أبرز الملامح

1. يهدف الموضوع المتقدم لتداول العقود الآجلة، Gate Learn، إلى مساعدة المتداولين على إنشاء نظام تداول مستقبلي احترافي، وتشكيل إطار للتفكير التعاقدي من ثلاثة جوانب تتعلق بفلسفة الاستثمار وأدوات العقد ونظام التداول.

2. يخضع هذا العدد لتقديم «كيفية النظر إلى التقلبات الدورية لسوق العملات المشفرة من منظور كلي»، وتقديم أساسيات الاحتياطي الفيدرالي، وكيفية تأثير السياسة النقدية على الأسواق وكيف يجب على المستثمرين الاستجابة لها.

أولاً: ما هو الاحتياطي الفيدرالي؟

1. الخلفية
   لأسباب تاريخية، لم تكن الولايات المتحدة معجبة بمفهوم «البنك المركزي» في الأيام الأولى لتأسيسه، مما أدى إلى إخفاقات متكررة في إنشاء مثل هذه البنوك المركزية. بدون البنك المركزي، توسعت الصناعة المالية بشكل أعمى وغير منظم، وكانت عمليات إدارة البنوك هي الحال دائمًا، مما أدى إلى الأزمة المالية المتكررة.
   بحلول عام 1907، مكّن الذعر المالي الناس أخيرًا من إدراك أن الولايات المتحدة بحاجة إلى بنك مركزي لتولي دور «مقرض الملاذ الأخير». ومع ذلك، كان هناك قدر كبير من الخلاف حول طبيعة البنك المركزي، لذلك أجهضت «خطة ألدريتش» الشهيرة حتمًا. بينما وضعت الخطة أساسًا متينًا لإنشاء الاحتياطي الفيدرالي. بعد النظر بشكل شامل في ادعاءات الاحتكار المناهضة للرأسمالية والمناهضة للحكومة للمجموعات المختلفة، قررت الحكومة أن قانون الاحتياطي الفيدرالي اعتمد الهيكل التنظيمي المزدوج للحكومة الفيدرالية وغير الربحية.
   في عام 1913، تم التوقيع على قانون الاحتياطي الفيدرالي من قبل الرئيس وودرو ويلسون. في 10 أغسطس 1914، تم تشغيل نظام الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي رسميًا، مما يمثل التأسيس الرسمي للبنك المركزي الأمريكي.

2. 
   تم اختصار الهيكل التنظيمي والواجبات من نظام الاحتياطي الفيدرالي، بنك الاحتياطي الفيدرالي هو البنك المركزي للولايات المتحدة. من بين جميع البنوك المركزية، يعتبر بنك الاحتياطي الفيدرالي فريدًا من نوعه. نظرًا لأن البنوك المركزية في العديد من البلدان هي إدارات حكومية بالكامل، فإن الاحتياطي الفيدرالي يتبنى نظام الشراكة بين القطاعين العام والخاص الذي يتميز بالهيكل التنظيمي المزدوج للحكومة الفيدرالية وغير الربحية.
   وفقًا للمقدمة الرسمية للاحتياطي الفيدرالي، هناك ثلاث وظائف أساسية للاحتياطي الفيدرالي:

• السيطرة على التضخم والحفاظ على استقرار الأسعار
• تعزيز الحد الأقصى من العمالة
• خدمة التنمية الاقتصادية الأمريكية

إن أهم سياسة نقدية يتبعها الاحتياطي الفيدرالي هي فتح عمليات السوق. اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) مسؤولة أيضًا عن تعديل سعر الفائدة وتحديد تسهيلات شراء الأصول التي كانت مهتمة بشدة بالسوق.

