في الدورات السابقة.
2. تأثير الشتاء العملة المشفرة: لم يؤثر انخفاض سعر BTC بشكل مباشر على نشاط الاستثمار. ومع ذلك، تم تعزيز الاتجاه الهابط بسلسلة من الأخبار السلبية التي أضعفت ثقة المشجعين والمستثمرين في العملة المشفرة.
3. سيطرة الاستثمار المتمحور حول المحتوى: يستقطب مبدعو المحتوى بشكل مستمر تمويلًا أكثر من الشركات التكنولوجية والمنصات ويعدون من بين أكبر عمليات الخروج في مجال ويب3.
4. عدم تطابق الأحجام بين حجم الاستثمار العالي والنشاط المحدود للاندماج والاستحواذ: على الرغم من مستويات الاستثمار الكبيرة، فإن صفقات الاندماج والاستحواذ تظل نسبياً قليلة، مما يؤكد مرحلة التطوير المبكرة للسوق. مع نضج سوق الألعاب المشفرة، نتوقع زيادة التكرار وحجم النشاط من الاندماج والاستحواذ، مما يجلبها أقرب إلى صناعة الألعاب التقليدية.

لا يوجد مسار مقبول عالميًا للنجاح. يعترف المستثمرون والمطورون بأن فرصًا جديدة تنشأ عندما تتكامل التقنيات الناشئة في الروتين اليومي. ومع ذلك ، لم يتم اعتماد استراتيجية تجارية مثبتة بعد بشكل واسع من قبل السوق لتقديم تجربة لعب جديدة ، حيث تكون النهج الحالية في المقام الأول تكهنات المستثمرين. تستمر الاستوديوهات في التجربة مع نماذج أعمال مختلفة: بعضها يركز على آليات اللعب للحصول على الأرباح ، في حين يولد البعض الآخر الإيرادات بشكل أساسي من إعادة بيع NFT لمرة واحدة أو قوائم الرموز المميزة.

شهد H1'24 انتعاشا تدريجيا في إعلانات جمع التبرعات الجديدة المتعلقة بألعاب web3. هل سيسود هذا الاتجاه ، أم أنه شيء من الماضي؟ هل سنرى أفضل ألعاب الرسم البياني تستخدم تقنية blockchain لدفع مشاركة اللاعبين الصحية؟ تظل هذه الأسئلة مفتوحة ، وستحدد مستقبل السوق - إلى جانب سعر البيتكوين.

إخلاء المسؤولية:

1. تمت إعادة نشر هذه المقالة من [Gate]لعبة الاستثمار]. جميع حقوق التأليف والنشر تنتمي إلى المؤلف الأصلي [فلاديمير سيرجيفيتش]. إذا كانت هناك اعتراضات على هذا النشر المعاد، يرجى الاتصال بـبوابة تعلمفريق، وسوف يتعاملون معها على الفور.
2. إخلاء المسؤولية عن المسؤولية: الآراء والآراء المعبر عنها في هذه المقالة هي تلك فقط للكاتب ولا تشكل أي نصيحة استثمارية.
3. تتم ترجمة المقالات إلى لغات أخرى من قبل فريق Gate Learn. ما لم يتم ذكره، فإن نسخ أو توزيع أو الاستيلاء على المقالات المترجمة محظور.