ثانيا. كيف تؤثر السياسة النقدية لبنك الاحتياطي الفيدرالي على سوق العملات المشفرة

1. الارتباط بين سوق الأسهم الأمريكية وسوق العملات المشفرة
   وفقًا لبيانات Google Finance، يُظهر سوق العملات المشفرة ارتباطًا كبيرًا مع اتجاه سوق الأسهم الأمريكية. منذ بداية عام 2022 حتى الآن، خسرت BTC 28,719 دولارًا، أو 60.17٪، بينما انخفض سهم Nasdaq الأمريكي بنسبة 25.52٪. كما يتضح من الرسم البياني الخطي، فإن اتجاه السعر للاثنين متزامن تقريبًا، كما أن نقاط التحول المنخفضة والعالية والسوقية تقع تقريبًا على الجدول الزمني ذي الصلة.
   تأثير الاحتياطي الفيدرالي على سوق الأسهم الأمريكية هو التأثير على سوق العملات المشفرة. بدأ الاحتياطي الفيدرالي دورة رفع أسعار الفائدة في مارس من هذا العام للتعامل مع التضخم المرتفع ورفع أسعار الفائدة خمس مرات متتالية، حيث جمع 300 نقطة أساس.

2. إذا نظرنا إلى الوراء، فإن تأثير رفع سعر الفائدة الفيدرالي وخفض الميزانية العمومية على الأسواق المالية في التاريخ هو كما يلي:
   
   
   
   من الواضح أن الأسواق المالية العالمية اهتزت بعنف في ظل دورة الأرز لأسعار الفائدة، مع انخفاض أسواق الأسهم العالمية وأسواق الأصول الخطرة مثل الأصول المشفرة بشكل عام.
   من المعروف أن أسواق أسعار الفائدة المرتفعة والسياسات المشددة سيئة للغاية للأصول ذات المخاطر. نحن نعلم أنه في بيئة أسعار الفائدة المنخفضة، سيحصل المستثمرون على المال بتكلفة منخفضة نسبيًا والرافعة المالية مقابل أقل للحصول على عائد أعلى على المخاطر، وبالتالي رفع سعر الأصول ذات المخاطر. ومع ارتفاع أسعار الفائدة وسحب السيولة من السوق، ستنفجر فقاعة الأصول التي كانت مدفوعة سابقًا بالرافعة المالية وسيصبح المستثمرون أكثر عزوفًا عن المخاطرة، وسيبدأ رأس المال في التدفق إلى الأصول التي تتجنب المخاطرة. ونتيجة لذلك، سينخفض السوق عالي المخاطر، الذي يمثله سوق الأسهم، وسيتحمل سوق تداول أصول العملات المشفرة الناشئ، والذي يُعتبر جنة المضاربين بسبب التداول العالمي على مدار 365* 24 ساعة والافتقار إلى التنظيم، العبء الأكبر بطبيعة الحال.
   كما ذكر تشانغ لي، مؤسس شركة High Tide Capital، في كتابه Value، «كل جولة من السوق الصاعدة تنبع من تخفيف السيولة وتنتهي بأزمة سيولة». من المتوقع أن يستمر سوق تداول الأصول المشفرة في تمثيل الاتجاه الهبوطي للصدمات للعام المقبل أو نحو ذلك. لا يمكن تجاهل المخاطر التي يواجهها المتداولون على المدى القصير، ويحتاج المستثمرون على المدى الطويل أيضًا إلى مزيد من الوقت للبحث عن لحظة تداول أفضل.

ثالثا. كيف يمكن للمستثمرين التعامل مع التقلبات الدورية للسوق

قبل البدء رسميًا في المشاركة، يجب أن نوضح أن السوق بأكمله يتغير باستمرار، وأن الاقتصاد يمثل أيضًا الدورة الدورية للتعافي والازدهار والكساد والركود. فقط من خلال فهم المرحلة الحالية والتعرف على خصائص أدوات الاستثمار يمكنك الحصول على استراتيجيات تكيف معينة لضمان استثمارات سليمة ومربحة.
لتسهيل فهم المرحلة الحالية، يجب أن نتعرف أولاً على مفهوم ساعة Merrill Lynch. ساعة Merrill Lynch هي مجموعة من نظريات تخصيص الأصول التي اقترحتها Merrill Lynch، والتي تصف بشكل أساسي استراتيجيات الاستثمار المقابلة في ظل دورات اقتصادية مختلفة. وهذا يعني إخبار المستثمرين «ما هي المرحلة الحالية وكيفية تخصيص الأصول في هذه المرحلة».

وفقًا لمعدل النمو الاقتصادي (GDP) ومعدل التضخم (CPI)، تقسم ساعة ميريل لينش الدورة الاقتصادية إلى أربع مراحل، على التوالي، التعافي، وارتفاع درجة الحرارة، والركود التضخمي، والانتعاش. عندما يكون الاقتصاد في المراحل الأربع من الدورة الدورية، فإن محفظة تخصيص الأصول تتبعها أيضًا تغييرات.
وفقًا لهونغ هاو، العضو المنتدب ورئيس قسم الأبحاث في بنك الاتصالات الدولي، «رفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، والتضخم المرتفع في الولايات المتحدة هو مجرد قطرة في دلو، وتشير البيانات إلى أن الاقتصاد الأمريكي يتجه نحو مرحلة الركود التضخمي. تتميز هذه المرحلة بانخفاض النمو الاقتصادي، ولكن مستويات الأسعار لا تزال مرتفعة. أولوية تخصيص الاستثمار هي: النقد> والسلع> والسندات> والأسهم. ببساطة، تنخفض الأصول الخطرة بشكل حاد في هذه المرحلة، والاحتفاظ بالنقد أو الاحتفاظ بأصول قصيرة الأجل هو الأولوية الرئيسية.

إذن كيف يجب على المستثمرين كأصول مشفرة تخصيص أصولهم في تلك المرحلة؟ وفقًا لنظرية توزيع الأصول على مدار الساعة لشركة Merrill Lynch، فإن الأولوية هي: أصول بيع النقد/العقود الآجلة وصناديق الاستثمار المتداولة ومنتجات إدارة الثروات والسلع. ببساطة، يتعلق الأمر بالاحتفاظ بأصول USDT النقدية أو الاحتفاظ بعقود مستقبلية منخفضة للحفاظ على قيمة الأصول أو زيادتها في حالة السوق الهبوطي بشكل عام. في الوقت نفسه، يمكن استثمار جزء صغير من الأصول في التخزين وتمويل الإقراض وتعدين السيولة لكسب عوائد مستقرة منخفضة المخاطر. نظرًا لأن السوق الفوري في هذه المرحلة لا يزال يمثل خطرًا هبوطيًا، فإن إمكانية شراء مجموعة طويلة الأجل كبيرة نسبيًا، وهي بمثابة الخيار الأخير ويجب توخي الحذر عند الشراء.

يمكن لكل من تداول العقود الآجلة والتداول بالرافعة المالية تلبية متطلبات البيع على المكشوف والحفاظ على القيمة في الأسواق الهابطة، ويمكن لكليهما تحسين كفاءة استخدام رأس المال من خلال الرافعة المالية. ومع ذلك، حاز تداول العقود الآجلة على استحسان المزيد من مستثمري الأصول المشفرة من حيث تجربة المنتج، مثل عدم وجود خطوات لاقتراض العملات وإعادتها، وأنواع المنتجات الاختيارية لعقود USTD-M الدائمة، والعقود المالية القياسية الدائمة، وعقود التسليم، وعملية التشغيل الأسهل.
انقر هنا للذهاب إلى Gate.io

رابعا. ملخص

توضح هذه القضية العلاقة الجوهرية بين سياسة تشديد الاحتياطي الفيدرالي وسوق العملات المشفرة من المستوى الكلي، وهو أمر مهم لفهم التقلبات الدورية الصعودية والدببة في سوق العملات المشفرة. فقط من خلال اتباع قوانين السوق، والعمل مع ديناميكية السوق يمكنك تحقيق عوائد استثمارية قوية.
لمزيد من ممارسات التداول، يرجى الانتقال إلى Gate Futures وتسجيل حساب Gate.io والبدء في تداول العقود الآجلة للعملات المشفرة الآن!

تنويه:
هذا للرجوع إليه فقط. المعلومات المقدمة من Gate.io أعلاه ليست نصيحة استثمارية وليست مسؤولة عن أي استثمار قد تقوم به. قد تتضمن المعلومات المتعلقة بالتحليل الفني وأحكام السوق ونصائح التداول ومشاركة المتداولين مخاطر محتملة ومتغيرات استثمارية وشكوك، وهذه المشكلة لا توفر أو تعني أي فرصة لتحقيق عوائد مضمونة.